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重点知识1.金融创新有哪些类型？经济环境的变化推动金融机构寻求金融创新。
金融创新的三种基本类型为：①适应需求变化的创新：利率波动性利率风险的上升增加了对能够控制这种风险的金融产品和服务的需求，促进了新金融工具的诞生：可变利率抵押贷款、金融衍生产品。
②适应供给变化的金融创新：信息技术信息技术降低了处理金融交易的成本，提高了金融机构通过为公众创建新金融产品和提供新服务所获取的利润；此外，它使得投资者更容易获取信息，从而为企业发行证券提供了便利。
信息技术的迅速发展导致了很多新金融产品和服务的诞生：银行信用卡和借记卡、电子银行业务、垃圾债券、商业票据市场、证券化。
③规避现行监管的金融创新：主要为了规避两类监管：法定准备金、对存款利息支付的限制。
因此导致了两个重要的金融创新：货币市场共同基金和流动账户。
2.网络银行的发展为何不尽如人意？（第九版）①银行储户希望了解他们的存款是安全的，因此不愿意将自己的钱交给没有长期记录的新机构。
②客户担心在线交易的安全性和私密性。
在私人信息保管方面，一般认为传统银行的安全性更好，信誉更高。
③客户可能愿意接受由有形营业机构所提供的服务。
例如，银行客户更愿意面对面地购买长期储蓄产品。
④网络银行存在一些技术难题，如服务器瘫痪、互联网速度慢与交易操作失误等，随着技术的发展，这些问题可能会逐渐消失。
3.传统银行业务的规模为什么出现萎缩？①资金获取（负债）的成本优势的下降。
在过去根据《Q条例》，对支票存款不得付息，对定期存款支付的最高利率水平只能略高于5%。
而支票存款是银行资金的主要来源于支票存款零利率的规定意味着银行资金成本非常低。
因此，这些限制性政策是有利于银行的。
随着通货膨胀率的上升导致了高利率环境，投资者对不同资产之间的收益率差异更为敏感，结果就是脱媒过程，即人们将资金从银行低利率的支票存款和定期存款账户中提取出来，转而投资于收益率较高的资产。
同时《Q条例》导致了货币市场共同基金的金融创新，从而将银行拖入更为不利的境地。
对外经济贸易大学金融专业考研（米什金）《货币金融学》辅导讲义3第三篇金融机构第八章金融结构的经济学分析世界各国金融结构的8个事实：1股票不是企业最主要的外部融资来源2发行可流通的债务和股权证券不是企业为其经营活动筹资的主要方式3间接融资的重要性大出数倍4金融机构特别是银行是企业外部融资的最重要的来源5金融体系是经济体中最受到严格监管的部门6只有信誉卓著的大公司才能够进入金融市场为其经营活动筹资7抵押是居民个人和企业债务合约的普遍特征8典型的债务合约是对借款人行为设置了无数限制条件的，极为复杂的法律文本。
交易成本（通过计算机等专门技术和规模经济）信息不对称逆向选择道德风险逆向选择的解决方案1信息的私人生产与销售，比如穆迪，但存在搭便车问题。
2旨在增加信息的政府监管，但是信息公开要求并不总能被有效实施，因为公司有动力隐瞒自己的问题）3金融中介银行具有从信息生产中获利的能力以及避免搭便车的问题，成功减少了信息不对称。
所以我们可以理解为什么信息更难获取的发展中国家银行扮演的角色更为重要，以及随着信息获取难度的降低，银行的作用随着降低的事实。
4抵押品与净值委托代理问题的解决方案1信息生产监督（但是高额核实成本降低了股权合约的吸引力，且同样存在便车问题）2旨在增加信息的政府监管，同样公司有动力隐瞒自己的问题。
3金融中介VC4债务合约（不需要经常监督，节省了核实成本，所以债务合约往往比股权合约更为普遍）道德风险如何影响债务市场的金融结构债务合约虽然相对于股权合约，具有较低的委托代理问题，但是仍然面临道德风险。
解决方案：1净值与抵押品（实现了激励相容）2限制性条款的监督和执行3金融中介金融中介机构虽然有很多作用，但是存在利益冲突。
利益冲突是道德风险的一种，当某人或者某机构存在多重目标或者利益时，这些目标之间就会产生冲突。
