企业并购的财务问题研究

企业并购财务风险研究以吉利并购沃尔沃为例一、本文概述随着全球经济的深入发展，企业并购已成为企业扩张、优化资源配置、提升竞争力的重要手段。

然而，并购过程中财务风险的存在往往使得并购结果充满不确定性。

因此，对企业并购中的财务风险进行深入研究，对于保障并购活动的成功具有重要意义。

本文将以吉利并购沃尔沃为例，探讨企业并购过程中的财务风险及其管理策略。

本文将简要介绍企业并购的基本概念、目的及其在全球经济中的地位和作用。

随后，本文将重点分析并购过程中可能出现的财务风险，包括估值风险、融资风险、支付风险、整合风险等，并探讨这些风险产生的原因及其对并购结果的影响。

接着，本文以吉利并购沃尔沃为例，详细剖析了吉利在并购过程中所面临的财务风险及其应对策略。

吉利作为一家中国民营企业，成功并购了瑞典知名汽车品牌沃尔沃，这一案例既具有代表性，也具有一定的特殊性。

通过对这一案例的分析，我们可以更深入地理解企业并购中的财务风险及其管理。

本文将对吉利并购沃尔沃的案例进行总结，提炼出一般性的财务风险管理经验和教训，以期对其他企业在进行并购活动时提供有益的参考和借鉴。

本文还将对未来的研究方向进行展望，以期推动相关领域的研究和实践不断深入。

二、文献综述随着全球经济的不断发展和市场竞争的日益激烈，企业并购已成为企业实现规模扩张、优化资源配置、提升竞争力的重要手段。

然而，并购过程中涉及的财务风险也不容忽视。

国内外学者对企业并购财务风险进行了广泛而深入的研究，形成了丰富的理论成果和实践经验。

在并购财务风险的定义方面，学者们普遍认为并购财务风险是指在并购过程中，由于各种不确定性因素的存在，导致并购方或目标企业遭受经济损失的可能性。

这些不确定性因素包括但不限于市场风险、融资风险、支付风险、整合风险等。

在并购财务风险的形成机理方面，学者们从多个角度进行了深入剖析。

一方面，市场环境的不确定性和信息不对称是导致并购财务风险的重要原因。

并购过程中，目标企业的估值受到市场环境、经营状况、行业发展等多重因素影响，容易出现估值过高或过低的情况，从而导致并购方的财务损失。

企业并购中财务问题分析及对策研究摘要：近几年来，企业并购在我国越来越频繁，给我国企业也带来了很大的影响，并购在给企业带来规模经济、份额扩大的同时，也给企业带来更多的挑战，财务问题就是其中很重要的一项，本文在了解并购含义及类型的基础上，研究了企业并购存在的问题并提出了相应的对策。

关键词：企业并购；财务问题；信息不对称中图分类号：f275.2文献标识码：a文章编号：1001-828x（2011）08-0091-01一、企业并购的含义及类型企业并购(m&a)是企业合并与收购行为的合称。

企业兼并(merger)是指两个或两个以上的独立企业或公司合并成为一家公司的行为，通常由占优势的公司吸收另一家或多家公司合并成一个公司，有吸收合并和新设合并两种形式。

企业收购(acquisition)则是指企业通过现金或股权方式收购其他企业的行为。

由于企业兼并与企业收购两者密不可分，因此被统称为企业并购。

企业并购的类型多种多样，根据并购双方所处的行业划分可以将并购行为分为横向并购、纵向并购、混合并购三种。

横向并购是指处于同一个行业内的企业之间的并购活动；纵向并购是指企业与供应商或客户的合并，形成一体化生产的并购方式，在纵向并购方式下，根据并购方向的不同，又分为前向并购和后向并购，前向并购是指生产原材料的企业并购后面的经营二次加工阶段业务的公司，后向并购反向进行；混合并购是指经营不相关业务的企业之间的并购，通常的混合并购分为产品扩张型并购、地域型并购及纯粹混合并购。

