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CMA Pl考试模拟题及答题解析（共50套之第24套100题）1、以下明摩是模拟财务报表的最好用途？A、回顾过去5年公司的财务报表B、向潜在投资者显示他们将如何挣到一个合理的回报率C、使高层管理者能够控制下级经理的活动D、使财务主管能够进行合理的短期投资试题解析：潜在投资者使用财务报表，不管是历史的还是模拟的，来估计发行者未来的经济表现觊金和利润）以及估计投资发行者证券的预期回报。
潜在投资者将发行者的预期回报他/她自己的期望回报进行比较，看是否合理。
2、在你编制以下明摩之前，现金预算必须先被编制好A、资本支出预算B、预测的资产负债表C、生产预算D、预测的损益表试题解析：现金预算确定预测的借、支付、投资、收到或支付的利息。
这些信息都是预测资产负债表所需要的。
3、Steers公司刚完成它来年的模拟财务报表。
相得言息如下所示预计净利润$100,000 预计资本支出50,000增加的营运资本25,000折旧费用15,000假设增加的营运资本是应付款减少所造成的，在不向外融资的情况下Steers最多可以进行多少资本支出？A、$100,000B、$50,000C、$90,000D、$40,000试题解析：在不向外融资的情况下Steers最多可以进行多少资本支出等于它的模拟经营现金流。
模拟经营现金襁于模拟净利润加上模拟折旧再减去模拟营运资本的增加4、Holland公司正在预测它在2季度末的现金状况。
以下Holland的记录提供了相关的信息1季度末的现金余额$36,0002季度从客户那呈收回的现金1,300,0001季度末的应付帐款100,0002季度末的应付账款75,0002季度的所有成本与支出（应计）1,200,000折旧（应计并包含在上面一项）60,000采购设备（现金）50,000资产出售的利得（现金）5900出售资产的账面价值35,000应付票据的支付66,000从以上的数据中，判断Holland在2季度末的预计现金余额A、$0B、$95,000.C 、$25,000.D 、$60,000.试题解析：芯片这个芯片的时间 总时间 115 15 212 (15X0.8) 27 310.53 37.53 4 9.6(12X0.8) 47.135、Richmond 公司正在检查它的政策和流程，努力增强整个组织的目标一致。
CMA P2 考试模拟题及答题解析（全150套之第101套100题）1、如果一个外国公司的会计账用功能货币之外的货币来记账。
外币金额必须用功能货币来重新衡量。
以下哪项不应该用现行汇率重新衡量？A、应付账款B、应收账款C、预付费用D、市场价值计价的存货试题解析：非货币性资产负债表中的事项和收入、费用、利得和损失用历史成本重新衡量。
货币性事项用现行利率重新衡量。
2、一名投资者在决定是否投资相同行业里两个公司中的一个(公司A和公司B)。
两个公司都有15%的利润率和总资产$15,000,000。
当根据资产回报率衡量这些公司时，以下哪项是正确的?A、每年有更高销售额的公司将更有吸引力B、每个公司的吸引力相同，因为他们的资产相同C、每年有更低销售额的公司将更有吸引力D、两个公司的盈利性相同，因此他们的吸引力相同试题解析：资产回报率ROA = 净利润/平均总资产，两个公司的利润率和资产价值都相同。
每年有更高销售额的公司有更高的净利润，这样就导致更高的ROA。
3、一个实体经营所在的主要环境的货币通常称为A、功能货币B、历史货币C、报告货币D、现行货币试题解析：对于国外分支机构，要求将这个实体经营所在的主要环境的货币作为功能货币。
4、如果一个外国公司的会计账用功能货币之外的货币来记账。
外币金额必须用功能货币来重新衡量。
