朱新蓉《金融市场学》配套题库【章节题库(1-4章)】【圣才出品】

第6章存款类金融机构一、概念题1．派生存款答：派生存款指由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申出来的存款，又称为衍生存款。

派生存款在原始存款基础上产生。

原始存款是指商业银行接受的客户现金和中央银行对商业银行的再贷款，是商业银行从事资产业务的基础。

派生存款的产生过程，就是商业银行吸收存款、发放贷款、形成新的存款额……这一过程循环不断地在各家商业银行存款客户之间转移、最终使银行体系的存款总量增加的过程。

因此，商业银行创造派生存款的实质，是以非现金形式为社会提供货币供应量。

2．次级长期债务答：根据《巴塞尔协议》，次级长期债务是商业银行附属资本的重要组成部分，是指这种债务资本的债权求偿权排在各类银行存款所有者之后，并且其原始加权平均到期期限较长。

《巴塞尔协议》所指的次级长期债务是普通的、无担保的、原始期限至少在以5年以上的资本债权与信用债权。

3．存款准备金答：存款准备金是指银行所持有的现金和在央行的存款。

银行为应付储户的提现和正当的贷款要求，必须按所吸收存款的一定比例保留一部分现金和央行存款，其余部分用于贷款或投资，保留的这部分存款被称为存款准备金。

存款准备金分为两部分，法定存款准备金和超额准备金。

法定准备金是国家为了加强监管，维护储户利益，以法律形式规定，要求商业银行必须保留的部分准备金，而法定准备金与存款总额之比就是法定准备金率。

而超过法定准备金的部分是超额准备金。

银行一般会保留部分超额准备金，以免在需要资金时必须向中央银行贷款或拆入资金，增加成本，并受到一定的限制，流动性风险提高。

二、选择题1．目前，西方发达国家商业银行的机构设置主要有（）几类。

A．单一银行制B．复合银行制C．总分行制D．横向分布制【答案】AC【解析】目前，西方发达国家商业银行的机构设置主要有两大类：①单一银行制。

单一银行制只有一个单独的银行机构，不设分支机构。

②总分行制。

总分行制是在总行之下设有多层次的分支机构。

2．下列属于商业银行借款业务的有（）。

第六章存款类金融机构一、思考题1．请阐述存款类金融机构的性质与职能。

答：（1）存款类金融机构的性质首先，存款类金融机构是一种企业。

它们必须依法成立，并需要有自己的资本，实行独立核算，自负盈亏。

一般以追求最大限度利润为经营目标。

存款类金融机构又是不同于一般工商企业的特殊企业。

其特殊性具体表现在经营对象的差异上。

其次，存款类金融机构是一种特殊的金融企业。

存款类金融机构的主要业务是吸收存款和发放贷款，商业银行和信用社还经营其他中间业务，如结算业务。

其他非存款类金融机构，如保险公司、投资基金，由于它们不办理存贷款业务，所以不属于存款类金融机构的范畴。

（2）存款类金融机构的职能主要有信用中介、支付中介、信用创造和金融服务四项职能。

信用中介职能又称信用媒介职能，是存款类金融机构最基本、最能反映其经营活动特征的职能而支付中介职能是存款类金融机构特别是商业银行最传统的职能，在信用中介和支付中介职能的基础上，存款类的金融机构中的商业银行产生了信用创造职能，随着社会经济的发展，存款类金融机构也具有了金融服务功能。

2．请阐述存款类金融机构经营管理的一般原则。

答：存款类金融机构的经营管理必须遵循安全性、流动性和效益性的“三性”原则。

安全性原则是指存款类金融机构在经营活动中，必须保持足够的清偿力，经得起重大风险和损失，能随时应付客户提存，使客户对存款类金融机构保持坚定的信任。

这要求存款类金融机构必须合理安排资产规模和结构，注重资产质量，要提高自有资本在全部负债中的比重，同时必须遵纪守法，合法经营。

流动性原则是指存款类金融机构保持随时可以以适当的价格取得可用资金的能力，以便随时应付客户提存及支付的需要。

要保持存款类金融机构的流动性，就要一方面实行资产变现，另一方面通过负债的途径或以增资的方式取得资金，或以吸收存款或借款的方式筹得资金。

效益性原则是指存款类金融机构的经营管理者在可能的情况下，尽可能地追求利润最大化。

该原则是存款类金融机构经营活动的最终目标，它要求存款类金融机构尽量减少现金资产，扩大盈利资产比重；以尽可能低的成本，取得更多的资金；减少贷款和投资损失；加强内部经济核算，提高存款类金融机构职工劳动收入，节约管理费用开支；严格操作规程，完善监管机制，减少事故和差错，防止内部人员因违法犯罪活动而造成存款类金融机构的重大损失。

