6-上市公司财务分析是如何提高的获利能力指标

作用 大致 相 同 。如 果 公 司 多 保 留 一 部 分 利 润 用 于 再投 资 ． 促 使 股 票 市 场 价 格 的 上 升 ， 而 使 会 从
对 市 司并 力 上 公 获Ｉ 及 Ｊ 能
稳性标分与价 定指的析评
摘 要 ： 市 公 司作 为 自主 经 营 、 上 自负 盈 亏 的 独 立 商 品 生 产 者 和 经 营者 ． 获 利 能 力及 获 利 是 否 稳 定 关 系到 公 司的 生存 和 发 展 ， 公 司 经 其 是 营者 、 资者以及与公 司利 益相 关者所 关注的 焦点。 文章就上 市公 司 投
益 该指 标 用 于 衡 量 当 期 收 益 总 额 有 多大 的 比 例 留在 公 司 用 于 公 司 发
对上市公 司来说如何判断其获利能 力的强弱 以及获 利能 力的稳 定 性 。通常是通过一 系列指标 的分析来判断 的。 上市公 司获利能 力的分析 依据 ． 主要 是通过 中 国注册会 计师审 计 合格的财 务报告 和其他相关 资料。通 过分析 为公 司的经 营者 、 权人 、 债 投 资者 潜 在投 资者 以 及 其 他 关 心 企 业 财 务 状 况 、 营 业 绩 的 组 织 和 个 经 人 了解 公 司 的过 去 ． 价 公 司 的现 状 ． 测 公 司 的 未 来 服 务 。 其 分 析 指 评 预 标依据 财政部 １９ ９ ５年颁布 的十大经济 指标 ， 中对公 司的获利能 力指 其 标可以从不同角度进 行分析 。本文着重对上市公 司获利能 力及 获利能 力稳定性 相关指 标进 行分析 和评价 。 Ｊ ＝ 公 司 获 利 能 力 指标 的 分 析 与评 价 市 评价上市公 司获利能 力主要 从公 司经营 活动获 利能 力 、 资活动 投 获利能力以及综合获利能力进行分析 Ｉ评价上市公司经 营获利能力的指标分 析 评价经 营获利 能力应 ． 从 经 营 活 动 流 转 额 的 初 始 获 利 能 力 经 营 活 动 本 身 的 获 利 能 力 和 经 营 活动流转额的最终获利能 力三方面进 行分析。 反映公司经营活动流转 额的 初始 获利能 力指标 ． 以用 销售 毛利 可 率 表 示 ． 销 售 毛 利 与 销 售 收 入 净 额 的 比 率 。反 映 公 司 经 营 活 动 本 身 即 的获利能力指标 ． 可以用营业利润率表示 ， 即息 税前利 润与销 售收入净 额的 比率 反映公 司经营 活动流 转额 的最终获 利能 力指标 ． 可以用销 售净利润率表示 ． 即净利 润与销 售收 入净额 的 比率 。该指 标反映 了公 司经过一个会计期间的经营 ． 在将息税前利 润进行付息 付税后 ． 企业最 终的获利能力水平。 、 ２ 评价上市公 司投 资活动获利能力的指标 分析 。上 市公 司投资活 ． 动能力分析是从公司整体 资产 出发 ． 量债权 人和 所有者投 入 资产的 衡 获利能力 ． 考察管理 当局对公司所 有资产的利用 情况 ． 以评价管理 当局 是否充分有效地使 用 企业资 源． 使之 产出最 大效益 ：反映投 资 活动获 利能力的指标主要有投资报 酬率和权益报酬 率 ３． 评价上市公司综 合获利能 力的指标 分析 ．评价 Ｊ市公 司综 合获 利能力的指标通 常有每股 盈余 、 市盈率 股利 支付率 ． 留存 收益 率和股 利率等 （） １普通 股每 股盈 余。普通股 每股盈余 是指 发 行在外 的普通 股 中 每股所享有的收 益 份 额． 即普通 股 每 股盈 余 ： 税 后 净利 一优 先股 股 （ 利 ）发行在外的普通股 平均股 数 每股盈余是进 行综 合盈利分 析的重 ／ 要指标之一， 该指标 反映 了普通股股 东可 分配 的和Ｊ 润情况 ． 为所有普 通 股股东 所关注。由于普通股 的价格 是按股 论价 ． 股票 也是按 股进 行买 卖的， 并按股计算 获利额 ． 资者和潜 在投 资者 以及财务分 析者 都以每 投 股盈余作 为衡量 公司经营效果 、 预测公 司 未来绩 效的尺度 ． 由此 做出投 资决 策 。

