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2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第壹卷一.综合考点题库(共50题)1.2008年以來的全球金融危机深刻改变了当前世界金融业的发展方向，对各国的金融监管模式都提出了全新要求。
请基于这一背景，并结合自2007年开始全面实施的《新巴塞尔资本协议》的主要内容，简述中国目前金融监管体制的模式、特征以及未来发展方向。
正确答案：本题解析：金融监管体制是指为实现特定的社会经济目标而对金融活动施加影响的一整套机制和组织结构的总和。
众所煳知，2003年中国银监会正式组建，它接管了中国人民银行的银行监管职能，出此我国正式确立了分业经营、分业监管、三会分工的金融监管体制。
我国现行金融监管体制挂本特征是分业监管，即按照金融监管的分工，银监会主要负责商业银行、政策性银行、外资银行、农村合作银行（信用社〉、信托投资公司、财务公司、租赁公司、金融资产管理公司的监管，证监会负责证券、期货、基金的监管，保监会负责保险业的监管。
银监会成立后，中国人民银行作为中央银行，加强了制定和执行货币政策的职能，并负责金融体系的支付安全，发挥了在宏观调控和防范与化解金融风险中的作用。
特征造分业监管。
《新巴塞尔协议》新资本协议包括互为补充的三大支柱，即最低资本要求、监管当局的监管和市场纪率，，并试图通过三大支柱的建设，来强化商业银行的风险管理。
第一大支柱：最低资本要求。
最低资本充足率要求仍然是新资本协议的重点。
该部分涉及与信用风险、市场风险以及操作风险有关的最低总资本要求的计算问题。
最低资本要求由三个基本要素构成：受规章限制的资本的定义、风险加权资产以及资本对风险加权资产的最小比率。
其屮有关资本的定义和8%的最低资本比率，没有发生变化，但对风险加权资产的计算问题，新协议在原来只考虑信用风险的基础上，进一步考虑了市场风险和操作风险。
总的风险加权资产等于由信用风险计算出来的风险加权资产，再加上根据市场风险和操作风险计算出来的风险加权资产。
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！卷I一.综合考点题库(共50题)1.以下不属于商业银行资产业务的是（）。
A.贴现B.贷款C.信用证D.证券投资正确答案：C本题解析：暂无解析2.哪一项是对的（）A.作为债权人，银行有权投票B.双重股权是普通股和优先股C.有更多投票的股权，通常会分的更多的利息和股息D.公司内部关键人可以通过拥有更多投票权的股权来控制公司正确答案：D本题解析：常规条件下，应遵循一股一票的原则，而在双重股权条件下，通常内部股权的投票权大于外部股票。
3. 敏感性分析评价净现值通过（）A.改变计算净现值假设B.改变一个变量同时其他变量不变C.考虑不同的经济形势D.以上全部正确答案：B本题解析：敏感性分析是指改变一个变量同时其他变量不变，通过控制变量预测个人变量的敏感性。
4. P公司2015年的资本预算为500万元，该公司目标资本结构包括60%的负债和40% 的股权。
公司预测2015年将有300万元的净利润。
如果该公司遵循剩余红利分配政策，则其目标股利支付率为（）。
A.25%B.3%C.38%D.42%正确答案：B本题解析：5.证券交易所发布的股票价格指数所采用的计算方法通常采用的是A.算术平均法B.综合平均法C.加权平均法D.加权几何平均法正确答案：C本题解析：除了道琼斯指数，股票指数一般采用加权平均法计算。
6.关于国际收支平衡表描述不正确的是（）。
A.是按复式簿记原理编制的B.每笔交易都有借方C.借方总额与贷方总额一定相等D.借方总额与贷方总额并不相等正确答案：D本题解析：对国际收支平衡表中单个账户进行汇总，可能会产生贷方和借方数字不等的情况。
若贷方大于借方，则差额称为这个项目的收支顺差（或盈余），用正号表示；若贷方小于借方，则差额称为这个项目的收支逆差（或赤字），用负号表示。
但是，国际收支平衡表的最终差额恒等于零，这是由国际收支平衡表的复式记账法原则所决定的，有借必有贷，借贷必相等。