第8章金融全球化与金融市场创新一、概念题1．金融自由化（深圳大学2009研）答：金融自由化亦称“金融深化”，是“金融压制”的对称，主张改革金融制度，政府改变对金融的过度干预，放松对金融机构和金融市场的限制，增强国内的筹资功能以改变对外资的过分依赖，放松对利率和汇率的管制使之市场化，从而使利率能反映资金供求、汇率能反映外汇供求，促进国内储蓄率的提高，减少对外资的依赖，最终达到抑制通货膨胀、刺激经济增长、形成金融资产增长和经济增长之间的良性循环的目的。

金融自由化的标志是金融资产增长超过经济增长，金融相关比率不断提高。

这是美国的两位经济学家罗纳德·麦金农和爱德华·肖，针对当时世界发展中国家普遍存在金融市场不完全、资本市场严重扭曲和患有政府对金融的“干预综合症”而影响经济发展的状况，在1973年分别出版的《经济发展中的货币和资本》和《经济发展中的金融深化》两部专著中首先提出的。

2．金融国际化答：金融国际化（internationalization）一般指一国金融活动超越国界，从地区性、传统性的业务活动逐渐发展为全球性、创新性的业务活动。

其具体内容应包括金融机构的国际化、金融市场的国际化、金融资产和收益的国际化等方面，它考察的是金融活动从内到外的延伸过程。

在微观上，金融全球化表现为：资本流动全球化、金融机构全球化、金融市场全球化；在宏观上，金融全球化表现为：金融政策关联化、金融风险全球化、金融监管全球化。

3．金融全球化答：金融全球化（globalization）是指金融国际化在全球发展的高级阶段，各国高度依存，它是诸多个体国际化的总和，是整体的概念。

金融全球化意味着各国金融资源可跨越国界在全球范围内配置，其内涵一般包括两个层面：①金融市场要素层面，即各国金融企业基于商业利润目标，在全球范围内设立分支机构，打破国界限制，形成全球经营网络；金融业务能跨国界并跨货币全面展开，金融资源配置在全球内顺畅无阻。

朱新蓉《货币⾦融学》课后习题-⾦融管理机构（圣才出品）第⼋章⾦融管理机构⼀、思考题1．中央银⾏基本职能有哪些？答：中央银⾏的职能是中央银⾏性质的具体体现。

按中央银⾏性质划分，中央银⾏的三⼤基本职能是：发⾏的银⾏、银⾏的银⾏、政府的银⾏。

（1）发⾏的银⾏中央银⾏是发⾏的银⾏，是指中央银⾏垄断货币发⾏权，是⼀国或某⼀货币联盟唯⼀授权的货币发⾏机构。

（2）银⾏的银⾏银⾏的银⾏职能是指中央银⾏充当商业银⾏和其他⾦融机构的最后贷款⼈。

银⾏的银⾏这⼀职能体现了中央银⾏是特殊⾦融机构的性质，是中央银⾏作为⾦融体系核⼼的基本条件。

中央银⾏作为银⾏的银⾏需履⾏的职责如下：①集中商业银⾏的存款准备⾦；②充当银⾏业的最后贷款⼈；③创建全国银⾏间清算业务平台；④外汇头⼨调节。

（3）政府的银⾏政府的银⾏职能是指中央银⾏为政府提供服务，是政府管理国家⾦融的专门机构。

具体体现在：①代理国库；②代理政府债券发⾏；③为政府融通资⾦；④为国家持有和经营管理国际储备；⑤代表政府参加国际⾦融活动；⑥为政府提供经济⾦融情报和决策建议。

2．为什么要进⾏⾦融监管的国际合作？答：⾦融国际化及相应的⾦融风险国际化，使得各国的监管部门对⾦融活动和机构的监旨必须加强协调和合作，否则，⽆论是对个别国家还是对整个国际⾦融市场都有可能带来消极的影响。

加强国际⾦融监管合作的必要性主要表现在以下⼏个⽅⾯：（1）国际⾦融服务业经营风险增⼤，⾦融国际化在客观上要求加强对国际⾦融市场的监管。

（2）在⾦融活动和⾦融机构的国际化与⾦融监管的国别化之间，⽭盾⽇益加深。

（3）国际⾦融业务的创新不断突破现有的⾦融监管框架，⼀⽅⾯促进了国际⾦融市场整体效率的提⾼，产⽣了积极的经济效益；另⼀⽅⾯也给国际⾦融体系的安全稳定带来⼀系列的问题，使国际⾦融市场不稳定性增加，造成国际⾦融市场动荡加剧。

