k线理论

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1．分析实体的长短。
–阳线的实体越长，买方的力量越强；阴线的实体 越长，卖方的力量越强。两根或三根K线组合在一 起时，如果同是阳线，且后面的阳线实体与前面的 阳线相比，一根比一根长表明买方占绝对优势，股 价涨势还将增强；如果后面的阳线与前面相比渐次 缩短，表明买方气势已开始减弱，股价涨幅有限。 如果同是阴线则相反，两根或三根阴线，后面比前 面的长，卖方势强还会进一步打压股价；阴线渐次 缩短，卖方力量开始衰退，股价下跌势头趋缓。
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• 总而言之，指向一个方向的影线越长，越 不利于股票价格今后向这个方向变动。 • 单根K线图只反映了一天、一周或一个月内 供求力量的对比。进行几根相邻的K线图的 组合分析，往往能从价格的连续变化中， 动态地反映供求力量的消长。技术分析家 经常用几个月甚至数年的日K线的变化来分 析股价中长期的趋势。
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• “一看阴阳”
– 阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示 将继续下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼 搏，收盘高于开盘表明多头占据上风，根据牛顿力学 定理，在没有外力作用下价格仍将按原有方向与速度 运行，因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最起码 能保证下一阶段初期能惯性上冲。故阳线往往预示着 继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之 一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最 核心的思想。同理可得，阴线预示着
最高价 开盘价
开盘价
下影线 最低价
收盘价
最低价
（阳线）
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（阴线）
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• K线的特征 • 就以单根Ｋ线而言，一般上影线和阴线的实体表 示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则表示 股价的上升力量。 • 指向一个方向的影线越长，越不利于股价今后朝 此方向变动，即总之，上影线长抛压重，下影线 长承接力强；上下影线小到一定程度，可以视之 为没有。 • 上影线和阴线实体较长则说明越有利于股价下跌， 下影线和阳线实体较长则说明越有利于股价上涨。
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先上涨后下跌，且跌破开盘价，说明卖盘强，下跌趋势较强
（4）光脚阴线。 • 即由上影线与阴实体组成的图形。这种图形表明 开盘后，价格曾经上升，在最高价位处受阻回落， 在最低价位处收盘，属于先涨后跌型的图形。这 种形态说明卖方的力量占优，使使得买方抬高股 价的努力没有成功。实体部分越长，影线越短， 表示卖方力量越强。
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（9）十字形。 • 即只有上下影线，实体长度为零的图形。它 表示开盘价等于收盘价，买卖双方的力量呈 胶着状态，当影线较长时，说明双方对现行 股价的分歧颇大，因此，这种图形常常是股 价变盘的预兆。 （10）T字形（蜻蜓线）。 • 即由下影线和长度为零的实体组成的图形。 它表示交易都在开盘价以下的价位成交，并 以最高价收盘，属于下跌抵抗型，说明卖方 力量有限，买方力量占有优势，下影线越长， 优势越大。
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（7）有上下影线的阳线。 • 即带有上下影线，实体为阳线的图形。这是一种价格震 荡上升的图形。在总体上，买方力量占优，价格有所上 升。但是，买方在高价位处受到卖方的抛压形成上影线； 在低价位区，卖方的力量并不占优，因而形成了下影线， 对于买卖方优势的衡量，主要依靠上下影线和实体的长 度来确定。一般来说，上影线越长，下影线越短，实体 越短，越有利于卖方；上影线越短，下影线越长，实体 越长，越有利于买方。
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一共有24种不同的阳线
全秃 光头 光脚 影等长 小阳线 中阳线 大阳线 阳十字 含义 局势 下有 上有 压力与 一面 支撑 压力 支撑大 倒 越长 越长 致相当 支撑 压力 越强 越大
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下影长
上影长
含义 多头主动走势较软 多头势力强大 多头占据绝对优势 多空平衡之市场转折点
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（6）秃头阴线， • 即由下影线与阴实体组成的图形。它表 示开盘后，价格顺势下滑，在最低价位 受阻后反弹上升，但收盘价仍低于开盘 价，为下跌抵抗型的图形。这种图形说 明，开始阶段卖方的力量占优，但是在 价格下跌的过程中，卖方力量逐渐削弱。 在收盘前，买方力量稍稍占优，将股价 向上推动。但从整个周期看，收盘价没 有超过开盘价。买方的力量仍占下风。 实体越长，表示买方力量越弱。