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！卷I一.综合考点题库(共50题)1.美国地方政府发行的市政债券的利率低于联邦政府债券，其原因可能是( )A.违约风险因素B.流动性差异因素C.税收差异因素D.市场需求因素正确答案：C本题解析：美国地方政府发行的市政债券的利息收入通常是免征联邦、州即可能的城市税收，而联邦政府债券（即美国国债）的利息收入是需要征税的，因此在考虑税收的情况下美国市政债券的利率可能会低于联邦政府债券的利率。
2.以下哪项将减少公司的净营运资本？（）A.应付账款减少B.固定资产减少C.应收账款减少D.银行存款减少正确答案：C本题解析：应收账款减少造成流动资产减少从而使净营运资本减少。
3. 根据我国法律规定，企业税后利润应该首先用于以下哪一项活动A.提取法定公积金B.弥补以前年度亏损C.提取任意公积金D.向股东分配股利正确答案：B本题解析：暂无解析4.2010年特别提款权（SDR）篮子审议之时中国就曾向IMF提出过申请，但由于不满足货币的“可自由使用”的条件而失败。
2015年时值五年一次的SDR货币篮子评估年，人民币再次提出了入篮申请，请问什么是特别提款权？人民币加入SDR对中国经济和国际金融体系会有何影响？正确答案：本题解析：（1）特别提款权的简述特别提款权是IMF对会员国根据其份额分配的，可用以归还IMF贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。
IMF分配的而尚未使用完的特别提款权，构成一国国际储备的一部分，特别提款权作为使用资金的权利，与其储备资产相比，有着显著的区别：①它不具有内在价值，是IMF人为创造的、纯粹账面上的资产。
②特别提款权不像黄金和外汇那样通过贸易或非贸易交往取得，也不像储备头寸那样以所缴纳的份额作为基础，而是由IMF按份额比例无偿分配给各会员国的。
③特别提款权只能在各国政府之间发挥作用，任何私人企业不得持有和运用，不能直接用于贸易或非贸易的支付，因此具有严格限定的用途。
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第壹卷一.综合考点题库(共50题)1.中央银行的独立性集中反映在中央银行与（）的关系上。
A.财政B.政府C.商业银行D.其它监管部门正确答案：B本题解析：在市场经济体制下，中央银行的独立性问题就是指在货币政策的决策和运作方面，中央银行由法律赋予或实际拥有的自主程度。
独立性问题集中地反映在中央银行与政府的关系上。
如何处理这种关系，可概括为两点：一是中央银行应对政府保持独立性；二是中央银行对政府的独立性总是相对的。
2.半强有效市场假定认为股票价格：A.反映了已经的全部价格信息B.反映了全部的公开可得信息C.反映了包括内幕信息在内的全部相关信息D.是可以预测的正确答案：B本题解析：市场有效假说相关的基本概念A项,弱式有效市场的股票价格反映了全部的历史价格信息。
C项,强式有效市场的股票价格反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。
D项,股票价格随机游走不可预测。
3.证券投资者事先支付一定的费用，取得一种可按既定价格买卖某种证券的权利的交A.信用交易B.回购交易C.期货交易D.期权交场正确答案：D本题解析：期权赋予了购买者在未来以一定的价格购买一定股票的权力。
4. 某公司的优先股面值1元，每年给股东的分红为5%,如果市场无风险债券收益率$4%，那么该优先股的转让价格应该是（）A.1 元B.5 元C.1.5 元D.1.25 元正确答案：D本题解析：暂无解析5.以下（）最不可能是高房价所带来的负面影响A.抑制长期经济增长B.酝酿金融风险C.伤害金融部门利润D.加剧财富分配不均正确答案：C本题解析：暂无解析6. 己知贝塔系数为0的资产组合收益率为8%.市场组合收益军为15%，某股票的贝塔系数为1.2,派息比率为40%,最近毎股盈利10美元，每年付一次的股息刚刚支付，预期该股票的股东权益收益率为20%。
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第壹卷一.综合考点题库(共50题)1.若目前无风险收益率为5%，整个股票市场的平均收益率为15%，B公司的股票预期收益率与整个市场平均收益率的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为20，则B 公司股票必要收益率为（）。
A.15%B.12%C.11.25%D.8%正确答案：C本题解析：2.当流动性陷阱发生时，货币需求弹性（）。
