净资产收益率和市盈率、市净率的关系

股市中的市盈率与市净率分析股市是一个充满波动和不确定性的市场，为了投资者能够做出更明智的决策，他们需要了解一些关键指标，如市盈率和市净率。

本文将分析股市中的市盈率与市净率，帮助读者更好地理解和运用这些指标。

一、市盈率市盈率是股价与每股盈利之比，用于衡量一家公司的估值。

计算市盈率的公式为：市盈率 = 股价 / 每股盈利。

市盈率越高，意味着投资者需要支付更多的价格来获得每单位的盈利。

市盈率越低，意味着投资者可以以较低的价格购买到每单位的盈利。

市盈率的分析可以有以下几个方面：1. 行业比较：不同行业的公司市盈率常常存在差异。

通过比较不同公司在同一行业的市盈率，可以找出相对被低估或高估的公司。

2. 历史比较：通过观察一个公司的历史市盈率，我们可以看到该公司估值的变化趋势。

市盈率的增长可能意味着市场对公司的预期变好，而市盈率下降则可能表示市场看淡该公司的前景。

3. 市盈率与增长率的关系：市盈率与公司的盈利增长率密切相关。

如果一家公司的市盈率远高于其盈利增长率，那么该公司可能被高估。

相反，如果市盈率远低于盈利增长率，那么该公司可能被低估。

二、市净率市净率是股价与每股净资产之比，用于衡量一家公司净资产的价值。

计算市净率的公式为：市净率 = 股价 / 每股净资产。

市净率越高，意味着投资者需要支付更多的价格来获得每单位的净资产。

市净率越低，意味着投资者可以以较低的价格购买到每单位的净资产。

市净率的分析可以有以下几个方面：1. 资产价值分析：市净率可以帮助投资者评估一家公司的资产价值。

较低的市净率可能意味着投资者可以以较低的价格获得相对较高的资产价值。

2. 盈利质量分析：市净率与公司盈利质量密切相关。

较高的市净率可能表示投资者对公司盈利质量的预期较高，而较低的市净率可能表示市场对公司盈利质量的预期较低。

3. 历史比较：通过观察一个公司的历史市净率，我们可以看到公司资产价值的变化趋势。

市净率的增长可能意味着公司的资产价值提升，而市净率的下降则可能表示公司资产价值的下降。

【市盈率PE、市净率PB、市销率PS、ROE、EPS含义及计算公式】摘自博客 /s/blog_53e6b71d0101d5ki.htmlPE、PB、PS、ROE、EPS含义及计算公式PE:市盈率 = 股价 / 每股盈利=总市值 /净利润PB：市净率=股价 / 每股净资产=总市值 /净资产PS：市销率=股价 / 每股收入=总市值 / 销售收入ROE：净资产收益率＝报告期净利润／报告期末净资产EPS：每股盈余=盈余 / 流通在外股数 or每股收益=期末净利润 / 期末总股本PE：Price/Earnings 市盈率也有叫做PER的，Price/Earnings Ratio本益比，价格收益比，市盈率市盈率反映市场对企业盈利的看法。

市盈率越高暗示市场越看好企业盈利的前境。

对於投资者来说，市盈率过低的股票会较为吸引。

不过，在讯息发达的金融市场，市盈率过低的股票是十分少见。

单凭市盈率来拣股是不可能的。

投资者可以利用每股盈利增长率（Rate of EPS Growth），与市盈率作比较。

对於一间增长企业，如果其股价是合理的话，每股盈利增长率将会与市盈率相约。

公式:市盈率= 股价/ 每股盈利.如果企业每股盈利为5元，股价为40元，市盈率是8倍。

PB：Price/Book value :平均市净率股价 / 账面价值其中，账面价值的含义是：总资产 ? 无形资产 ? 负债 ? 优先股权益；可以看出，所谓的账面价值，是公司解散清算的价值。

因为如果公司清算，那么债要先还，无形资产则将不复存在，而优先股的优先权之一就是清算的时候先分钱。

但是本股市没有优先股，如果公司盈利，则基本上没人去清算。

这样，用每股净资产来代替账面价值，则PB就和大家理解的市净率了。

PS市销率=总市值/销售收入,P是股价，S是每股的销售收入，P/S或者用总市值除以销售额，这样算出的值叫PS。

PS即市销率估值法的优点是，销售收入最稳定，波动性小；并且营业收入不受公司折旧、存货、非经常性收支的影响，不像利润那样易操控；收入不会出现负值，不会出现没有意义的情况，即使净利润为负也可用。

