腾讯控股年度投资分析报告-完整版

第1章财务分析目的财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。

它为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据。

在本次针对腾讯控股（股票代号：00700）进行财务分析，我们首先是从宏观上对行业的发展情况及行业的经营规律性进行了解。

进而通过腾讯控股过去5年（2006——2010）年的年报进行综合分析与评价，以诊断企业的发展状况是否健康，为企业的决策和日常管理提供参考消息。

我们的分析将以企业管理者的身份进行，站在企业管理者得台阶上，以充分履行企业经营成败为职责，对腾讯控股有限公司仅进行财务分析。

具体的分析目的的主要内容有以下几方面：第一，通过宏观上的分析，大概了解企业以及行业大体上的发展，进而了解企业的战略方向。

第二，通过会计分析，如偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、资金结构分析等，分析企业财务的运转状况，进而对财务健康与否进行诊断。

第三，综合战略分析以及会计分析，对企业的影响变动大的各会计项目进行分析，同时对企业的发展进行预测，为企业经营管理者的管理决策提供参考信息。

第2章企业基本概况腾讯公司（股票代码：00700；股票简称：腾讯控股）成立于1998年11月，是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。

成立十年多以来，腾讯一直秉承“一切以用户价值为依归”的经营理念，始终处于稳健发展的状态。

2004年6月16日，腾讯公司在香港联交所主板公开上市（股票代号00700）。

通过互联网服务提升人类生活品质是腾讯公司的使命。

目前，腾讯把为用户提供“一站式在线生活服务”作为战略目标，提供互联网增值服务、移动及电信增值服务和网络广告服务。

目录腾讯公司分析 (2)1.腾讯公司的发展史 (2)1.1腾讯简介 (2)1.2腾讯的使命 (2)1.3腾讯的发展历程 (3)2.行业分析 (3)2.1行业增长情况 (3)2.2行业未来趋势 (4)3.公司现有经济状况分析 (4)3.1腾讯商业模式分析 (4)3.2腾讯财务报表分析 (5)3.2.1资产负债表 (5)3.2.2利润表 (5)3.2.3盈利结构的分析 (6)3.2.4公司的综合指标 (7)4.腾讯战略分析 (8)4.1腾讯环境分析 (8)4.1.1网络游戏的一般环境分析——PEST (8)4.2.2网络游戏的产业环境分析——波特五力模型 (8)4.2.3腾讯公司的战略环境的SWOT分析 (9)4.2.4公司战略选择 (9)5.腾讯公司市场领导者营销战略 (10)5.1扩大总需求 (10)5.2保护市场份额 (11)5.3、网络营销模式 (11)6.腾讯公司的核心竞争力分析 (11)腾讯公司分析1.腾讯公司的发展史1.1腾讯简介腾讯公司成立于1998年11月，是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。

成立十多年以来，腾讯一直秉承一切以用户价值为依归的经营理念，始终处于稳健、高速发展的状态。

腾讯把为用户提供“一站式在线生活服务”作为战略目标，提供互联网增值服务、移动及电信增值服务和网络广告服务。

通过即时通信QQ、腾讯网（）、腾讯游戏、QQ空间、无线门户、搜搜、拍拍、财付通等中国领先的网络平台，腾讯打造了中国最大的网络社区，满足互联网用户沟通、资讯、娱乐和电子商务等方面的需求。

腾讯CEO马化腾，腾讯公司主要创办人之一，董事会主席、执行董事兼首席执行官，全面负责腾讯的策略规划、定位和管理。

创立腾讯前，马先生曾在中国电信服务和产品供应商深圳润迅公司主管互联网传呼系统的研究开发工作。

1.2腾讯的使命用互联网[4]的先进技术提升公司收入腾讯公司的使命。

目前，腾讯把为用户提供“一站式在线充值服务”作为战略目标，提供互联网增值薪水、移动及电信增值服务和网络广告服务。

腾讯控股有限公司投资状况分析摘要:传媒产业在改革开放后蓬勃发展，特别是90年代后互联网传入中国，传媒行业是文化产业的核心领域。

网络同时也是发展潜力和影响力最大、有希望发展成为跨国文化产业集团、代表中华文化走向国际文化市场的一支重要力量。

腾讯是中国规模最大、最有名的互联网企业之一。

本文将通过对腾讯公司的投资状况和SWOT分析，重点关注未来发展趋势，注重腾讯产品的创新和市场环境，结合国际国内高盈利行业向投资行业扩张趋势分析，分析腾讯控股有限公司投资现状以及未来发展战略。