1投资银行的承销和研究服务2会计师事务所的审计和咨询服务3信用评级机构的信用评价与咨询服务为消除利益冲突所做的努力？第九章金融危机与次贷风波金融危机是以资产价格急剧下跌与企业破产为特征的金融市场的大动荡1资产市场对资产负债表的影响A股市下跌，净值减少，道德风险上升，贷款收缩B物价水平意外下跌由于债务合约的利率都是固定支付的，增加了企业的债务负担，导致净值减少……C本币意外贬值，以外币计价的债务负担加重，净值减少……D资产减值，净值减少……2金融机构的资产负债表恶化引起资本大幅收缩，用于贷款的资源减少……3银行业危机银行业恐慌，贷款资金减少，利率上升4不确定性的增加增加信息不对称问题5利率上升逆向选择问题增加，同时由于支付利息，减少了企业的现金流，加剧逆向选择和道德风险，导致贷款，投资和经济活动的收缩。
学习内容（章节要求、知识点）第一章第一章为什么研究货币、银行与金融市场附录了解性的内容，掌握基本概念，能简要回答出课后问答和思考题即可。
本章可能以判断题形式出题，但涉及不会太多。
第二章金融体系概览本章主要内容是金融市场的基础功能、参与者、工具等。
头脑中要形成市场分类体系，掌握基本概念。
以下术语可能会考名词解释：逆向选择、道德风险、回购协议、规模经济、金融中介化，等等，这些概念都比较基本，所以掌握也比较容易。
要能回答出：金融市场的主要分类金融市场主要工具金融中介机构的类型一级市场与二级市场的区别与联系欧洲债券、外国债券、欧洲货币、欧洲美元的区别与联系政府为避免金融恐慌的发生，通常采取的六种监管类型……以上问题出问答题的概率不大，主要是常识性的理解和选择题第三章什么是货币本章知识点较少，而且关于货币基础概念的内容重点参考货币银行学，所以本书这一章非重点了解。
需掌握货币的含义、货币的职能（参考货币银行学）、支付体系的演进、货币供应量层次分类（中外分类不同，都需掌握，具体参考货币银行学）第四章理解利率本章知识点较少，提醒以判断题和选择题形式为主需掌握几种收益率的含义和计算公式，特别需注意债券到期收益率或利率与价格的联系，注意费雪效应和费雪方程式的区别等。
注意课后题中的计算。
第五章利率行为本章属于重点章节，需要深入理解重点掌握资产需求决定理论、债券需求曲线决定因素及变动、债券供给曲线决定因素及变动、流动性偏好理论等。
特别注意本章各专栏中的相关知识，同样重要，需认真学习并掌握。
第六章利率的风险结构与期限结构本章属于重点章节，需深入理解重点掌握利率风险结构定义及决定因素，利率期限结构定义，收益率曲线定义及三种形式，熟记利率期限结构中的三种理论及其对应可以解释的三个经验事实。
本章内容各种题型都可能出现，而且也需要总结出上述几个知识点的定义描述语言。
第七章股票市场、理性预期理论与有效市场假定本章内容涉及知识点并不在本书中，主要需在公司理财课本中掌握知识点如下：适应性预期、套利的定义、戈登增长模型、最优预测、随机游走的定义、有效市场的假定和三种形式市场分类以及市场异象举例。
货币金融学第一章为什么研究货币、银行和金融市场？金融市场债券市场股票市场外汇市场……………..证券（security）又称金融工具，是对发行人未来收入与资产的的索取权。
债券是债务证券，承诺在特定的时间段的定期支付，是决定利率的场所，所以利率决定理论，无论是债券需求理论还是流动性偏好理论，都是将债券作为利率的传导机制。
股票，代表的是所有权，是对公司收益和资产的索取权。
金融市场中，资金从拥有闲置货币的人手中转移到资金短缺的人手中，债券市场和股票市场等金融市场将资金从没有生产用途的人转向有生产用途的人手中。
经济周期的误解，经济周期是不规则的，无法预测的，时间跨度变幻不定的，因为有时候经济周期也被称为经济波动。
