资金需要量预测【含答案版】

资金需要量预测【含答案版】Word版（多选题）下列关于资金需要量预测的说法中，正确的有（）。

A.财务预测包括筹资决策、资金需要量预测、成本费用预测、收入预测等
B.资金需要量预测是企业制定投资计划的基础
C.企业需要预先知道自身的财务需求，确定资金的需要量，以免影响资金周转
D.资金需要量预测有助于改善企业的投资决策
E.资金需要量预测是指企业根据投资的需求，对未来所需资金的估计和预测
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【答案】
CD
【解析】
选项A，财务预测包括资金需要量预测、成本费用预测、收入预测等；选项B，资金需要量预测是企业制定融资计划的基础；选项E，资金需要量预测是指企业根据生产经营的需求，对未来所需资金的估计和预测。

【教师提示】本题考察的是资金需要量预测的意义，对该内容要所有了解，知道企业为什么要进行资金需要量预测。

专题三销售百分比法预测资金需要量（一）基本原理假设某些资产（敏感性资产）和负债（敏感性负债）与销售额存在稳定的百分比关系，随着销售额的增长，敏感性资产和敏感性负债相应增加，从而增加企业未来的资金需求。

这部分增加的资金需求，一部分来自预测期的收益留存，另一部分通过外部筹资取得。

式1：资产＝负债＋所有者权益式2：非敏感性资产＋敏感性资产＝非敏感性负债＋敏感性负债＋所有者权益式2中：随着销售收入的增加，敏感性资产（如：存货）需要增加100万元，同时，随着销售收入的增长，敏感性负债（如：应付账款）自发增加30万元，则企业新增资金需求70万元。

【思考】新增70万元的资金需求如何满足？【结论】一部分通过预测期的利润留存来满足（内部筹资）；其余部分通过非敏感性负债和增发新股等股权筹资来满足（外部筹资）。

（二）基本步骤1.确定随销售额变动而变动的资产和负债项目经营性资产（敏感性资产）：随销售额的变动而同向变动。

主要包括货币资金、应收账款、存货等正常经营中的流动资产。

经营性负债（敏感性负债、自发性负债、自动性债务）：随销售额的变动而同向变动。

主要包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

2.确定有关项目与销售额的稳定比例关系3.确定需要增加的筹资数量外部融资需求量＝式中：A为基期敏感性资产；B为基期敏感性负债；S1为基期销售额；S2为预测期销售额；ΔS为销售变动额；P为销售净利率；E为利润留存率【提示】如果销售额大量增加，可能还需要增加非敏感性资产，则外部融资需求量也要相应增加，此时：【例题】光华公司20×2年12月31日的简要资产负债表如表所示。

假定光华公司20×2年销售额10000万元，销售净利率为10%，利润留存率40%。

20×3年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。

要求：计算外部融资需求量。

光华公司资产负债表（20×2年12月31日） 单位：万元敏感性资产销售百分比＝50% 敏感性负债销售百分比＝15% 20×3年销售增长率＝20%20×3年销售增长额＝10000×20%＝2000（万元） 基期敏感性资产＝500＋1500＋3000＝5000（万元） 基期敏感性负债＝1000＋500＝1500（万元）20×3年预测新增资金需要量＝50%×2000-15%×2000＝5000×20%-1500×20%＝700（万元） 20×3年预测利润留存＝10000×（1＋20%）×10%×40%＝480（万元） 20×3年预测外部融资需求量＝700-480＝220（万元）【例题·综合题】（2017年）戊公司是一家啤酒生产企业，相关资料如下：资料一：由于戊公司产品生产和销售存在季节性，应收账款余额在各季度的波动幅度很大，其全年应收账款平均余额的计算公式确定为：应收账款平均余额＝年初余额÷8＋第一季度末余额÷4＋第二季度末余额÷4＋第三季度末余额÷4＋年末余额÷8，公司2016年各季度应收账款余额如表1所示： 表12016年各季度应收账款余额表 单位：万元资料二：戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及其与销售收入的关系如表2所示：表2 2016年资产负债表有关项目期末余额及其与销售收入的关系注：表中“N”表示该项目不随销售额的变动而变动资料三：2016年度公司销售收入为21000万元，销售成本为8400万元，存货周转期为70天，应付账款周转期为66天，假设一年按360天计算。