关键词:腾讯控股有限公司投资融资;SWOT分析一、腾讯控股有限公司投资概况腾讯公司的发展离不开自身敏锐的嗅觉和对产品及时的调整革新。

时至今日，腾讯现已形成了包括即时通讯业务、互动娱乐业务、互联网增值业务、广告业务、无线互联网增值业务、电子商务和网络媒体七大业务体系，形成了一个完整的在线生活的战略布局。

腾讯目前所做的投资具有明确的方向，包括继续加大版权购买力度;内部对一些新业务的不吝投入，包括开放平台、腾讯朋友、微博、微信、电子商务等都是在围绕他的社区做布局。

1.长期股权投资长期股权投资是指通过投资取得被投资单位的股份。

企业对其他单位的股权投资，通常是为长期持有，以期通过股权投资达到控制被投资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切关系，以分散经营风险。

对于这种投资情况，对于整个公司的前期发展利大于弊，有利于于公司的快速扩张和融资，同时存在很多风险。

比如由于市场价格波动大而导致的风险，长时间占用资金导致的股冻风险等等。

如下表显示:货币资金比重很大，虽然腾讯公司承担风险的能力强，但筹资成本也大;应收款项比重较大，说明资金周转比较困难，坏账风险大;存货比重较小，互联网行业的共性。

2.战略合作投资根据腾讯控股公司2011年的年报，网页游戏公司游戏谷为腾讯公司带来了2.28亿元收入，净利润1.293亿元。

2013年，腾讯公司斥资1.35亿元增持游戏谷，将股份比例增加至62.5%。

腾讯控股有限公司TENCENT HOLDINGS LIMITED投资分析报告南京审计学院温泉小组2013年10月20日目录一、公司摘要 ......................................................................... 错误!未定义书签。

二、外部环境分析(PEST) ........................................................ 错误!未定义书签。

（一）政治环境(political) (4)（二）经济环境(Economical) (5)（三）社会环境(social) (8)（四）技术环境(Technological) (10)三、内部资源分析 .................................................................. 错误!未定义书签。

（一）核心竞争力 ................................................................ 错误!未定义书签。

（二）品牌价值 .................................................................... 错误!未定义书签。

（三）财务资源 (14)（四）人力资源 .................................................................... 错误!未定义书签。

（五）企业文化 (9)四、行业环境分析（SWOT分析）......................................... 错误!未定义书签。

（一）优势与劣势分析（SW） ........................................ 错误!未定义书签。

《腾讯控股财务报表分析》摘要：该公司目前提供互联网增值服务、移动及电信增值服务和网络广告服务，近几年，我国的互联网处于高速发展阶段，腾讯的业务也受到了很大的挑战，从彩虹QQ事件到360事件，腾讯在公关和产品上受到了大量的竞争，腾讯的业务开展的十分广泛，从IM到微博、音乐、搜索、网游、浏览器、下载软件等等，每个环节都在面临激烈到竞争一、公司基本情况介绍深圳市腾讯计算机系统有限公司成立于1998年11月，是中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。

2004年腾讯公司在香港联交所主板公开上市。

股票代码：00700。

腾讯是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。

该公司目前提供互联网增值服务、移动及电信增值服务和网络广告服务。

通过QQ及微信社交平台，腾讯游戏、腾讯网、腾讯新闻客户端、财付通等中国领先的网络平台，打造中国最大的网络社区，满足互联网用户沟通、资讯、娱乐和电子商务等方面的需求。

