日本中小企业融资模式及其启示

的 出 口制 造 业 产品 ，２ ６ ％的 批 发 出 口， 以及 ７ ％的零售 出 口。这些数 ３
如 ， 府 正在通 过 建立 信 息 网络系 政
统 来 推 动 中小 企 业 的综 合 信 息 升
２０ ． ０９４山 带经济敲瞄唧我
元 或 者 员 工 人 数 等 于 或 小 于 １０ ０
５ ９
指 出 了 一 系 列 针 对 位 于 偏 远 地 区 的 中 小 企 业 的 不 同 地 区 适 应 性 政 策 ， 于 这 些 偏 远 地 区 的 公 司 因 为 由 远 离 大 型 消 费 集 中 地 ， 是 在 获 取 于
最 近 的 政 策 创 新 一 直 致 力 于 增 加 起 步 型 新 企 业 可 以 得 到 的 建 议 ， 比 如 设 立 起 步 型 企 业 速 成 学 校 ， 些 学 校 由 全 国 工 商 业 协 会 联 这
日本 政 府 通 过 设 立 在 各 个 大 城 市 的 管 理 咨 询 和 意 见 服 务 中 心
险 企 业 的 基础 模 型 来 为各 方 提 供 机会 开创销售渠道 和网络机会 。
（ 消 除 地 区 差距 ７）
来 为 中小 企 业 提供 商 业 管 理 意 见 和技术指 导。私人咨询 师也 为 中小 企 业 进行 管 理 咨 询 以作 为对 于 政
的复兴 需要 出现 新 的增 长性 公 司 ，
三 亿 日元 （ ６ ２ ０万 美 元 ） 固定 员工 ， 数量 等 于或者 小 于 ３ ０人 的企业 。 ０
在批发 行业 中 ， 中小 企 业 被 定 义 为
加 优 越 的 商 业 环 境 以 及 提 供 支 持
措施 的重要性 。 （ ） 供 商 业 信 息 １提

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中小企业在 日本 经济发展 中具有 融公 库贷款 的发放 ， 解决 中小企业 开 会 员 中小 企 业 和 所 在 地 中小 企业 提供 举足轻重的作 用。据 日本 ２ ０ ０ ６年 《 中 展生产 经营资金 困难 的 民金 融公 贷款 。为改善 民间金融机构的经 营状 国 小企业 白皮书》 公布 的数据显示 ， 日本 库渤 ； 明确中小企业金融公库业务活 况 ， 国家允许其建立全 国信用联合会 ，
设 ，具有一 定的 启示意义 。
一
（） １政府政策性金融机构
针对 中小企业 信用薄弱 ， 以依 损失的 ７ ％ ８ ％。这种保证协会对 中 难 ０ ０
日本 中 靠一般商业银行有效解决资金需求的 小企业担保 ，中小 企业 事业 团对保证 小企 业的融资服 情况 ， 门组建了以政府 出资为主 ， 专 面 协会再担保的制度在 日本被称为 “ 信 向 中小 企 业 的三 大 政 策 性 金 融 机 用补完制度”它在 解决 了中小企业担 ， 务体 系分析
中小 企业金融 保难 问题的 同时 ， 也大大降低 了担保、 １ 完 善 的 构—— 国 民金融 公库 、 ．
法律保 障体 系
公库 、 商工组合公库 ， 以低于市场利率 金融机构和 中小企 业的金融 风险 。
４ ．优 惠的财政税收政策 中小企业与大企业相 比处于相对
立 法先行 是 ２ ％向中小企业提供贷款 。国民金 ％３ 日本扶持 和规范 融公库主要面向小规模企业提供短期
中小企业 占企业总数的 ９ ．％，吸纳 动的 中小 企业金融 公库法》； ９７ 规范 中 形成全 国性 的民 间金融 经营系统 ， 从