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注册税务师考试辅导《财务与会计》第三章讲义2
资金需要量预测的回归分析预测法
（二）资金需要量预测的回归分析预测法
资金需要量的回归分析预测法是假定资金需要量与销售额之间存在线性关系，然后根据历史资料，用最小二乘法确定回归直线方程的参数，利用直线方程预测资金需要量的一种方法。

其预测模型为： y ＝a ＋bx 式中：
y ——资金需要量 x ——销售额
a ——固定的资金需要量（即不随销售额增加而变化的资金需要量）
b ——变动资金率（即每增加1元的销售额需要增加的资金） 参数a 、b 的公式为：
式中 , 为x 和y 的平均值，即：
［例3］（教材P41）某企业20×7～2×12年6年的销售额及资金需要量如表3－5所示。

该企业的生产较稳定，若2×13企业计划销售额为500万元，利用回归分析预测法预测企业2×13年的资金需要量。

表3－5 单位：万元
利用回归分析法，假设资金需要量（y ）与销售额（x ）之间存在线形关系： y ＝a ＋bx
利用表3－6可以计算：
表3－6 单位：万元
[答疑编号6312030107] 『正确答案』
a ＝1480/6－0.49×2800/6＝18 即：y ＝18＋0.49x
当2×13年的销售额为500万元时，资金需要量为：。

资金需要量预测【先导知识】资金需要量预测的原理1.资金来源与资金占用2.资金需要量的预测——资金来源需要量的预测销售收入由资产创造，而资产作为资金占用由负债和股东权益提供资金来源，因此：知识点：因素分析法1.计算公式资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1＋预测期销售增长率）÷（1＋预测期资金周转速度增长率）资金周转速度加快可以节约资金占用（资产周转率＝销售收入/资产）2.特点：计算简便，容易掌握，预测结果不太精确。

3.适用条件：品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

【例题·单项选择题】（2022年）某公司2021年销售额为1000万元，资金平均占用额为5000万元，其中不合理部分为400万元，因市场行情变差，预计公司2022年销售额为900万元。

资金周转速度下降1％。

根据因素分析法。

预计该公司2022年度资金需要量为（）万元。

A.4181.82B.4545.45C.4099.01D.4819.23『正确答案』A『答案解析』2022年销售额增长率＝（900－1000）/1000×100％＝－10％，预计该公司2022年度资金需要量＝（5000－400）×（1－10％）/（1－1％）＝4181.82（万元）。

知识点：销售百分比法销售百分比法假设经营性资产和经营性负债（亦称敏感性资产和敏感性负债）与销售额存在稳定的百分比关系（即与销售额同比增长），根据这个假设预计外部资金需要量（亦称外部融资需求量）。

（一）销售百分比法下的资产负债表结构1.经营性（敏感性）资产：与销售额存在稳定的百分比关系（即与销售额同比增长），主要包括货币资金、应收账款、存货等项目。

2.非敏感性资产：与销售额之间没有稳定的百分比关系，如固定资产等非流动资产。

3.经营性（敏感性）负债：是经营活动中自发产生的负债，亦称自发性负债、自动性债务，与销售额存在稳定的百分比关系（即与销售额同比增长），主要包括应付票据、应付账款等项目。

