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项目投资投资决策习题

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[3]背景：1某拟建项目固定资产投资估算总额为 3600万元，其中：预计形成固定资产 3060万元（含建 设期贷款利息60万元），无形资产540万元。固定资产使用年限 10年，残值率为4%固定资产余值在项 目运营期末收回。该项目的建设期为 2年，运营期为6年。

2、项目的资金投入、收益、成本等基础数据见下表：

某建设项目资金投入、收益及成本表 单位：万元

序号 年份

项目 1 2 3 4 5 —8

1 建设投资：

自有资金部分 贷款（不含利息） 1200 340

2000

2 流动资金： 自有资金部分 贷款部分

300

100 400

3 年销售量（万件）

60 120 120

4 年经营成本 1682 3230 3230

3、固定资产借款合同规定的还款方式为： 投产后的前4年等额本金偿还。借款利率为6%（按年计息）；

流动资金借款利率为4% （按年计息）。

4、 无形资产在运营期 6年中，均匀摊入成本。

5、 流动资金为800万元，在项目的运营期末全部收回。

6、 设计生产能力为年产量 120万件某种产品，产品售价为 38元/件（不含税），营业税金及附加税率 为6%所得税税率为33%行业基准收益率为 8%

7、 行业平均投资利润率为 10%平均投资利税率为 15% 问题：1、编制还本付息计算表 、总成本费用表和损益表。

还本付息计算表 单位：万元

序号 从年份

项目 、、 1 2 3 4 5 6

1 年初累计借款

2 本年新增借款

3 本年应计利息

4 本年应还本金

5 本年应还利息

6 还本资金来源

当年折旧费

当年摊销费

未分配利润

临时借款

偿还临时借款

总成本估算表 单位：万元

序

号 年份

项目 一、，、、、 3 4 5 6 7 8

1 经营成本

2 折旧费

3 推销费

4 建设投资利息

5 流动资金利息

6 总成本

2.编制项目自有资金现金流量表。计算项目静态、动态投资回收期和财务净现值。

某项目自有资金现金流量表 单位：万元

序号 项目 1 2 3 4 5 6 7 8

1 现金流入

营业收入

回收固定资产余值

回收流动资金

2 现金流岀

自有资金

经营成本

偿还借款

固定资产本金偿还

固定资产利息偿还

流动资金本金偿还

流动资金利息偿还

营业税金及附加

所得税

3 净现金流量

4 累计净现金流量

5 折现系数ic 8%

6 折现净现金流量

7 累计折现净现金流量

4.从财务角度评价项目的可行性。序

号 年份

项目 3 4 5 6 7 8

1 营业收入

2 总成本

3 营业税金及附加

4 利润总额

5 所得税

6 税后利润

7 盈余公积金

8 应付利润

9 未分配利润 项目损益表 单位：万元 背景：

某企业拟建设一个生产性项目，以生产国内某种急需的产品。该项目的建设期为 2年,

运营期为7年。预计建设期投资 800万元（含建设期贷款利息 20万元），并全部形成固定

资产。固定资产使用年限 10年，运营期末残值 50万元，按照直线法折旧。

该企业于建设期第 1年投入项目资本金为 380万元，建设期第 2年向当地建设银行贷 款400万元（不含贷款利息），贷款年利率10%项目第3年投产。投产当年又投入资本金 200万元，作为流动资金。

运营期，正常年份每年的营业收入为 700万元，经营成本 300万元，产品营业税金及

附加税率为6%所得税税率为33%年总成本为400万元，行业基准收益率 10%

投产的第1年生产能力仅为设计生产能力的 70%为简化计算，这一年的营业收入、经

营成本和总成本费用均按照正常年份的 70%古算。投产的第2年及以后的各年生产均达到设

计生产能力。

问题：1.计算营业税金及附加和所得税。

2. 依照给定的表式编制全部投资现金流量表。

项目全部投资现金流量表 单位：万元

序号 项

目 建设期 投产期

1 2 3 4 5 6 7 8 9

负荷生产 0 0 70% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

1 现金流入

营业收入

回收固定 资产余值

回收流动 资金

2 现金流出

建设投资

流动资金

经营成本

营业税金 及附加

所得税

3 净现金流

量

4 折现系数

5 折现净现 金流

6 累计折现净现

金流量

3、计算项目的动态投资回收期和财务净现值。

4、计算项目的财务内部收益率。

5、从财务评价的角度，分析说明拟建项目的可行性。

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财务管理项目投资习题

财务管理项目投资习题

财务管理--投资决策习题

一、现金流

 现金流入量：营业现金净流入、残值收入、营运资金的回收

 现金流出量：购买设备支出、垫支的营运资金、购置的无形资产、其他相关支出

二、现金流量的估算方法

 初始现金流

固定资产投资支出 构建流动资产支出

无形资产投资支出 与固定资产投资有关的其他支出

税收节省

 经营现金流

营业现金收入 计提的折旧

付现营业成本 应缴纳的税金

 终结现金流

固定资产残值收入 追加投入的营运资金回收

残值净收入纳税或净损失减税 提前报废的固定资产净损失抵减的所得税

 建设期净现金流量

新购置的长期资产投资

垫支的营运资金

原有资产变现价值-（原有资产变现价值-账面净值）*税率

 营业现金流量

营业收入-付现成本-所得税

税后利润+折旧

收入*（1-税率）-付现成本*（1-税率）+折旧*税率

 终结点净现金流量

回收垫支的营运资金

最终残值收入-（最终残值收入-预计税法残值）*税率

三、项目投资—非贴现法

1.投资回收期：PP=初始投资额/年均现金净流量

2.年均收益率：ARR=年均现金净流量/初始投资额*100%

四、项目投资--贴现法

1.净现值：NPV=ΣNCFt（1+i）^(-t) –NCF0

2.现值指数：PI= ΣNCFt（1+i）^(-t) /NCF0

3.内部报酬率：IRR：ΣNCFt（1+IRR）^(-t) –NCF0=0

五、寿命期限不等的投资决策

1.年均净现值法：ANPV=NPV/PVIFA=净现值/年金现值系数

2.年均成本法：净现金流出量的年平均值（考虑货币时间价值）

投资管理(练习题)