⼆、练习题1．中央银⾏的业务内容有哪些？答：中央银⾏发挥其职能要通过资产、负债与清算业务的操作来实现。

第7章金融市场监管一、概念题1．道德风险（南开大学2012金融硕士）答：道德风险是由事后信息不对称造成的风险，是在交易发生之后出现的。

放款者发放贷款之后，将面对借款者从事那些从放款者观点来看并不期望进行的活动，而这些活动可能使贷款难以归还。

例如，借款者获得一笔贷款，由于使用的是别人的钱，他们可能会愿意冒比较大的风险（其收益可能很高，但亏损的可能性也很大）。

由于道德风险降低了贷款归还的可能性，放款者可作出不放款的决定。

贷款市场上之所以会存在道德风险，是因为借款人可能有积极性去从事那些被贷款人认为不合意的活动。

在这种情况下，贷款人将更可能遇到违约风险。

一旦借款人得到贷款，他们更可能进行高风险的投资活动，即进行那些一旦成功，将给借款人带来很高收益的投资，然而，高风险使得他们更有可能偿还不了贷款。

2．托宾税（人行2008研；华东师范大学2009研）答：托宾税亦称资产流动税。

由于著名经济学家詹姆斯·托宾倡导对外币兑换进行征税的建议受到广泛的关注，因而对外汇交易所征的税被称为托宾税。

这是减少资本金流入的一种方法。

它可有效抑制短期资本的流入，而对长期资本的流入所起的作用不大。

一方面，由于投资者具有多元化投资的动机，因此托宾税可能会降低金融市场的波动性，托宾税会更多的抑制那些不稳定的交易者，从而最终有利于市场效率的提高。

另一方面，开征托宾税引起投资方向的转移，达到了通过税收来调节资源分配的目的。

对托宾税的批评主要集中在以下两点：①托宾税会降低市场效率。

由于征税增加交易成本，因此投资者会持有金融资产而不想进行交易，这会给市场带来效率上的成本。

②如果托宾税只针对特定的资产，则会使投资转向未征税的资产，从而使现有的税收体系发生扭曲。

由于托宾税的征收涉及到不同国家之间进行的外汇交易，要想取得普遍的较好的效果，需要在税收政策、税收征收以及税款分配方面进行国际间的协调。

托宾的设想是对所有与货币兑换有关的国内证券和外汇市场交易征收一种税率统一的国际税，因此，要想有效的征税，必须达成国际协议，否则，金融交易的流动性会便利对托宾税的逃避。

第6章国际金融市场6.1 复习笔记一、国际金融市场的形成与发展1．国际金融市场的内涵（1）国际金融市场的涵义国际金融市场（international financial market）有广义和狭义之分。

狭义的国际金融市场是指从事国际间资金融通和借贷交易的市场，又称为国际资金市场，包括国际货币市场和国际资本市场；广义的国际金融市场，则是指进行所有国际金融业务活动的场所，不仅包括国际货币市场、国际资本市场，还包括国际外汇市场、国际黄金市场和国际衍生工具市场。

国际金融市场同国内金融市场的联系与区别：①联系国际金融市场是在国内金融市场的基础上发展起来的，是国内金融市场向国外的扩展和延伸；国际金融市场在市场利率、资金的相互利用、市场活动的交叉及相互影响等方面与国内金融市场都有着密切的联系。

②区别a．参加者不同。

b．交易活动的范围不同。

c．使用的货币不同。

d．政府的管理和干预程度不同。

（2）国际金融市场的要素①国际金融市场的主体国际金融市场的主体是指国际金融市场的交易者或参与者。

按照国别身份，国际金融市场的主体可以分为居民和非居民。

按照法律身份，国际金融市场的主体可以分为个人、一般公司企业、金融机构和政府。

按照市场角色，国际金融市场的主体可以分为债权人和债务人、资金供给者和资金需求者、投资者和筹资者、市场交易商和市场经纪商、金融商品的买方和卖方等。

按照交易目的，国际金融市场的主体可以分为保值者、投资者和投机者。

②国际金融市场的客体国际金融市场的客体是指国际金融市场的交易对象。

按大类划分，国际金融市场的客体可以分为自由外汇和金融工具。

自由外汇是国际外汇市场的客体，是指以可自由兑换的外币所表示的，能用作国际清偿的支付手段和资产。

金融工具是以货币计值的，载有金融交易条件、交易双方各自权利和义务的金融合约。

金融工具又可以细分为传统的金融工具和创新的金融工具。

③国际金融市场的组织形式国际金融市场的组织形式是指将国际金融市场的主体和客体联系起来进行交易的方式。

第三部分章节题库第一章货币与货币制度一、概念题1．货币制度（北师大2001研；武大2001研；华中理工大学2001研；首都经贸大学2002研）答：指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。