A.变大B.变小C.不变D.不确定正确答案：A本题解析：流动性陷耕指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债芬价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大。
3.（）资产组合是一个充分分散的投资组合，该组合对一个因素的贝塔是 1，其余因素贝塔是 0A.单因素B.市场C.单因素和市场D.指数E.单因素、市场和指数正确答案：A本题解析：暂无解析4.中国人民银行买入外汇，其资产负债表上的变化是（）A.国外资产增加、政府存款增加B.国外资产增加、国外负债增加C.国外资产增加、金融性公司存款增加D.国外资产增加、货币发行增加正确答案：D本题解析：央行买入外汇，则国外资产（即外汇）增加。
而央行其他负债没有增加，必有货币发行量增加。
5.A.1*DB.0.875*DC.0.8*D.0.5*D正确答案：A本题解析：6.在资本完全流动的小国固定汇率体制下，政府财政扩张的影响是()A.国内利率上升，国内产出增加B.国内利串上升，国内产出减少C.国内利率不变.国内产出增加D.国内利率不变，国内产出也不变正确答案：A本题解析：政府财政扩张将会增加国内产出和货币供给，为了维持汇率稳定国内利率降上升。
7.某公司债务对股权的比例为1，债务成本是12%，平均资本成本是14%。
在不考虑税收和其他因素的情况下，其股权资本成本是（）。
A.13%B.15%C.16%D.18%正确答案：C本题解析：8.以下产品进行场内交易的是（）。
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第壹卷一.综合考点题库(共50题)1.高通胀下的 GDP 增长必将导致证券价格（）A.上升B.下降C.剧烈波动D.不确定正确答案：C本题解析：暂无解析2.在过去10年中，A基金平均汇回报12.8%,β为0.9; 基金平均回报17. 9%，β为1.3。
同期的市场平均回报率14%，无风险收益率为5%。
你如何在上述两种投资基金中作选择？为什么？正确答案：本题解析：根倨CAPM，A基金的预期收益率：可以看到，市场认为A基金的预期收益率13. 1% .大于过去10年的平均回报率12. 8%。
因此市场可能高估了A基金的预期收益率，从而价格也被高估。
相反，B基金预期收益率16. 7%小于过去10年的平均回报中，从而价格被低估。
因此应该选择B基金。
3. 对投资组合分散化正确的是（）A.适当分散化可以减少或者消除系统性风险B.分散化减少投资组合的期望收益，因为它减少了总体风险C.当把越来越多的证券加入组合时，总体风险会以递减的速率下降D.除非包含 30+以上的个股，分散化降低风险的好处不会充分体现正确答案：C本题解析：暂无解析4.风险资产组合的标准差是（）A.证券方差加权的平方根B.证券方差总和的平方根C.证券方差和协方差的加权值的平方根D.证券协方差总和的平方根E.证券协方差的加权值正确答案：C本题解析：暂无解析5.（）资产组合是一个充分分散的投资组合，该组合对一个因素的贝塔是 1，其余因素贝塔是 0A.单因素B.市场C.单因素和市场D.指数E.单因素、市场和指数正确答案：A本题解析：暂无解析6.某公司目前有一千万股股票，每股 75 元，同时有一亿元的债务。
该公司今天宣布未来发行 3.5 亿元的新债， 3.5 亿元一部分用来偿还目前所有债务，一部分用于发放现金股息，在发新债之前的股权成本为 8.5%，债权的成本为 4.25%，新债的成本为 5%。
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第壹卷一.综合考点题库(共50题)1.有两种资产A和B.在不同的市场情况下.它们表现出不同的收益，假设不允许卖空.(1)求A和B的期望收益、方差和协方差。
(2)为了构建具最小方差的资产组合，请问应如何配置资产组合中A和B的比例。
正确答案：本题解析：2. 某公司的优先股面值1元，每年给股东的分红为5%,如果市场无风险债券收益率$4%，那么该优先股的转让价格应该是（）A.1 元B.5 元C.1.5 元D.1.25 元正确答案：D本题解析：暂无解析3.长期的零基准利率并未导致经济增长，很可能表明A.量化宽松货币政策有一定效果B.货币政策并非总能奏效C.利率目标应该比货币供应目标更要D.只有财政政策能促进经济增长正确答案：B本题解析：传统货币政策通过增加货币供给影响利率刺激投资而实现经济增长，但即使利率降低到零了，也未能促进经济增长,说明传统货币政策失效了A项,题干是说货币政策无效果,错误。
