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国际投资课件复习（第一、二、三、四、五、八章）第一章导言第一节国际投资的基本概念（见书）投资（Investment）的含义投资就是经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源用于某项事业的经济活动。
投资要素投资主体：即投资者，可以是自然人、法人或国家。
投资客体：即投资对象、目标或标的物，可以是某一具体的建设项目、有价证券或其它对象。
投资目的：即投资主体的意图及所要取得的效果。
投资方式：投入资金运用的形式与方法。
以上四者，在构成一项投资时，缺一不可。
投资运动过程投资活动，本质是价值运动。
就生产性投资运动而言，经历着三个阶段的循环周转运动：投资形成与筹集；投资分配与使用；投资的回收与增值。
投资——要素投入——经济增长•扩大投资需求——拉动经济增长投资需求是指因投资活动而引起的对社会产品和劳务的需求。
可以用Keynes的投资乘数理论来解释投资需求的拉动作用：投资乘数=1/ MPS=1/（1-MPC）其中MPS、MPC分别为边际储蓄倾向、边际消费倾向。
投资乘数理论的中心思想可概括为：增加一笔投资会带来大于这笔投资额数倍的国民收入增加，即国民收入的增长额会大于投资本身的增加额。
这里的“倍数”，即为投资乘数。
投资——要素投入——经济增长•扩大投资供给——拉动经济增长投资供给主要是指交付使用的固定资产（包括生产性固定资产和非生产性固定资产，前者直接促进经济增长，后者间接促进经济增长）。
哈罗德-多马模型可用以说明投资供给对经济增长的推动作用：△Y/Y=s/v (1)其中△Y/Y为国民收入的增长率，s为储蓄率，v为资本产-量比。
上式表明：在资本产-量比v一定时，国民收入的增长率△Y/Y主要取决于储蓄率(积累率)s。
投资的特点表现在以下三个方面：（1）投资是经济主体进行的一种有意识的经济活动。
（2）投资的本质在于其经济行为的获利性：资本增值。
（3）投资的过程存在着风险性。
思考：投资与投机（Speculation）的联系与区别：●（1）投资活动多表现为实际的交割；而投机活动多表现为买空卖空的信用交易。
浙大09春学期《国际投资学》第五章国际直接投资理论关键词汇第一篇：浙大09春学期《国际投资学》第五章国际直接投资理论关键词汇奥鹏远程教育中心助学服务部浙大09春学期《国际投资学》第五章国际直接投资理论关键词汇1、不完全竞争不完全竞争是指规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。
寡占是不完全竞争的主要形式。
2、不完全竞争市场不完全竞争市场是指市场的运行及其体系在功能或结构上的缺陷和失效。
3、内部化的交易成本内部化交易成本是指企业为克服外部市场的交易障碍而付出的代价。
4、贸易导向型投资由于进口国贸易障碍等因素的作用，使得继续扩大出口受到限制或成本增加，从而导致对外直接投资，这种投资称为贸易导向型投资。
5、反贸易导向型投资寡头垄断性质的对外直接投资，在美国的新兴制造业特别是知识产品产业中表现得尤为突出，这种投资称为反贸易导向型投资。
6、生产要素导向型投资利用东道国廉价的生产要素是跨国公司对外直接投资的重要目标。
由于发达国家的劳动力成本不断上升，因此将劳动密集型产业，特别是已经标准化的、传统的劳动密集型产业，转移到劳动力成本比较低的国家，建立向本国或其它国家出口的生产基地，对生产者是极为有利的。
7、交叉投资导向型投资在发达国家之间应停止对东道国不具备比较优势的行业进行直接投资，而应当采取在产业内部相互直接投资。
也就是说要对东道国具有比较优势的产业进行投资。
8、所有权优势所有权优势指一国企业拥有或能够获得的，其他企业所没有或无法获得的资产及其所有权。
9、内部化优势内部化优势是为了避免不完全市场给企业带来的影响，将其所拥有的资产加以内部化，从而保持企业所拥有的优势。
10、净国际直接投资地位净国际直接投资地位是指一国的净国际直接投资地位是指该国企业的对外直接投资总额减去引进国外直接投资总额。
第二篇：浙大09春学期《国际投资学》第五章国际直接投资理论拓展资源奥鹏远程教育中心助学服务部浙大09春学期《国际投资学》第五章国际直接投资理论拓展资源三星的国际化之路三星曾一度是廉价货的代名词，三星也曾采取过分追求规模化的产量以谋求价格制胜的经营方式，在国际市场上没什么地位和影响力。