它是随着资本主义经济制度的建立而逐步形成的，随着商品经济的发展变化，货币制度也不断演变。

货币制度的内容包括：确定货币材料、规定货币单位、规定流通中的货币种类、规定货币法定支付偿还能力、规定货币铸造或发行的流通程序、规定货币发行准备制度。

2．GreSham’s Law（上海财大2000研；中国海洋大学2002研；北京工商大学2006研；东北财大2006研）答：即格雷欣法则，又称“劣币驱逐良币律”。

在金银复本位制下，金银两种货币按国家规定的法定比例流通，结果官方的金银比价与市场自发金银比价平行存在。

当金币与银币的实际价值相背离，从而使实际价值高于名义价值的货币（即“良币”）被收藏、熔化而退出流通，实际价值低于名义价值的货币（即“劣币”）则充斥市场，这就是所谓的“劣币驱逐良币”。

3．金块本位制（厦门大学2000研）答：金块本位制又称为生金本位制，是金本位制三种基本形式之一，流行于金币本位制消亡后。

其特点是：金币停止流通而以银行券（政府发行的“纸币”）作为流通货币。

银行券仍规定一定的法定含金量，其发行以一定数量的黄金作为准备，银行券在达到一定数额之后可以兑换为黄金。

但这一兑换限额往往比较大，一般公众通常无法接受。

实行金块本位制只需保留一定比例的黄金作为发行准备，可节省黄金使用，暂时缓解了黄金短缺与商品生产和交换发展的矛盾。

但金币流通的取消和兑换数量的限制，表明黄金的货币职能已开始萎缩，这时货币制度已不如金币本位制稳定；并且长期来看黄金数量仍然不能满足世界经济增长和维持稳定汇率的需要，最终会被不兑现的信用货币制度所取代。

4．国家货币制度答：国家货币制度是指一国政府以法令形式对本国货币的有关要素，货币流通的组织与调节等加以规定所形成的体系。

第十四章中国金融开放一、概念题合格境内投资者制度（QDII）（人行2004研）答：合格境内机构投资者制度（Qualified Domestic Institutional Investors）是与QFII （合格境外机构投资者Qualified Foreign Institutional Investors）相对应的一种投资制度，是指在资本项目未完全开放的情况下，允许政府所认可的境内金融投资机构到境外资本市场投资的机制。

国际上一些国家和地区开放证券市场的成功经验表明，QDII是本国市场向外资渐进开放过程中能保持市场各方面平稳过渡的有效机制。

但QDII的实施意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场，可能会出现国内股市资金外流、人民币汇率不稳定、资本外逃等问题，管理层需要慎重决策。

对于我国实施合格境内机构投资者制度，也一定要逐步试探，控制节奏。

二、简答题1．什么叫经常账户？经常账户包括哪些内容？（首都经贸大学2010研）答：经常账户是对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：货物、服务、收入和经常转移。

①货物（Goods）。

货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。

在处理上，货物的出口和进口应在货物的所有权从一国居民转移到另一国居民时记录下来。

一般来说，货物按边境的离岸价（FOB）计价。

②服务（Services）。

服务是经常账户的第二个大项目，它包括运输、旅游以及在国际贸易中地位越来越重要的其他项目（如通讯、金融、计算机服务、专有权征用和特许以及其他商业服务）。

③收入（Income）。

收入包括居民和非居民之间的两大类交易，即支付给非居民工人（例如季节性的短期工人）的报酬和投资收入项下有关对外金融资产和负债的收入和支出。

第二大类包括有关直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储备资产的收入。

最常见的投资收入是股本收入（红利）和债务收入（利息）。

第8章金融全球化与金融市场创新8.1 复习笔记一、金融全球化发展的客观趋势1．“全球化”概念的界定“全球化”是一个与“国际化”、“一体化”紧密相联系的概念，对“全球化”概念的界定，并对几个相似概念的辨析将为研究金融全球化及与之相关的问题奠定基础。

