黄金投资实务黄金的概述

第四章黄金市场风险控制【大纲要求】第一节黄金市场的风控管理一、黄金市场风险熟悉投资者在黄金市场中需承担价格风险、信用风险、市场风险、汇率风险、流动性风险、操作风险等各方面风险。

二、市场风险的成因熟悉价格波动、保证金交易的杠杆效应、交易者的非理性投机和市场机制的不健全四个方面的黄金市场风险成因。

三、上海黄金交易所的风控管理熟悉上海黄金交易所风险管理包含的各项风险管理制度的整体框架。

四、会员单位的风险控制了解针对会员单位的各项风险控制管理制度。

第二节风险控制管理制度一、保证金制度掌握保证金制度的概念；掌握不同交易品种最低保证金的比例；了解保证金制度的重要意义；了解在哪些情况下，交易所会调整保证金比例。

二、涨跌停板制度掌握涨跌停板的概念；了解上海黄金交易所在市场发生涨跌停板时采取的主要措施；了解涨跌停板的发生，对市场各类参与者的影响。

三、延期补偿费制度与超期费制度掌握延期补偿费制度与超期费制度的概念；了解延期补偿费与超期费的区别；了解在哪些情况下上海黄金交易所可以调整延期补偿费率；了解超期费制度中持仓超期时间、超期费率两项参数的设定。

四、限仓制度掌握限仓制度的概念；了解上海黄金交易所采用限制会员席位持仓和限制客户持仓相结合的办法控制市场风险；了解上金所对法人客户和个人客户的各延期交收合约实行不同的限仓通配额度；了解上金所对套期保值额度单独进行管理。

五、交易限额制度掌握交易限额制度的概念；了解套期保值交易不受交易限额规定限制。

六、大户报告制度掌握大户报告制度的概念和对单一客户持仓量标准的相关规定。

七、强行平仓制度掌握强行平仓的概念；掌握强行平仓制度实施的条件；了解上海黄金交易所进行强行平仓的流程；了解强行平仓执行后，产生盈亏的分担方式；了解强行平仓执行的原则。

八、风险警示制度与异常交易监控制度掌握风险警示制度的概念和主要内容；了解出现哪些情况将会被上金所提醒风险。

【知识结构】【核心讲义】第一节 黄金市场的风控管理一、黄金市场风险 1．价格风险 价格风险是由于黄金价格波动而给投资者带来的风险。

黄金市场交易基础知识与交易实务题库本题库旨在帮助投资者全面掌握黄金市场交易的基础知识和交易实务技巧，提高投资决策的准确性和成功率。

题库分为以下几个部分：
一、黄金市场基础知识
1. 黄金的定义和特性
2. 黄金市场的分类和结构
3. 黄金市场的供需关系和价格形成机制
4. 黄金交易的方式和工具
5. 黄金投资的风险控制和收益预期
二、黄金市场技术分析
1. 市场趋势和趋势线
2. 支撑位和阻力位的确定
3. 布林带和移动平均线
4. K线图和MACD指标
5. 黄金市场的交易策略和实战案例
三、黄金市场基本面分析
1. 宏观经济和金融政策的影响
2. 地缘政治和国际形势的变化
3. 黄金市场的供需基本面分析
4. 黄金市场的季节性和周期性规律
5. 黄金市场的投资机会和风险提示
四、黄金市场交易实务
1. 黄金市场的投资和交易规则
2. 黄金市场的杠杆和保证金交易
3. 黄金市场的交易平台和交易软件
4. 黄金市场的交易策略和风险控制
5. 黄金市场的交易心理和心态管理
本题库旨在为黄金市场投资者提供全方位、系统化的知识和技能，帮助投资者在市场中获得更多的收益和成功。

2018-2019年黄金从业黄金市场基础知识与交易实务黄金市场基础知识测试试题【1】(含答案考点及解析)1 [单选题]历史上，将黄金作为货币，在国际上是硬通货，可以自由进出口；当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付；在国内，黄金可以做货币流通。