金融机构银行保险公司共同基金其他金融机构货币经济周期（货币的供给变动是经济周期波动的推动力之一）通货膨胀（货币的持续增加是无价水平持续上涨的一个重要原因）利率货币政策国际金融外汇市场第二章金融体系概览金融市场的功能金融市场最基本的功能就是实现资金盈余者和资金短缺者之间的资金转移，通过直接融资（借款人直接发行债券）或者间接融资，完成了资本的合理配置（包括生产性用途或者物质消费）金融市场的结构债务市场和股权市场一级市场和二级市场交易所和场外市场货币市场和资本市场金融市场工具货币市场工具美国国库券可转让存单商业票据回购协议联邦基金（容易困惑，不是联邦，而是银行间的贷款）资本市场工具股票抵押贷款企业债券美国政府债券美国政府机构债券州和地方政府债券消费者贷款和商业银行贷款金融中介机构的功能为什么金融中介结构和间接融资对金融市场而言如此重要？交易成本（金融中介具有降低成本的专门技术和规模经济）风险分担（资产转换和资产组合多样化）信息不对称造成的逆向选择和道德风险（甄别信贷风险技术和监督）而金融机构为经济社会提供了流动性服务，承担风险分担职能，并解决信息问题，金融中介机构的类型存款机构商业银行储蓄和贷款协会和互助储蓄银行信用社契约性储蓄机构保险公司和养老基金人寿保险公司火灾和意外伤害保险公司养老基金和政府退休基金投资中介机构财务公司共同基金货币市场共同基金投资银行金融体系的监管金融体系受到最严格的监管，旨在帮助投资者获得更多的信息和确保金融体系的健全性。
金融监管的经济学分析前言：由于信息的不对称所以产生了金融监管这一概念。
一．金融监管的的9种基本类型：政府安全网、对资产持有的限制、资本金要求、即时整改行动、注册和检查、风险管理评估、信息披露、消费者保护和竞争限制。
二．各种监管的介绍1、政府安全网（1）目的（基于什么原因产生了政府安全网监管方法）：为了有效的抑制挤兑和银行业恐慌，通过为储户提供保护，鼓励储户把资金留在银行体系内。
（2）形式：存款保险制度和中央银行的“最后贷款人”职能方↓法（3）政府安全网的困境：道德风险和逆向选择金融并购→太大不能倒→道德风险2.对持有资产的限制政府安全网产生的道德风险问题鼓励了金融机构的过度冒险行为资产↓限制最大限度地减少给纳税人带来沉重负担的道德风险问题缺点：繁琐的措施会削弱金融体系的运行效率3.资本金要求削弱道德风险→资金要求方法：杠杆比率和巴塞尔协议（1）杠杆比率：资本与资产的比率（从总体上要求）缺点：无法局部反映。
（2）巴塞尔协议：资金要求按风险的加权；缺点：银行承担的风险加大4.即时整改行动（1）即时整改的原因：资金下降到一个很低的水平可能会引发两个严重的问题：一、破产可能性加大，二、资本金减少在赌博中损失就越小，因此更有可能出现过度冒险行为。
（2）根据资本对银行的分类：A:资本充裕型→可以获得承销某些证券的特权B:资本充足型C:资本不足型D:资本相当不足型E:资本严重不足型5．注册与检查监督金融机构的经营者和评估金融机构的经营质量→减少逆向选择和道德风险注册：限制金融投机冒险家检查：监督金融机构的经营者和评估金融机构的经营质量骆驼评级：资本充足率、资产质量、管理、盈利、流动性、对市场风险的敏感度6.风险评估管理（1）过去的做法：实地检查的重点评估资产负债表在某个时点的质量，以及考察其是否遵守资本金要求和服从资产持有限制的要求。
（2）金融创新产生了新的金融工具和市场使金融机构及其雇员能够轻而易举的迅速投下巨额的赌注，某时点健康的金融机构也会由于交易失败而在很短的时间内陷入资不抵债的困境。
米什金《货币金融学》第十一版-名词解释本页仅作为文档页封面，使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March米什金《货币金融学》第十一版关键术语/名词解释第一章1.总收入：一年中生产要素在生产商品与服务的过程中所获得的全部收入。
2.普通股：简称股票，代表持有者对公司的所有权。
股票是对公司收益和资产的索取权。
3.国内生产总值：一个国家在一年中所生产的所有最终商品与服务的市场价值。