PE、PB和ROE选股的方法千万种，但大部分人还是使用市盈率（PE或P/E）、市净率（PB或P/B）、净资产收益率（ROE或E/B）这些简单的指标或者这些指标的组合来选择股票，专业分析师偶尔会使用现金流折现、剩余价值法、CAPM模型这些更专业的估值工具，但专业工具的效果是否专业，估计他们自己也说不清。

如果不考虑增长率等因素，这三个指标的逻辑关系可以用以下公式表达：PE*ROE=PB或者P/E*E/B=P/B公式表明，PB和ROE、PE正相关。

也就是说，如果PE不变，ROE越高，PB越高；ROE不变，PE越高，PB越高。

一、关于PE1、什么样的PE是可以接受的PE是收益率的倒数，能够接受多少倍的PE实际上取决于你每年愿意接受或希望实现多少的收益率。

如果把长期国债收益率也就是无风险利率（大致5%左右）作为机会成本或者最低的收益率水平，我们能接受的PE大约是20倍，这也是成熟股票市场的估值中枢。

PE如果超过20倍，还不如去买低风险的国债。

有人会说，你没有考虑公司的增长。

有的公司虽然市盈率很高，但公司的增长率更高，PEG（=PE/G，G表示增长率）还不到1。

我们这里不去探讨PEG的特点和适用范围，但超过20%的增长一定是不可持续的，长期的高增长不过是一个精心编排的故事，太高不确定性的增长总是伴随着确定性极高的风险。

2、E的真实性E就是利润或者收益。

有的公司的PE看起来很低，但利润里包含了很多的水分，如果把这些水分挤出去，真实的PE就会变得很高而不是很低。

所以，E应该是真实的E，里面不能包含一次性收益、非经常收益等乱七八糟、层出不穷的会计花招。

除此之外，最好还要关注一下利润和经营现金净流量是否匹配。

3、选用哪个时点的E是选用过去一年的E，还是选用预测的E，见仁见智。

保守的人选择前者，激进的选择后者。

更保守的，选用过去几年（比如5-7年）的平均值。

历史经验表明，99%的预测特别是长期预测一点也不靠谱。

二、关于ROEE只是公司经营的一个结果，ROE却关系到资产盈利能力和管理层的经营能力，更应该受到重视。

一文讲明白市盈率和市净率的关系一、什么是市盈率市盈率（PE）是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，用每股市价除以每股盈余（EPS）得出，他反映的是市场对某只标的资产给与的估值与其自身经营能力的反映。

简单的说就是，标的资产的价格与其价值的比例。

PE越高，表示标的资产价格偏离价值越大，因此常常认为存在价格泡沫；PE越低，表示价格与价值越相吻合。

从这个意义上，PE也代表了投资标的资产的成本和回报率。

但是，凡事都有两面性，PE高的股票有可能在另一侧面上反映了该企业良好的发展前景，市场对其未来充满信心，从而给予高估值。

那么，PE高好还是低好？市盈率作为衡量上市公司价格和价值关系的一个指标，其高低标准并非绝对的。

PE既然能够反映标的资产的价格与价值的关系，那么一定就能反映投资回报率。

实际上，给市盈率取倒数就是投资回报率。

从这个角度来看，PE过高代表了投资回报率过低。

那么问题就来了，既然投资回报率过低，那么为什么还有人追逐高市盈率的标的资产呢？因为市盈率是通过会计数据计算得来，反应的是标的资产的历史，并不能反映未来，甚至连现在也反映不了。