以下哪项不应该用历史汇率重新衡量？A、产品销售成本B、预付费用C、财产、工厂和设备D、应收款试题解析：非货币性资产负债表中的事项和收入、费用、利得和损失用历史成本重新衡量。
货币性事项用现行利率重新衡量。
5、FAS 52允许两种不同的方法将国外分支机构的财务报表转换为美元。
当功能货币是美元，使用以下哪种方法将外国货币的财务报表用美元重新衡量？A、现行汇率法B、历史成本法C、时态法D、功能货币法试题解析：当功能货币是美元，外国货币财务报告用事态法转换成美元。
6、FAS 52允许两种不同的方法将国外分支机构的财务报表转换为美元。
CMA P2 考试模拟题及答题解析（全150套之第108套100题）1、贸易保护主义是任何一种对进口产品和服务进行限制或征税的形式。
要求回国的公民通过海关是强制执行这些限制和征税的方法。
移民限制不被认为是一种贸易保护。
A、如果A国可以用比其它产品更低的机会成本生产芯片和比其他国家更低的机会成本生产芯片，那么它在生产芯片上有比较优势B、如果A国可以用比其他国家更低的成本生产芯片，那么那么它在生产芯片上有比较优势C、以下哪项是比较优势的最好例子?D、如果A国是唯一有生产芯片所需原材料矿藏的国家，那么那么它在生产芯片上有比较优势试题解析：如果A国是唯一有生产芯片技术的国家，那么那么它在生产芯片上有比较优势2、所有股票的平均beta是1.0。
beta大于1.0的股票对市场波动异常敏感，并放大整体市场波动。
A、六个股票B、六个股票乘以组合的标准差C、如果一个企业有六个不同股票的组合，组合的期望回报是以下哪项的加权平均期望回报率D、六个股票乘以组合的beta试题解析：六个股票乘以平均组合方差.3、支付账户余额(不考虑储备)指的是经常账户和资本账户的余额。
它将资本和经常账户平衡为零。
A、$0B、A国有经常账户-$50,000,000，资本账户$35,000,000，官方储备$15,000,000。
A国的支付帐户余额是多少?C、$10,000,000D、$35,000,000试题解析：$50,000,0004、资本账户是国家之间资本流动的净余额。
A、I, III, IV和VB、以下哪（几）项是经常账户的组成部分?I. 贸易余额II. 支付余额III. 产品和服务余额IV. 净投资收益V. 来自国外的净转移C、I和IVD、I, II, III和IV试题解析：I, II, III, IV和V5、支付账户余额一定等于零。
但是如果没有官方储备，支付账户余额是-$15,000,000。
选项中没有。
A、北美自由贸易协定(NAFTA)B、以下哪项是墨西哥、加拿大和美国三国之间的协议?C、关贸总协定(GATT)D、北大西洋公约组织(NATO)试题解析：世界贸易组织(WTO)6、NAFTA在1993通过，为美国、加拿大和墨西哥提供自由贸易。
CMA P2 考试模拟题及答题解析（共50套之第49套100题）1、10月1日，年1, Poon公司用现金收购了Soong公司所有发行在外的普通股。
12月31日结束的年11财年的合并损益表包括A、Poon的9个月和Soong的3个月的净收益B、Poon的12个月和Soong的12个月的净收益C、Poon的12个月的净收益和Soong的股利D、Poon的12个月和Soong的3个月的净收益试题解析：对母公司来说，净收益是算全年的。
对收购的公司来说是从收购那天开始2、以下哪项关于LIFO法和FIFO法的差异的表述是错误的?A、当价格上升，采用LIFO的公司可以减少税的支出B、当价格下降，使用FIFO将报告更高的利润C、当价格下降，FIFO将产生最低的期末存货价值D、LIFO产生的收益数量与当前成本基础的收益大致相等试题解析：当价格下降，使用FIFO将报告比LIFO更低的净利润。