4.总产出：一个国家或地区在一定时期内经济活动中所产生的商品与服务的生产总量。
5.电子金融：信息技术的突飞猛进激发出的新的金融产品，并促进金融服务以电子化设备的方式提供给广大客户。
6.通货膨胀：物价水平的持续上升7.物价总水平：一个经济社会中商品与服务的平均价格8.联邦储备体系（美联储）：美国的中央银行，负责本国货币政策的实施9.利率：借款的成本或为借入资金所支付的价格10.通货膨胀率：物价总水平的增长率11.资产：其所有者由于在一定时期内对它们的有效使用、持有或者处置，可以从中获得经济利益的那部分资产。
12.金融危机：金融市场出现混乱，伴随着资产价格的暴跌以及众多金融机构与非金融机构的破产。
13.货币政策：对货币和利率的管理14.银行：吸收存款和发放贷款的金融机构15.金融创新：新的金融产品与服务的发展16.货币理论：该理论将货币数量的变动与货币政策和经济活动与通货膨胀联系起来，展现了货币供给和货币政策是如何作用于总产出的。
17.债券：债务证券，它承诺在一个特定时间段中进行定期支付。
18.金融中介：从储蓄者手中吸收资金，并向需要资金的企业或个人提供贷款。
19.货币：在商品和服务支付以及债务偿还中被广泛接受的东西。
20.预算赤字：在一个特定的时间段中政府支出超过税收收入的差额。
21.预算盈余：在一个特定的时间段中税收收入超过政府支出的差额。
22.金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
米什金货币金融学第11版笔记和课后习题答案1.2 课后习题详解二、思考题1. 在通常情况下，3个月期国库券利率、长期政府债券利率与Baa 级企业债券利率之间有什么联系?答:3个月期国债利率的波动通常要比其他两种债券利率的波动剧烈，并且平均来说利率更低些。
Baa级的企业债券的利率平均来说要高于其他两种债券的利率。
2. 股票价格的下降对于企业的投资会产生怎样的影响?答:股票价格可以影响企业通过发行新股所能筹集到的资金规模。
一家企业股票价格高昂意味着它可以筹集到更多的资金用于购置生产设施和设备。
公司股票价格下降，意味着公司可筹集的资金数量越少，因而该公司投资于厂房设备的数量减少。
3. 股票价格的上升对于消费者的支出决策会产生怎样的影响?答:股票价格的巨大波动通过影响投资者的财富规模而作用于他们的支出意愿。
股票价格的升高意味着消费者的财富增加，因此，消费者更可能会增加支出。
4. 为什么金融市场对于经济的健康运行至关重要?答:在现代市场经济中，金融市场和商品市场、劳动力市场、技术市场等共同构架了完整的市场体系。
在整个市场体系中，金融市场处于中枢的地位，对经济的健康运行起着十分重要的作用。
其主要通过发挥以下功能来促进经济的健康运行:(1) 融通资金功能在现实经济生活中，总是存在着资金的供应者和需求者，且具有不同的目标。
金融市场的产生与发展为资金的融通以及资金供应者、需求者目标的实现创造了条件，提供了媒介与场所。
金融市场的发展与完善，使其融通资金功能进一步突显。
(2) 调节资金功能金融市场调节资金功能主要表现在动态过程中。
当资金的供应大于需求时，利率就会下降，利率下降使筹资成本下降，从而刺激需求增加，最终达到资金供求平衡;否则反之。
(3) 资金积累功能金融市场的资金积累功能主要通过长期资金市场的作用，促使储蓄转化为投资而实现的。
在长期资金市场上，资金需求者(主要是企业与政府部门)通过发行股票和债券，将资金集中用于投资，引导物资资料和各生产要素的流动和组合，从而实现资金的价值增值。
货币金融学第一章为什么研究货币、银行和金融市场？金融市场债券市场股票市场外汇市场……………..证券（security）又称金融工具，是对发行人未来收入与资产的的索取权。
债券是债务证券，承诺在特定的时间段的定期支付，是决定利率的场所，所以利率决定理论，无论是债券需求理论还是流动性偏好理论，都是将债券作为利率的传导机制。