筹资管理模块实训（含答案）※筹资管理模块实训实训一一、实训名称资金需要量的预测。

二、实训目的通过本实训使学习者掌握运用销售百分比法来预测资金需要量。

三、实训资料晨光公司2021年销售额为30000万元，销售净利率为8％，股利发放率为净利润的40％，固定资产的利用程度已达到饱和状态。

该公司2021年12月31日资产负债表（简），见表3—1：晨光公司资产负债表（简）单位：万元资产货币资金应收账款（净额）存货固定资产（净额）长期投资无形资产资产合计金额 600 4500 5100 6900 3000 2500 22600 负债及股东权益应付票据应付账款长期负债股本留存收益负债及权益合计金额 1500 3000 2500 15000 600 22600 假定该公司预测2021年销售额为35000万元，并仍按基期年股利发放率支付股利，留存收益可以抵充筹资额。

四、实训要求预测2021年对外筹资的资金需要量。

实训一：财务分析参考答案：(1)资产总额:2021年为2500+500+500=3500(万元)2021年为3500+500=4000(万元)负债总额:2021年为3500×45%=1575(元)2021年为:4000×50%=2021(元)流动资产:2021年为3500-2021=1500(万元)2021年为4000-2021=2021(万元)所有者权益:2021年为3500-1575=1925(万元)2021年为4000-2021=2021(万元)流动负债:2021年为1925×0.6=1155(万元)2021年为2021×0.55＝11000（万元）长期负债：2021年为1575-1155＝420（万元）2021年为2021-1100＝900（万元）分析:①2021年比2021年资产总额增加500万元,主要是流动资产增加所致(2021-1500)；②2021年比2021年负债总额增加425万元,其原因是长期负债增加480万元(900-420),流动负债减少55万元(1100-1155),两者相抵后负债净增425万元.(2)流动比率:2021年为1500/1155=1.32021年为2021/1100=1.82存货:2021年为1500-1155×0.65=7502021年为2021-1100×0.8＝11202021年为5760/1120=5.14应收账款周转率:2021年为360/72=5(次)2021年为360/45=8(次)分析:2021年比2021年流动比率增加0.52,其原因是:①存货周转率减少1.42(6.56-5.14)；②应收账款周转率增加3次(8-5),应收账款周转率提高的幅度远大于存货周转率降低幅度.(3)资产周转率:2021年为6000/3500=1.71(次)2021年为7200/4000=1.8(次)销售净利率:2021年为600/6000×100%=10%2021年为800/7200×100%=11%资产净利润:2021年为1.71×10％＝17.1％2021年为11％×1.8=20%分析:2021年比2021年资产净利率提高2.9%(20%-17.1%)其原因是:销售净利率2021年比2021年提高1%(11%-10%)，资产周转率2021年比2021年提高0.09（1.8-1.71）.(4)权益乘数:2021年为1÷(1-45%)=1.822021年为1÷(1-50%)=2权益净利率:2021年为10%×1.71%×1.82＝31.12%2021年为11%×1.8×2=39.6%分析:权益净利率2021年比2021年增加8.48%(39.6%-31.12%),其原因是销售净利率增加1%,资产周转率增加0.99,权益乘数扩大0.18.实训二一、实训名称银行借款——通达公司借款筹资。

资金需要量预测（一）因素分析法因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。

资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）－这个变动率加速为减，减速为加【提示】（1）关于（1±预测期销售增减率）：如果销售预测增长就用“＋”，反之用“－”；关于（1±预测期资金周转速度变动率）：如果资金周转加速就用“－”，反之用“＋”。

（2）因素分析法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确，它通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

（二）销售百分比法销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。

预测未来资金需要量，外部融资需求量，公式写得比较长，一步步来算，还是简单的计算下面说下计算步骤（熟练牢记）以简略的资产负债表为例：假定甲公司2008年销售收入为100000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。

预测2009年该公司销售收入将提高到130000万元，企业销售净率和利润分配政策不变。

要求：预测2009年对外筹资量。

第一步：确定随销售额变动而变动的资产和负债项目及与销售额的比例随销售额变动的经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目；5000+15000+30000=50000万元随销售变动的资产与销售额的比：50000/100000=50%随销售额变动的经营性负债项目包括应付票据、应付账款、预提费用等，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

