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内生性货币供给理论述评【摘要】内生性货币供给理论是货币经济学中的重要理论之一，本文通过对该理论的起源、核心理论、实证研究、局限性和发展趋势进行论述评价。
在分析了内生性货币供给理论的重要性、启示和应用前景。
通过对这些内容的综合分析，可以更好地理解内生性货币供给理论在货币政策和经济发展中的作用和意义。
该理论也为我们提供了启示，指导我们更好地进行货币政策制定和实践。
在未来，内生性货币供给理论的发展趋势将更加注重理论的完善和实证研究的深入，以更好地应对经济形势的变化和挑战。
整体来看，内生性货币供给理论对于货币政策制定和经济稳定具有重要意义，具有广阔的应用前景。
【关键词】内生性货币供给理论，起源，核心理论，实证研究，局限性，发展趋势，重要性，启示，应用前景1. 引言1.1 内生性货币供给理论述评内生性货币供给理论是一种对货币供给的解释模型，它强调货币的供给是由市场需求和银行创造的需求相互作用而确定的。
在这一理论框架下，货币供给不再由央行单方面控制，而是受到市场力量和银行行为的影响。
内生性货币供给理论的出现，打破了传统的货币数量论观点，揭示了货币供给是一个动态过程，受到多种因素的共同影响。
这种理论对于理解货币市场的运作机制、货币政策的传导机制以及宏观经济政策的制定都具有重要意义。
内生性货币供给理论也存在一些争议和局限性，例如对货币供给的控制难度和货币创造过程的复杂性等。
在今后的研究中，需要进一步完善内生性货币供给理论，同时结合实证研究和政策分析，推动该理论的发展和应用。
2. 正文2.1 内生性货币供给理论的起源内生性货币供给理论的起源可以追溯到20世纪70年代初期。
该理论最早由美国经济学家金斯基提出，在他的研究中指出，货币供给是由金融机构和银行系统内部的信贷创造过程决定的，而不是由中央银行单方面控制。
金斯基认为，银行通过不断发放贷款来创造货币，并且这种内在的货币创造过程会影响整个经济系统的运行。
内生性货币供给理论的起源还可以追溯到英国经济学家哈罗德森的研究。
浅析我国货币供给内生性问题中央银行虽然在一定程度上可以控制基础货币, 但从长远来看, 随着电子货币、金融衍生品的发展, 中央银行控制货币供应量肯定会越来越难。
货币供应量的增加在一定程度上能促进需求的上涨, 但是货币供应量的增加对消费的刺激作用小于对投资的刺激作用。
我国货币供应量的增加有比较强的投资效应, 而消费效应却比较弱。
我国的货币供给内生性所折射出的是我国现有的整个金融体系的构造性问题，掺杂着许多向市场转轨期的制度因素以及市场因素，在涉及货币政策时必须对这些因素进行细致的考虑。
最后，在上述分析的基础上提出针对性的政策建议。
关键词：货币供给内生性基础货币中央银行一、引言货币供给的内生性和外生性, 是货币理论发展史上争论已久的问题。
在现代经济学中, 主流货币理论建立在货币供给外生的基础上, 认为货币供给是一个完全决定于货币当局主观意愿的外生变量,不受其他经济因素的制约。
而内生货币供给理论认为需求决定供给, 即货币供给是由企业和家庭的信贷需求内生决定的, 它受制于经济体系内的众多因素( 如产出、物价、利率等) , 中央银行不能独立地决定货币供应量的大小, 只能被动地根据经济发展所需的货币量投放货币。
20 世纪80 年代末, 随着金融自由化与经济全球化的发展, 很多国家发现货币供应量的控制越来越困难, 货币供给的内生性问题日益突出, 成为货币金融理论研究和各国中央银行宏观调控关注的焦点之一。
基于我国的特殊经济体制，本文将从我国独特的地方来解读其内生性问题。
二、内生货币供给理论的基本观点（一）早期货币内生性理论1．拉德克利夫委员会的观点。
拉德克利夫委员会在1959 年提出的关于货币体系运行的研究报告中，除了将货币定义为“流动性”之外，还指出流动性的最重要来源是大量的非银行金融机构。
各种非银行金融机构的迅猛发展使对货币供给量的控制变得毫无意义。