“一体化”是指以共同利益为基础，以部分和整体间的利益交换为手段，将相互独立的部分或个体整合为一个新系统或新个体的过程和结果。

金融国际化（internationalization）一般是指一国金融活动超越国界，从地区性、传统性的业务活动逐渐发展为全球性、创新性的业务活动。

金融全球化（globalization）是指金融国际化在全球发展的高级阶段，各国高度依存，它是诸多个体国际化的总和，是整体的概念。

金融一体化（integration）可以解释为金融资产收益率在全球均等化的内在机制和实现过程，包括金融机构设置全球一体化、金融交易全球一体化、金融管理全球一体化。

2．金融全球化的表现形式金融全球化意味着各国金融资源可跨越国界在全球范围内进行配置。

其内涵一般包括金融市场要素和金融市场结构两个层面。

（1）金融全球化的微观形式①资本流动全球化资本流动全球化即投资者和融资者都可以在全球范围内选择最符合自己要求的金融机构和金融工具。

②金融机构全球化金融机构全球化即金融机构在国外广设分支机构，进行国际化或全球化的经营。

③金融市场全球化金融市场全球化即金融交易的市场超越时空和地域的限制而趋于一体。

（2）金融全球化的宏观形式①金融政策关联化金融政策关联化即一个国家特别是主要发达国家的金融政策调整，将会引起世界各地金融市场的连锁反应，并可能迫使许多国家在金融政策方面作出相应的调整。

为适应国际金融领域的新变化和新要求，提高本国经济和金融国际竞争力，许多国家都加大对本国金融体制的改革力度，选择逐渐放松或取消原有的金融管制的策略，使各国金融政策呈现出密切关联的趋势。

②金融监管全球化金融监管全球化即建立统一的金融操作规程，采用统一有效的金融规则已是大势所趋，包括：金融规则统一化、监管机制统一化、会计准则统一化、信息披露的透明度标准统一化，从而金融协调和监管的全球化也应运而生。

第8章金融全球化与金融市场创新一、重要概念1．金融国际化答：金融国际化（internationalization）一般指一国金融活动超越国界，从地区性、传统性的业务活动逐渐发展为全球性、创新性的业务活动。

其具体内容应包括金融机构的国际化、金融市场的国际化、金融资产和收益的国际化等方面，它考察的是金融活动从内到外的延伸过程。

在微观上，金融全球化表现为：资本流动全球化、金融机构全球化、金融市场全球化；在宏观上，金融全球化表现为：金融政策关联化、金融风险全球化、金融监管全球化。

2．金融全球化答：金融全球化（globalization）是指金融国际化在全球发展的高级阶段，各国高度依存，它是诸多个体国际化的总和，是整体的概念。

金融全球化意味着各国金融资源可跨越国界在全球范围内配置，其内涵一般包括两个层面：①金融市场要素层面，即各国金融企业基于商业利润目标，在全球范围内设立分支机构，打破国界限制，形成全球经营网络；金融业务能跨国界并跨货币全面展开，金融资源配置在全球内顺畅无阻。

②金融市场结构层面，即各国国内金融市场与国际金融市场连为一体，资本流动不受地域限制。

同时，金融市场交易规则全球趋同化，即全球范围内形成统一的金融制度体系，资本在各国货币市场、证券市场、外汇市场的流动不存在制度规则障碍。

在微观上，金融全球化表现为：资本流动全球化、金融机构全球化、金融市场全球化；在宏观上，金融全球化表现为：金融政策关联化、金融风险全球化、金融监管全球化。

3．金融一体化答：金融一体化（integration）是指金融资产收益率在全球均等化的内在机制和实现过程，包括金融机构设置全球一体化、金融交易全球一体化、金融管理全球一体化。

它是金融国家化和金融全球化的基础。

4．金融创新答：金融创新作为经济成长过程中金融领域内部对要素的重新组合和创造性变革，贯穿于金融发展的全过程，其主体是各类金融机构，包括银行、非银行金融机构等。

狭义的金融创新主要指金融市场的工具创新，而广义金融创新包括了金融工具、金融机构、金融市场在内的整个金融体系的创新。

第6章国际金融市场一、重要概念1．国际货币市场答：按业务范围分类，国际金融市场分为国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场和国际黄金市场。

（1）国际货币市场国际货币市场（international money market）是指资金借贷期限在一年以内的国际短期资金交易市场，是国际金融市场的重要组成部分。

