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第五章金融衍生工具一、单项选择题1、下面不属于独立衍生工具的是( )。
A.可转换公司债券B.远期合同C.期货合同D.互换和期权2、金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的( )特性。
A.跨期性B.联动性C.杠杆性D.不确定性或高风险性3、股权类产品的衍生工具是指以( )为基础工具的金融衍生工具。
A.各种货币B.股票或股票指数C.利率或利率的载体D.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险4、金融衍生工具依照( )可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。
A.基础工具分类B.金融衍生工具自身交易的方法及特点C.交易场所D.产品形态5、金融衍生工具产生的最基本原因是( )。
A.新技术革命B.金融自由化C.利润驱动D.避险6、1988年国际清算银行(BIS)制定的《巴塞尔协议》规定，开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在8％以上，其中核心资本至少为总资本的( )。
A.40％B.50％C.60％D.70％7、以( )为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种。
A.市政债券期货B.国债期货C.市政债券指数期货D.金融债券期货8、外汇期货交易自1972年在( )所属的国际货币市场(IMM)率先推出后得到了迅速发展。
A.伦敦国际金融期权期货交易所B.欧洲交易所C.纽约交易所D.芝加哥商业交易所9、可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。
可转换债券通常是转换成( )。
A.优先股B.普通股票C.金融债券D.公司债券10、关于股票价格指数期货论述不正确的是( )。
A.1982年，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)首先推出价值线指数期货B.股价指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积C.股价指数是以实物结算方式来结束交易的D.股票价格指数期货是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的11、金融期货的( )，就是通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流或公允价值的交易行为。
金融衍生工具教案第一章：金融衍生工具概述1.1 金融衍生工具的定义与特点介绍金融衍生工具的概念解释金融衍生工具的特点1.2 金融衍生工具的分类介绍金融衍生工具的分类及各类的代表性产品解释各类金融衍生工具的用途和应用场景1.3 金融衍生工具的市场参与者介绍金融衍生工具市场的主要参与者解释各类市场参与者的角色和功能第二章：利率衍生工具2.1 利率期货介绍利率期货的概念和特点解释利率期货的交易方式和应用场景2.2 利率期权介绍利率期权的概念和特点解释利率期权的交易方式和应用场景2.3 利率互换介绍利率互换的概念和特点解释利率互换的交易方式和应用场景第三章：货币衍生工具3.1 外汇期货介绍外汇期货的概念和特点解释外汇期货的交易方式和应用场景3.2 外汇期权介绍外汇期权的概念和特点解释外汇期权的交易方式和应用场景3.3 货币互换介绍货币互换的概念和特点解释货币互换的交易方式和应用场景第四章：股票衍生工具4.1 股票期货介绍股票期货的概念和特点解释股票期货的交易方式和应用场景4.2 股票期权介绍股票期权的概念和特点解释股票期权的交易方式和应用场景4.3 股票指数期货介绍股票指数期货的概念和特点解释股票指数期货的交易方式和应用场景第五章：信用衍生工具5.1 信用违约互换介绍信用违约互换的概念和特点解释信用违约互换的交易方式和应用场景5.2 信用价差期权介绍信用价差期权的概念和特点解释信用价差期权的交易方式和应用场景5.3 信用指数衍生工具介绍信用指数衍生工具的概念和特点解释信用指数衍生工具的交易方式和应用场景第六章：商品衍生工具6.1 商品期货介绍商品期货的概念和特点解释商品期货的交易方式和应用场景6.2 商品期权介绍商品期权的概念和特点解释商品期权的交易方式和应用场景6.3 商品互换介绍商品互换的概念和特点解释商品互换的交易方式和应用场景第七章：能源衍生工具7.1 能源期货介绍能源期货的概念和特点解释能源期货的交易方式和应用场景7.2 能源期权介绍能源期权的概念和特点解释能源期权的交易方式和应用场景7.3 能源互换介绍能源互换的概念和特点解释能源互换的交易方式和应用场景第八章：波动率衍生工具8.1 波动率期货介绍波动率期货的概念和特点解释波动率期货的交易方式和应用场景8.2 波动率期权介绍波动率期权的概念和特点解释波动率期权的交易方式和应用场景8.3 波动率互换介绍波动率互换的概念和特点解释波动率互换的交易方式和应用场景第九章：结构化衍生工具9.1 结构化衍生工具的概念和特点介绍结构化衍生工具的概念和特点解释结构化衍生工具的构成和设计原理9.2 