10000+5000=15000万元随销售变动的负债与销售额的比：15000/100000=15%第二步：确定需要增加的筹资数量先计算预计销售增长额：130000—100000=30000万元。

【练习1】某公司2009年销售收入为1000万元，销售净利率为10%，净利润的60%分配给投资者。

2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）2009年12月31日单位：万元该公司2010年计划销售收入比上年增长20%。

据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减，公司现有生产能力尚未饱和。

假定该公司2010年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。

预测该公司2010年外部融资需求量。

分析：1. 考虑新增资产（新增资金的占用）或者说新增资金来源。

2. 有一部分资产随着收入的增长而增长（往往同比率增长）称为变动性资产，另一部分资产不随收入变动称为非变动性资产，一般来讲，企业的货币资金、应收账款、存货属于变动性资产，企业的短期投资、长期股权投资、长期债权投资、无形资产等等是非变动性资产。

固定资产是否为变动资产要视具体情况而定。

如果企业生产能力已经饱和，产销规模扩大，固定资产也必须增加，此时固定资产属于变动性资产；如果企业生产能力尚未饱和，则销售增加固定资产不必增加，此时固定资产就不随销售额变动而变动，固定资产属于非变动性资产。

企业的货币资金、应收账款、存货属于变动性资产的解释听录音。

根据以上分析：增加的资产=增量收入×基期变动资产占基期销售额的百分比==（1000×20%）×（100+200+300）/1000=120（万元）增加的自然负债=增量收入×基期变动负债占基期销售额的百分比增加的留存收益=预计销售收入×计划销售净利率×留存收益率即：外部资金需要量△F =(变动资产销售百分比×新增销售额)－(变动负债销售百分比×新增销售额)－[预计销售额×计划销售净利率×(1－股利支付率)]＝增加的资产-增加的自然负债-增加的留存收益=120-20-48=52（万元）或：外部资金需要量△F =增加的资产-增加的自然负债-增加的留存收益=基期变动资产×销售增长率－基期变动负债×销售增长率－[计划销售净利率×预计销售额×(1－股利支付率)]=（100+200+300）×20%-（40+60）×20%-1000×（1+20%）×10%×（1-60%）=120-20-48=52（万元）注意：销售百分率预测法有两个公式：注意：第一种公式体现出销售百分率预测法的精髓，应重点理解与掌握第一种公式。

第五章筹资管理（下）
第一节资金需要量预测
框架
知识点·因素分析法
【单选题】甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。

预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为（）万元。

（2013）
A.3000
B.3087
C.3150
D.3213
【答案】B
【解析】资金需要量 = （基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1-预测期资金周转速度增长率）=（3500-500）×（1+5%）×（1-2%）=3087（万元）。

【单选题】某公司2016年度资金平均占用额为4500万元，其中不合理部分占15%，预计2017年销售增长率为20%，资金周转速度不变，采用因素分析法预测的2017年度资金需求量为（）万元。

（2017）
A.4590
B.4500
C.5400
D.3825
【答案】A
【解析】资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1+预测期销售增长率）×（１-预测期资金周转速度增长率）=4500×（1-15%）×（1+20%）×（1-0）=4590（万元），因此选项A正确。

知识点·销售百分比法。

2020年中级会计职称财务管理考点习题：资金需要量预测【例题·单选题】某公司2013-2016年度销售收入和资金占用的历史数据(单位：万元)分别为(800，18)，(760，19)，(1000，22)，(1100，21)，运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是( )。

(2017年第Ⅰ套)A.(760，19)和(1000，22)B.(760，19)和(1100，21)C.(800，18)和(1000，22)D.(800，18)和(1100，21)【答案】B【解析】运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，选择高低点时应以自变量为依据来选择，而不以因变量为依据来选择，即应该选择销售收入的最大值和最小值作为最高点和最低点，因此应采用的两组数据是(760，19)和(1100，21)。