这种货币体系通常被称为（??）。

A.银本位制B.金本位制C.金汇兑本位制D.金银复本位制【答案】B【解析】金本位制即黄金就是货币，可自由进出口，当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付；在国内，黄金可以做货币流通。

金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输出入等三大特点。

2 [单选题]目前，（??）黄金市场已成为世界上交易量最大和最活跃的期金市场。

?A.美国纽约?B.苏黎世??C.伦敦?D.东京?【答案】A【解析】纽约黄金市场是在商品交易中建立起来的，以黄金期货和期权交易为主。

纽约商品交易所(COMEX)成立于1933年，并于1975年开始进行黄金期货交易。

1994年，纽约商品交易所并入纽约商业交易所(NYMEX)后成为其金属交易分部，合并后的纽约商品交易所一跃成为世界上交易量最大和最活跃的黄金期货市场。

2007年和2008年，芝加哥商业交易所分别合并芝加哥期货交易所(CBOT)和收购纽约商业交易所(NYMEX)，成为全球规模最大且多元化的交易所集团。

3 [单选题]金本位制是黄金（??）属性表现的高峰。

A.商品B.金属C.货币D.装饰【答案】C【解析】金本位制的主要特点是黄金可以自由铸造、自由兑换和自由输出入，黄金作为国内支付手段，用于流通结算，也可以作为外贸结算的国际硬通货。

金本位制是黄金货币属性表现的高峰，世界各国实行金本位制长者二百余年，短者数十年，而中国由于历史原因从未实行过金本位制。

4 [单选题]若石油价格快速上涨，则其对黄金的影响是（??）。

A.支撑B.压力C.没有影响D.影响不确定【答案】A【解析】自工业革命以来，黄金、白银扮演着硬通货的角色，而有“黑金”之称的石油则是工业文明的血液。

第二章中国黄金市场的组织架构【大纲要求】第一节黄金市场的构成要素及功能一、黄金市场的构成要素了解黄金市场的构成要素和参与主体。

二、黄金市场的功能作用熟悉黄金市场在金融市场中的地位和作用；熟悉黄金为什么是一种重要的投资资产。

第二节上海黄金交易所概况一、上海黄金交易所简介了解上海黄金交易所的成立时间、组建部门和监管部门，以及上海黄金交易所成立对于中国黄金市场的重要意义。

二、上海黄金交易所组织架构了解上海黄金交易所的性质，会员大会、理事会的地位与作用以及内部各业务部门的组成。

第三节上海黄金交易所会员制组织形式一、会员制组织形式及会员分类掌握上海黄金交易所的会员组织形式，掌握其会员结构、会员类型；熟悉上海黄金交易所的会员结构、会员类型；熟悉上海黄金交易所的客户结构、客户类型。

二、会员的权利和义务熟悉上海黄金交易所不同类别会员享有的各项业务权利及相应义务。

三、会员代理业务的要求掌握上海黄金交易所不同类别会员的代理资格及权限；掌握会员在开展代理业务时需要做的具体事项、会员在开展代理业务过程中不允许进行的活动及会员必须开展的事项；掌握会员开展代理业务时对客户的交易保证金收取的比例要求、账户设置的要求、对客户资金的管理要求；熟悉上海黄金交易所可以开展个人代理业务的会员类型；掌握会员开展代理业务时，会员和客户的权利义务关系；掌握会员开展代理业务时，禁止代理会员从业人员从事的事项；了解会员间客户转移的条件及手续；掌握会员为客户提供的服务内容、保密责任；掌握客户违约，会员先行承担的责任；掌握客户在代理业务过程中的权利与业务。

四、会员管理制度了解上海黄金交易所会员资格管理制度中的年审制度、资格转让制度、资格继承制度、资格取消制度。

第四节客户适当性管理一、适当性管理的适用范围了解会员应遵照的客户适当性管理规则及相关行业自律组织中有关客户适当性管理的规定；了解客户适当性管理不能降低产品或服务的固有风险，相应的投资风险、履约责任及费用均需客户自行承担。