经济 论 坛 ＩＩ Ｉ
渠 翠 玲
科
怎样利用 财务指标评价企业获利能力
（ 华润天能（ 徐州） 电有限公 司， 煤 江苏 徐 州 ２ １０ ） ２０ ２
摘 要： 荻利能力是企业的一项重要的财务指标， 不同职权 范围的利益相关方所关注的企业获利能力的指标是 不同的， 关键是如何正确理解和 利用财务指标。 关键词 ： 获利能 力； 财务指标 ； 价 评
负债率影响。 如果一家没有借款的企业中， 其权益 行情， 间接评价公司获利能力的指标。 长期投资者 而是想取得稳定的投资 回 报率与投 人 资本回 报率相同， 如企业因筹资而发 短期内并不想抛售股票 。 生负债则会增加企业的财务杠杆值，负债 比 率越 利润 ， 因此， 他们共 的是公司长远的发展和投资 大， 权益乘数越高， 说明企业有较高的负债程度， 给 的获利自 力，短期投资者持有公司股票的主要 目 睦 同时也给企业带来了较 的是等待股价上扬来赚取差价，他们往往利用市 多的风险。 财务杠杆对权益回报率的影响取决于财 盈率分析股价上涨的可能性以进行投资决策。 务成本效应与财务结构效应的 相互作用， 如果财务 般以 为， 市盈率高 ， 表明市场对公司的未来 成本效应比财务结构效应弱， 较高的财务杠杆会增 看好。 在市价确定 的情况下， 每股利润越高 ， 市盈 加权益回报率 ， 反之则会减 叔益 回报率。所以恰 率越低， 其相应的风险越小。 反之 ， 若市盈率高， 投 当地利用负债对投资者利润的影响的财务杠杆， 调 资风 脸大。 杉 回报率。 溢 运用市盈 率指标衡量公司获利能力时应该注 １ ３影响公 司权益回报率的第三方面因素就 意两点： ， 第一 市盈率变动因素之一是股票市场价 是公司税收， 税率越高 ， 企业的权益 回报率越低 ， 格 的升降 ，而影响股价升降的原因除了公司经营 即公司在税前利润中所实 际拥有 的部分就减少 成交和发展前景外 ， 还受整个经济环境、 政府的宏 了， 比如 ： 同样两家公司坐落在不同地域 ， 沿海开 观政策、 行业发展前景以及意外因素， 因此 ， 必须 放城市（ 优惠税率 １％） ５ 和内陆（ —般税率 ２ ％ 同 对股票市场整个形势作出全面分析，才能对市盈 ５） 样获得税前利润 １０７ ， ０１万 因地区差异带来税率的 率的升降作出正确评价。 １ 第二 ， 当公司对外报酬率 不同最后股东所得回报将差 １０万，所 以公司应 很低时 ， ０ 每股利润可能接近零， 以每股利润为分母 来认 知和 理解 。 在投资计划或长远规划中提前制定计划 ， 使税收 的市盈率可能会很高 ， ， 因此 单纯利用市盈率指标 最好与其他指 ｌ企业营运能力和筹资决策对权益回报率的 的不利影响减到最低 ，选择税收优惠的国家和地 就可能错误估计公司的发展形势 ， 影响 区进行投资或选择税收优惠的产业 ，即可增加权 标综 合考 虑。 权益回报率是站在所有者的角度来评价企业 益 回报率 。 ３进行财务指标分析应注意的问题 获利能力的指标，它是—个结 冶性 最强的财务 比 ２企业的获利能力的分析中。每股收益是 匕 目 前市场复杂，竞争激烈， 企业发展瞬息万 率， 它反映所有者投 ＾ 资本的获利能力， 同时反映 市公司年度报告中最重要的指标之一 变， 日新月异 ， 因此在进行财务分析时必须坚持客 它表明普通股每股在本年度所获 的利润 ， 是 观性、 时效性、 效益性和可 比性原则。具体是 ： 在进 企业筹资、 投资、 资产运营等多种活动的综合作用 结果，它的高低取决于营业决策和筹资决策 的水 衡量公司盈利能力的相对客观、 直接的 比率指标 。 行财务分析时 ， 不仅应该从静态的角度看问题 ， 更 平。 决定权益回报率高低的主要因素有五个方面： 该指标的局限在于，投资者只能据此分析 ｔ 市公 应该从动态的眼光对企业的发展状况进行分析 ； 营业利润率 、 资产净值周转率 、 财务成本 比率、 财 司盈利状况的发展趋势 ， 但不能进行横向的分析 ， 在进行财务分析时，应该将近 兀 ． 