3、一个投资项目建议中的敏感性分析A、计算因项目现金流的变化而导致结果的变化B、为不同的结果设定概率C、确定企业的资本成本D、设定用于项目评估的折现率试题解析：敏感性分析用来确定用于决策模型中的参数和变量的变化对决策有多敏感。
用于资本预算中的参数是初始投资、年度现金流和折现率。
4、FASB要求对石油价格的上涨进行套期保值的远期合同A、用公允市场价值计价B、用公允价值和成本孰低原则计价C、用它们的成本计价D、就当成没有交易发生过试题解析：FASB要求套期保值目的的远期合同用公允价值计价6、用于计算确定性等值净现金流的恰当折现率是A、风险调整后的折现率B、权益资本的成本C、无风险利率D、负债的成本试题解析：确定性等值根据不确定性（风险）来调整年度现金流。
这样就要使用无风险利率作为折现率。
当在资本预算中调整不确定时，我们可以调整现金流并使用无风险利率作为折现率，也可以不管现金流而根据风险调整折现率，不同时调整现金流和折现率。
7、用于投资分析的获利指数法A、对于独立的项目，一直会与净现值法产生相同的接受/拒绝决定B、只考虑项目对净利润的贡献，而不是考虑现金流C、对于互斥的项目，一直会与净现值法产生相同的接受/拒绝决定D、对于相互依赖的项目，一直会与净现值法产生相同的接受/拒绝决定试题解析：由于NPV (净现值)的准则是NPV>0，而PI (获利指数)的准则（PI=NPV/投资）是PI>0，这两种方法对独立投资项目，一直产生相同的接受/拒绝决定8、用于评估所有可能的不同金额的资本项目，并根据它们的有利情况进行排序的技术是A、净现值法B、获利指数法C、时间调整的回报率法D、会计回报率法试题解析：获利指数(PI)项目的净现值(PV)除以初始投资(I)或净现值(NPV)除以I。
CMA P2 考试模拟题及答题解析（全150套之第130套100题）1、风险评估受管理层对风险态度的影响。
风险厌恶管理团队一般A、不愿意花时间来减缓风险B、更不愿意花钱来减缓风险C、更可能花钱来减缓风险D、不把减缓风险放在优先地位试题解析：风险评估受管理层对风险态度以及对潜在风险估计的影响。
比如，管理团队越是风险厌恶，他们就越愿意在减缓风险上花钱。
同样认知的潜在风险越大，管理层越愿意在消除和减缓风险上花钱。
2、一个组织正在检查主要风险因素。
这个组织是在风险管理流程的哪个阶段?A、评估风险敞口B、实施恰当的风险管理战略C、确定公司的风险容忍程度D、监督风险敞口试题解析：在RMP的这个阶段，敞口的独特本性必须被识别，并且每个都必须定量，这样就可以决定风险水平是否可以被组织接受。
3、一个组织可以通过购买以下哪项来缓解自然灾害带来的财务损失风险A、责任保险B、工人养老保险C、健康保险D、灾害保险试题解析：灾害风险是关于自然灾害如风暴、洪水、飓风、暴风雪、地震和火山爆发等导致的损失。
可以购买各种各样的的保险来缓解(转移)一旦灾害发生产生损失的风险。
4、一个组织正在评估他们的风险管理战略是否有效。
这个组织在风险管理过程的哪个阶段?A、确定公司风险容忍程度B、监督风险敞口和战略C、评估风险敞口D、实施恰当的风险管理战略试题解析：定期的监督评估风险敞口的现状或预料之外的变化(市场波动等因素的结果)。
这个步骤同样考虑风险管理战略是否有效。
战略调整可能有必要。
5、一个组织可以通过购买以下哪项来缓解因顾客被产品伤害而导致财务损失的风险A、灾害风险B、工人养老保险C、健康保险D、责任保险试题解析：责任保险是一般保险系统组成部分，用于保护保险购买者("受益人")免于诉讼和相似索赔所导致的责任风险。
也就是说它保护被保险人因索赔（保险单所覆盖范围）而被起诉。
6、一个组织可以通过以下哪项减缓经营风险A、改变成本结构，使更多的成本成为差异成本B、改变成本结构，使更多的成本成为变动成本C、改变成本结构，使更多的成本成为阶梯成本D、改变成本结构，使更多的成本成为固定成本试题解析：经营风险可以通过将组织的成本由固定变为变动来减缓。
