中国产业对外转移特征_趋势及对策_基于制造业企业对外投资的视角_李志鹏[1]
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IEC, NO. 11, 2013
研究与探讨
密集型产业， 如皮革毛皮制品行 业（单体平均投资 300 万美元）和 纺织鞋帽 （单体平均投资 150 万 美元）。 另外，中国制造业企业开 展以开设分公司、 子公司和办事 处等形式的“走出去”业务。 从实 践来看，大约 40%的制造业企业 在境外以办事处、 代表处等形式 存在， 事实上形成产业对外转移 活动的分公司和子公司大约有 60%，即 3400 家企业在对外产业 转移中发挥了作用。
（五） 产业对外转移区域广 泛，涉及国家(地区)众多
初步统计， 截至 2012 年底， 中国制造业产业资本流向海外共 计 333.4 亿美元， 广泛分布于全 球 146 个国家和地区。 其中以亚 非为主，欧洲和美洲次之，其他区 域较少。 此外，中国近半数“走出 去”的制造业企业集中于香港、欧 盟、东盟和美国等地。由于香港本 身已转型为以服务业为主的产业 结构， 中国制造业企业投资香港 更多是利用其“投资中转”功能， 在香港中转过后， 其再投资目的 地也大多为欧盟、 东盟和美国等 区域。据不完全统计，中国制造业
二、 当前对外产业转移 的特征
（一）显著性撤资暂时没有出 现
相对于中国“走出去”整体情 况而言， 以制造业为主体的实体 经济并未发生大规模的对外投资 行为， 显著性撤离也还暂时没有 出现， 中国制造业仍保持一定的 比较优势。 一方面，2009-2012 年 制造业对外直接投资占制造业国 内固定资产投资的平均比重为 0.32%， 远低于同期全 行 业 年 均 1.59%的对外转移水平 ， 更 低 于 采矿业、 建筑业的对外 “流失速 度 ”。 例 如 ，2009-2012 年 采 矿 业 对外直接投资占国内固定资产投 资的平均比重高达 6.67%， 明显 超过全行业水平。另一方面，中国 制造业吸收外商直接投资仍呈增 长势态， 而且其规模相对于制造 业 “ 走 出 去 ” 仍 保 持 “ 绝 对 优 势 ”。
（四）订单转移是产业转移的 重要体现
除了制造业实体产业开展对
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外投资外， 订单转移也是当前中 国产业转移的重要体现。一方面， 以美国为首的发达国家制造业的 回归提速使得中国接受订单相对 减少。近年来，美国政府先后出台 《重振美国制造业框架》、《制造业 促进法案》等多项措施，意图重振 美国制造业。加之近年“页岩气革 命”使得美国国内能源价格低廉， 中美劳动力成本差异持续缩小等 因素都使得其原有外包出去的产 能大量回流。另一方面，人民币不 断升值，七次加工贸易目录调整， 国内生产要素成本不断提升使得 近年来原有的一些制鞋、 纺织等 传统边际产业订单持续地向印 度、越南、柬埔寨和孟加拉国等国 转移。
2011 年， 中国共有 5749 家 制造业企业参与对外投资， 占中 国境内投资者行业构成比例的 42.7%， 平均每家境 外 企 业 累 计 投资金额 631.49 万美元，与制造 业密切相关的批发零售、 租赁和 商务服务业相比较小。 制造业对 外投资过程中， 其转移规模与所 处领域密切相关。初步统计，资本 密集型的化学原料及化学制品行 业、通用设备制造行业、通讯和计 算机设备制造业等资本技术密集 性行业平均单体企业投资较高， 行业境外企业平均投资分别高达 1800 万 美 元 、1200 万 美 元 和 1100 万美元，显著高于一些劳动
（四）对外产业转移企业多集 中于东部沿海地区
统计显示， 近年来中国各省 份均有制造业企业到国外开展跨 国经营， 并以东部沿海省份企业 居多。其中，浙江、江苏、广东的制 造业在境外设立分公司和子公司 企业数目接近全国的一半， 浙江 省以八百余家企业数量排名第 一。 西部地区对外产业转移的企 业数量较少， 对比其他区域尤其 是东部地区仍存在较大差距。
一、 中国产业对外转移 现状
（一）金融危机后以制造业为 主要载体， 对外产业转移速度加 快