年的财务数据结 一方面注意有关数据的勾稽关系， 另一方 务结ห้องสมุดไป่ตู้比率和税收效应比率。 前两个比率综合反 即不能根据不同公司的每股收益来 比较不同上市 合起来， 映了公司投资和营业 决策对总体获得利能力的影 公司股票投资价值的高低 ，或者说通过每股收益 面注意产生不正常变化的指标， 重 对这些指标 响， 第三、 四个 比率表示 了公司筹资对总体获利 的分析。投资者可认识到每股收益指标数值的大 进行分析； 第 对财务指标进行统一的定义， 只有计算 能力的影响 ，最后—个 比率反映的是税收对权益 小， 但并不知道公司可分配股利的多少。 投资者通 口径—致， 才有可比性； 对特别重要的财务指标进 回报率的作用。 并尽可 过对上市公司每股收益的分析不应局限于该指标 行要重点分析 ， １ 营业利润率和投入资本或资产净值周转 的计算数值分析。还应从影响指标的相关因素人 性；注意将绝对指标和相对指标结合起来分析； ． １ 注 率的 有效作业是提高营业获利的驱动 ， 这两个 比 手傲进一步的分析。 要考虑其风险性即防范上市 意该企业在无形资产方面的投 ＾ 情况， 分折该企业 率的简单乘积则体现了所有者投入资本的 回报 公司的财务风险。因为每股收益的增加 ， 并不—定 的发展潜力； 从会计法规的角度， 对公司的财务信 率。 营业利润率和资本周转率越高， 公司的营业获 意味着公司盈利能力的增长。如果仅从每股收益 息披露进行严格规定，防 止财务数据的人为操纵， 利能力也就越强。 要想获得较高的营业利润率： 一 指标本身无法预知这种潜在的风险，还应对影响 ｇ ｌ ｒ 于关联交易的有关信息应该特别注意。 － ４ 是要扩大销售收入； 二是降低成本费用。 而降低各 每股收益的其他因素进行研究 。 ４结论 项成本费用开支是企业财务管理的一项重 要内 ２ 普通股权益报酬率。 １ 在股份公司中， 资本金 综 Ｅ所述 ， 以权益回报率为主线， 将企业在某 容。 通过各项成本费用开支的列示， 有利于企业进 利润率应以普通股股本所创造的利润进行考核。 时期的销售成果以及资产营运状况全面联系在 行成本费用的结构分析， 加强成本控制 ， 以便为寻 普通股权益报酬率是指可用于普通股分配的 起， 层层分解， 逐步深入 ， 构成—个完整的分析 求降低成本费用的 途径提供依据。 另外 ， 通过对营 利润占 普通股股本的百分比。 普通股权益报酬率是 体系。它能较好地帮助投资者和债权 ＾发现企业 运资产的有效管理来提高资本周转率 ， ： 如 提高存 从普通股东的角度反映公司的获利能力 ，比率越 财务和经营管理中存在的问题 ， 能够为利益相关 货周转速度、 制定缩短应收帐款回收期的营销政策 高， 信息 ， 财务指标分析不是简 说明获利能力越强， 普通股东ｎ ！ －￣ Ｎ润也越多。 方提供十分有价值的 Ｉｌ 以及慎重选择固定资产投资规模等。 运营资产管理 每股利润指标主要是用来衡量股份公司普通 单地数据比 率计算 ， 要结合专项分析 ， 对有关问题 效果的提高， 在相同利润率的基础上 ， 企业的获利 股股票 的价值 ， 每股盈利越高 ， 获利能力越强， 普 要作更深更细致地后续分析； 也可结合比较分析 能力可 以成倍增长 ， 因此， 对企业营运资产的有效 通股股价就越有上升的余地。每股利润的分配应 法和趋势分析法，将不同时期的结果进行对 比趋 管理，是每位职业经理们非常关注的管理事项， 营 将报告期实际数与上期实际数对 比，与计划期 目 势化 ， 从而形成动态分析 ， 找出财务变化 的规律 ， 运资产固 转率的高低， 也是财务报表使用者衡量企 标值对比， 差距， 找出 并分析影响变动的因素。 为预测 、 决策提供依据 ； 或者利用—些企业财务风 业团队管理水平和获利能力的重要参考指标。 ２ 市盈率 。 ２ 市盈率是指普通股每股利润与普 险分析方法进行必要的风险分析 ， 为企业可持续 １ ２财务成本比率和财务结构比率主要受资产 通股每股市价的比值。它是通过公司股票的市场 增长做决策。