结构化衍生工具的定价与估值介绍结构化衍生工具的定价方法和估值模型解释结构化衍生工具的风险和收益特性9.3 结构化衍生工具的应用场景介绍结构化衍生工具在不同领域的应用案例解释结构化衍生工具在风险管理和投资策略中的应用第十章：金融衍生工具的风险管理10.1 金融衍生工具的风险类型介绍金融衍生工具的主要风险类型，包括市场风险、信用风险、流动性风险等解释各类风险的特点和影响因素10.2 金融衍生工具的风险评估与管理策略介绍金融衍生工具风险评估的方法和工具解释金融衍生工具风险管理的基本策略，包括风险规避、风险分散、风险对冲等10.3 金融衍生工具的风险监管与合规介绍金融衍生工具风险监管的基本要求和合规标准解释金融衍生工具在监管和合规方面的重要性和应对措施重点和难点解析重点环节一：金融衍生工具的定义与特点补充说明：金融衍生工具是一种基于其他金融工具或实体资产价格变动的合约，其价值取决于其所基于的资产或指标。
第五章金融衍生工具这一章的内容是全书的难点，因为所说的金融衍生品是日常生活中很少见的，即使在证券市场中也是难以把握的，所以很多人认为这些知识太难记了。
我们的逻辑是这样：股票和债券之所以有价值，根本在于他们代表着权利，股票代表所有权，债券代表债权，基金也是一样，代表一种信托权；所以说，只要有权利，就有价值，那我们就可以交易权利，衍生品的实际就是创造一些权利让大家来交易。
第一节金融衍生工具概述对金融衍生品，要坚持一分为二的辩证立场。
它具有的灵活方便、设计精巧、高效率等特征是风险管理和金融投资的利器，但强化对他的政府监管、信息披露以及市场参与者的自律是必要这举。
它对微观个体分散风险有利，但并没有从根本上消除金融风险的源头，反而可能引起风险总量的净增长。
一、金融衍生工具的概念和特征1．金融衍生工具的概念（熟记）金融衍生工具又称金融衍生产品，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。
基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品，也包括金融衍生工具。
衍生工具具有强大的构造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生品，还可以复制出几乎所有的基础产品。
美国财务会计准则委员会（FASB）将衍生工具划分为独立的和嵌入式的：独立的衍生工具是单独存在的权利，如期货、期权等，可以单独交易；嵌入式的衍生工具是附加在某一非衍生工具上的权利，这一权利的变化会让相应的非衍生工具的价格出现变化，如可转债。
根据我国《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。
2．金融衍生工具的基本特征（掌握）（四个基本特征必须记住）（1）跨期性：衍生工具会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，要求交易者对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，判断的准确与否决定了盈亏。
1、协定价格与市场价格。
协定价格与市场价格是影响期权价格的最主要因素。
一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小；反之，则时间价值越大。
（2）权利期间。
权利期间是指期权剩余的有效时间，即期权成交日至期权到期日的时间。
在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低。
（3）利率。
尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。
利率变动对期权价格的影响是复杂的：一方面，利率变化会引起期权基础资产的市场价格变化，从而引起期权内在价值的变化；另一方面，利率变化会使期权价格的机会成本变化；同时，利率变化还会引起对期权交易的供求关系变化，因而从不同角度对期权价格产生影响（4）基础资产价格的波动性。
通常，基础资产价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低。
（5）基础资产的收益。
基础资产的收益将影响基础资产的价格。
2、资产证券化：资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。
传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化则是以特定的资产池为基础发行证券。
资产证券化的有关当事人：（发起人）（特定目的机构或特定目的受托人SPV）（资金和资产存管机构）（信用增级机构）（信用评级机构）（承销人）（证券化产品投资人）特定目的机构或特定目的受托人（SPV）：是指接受发起人装让的资产，或受发起人委托持有资产，并以该资产为基础发行证券化产品的机构。
选择特定目的机构或受托人时，通常要求满足所谓破产隔离条件。
3、从总体而言,金融期权的标的物与金融期货的标的物相比要（多）4、参与美国存托凭证发行与交易的中介机构包括：存劵银行、托管银行、中央存托公司5、存劵银行：存劵银行作为ADR的发行人和ADR的市场中介，为ADR的投资者提供所需的一切服务。
6、期权和期权类衍生产品是最复杂而且种类较多的金融衍生产品，由于它们具有较好的结构特性，在风险管理和产品开发设计中得到了广泛运用。