它又可分为短期信贷市场、短期证券市场及票据贴现市场三种。

其中，银行短期信贷市场是银行对客户提供一年及以内短期贷款的市场。

短期证券市场是国际间进行短期有价证券交易的场所，交易的短期有价证券主要包括：西方国家发行的国库券、商业票据、汇票、可转让定期存单。

贴现业务是国际货币市场上资金融通的一种重要形式，目前英国伦敦是世界上最大的贴现市场。

贴现市场上交易的短期金融工具主要有商业票据、银行承兑票据、国库券及其他短期政府债券等。

（2）国际资本市场国际资本市场（international capital market）是指期限在一年以上的国际中长期资金交易市场，包括中长期信贷市场和证券交易市场。

其中，中长期信贷市场主要提供政府贷款、国际金融机构贷款、国际商业贷款。

国际证券市场主要指国际债券市场和国际股票市场。

国际资本市场上中期资金交易的期限通常为1～5年，长期资金交易的期限通常为5年以上。

国际资本市场主要分布在纽约、伦敦、苏黎世、法兰克福、巴黎、东京、新加坡和香港等国际金融中心。

它主要为各国政府、工商企业提供国际资金，也为已经发行的证券提供具有充分流动性的交易市场。

（3）国际外汇市场国际外汇市场（international foreign exchange market）是以外汇银行为中心，由各类外汇供给者和需求者以及中介机构所组成的，进行国际性货币兑换和外汇买卖、外汇资金调拨、外汇资金结算等活动的金融市场。

世界外汇市场是由各国际金融中心的外汇市场构成的，这是一个庞大的体系。

目前世界上约有外汇市场30多个，其中最重要的有伦敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、新加坡、香港等，它们各具特色并相互联系，形成了全球的统一外汇市场。

第2章现代金融市场理论一、概念题1．半强有效市场（中央财大2011金融硕士）答：半强有效市场，指所有公开的可用信息假定都被反映在证券价格中，不仅包括证券价格序列信息，还包括公司财务报告信息、经济状况的通告资料和其他公开可用的有关公司价值的信息，公布的宏观经济形势和政策方面的信息。

半强有效的市场并不意味着所有的市场参与者都能马上接受并且理解所有公开有用的信息，事实上只有机构投资者和职业分析家才可能对新的信息做出迅速的反应。

2．市场有效性（人大2000研）答：市场有效性一般是指在市场上，商品买卖之间的相互行为形成某一特定商品价格，这一价格能够全面反映有关商品的所有公开信息，尤其在出现任何有关的新信息后，上述价格应该能够立即随之做出调整的整个过程的效率。

对市场有效性的直观刻画是：价格可以反映所有公开的信息；价格对有关新信息可以做出迅速且不偏不倚的反映；没有可能利用公开信息进行套利。

按照影响证券价格的历史信息、公开信息和内幕信息，有效市场理论将市场分为弱式、半强式和强式三种有效市场。

在弱式有效市场存在情况下，证券价格反映了其所有历史交易信息，即有关证券的历史信息已经被充分披露、均匀分布和完全使用，任何投资者不可能通过任何方法来分析这些历史信息以取得超额收益；在半强式有效市场存在情况下，证券价格已经充分、及时地反映了所有可通过正当途径获得的公开信息，例如公司公布的盈利报告、分红、送配股的公告、会计政策变动以及专业机构公开发表的资料等，即证券价格的形成反映了全部投资者对所有公开信息的判断；在强式有效市场存在情况下，证券价格已经充分及时地反映了所有公开的与内幕的信息。

3．资产定价理论（天津财经学院2004研）答：资产定价理论指说明证券的收益与其风险及相互之间关系的理论。

主要的理论有资本资产定价模型和套利定价模型。

资本资产定价模型诞生于20世纪60年代初期，其结论是：证券的期望收益与其贝塔系数之间的关系是正的线性关系。

第十章资本市场一、概念题1．资本市场（南京理工大学2002研）答：资本市场指交易期限在1年以上的长期金融交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要，期限长，风险大，收益高，流动性差。