腾讯的发展正深刻地影响和改变了数以亿计网民的沟通方式和生活习惯，并为中国互联网行业开创了更加广阔的应用前景。

二、盈利模式经过对腾讯的初步研究，我认为腾讯的盈利模式大致分为两部分。

（一）互联网增值服务腾讯互联网增值服务的内容包括会员服务、社区服务、游戏娱乐服务三大类，具体业务包括电子邮箱、娱乐及资讯内容服务、交友服务、休闲游戏及大型多用户在线游戏等。

通过免费的策略来占领和培育市场，并抵御竞争者，通过增值业务服务如Q0会员、QQ服饰、QQ-ZONE 的道具饰品等来获取利润，这一部分已经成了腾讯公司现在最主要的收入来源。

（二）网络广告主夏是通过在即时通信的客户端软件及在的门户网站的广告栏内提供网络广告盈利。

腾讯QQ 开发的门户网站借助庞大的用户群，网站流量大大增加，一直保有很高的点击率和知名度，然后吸引各企业纷纷在腾讯门户网站投放广告，通过腾讯广告推广自己的产品，以致于其网络广告收入自然不会低了。

第1篇一、引言腾讯，作为中国乃至全球最具影响力的互联网科技公司之一，其财务报告一直是市场关注的焦点。

本文将对腾讯2022年的财务报告进行深入分析，从收入结构、利润表现、现金流状况等方面进行探讨，以期为投资者和公众提供全面的信息。

二、财务报告概览根据腾讯2022年年度报告，公司实现总营收为5498.58亿元，同比增长20.6%；净利润为787.15亿元，同比增长29.2%。

其中，非国际财务报告准则下，公司调整后的净利润为960.95亿元，同比增长40.5%。

三、收入结构分析1. 增值服务腾讯的增值服务主要包括网络游戏、社交网络服务、数字内容与广告等。

2022年，增值服务收入为2923.86亿元，同比增长15.3%，占总营收的52.8%。

其中，网络游戏收入为1484.35亿元，同比增长9.4%，社交网络服务收入为970.36亿元，同比增长21.5%。

2. 广告广告业务是腾讯收入的重要来源之一。

2022年，广告收入为895.54亿元，同比增长24.5%，占总营收的16.2%。

其中，社交及其他广告收入为669.48亿元，同比增长29.2%；媒体广告收入为226.06亿元，同比增长7.2%。

3. 金融科技与企业服务金融科技与企业服务业务在2022年实现了稳健增长，收入为889.18亿元，同比增长25.5%，占总营收的16.1%。

其中，金融科技业务收入为603.19亿元，同比增长26.6%；企业服务业务收入为285.99亿元，同比增长23.8%。

四、利润表现分析1. 毛利率2022年，腾讯的毛利率为45.7%，较2021年的45.5%略有提升。

这主要得益于公司业务结构的优化和成本控制能力的增强。

2022年，腾讯的净利率为14.3%，较2021年的12.5%有显著提升。

这主要得益于公司收入增长和成本控制的双重作用。

五、现金流状况分析1. 经营活动产生的现金流量2022年，腾讯经营活动产生的现金流量净额为1553.86亿元，同比增长16.5%。

课程编码课程名称证券投资学题目腾讯公司分析报告学生姓名学号班级学生所属学部、学院任课教师教师所属学部、学院成绩目录腾讯公司分析报告 (I)摘要 (I)ABSTRACT (II)腾讯公司分析报告 (1)腾讯公司发展史 (1)腾讯简介 (1)腾讯的使命 (1)腾讯发展历程 (2)行业分析 (3)行业增长状况 (3)行业未来趋势 (4)电子商务：B2B向全程电子商务演进 (4)互联网金融： (4)互联网应用： (5)行业内公司拳头产品及其优势 (5)百度： (6)阿里巴巴： (7)公司现有经济状况分析 (9)腾讯商业模式分析 (9)腾讯财务报表分析 (11)资产负债表分析 (11)利润表分析 (11)现金流量表分析 (12)盈利结构分析 (14)腾讯战略分析 (17)腾讯环境分析 (17)政策环境分析 (17)社交通信环境一般环境分析 (17)网络游戏一般环境分析 (18)政治环境： (18)经济环境： (18)技术环境： (18)社会文化： (19)网络游戏产业环境分析 (19)公司战略选择 (20)总体战略： (21)O2O战略： (21)电商战略： (21)视频战略： (21)互联网金融战略： (22)海外战略： (22)腾讯公司市场战略分析 (22)公司经营战略分析 (22)公司组织结构及调整 (22)网络营销模式 (24)公司投资战略分析 (24)腾讯核心竞争力分析 (27)腾讯公司分析报告刘强摘要本文主要分析腾讯公司的整体经营模式，业务布局以及组织结构特点，同时分析了腾讯公司在发展过程中面临的环境以及企业内部的调整。