CMA P2 考试模拟题及答题解析（全150套之第120套100题）1、当一个企业将经济订单量(EOQ)模型用于存货的生产。
订单成本主要包括A、保险和税B、生产设置C、储存和搬运D、资金成本试题解析：生产订单成本包括安排订单和设置生产线的边际成本。
EOQ是年度销售乘以每张订单的成本，再除以单位持有成本，再开平方根。
2、以下哪项关于营运资本的表述是不正确的？A、流动负债对很多小公司来说是重要的筹资来源B、筹资的套期保值法包括将负债的到期日与具体的筹资需求相匹配C、用长期负债为永久性存货筹资是激进的营运资本政策的一个例子D、激进的营运资本政策强调高的盈利潜力，哪怕有高风险和低流动性的成本试题解析：保守地为资产融资包括到期日匹配。
短期资产（如存货）用短期工具（如应付款、应付票据或信用额度）来融资。
短期资产（如存货）用发行长期负债来融资风险较小，因而不是营运资本融资的激进做法。
3、以下哪项关于现金折扣是正确的?A、不拿2/10，净30的现金折扣通常小于基本利率B、不拿2/10，净60的现金折扣的成本高于2/10，净30C、如果一个企业采购$1,000的产品，条款是1/10，净30，并在折扣期付款。
支付的货款是$900D、不拿现金折扣的成本一般高于银行贷款的成本试题解析：不拿现金折扣的成本一般高于银行贷款的成本。
这是因为折扣期与最终付款期之间的时间很短。
比如，不拿2/10，净30折扣的实际利率是36.7%。
条款2/10，净30意味着如果10天内付款，可以拿到2%的折扣，而这笔款必须在30天内全部支付。
36.7%的实际利率的计算如下：实际利率= [(利息+ 费用)/使用资金] [(365)/(到期天数)]= (2/98)(365/20) = (0.0204)(18.25) = 0.367 (36.7%)。
2/10，净60的实际利率是14.9%，1/10，净30的是18.4%。
这些利率一般要高于银行贷款的利率。
CMA P2 考试模拟题及答题解析（共50套之第18套100题）1、一个公司要研究生产步骤的改变将如何降低经营的总成本。
以下哪项可以帮助企业实现这个目标?A、基于数量的成本动因的数量分析B、相关范围分析C、基于作业的成本动因的作业分析D、变动成本试题解析：企业采用作业分析来确定每种作业的具体描述。
每个步骤成为不同的成本动因。
目的是为了判断步骤的改变将如何影响经营的整体成本。
2、Bluebird公司有两个生产部门(P1和P2)和两个服务部门(S1和S2)。
当期的期间成本和每个部门使用的服务如下分解Bluebird使用交叉法来分摊服务费用，分摊给两个生产部门(P1和P2)的总服务成本大约是多少？A、$24,400给P1和$20,600给P2B、$24,667给P1和$19,333给P2C、$25,000给P1和$19,000给P2D、$24,917给P1和$19,083给P2试题解析：3、在短期内通过改善与供应商的关系来降低成本是以下哪项的例子A、结构性成本动因B、执行性成本动因C、作业为基础的成本动因D、量为基础的成本动因试题解析：执行性成本动因关注短期经营，通过员工的承诺和参与、生产设计和供应商管理来降低成本。
4、以下哪项不是作业为基础的成本动因的优点?A、作业的细致分解帮助企业消除非增值作业B、与其他方法相比，其实施相对便宜C、成本被更能可靠地确定D、与期望偏离的成本可以被强调试题解析：作业为基础的成本动因需要细致的描述每种成本动因，因此最初的实施是昂贵的和耗时的5、假设一个管理会计师要最大化报告的净利润，当企业增加它的期末存货时，以下哪种成本法可以显示最大的净利润?A、变动成本法B、正常成本法C、吸收成本法D、标准成本法试题解析：当生产量大于销售量时，吸收成本法比变动成本法有更高的净利润。