2019年国家黄金从业《黄金市场基础知识与交易实务》职业资格考前练习一、单选题1.黄金运用于工业和高技术领域体现了黄金的哪种属性？( )A、商品属性B、货币属性C、金融属性D、自然属性>>>点击展开答案与解析2.( )是指投资者依法享有了解被投资对象等相关主体及其活动实质情况的权利。

A、自主选择权B、知情权C、信息安全权D、财产安全权>>>点击展开答案与解析3.( )自古以来就有“金属之王”的称号。

A、黄金B、白银C、铂D、铁>>>点击展开答案与解析4.出于资产保值目的，黄金价格与CPI指数一般呈现( )。

A、负相关B、正相关C、无关D、不稳定相关>>>点击展开答案与解析5.套期保值的交易原则不包括( )。

A、交易对象为同一品种或者高度近似品种B、在买卖两个方向上的交易数量相当C、月份相同或相近D、交易方向相同>>>点击展开答案与解析6.现今，我国K金的标准为每K( )A、4.15%B、4.1666%C、99.6%D、99.9%>>>点击展开答案与解析7.会员应本着( )的原则，加强对代理客户的教育和引导，提高市场主体素质，提高市场运作和经营水平，严格执行中华人民共和国税收规定。

A、专业胜任B、公平公正C、诚实信用D、勤勉谨慎>>>点击展开答案与解析8.黄金市场中，代理机构不得强买强卖，不得违背投资者意愿搭售产品和服务，不得附加其他不合理条件，不得采用误导手段诱使投资者购买其他产品，不得代客操盘，这体现了维护投资者的( )。

A、知情权B、公平交易权C、受尊重权D、自主选择权>>>点击展开答案与解析9.白银的化学符号为( )A、AlB、CuC、AuD、Ag>>>点击展开答案与解析10.出于资产保值目的，黄金价格与 CPI 指数一般呈现( )A、负相关B、正相关C、无关D、都有关>>>点击展开答案与解析11.1816年，( )通过了《金本位制度法案》，首次以法律的形式承认黄金作为货币的本位来发行纸币A、英国B、美国C、瑞典D、德国>>>点击展开答案与解析12.金衡盎司(符号ounce或OZ)是国际上计算黄金等贵金属重量的基本单位，其折算如下( )。

《投资理财》课程教学大纲课程代码: 0505038B课程名称：投资理财课程类型: 职业拓展课参考学时：64参考学分：4适用对象: 高职专三年级—市场营销第一部分前言一、课程性质与地位从专业角度讲：理财的核心主要是根据客户的资产状况与风险偏好来实现客户的需求与目标；个人理财是制定合理利用财务资源、实现客户个人人生目标的程序。

这里的个人理财实际上就是金融机构为个人提供的一种服务。

从个人角度讲：理财就是善用钱财，使个人以及家庭的财务状况处于最佳状态。

这里所指的个人理财就是如何及时把握每一个投资机会，开源节流，争取资金收入，改善个人或家庭的生活水平。

由此可见，个人理财的根本目的是实现人生目标中的经济目标，同时降低人们对于未来财务状况的焦虑。

个人理财的范围十分广泛，包括传统的银行服务、投资、保险、信托、退休计划、子女教育计划、税务计划、遗产安排等各个方面。

1目前我国个人理财的品种不断推陈出新，人们投资理财的热情如火如荼，但是理财知识和技能的匮乏严重制约着个人理财的发展进程，影响着人们对个人财富保值增值的愿望。

本课程是借鉴国际注册理财规划师(简称CFP)考试体系所要求掌握的核心内容，结合国内具体情况，本着面向普通家庭和工薪阶层的个人理财需求，兼顾理财专业人员的原则，原创性精心开发出来的课程，具有普及个人理财基础知识，训练个人理财基本技能，介绍个人理财基本产品的功能。