本文采用认识问题的基本步骤作为行文结构，通过了解腾讯公司发展历史与现状来掌握腾讯公司的基本情况，综合运用企业经营模式分析、市场状况分析、公司经营业绩分析、竞争战略分析，提炼出腾讯公司的竞争优势。

关键词：腾讯公司、行业现状、经营状况、市场战略选择Investment analysis of TencentLiuQiangABSTRACTThis paper mainly analyzes the Tencent company's overall business model、business organization layout, and structure.At the same time analyzes the difficulty Tencent faced in the process of development of environment As well as the enterprise internal adjustment.I use the basic steps of realizing problems as the textual structure in this paper.By understanding the development history and present situation company tencent to grasp the basic situation of the tencent company .The integrated use of enterprise business model analysis, market analysis, the company operating performance analysis, competitive strategy analysis, extracting tencent company's competitive advantageKey words: Tencent Industry Analysis Operating conditionsMarket strategy choice腾讯公司分析报告腾讯公司发展史腾讯简介深圳市腾讯计算机系统有限公司成立于1998年11月，是中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。

上海腾讯集团有限公司第四季度和2019 全年财务分析一收入分析腾讯集团医疗第一季度第二季度第三季度第四季度同比增加主营业务收入639 万611 万898 万656.3 万比第三季度收入下降26%营业外收入（政府税收2.2万 7.9 万0 10.5万本年累计收到返税补助补助）20.6 万本季度总计收入641.2 万618.9 万898万666.8 万比第三季度收入下降 26%全年累计收入639万1250 万2148 万2814.8比2017年增长42%2018 年其中不开票收入28.3 万。

2018 年开票收入 2786.5 万2018 年第四季度相比前三季度，收入增长速度放慢。

前四季度收入明细图上海腾讯集团 2018年4个季度收入图1000000040%900000030% 8000000700000020%600000010% 50000000% 40000003000000-10% 2000000-20% 10000000-30%第一季度第二季度第三季度第四季度收入政府补助同比增加2018 年其中不开票收入28.3 万。

2018 年开票收入 2786.5 万2017 年收入 1978 万。

2018 年收入 2814.8 万，比 2017 年增长 836.8 万，增长比例 42%。

2019 年收入，预测按35%增长速度，会达到3600-3800 万收入。

腾讯集团 2017到2019年收入预测单位万元40003500300025002000150010005002017年收入2018年收入2019年收入收入同比增加二利润分析第四季度的腾讯集团收入656.3 万，出库成本 302 万第四季度的毛利润是 53.9%第四季度三个月合计总费用支出70.6 万实际平均每个月支出费用是23.5 万。

第四季度扣除费用实际的净利润在43.2%2018 年前三季度腾讯集团利润分析- 账面利润18年收入所得税费用净利润增值税率款第一季度641.2 万23.1179.5 万256.5 万第二季度618.9 万24.7153.5247.5 万第三季度898 万37.7335.2 万400 万第四季度656.3 万18.970.6 万283.7 万累计金额104.6 万1187.6 万231.9全年税率所得税占净利润占收增值税占收入比占收入比全年收入入的比例例 8.4%率比例 3.7%42.3%费用分析：第四季度业务部报销费用，主要指标如下:2018 年四季度腾讯集团销售和费用分析王明业绩 64.2万王明10 月销售报销11 月销售报销12 月销售报销合计9 万1189 元34.4 万775 元20.4 万1826 元费用比较第四季度费用报销 3790 比第三季度报销 5124 下降 1300 元。