这是因为吸收成本法将更大一部分成本放进了存货里。
实际销售的产品的成本显得更低，因而净利润更高。
6、如果一个企业关心数据的可靠性更甚于关心数据提供的速度，以下哪种成本法更加适合?A、变动成本法B、标准成本法C、实际成本法D、正常成本法试题解析：实际成本法使用实际成本。
CMAP2考试模拟题及答题解析（全150套之第141套100题）CMA P2 考试模拟题及答题解析（全150套之第141套100题）1、以下哪项不是现⾦流的分类？A、权益活动B、投资活动C、经营活动D、融资活动试题解析：现⾦流的分类是经营现⾦流、投资现⾦流和融资现⾦流。
2、以下哪项不是损益表中的要素？A、利得和损失B、费⽤C、股东权益D、收⼊试题解析：股东权益不出现在损益表中。
它出现资产负债表中。
收⼊、费⽤、利得和损失出现在损益表中。
3、出售可供出售证券应该计为哪种现⾦流？A、经营活动B、投资活动C、融资活动D、⾮现⾦投资和融资活动试题解析：具有可销售功能的证券的现⾦流⼊和流出是现⾦流表中的经营活动。
但是也可能归类为投资活动，这要看证券的⽬的。
4、⽀付给公司股东的股利在现⾦流表中显⽰为A、经营活动的现⾦流B、融资活动的现⾦流C、经营现⾦流D、投资活动现⾦流试题解析：⽀付给公司股东的股利显⽰在融资活动的现⾦流表中。
融资活动包括所有长期负债和股东权益交易。
5、使⽤间接法编制现⾦流表，其现⾦活动的顺序是以下哪项?A、融资、投资和经营B、投资、融资和经营C、经营、融资和投资D、经营、投资和融资试题解析：使⽤间接法编制的现⾦流表以经营开始，然后投资，最后融资。
6、Kelli 公司购买了⼀块⼟地，购买⼟地的全额款项是⽤⼟地作抵押贷得款。
这个交易披露在Kelli的现⾦流表中为A、融资活动B、投资活动C、⾮现⾦融资和投资活动D、经营活动试题解析：抵押贷款要求在现⾦流表上做⾮现⾦融资披露。
这个⼟地本⾝是投资，应该记⼊投资活动。
7、以下哪项应该分类为现⾦流表中的经营活动A、年内减少的应付款B、发⾏以前就批准的普通股所增加的现⾦C、购买当前⽣产所需要的额外设备D、⽤当前经营利润⽀付现⾦股利试题解析：年内减少的应付款是现⾦流表中的经营活动，⽀付股利是融资活动，购买设备是投资活动。
8、以下哪项不是资产负债表上提供信息的局限？A、企业报告的收益质量B、关于可收回性、可销售性和资产寿命的⽚断和估计C、没有反应对业务有财务价值的事项，如员⼯的价值D、⼤部分资产和负债缺乏当前价值试题解析：企业的收益是报告在损益表上的，不是资产负债表。
CMAP2考试模拟题及答题解析（全150套之第107套100题）CMA P2 考试模拟题及答题解析（全150套之第107套100题）1、⼀个家庭必须决定在他们的⾷物预算中购买多少⾁和⾯包。
⾁的价格(产品A)是每磅$5。
⾯包的价格(产品B)是每个$2。
⾯包和⾁的边际替换率是多少?A、7.50B、5C、2.5D、10试题解析：边际替代率是产品A的价格除以产品B的价格。
因此是5÷2 = 2.52、家庭清洁业务的正常利润是每⽉$600。
Sally放弃了每⽉收⼊$960的⼯作，并开始家庭清洁业务。
期望从她的新业务中挣到相同的⼯资。
她每⽉⽀付⼴告成本$100，电话费$50，清洁⽤品和设备$200，以及交通费$100。
她每⽉产⽣收⼊$2,100。
Sally的经济利润是多少?A、$90B、$690C、$140D、$1,650试题解析：经济利润的计算包括考虑隐性成本和经济利润。
经济利润=2,100-960-100-50-200-100-600=903、边际效⽤递减法则说的是A、最终边际效⽤减少到如此⼩的地步，以⾄于不能被衡量B、最终边际效⽤达到⼀个点，从这个点开始，每个新的购买和消费都提供更少的效⽤C、在经济扩张期间，边际效⽤降低D、最终边际效⽤增加到利润最⼤化的点试题解析：边际效⽤递减法则说的是单个产品或服务的单个和总需求达到⼀个点，从这个点开始，每个新的购买和消费都提供更少的效⽤。