股票，代表的是所有权，是对公司收益和资产的索取权。
金融市场中，资金从拥有闲置货币的人手中转移到资金短缺的人手中，债券市场和股票市场等金融市场将资金从没有生产用途的人转向有生产用途的人手中。
经济周期的误解，经济周期是不规则的，无法预测的，时间跨度变幻不定的，因为有时候经济周期也被称为经济波动。
金融机构银行保险公司共同基金其他金融机构货币经济周期（货币的供给变动是经济周期波动的推动力之一）通货膨胀（货币的持续增加是无价水平持续上涨的一个重要原因）利率货币政策国际金融外汇市场第二章金融体系概览金融市场的功能金融市场最基本的功能就是实现资金盈余者和资金短缺者之间的资金转移，通过直接融资（借款人直接发行债券）或者间接融资，完成了资本的合理配置（包括生产性用途或者物质消费）金融市场的结构债务市场和股权市场一级市场和二级市场交易所和场外市场货币市场和资本市场金融市场工具货币市场工具美国国库券可转让存单商业票据回购协议联邦基金（容易困惑，不是联邦，而是银行间的贷款）资本市场工具股票抵押贷款企业债券美国政府债券美国政府机构债券州和地方政府债券消费者贷款和商业银行贷款金融中介机构的功能为什么金融中介结构和间接融资对金融市场而言如此重要？交易成本（金融中介具有降低成本的专门技术和规模经济）风险分担（资产转换和资产组合多样化）信息不对称造成的逆向选择和道德风险（甄别信贷风险技术和监督）而金融机构为经济社会提供了流动性服务，承担风险分担职能，并解决信息问题，金融中介机构的类型存款机构商业银行储蓄和贷款协会和互助储蓄银行信用社契约性储蓄机构保险公司和养老基金人寿保险公司火灾和意外伤害保险公司养老基金和政府退休基金投资中介机构财务公司共同基金货币市场共同基金投资银行金融体系的监管金融体系受到最严格的监管，旨在帮助投资者获得更多的信息和确保金融体系的健全性。
第11章金融监管的经济学分析11.1 本章要点●信息不对称、逆向选择和道德风险有助于解释美国和其他国家9种类型的金融监管：政府安全网、对资产持有的限制、资本金要求、即时整改行动、注册和检查、风险管理评估、信息披露要求、消费者保护和对竞争的限制。
●由于金融创新和放松管制，20世纪80年代逆向选择和道德风险问题加剧，导致美国储蓄和贷款行业、银行业和纳税人出现巨额损失。
其他国家也发生了类似的危机。
●世界各国发生的银行业危机有着相似之处，说明相似的因素在各国都发挥着作用。
11.2 重难点导学一、信息不对称与金融监管1．政府安全网银行恐慌以及对存款保险的需求1934年以前，银行破产（bank fai1ure，银行无法履行对储户和其他债权人的支付义务，只得停止营业）意味着储户必须等到银行被清算（银行的资产被转换为现金）后，才可能收回其存款资金。
储户缺乏有关银行资产质量的信息由此可能导致银行业恐慌和传染效应。
1934年联邦存款保险公司成立，在美国，由联邦存款保险公司向储户提供担保，即如果银行破产，储户在该银行的10万美元以内的存款都可以得到足额偿付。
在存款保险公司即将成立之前的1930～1933年，每年破产的银行数目平均超过2 000家。
而在1934年存款保险公司成立之后，直到1981年，每年平均破产的银行不超过15家。
联邦存款保险公司主要采取两种方法来处理破产银行。
第一种被称为偿付法（payoff method），联邦存款保险公司允许银行破产，并对限额在10万美元以内的存款提供足额偿付。
第二种方法被称为收购与接管法（purchase and assumption method），联邦存款保险公司通常通过寻找愿意收购该银行且接管所有负债的合伙人，对银行予以重组，从而储户和其他债权人不会遭受任何损失。
联邦存款保险公司通过向收购人提供补贴贷款，或者购买破产银行质量较差的贷款的方式，予以支持。
与偿付法相比，收购与接管法的成本较高。
金融机构监管的经济学分析金融市场的动荡和金融机构的风险问题已经引起了广泛的公众关注，这也导致了对金融监管的重视。