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• “三看影线长短”
– 影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利 于股价向这个方向变动，即下影线长表示支撑力度 大，上影线长表示上面压力大。所以上影线越长， 越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。 以上影线为例，在经过一段时间多空斗争之后，多头 终于败下阵来，一朝被蛇咬，十年怕井绳，不论K线是 阴还是阳，上影线部分已构成下一阶段的上档阻力， 股价向下调整的概率居大。同理可得下影线预示着股 价向上攻击的概率居大。
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二、k线的主要特殊形状及其研判
（1）秃头光脚的阳线。 • 即没有上影线和下影线，只有阳实体的图形。 这表示开盘价为最低价，股价呈上升趋势收盘 于最高价。阳线表示买方的力量占据优势，阳 线越长，这种优势越明显。 （2）秃头光脚的阴线。 • 即没有上影线和下影线，只有阴实体的图形。 这表示开盘价即是最高价，股价一路下跌，收 盘于最低价。阴线说明卖方的力量占据优势， 阴线越长，这种优势越明显。
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（8）有上下影线的阴线（纺轴线）。 • 即带上下影线，实体为阴线的图形。这是价格震荡下挫 的形态。虽然总体上卖方力量占优，但是买方在低价位 区略占优势，遏制了价格的跌势，形成了下影线。上下 影线越长，表明买卖双方的较量越激烈，股价上下震荡 较大。如果实体部分的比例越大，则说明卖方的优势越 大；反之，说明双方力量的差距较小。
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（3）秃头阳线。 • 即由下影线和阳实体组成的图形，没有上 影线。这种图形表示开盘后，价格一度下 探，在最低价位处得到支撑，然后一路上 扬，在最高价位收盘，图形属先跌后涨型。 图形说明买方经受了抛盘的压力，开始显 示出优势。双方力量的对比可以从实体与 下影线的长度的比例中看出来。实体越长， 买方的优势越明显。
第十一章 技术分析理论
§1 K线理论
一、K线的画法
• K线图的绘制比较简单，它由开盘价、收盘价、最高价和 最低价四种价格组成。开盘价与收盘价构成了K线的实体， 而最高价与最低价则分别组成K线的上影线和下影线。 K 线实体的长短决定于收盘价与开盘价的差别，而最高价与 最低价的高低则决定了上影线和下影线的长短。最高价离 K线的实体愈远，则上影线愈长；最低价离实体愈远，则 下影线愈长。 • K线实体的颜色要视开盘价与收盘价的具体情况而定。若 收盘价高于开盘价，K线实体用白色或红色绘制；若收盘 价低于开盘价，K线实体用黑色或绿色绘制。收盘价高于 开盘价的K线称为阳线，表示市场处于涨势；收盘价低于 开盘价的K线称为阴线，表示市场处于跌势。
开盘价 最高价 最低价 收盘价
21.70
21.62
21.90
21.67
21.44
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22.2 22 21.8
股价
21.6 21.4 21.2 21 20.8 星期一 星期二 星期三 日期 星期四 星期五
开盘价 最高价 最低价 收盘价
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• 2．分析上影和下影的长短。
– 上影长，说明买方将股价推高后遇空方打压，上影越长，空方阻 力越大；下影长，说明买方在低价位有强力支撑，下影越长，支 撑力越强。
• 3．两根、三根K线的相互关系。
– 如果紧连的两根或三根K线，分别为阳线或阴线，则要注意分析它 们之间的关系，着重比较收盘价的相对关系。
下档支 撑强于 上档压 力
上档压 力大于 下档支 撑
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长实体
• • • • • • • 长实体的地位重要 长实体表示当天的价格有大的移动 长实体提供的信息量很大 多数组合形态中都含有长实体 判断实体的长短有量化的问题 何种程度实体才能算作是“长实体” 必须考虑该K线前后的情况
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Ｋ线的制作
• 某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票 的日K线组合。 价格 星期一 21.63 22.09 21.60 星期二 21.70 21.85 21.55 星期三 21.62 22.08 21.56 星期四 21.98 21.99 21.65 星期五 21.68 21.70 21.36
• 4．分析K线是否组成某一形态。
– 多根K线组合分析，要注意是否已组成某一反转或盘整形态，若已 组成形态，则应按形态特点分析，而不必过于拘泥于K线的关系， 但特别要注意突破形态的K线，如以大阳线向上突破或大阴线向下 跌破，加上量的配合，是明确的信号。