根据并购双方所处的国家不同，并购又分为国内并购和跨国并购两种，其中跨国并购又分为收购东道国的国外附属企业和收购东道国的本地企业两种。

二、企业并购存在的财务问题企业并购是企业的一种投资活动，主要是由于竞争压力的增大和追求资本最大增值造成的。

能否有效的分析和处理好并购的财务问题至关重要。

首先，企业并购中存在信息不对称的问题，导致很难准确评估企业价值。

当企业开始并购的时候，并购双方最关心的是并购价格，并购价格一般是根据被并购企业的公允价值决定，但是如果不能取得公允价值，则要对被并购企业进行价值评估。

企业并购财务风险的问题研究及防范措施引言企业并购是当今商业世界中常见的一种战略选择，它可以加快企业的发展，扩大市场份额并获得竞争优势。

然而，同时也伴随着一系列的财务风险。

本文将探讨企业并购中存在的财务风险问题，并提出相应的防范措施。

问题研究1. 资本结构和负债在企业并购过程中，资本结构和负债问题是一大关注点。

并购前后企业的财务状况可能会发生变化，特别是对于产权结构、债务规模和债务成本等方面有较大影响。

若并购后企业负债过高，可能会导致偿债能力下降，进而引发资金链断裂等问题。

2. 资本市场波动企业并购往往需要依靠资本市场的支持，然而资本市场存在波动和不稳定性。

在经济较为繁荣时期，企业容易受到资本市场的认可和支持；但在经济衰退和金融危机等时期，资本市场的风险将大大增加，企业的并购计划可能面临困境。

3. 财务信息真实性在企业并购过程中，财务信息的真实性是一个重要的问题。

并购双方需要准确、真实地了解对方的财务状况，以便进行评估和决策。

然而，存在企业隐瞒或虚报财务信息、资产负债表的调整等问题，这给并购双方带来财务风险。

4. 经营风险和市场风险企业并购后，由于管理层的变动、业务扩张、市场竞争等原因，新合并的企业面临着一系列的经营风险和市场风险。

这些风险可能导致业绩下滑、市场份额减少等问题，从而影响并购后企业的财务状况。

防范措施针对上述问题，可以采取以下措施来降低财务风险：1. 充分尽职调查在并购之前，进行充分的尽职调查非常重要。

这包括财务和会计信息的审查、财务指标的评估、合规性检查等。

通过详细的财务分析和风险评估，可以更好地了解并购对象的财务状况和潜在风险，减少财务冲击的可能性。

2. 合理资本结构规划企业并购后，应合理规划资本结构，确保企业财务稳定。

尽量避免资本过度债务化，控制负债规模和成本，提高企业的偿债能力。

同时，也要注意平衡债务和股权的比例，避免对一方过度承担风险。

3. 灵活运用融资方式在并购过程中，灵活运用融资方式可以降低财务风险。

企业并购财务风险问题研究企业并购是企业间进行收购和合并的一种常见经营策略，可以带来很多潜在的商业和财务利益。

然而，并购交易也伴随着一些风险，比如金融风险、法律风险、经营风险等等。

本文重点探讨企业并购中的财务风险问题，分析并购后可能出现的财务风险形式、原因和应对措施等方面的内容。

第一部分：背景介绍企业并购是指一家公司购买或合并另一家公司的股份或资产，以扩大业务规模、增加市场份额、优化业务结构等为目的。

通过并购可以实现多种商业和财务目标，比如：1. 开拓新市场，拓展业务范围，增加产品线；2. 合并重复业务，优化业务结构，提高行业地位和品牌知名度；3. 利用对方的渠道和客户资源，增加销售额度和利润；4. 通过规模效应，优化成本结构，提高盈利能力等。

无论是并购优势还是潜在的财务风险，都需要在企业进行并购前充分考虑和评估。

第二部分：企业并购后可能出现的财务风险1. 财务不稳定：并购后，企业要整合被收购方的业务和财务体系，这可能导致资金流不畅、成本增高、运营不顺畅等情况，使得企业的财务稳定性降低。