近年来，制造业“走出去”金 额逐年增加， 行业占比总体呈上 升趋势。 据商务部统计，2008 年 中国制造业“走出去”金额为 17.7 亿美元， 占全行业的比重仅为
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3.16%； 到 2011 年增至 70.41 亿 美元，占全行业比重升至 9.43%， 超 过 2007 年 的 历 史 最 高 水 平 （8.02%）。 再 以 中 国 在 大 湄 公 河 区域的越南、老挝、柬埔寨的生产 型投资实体数目为例，2010 年三 地 新 注 册 中 资 企 业 74 家 ，2011 年 增 至 86 家 ，2012 年 更 是 迅 速 增长到 142 家。 从投资主体数量 来看， 制造业企业成为对外投资 的主力军。 2011 年中国境内对外 投 资 主 体 有 42.7% 分 布 在 制 造 业， 一些制造业企业成长为初步 具备国际经营能力的知名企业， 成为支撑中国“走出去”战略实施 的重要力量。
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研究与探讨
外投资， 吸引部分国内配套企业 跟进， 同时带动境外一批中小企 业在周边集聚， 并形成内在的协 作关系。
三、 未来中国对外产业 转移趋势
（一）国内以制造业为主体的 海外投资活动可能加速流出，一 些高端加工制造业将进行更为主 动的全球布局
目前从绝对数来看， 中国制 造业对外投资数额占制造业国内 固定资产投资的比重还不大，但 从增速来看， 增长潜力巨大。 2009-2011 年 ， 中 国 制 造 业 对 外 直接投资年均增速为 62%，大概 是国内固定资产投资增速的 3 倍 （国内增速为 21.98%）。 未来一段 时间， 随着中国生产要素价格失 去国际竞争力， 预计这种趋势还 可能维持。 商务部国际贸易经济 合作研究院的研究成果显示，美 国多数区域除人工成本外的工业 用电、 工业用地等其他商务成本 都低于中国， 如果考虑关税和运 费， 未来 5 年内在美国中部等一 些地区建造工厂， 许多产品整体 生产成本仅比中国沿海城市高 10%到 15%。 同时，一些具有较强 比较优势的加工制造业更加贴近 市场， 转移到市场需求规模较大 的发展中国家建立生产基地；一 批更加贴近能源资源产地的境外 重化工业园区加快建成，钢铁、建 材等重化工业向境外转移呈现规 模化态势。另外，基于自身规模能 力的不断成长， 一些具有比较优 势的制造业企业将进行更大规模 的、 以海外并购为主的逆向产业
（二）整体上遵循“雁型转移 模式”
一方面， 中国对外产业转移 整体上遵循 “雁型转移模式”：亚 洲仍旧是中国制造业对外产业转 移 的 主 要 目 的 地 ， 截 至 2011 年 底， 亚洲承接中国制造业产业转 移占中国制造业对外转移全部份 额 的 57.24%，欧 洲 、北 美 和 非 洲 则 分 别 占 15.97% 、10.29% 和 9.21%。 一些传统边 际 产 业 的 对 外产业转移更是遵循这种模式。 以造纸及纸制品产业为例， 截至 2011 年年底，造纸产业转移至亚 洲的存量资本占全部造纸产业对 外投资的 89%。 另外，由于产 业 转移是多种因素综合影响的结 果， 基于中国与相关国家产业互
（二）对外产业转移行业分布 广泛， 但企业数和资本集聚领域 相对集中
据统计， 截至 2011 年底，中 国 有 4300 家 制 造 业 企 业 在 海 外 开办了 5700 余家境外机构，领域 主 要 集 中 于 纺 织 鞋 帽 行 业 （800 余 家 ）、通 信 计 算 机 设 备 行 业 （400 余 家 ）、 专 用 设 备 制 造 （290 余 家 ）、交 通 运 输 设 备 （230 余 家 ）， 以 及 机 械 和 器 材 制 造 行 业 （220 余家）五大领域，上述五大行业占