这一领域包括长期存贷市场和证券市场，证券市场又可分为债券市场和股票市场。

金融工具主要包括股票、公司债券和中长期公债等。

资本市场有效促进资本形成，动员民众储蓄，并将其加以合理分配，影响到国民经济协调发展。

2．私募（东北财大2001研）答：私募是指以某些特定的投资者为发行对象的一种证券发行方式。

在私募发行中，证券仅仅出售给某些特定的投资者（如公司的内部职工、公司的原有股东等），因此，发行人无须办理各种审核和登记程序。

私募是相对于公开发行的证券而言的，它可以节约证券发行成本。

私募基金可以看成私募的典型代表。

私募基金具有如下特点：①多为封闭式合伙基金，不上市流通；②更具隐蔽性、技巧性，收益回报高；③能满足客户的个性化需要；④经营机制灵活，善于利用市场时机。

3．股票价格指数（东北财大2006研）答：股票价格指数是用来表示多种股票平均价格水平及其变动情况以衡量股市行情的指标。

股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。

根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格走势的分类指数。

股价指数的计算方法有算术平均法和加权平均法两种。

算术平均法是将组成指数的每只股票价格进行简单平均，计算得出一个平均值。

加权平均法，就是在计算股价均值时，不仅考虑到每只股票的价格，还要根据每只股票对市场影响的大小，对平均值进行调整。

实践中，一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算，称为权数。

由于以股票实际平均价格作为指数不便于人们计算和使用，一般很少直接用平均价来表示指数水平，而是以某一基准日的平均价格为基准，将以后各个时期的平均价格与基准日平均价格相比较，计算得出各期的比价，再转换为百分值或千分值，以此作为股价指数的值。

第4章权益证券市场一、概念题1．封闭式基金和开放式基金（中南财大2007研）答：根据基金是否可以赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。

开放式基金，指基金公司随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回，基金规模不断变化的投资基金。

封闭式基金是相对于开放式基金而言的，指基金规模在发行前已经确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

开放式基金和封闭式基金的主要区别：（1）基金规模的可变性不同。

封闭式基金均有明确的存续期限（我国为不得少于五年），在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。

而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，这是封闭式基金与开放式基金的根本区别。

（2）基金单位的买卖价格形成方式不同。

封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受供求关系影响较大。

而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。

（3）基金的投资策略不同。

由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营效益。

而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数用于长期投资，一般投资于变现能力强的资产。

（4）基金单位的买卖方式不同。

封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购，当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托证券商在证券交易所按市价买卖。

而投资者投资于开放式基金时，他们则可随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。

2．纽约、伦敦、香港、东京股票交易所的主要股票指数（人行1999研）答：股票价格指数，简称股价指数，是指由金融机构编制的通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值，是对股市动态的综合反映。

现在世界各地的证券二级市场都编制了自己的股票价格指数，其中纽约、伦敦、香港、东京股票交易所编制的股票指数是影响比较大的几种。

第5章衍生证券市场一、概念题1．欧式期权（华南理工大学2011金融硕士）答：按照买方执行期权时对行权时间规定的不同，可以将期权分为美式期权和欧式期权。

其中，欧式期权是指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权。

期权买方在期权合约到期日之前不能行使权利，在到期日之后期权作废，买方权利随之消失。

欧式期权合约给持有者较小的行使期权选择的机会，缺乏灵活性，因而期权费也相对较低。

2．金融衍生工具（北师大2004研；首都经贸大学2004研）答：金融衍生工具亦称金融衍生商品、金融衍生产品，指从原生金融商品的价值中派生出自身价值的金融商品，根据原生商品的性质不同，可分为远期、掉期、期货和期权。

一般根据利率或债务工具的价格、外汇汇率、股票价格或股票指数、商品期货价格等金融资产的价格走势的预期而定值，可以支付少量保证金签订远期合约或互换不同金融商品的交易合约。

金融衍生工具主要有三大特点：①虚拟性。

当金融衍生工具的原生商品是实物或货币时，投资于金融衍生工具所得的收益并非得自相应的原生商品的增值，而是得自这些商品的价格变化；当原生商品是股票、债券等虚拟资本时，相应的衍生工具则更具有双重虚拟性。

②杠杆性。

金融衍生工具的交易只需缴存一定比例的押金或保证金，便可得到相关资产的管理权，通常无需支付相关资产的全部价值。

③高风险性。

对于金融衍生工具来说，至少存在价格风险、运作风险、交割风险、流动性风险、信用风险和法律风险。

3．金融期权（东南大学2012金融硕士；东北师范大学2005研；人大2001研；武汉理工大学2006研）答：金融期权是期权交易中，买卖双方参与交易时签订的合同，规定了买卖双方并不对称的权利和义务。

一般根据合约规定，合约卖方在买方执行期权时，有义务必须履行合约规定，具有强制性，而合约买方有权利选择是否执行、转售、放弃期权，不具有强制性，但为了取得这一权利，买方需要支付一定的期权费。

期权合约的内容主要包括：（1）期权的类型，即选择美式期权还是欧式期权，确定在到期日前能不能交割；（2）交易的金融资产或商品的种类、数量，种类包括股票、国债、商品和指数等等；（3）保证金比率的规定，一般只需卖方缴纳；（4）期权的期限和到期日，期权合约的有效期限一般为3个月，到期日为该月的第三个星期六；（5）协定价格与期权费。