C、D项题干只提及货币敢,并未与财政策或货币供应目标做比较,此二项为无关选项。
4.贝塔为1的资产组合,收益率是A.市场收益率B.无风险利率C.不记得了D.不记得了正确答案：A本题解析：考察知识点“CAPM"5.在股票和基金之外，银行理财产品也是人的进行日常投资的一个主要方向。
随着银行理财产品的丰富，理财产品的投向也呈现多层次的特点，常规的货币市场工具、结构性理财产品都可以作为投资者选择的对象厖.请针对以上内容分析并回答以下问题：正确答案：本题解析：（1）货币市场是交易期限在1年以内的短别急融交易市场，其动能在于满足交易者的资金流动供需求。
货币市场一般具有具有低风险，低收益。
别限起、流动新高和交易量大等持点。
货币市场由同行业拆市场、票据市场，大翻可转让定期存单市场（CD市场），国库养市场，消费结贷市场和目购协议市场六个子市场构成。
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第壹卷一.综合考点题库(共50题)1.不需要在场内交易的金融产品是（）。
A.期货B.期权C.基金D.汇率运期正确答案：D本题解析：汇率运期实际上是一种预约买卖外汇的行为，一般在场外2.国际收支出现大量顺差时会引起的经济现象是（）。
A.本币汇率上浮，出口增加B.本币汇率上浮，出口减少C.本币汇率下浮，出口增加D.本币汇率下浮，出口减少正确答案：B本题解析：本而汇率就是以外回货币为单位衡量本国货币的价格。
本币汇率相当于是汇率标价法中的“间接标价法”。
间接标价法（Indireet Quotation sMcthod），又称应收标价法。
是指以一定单位的本国货币为基准，将其折合为一定数额的外国货币的标价方法。
国际收支大量顺差，意味着一单位本币，可以兑换更多的外币，即本币升值，外汇汇率贬值，出口减少3.巴塞尔协议的核心内容是通过资本金管理来控制金融风险，下列（）是国际金融危机后的《巴塞尔协议Ⅲ》中被明确纳入风险管理框架之中的。
A.信用风险B.市场风险C.流动性风险D.操作风险本题解析：《巴塞尔协议Ⅲ》中提到了建立流动性风险监管标准建立流动性风险监管标准，增强银行体系维护流动性的能力。
目前我国对于银行业流动性比率的监管，已经存在一些较为明确的指标要求，如要求存贷比不能超过75%，流动性比例大于25%，核心负债依存度大于60%，流动性缺口率大于-10%，以及限制了最大十户存款占比和最大十户同业拆入占比，超额存款准备金制度等，这些指标对于监控银行业的流动性起到了较好的作用。
4.以下是某一银行的资产负债结构表（爷位：亿元）》资产方：现金 200 ,BL 400 (1 年）ML 400 (7. 25 年）总计 1000 负债方:CD1 450 (2年）CD2 450 (5年）净价值（K） 100总计1000。
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第壹卷一.综合考点题库(共50题)1.在利率与期限相同的情况下，考虑到资金时间价值，实际收益率大小顺序是 ( ).A.到期还本付息债券；貼现债券；本金到期归还，利息按期支付B.貼现债券：本金到期归还，利息按期支付；到期还本付息债券C.本金到期归还，利息按期支付；.贴现债券；到期还本付息债券D.到期还本付息债券；本金到期归还，利息按期支付；贴现债券正确答案：B本题解析：到期还本付息未考虑复利，贴现债券里考虑复利息利总未进行再投资。
2. 1791年美国实行双本位的金银复本位制度，法定金银比价为1:15,而当时国际金银市场的比价为1:15.5,假设运费为0.01单位白银，则（）A.退化成金本位制B.退化成银本位制C.退化成平行本位制的金银复本位制D.仍然是双本位的金银复本位制正确答案：B本题解析：此题考查劣币驱逐良币原理=按照这样的法定和市场比较，套利者可以先将15单位白银兑换1单位金币，在将金币熔化后并在市场上出售，收回15.5单位白银，扣除0.01单位白银，还剩0.49单位白银的利润。
由于这是无风险的利润，会吸引大量套利者进行套利交易，使得黄金退出流通市场，最终金银复本位制退化成银本位制。