这些金融机构具有比银行更低的准备率，一旦人们的资产选择发生变化，银行的存款负债就有可能被转移到这些金融机构中，于是整个社会的现金准备尽管未变，信用却得到了扩张。
1.全民所有制内部商品货币关系源于多种经济成分并存、共同发展的所有制结构
2.在社会主义初级阶段，社会主义经济制度及其实现方式与马、恩构想的未来
社会单一的全社会所有制及其实现方式是不同的，具有特殊性。
这种特殊性根源于社会主义初级阶段公有制内在矛盾的特殊性
3.社会主义经济理论就是关于社会主义初级阶段，公有制内在矛盾运动的规律
性以及由此决定的公有制实现方式的一种理论体系
4.所有制（产权关系）决定生产关系，生产关系决定经济利益
经典作家关于社会主义商品经济的基本理论和构想：
5.马克思：马克思在《资本论》中提出劳动产品成为商品的两个条件是：社会
分工和劳动产品分别属于不同的私有者，并把商品、货币和价值等当作商品经济所特有的范畴。
列宁：在十月革命前，列宁认为:“须知要组织没有企业主参加的大生产,首先就必须消灭社会经济的商品组织,代之以公社的共产主义的组织”1。
在《国家与革命》中,列宁设想商品、货币要消亡，工人凭劳动券领取消费品。
在十月革命后，列宁将消灭资本主义同消灭商品生产相提并论，实践中又十分注意利用商品、货币关系。
在战时共产主义时期，列宁试图不通过商品货币关系，而是通过激发人民普遍的政治热情，军事热情，直接用无产阶级国家的法令，在一个小农国家里按共产主义原则来调整国家的生产和产品分配，从而迅速地直接过渡到共产主义社会。
③、《列宁全集》第1卷 225页。
我国货币供给的内生性分析作者：张颖馨来源：《大经贸》2015年第11期【摘要】随着经济发展和金融创新，我国货币供给的内生性特征日益强化，这对经济金融市场的发展有着深刻的影响。
本文从货币供给内生性的基本理论出发，对我国基础货币、货币乘数和货币流通速度的内生性进行了深入的分析，最后提出货币供给内生性的政策启示。
【关键词】内生性货币供给基础货币货币乘数一、货币供给内生性的理论概述（一）货币供给相关理论货币供给是一个国家在一定时期内向经济中投入或收回货币的行为。
货币供给量是指一个国家在某一时点上为确保社会经济的正常运转而维持的货币存量，它是中央银行和商业银行资产负债表中一定时点的负债总额。
基础货币、货币乘数和货币流通速度是共同决定货币供给量的三大因素。
现代经济金融条件下，货币供给机制由商业银行创造存款货币和中央银行发放基础货币、对货币供给进行宏观调控这两个层次构成。
基础货币是商业银行存于中央银行的存款准备金再加上流通于银行体系之外的通币的总和，它在性质上直接表现为中央银行的负债。
中央银行通过信用活动来投放基础货币，基础货币供应量的变动则由中央银行资产和负债的变动引起，基础货币的投放主要通过以下几个渠道进行：再贴现和再贷款，购买政府债券及对财政贷款，购买黄金、外汇。
商业银行是二级银行制度下货币供给体系中的重要环节，也是货币体系正常运行的重要载体，通常情况下，商业银行是通过提供活期存款服务、发放贷款等方式来创造货币的。
货币乘数是货币供给量相对于基础货币的倍数，即，其中为货币供给总量，是指基础货币，就是货币乘数。
货币乘数由活期存款法定准备金比率、定期存款法定准备金比率、定期存款比率、超额准备金比和通货比率共同决定。
货币流通速度的变化无常是不争的事实，它完全取决于支付制度与交易习惯，中央银行无法进行控制，因而不存在内生性与外生性的争论。
（二）内生性货币供给理论的起源和发展凯恩斯在1936年出版的《就业、利息与货币通论》 -书中首次将货币纳入宏观经济分析的框架，认为货币是外生性的，并把这一观点作为经济分析的一个基本前提假设。
中国货币供应内生性、外生性分析一、研究意义在现代货币经济理论研究中,关于货币供给的决定过程存在着货币供给是由中央银行外生决定还是由经济主体的经济需求内生决定的理论分野,这一理论分野在货币政策理论研究中具有较强的政策含义。