就业 人数 占总 从业人 数的 ７ ．％， １０ 中 小企业 融资担保制度 的 中小企业信 而减少了金融风险 ，使其资金调 剂的 小 企业创 造 的 附加值 占总 附加值 的 用保 险公库法 、 中小企 业信用保 障 范围得到扩大 ， 《 确保 了信贷安全。 ５ ． ％。 ７ ７ 长期 以来 ， 为解决中小企业普 协会耗 ； 以及为中小企业进行现代化 遍存 在的资金 不足 ， 融资担保 难等问 改造 和技术创新提供 资金保 障的 《 中 ３ ．独特的信 用担保制度 中小企业 由于规模小 ， 贷款难 ， 贷

基盘 整 备 机 构 （ ＭＲ ） 日本 中 小 企 业 金 融 公 库 Ｓ Ｊ和
额 贷款 ；９ ３年 出台 了《 １５ 中小 企业 金 融公 库 法 》 设 ，
（ＡＳ Ｊ ＭＥ） 由政府 机构 、 融 机构 、 研 机 构 、 ， 金 科 行业
收 稿 日期 ：０８０ —０ ２ ０ ２１ 作者简介 ： 尹 非 （９ ６） 女 ， 北 武 汉 人 ． 山科 学 技 术 学 院 讲 师 。 １ ７一 ， 湖 佛
立 了中小 企业 金融 公库 ， 中小 企业提 供 长期低 息 向 贷 款 ； ９ ３年 出 台 的《 １６ 中小 企业 基 本 法 》 中小 企 是
业 发展 的纲 领性 法 规 ， 称 为 日本 中小 企业 宪 法 。 被
ｐｉ ｓ 简 称 Ｓ ｒ ｅ， ｓ ＭＥ） 国 民经 济 中 占有 举 足 轻 重 的 在 地 位 。但 中小 企业在 发展 过程 中 ， 由于其规 模 和实
资本 金 。 ２ 市场 主 导 的直接 融 资 ． 日本 中小 企业 的融 资结 构 以间 接融 资 为 主 ， 但 其 直接 融 资渠 道 也较 为广 泛 。在 ２ ０世 纪 ９ ０年 代 ，
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第 ３期
尹 非 等 ： 日本 中小企 业 融资体 系研 究
６ ７
组织、 中小企 业 基金组 织 和其 他 社 会 中介机 构 分 工
外 ， 民间 也设 有 专 为 中小 企 业 服 务 的金 融 机 构 ， 在
合 作 、 互协 调 ， 其 政 策 真 正 落 实 到 ４ ３万 中小 相 使 ３
义 ， 为构 建 日本 中小 企业 金融 体 系奠 定 了坚实 的 并
基 础 。 “。。 Ⅲ。
小 企业 融资支 持体 系 的启示 和借鉴 。

风险偏好是与其追求高收益相一致的，技术创新的高收 益正是风险投资所看好的主要原因． 最后， 风险投资是种 股权投资形式， 期限长 ， 不加重企业的债务负担 ， 十分适
合资金紧张的技术创新中小企业融资 。 鉴于此 ， 国也应创建 专业 的投资公 司或设立风 险创 我
现代乡镇， ０（） ２ ９５ ０ 促进 卜 企业 融资的做法 『 陈爱早 国外 成 功 验 对 我 国 中 小企 业 融 资 的启 ３ ］ 示 特 区 经济 ．０ ８ ８ ２０（）
（ 加快中小企业信用担保体 系建设 二）
小企业融资、信托中小企业融资等多种中小企业融资手
段， 以有效地缓解 中小 企业 融资难的矛盾 。
中小企业融资困难的“ 瓶颈” 是担保难。在美、 臼等发
我国中小企业成长迅速， 在国民经济增长、 扩大就业、
达国家 ， 信用保证制度是中小企业使用率最高且效果最 技术创新 、 经济结构优化、 扩大对外经济交流等方面做出 好的一种金融支持制度。美、 日政府部门虽然也为中小企 了巨大的贡献，成为推动国民经济和社会发展以及构建 业发展提供直接的资金支持，但参与中小企业投资或借 和谐社会的重要力量。如何破解中小企业融资难题是一