并购机会，通过逆向收购效应获 取发达国家的先进技术和管理 技能，带动国内产业向更高阶梯 发展。 近年来，中国对发达经济 体采取包括收购和合资等逆向 产业转移 的 案 例 在 500 宗 左 右 。 商务部国际经济合作研究院的 研究结果显示，这部分企业并没 有遵循传统顺向产业转移的“就 近 原 则 ” 和 “ 地 区 渐 进 原 则 ”， 其 目 标 区 域 主 要 集 中 在 欧 洲 （250 宗左右）和北美（150 宗左右）。一 些企业通过产业的逆向转移取 得较好效果， 例如，2013 年 1 月 汉 能 集 团 完 成 对 美 国 MiaSole 公司的收购，使其获得全球转化 率 最 高 的 铜 铟 镓 硒 （CIGS） 技 术 ， 成为规模技术领先全球的薄膜 太阳能企业。
2012 年，中国制造业实际使用外 资金额 488.7 亿美元， 远高于同 期制造业对外投资数额 （63.7 亿 美元）。尽管近年来国内人工成本 上涨较快， 而且相关政策对资源 约束条件明显提高， 但企业由于 沉没成本、技术创新、产业集群等 产业粘性因素的存在， 目前还没 有出现大规模撤离的现象。 一些 原有承接产业转移的重点区域如 东莞等地也暂时没有出现企业大 幅对外投资的情况。 据商务部统 计， 近年来东莞主动撤出东莞区 域市场而进行对外投资的企业仅 有 8 家， 而且全部以办事处和贸 易公司的形式存在。 另外相关调 研结果显示， 近年来沿海制造业 企业更倾向于用“机器手”等技术 创新活动代替不断上升的人工成 本， 这也可能是目前中国制造业 产业还未大规模对外转移的重要 原因。
Forum
中国产业对外转移特征、趋势及对策
— ——基于制造业企业对外投资的视角
李志鹏
国际产业转移是指产业尤其 是制造业由某些国家或地区转移 到另一些国家或地区， 是一种产 业利用贸易和投资等形式在空间 上实现移动的现象。 过去三十多 年来， 中国依靠承接国际产业转 移实现了经济发展和产业发展水 平的快速提升。 展望未来，通过 " 走出去 " 实现对外产业转移又是 实现中国制造业国际分工地位自 主性提升的重要途径。 但与此同 时， 我们也应注意过度对外产业 转移带来的种种风险。 深入研究 当前产业对外投资的特征和节 奏， 对于把握中国产业对外转移 情况和提出相关应对建议有重要 意义。
全部制造业 “走出去” 企业数的 45.3%。 截 至 2011 年 底 ，中 国 制 造业对外投资存量主要集中在通 信计算机设备制造业、 交通运输 制造业， 以及化学原料和化学品 制造业等资本密集型行业， 排名 前三位的行业的对外投资占全部 制造业资本向外转移众多， 但单位转移金额普遍较 小，行业差距较大，真正实现生产 经营的企业只是其中一部分
研究与探讨
密集型产业， 如皮革毛皮制品行 业（单体平均投资 300 万美元）和 纺织鞋帽 （单体平均投资 150 万 美元）。 另外，中国制造业企业开 展以开设分公司、 子公司和办事 处等形式的“走出去”业务。 从实 践来看，大约 40%的制造业企业 在境外以办事处、 代表处等形式 存在， 事实上形成产业对外转移 活动的分公司和子公司大约有 60%，即 3400 家企业在对外产业 转移中发挥了作用。
（五） 产业对外转移区域广 泛，涉及国家(地区)众多
初步统计， 截至 2012 年底， 中国制造业产业资本流向海外共 计 333.4 亿美元， 广泛分布于全 球 146 个国家和地区。 其中以亚 非为主，欧洲和美洲次之，其他区 域较少。 此外，中国近半数“走出 去”的制造业企业集中于香港、欧 盟、东盟和美国等地。由于香港本 身已转型为以服务业为主的产业 结构， 中国制造业企业投资香港 更多是利用其“投资中转”功能， 在香港中转过后， 其再投资目的 地也大多为欧盟、 东盟和美国等 区域。据不完全统计，中国制造业
二、 当前对外产业转移 的特征
（一）显著性撤资暂时没有出 现
相对于中国“走出去”整体情 况而言， 以制造业为主体的实体 经济并未发生大规模的对外投资 行为， 显著性撤离也还暂时没有 出现， 中国制造业仍保持一定的 比较优势。 一方面，2009-2012 年 制造业对外直接投资占制造业国 内固定资产投资的平均比重为 0.32%， 远低于同期全 行 业 年 均 1.59%的对外转移水平 ， 更 低 于 采矿业、 建筑业的对外 “流失速 度 ”。 例 如 ，2009-2012 年 采 矿 业 对外直接投资占国内固定资产投 资的平均比重高达 6.67%， 明显 超过全行业水平。另一方面，中国 制造业吸收外商直接投资仍呈增 长势态， 而且其规模相对于制造 业 “ 走 出 去 ” 仍 保 持 “ 绝 对 优 势 ”。