简言之，法定金银比高估哪种货币，则哪种货币充斥市场;低估哪种货币，则哪种货币退出流通。
3.某股份公司的有关资料如下；（l）年息税前收益2400万元；（2）所得税率25%；（3）总负债5000万元，平均利息率8%；（4）发行普通股5000万股，每股面值1元；（5）每股账面价值2元；（6）该般票的贝塔系数为1.2，目前国库券收益率4%，平均股票市场收益率为9%。
该公司产品市场相当稳定，预期无增长，所有收益全部用于发放股利，并线定股票价格与其内在价值相等。
要求：计算该公司的加权平均资本成本：正确答案：本题解析：公司负做=3000万元，公司权益S=5000×3=15000（万元）。
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！卷I一.综合考点题库(共50题)1.下表是股票基金 5 年来超过无风险收益率的年收益率情况，公牛基金收益率的标准差为21.24%，独角兽基金收益率的标准差为 14.85%。
a.公牛基金和独角兽基金超出无风险利率期望收益率是多少？夏普比例分别是多少？假设有一个投资者的效用方程 U=E（r）-0.015σ^2，将以上任一基金与无风险债券混合投资，根据下面情况，将选择哪一种策略？ b、无借款限制，选哪个基金？投资比例分别是多少？c、有借款限制，选哪个基金？本题解析：为表述方便，设公牛基金为风险资产组合P，独角兽基金为风险资产组合Q。
a.2.关于外汇看跌期权的表述中，铅误的是（）从投资者效用函数来看，属于风险厌恶型投资者。
由于独角兽基金的夏普比率高于公牛A.合约买方拥有卖出外汇的权利B.合约买方拥有买入外汇的权利C.合约卖方承担买入外汇的义务D.合约买方支付的期权费不能收回正确答案：B本题解析：看跌期权合约的买方具有卖出金融资产的权利，而卖方负有买入该金融资产的义务。
3.在计算新产品投资后的增量现金流时，应考虑：（）A.在过去一年中对新产品的研发费用B.未来每年新计提的折旧C.以承诺的增加的红利D.以上都不考虑正确答案：D本题解析：A是沉没成本，B是非付现项，C是公司财务安排。
4.下列关于票据说法，正确的是（）A.汇票又称为期票，是一种无条件偿还的保证。
B.银行本票是一种无条件的支付承诺书。
C.商业汇票和银行汇票都是由收款人签发的票据。
D.商业承兑汇票与银行承兑汇票只能由债务人付款。
正确答案：B本题解析：银行本票是申请人将款项交存银行，由银行签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。
商业承兑汇票由银行以外的付款人承兑。
商业承兑汇票按交易双方约定，由销货企业或购货企业签发，但出购货企业承兑。
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第壹卷一.综合考点题库(共50题)1.以下说法不正确的是A.资本预算要考虑到财务费用B.无杠杆公司的净利润为EBIT*(1-t)C.不考虑沉没成本,因为沉没成本不影响资本预算D.如果一个资本预算不影响某一项目的现金流,那么该现金流也不影响这一资本预算正确答案：A本题解析：资本预算时不单独考虑财务费用,如果是含负债的项目,负债成为在分母折现率考虑或者用APV法。
FCFF=OCF-Capex-?NWC 考察知识点“资本预算” 资本预算只考虑增量现金流(也包括协同效应和侵蚀效应),考虑折旧方法的不同,现金流不考虑利息。
OCF的计算公式有如下5个：2.若价格充分弹性，则紧缩性货币政策的影响为（）A.实际产出下降B.贸易账户实际余额不变C.实际汇率升值D.实际利率上升正确答案：B本题解析：暂无解析3. 2015年10月23日，中国人民银行宣布自2015年10月24日起，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，这意味着我国的利率管制从此基本放开。
请根据你所学的金融学理论，简要评述我国利率管制放开的影响。
正确答案：本题解析：放开存款利率上限真正触及了中国金融体制的根本环节，这标志着历经近20年的利率市场化改革基本完成。
国际国内实践表明，存款利率市场化改革最好在物价下行、降息周期中进行，这样存贷款定价不易因放松管制而显著上升。
当前，我国物价涨幅持续处于低位，市场利率呈下行趋势，为放开存款利率上限提供了较好的外部环境和时间窗口。