2. 鉴别和财务欺诈：在进行并购交易时，双方需要进行交叉审计和尽职调查，以保证财务信息的真实性和准确性。

如果其中一个企业的财务信息存在欺诈的情况，就会对并购后企业的财务状况产生负面影响。

3. 财务成本和负债风险：企业并购通常需要借贷资金，从而增加了债务负担和财务成本。

如果市场环境变化或者经济衰退，企业就可能面临偿债困难或负债过高的风险。

4. 税务风险：企业并购涉及到许多不同的税务风险，比如税务争议、税务欺诈、税务规避等等。

如果税务处理不当，就会对企业的财务和声誉产生负面影响。

5. 品牌价值降低：并购后，企业如果不能成功完成整合和协调，就可能导致品牌价值下降，从而影响企业未来的发展和竞争力。

第三部分：并购财务风险的原因分析1. 不良的财务管理：如果企业没有充分准备，或者没有考虑到并购后的财务风险，就可能导致并购后财务管理不力，从而增加了财务风险的发生。

ACCOUNTING LEARNING17企业并购后财务整合问题研究赵玉凤 周口东方园林环保科技有限公司摘要：随着经济全球化发展，我国的并购市场随之迅速发展与壮大。

然而，据相关数据统计显示，现阶段，我国企业并购的成功率与发达国家相比相对较低。

企业并购的成败在很大程度上取决于并购后的财务整合情况。

企业完成并购后财务整合的实施，有助于促使并购企业和被并购企业双方在财务方面上能够协同发展，企业若想顺利的完成并购活动，就需要对财务整合工作引起足够的重视，在增强企业自身竞争力的同时，促使其更好的完成企业并购过多。

笔者针对企业并购后财务整合中存在的问题进行了探究与分析，并提出了企业并购后财务整合实施的有效途径，希望有助于提高企业并购成功的几率。

关键词：企业；并购；财务整合；问题；有效途径近些年，各行各业之间的竞争越来越激烈，企业若想在这样的形势下更加长远的发展，就需要最大化提高自身的经济效益。

部分企业不断的扩大自身的规模，并开始并购。

企业并购活动具有较快的投资回报、增强自身竞争实力、扩大企业规模等诸多优势。

因此，通过这种方式扩大和发展自身规模的企业日益增多。

然而，在企业并购后的财务整合中还存在着一些问题有待解决，这些问题不仅严重影响着企业并购后财务整合的效果，同时还在一定程度上影响着企业的进一步发展。

一、企业并购和财务整合概述企业并购是指企业之间的兼并和收购。

通常情况下兼并是指企业为了可以获得目标企业的产权，促使目标企业自动的失去法人资格。

企业之间的兼并主要包括：吸收和创立合并。

其中吸收合并是指并购企业的并购目标被并购实现后，被并购的企业便会在市场中消除，而并购后的企业则继续存在市场中。

而创立并购则是指两个企业甚至为多个企业共同组建为全新的法人，与此同时，企业原有的法人资格也随之消失。

财务整合是指在企业双方共同签订了并购合同后，并购企业通过合理的途径对并购后企业的全部财务活动进行精细的、系统的整理，并结合实际情况构建内部监督体系，促使并购双方企业在不断的联系中，实现自身能力的强化，最终相互融合形成一个具有统一性的财务管理体系。