是面向各类学生、各界人士的通识课程。

二、课程任务通过个人理财课程的教学，使学生较全面地了解个人理财的基础理论和基本知识；熟悉我国现行的各类个人理财产品，掌握各类理财产品的内容、性质、风险和赢利状况；明确个人理财过程中应当承担的义务、应当享有的法定权利以及应当承担的法律责任。

理论联系实际，提高学生理解、运用或设计、操作个人理财工具的水平以及分析、解决个人理财中出现实际问题的能力。

为学生将来从事或者参与、规划个人理财活动打下坚实的基础。

第二部分课程目标（一）总体目标着重培养学生理解运用能力，通过教学，使学生对“投资理财”有个初步的认识，并尽可能掌握理解投资的一般知识。

货币与货币制度实物货币：指以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。

信用货币：是不足值货币。

银行劵：是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质凭证。

存款货币：能够签发支票、可以转账结算的活期存款发挥着与银行券同样的购买功能。

电子货币：指依托金融电子化网络，以电子计算机技术和通信技术为手段，以电子数据形式存储在计算机系统中，通过计算机网络系统传输电子信息方式实现支付和存储功能的货币。

数字货币：是一种基于节点网络和数字加密算法的虚拟货币。

足值货币：作为货币币材自身具有价值，其自身的商品价值与其作为货币的购买价值相等。

（金属货币属于足值货币）足值货币特点：价值比较稳定，能够为商品的生产和交换提供一个稳定的货币环境，有利于商品生产和交换的发展。

（了解即可，不在考纲内）不足值货币：货币币材的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值。

马克思的货币起源说货币的职能：1.交易媒介职能2.财富贮藏职能货币的交易媒介职能：计价单位、交易媒介、支付手段。

货币的财富贮藏职能：指货币退出流通领域被人们当做社会财富的一般代表保存起来的职能。

货币制度：指国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行一系列的规定。

货币单位：规定货币单位的名称、规定货币单位的值。

无限法偿：指法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，也不论属于何种性质的支付，支付的对方均不得拒绝接受。

有限法偿：指一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒收，在法定限额内，拒收则不受法律保护。

主币：又称本位币，是一个国家流通中的基本通货。

（一元人民币）辅币：所谓辅币是指1个货币单位以下的小面额货币。

（一分、一角）特里芬难题：指出了布雷顿森林体系的内在不稳定性及危机发生的必然性。

区域货币一体化：指一定地域内的国家和地区通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。

货币制度的构成要素：1.规定货币材料2.规定货币单位3.规定流通中货币的种类4.规定货币的法定支付能力5.规定货币的铸造或发行自由铸造的意义：自发地调节流通中的货币量，保持货币币值、物价的稳定。

黄金的认识黄金作为一种被人类最早发现并利用的金属，是人类社会发展过程中的一个重要组成部分。

早期作为最重要的流通货币，黄金成为人类的物质财富，成为人类储藏财富的重要手段。

而现在纸币取代黄金作为流通货币后，黄金的主要用途就变为用作国际储备、资产投资和保值、工业医疗领域的原材料。

黄金作为现代社会一种重要的资产投资和保值的重要手段，其主要的投资形式有：实物黄金，黄金T+D和纸黄金、现货黄金，以及黄金衍生品（黄金期货，黄金远期交易，黄金期权等）。

黄金价格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响，而影响黄金供求关系的因素包括几个方面：美元汇率、战争及政局震荡、世界金融危机、通货膨胀、石油价格等。

其中美元汇率跟黄金价格有着负相关的关系。

而战争及政局震荡、金融危机、高通货膨胀、石油价格大涨都会导致黄金价格的走高，因为投资者习惯于在此情况下将黄金作为保值的手段。

国际黄金市场的参与者可分为国际金商、银行、对冲基金等金融机构、各个法人机构、私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。