： △ ｒ Ｉ企 ＼ｌ 旱 ｒ 壬 － 、 ｈＩ ＿ ／ － ｈ 娼 怙 Ｉ 恤 宦 的 ． Ｉ 吐 苗
先， 风险投资不回避资金的风险性， 只要被风险投资家看
好 的企业 ， 能获得风 险资本 的援 助 ； 就 其次 ， 险投 资的 风
参考文献：
［ 李瑞 红． 国外 经验看 强化我 国 中小企业 融资． １ ］ 从
时， 各县政府设 立利息补 助制度 ． 新事业 、 技术振兴 对 新
为中小企业融资服务。 而且， 欧盟还有专为中小企业提供 及地方中小企业贷款提供利息补助。此外 ， 日本还有特别

Ｏ高校讲 坛。
科技信息
日本 、 韩国中小企业融资模式及启示
叶春 涛 （ 中共河 南省委 党校 河 南 郑 州
１ 韩国模式 ： 步
国” 在 日 ． 本经济 中占有十分重要的地位。 ２１ 健全的法律法规 ． 韩国是 “ 东亚 四小龙 ” 一 ． 之 它在上 世纪 ５年代 以来 的飞速 崛突 Ｏ 日本政府 为中小企业设立专 门的金融部 门． 一般 的融资方式 主要 起和韩国政府 为发展 中小企业方面有了强烈 的认识 国的中小企业 以直接贷款为主 ． 建立相关 的法律来维持秩序 。就 因为 日 韩 并 本政 府出 以创新为主 自 上世纪开展 中小企业 发展过程中 ， 韩国的就业人数提 台的这些政策才会让 日 的中小企业受到如此爱戴 ． 本 以至 于来稳定 和 高． 出口额度增加 ． 国内 Ｇ Ｐ提供了可观的收入。与大企业异步发 为 Ｄ 完善中小企业体系 ． 中我们可 以学到很多 的融资方式来 为我 国企业 从 展． 从理论上 讲 ． 大型企业的快速发展必 然要求更多 的中小企业 与之 制定相关融资路径 目前世 界上 日 本是关于 中小企业立法最为健全的 配套 ． 带动中小企业 的发展 。但是在韩国重化工业大型企业快速发展 国家之 一 ２ 世纪 ９ Ｏ ０年代 日 本针 对 中小企 业立法进行 了相应 的修 的过程 中并未 出现这种情况 ． 其原 因是 复杂的 ． 但主要原 因不外有 以 改， 从三个 方面提出 了扶持 中小 企业的措施 ： 第一 是扶持企业 的 自主 下三个方面 ： 其一 ， 工业属资本和技术密集型产业 ， 重化 与中小企业劳 创新能力 。 调企业核心竞争 力以及 自主知识 产权 ． 强 以促进经 济革新 动密集 型之间存在着较大的差异 ： 二 。 国所建化工业 企业 属 出口 其 韩 和变革 ： 第二是巩 固充实经济基础 ， 注重在资金 、 才 、 人 技术等 方面国 导 向型 ， 相对 密封 ． 原材料和产 品市场都在 国外 ， “ 头在外 ” 其 属 两 类 家给予相应的支持 ， 必要时国家直接在这些 方面加大投入的力度。同 型． 须中小企业提供配套产 品或零 部件 ： 无 其三 ． 企业“ 大 以大欺小 ” 时． ． 强调市场竞争机制 ． 促进交 易公平化 ； 三 日 产经省建立一系列 第 本 拖欠 中小企业承包加工费现象严重 ． 直接造成 中小企业不愿与大企业 保 障体制 ． 从生产销售经 营等诸多方面为 中小企业保驾护航 ， 努力打 结 盟 企业组织形式 以家族制为主． 在韩 国由于受传统文化影响 ． 家产 造适合 中小企业发展成长 良 外部经济环境 。 些法律 的实施确立 了 好 这 家业观念很强 ． 民心 目中的企业是家产 、 人 家业 ． 