但是市场会通过历史来预测未来，市场的估值是给予企业未来的而不是历史的，是市场和投资者对标的资产未来的新任。

因此，投资者面向未来的投资决策和会计数据反映历史之间的矛盾，就体现在了尽管市盈率高企，还是有人会投资的现象。

在新动能产业、互联网+经济产业、新业态模式和充满故事、噱头的行业，市盈率普遍偏高。

这就是为什么上市公司都愿意讲故事、玩概念的原因。

那么，低市盈率就一定好吗？当然不是，低市盈率很明显的一个问题就是价格与价值相近。

什么东西价格与价值相近而没有议价呢？大家首先想到的是低档产品、附加值小的产品、完全竞争的产品等等。

实际上，低市盈率也往往代表了标的资产未来发展潜力有限。

事实上，市盈率高低的标准和货币存款利率水平是有联系的。

如果市盈率过高，投资不如存款，大家就会放弃投资而把钱存在银行吃利息；反之，如果市盈率过低，大家就会把存款取出来进行投资以取得比存款利息高的投资收益。

市盈率、市净率、市销率市销率 = 总市值 / 销售收入 1、市销率小于0.75倍2、增长率大于15—20 %3、净利润每年持续增长选择有投资价值的股票（量价齐升的企业）1、企业规模扩张2、业有产品定价权3、企业利润逐年递增市盈率 = 收盘价 / 上年度每股税后利润市净率 = 市价 / 净资产1.市净率=市价/净资产2.净资产收益率=每股收益/每股净资产(即公司税后利润除以净资产得到的百分比率)一.市净率的使用方法:==先说净资产的评估方法.净资产即企业全部资产减去全部负债后的余额.我们知道,有的资产是会升值或者贬值的.比如,你拥有的资产是一处房子和一些现金.那么,房子这项资产的价格就是不确定的;当然,现金根据使用情况,有可能盈利也可能亏损;如果持有外汇,比如美元的话,也可能升值或贬值.====下面说净资产与市价的关系:==当一家公司快速成长,盈利不断增加时,净资产就会越来越高,从而,推动股价上涨.这时,如果,股价不涨甚至随着股市下跌,那么,市净率就会越来越低.我们说,这样的股票是非常具有投资价值的.==还有的股票,股价会随着净资产的增长而上涨---随着盈利的增长而上涨,只要增长可持续,这样的股票,也是有投资价值的.比如:茅台和招商银行.二.净资产收益率:通俗来说,打个比方,假如我手里有10000块钱,每年投资股票盈利3000块钱,那么,我的净资产收益率是多少呢?很简单!3000/10000=30% 每个公司的净资产收益率是不一样的.那么,我们应该投资收益高的还是低的呢?不言自明吧!当然是高的,能为我们多赚钱嘛.总体来说,净资产收益率高的股票,比如30%,市场会给予相对较高的市净率,比如:招商银行的市净率是4倍,而同样是银行的建设银行的市净率却只有2.5倍.原因就是成长性不一样,也就是净资产收益率不一样.所以,巴菲特非常关注净资产收益率这个指标,只买成长性非常好的股票.。

证券市场经济金融指标分析市盈率与市净率证券市场经济金融指标分析：市盈率与市净率市盈率（Price-to-Earnings Ratio，简称P/E Ratio）和市净率（Price-to-Book Ratio，简称P/B Ratio）是金融分析中常用的两个关键指标。