（四）订单转移是产业转移的 重要体现
除了制造业实体产业开展对
· 16 ·
外投资外， 订单转移也是当前中 国产业转移的重要体现。一方面， 以美国为首的发达国家制造业的 回归提速使得中国接受订单相对 减少。近年来，美国政府先后出台 《重振美国制造业框架》、《制造业 促进法案》等多项措施，意图重振 美国制造业。加之近年“页岩气革 命”使得美国国内能源价格低廉， 中美劳动力成本差异持续缩小等 因素都使得其原有外包出去的产 能大量回流。另一方面，人民币不 断升值，七次加工贸易目录调整， 国内生产要素成本不断提升使得 近年来原有的一些制鞋、 纺织等 传统边际产业订单持续地向印 度、越南、柬埔寨和孟加拉国等国 转移。
2011 年， 中国共有 5749 家 制造业企业参与对外投资， 占中 国境内投资者行业构成比例的 42.7%， 平均每家境 外 企 业 累 计 投资金额 631.49 万美元，与制造 业密切相关的批发零售、 租赁和 商务服务业相比较小。 制造业对 外投资过程中， 其转移规模与所 处领域密切相关。初步统计，资本 密集型的化学原料及化学制品行 业、通用设备制造行业、通讯和计 算机设备制造业等资本技术密集 性行业平均单体企业投资较高， 行业境外企业平均投资分别高达 1800 万 美 元 、1200 万 美 元 和 1100 万美元，显著高于一些劳动
（四）对外产业转移企业多集 中于东部沿海地区
统计显示， 近年来中国各省 份均有制造业企业到国外开展跨 国经营， 并以东部沿海省份企业 居多。其中，浙江、江苏、广东的制 造业在境外设立分公司和子公司 企业数目接近全国的一半， 浙江 省以八百余家企业数量排名第 一。 西部地区对外产业转移的企 业数量较少， 对比其他区域尤其 是东部地区仍存在较大差距。
一、 中国产业对外转移 现状
（一）金融危机后以制造业为 主要载体， 对外产业转移速度加 快
近年来，制造业“走出去”金 额逐年增加， 行业占比总体呈上 升趋势。 据商务部统计，2008 年 中国制造业“走出去”金额为 17.7 亿美元， 占全行业的比重仅为
· 14 ·
3.16%； 到 2011 年增至 70.41 亿 美元，占全行业比重升至 9.43%， 超 过 2007 年 的 历 史 最 高 水 平 （8.02%）。 再 以 中 国 在 大 湄 公 河 区域的越南、老挝、柬埔寨的生产 型投资实体数目为例，2010 年三 地 新 注 册 中 资 企 业 74 家 ，2011 年 增 至 86 家 ，2012 年 更 是 迅 速 增长到 142 家。 从投资主体数量 来看， 制造业企业成为对外投资 的主力军。 2011 年中国境内对外 投 资 主 体 有 42.7% 分 布 在 制 造 业， 一些制造业企业成长为初步 具备国际经营能力的知名企业， 成为支撑中国“走出去”战略实施 的重要力量。
IEC, NO. 11, 2013
研究与探讨
外投资， 吸引部分国内配套企业 跟进， 同时带动境外一批中小企 业在周边集聚， 并形成内在的协 作关系。
三、 未来中国对外产业 转移趋势
（一）国内以制造业为主体的 海外投资活动可能加速流出，一 些高端加工制造业将进行更为主 动的全球布局
目前从绝对数来看， 中国制 造业对外投资数额占制造业国内 固定资产投资的比重还不大，但 从增速来看， 增长潜力巨大。 2009-2011 年 ， 中 国 制 造 业 对 外 直接投资年均增速为 62%，大概 是国内固定资产投资增速的 3 倍 （国内增速为 21.98%）。 未来一段 时间， 随着中国生产要素价格失 去国际竞争力， 预计这种趋势还 可能维持。 商务部国际贸易经济 合作研究院的研究成果显示，美 国多数区域除人工成本外的工业 用电、 工业用地等其他商务成本 都低于中国， 如果考虑关税和运 费， 未来 5 年内在美国中部等一 些地区建造工厂， 许多产品整体 生产成本仅比中国沿海城市高 10%到 15%。 同时，一些具有较强 比较优势的加工制造业更加贴近 市场， 转移到市场需求规模较大 的发展中国家建立生产基地；一 批更加贴近能源资源产地的境外 重化工业园区加快建成，钢铁、建 材等重化工业向境外转移呈现规 模化态势。另外，基于自身规模能 力的不断成长， 一些具有比较优 势的制造业企业将进行更大规模 的、 以海外并购为主的逆向产业