另外，市场利率定价自律机制不断完善，存款保险制度顺利推出，也为开放存款利率上限奠定了坚实基础。
利率市场化改革是我国金融改革的一项重要内容，对资源配置效率的提高，以及金融市场的格局都会有非常广泛和深远的影响。
具体而言，我国利率管制放开的影响有以下几点：（1）有利于优化资源配置。
431金融学综合模拟练习题一、选择题1、如果利率和收入都能按供求情况自动得到调整，当利率和收入组合点出现在IS曲线左下方，LM曲线右下方区域时，就可能（）A、利率上升、收入下降B、利率下降、收入上升C、利率下降、收入不变D、利率下降、收入下降答案：A，画出IS-LM模型即可作答，当处于非IS-LM线上点时，其自动会往平衡点移动2、在下列针对中央银行负债的变动中，使商业银行存款准备金增加的是（）A、财政部在央行的存款增加B、外国在央行的存款增加C、流通中通货的减少D、央行向IMF借款增加答案：C 首先要清楚中央银行的负债业务有哪些，负债业务有：发行钞票、吸收财政存款、保管商业银行存款准备金、清算资金、国际银行借款等，之后再分析负债业务对商业银行存款准备金是否有影响，影响的效果如何,A、B、D对商业银行无直接影响，而C由于央行的基础货币是一定的，基础货币=现金+存款准备金=C+R,若现金减少，则存款准备金增加。
3、如果中央银行向公众大量购买政府债券，他的意图是（）A、增加商业银行存入中央银行的存款B、减少商业银行的贷款总额C、提高利率D、扩大货币供给，降低利率，促进投资答案：D，这属于央行间接调控手段中的公开市场操作里常用的逆回购过程4、根据货币主义理论，下列各项会导致本币汇率下跌的有（）A、本国相对于外国名义货币供给量增加B、本国相对于外国实际收入减少C、本国相对于外国实际利率上升D、本国相对于外国预期通胀率下降答案：A，货币主义理论注重货币供给量，而凯恩斯主义注重利率5、马科维茨投资组合理论的假设条件不包括（）A、证券市场是有效的B、存在一种无风险资产，投资者可以不受限制的借入和贷出C、投资者都是风险规避的D、投资者在期望收益率和风险基础上选择投资组合答案：B,马科维茨投资组合理论包括以下四点假设：(1)证券市场是有效的，即投资者能得知证券市场上多种证券收益和风险的变动及其原因。
(2)投资者都是风险厌恶者，即投资者都愿意得到较高的收益率，如果要他们承受较大的风险则必须以得到较高的预期收益作为补偿。
2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第壹卷一.综合考点题库(共50题)1.下列说法哪项不属于于法定货币的特征()A.可代替金属货币B.代表实质商品或货物C.发行者无将其兑现为实物的义务D.不是足值货币正确答案：A本题解析：法定货币仅仅是宫方用来交易和计价的货币，可以是金属货币，不能认为其可以代替金属货币。
2.下列不属于商业银行资产业务的是（）。
A.贴现B.贷款C.信用证D.证券投资正确答案：C本题解析：商业银行的资产业务是指将自己通过负债业务所聚集的货币资金加以运用的业务。
常见的资产业务有：①贴现，是银行应客户的要求，买进尚未到付款日期的票据；②贷款，是银行将其所吸收的资金，按一定的利率贷给客户并约定归还期限的业务；③证券投资，是商业银行以其资金持有各种有价证券的业务活动；④租赁业务。
C项，属于中间业务。
3.下面哪个因索会导致总供给曲线位移？（）A.劳动力市场松紧状况的变动B.通货膨胀预期的变动C.商品价格变动等供给冲击D.上述所有选项部正确正确答案：D本题解析：暂无解析4. 对投资组合分散化正确的是（）A.适当分散化可以减少或者消除系统性风险B.分散化减少投资组合的期望收益，因为它减少了总体风险C.当把越来越多的证券加入组合时，总体风险会以递减的速率下降D.除非包含 30+以上的个股，分散化降低风险的好处不会充分体现正确答案：C本题解析：暂无解析5. 英国《金融时报》中文网报2014年9月22日报道称，中国央行最近推出了一些“非常规货币政策”，如定向降低准备金率（定向降准）、抵押补充贷款（PSL，Pledged Sup- plementary Lending）.定向降低再贷款利率（再贷款）等，引起了经济金融业界和学界的广泛关注。
一种流行的解读是央行逐渐退出外汇市场干预，外汇占款这一基础货币创设渠道萎缩：央行在不愿意用降准这一猛药情况下，寻找新的平稳的基础货币投放方式，或者是在经济周期下行期间且信贷规模增长过快，央行在不对货币总量开闸放水条件下，对寒观经济进行微调。