它们被广泛运用于评估证券市场上的投资回报和估值水平。

本文将分析市盈率与市净率的概念、计算方法以及在证券市场中的应用。

一、市盈率市盈率是指某只股票市场价格与每股盈利的比率。

它反映了市场对该股票未来盈利能力的预期。

市盈率的计算公式为：市盈率 = 股票价格 / 每股盈利市盈率较高的股票通常被认为具有较高的估值，即市场对其未来盈利潜力持乐观态度。

然而，市盈率过高也可能意味着投资者对其过度期望，导致风险增加。

二、市净率市净率是指某只股票市场价格与每股净资产的比率。

它反映了股票的净资产与市场价值之间的关系。

市净率的计算公式为：市净率 = 股票价格 / 每股净资产市净率可用于评估一家公司的资产质量和净值水平。

较低的市净率通常被视为较低估值的信号，表示该股票的市场价格低于其实际净资产的价值。

三、市盈率与市净率的意义1. 市盈率：市盈率的高低可以反映出股票的投资价值和风险水平。

较高的市盈率可能意味着投资者对该股票有较高的期望，但也可能暗示市场过度炒作，风险较大。

低市盈率股票可能存在价值投资机会，但也可能是市场对其悲观看法的体现。

2. 市净率：市净率可以反映出股票净资产的估值水平。

较低的市净率意味着股票的市场价格低于其实际净资产的价值，可能是低估值的买入机会。

相反，较高的市净率可能暗示市场对股票估值过高，值得关注风险。

四、市盈率与市净率的应用1. 评估股票估值水平：市盈率和市净率可用于比较不同公司之间的估值水平。

通过对比不同股票的市盈率和市净率，投资者可以判断某只股票是否低估或高估，并作出相应的投资决策。

2. 分析行业发展趋势：市盈率和市净率也可用于分析整个行业的发展趋势。

投资前的基础分析PEPBROE等指标解读投资前的基础分析：PE、PB、ROE等指标解读在进行投资决策之前，进行基础分析是至关重要的。

PE、PB、ROE等指标是投资分析中常用的评估工具，通过对这些指标的解读，可以帮助投资者更准确地判断企业的价值以及投资潜力。

一、PE（市盈率）市盈率是评估一家上市公司的估值工具之一，它反映了市场上投资者对该公司盈利能力的预期。

市盈率的计算公式为：PE = 市场价 / 每股收益（EPS）市场价是指股票的市场交易价格，每股收益是指公司每股的净利润。

一般来说，市盈率越高，说明投资者对于该公司未来的盈利能力持有更高的预期。

例如，某公司的市盈率为15倍，那么意味着投资者愿意为每一单位的公司收益支付15倍的价格。

如果市盈率较低，可能意味着市场对公司的预期较为保守，投资者可以考虑低买高卖。

二、PB（市净率）市净率是用来评估一家公司当前市值与其净资产的关系，也就是公司市值相对于每股净资产的倍数。

市净率的计算公式为：PB = 市场价 / 每股净资产市场价是指股票的市场交易价格，每股净资产是指公司每股的净资产。

市净率可以帮助投资者判断一家公司的估值水平，低市净率常被认为是价值投资的机会。

如果一个公司的市净率低于1，说明投资者可以以低于其净资产的价格购买该公司的股票，从而获得较高的投资回报。

然而，需要注意的是，市净率较低的公司可能存在较大的风险，投资者在进行分析时需要综合考虑经营状况等因素。

三、ROE（净资产收益率）净资产收益率是用来衡量一家公司的盈利能力和资本运作效率的指标，它为投资者提供了评估公司盈利质量的重要参考。

ROE的计算公式为：ROE = 净利润 / 净资产净利润是公司的利润总额，净资产是指公司的所有者权益减去无形资产和负债。

ROE越高，说明公司利润相对于净资产的比例越高，反之则表示公司的盈利能力和资产利用效率较低。

通过对ROE的分析，投资者可以了解公司的盈利能力和成长性，如果一家公司的ROE连续多年保持较高水平，说明其具备较强的盈利能力和资本运作效率，有可能是投资的潜力股。

PE、PB、ROE是股票投资中常用的三个财务指标，它们分别代表了市盈率、市净率和净资产收益率。

在股票投资中，这些指标被用来评估一家公司的投资价值和盈利能力。

下面我们来介绍一下这三个指标的计算公式。

一、PE（市盈率）市盈率是衡量一家公司股票价格相对于公司每股盈利的指标，它可以反映投资者对公司未来盈利的预期。

PE的计算公式如下：PE = 股票价格÷ 每股收益其中，股票价格是指公司的股票市场价格，每股收益是指公司每股的盈利。

通常来说，PE越高，表示投资者对公司未来盈利的预期越高，公司股票可能会被高估；反之，PE越低，表示投资者对公司未来盈利的预期越低，公司股票可能会被低估。

二、PB（市净率）市净率是衡量一家公司市值相对于净资产的指标，它可以反映一家公司的股票价格是否被低估或高估。

PB的计算公式如下：PB = 股票价格÷ 每股净资产其中，股票价格是指公司的股票市场价格，每股净资产是指公司每股的净资产价值。

通常来说，PB越高，表示公司股票可能被高估；反之，PB越低，表示公司股票可能被低估。

三、ROE（净资产收益率）净资产收益率是衡量一家公司净资产盈利能力的指标，它可以反映一家公司的盈利能力。

ROE的计算公式如下：ROE = 净利润÷ 净资产其中，净利润是指公司的净利润，净资产是指公司的净资产价值。

通常来说，ROE越高，表示公司利用净资产创造收益的能力越强；反之，ROE越低，表示公司利用净资产创造收益的能力越弱。

以上就是PE、PB、ROE的计算公式和相应的解释。

这些指标在股票投资中扮演着重要的角色，投资者可以根据这些指标来评估一家公司的投资价值和盈利能力，从而做出科学的投资决策。

公司的PE、PB、ROE指标虽然能够为投资者提供重要的参考信息，但是在实际应用中需要考虑更多因素。

仅仅依靠这些财务指标来决定投资行为可能存在一定的风险，因此在进行股票投资时，需要全面考虑公司的经营状况、行业发展情况以及宏观经济环境等因素。

[转载]净资产收益率与市盈率、市净率的关系原文地址：净资产收益率与市盈率、市净率的关系作者：新空气2016假设：净资产收益率一定，保留盈余全部做再投资，复合增长持续10年，折现率为10%。