4、John Smith打算开始娱乐家具的⽣产业务。
他之前的⼯作每⼩时挣$10，他需要在他的新业务中继续挣这个收⼊。
这个例⼦是A、隐性成本B、显性成本C、收⼊项⽬D、新业务会计试题解析：隐性成本包括机会成本⽽不是直接的现⾦⽀付。
在这道题中，John Smith放弃了在其它⼯作中挣每⼩时$10的机会。
5、根据以下的图表。
消费4个产品的总效⽤是多少?A、1 效⽤单位B、14效⽤单位C、2 效⽤单位D、12效⽤单位试题解析：总效⽤是消费所有产品所获得的效⽤总和。
CMA P2 考试模拟题及答题解析（全150套之第104套100题）1、以下哪个关于相关系数和回报波动性的表述最好描述了由有限数量，不同行业的股票组成的组合?A、低相关系数，高组合汇报波动B、高相关系数，高组合汇报波动C、高相关系数，低组合汇报波动D、低相关系数，低组合回报波动试题解析：由有限数量，不同行业的股票组成的组合最可能显示低相关系数，低组合回报波动。
不同行业的单个股票价值以相同的时间或幅度上下波动的概率是很小的。
2、一种为了减少第一个投资的风险，而在第二个投资工具上采取抵消作用的技术称为A、投资B、套利 .C、套期保值D、分散化试题解析：根据定义，套期保值是一种减少价格、利率或汇率的不利波动的风险的方法。
公司为了减少第一个投资的风险，而在另一个投资工具上做抵消作用的投资3、如果一个企业的目标是最小化组合的风险，最佳的战略包括A、高beta的分散化投资B、低betas和高度相关回报的投资C、低beta的分散化投资D、高betas和低度相关的回报试题解析：如果目标是使组合的风险降低，分散化的和低betas的投资是必要的。
只要不同的投资不可能都朝相同的风险波动（也就是说不是完全的正相关），那么分散化就可以减少组合风险。
相对于beta的衡量，beta越高于1.0，相对于市场的波动就越大。
4、分散化的国际股票的组合最容易遭受以下哪种风险？A、系统风险B、非系统风险C、流动性风险D、在投资利率风险试题解析：根据定义，系统风险与基于市场整体的回报变化有关。
系统风险对所有投资类别都是共同的，因为不可避免的或全球经济变化或其他事件威胁绝大多数(或所有)的业务和影响大部分市场5、一个企业要套期保值一个企业债券的市场价值下跌的风险，这个企业要采取哪种行动?A、买入长期国库券的远期合约B、买入长期国库券的买入期权C、卖出长期国库券的远期合约D、卖出长期国库券的卖出期权试题解析：根据定义，远期合约是双方约定在未来某个日期以一个约定的价格买入或卖出一个合约。
在以上的选项种，卖出长期国库券的远期合约是唯一能锁定当前价格，并缓和未来债券价格下降的风险6、一个公司持有一个3年，8%利率，$1,000,000的票据作为投资。
相似投资的市场利率是9%，这个票据的潜在购买者将A、给发行者的金额进行溢价，使实际利率等于9%B、使票据的发行者增加一个等于1%差异的折价C、给发行者的金额进行折价，使实际利率等于9%D、使票据的发行者增加一个等于1%差异的溢价试题解析：购买者将收到本金和等于8%的利息。
但是，由于这样一个投资的市场利率是9%，这样购买者对支付给发行者的现金进行折价，以弥补这1%的差异，这样实际利率就等于9%。
7、假设有一个向上倾斜的收益曲线，以下哪项表述正确地描述了债券的收益?A、短期债券比长期债券有更高的收益B、固定利率债券比零券息债券有更高的收益C、更高质量的债权一般比有相同到期日的低等级债券有更低的收益D、有担保的债券比没担保的债券有更高的收益高质量债券以最低的利率出售。