一般不愿意“ 外人 ” 介 中小企 业的合法经济地位 ． 保障 了中小企业 的利益 ． 中小企业发展 为 入 中小企业 、 大财阀皆是如此 。 中小企业所有制和经营两位一体 ． 这 提供了完备 的融资和法律环境 ［ ２ ］ 种企业经 营机制不仅影响了经 营管理水平和市场竞争力 ． 而且也妨碍 ２ 完善 的中小企业担保体系和管 理机构体 系 ． ２ 了中小企业 的融资渠道拓展和融资规模 企业经营者一般不愿意 自己 日 本政府还建立一整套独特有效 的信用 担保制度。例如 ， 门为 专 的企业 公开发行股票 ． 即使股 份制企业 ． 只愿意 将股票持有在家族 也 中小企业设立专项的保险公库 ． 能给中小企业提供必要 的保险支 以便 成员内。 这种观念造成企业融资 困难 ， 影响中小企业发展 。 大部分中小 持。并 由政府 和金融机构共同建立信用担保协会等组织 ． 通过这类型 企 业的资金来源主要是私人储 蓄 、 亲朋资助或参股 等收益 ． 从金融机 组织专 门为中小企业提供必要的公共信用担保 。 中小 企业信用保 险公 构得到的贷款不到 ５％ ０ 库是为了信用 担保协会 的正常运作 ． 专门为信用担保协会 的进行再保 １１ 中小企业金融支持体系 ． 险的机构。当信用担保协会发生保证赔偿后 ． 由中小企业信用保险公 韩国为 了开展企业获得 银行贷款 ． 不惜 降低资金要求 ． 只要完 善 库对信用担保 协会进行一部分补偿 ． 这样就分散 了信用担保协会 的风 中小企业 融资 ， 国政府不惜余 力的开展各种 融资渠道 。以下是韩 国 韩 险． 形成了双重保 险机制 只因为 日 本是 中小企业管理机构且 比较完 为发展中小企业提供 的支持 ： 第一类支持 ， 发展韩 国中小企 业银 行 。 专 善 ． 以政府拿出预算 中的大量资金 ． 所 建立适合 日 国情 的管理模式 ． 本 门为中小企业提供资金 的专业银行 ． 由韩国政 府出台政策 然后实施 是 总结收集国内外 多种经济发展方式还有成熟 的技术资讯 ． 并将这些信 的。 第二类支持 ： 商业银行 ． 通过常规贷款业务和商业票据贴现方式融 息快速提高给中小企业 资： 第三类支持 ． 专项 贷款是为 中小企业 提供的贷款其 中包括政府 资 ２ 多层次的融资渠道 ． ３ 金 这部分的资金主要是用来鼓励中小企 业创新 开发的研 究经费 ． 除 日本政府非 常注重通过各种专 门的 中小金融 机构为中小企业 融 了这些 还有能源 和创业等等类似这些 的资金。第 四类支持 ． 信用担保 资提供服务 从 日 中小企业 的发展现状来看 ． 本 其重要性是毋庸 置疑 体系来解决中小企业贷款问题 ［ 国信用保证基金是该 国认可信用 １ ］ 韩 的。 为此 ． 本政府通过建立国民金融金库 、 日 中小企业金融公库 以及商 担保机构 ． 专门服 务于中小企业 工组合 中央金库这三家机构 ． 实现对 中小企业 的服务 其资金 的主要 ｉ 中小企业金融服务体系 ． ２ 来源是政府的财政支出 一般而言 ． 主要 以政府提供 资金或政府提供 为 了完善 中小 企业 ． 韩国政府支 持中小 企业 已经有 了成效 ． 韩国 债务担保为主。当然也有个别金融机构存在 少量私人 资本参与 。 技术 金融机构倡导银 行和非银行发展多样化的融资模 式 。第一种方式 ， 支 创新是发展中小企业 的生命线 ． 本政府在促进 中小企 业技术创新方 日 持信用收集 ． 行优惠贷款利率 ， 实 鼓励 商业银行放宽政策 。