金融机构的监管是保护金融市场和经济体系，确保系统的稳定性和发展的可持续性的关键。
本文将介绍一些经济学理论和方法，阐述金融机构监管对于经济稳定的重要性。
监管建立在市场失灵的基础上，市场失灵通常意味着市场力量不能保持有效的资源分配和社会福利最大化。
市场失灵主要由外部性和信息不对称两种因素导致。
外部性是指某个人或公司的行为对其他人或公司产生了积极或消极的影响，而这种影响并不反映在市场价格中。
信息不对称是指在市场参与者之间存在一种信息不对称的关系，即某些参与者比其他参与者拥有更多或更准确的信息。
这些因素导致了市场中产生了不完全竞争。
监管就是通过规定法律和制度来纠正市场失灵，保证市场竞争的公平性，并确保各种风险被有效的识别和管理。
监管的一个重要任务是风险管理。
在金融市场中，风险变化是不可避免的。
监管机构需要识别和管理这些风险，以确保这些机构不会崩溃，并防止危机对整个经济体系带来全面的影响。
风险管理的关键在于监管机构需要了解金融市场中发生的各种风险类型和概率，以及不同的风险管理方式。
这需要监管机构通过详细的风险监控和资本金措施开展工作。
风险监控的一个关键组成部分是应对各种不确定性来源的建模和分析。
这样能够增加金融机构在应对风险方面的能力，并能够更好的进行监管。
除了风险管理，监管机构还需要防止金融机构与市场在道义和行动上的失调，这通常意味着监管机构需要对金融机构采取行为规范和标准化的自律性监管。
金融机构的自律性监管应该充分考虑金融市场的需要和稳定的重要性，同时也应该确保机构负责任且遵守规范。
监管机构的另一个重要职责是强制执行和执行符合规范的行为方法和技术。
在这种情况下，执行困难通常由于机构太大、管理体系太复杂或行为监管太弱所导致。
监管机构需要对这些机构实施准确、全面、快速和公正的监管和执行。
最重要的是，监管机构应该确保监管和执行工作是负有责任的。
第1篇引言第1章为什么研究货币、银行与金融市场1.1复习笔记1.为什么研究金融市场金融市场是指将资金剩余方的资金转移到资金短缺方的市场。
资金供求双方通过金融市场进行资金融通，实现金融资源的有效配置，提高经济效率。
金融市场对个人财富、企业经营、消费者行为以及经济周期等都有直接的影响。
(1)债券市场和利率证券是对发行人未来收入与资产的索取权。
债券是债务证券，它承诺在一个特定的时间段中进行定期支付，债券包括长期债务工具和短期债务工具。
债券市场能够帮助政府和企业筹集所需资金，同时也是决定利率的场所。
利率是借款的成本或为借入资金支付的价格(通常以一定时期内的利息额同本金额的比率来表示)。
利率对整个经济的健康运行有着很大的影响:对于个人来说，利率过高倾向于使其减少消费，增加储蓄;对于企业来说，利率还影响着企业的投资决策，利率的高低决定着企业投资成本的高低。
(2)股票市场普通股(简称为股票)代表持有者对公司的所有权，是对公司收益和资产的索取权。
股票市场是指人们交易股票的市场。
股票市场的价格波动会影响到人们的财富水平，进而对他们的消费意愿产生影响。
股票市场也是影响投资决策的一个重要因素，因为股票价格的高低决定了发行股票所能筹集到的资金数量，从而限制了企业可用于投资的资金。
企业股票的价格高，则他们可以筹集到更多的资金，用于购买更多的生产设施以及装备。
2.为什么研究金融机构和银行银行与其他金融机构是金融市场实现资金由储蓄者向有生产性投资机会的人转移的桥梁，对于经济运行具有十分重要的作用。
(1)金融体系的结构金融体系是由银行与非银行金融机构(保险公司、共同基金等)共同构成的复杂系统。
金融中介是指在金融市场上资金融通过程中，在资金供求者之间起媒介作用的金融机构。
(2)银行与其他金融机构银行是吸收存款、发放贷款的金融机构，包括商业银行、互助储蓄银行等。
金融中介机构中，银行的经济规模最大，但近些年保险公司、财务公司、养老基金、投资银行等其他金融机构的成长速度也很快。