由于低等级、没有投资质量（垃圾）的债券风险很高，因此它们一般有更高的收益。
垃圾债券有更高的违约可能，但在某些情况下，它们可能被兼并或成为一个明星，从而提供很高的回报。
8、当利率是低的，但预期利率会上升的时候，以下哪个债券在二级市场是最有吸引力的？A、Aaa或AAA等级的债券B、零息券债券C、美国国库券D、浮动利率债券试题解析：浮动利率债券的利率随时间的变化而波动(一般基于一些标杆利率)，这样的债券之所以有吸引力是因为随市场利率的上升，它的利率也会重新设定在一个更高的水平。
也就是说，债券的价格会与利率的变化反向波动。
9、股票分割与现金股利的主要区别是什么?A、现金股利不导致任何涉及赋税的利得和损失；股票分割是要交税的B、现金股利通常季度支付，股票分割年度颁发一次C、股票分割通常季度支付，现金股利年度颁发一次D、股票分割不导致任何涉及赋税的利得和损失；现金股利是要交税的试题解析：现金股利用现金形式支付，通常是支票。
现金股利是要交税的。
股票分割不导致任何涉及赋税的利得和损失。
10、两个交易方关于未来现金支付交换的私下协议是A、期权B、可转换证券C、权证D、互换试题解析：根据定义，互换是两个交易方关于未来现金支付交换的私下协议。
互换通常由中间人来撮合。
互换的特征是一系列远期合约并在指定的付款日期交换支付。
11、直接从一个公司获得一个买入普通股的长期买入期权是B、远期合约C、可转换证券D、期货合约试题解析：根据定义，权证是直接从一个公司获得一个买入普通股的长期买入期权。
它给债券或优先股股东以一个既定价格购买普通股的权力。
12、以下哪项表述正确地描述了一个债券工具?A、托管人规定债券发行的具体事项B、短期债券一般比长期债券有更高的收益C、债券一般被认为是一种保守的权益工具D、大多数债券以$1,000的倍数出售试题解析：虽然有很多种形式的债券，绝大多数债券的本金面值是$1,000。
13、一个分析师研究一个15年，7%无期权的，半年付息的债券。
这种债券的期望收益是7%，但是突然它下降为6.5%。
这个债券的价格A、将下降B、将保持不变C、需要额外的信息才能判断D、将上升试题解析：价格和收益之间有反向关系。
如果期望收益下降，债券的价格将上升，反之亦然。
14、以下哪项关于期权的表述是不正确的?A、买入期权的所有者有权从卖家那里购买原生资产B、卖出期权的所有者有权以一个固定价格出售原生资产C、期权合约的买家从期权合约的卖家那里收到预先支付的期权定金D、期权的卖家从期权合约的所有者那里收到预先支付的期权定金试题解析：根据定义，期权定金是一个齐全的初始购买价格，通常以单位基础标价。
期权合约的卖家从期权合约的所有者那里收到预先支付的期权定金。
如果买家选择行权时，这个定金将迫使卖家履行合约的义务(出售或买入原生资产) 。
15、一个企业债券在二级市场交易。
投资者现在所要求的回报超过它的息券利率。
因此，这个债券将A、低于票面价值出售B、高于票面价值出售C、在到期日时支付整笔利息和本金D、在到期日支付额外的利息试题解析：在初始发行时，债券通过经纪人在二级市场买卖(与股票的买卖相同)。
在二级市场，债券的价格与利率反向波动。
如果利率下降，价格将高于面值出售。
但在这个例子中，利率高于债券的票面利率，债券将以低于面值的价格出售（折价出售）。
16、标准普尔将一个A等级的债券将为BB等级。
如果公司在未来发行债券，这个降级可能会有什么影响？A、未来的回报具有高度的投机性B、这个发行者需要提供更高的利率C、这个发行者需要提供更低的利率D、本金将产生更高的回报试题解析：在债券的生命周期中，信用等级的评定机构会上下调整债券等级。
降级评级意味着未来发行需要提供更高的利率来吸引买家。
17、衍生工具的名义金额指的是A、原生资产的具体数量B、合约的固定价格C、在到期日前行权的费用D、合约的初始购买价格试题解析：衍生工具涉及两个交易方的合约。