目前，全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。

欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表；亚洲主要以香港为代表；北美主要以纽约、芝加哥和加拿大的温尼伯为代表。

国内的黄金投资，主要由中国黄金交易所提供的黄金T+D和现货黄金，上海期货交易所的黄金期货，中、工、建行提供的纸黄金以及一些实物黄金交易构成。

其中的纸黄金和实物黄金均以1:1的形式买卖，投资额大，而且只能单向买涨。

而黄金T+D和黄金期货均以保证金的形式，并且能当天买卖和双向买卖，在时间和方向上更加自由，快捷。

国内的主要黄金市场-----上海黄金交易所，提供的黄金交易品种有：Au9995、Au9999和Au100g三个现货实盘交易品种，以及Au （T+D）延期交收品种。

均以交易所的集中竞价方式进行，实行价格优先、时间优先撮合成交的方式交易。

黄金与房产、股票等投资手段相比，具有价值稳定，流通性高的特点，是对付通货膨胀的有效手段。

第一章黄金市场基础知识【大纲要求】第一节黄金、白银、铂的基本特性一、黄金基本特性了解黄金作为一种贵重金属的物理、化学特性；了解黄金如何进行分类、黄金的主要用途；了解黄金的全球资源储量、分布情况及各国产量情况；了解黄金制品成色、重量的表示方法。

二、白银基本特性了解白银作为一种贵重金属的物理、化学特性；了解白银的主要用途；了解白银的全球资源储量、分布情况及各国产量情况。

三、铂的基本特性了解铂作为一种贵重金属的物理、化学特性；了解铂的主要用途；了解铂的全球资源储量、分布情况及各国产量情况。

第二节黄金文化与黄金属性一、黄金的历史文化了解黄金文化历史上在各主要国家的地位；了解黄金文化对我国的深远影响。

二、黄金的多重属性熟悉黄金的商品属性、货币属性和金融属性；了解影响黄金价格波动的因素。

第三节 黄金市场的发展概况一、国际黄金市场的历史发展与现状熟悉国际黄金市场的形成历史与演进过程；熟悉全球主要黄金市场的格局。

二、我国黄金市场的历史发展与现状熟悉我国黄金市场建国后的发展历程； 熟悉我国目前黄金市场的主要组成部分。

【知识结构】黄金、白银、铂的基本特性黄金市场基础知识 黄金文化与黄金属性 黄金的基本特性白银的基本特性铂的基本特性 黄金的历史文化 黄金的多重属性国际黄金市场的历史发展与现状我国黄金市场的历史发展与现状 黄金市场的发展概况【核心讲义】第一节黄金、白银、铂的基本特性一、黄金的基本特性1．黄金的物理、化学特性金的化学符号为Au，熔点1064.43℃，沸点2807℃，密度19.32g/cm3，摩氏硬度为2.5。

金具有良好的传热性、导电性和抗腐蚀性，化学性质稳定，不易氧化或与其他物质发生化学反应，只溶于盐酸与硝酸的混合酸（即王水）、盐酸与铬酸的混合液、硫酸与高锰酸钾的混合液等少数溶液中。

金是热和电的良导体，其传热导电性能仅次于汞、铅和银等少数金属。

金具有良好的韧性和延展性，在现代加工条件下，可以被制成极薄的金箔，也可被拉成极长的金丝。

２０２３年第７期／第４４卷黄　金ＧＯＬＤ矿业经济黄金矿业企业估值方法探析收稿日期：２０２３－０１－０３；修回日期：２０２３－０４－２８作者简介：崔　晨（１９８７—），男，高级会计师，硕士，从事管理会计、财务管理、资本运作、战略规划、投资管理等工作；Ｅ ｍａｉｌ：ｃｕｉｃ＠ｃｈｉｎａｇｏｌｄｇｒｏｕｐ．ｃｏｍ崔　晨（中国黄金集团资产管理有限公司）摘要：随着国际金价波动率持续走高，资本市场对黄金矿业的关注度持续提升，黄金矿业企业兼并重组案例明显增多，对黄金矿业企业的估值研究在投资实务中愈发重要。