投资管理(练习题)

项目三 投资管理（练习题）

一、单项选择题

1.下列各项中（ ）不属于投资与投机的区别。

A.二者的利益着眼点不同

B.二者承担的风险不同

C.二者的交易方式不同

D.二者的基本目的不同

2.关于实物投资和金融投资的区别表述错误的是（ ）。

A.实物投资的风险一般小于金融投资

B.实物资产的流动性低于金融资产

C.实物资产的交易成本低于金融资产

D.金融资产的交易比较快速简捷

3.关于投资的分类下列说法错误的是（ ）。

A.按照投资行为的介入程度不同分为直接投资和间接投资

B.按照投资的方向不同分为盈利性投资和非盈利性投资

C.按照投入领域不同分为生产性投资和非生产性投资

D.按照投资对象不同分为实物投资和金融投资

4.（ ）不能形成生产能力，但是能形成社会消费或服务能力。

A.生产性投资

B.非生产性投资

C.实物投资

D.金融投资

5.（ ）是指在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生的概率计算的加权平均数。

A.期望投资收益

B.实际投资收益

C.无风险收益

D.必要投资收益

6.已知甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，两种资产的协方差是0.01，则两个投资项目收益率的相关系数为（ ）。

A.0 B.0.67

C.1

D.无法确定

7.甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，投资比重分别为40%、60%，两种资产的相关系数为0.8，则由这两个投资项目组成的投资组合的标准差为（ ）。

A.13%

B.15%

C.12.43%

D.15.63%

8.下列说法中错误的是（ ）。

A.单项资产的β系数反映单项资产所含的系统风险对市场组合平均风险的影响程度

B.某项资产的β＝某项资产的风险报酬率/市场组合的风险报酬率

C.某项资产β＝1说明该资产的系统风险与市场组合的风险一致

D.某项资产β＝0.5说明如果整个市场投资组合的风险收益率上升5%，则该项资产的风险收益率上升10%

(整理)投资决策习题

(整理)投资决策习题

精品文档

精品文档 一、单项选择题

2. 项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。

A.建设期 B.生产经营期

C.建设期+达产期 D.建设期+运营期

4. 净现值属于（ ）。

A.静态评价指标

B.反指标

C.次要指标

D.主要指标

5．按照投资行为的介入程度，可将投资分为（ ）。

A.直接投资和间接投资 B.生产性投资和非生产性投资

C.对内投资和对外投资 D.固定资产投资和信托投资

6．甲企业拟建的生产线项目，预计投产第一年初的流动资产需用额为50万元，流动

负债需用额为25万元，预计投产第二年初流动资产需用额为65万元，流动负债需用额为30万元，则投产第二年新增的流动资金投资额应为（ ）万元。

A.25 B.35

C.10 D.15

7. 某投资项目年营业收入为180万元，年付现成本为60万元，年折旧额为40万元，所得税税率为25%，则该项目年经营净现金流量为（ ）万元。

A.81.8 B.100

C.82.4 D.76.4

8. 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（ ）。

A.静态投资回收期 B.总投资收益率

C.净现值率 D.内部收益率

9．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内部收益率为( )。

A.7.33% B.7.68% C.8.32% D.6.68%

10．如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（ ）。

A.投资回收期在一年以内 B.净现值率大于0

项目投资投资决策习题

项目投资投资决策习题

[3]背景：1某拟建项目固定资产投资估算总额为 3600万元，其中：预计形成固定资产 3060万元（含建 设期贷款利息60万元），无形资产540万元。固定资产使用年限 10年，残值率为4%固定资产余值在项 目运营期末收回。该项目的建设期为 2年，运营期为6年。

2、项目的资金投入、收益、成本等基础数据见下表：

某建设项目资金投入、收益及成本表 单位：万元

序号 年份

项目 1 2 3 4 5 —8

1 建设投资：

自有资金部分 贷款（不含利息） 1200 340

2000

2 流动资金： 自有资金部分 贷款部分

300

100 400

3 年销售量（万件）

60 120 120

4 年经营成本 1682 3230 3230

3、固定资产借款合同规定的还款方式为： 投产后的前4年等额本金偿还。借款利率为6%（按年计息）；

流动资金借款利率为4% （按年计息）。

4、 无形资产在运营期 6年中，均匀摊入成本。

5、 流动资金为800万元，在项目的运营期末全部收回。

6、 设计生产能力为年产量 120万件某种产品，产品售价为 38元/件（不含税），营业税金及附加税率 为6%所得税税率为33%行业基准收益率为 8%

7、 行业平均投资利润率为 10%平均投资利税率为 15% 问题：1、编制还本付息计算表 、总成本费用表和损益表。

还本付息计算表 单位：万元

序号 从年份

项目 、、 1 2 3 4 5 6

1 年初累计借款

2 本年新增借款

3 本年应计利息

4 本年应还本金

5 本年应还利息

6 还本资金来源

当年折旧费

当年摊销费

未分配利润

临时借款

偿还临时借款

总成本估算表 单位：万元

序

号 年份

项目 一、，、、、 3 4 5 6 7 8

1 经营成本