选项B正确。

【例题·单选题】某公司2016年度资金平均占用额为4500万元，其中不合理部分占15%，预计2017年销售增长率为20%，资金周转速度不变，采用因素分析法预测的2017年度资金需求量为( )万元。

(2017年第Ⅰ套)A.4590B.4500C.5400D.3825【答案】A【解析】资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)×(1-预测期资金周转速度增长率)=(4500-4500×15%)×(1+20%)×(1-0)=4590(万元)。

选项A正确。

【例题·单选题】根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是( )。

(2016年)A.短期融资券B.短期借款C.长期负债D.应付票据【答案】D【解析】根据资金需要量预测的销售百分比法，经营负债项目通常会随销售额变动而呈正比例变动。

经营负债项目通常包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

2020年中级会计师《财务管理》预测试题一含答案【例题·单项选择题】品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目，适宜采用的资金需要量预测方法是()。

A.销售百分比法B.因素分析法C.资金习性预测法D.定性分析法『正确答案』B『答案解析』资金需要量的预测方法包括因素分析法、销售百分比法和资金习性预测法。

其中，因素分析法通常适用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

【例题·单项选择题】计算下列各项资本的筹资成本时，无需考虑筹资费用的是()。

A.发行普通股B.发行债券C.长期借款D.留存收益『正确答案』D『答案解析』留存收益是来自于公司内部的资本，不考虑筹资费用;发行普通股、发行债券、长期借款等来自公司外部的资本，都要考虑筹资费用。

【例题·单项选择题】(2015年)下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是()。

A.发行债券B.发行优先股C.发行短期票据D.发行认股权证『正确答案』D『答案解析』发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股的股利，这些都会产生资金的占用费，发行认股权证不需要资金的占用费。

【例题·单项选择题】下列各项业务活动中，通常不使用资本成本的是()。

A.企业业绩评价B.项目投资决策C.资本结构决策D.产品定价决策『正确答案』D『答案解析』资本成本的作用包括：(1)资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据;(2)平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据;(3)资本成本是评价投资项目可行性的主要标准;(4)资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。

产品定价决策通常不使用资本成本。

【例题·单项选择题】下列各项资本成本中，通常作为衡量资本结构是否合理的重要依据的是()。

A.债务资本成本B.股权资本成本C.平均资本成本D.个别资本成本『正确答案』C『答案解析』最佳资本结构是加权平均资本成本最低，同时企业价值最大的资本结构，因此衡量资本结构是否合理的依据是加权平均资本成本。

资金习性预测法资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。

（一）按资金习性对资金的分类1.不变资金举例：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。

2.变动资金举例：直接构成产品实体的原材料、外购件占用的资金；在最低储备以外的现金、存货、应收账款等。

3.半变动资金需要采用一定的方法将其分解。

举例：辅助材料上占用的资金。

（二）总资金直线方程Y=a+bX【提示】总资金Y的含义【手写板】总资金=不变资金+变动资金（三）估计参数a和b的方法1.回归直线分析法a=b=负债：经营负债、筹资性负债所有者权益：外部发股票、内部留存a==400 b==0.5b=b= =应收账款占用情况：b应=△Y/△X=（2500-1900）/（700-500）=3a应=Y-bX=2500-3×700=400（万元）存货占用情况：b存=△Y/△X=（4100-3100）/（700-500）=5a存=Y-bX=4100-5×700=600（万元）固定资产占用情况：a固=6500（万元）无息流动负债占用情况：b流=△Y/△X=（1230-930）/（700-500）=1.5a流=Y-bX=1230-1.5×700=180（万元）汇总计算：b=2+3+5-1.5=8.5a=200+400+600+6500-180=7520Y=a+bX=7520+8.5X（2）当2019年营业收入预计达到1000万元时①预计需要的资金总额=7520+8.5×1000=16020（万元）②2018年的资金总额=1600+2500+4100+6500-1230=13470（万元）2019年需要增加的资金=16020-13470=2550（万元）③2019年对外筹资数额=2550-1000×10%×60%=2490（万元）。