双方交换一种或几种支付。
合约的名义金额(或账面金额)是事先约定的金额，并由一个具体的事件触发，或者它可能是具体数量的原生资产的价值发生变化所导致的金额。
18、一个股票进行1拆3的分割。
一个股东当前拥有3,000股，每股$30。
那么最可能发生的事情是A、这个股东将持有1,000股股票，每股$90B、股票的总市场价值将上升C、股票的总市场价格将下降D、这个股东将持有9,000股股票，每股$10试题解析：在1拆3的情况下，3,000股将变成9,000股，每股$30将下降为每股$10。
总市场价值保持不变(9,000股的每股$10与原来3,000股的每股$30都是$90,000)。
虽然总市场价值开始保持不变，但是如果价格可能最终上升，那么股东也将得利。
19、以下哪项给少数股东在公司治理方面有更多的选择?A、传统投票权B、累计投票权C、代理投票权D、优先投票权试题解析：根据定义，累计投票权允许股东将不同数量的票投给不同的候选人。
累计投标权要让少数股东通过有更大的机会选出一些股东来增加在公司治理方面的选择。
20、在预期税率38%的时候，一个利息6%的债券的税后成本是多少?A、3.72%B、3.80%C、4.40%D、6.00%试题解析：负债的税后成本的计算公式是负债的税后成本= kd(1 –t) = (0.06) (1 - 0.38) = .0372 = 3.72%21、一个企业的税率如何影响它负债的税后成本?A、税率越高，负债的税后成本越高B、负债还得越快，税率越低C、税率越高，负债的税后成本越低D、负债的时间越长，税率越低试题解析：根据定义，负债的成本是一个公司支付所有资本负债(如贷款和债券)的利息。
票面利率要高于负债的税后成本，这是因为企业可以通过应纳税的利润减少利息支付。
税率越高，负债的税后成本越低。
22、一个企业正在考虑购买联邦代理的证券。
以下哪项表述最可能是正确的?A、税的风险是有限的B、企业有糟糕的流动性C、证券可能是折价的D、利率定期重新设定试题解析：联邦代理带息的证券有有限的税负风险。
很多是免除州和地方的所得税，但不是国家的特许税费23、一个医药公司可行的短期融资方案不包括以下哪项A、商业票据B、发行优先股.C、商业信用D、银行承兑汇票试题解析：根据定义，短期融资指的是所使用的负债工具在1年或之内到期。
股票是一种权益投资工具24、关于使用优先股作为权益资本的来源，以下哪项表述是正确的?A、企业可以从股利支付中减少税赋。
当有应纳税利润时，税后成本被降低了B、优先股的成本受股票beta的影响C、优先股的成本受股票市场价格和企业税率的影响D、股利对发行者来说是不可以减税的试题解析：由于优先股股利不能减免税赋，它们是税后资金的流出。
优先股股利是用税后收益支付的，因此企业必须挣得更多的税前资本来支付股利。
25、期权与远期合约的根本差异是什么?A、双方都有履行期权合约的义务，远期合约对任何一方都没有约束B、期权有具体的到期日，远期合约可以在到期日或之前出售C、期权有不对称的偿付结构，远期合约有对称的偿付结构D、远期合约在有组织的交易市场进行交易，期权是私人协议试题解析：远期合约与期权有根本的不同。
因为任何一方都没有履行合约的条款的义务，一方或双方可以选择不履行远期合约的条款26、以下哪项表述正确地描述了卖出期权?A、卖出期权的卖方是筹资，而持有人获得抵御市场因素不利变化的杠杆B、期权合约的持有人从期权合约的卖方收到预先支付的定金C、行权日是卖方可以行使原生资产的最后一天D、卖出期权的持有人比期权卖方有更小的风险试题解析：卖出期权是一种给持有人将原生资产出售给期权卖方的权力（而不是义务）的期权合约。
期权持有人有机会获得无限的收益，而只有有限可能的损失。