参照标准：对一个保留盈余完全再投资、净资产收益率为10%的企业来说，其净利润的增长率等于净资产收益率，10%的折现率，公司的价值应等于净资产。

即市净率等于1，市盈率等于10倍。

则与净资产收益率相对应的合理市盈率，如表：净资产收益率10% 15% 20% 25% 30%市盈率10 15.61 23.86 35.89 53.1610年后每股收益 2.594 4.05 6.19 9.31 13.7925.94%与净资产收益率相对应的合理市净率，如表：假设期初净资产为100元净资产收益率10% 15% 20% 25% 30%每股收益10 15 20 25 30合理市盈率10 15.61 23.86 35.89 53.16股价100 234.15 477.2 897.25 1594.8市净率 1 2.3415 4.772 8.9725 15.948说明：以上所言的净资产收益率指期初净资产收益率。

合理市净率亦可用公式导出即市净率ROE的两种回归一是回归社会平均的roe ，对大部分没有护城河的企业都是如此。

二是回归企业本身的平均roe，对有护城河的好公司是如此。

第一类企业不谈，对第二类企业来说，当出现roe回归时，净利润也会下降，如下表，这是一个平均roe是15%的企业。

期初净资产是100.完全保留盈余。

15% 18% 14%净利润15 21 19净资产115 136 155这其实是正常现象，所以在好公司的roe高于其正常平均的roe 时，就要注意了，一定会回归其均值的，这时会出现戴维斯双杀。

如前几年因为央行加息，银行股的利差扩大，roe不断提高，已远偏离其均值，所以在降息时，出现了均值回归。

这其中还有一个不出现双杀的窍门，除调节利润外，如果企业在高于其平均roe时融资，则在回归过程中，净利润可能还是增长的，如在上表，roe是18%时，进行高位融资，假设每股净资产增厚20%，则在roe出现14%是，净利润会等于22.8。

股票投资中如何理解“市盈率”与“市净率”在股票投资的世界里，“市盈率”和“市净率”是两个常常被提及的重要概念。

对于新手投资者来说，理解这两个指标可能会有些困惑，但它们对于评估股票的价值和潜在投资机会至关重要。

接下来，让我们用通俗易懂的方式来深入了解一下这两个关键指标。

首先，我们来谈谈市盈率。

市盈率，简称 PE，简单来说，就是股票价格除以每股收益的比值。

想象一下，你打算开一家水果店。

在考虑是否值得投资之前，你会算一算每年能赚多少钱，然后对比一下投入的成本。

市盈率就像是这个计算过程在股市中的应用。

假设一家公司的股票价格是 50 元，而它每年每股的收益是 5 元，那么市盈率就是10 倍。

这意味着按照当前的盈利水平，你投资50 元，需要 10 年才能收回成本。

市盈率可以帮助我们判断一只股票的价格是否合理。

一般来说，市盈率较低，可能意味着股票相对便宜，投资回收成本的时间较短；而市盈率较高，则可能表示股票价格较高，回收成本的时间较长。

但市盈率并不是越低越好。

低市盈率可能暗示市场对公司的未来盈利增长预期不高。

比如一些传统行业，虽然市盈率低，但增长潜力有限。

相反，一些新兴行业或高成长的公司，市盈率可能较高，因为市场预期它们未来的盈利会大幅增长。

然而，在使用市盈率时，我们也需要注意一些问题。

不同行业的市盈率水平往往差异很大。

比如，科技行业通常市盈率较高，而银行等金融行业市盈率相对较低。

这是因为行业的增长速度、风险等因素不同。

另外，公司的盈利可能会受到季节性、周期性等因素的影响，导致市盈率在不同时间段出现波动。

所以，不能仅仅依靠某一个时点的市盈率来做出投资决策，而要综合考虑公司的长期盈利趋势。

接下来，我们聊聊市净率。

市净率，简称 PB，是股票价格除以每股净资产的比值。

净资产可以理解为公司的“家底”，也就是资产减去负债后的剩余价值。

如果一家公司的股票价格是 20 元，每股净资产是 10 元，那么市净率就是 2 倍。

这表示你为了购买公司 1 元的净资产，需要付出 2 元。