綦建虹国际投资学教程第五版第一章：国际投资的基本概念1.1国际投资的定义国际投资是指投资者在境外进行的投资活动。
投资者可以是个人、企业或国家。
国际投资包括直接投资和证券投资两种形式。
在国际投资中，投资者通常会面临不同国家的政策、法规、文化、语言等多种因素的影响。
1.2国际投资的好处和风险国际投资有其独特的好处，包括多元化投资风险、开拓市场、获取技术和人才等。
但同时也存在一定的风险，如政治风险、汇率风险、市场风险等。
投资者需要根据自身情况和市场情况进行综合评估，谨慎进行国际投资活动。
1.3国际投资的发展趋势随着全球经济一体化的加深，国际投资活动也日益频繁。
跨国公司和金融机构在全球范围内进行大规模的国际投资活动，国际投资的规模和影响力不断扩大。
同时，跨国投资合作和国际投资协定成为国际投资的重要趋势。
第二章：国际投资的基本理论2.1跨国公司理论跨国公司理论是研究跨国公司在国际投资中的行为和动机的学科。
跨国公司的产生和发展是国际投资活动的重要推动力量，跨国公司理论研究了跨国公司的运作模式、组织结构、战略选择等方面的问题。
2.2国际资本流动理论国际资本流动理论研究了国际资本在不同国家之间流动的原因和方式。
它包括国际资本流动的类型、规模、方向、影响等内容。
国际资本流动理论是国际投资学的重要理论基础，对于分析和预测国际资本流动具有重要的指导意义。
2.3国际投资组合理论国际投资组合理论是研究国际投资组合在不同国家和地区之间进行投资的原理和方法的学科。
国际投资组合理论研究了国际投资的风险和收益、资产配置、投资策略等问题，对于指导投资者进行国际投资具有重要的理论指导和实践意义。
第三章：国际投资的实践操作3.1国际投资的决策过程国际投资决策是指投资者在进行国际投资前，对投资项目进行评估和选择的过程。
国际投资的决策过程包括对投资项目的经济、政治、社会等方面的风险进行评估，确定投资项目的规模、方向和方式等内容。
3.2国际投资的实施和管理国际投资的实施和管理是指投资者实际进行投资活动的过程。
《国际投资学教程》（第四版）习题参考答案第一章 国际投资概述1．名词解释国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以盈利为目的的经济活动。
公共投资VS 私人投资：前者是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质；后者是指私人或私人企业以盈利为目的而进行的投资。
二者区分的关键点在于投资主体和投资目的。
长期投资VS 短期投资：二者区分的关键点在于时间，前者一年以上，后者一年之内。
产业安全：所谓产业安全，可以分为宏观和中观两个层次。
宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够生存并持续发展。
中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。
资本形成规模：是指海外直接投资的进入通常会引致东道国资本存量的增加，并被认为是国际投资对东道国（尤其是发展中东道国）经济增长的重大贡献。
2．简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？（1）投资规模：国际直接投资的增长率大大超过了同期世界总产值和世界出口的增长率，成为国际经济联系中更主要的载体。
（2）投资格局，三个要点：其一，“大三角”国家对外投资集聚化，即美国、日本和西欧三足鼎立的“大三角”国际投资格局得以形成。
不仅如此，“大三角”国家和发展中国家相比，在对外投资领域显示出绝对主导地位。
其二，发达国家之间的相互投资不断增加。
不仅在国际资本流动中占据2/3的比重，成为国际投资的主体，而且在全球直接投资中占有更加重要的地位，形成了明显的以德国为中心的欧盟圈、以美国为中心的北美圈和以日本为中心的亚洲圈，占据了发达国家之间资本输入的绝大部分。
其三，发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台。