腾讯集团财务分析2019第三季度财务分析一收入分析2019年第3季度开票2705.9万，已经达到2018年全年的收入。

比2018第3季度收入增加26%，增加558万，收入高速增长，但是增长速度降低，2019年第一季度收入增长的速度是50%。

比2018年增加320万。

第二季度收入增长速度是22%。

比2018年增加134万。

第三季度收入增长速度是26%。

比2018年增加558万。

2019年1月到9月医疗器械龙头企业乐普医疗数据，收入增长是42%。

我们的增长速度26%相比还是有差距。

第三季度收入明细图7月收入226万8月收入350万9月收入334万合计910万，加贵丰开票71万，不开票18万累计收入1000万2019年第三季度收入在8月份创出新高，含税收入接近400万，后面7月和9月收入保持稳定。

2019年第三季度不开票收入18.1万。

开票收入1000万，2019年前9个月收入比2018年收入增长558万，增长比例26%。

2019年前三个季度的收入就达到2018年全年的收入。

预测不变：2019年收入，预测按目前增长速度，会达到3500-3600万收入。

对应含税收入是3955万-4068万2017年实现收入1978万2018年实现收入2784万预测2019年的全年的收入是3600万二利润分析第三季度的腾讯集团财务分析收入1000万包括贵丰的开票70.8万，成本390万第三季度的毛利润是61%第三季度的净利润是43%，本季度调减了的开票金额。

所以实际的净利润率比例提高，更为准确。

三费用分析：日常公司费用报销分析：第3季度三个月合计总费用报销支出94.6万第一季度实际平均每个月支出费用是28.7万。

第二季度实际平均每个月支出费用是26.4万。

第三季度实际平均每个月支出费用是31.5万。

平均每个月支出是30万的费用支出，其中包括工资支出16万。

目前谦集每个月工资支出16万，日常费用支出14万。

总体上公司目前费用支出相对平稳。

腾讯公司财务报表分析3HEN system office room 【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】腾讯财务报表分析1.资产负债表2011年年报2010年年报2009年年报2008年年报2007年年报非流动资产21,300,877 10,456,373 4,348,823 3,359,696 2,090,312流动资产35,503,488 25,373,741 13,156,942 6,495,861 4,835,132净流动资产14,320,140 12,351,696 8,593,863 4,404,264 3,185,515流动负债21,183,348 13,022,045 4,563,079 2,091,597 1,649,617非流动负债6,532,673 967,211 644,033 644,628 40,770少数股东权益-借/贷624,510 83,912 120,146 98,406 64,661净资产/负债28,463,830 21,756,950 12,178,510 7,020,926 5,170,396股本(资本及储备) 198 198 197 195 194储备(资本及储备) 28,463,640 21,756,750 12,178,310 7,020,731 5,170,202股东权益/亏损(合计) 28,463,834 21,756,946 12,178,507 7,020,926 5,170,396无形资产(非流动资产) 3,779,976 572,981 268,713 370,314 391,994物业、厂房及设备(非流动资产)5,906,823 3,330,057 2,585,227 1,230,029 905,670附属公司权益(非流动资产) 0 0 0 0 0联营公司权益 (非流动资产)4,399,978 1,145,175 477,622 302,712 179其他投资(非流动资产) 4,343,602 4,126,878 494,872 86,180 136,651应收账款(流动资产) 2,020,796 1,715,412 1,229,436 983,459 535,528存货(流动资产) 0 0 0 5,483 1,701现金及银行结存(流动资产) 12,612,140 10,408,257 6,043,696 3,067,928 2,948,757应付帐款(流动负债) 2,244,114 1,380,464 696,511 244,647 117,062银行贷款(流动负债) 7,369,350 5,298,947 202,322 0 292,184非流动银行贷款(非流动负债)0 0 0 0 0总资产56,804,365 35,830,114 17,505,765 9,855,557 6,925,444总负债28,340,530 14,073,170 5,327,258 2,834,631 1,755,048股份数目1,839,814,008 1,835,730,235 1,818,890,059 1,795,031,443 1,788,574,647 单位千千千千千币种人民币人民币人民币人民币人民币以06、07年为例分析：腾讯公司2007年末的资产总额为6,985,004千元。