第 二种方 面很有经验 从 ２ Ｏ世纪 ８ Ｏ年代末 ． 日本一直 以美 国的成 功经验为效 式， 韩国有专门为中小企业发展的银行 ， 而且 由政府控股 ． 目的是为 此 仿 ． 本企业 融资方式为 间接 融资 ． 日 很快 的创 建了为 中小企业 服务的 了壮大发展中小企业 为前提 。 第三种方式 ， 设立完善的担保环境 。 发展 资本市场——柜 台交易 和第二柜 台交 易市场 自日本引入 Ｏ Ｃ市场 Ｔ 地方性担保基 金 ． 为缺乏担保 的中小企 业提供资金支持 ． 面向此类企 后 ． 日本 的中小企业注入了新 的血液获得新 的发展 其市场就是为 为 业实行贷款 第四种方 式． 国政府通过对专业银行获得的贷款为 中 韩 企业创新 提供 融资平 台． 目的就是发掘有潜力 的 、 能为 日 本未来新 经 小企业提供这类 资金 ． 响非常不错 ． 反 然后一直沿用到现在 第五种方 济做 出贡献的 中小企业。利 率政策 出台实行优 惠 ． 支持发展中小企业 式． 加大发 展风险资本市场规模 ． 慢慢改变 中小企业融 资单 一化 的状 存 在不 足的地 方 日 中小 企业可以按最低利率在获得 国家款项 ． 本 加 况韩 国主要以发展高新科技型 中小企业为主 ． 提供的资金主要来 自风 大对 中小企业 的扶持力度 ． 实行无抵押贷款 。 然后 同时， 由中小企业金 投资本 。 融公库对 中小企业实行滑 胜化融资 ． 实行利息补助

持重 化工 业化 ； 利于 生产 力 的平衡 布局 ， 和地 区 有 缓 发 展 的不 平衡 ； 足 人 ． ４ ９
６ ． ４ ９
１ ４ ６ ０ ．
１ ９ ７ ３ ．
１ ５ ２ ４ ．
（４ ２ （４ ４ ）８ ． ％ ）８ ． ） ９ ． ％） ８ ． ％） ８ ． （８ ７ （９ ９ （０ ３
０ ４ ． ０ ８ ． ｏ ９ ． １ １ ． １ ２ ．
（ ． ） （ ． ％ ） （ ． ） （ ． ） （ ． ） １ｏ １１ ｏ７ Ｏ７ Ｏ７ 注 ： 料 来 源 于 日本 总 务 省 企 业 调 查 事 务 所 ； 内表 示 比例 构 成 。 资 （）
日本 中小 企 业 在 行业 中 的分 布是 广 泛 的 ， 乎 几
包 容 了所 有 的行 业 。其 中 ， 制造 业 中有 中小 企 业 约 ８ ７万个 ， 业人 员约 １ ０ 就 ３ ０万 人 ； 筑 业 中有 中小 企 建
业约 ５ ８万 个 ， 业 人员 约 ４ ９万人 ； 就 ７ 零售 商 业 中有
中小 企业 约 １ ９万个 ， ４ 就业人 员 约 ９ ０万 人 ； ６ 服务 业 中有 中小 企 业 ３ ０多 万 个 ， 业 人员 约 １ ６ ０ 就 ５ ０万 人 ；
目前 ， 日本 中小 企业 在经 济生 活 的多层 次 、 多侧
日本 中小 企业 的发展 除二 战 之外 至今 有 近百年
的历史 了 ， 且 保 持 着 逐 年 持续 增 长 的势 头 。截 至 并 ２０ ０ １年底 ， 日本 中小企业 的数 量竟 占到 了 全部 企 业
的 ９． ％ （ ９ ３ 参见 表 １ 。 ）
表 １ 按就 业人数为基准 。 日本 中 小 企 业

１ 立法先行是 日本发展担 保体 系的首要举措 、
日本早在 １５ ９０年颁布了《 小企业信用保险法》 奠定了中小 ， 企 业信 用担保体系的法律 基础。在 １ ５ 年 颁布了《 ９３ 中小企业信 用保证协会 法》 明确了中小企 业信 用部门 的职能和 作用 ， ， 以及 担保 的规则 。继而在 １５ ９８年又颁布了《 中小企业信用保险公库