（二）整体上遵循“雁型转移 模式”
一方面， 中国对外产业转移 整体上遵循 “雁型转移模式”：亚 洲仍旧是中国制造业对外产业转 移 的 主 要 目 的 地 ， 截 至 2011 年 底， 亚洲承接中国制造业产业转 移占中国制造业对外转移全部份 额 的 57.24%，欧 洲 、北 美 和 非 洲 则 分 别 占 15.97% 、10.29% 和 9.21%。 一些传统边 际 产 业 的 对 外产业转移更是遵循这种模式。 以造纸及纸制品产业为例， 截至 2011 年年底，造纸产业转移至亚 洲的存量资本占全部造纸产业对 外投资的 89%。 另外，由于产 业 转移是多种因素综合影响的结 果， 基于中国与相关国家产业互
（二）对外产业转移行业分布 广泛， 但企业数和资本集聚领域 相对集中
据统计， 截至 2011 年底，中 国 有 4300 家 制 造 业 企 业 在 海 外 开办了 5700 余家境外机构，领域 主 要 集 中 于 纺 织 鞋 帽 行 业 （800 余 家 ）、通 信 计 算 机 设 备 行 业 （400 余 家 ）、 专 用 设 备 制 造 （290 余 家 ）、交 通 运 输 设 备 （230 余 家 ）， 以 及 机 械 和 器 材 制 造 行 业 （220 余家）五大领域，上述五大行业占
并购机会，通过逆向收购效应获 取发达国家的先进技术和管理 技能，带动国内产业向更高阶梯 发展。 近年来，中国对发达经济 体采取包括收购和合资等逆向 产业转移 的 案 例 在 500 宗 左 右 。 商务部国际经济合作研究院的 研究结果显示，这部分企业并没 有遵循传统顺向产业转移的“就 近 原 则 ” 和 “ 地 区 渐 进 原 则 ”， 其 目 标 区 域 主 要 集 中 在 欧 洲 （250 宗左右）和北美（150 宗左右）。一 些企业通过产业的逆向转移取 得较好效果， 例如，2013 年 1 月 汉 能 集 团 完 成 对 美 国 MiaSole 公司的收购，使其获得全球转化 率 最 高 的 铜 铟 镓 硒 （CIGS） 技 术 ， 成为规模技术领先全球的薄膜 太阳能企业。
2012 年，中国制造业实际使用外 资金额 488.7 亿美元， 远高于同 期制造业对外投资数额 （63.7 亿 美元）。尽管近年来国内人工成本 上涨较快， 而且相关政策对资源 约束条件明显提高， 但企业由于 沉没成本、技术创新、产业集群等 产业粘性因素的存在， 目前还没 有出现大规模撤离的现象。 一些 原有承接产业转移的重点区域如 东莞等地也暂时没有出现企业大 幅对外投资的情况。 据商务部统 计， 近年来东莞主动撤出东莞区 域市场而进行对外投资的企业仅 有 8 家， 而且全部以办事处和贸 易公司的形式存在。 另外相关调 研结果显示， 近年来沿海制造业 企业更倾向于用“机器手”等技术 创新活动代替不断上升的人工成 本， 这也可能是目前中国制造业 产业还未大规模对外转移的重要 原因。
Forum
中国产业对外转移特征、趋势及对策
— ——基于制造业企业对外投资的视角
李志鹏
国际产业转移是指产业尤其 是制造业由某些国家或地区转移 到另一些国家或地区， 是一种产 业利用贸易和投资等形式在空间 上实现移动的现象。 过去三十多 年来， 中国依靠承接国际产业转 移实现了经济发展和产业发展水 平的快速提升。 展望未来，通过 " 走出去 " 实现对外产业转移又是 实现中国制造业国际分工地位自 主性提升的重要途径。 但与此同 时， 我们也应注意过度对外产业 转移带来的种种风险。 深入研究 当前产业对外投资的特征和节 奏， 对于把握中国产业对外转移 情况和提出相关应对建议有重要 意义。
全部制造业 “走出去” 企业数的 45.3%。 截 至 2011 年 底 ，中 国 制 造业对外投资存量主要集中在通 信计算机设备制造业、 交通运输 制造业， 以及化学原料和化学品 制造业等资本密集型行业， 排名 前三位的行业的对外投资占全部 制造业资本向外转移众多， 但单位转移金额普遍较 小，行业差距较大，真正实现生产 经营的企业只是其中一部分
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