（3）投资方式：20世纪80年代以来，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。
浙大09春学期《国际投资学》第五章国际直接投资理论课堂笔记主要知识点掌握程度：掌握垄断优势理论、内部化理论、产品生命周期理论等国际投资理论，并且注意实践中的应用性。
知识点整理：一、垄断优势理论（一）不完全竞争市场的形成1、概念：不完全竞争是指规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。
寡占是不完全竞争的主要形式。
不完全竞争市场是指市场的运行及其体系在功能或结构上的缺陷和失效。
2、市场的不完全性包括：（1）产品和生产要素市场的不完全少数买主或卖主能够通过控制产量或购买量来影响市场价格的决定。
（2）由规模经济引起的市场不完全规模经济的结果是使企业在本行业中处于垄断地位，达不到这种规模的中小企业被挤出，从而导致不完全竞争的出现。
（3）由于政府干预经济而导致的市场不完全（4）由关税引起的市场不完全（二）垄断优势理论的形成1、1960年，美国经济学家海默在他的博士论文《一国企业的国际经营：对外直接投资研究》中，首次提出了垄断优势论，不仅首先创立了国际直接投资理论，而且也开创了国际直接投资理论研究的先河，被称之为零公里界碑。
2、根据美国商务部关于直接投资与间接投资的区分准则，实证分析了美国 1914--1956 年对外投资的有关资料，并得出了对外直接投资与对外证券投资有着不同的行为表现。
其研究认为市场的不完全竞争是跨国公司进行国际直接投资的根本原因，而跨国公司特有的垄断或寡占优势是其实现对外直接投资利益的条件。
3、垄断优势主要体现在：技术优势、先进的管理经验、雄厚的资金实力、全面而灵通的信息、规模经济优势以及全球性的销售网络。
（三）其他学者对垄断优势理论的发展1、约翰逊对垄断优势的发展《国际公司的效率和福利意义》（1970）指出“知识的转移是直接投资过程大关键”。
跨国公司的垄断优势要来源于其对知识资产的控制。
2、凯夫对垄断优势论的发展〃《国际公司：对外投资的产业经济学》（1971）强调跨国公司所拥有的使产品发生差别的能力是其拥有的重要优势。
国际投资学第一章国际投资概述第一节：国际投资的内涵国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以盈利为目的的经济活动。
第三节：国际投资的经济影响国际投资对投资母国的就业和收入水平产生了双重影响——“替代效应”和“刺激效应”刺激效应：是指国际投资所导致的国内就业机会的增加。
示范和竞争效应第二章国际投资理论第一节：西方主流直接投资理论1，垄断优势论（1960，斯蒂芬·海默）：该理论以结构性市场不完全性和企业的特定优势两个基本理论概念为前提，提出市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因，从而标志着国际直接投资理论研究的开端。
市场不完全：是指由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构，包括以下四个方面：①产品市场不完全，产的的差异性、商标、特殊的市场技能等。
②要素市场不完全，专利、技术诀窍、资本获得能力等差异。
③规模经济和外部经济的市场不完全，④政府干预程度、税收、利率和汇率等政策引致的市场不完全。
垄断优势：①资金优势②技术优势③信息与管理优势④信誉与商标优势⑤规模经济优势垄断优势论简评：①优点：垄断优势论开创了国际直接投资理论研究的先河，突破了传统理论的分析框架，首次提出不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。
同时，其对不完全市场结构以及企业垄断优势的分析，为以国际直接投资理论的发展奠定了坚实基础。
②缺点：垄断优势论也存在许多局限性。
该理论是以战后美国制造业等少数部门的对外直接投资为研究对象的，其理论缺乏普遍的指导意义。
2，产品生命周期论（1966，弗农）：是指产品在市场销售中的兴与衰，即从推出新产品再到广泛流行，再到退出市场的全过程。
产品生命周期划分了三个阶段：①新产品阶段②成熟阶段③标准化阶段评价：尽管产品生命周期存在诸如研究范围狭窄、研究对象单一等局限，但其再跨国经营理论的动态性、产品创新等方面的开创性研究，使得产品生命周期理论再主流国际直接投资理论中占有重要地位。