日本在 中小企 业信 用保 证方 面 ，制 定了信 用担保 制度 加 以扶 持 。 日本 实行 中央 中小企业 信用保 险公库和 地方信 用保 证协 会两级担保 制度结 构体 系。地方信 用保证协 会 以非营利 为 目的 ， 旨在对 中小企业提供 公共信 用保证 ， 并由 中央 中小企
现 阶段 的 特 殊 国情 ， 出针 对 我 国 中 小 企 业 信 用担 保 机 制 的 改 提
理
论 探
索
ＣＯ ＴＥＭ ＰＯ ＲＡＲＹ ＥＣＯ Ｎ
【 摘要 】 在 全球 经济复 苏趋 势尚不明 朗的环境 下 ， 国虽 我
然 实施 了适 度 宽松 的 货 币政 策 ， 大批 中 小 企 业 仍 存 在 融 资 难 但
的 问题 ， 至 于 面 临倒 闭 的风 险 ， 部 地 区 失 业也 大幅 增 加 。而 以 局
团 ）进 一步支撑完善法规 ， ， 为其分担风险 。１６ ９３年通过了纲领 性法规—— 《 中小企业基本法 》 至今 ， 。 已经有 ３ 多部法律法规 ｏ 在施行 ， 到了“ 建立一个 中小 企业机构就 有一 部法律 颁布 做 每 成 为其依据 ”形成了健全 的法律保障体 系 ， 中小企 业的信用 ， 为
、
日本 中小 企 业 信 用 担 保 体 系的 特 征
财政 以低息借给信用保证协会 。从 外部资金的组成 来看 ， 日本 信 用保证协会 的资本金的构成结构为 ： 国家 占 ５ ％， ９ 地方政府 占

我 国的 中小 企 业 信 用 担 保 体 系发 展
尚处 于 起 步 阶 段 ，它 由全 国性 中 小 企业
从结构 上看 ，Ｅ本 中小企 业信用担 ｔ 保体系是一 个由信用保证协会 和信用保 险公库两个 相互 关联的子系统构成 的两
级 信 用 保证 体 系 ，共 同 承 担 着 为 中 小企 业 融 资 提 供 信 用 担 保 的 职 责 。 信 用 保证
议 。
关 键词 ： 中小企 业 ； 用担保 ； 保机 构 ； 偿机 制 信 担 补
文 章编 号 ：０ ３ ４２ （０７ Ｏ —０ １０ １０ — ６ ５２０ ）１０ ８— ３
中图分类 号 ．８０５ Ｆ ３，６
文献标 识 码 ： Ａ
Ａｂ ｔａ ｔＴ ｅ ｃｅ ｉ ｕ ｒｎｅ ｉ ａ ｅｆｃｉｅ ｓｒ ｃ ： ｈ ｒ ｄｔ ｇ ａａ ｔｅ ｓ ｎ ｆ ｔ ｍｅ ｓ ｒ ａ ａｎ ｔ ｆ ａ ｃｎ ｐｏ ｌｍ ｏ ｓ ｌ ａ ｄ ｅ ｖ ａ ｕ ｅ ｇ ｉｓ ｉ ｎ ｉ ｇ ｒｂｅ ｎ ｆ ｍａｌ ｎ
摘 要 ： 用担保 是 解决 中小企 业 融资瓶 颈的 有效 途径 ， 是世界 各 国扶持 中小企 业发 展 的通行 办 法。 信 也 日本是 最早 建 立 中小 企 业信 用担 保体 系、 发展 最 完善 的 国家之 一 ， 中小企 业信 用担 保体 系的建 立 在
及运作过程 中积 累了丰富的经验和教训 。本文将 日本与我国的中小企业信用担保体 系进行比较 ， 深 入 分析 我 国中 小企 业信 用担 保体 系存在 的 问题 及 不足 ，提 出完善 我 国中小 企业信 用担 保体 系的建
ｍａ ｙ ｓ ｏｔｏ ｎ ｓ Ｔ ｉ ａｔ ｌ ｏ ａｅ ｈ Ｓ ｓ ｃｅ ｉ ｇ ａａ ｔｅ ｓｓｅ ｂ ｔ ｉ ａ ａ ｎ ｎ ｎ ｈ ｒ ｍｉｇ ． ｈｓ ｒ ｃｅ ｃ ｍｐ ｒ ｓ ｔｅ ＭＥ ｒ ｄｔ ｕ ｒｎｅ ｙｔｍ ｏｈ ｎ Ｊ ｐ ｎ ａ ｄ ｉ ｃ ｉ