企业并购后的财务整合问题及对策研究随着市场经济的发展，企业并购成为了企业发展的一种常见策略。

通过并购，企业可以快速扩大市场份额、提高生产效率、实现资源优化配置等。

在企业并购后，财务整合问题往往成为了企业面临的重要挑战。

为了确保并购后的稳健发展，企业需要认真研究并购后的财务整合问题，并制定对策，以应对并购后可能出现的各种财务整合问题。

一、财务整合问题1. 财务数据不一致在并购过程中，由于双方企业会计制度的不同，会出现财务数据不一致的情况。

这不仅会给企业的财务报告带来困难，还可能影响企业的经营决策。

一方企业采用加速折旧，而另一方企业采用直线折旧，这就会导致财务数据呈现不一致的情况。

2. 税务风险企业并购往往涉及到资产重组、股权转让等复杂的税务问题。

如果未能及时合理处理这些税务问题，可能会导致企业面临税务风险。

在资产重组时未能合理利用税收优惠政策，就可能会导致企业缴纳更多的税款。

3. 财务体系不匹配并购双方企业在财务体系、财务流程、财务管理等方面往往存在差异，导致并购后的财务体系不匹配。

这不仅会影响企业的内部协调，还可能会给企业的管理带来麻烦。

双方企业的财务软件不一致，就可能导致财务数据无法对接。

4. 财务人员流失在企业并购后，可能会出现财务人员流失的情况。

这不仅会导致企业的财务工作受到影响，还可能会带来财务风险。

因为新的财务人员需要时间来熟悉企业的财务系统和流程，而在这个过程中可能会出现管理漏洞。

二、对策研究1. 建立财务整合项目组在企业并购后，可以建立一个专门负责财务整合工作的项目组，负责统一双方企业的财务体系和流程，保障并购后的财务工作能够顺利进行。

这样可以有效解决财务数据不一致、财务体系不匹配等问题。

2. 制定财务风险管理方案企业在并购过程中需要制定一个完善的财务风险管理方案，对并购后可能出现的税务风险、财务风险等进行提前预警和防范。

需要与专业的税务机构合作，制定合理的税务筹划方案，降低税务成本。

《企业并购财务风险控制研究——基于海信并购科龙的案例分析》篇一一、引言企业并购是现代企业发展过程中的重要手段之一，但在并购过程中往往伴随着巨大的财务风险。

如何有效控制这些财务风险，确保并购的顺利进行并实现预期的协同效应，成为企业并购过程中的关键问题。

本文以海信并购科龙为例，深入探讨企业并购过程中财务风险的识别、评估及控制策略。

二、企业并购背景及案例概述海信集团作为国内知名的家电制造企业，近年来积极拓展市场，寻求通过并购实现规模扩张和产业升级。

科龙作为一家在特定领域具有技术优势的企业，其技术实力和市场份额与海信的战略发展目标高度契合。

此次并购旨在通过整合双方资源，实现技术共享、市场扩张和成本优化。

三、并购过程中的财务风险分析（一）估值风险在并购过程中，对目标企业科龙的估值是关键环节之一。

由于信息不对称和未来收益的不确定性，对科龙的估值可能存在偏差，从而带来财务风险。

（二）融资风险海信在并购过程中需要筹集大量资金，融资方式的选择、融资成本的高低以及资金到位时间等因素都可能影响并购的顺利进行和企业的财务状况。

（三）支付风险支付方式的选择、支付时机的把握等都会影响并购的支付风险。

如支付方式不当或支付时机选择错误，可能导致海信的现金流紧张或支付成本过高。

四、海信并购科龙财务风险控制策略（一）估值风险控制为降低估值风险，海信采用了多种估值方法对科龙进行综合评估，并充分考虑了市场环境、科龙的未来发展空间等因素。

同时，引入了第三方机构进行尽职调查，以获取更准确的信息。

（二）融资风险控制海信在融资过程中，综合考虑了各种融资方式的特点和成本，选择了适合自身的融资方式。

同时，合理安排了融资结构，确保了资金的及时到位和降低融资成本。

（三）支付风险控制海信在支付方式的选择上，采用了混合支付方式，包括现金、股票等。

同时，根据并购进程和企业的现金流状况，合理确定了支付时机。

此外，还制定了应对支付危机的预案，以降低支付风险。

五、案例分析总结及启示通过对海信并购科龙案例的分析，可以看出企业在并购过程中应高度重视财务风险的识别、评估和控制。