对于货币政策中介目标的选择而言这种政策含义表现得更为突出,也即货币供给的机制及其特性(内生的或是外生的)决定了货币政策中介目标的选择。
因此,研究货币供给的机制及其特性(内生的或是外生的)对研究货币政策中介目标的选择问题具有重要的理论和政策实践意义。
二、中国经济学界关于货币供给性质的讨论在中国，主张货币供给内生论的学者主要有张曙光、赵海宽、孙伯银、宁咏等。
孙伯银在《货币供给内生的逻辑》一书中，通过一系列分析最后得出的结论认为：中国“1997 年前货币供给：政治内生性为主”，“1997年后货币供给：转向市场内生性”。
“无论如何，货币供给都是内生性的。
”主张货币供给内外共生论的代表人物有黄达教授。
在《宏观调控与货币供给》一书中，黄达教授明确指出：货币供给模型是M=m*B。
由此可以看出，决定货币供给的是三个因素：C/D、R/D 与B。
C/D 是货币供给中通货与存款货币之比；R/D 是准备金存款这个在商业银行之间流通的货币与存款货币之比；B是基础货币。
这三个因素，在有的西方宏观经济学教材中，分别归之为私人行为、商业银行行为和中央银行行为。
事实上三方面的行为对这三个因素的作用是交叉的。
黄达教授认为货币供给由私人行为、商业银行行为和中央银行行为共同决定。
三、我国货币供给变量属性分析如果中央银行能够对货币供给进行有效地控制,货币供给就是外生变量;如果货币供给不是由中央银行决定,而是由经济体系中实际变量和微观主体的经济行为决定,货币供给就是内生变量。
由此可见,货币内生性、外生性争论的根本点在于中央银行能否控制货币供给。
对于我国货币供给变量属性的看法，我认同货币供给内外共生论的看法。
（一）外生性分析从表1中可以看出:M 0、M 1、M 2的增长率在1992年至1994年明显升高,其中M 0在1992、1993年增长率均高达35%左右,这不是偶然的纯经济因素所造成的,而是受到了1992年邓小平南巡、新一轮经济建设高潮的影响。
马克思的内生货币理论解析1一、引言著名学者哈里斯在《货币理论》开篇曾写到，“在货币理论中总是不断地提出两个基本问题，而且，实际上在货币理论许多高深发展的背后，也存在着这两个问题。
什么是货币，为什么要用货币？”[1]（P1）在经济学说史上，各种主流和非主流思想对货币问题的讨论几乎都与上述问题有关，可以说历经复杂争论但至今仍未有平息。
从根本上讲，这些争论均来自于经济学一贯强调实物经济的两分法传统。
比如，在以生产函数的实物分析为基础的主流新古典经济学中，一直存在着实际领域与货币领域的划分；由于外生货币供给的假设，只能将货币作为“面纱”加入到瓦尔拉斯一般均衡理论中，从而导致了20世纪五六十年代著名“剑桥资本争论”的逻辑批判。
1936年，经济学家凯恩斯发表了《就业、利息和货币通论》（以下简称《通论》）一书。
与新古典理论不同，凯恩斯经济学强调了货币的重要性，其目的正是要冲破新古典货币与实物的两分法，而试图把价值、分配理论与货币理论联系起来建立一种“生产的货币经济理论”。
但凯恩斯没有表明这一命题的逻辑基础，即提出一种新的价值分配理论来表明其货币理论，或者说无法回答市场经济中相对价格和分配的决定及其与宏观变量之间的联系，从而使得长期支配人们思想的新古典实物分析又淹没了凯恩斯革命。
实际上，在以货币经济为基本特征的现代社会中，资本主义生产的目的是为了赚取货币利润。
由此，市场经济中最基本的经济活动就是资本家通过预付货币资本进行投资和生产活动，而货币即是令这种投资和生产顺利进行必不可少的工具。
因此，这里的货币不仅作为交易媒介润滑经济，重要的是作为一种契约和竞争的手段进入社会经济生活，从而使得货币供给与资本主义生产过程紧密联系起来，并由此影响国民收入与价格水平的变化甚至影响整个国民经济的运行。
其实，这也正是马克思内生货币理论的扼要解释。
比如在《资本论》中，马克思通过价值理论与货币理论的结合，不但系统描述了现实资本主义经济之发生发展及周期与危机的运行规律，而且也强调了现代货币经济的本质正是基于社会关系及其利益冲突之上的资本主义竞争与积累。