五、简答题1．商业银行传统的存款业务有哪三大类？商业银行的借款业务包括哪些？[浙江工商大学2018金融硕士]答：（1）商业银行传统的存款业务为活期存款、定期存款、储蓄存款三类。

①活期存款：活期存款指可以由储户随时存取的存款。

存入活期存款的，主要是用于交易和支付用途的款项。

企业、个人、政府机关、金融机构都能在银行开立活期存款账户。

商业银行彼此之间也可开立这种性质的账户，称往来账户。

开立这种存款账户的目的是为了通过银行进行各种支付结算。

由于支付频繁，银行提供服务要付出较高费用，所以一般不对储户支付利息。

虽然活期存款时存时取，流动性很强，但存取错综交替之中会在银行形成一笔相对稳定、数量可观的余额，是银行用于贷款的重要资金来源。

②定期存款：定期存款指那些在确定的到期期限后才准提取的存款。

存入定期存款的是近期暂不支用和作为价值储存的款项，定期存款存入时，银行一般是向储户出具存单，也有采用存折形式的。

由于定期存款期限较长，到期前一般不能提取，所以银行给予较高的利息。

③储蓄存款：这主要是针对居民个人积蓄货币之需所开办的一种存款业务。

这种存款通常由银行发给储户存折，以作为存款和提款的凭证；一般不能据此签发支票，支用时只能提取现金或转入储户的活期存款账户。

储蓄存款的储户通常限于个人和非营利组织，这些年来，也有逐渐放宽到允许某些企业、公司开立储蓄账户的。

储蓄存款定期居多，但无论定期、活期，都支付利息，但利率高低有别。

（2）商业银行的借款业务包括：从中央银行借款、银行同业拆借、从国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用等。

①从中央银行借款：商业银行资金不足，必要时可向中央银行借款。

一般说来，商业银行向中央银行借款，其主要的、直接的目的在于缓解本身资金的暂时不足，而非用来盈利。

向中央银行借款主要有两种形式：一是再贴现，即把自己办理贴现业务所买进的未到期票据，如商业票据、短期国债等，再转卖给中央银行；二是直接借款，即用自己持有的合格票据、银行承兑汇票、政府债券等有价证券作为抵押品向中央银行取得抵押贷款。

朱新蓉《货币金融学》复习笔记和课后习题（含考研真题）详解（4-6章）【圣才出品】第四章外汇与汇率4.1复习笔记一、外汇与汇率的基本概念1．外汇的定义及分类（1）外汇的定义外汇指以外国货币表示的用于国际结算的支付手段。

外汇的动态含义是国际汇兑，即通过特定的金融机构（外汇银行）将一国货币兑换为另一种货币，并借助各种金融工具对国际间的债权债务关系进行非现金结算的行为。

静态的外汇从动态的国际汇兑行为衍生而来，它是国际汇兑活动的支付手段和工具，是外汇的物质存在形态。

（2）外汇的分类按能否自由兑换或自由向其他国家支付，外汇可以划分为自由外汇和记账外汇。

自由外汇又称可兑换货币或自由外汇货币，是无须货币发行国的批准，可以随时动用，自由兑换成其他货币，或向第三国办理支付的外汇。

记账外汇又称协定外汇、清算外汇或双边外汇，是不经货币发行国允许，不能自由兑换成其他货币，或对第三国进行支付，只能用于清算协定订立国双方（或多方）结算的外国货币及以其表示的债权。

2．汇率及其标价法（1）汇率的定义汇率是不同货币之间的兑换比率，或以一种货币所表示的另一种货币的价格。

（2）汇率标价法①直接标价法。

用本国货币（报价货币）表示外国货币的价格，或一定单位的外国货币（基准货币）折算成若干单位本国货币的汇率标价法，被称为直接标价法。

②间接标价法。

用外国货币（报价货币）表示本国货币的价格，或一定单位的本国货币（基准货币）折算成若干单位外国货币的汇率标价法，被称为间接标价法。

③美元标价法：用其他货币表示美元的价格，或一定单位的美元折合成若干单位其他国家货币的汇率标价法。

3．汇率的种类（1）按制定汇率的不同方法，汇率可划分为基本汇率和套算汇率。

①基本汇率。

基本汇率指本国货币与关键货币之间的汇率。

关键货币是本国国际经济交易中使用最多、在国际储备中占比最大、可自由兑换的货币。

②套算汇率。

套算汇率又称交叉汇率，是根据基本汇率及其他货币与关键货币之间的汇率计算出的本国货币与其他货币的汇率，亦即通过两种货币的基本汇率计算出的汇率。