教学目的为什么要学习《国际投资学》2001年12月11日我国加入WTO的需要国际商务师职称考试的课程；（国际营销员资格考试的需要）谋求专业对口职业的需要教学计划课程教学要求到课堂听课，有事请假，随堂提问（占总成绩的10%）课前最好花一点时间预习，上课遇到重点要认真做笔记，积极参与课堂讨论（总成绩的10%）布置的作业要认真完成（占总成绩的10%）参考书目《国际投资学》，杨大楷编著，西南财经大学出版社出版社。
《国际投资学》，任映国编著，中国金融出版社出版社。
《新编国际投资学》，刘红忠编著，立信会计出版社。
《国际投资学》，葛亮、梁蓓编著，对外经济贸易大学出版社。
《跨国经营理论与实务》，王林生编著，对外贸易教育出版社《跨国经营与跨国公司》，杨德新编著编著，中国统计出版社。
《当代西方国际投资学》李东阳编著东北财经大学出版社。
有关报纸期刊类：《国际经贸消息报》《国际商报》《国际贸易》《国际经济与合作》等课程体系国际投资概述国际投资理论跨国公司跨国金融机构官方和半官方投资主体实物资产和无形资产金融资产国际投资环境管理国际投资政策管理国际投资法规管理国际投资风险管理我国的吸引外资与对外投资第一章国际投资概述第一节国际投资的的基本概念第二节国际投资的产生与发展第三节国际投资的区域与行业发展格局第四节国际投资学的基本范畴第一节国际投资的基本概念一、投资的含义经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源用于某项事业的经济活动。
在西方发达资本主义国家，投资通常是指为获取利润而将资本投放于企业的行为，主要是通过购买国内外企业发行的股票和公司债券来实现。
所以，在西方，投资一般是指间接投资，主要介绍如何计算股票和债券的收益、怎样评估风险和如何进行风险定价，帮助投资者选择获利最高的投资机会。
而在我国，投资概念既包括间接的股票、债券投资，也指购置和建造固定资产、购买和储备流动资产（包括有价证券）的经济活动。
西方“投资学”：证券投资——“小投资”我国的“投资学”：基建投资、证券投资、房地产投资、智力投资等。
国际投资学{财务管理投资管理}国际投资学三王珍珍国际投资学国际间接投资理论国际直接投资理论国际直接投资与发展中国家经济发展123Contents国际投资学第一节 国际直接投资理论•一、垄断优势理论• 1.垄断优势理论的提出垄断优势理论是最早研究国际直接投资的独立理论，是由美国麻省理工学院教授海默（Stephan Hymer）于1960年在他的博士论文中首先提出的。
后经国际学家金德尔伯格、约翰逊、凯夫斯等人补充和发展形成理论体• 2.垄断优势理论的内容这一理论主要是回答一家外国企业的分支机构为什么能够与当地企业进行有效的竞争，并能长期生存和发展下去。
海默认为，一个企业之所以要对外直接投资，是因为它有比东道国同类企业有利的垄断优势，从而在国外进行生海默认为，现实中的市场是不完全竞争的，正是由于国内和国际市场这种不完全性的存在，使一些企业在对外投资中获得了相应的垄断优势：①商品市场上的垄断优势：包括产品性能差别、特殊销售技巧、操纵市场价格等；②生产方面的垄断优势：包括经营管理的优越性、资金融通便利性、掌握专利与专有技术等；③规模经济垄断优势：如在生产、采购、销售等方面通过内部水平结合或垂直结合取得更高的利润等；④跨国公司内部化产生利益共享的垄断优势：即子公司能以较低的代价取得专有技术等。
• 3.垄断优势理论的发展金德尔伯格对垄断优势理论作了进一步引申，列出了各种可能的补偿优势，如商标、营销技巧、专利技术和专有技术、融资渠道、管理技能、规模经济等。
约翰逊认为，进行直接投资的企业所具有的垄断优势，主要是对知识资产的占有和使用。
凯夫斯认为，跨国公司所具有的垄断优势体现为它能够使产品产生异质化的能力。
• 4.垄断优势理论的评价贡献不足①突破了国际资本流动导致对外直接投资的传统贸易理论框架，突出了知识资产和技术优势在形成跨国公司中的重要作用。
②使国际直接投资的理论研究开始成为独立学科。
③既解释了跨国公司为了在更大范围内发挥垄断优势而进行横向投资，也解释了跨国公司为了维护垄断地位而将部分工序，尤其劳动密集型工序，转移到国外生产的纵向投资， 因而对跨国公司对外直接投资理论发展产生很大影响。