腾讯公司财务报表分析院系：管理学部班级：财务管理３班姓名：闫超学号:2日期：２0１3年12月５日目录一、研究对象及选取理由1、公司基本情况介绍2、公司商业模式介绍３、影响企业的重要风险因素二、腾讯财务报表分析(一)、盈利结构的分析（二)、公司的综合指标（三)、短期偿债能力分析(四）、长期偿债能力分析（五)、获利能力分析（六）、营运能力分析(七)．获现能力(八）。

发展能力分析三、杜邦分析四、财务对比分析五、总结一、研究对象及选取理由(一）研究对象本报告选取了腾讯控股有限公司（“简称腾讯”）,股份代号：0070０。

作为研究对象,我们除分析资产负债表，现金流量表以及损益表外还从短期，长期偿债能力，获利能力,营运能力,获现能力等方面分析了腾讯公司的发展情况.（二）行业概况2007年是中国互联网业振奋的一年。

据中国互联网络信息中心的资料显示，中国互联网用户于2007年首次突破2亿,截至2０07年底已达２。

１0亿，按年增长率为53％，2006年则为２3%。

尽管用户基数增加，互联网增长率实际上不跌反升，反映行业欣欣向荣的基本走势.广泛普及的宽频网络促进了各种宽频应用,不仅帮组人们保持联系，还可以网上娱乐和查阅所需资讯。

在社区方面，社交网络(一种让用户跟朋友网络分享个人资料、日志、相片及其他资讯的互联网服务）大为流行,补充了即时通信及电邮等传统通信服务。

在娱乐方面,据中国新闻出版总署的资料显示,网络游戏经历了又一年的强劲增长,中国的网络游戏人数较去年增加23％至二零零七年的4，000万。

网络游戏已日渐成为中国年青人的主流娱乐,用户在网络音乐及网络视频的诉求仍大为提高。

在向用户提供有用资讯方面，门户网站作为用户查阅新闻及其他有组织资讯的媒体继续日趋普及，而搜寻功能亦成为了用户查阅无组织资讯的途径。

随著中国电子商务配套的基础建设,如供应商网络、在线支付及物流的不断改进，电子商务于二零零七年度开始脱颖而出，成为主流的互联网应用范畴。

腾讯控股资产负债表水平分析变动额-2224737258005731062413520794387238545559513565270176 380952559081947910972663232243322433-55772188388206单位百万百万币种人民币人民币所有者权益合计13150610962319.96%负债和所有者权益合计31828923008338.33%少数股东权益20652622-2.18%股份数目940693990.36%储备1200359760250.02%普通股权益总额1200359706250.02%负债合计186783120460424.91%所有者权益长期借贷500143053563.79%非流动负债合计603124934054.62%流动负债合计1244066849881.62%非流动负债：短期借贷114295049126.36%应交税金191195999.07%流动负债：应付账款157********.81%非流动资产合计1514409584558.01%总资产合计30681817116679.25%投资1112846741265.08%其他非流动资产233501949619.77%无形资产及商誉134********.44%固定资产10265818625.40%非流动资产：可供出售投资4433913277233.95%现金及银行结存4343842713 1.70%流动资产合计15537875321106.29%存货222244-9.02%应收账款及票据7061458853.90% 腾讯控股资产负债表水平分析表资产2015年2014年变动情况流动资产：变动比率（%）对总资产的影响（%）-0.01%1.40%0.42%46.77%18.15%2.42%1.21%25.63%2.25%32.48%79.25%4.10%3.73%0.56%32.66%11.38%6.41%38.75%13.11%13.11%-0.33% -0.0041% 12.78% 51.53%。