因此，有学者建议央行应该尽快退出这些结构性货币政策。
补充说明：定向降准；是针对某金融领域或金融行业进行的央行货币政策调整，目的是降低存款准备金率；抵押补充贷款（PSl.）：是指中央银行以抵押方式向商业银行发放贷款，合格抵押品可能包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等，它也是一种基础货币投放工具；定向降低再贷款利率：是指中央银行引导部分金融机构降低针对特定领域（如农业相关项目）的贷款或再贷款利率。
请根据上述材料，回答如下问题；什么是外汇市场干预？主要有哪些途径？正确答案：本题解析：外汇市场于预是指货币当局在外汇市场上的任何外汇买卖，以影响本国贷币的汇率的行为。
外汇市场干预的途径主要有：①中央银行在外市场上进行即期交易。
②中央果行通过远期交易对远期汇率进行交易，进商对即期汇亭产生作用，从达到中央银行预定的政策目的。
例如：如果本币存在明显的升值压力，中央银行就可以卖出远别人民币来调节远期汇率，从而稳定即期汇率。
阻止投机性外汇交易。
3中央银行通过掉期交易于预市场能够同时影响到多个金融市场的运行。
掉别交易是指中央银行在外汇市场上透行不同期限和不同方向的组合交易。
④中央银行可以通过外汇问购交易进行道慎的市场微调。
6.现行的人民币汇率制度实行（ )A.直接标价法B.买卖双价C.现汇和现钞卖出双价D.双轨制E.单一汇率制正确答案：A、B、C、E本题解析：我国外汇采取直接标价法，实行买卖双价和现汇现钞卖出双价，并且全国统一汇率。
7. J曲线效应描述的是（）。
A.收入分配状况随着经济增长先恶化再改善的过程B.—国内部各区域经济差距随着经济增长先扩大再缩小的过程C.国际收支随着货贬值先恶化再改善的过程D.国际收支随着货币贬值先改善再恶化的过程正确答案：C本题解析：暂无解析8.Y 公司正在评估在西部投资建厂的经济效益。
该项目的生命周期预期为 5 年。
公司在 3 年前以 800 万元购入了一块土地，如果公司现在出售该块土地，将会获得税后 650万元，如果 5 年后出售该块土地，保守估计仍会获得税后 650 万元，公司决定将厂房建于该块土地，预计建厂将耗资 1500 万元。
根据即期市场数据，Y 公司加权平均资本成本为 12%。
Y 公司所得税率为 25%。
该投资项目需要初始净营运资本额为 90 万元。
1)计算该项目在0 期的现金流。
2)新建厂房的寿命期为 8 年，A 公司采用直线折旧法，在项目结束时（即第 5 年末），出售厂房可获得 500 万元，计算厂房的税后残值。
3)预计该项目每年将产生固定成本（折旧除外）40 万元，每年单位产品的价格为 1 万元，销售数量为 12000 单位，单位可变成本为 0.9 万元。
该项目每年的（税后）经营现金流是多少？ 4)由于西部投资项目的风险比公司目前投资项目的风险高，因此管理层决定将该项目的资本成本向上提高 2%，计算该项目的净现值。
（已知 PVIFA(14%,5)=3.4331,PVIF(14%,5)=0.5194）正确答案：本题解析：9.收入有很强的周期性以及营运有很高杠杆性的公司可能具有（）。
A.低的贝塔系数B.高的贝塔系数C.负的贝塔系数D.零贝塔系数正确答案：B本题解析：贝塔系数与经营杠杆，收入的周别性以及财务杠杆都是正比例关系。
10.当流动性陷阱发生时，货币需求弹性（）。
A.变大B.变小C.不变D.不确定正确答案：A本题解析：流动性陷耕指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债芬价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大。
11. 政府对金融体系的监管不包括（）A.保护众多小储户B.保护金融体系稳定C.减弱银行负的外部性D.保持公众信心E.保持高息差正确答案：E本题解析：1）本题对金融体系的监管主要指对银行的监管，中央银行金融监管的目标：保护存款人和公众利益，即维护公众信心维护银行业公平有效竞争，减弱负外部性保护本国金融体系的安全和稳定保证央行货币政策的顺利实施2）保持高息差显然不对，商业银行存贷款之间的高息差状况是经济体特定发展时期的产物，有一定的政策原因，但不是央行的监管目标。