从资源属性、生产期限、资本支出、环保安全等方面分析了黄金矿业企业估值特殊性，并总结了估值方法及其适用性。

以某黄金公司的估值案例为依托，采用储量法、市盈率法、可比交易法、收益法等不同估值方法进行综合分析，最终给出合理估值范围，以期对黄金矿业企业估值实践有所启发。

关键词：黄金矿业企业；估值方法；市盈率法；可比交易法；收益法 中图分类号：ＴＤ ９ 文章编号：１００１－１２７７（２０２３）０７－００６７－０３文献标志码：Ａｄｏｉ：１０．１１７９２／ｈｊ２０２３０７１０ 近年来，黄金矿业企业间的重组并购十分活跃。

重组并购有助于黄金矿业企业做强做优做大，有助于提升黄金矿业企业的地质勘探、采选冶炼能力，有助于提升综合经营水平。

此外，重组并购是中国黄金产业提升行业集中度，走向有序良性发展的必由之路。

由于黄金矿业企业的特殊性，对黄金矿业领域标的估值难度天然较大。

２０２０年，受社会、政治、经济等各类风险因素的影响，全球经济迅速下滑，国际金价的波动性加大。

随着国际金价波动率持续走高，对黄金矿业企业估值的难度显著提升。

所以，有针对性地探讨黄金矿业企业的估值问题具有重要实际意义。

本文分析了黄金矿业企业估值特殊性及估值方法，并以某黄金公司为例，进行了不同估值方法综合分析，确定合理估值范围，以期为黄金矿业企业估值提供参考。

１　黄金矿业企业估值特殊性黄金是重要的矿产资源，也是一种贵金属，可以作为天然货币。

2021 年?黄金市场根底知识与交易实务?试题(十二 )单项选择题 -1/ 知识点：章节测试对国家黄金储藏的管理、对上海黄金交易所进行监管、对黄金进出口业务进行管理和对国家发行的金币及其市场的监管，这些属于哪个监管主体的监管职责？()A.中国人民银行B.中国银保监会C.中国证监会D.中国黄金协会单项选择题 -2/ 知识点：章节测试和 Ag99.99 成交当日的〔?〕，必须在〔?〕日终清算前进行实物交割。

A.单边最小持仓， T+1B.单边最大持仓， T+2C.净头寸， T+1D.净头寸， T+2单项选择题 -3/ 知识点：章节测试现今，我国 K金的标准为每 K()A.4.15%B.4.1666%C.99.6%D.99.9%单项选择题 -4/ 知识点：章节测试下面关于上海黄金交易所税收政策的说法错误的选项是〔?〕。

A.上海黄金交易所铂金享受税收优惠政策B.交易所黄金交易的增值税实行即征即退政策，由交易所开专用税票。

C.金融机构向社会公开销售实物黄金，免征增值税D.交易所的白银交易没有增值税的优惠政策单项选择题 -5/ 知识点：章节测试黄金市场风险的成因不包括()A.保证金交易的杠杆效应B.交易者的理性投机C.市场机制的不健全D.价格波动单项选择题 -6/ 知识点：章节测试以下哪个不是交易所清算部的职责〔?〕A.控制结算风险B.负责管理会员交易资金C.编制客户的资金结算表D.办理资金清算业务单项选择题 -7/ 知识点：章节测试纯金一般指含金量在 ()以上的黄金。

A.99.2%B.99.5%C.99.6%D.99.9%单项选择题 -8/ 知识点：章节测试出入库费由 ()代收代付。

A.上海黄金交易所B.指定仓库C.会员单位D.银行单项选择题 -9/ 知识点：章节测试黄金运用于工业和高技术领域表达了黄金的哪种属性？()A.商品属性B.货币属性C.金融属性D.自然属性单项选择题 -10/ 知识点：章节测试会员大会根据 ()的原那么进行表决。