3）考察知识点：货币银行学——金融监管12.以下关于优先股的说法中错误的是A.公司破产清算时，优先股的清偿顺序低于公司债务B.发行优先股可以降低公司资产负债率C.优先股股东可以参与股东大会投票D.优先股是一种永续的证券正确答案：C本题解析：优先股是相对于普通股而言的。
主要指在利润分红剩余财产分配的权利方面,优先于普通股但低于公司债务。
通常情况下,优先股股东无表决权。
13. 通货膨账无论何时何地都是货币现象这一论断由（）提出。
A.凯恩斯B.弗里德曼C.恩格斯D.亚当.斯密正确答案：B本题解析：根据货币主义理论，货币候应量的变动是导致物价水平和经济活动变动的最根本原因，货币候抬过多才是造成通货膨胀的唯一原因。
弗里德曼的通货即胀理论指出：“通货剧张随时随地都是一种货币现象。
“这就最说，“通货影张发生在货币量增加的速度超过产量增加的速度的情况下，而且。
每单位产品所配合的货币量增加得愈快，通货膨张的发展就愈快”，“如果货币量的增长不快于产量增长，都就不可能发生通货防账”。
14.有一组债券，当利率变化时，其中哪个债券的价格百分比变化最小？（）A.无息债券B.高息票债券C.低息票债券D.纯折价债券正确答案：B本题解析：债券价格的变化率是久期和债券到期收益率变化的乘积。
因为债券价格的变化率与久期成比例，所以价格百分比变化最小的债券就是久期最小的债券。
根据久期法则，零息债券的久期等于它的到期时间，息票债券比相同期限的零息债券的久期短。
到期时间不变时，当息票率较高时，债券久期较短。
所以在高息票债券的久期最小，其债权价格变化的百分比最小。
15.某只股票的必要回报率为 15%，永续增长率为 10%，股利支付比例为 45%，则该股票的市盈率为A.3B.4.5C.9D.11正确答案：C本题解析：暂无解析16.货币市场利率的变化影响证券价格的变化，如果市场利率上升超过未到期公用使券利率，則（）A.债券价格上涨，股票价格上涨B.债券价格下跌，股票价格下跌C.债券价格上涨，股票价格下跌D.债券价格下跌，股票价格上涨正确答案：B本题解析：市场利率上升意味着市场对于收益率的要求上升，因此各类资产的价格都应下降。
17.投资 10000 元，投资期为18 个月, 年利率为12%,季度计息 , 问投资期满连本带息是多少？A.11800B.11852C.11940D.11961正确答案：C本题解析：18.有如下IBJ银行即期汇率报价（全球银行间市场报价）：GBP/USD 1.5485/90 USD/JPY 78. 26/34 AU0/USD 0.9940/50问：(1) JPY (日元）买入价（BID)和GBP (英镑）的卖出价（ASK)是多少？（2)有ABC银行向IBJ银行买入澳元500万，按上述报出的价格成交，需付给对方多少美元？（3)另存XYZ银行同时报价GBP/USD1. 5483/92,与IBJ银行的报价相比较，XYZ银行有什么企图？正确答案：本题解析：(1)根据条件，JPY BID =1.5490 x 78.34 = 121.35; ASK = 1.548 5x78.26 = 121.19 (2)根据报价，支付的美元为：500x0.9950=497.5美元(3) XYZ银行扩大了英镑买卖价之间的差额，说明XYZ银行不想进行英镑买卖交易。
19.在金本位制下，外汇汇率的波动幅度受（）的限制A.黄金储备状况B.外汇储备状况C.外汇政策D.黄金输送点正确答案：D本题解析：黄金输送点（Gold Point)是指因汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限。
汇率波动的最高界限是铸币平价加运金费用，即黄金输出点(Gold Export Point)汇率波动的最低界限是铸币平价减运金费用，即黄金输人点（Gold Import Point )。
黄金输送点的计算公式为:黄金输送点=铸币平价1个单位黄金运送费用。
随着黄金输出量或输人量的增加，将减轻外汇市场供给和需求的压力，缩小汇率上下波动的幅度,并使其逐渐恢复或接近铸币平价，这样就起到了自动调节汇率的作用、当一国国际收支发生逆差时，外汇汇率上涨超过黄金输出点，将引起黄金外流，货币流通量减少，通货紧缩，物价下降，从而提高商品在国际市场上的竞争能力。
输出增加，输人减少，导致国际收支恢复平衡；反之，当国际收支发生顺差时，外汇汇率下跌低于黄金输人点，将引起黄金流人，货币流通量增加，物价上涨，输出减少，输人增加，最后导致国际收支恢复平衡。