股 价上 涨 从 而 使 股 东 获取 资本 收 益 。净 利 的 多 少 对于 长 期 债 权 人 而 言也 极 为 重 要 ， 是 其债 权 回 收 的 最 后保 障 。 对 于 政 府 部 门而 它 １ 业会 计 准则 第 １ ．企 号～ 一 存 货 》 第 十 四条 ：企 业 应 当 采 ． 用 先 进先 出法 、加 权 平 均法 或 者 个 别 计价 法确 定 发 出 存 货 的实 际
报 率 的基 础 。
企业盈利 能力及 其财务经 济分析概 述
企 业 财 务 经济 分 析 将 传 统 的 经济 活 动 分 析 与 基 于财 务 报 表 的
财 务 分 析相 结合 ，合 理 地 整 合 了 二者 的优 点 ，它 是 以经 济 核 算 信 息 为起 点 以财 务 资 金 分析 和财 务 能 力 分 析 为 中心 ，并运 用 专 门
二 、新企业会计准则 中导致获利能力提高的具体准则
我 们 知道 以上 公 式 中若 想 比值 有 所 提 高 或 者 提 高 分 子 ．或
了渠 道 。但 会 计 收 益 由 于各 种 计 价 方 法 、 确认 手 段 的不 同 存 在
方 法 和指 标 体 系 评 价 生 产 经 营过 程 诸 要 素 对财 务 活 动 的 影 响 ，借 者 减 小分 母 。这 ～ 定 程 度上 为企 业 提 升获 利 能 力 指 标 的数 值 提 供 以考 核 企 业 过 去 业 绩 ，评 估 目前财 务 状 况 和预 测 未 来 发展 趋 势 。
一
销 售 收 入 净 额 ） 标 反 映 。根 据 反 映 层 次 要 求 的不 同 ，还 可 计 算 值 准 备 ，但 如 市价 比成 本 价 高 ，而 公 司并 没 有 抛 出实 现 收 益 ，账 指

财务报表分析⽅法及评价指标是什么财务报表分析是对企业财务报表所提供的数据进⾏价格、分析、评价、和解释。

针对这些分析，主要有简要阅读法和⼀些评价指标。

下⾯，店铺⼩编为你具体解答相关内容，希望对你有所帮助。

⼀、评价企业财务状况的指标销售利润率：反映企业销售收⼊的获利⽔平。

计算公式：销售利润率=利润总额/产品销售净收⼊×100%产品销售净收⼊：指扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的销售净额。

总资产报酬率：⽤于衡量企业运⽤全部资产获利的能⼒。

计算公式为：总资产报酬率=(利润总额+利息⽀出)/平均资产总额×100%-盈利能⼒资本收益率：是指企业运⽤投资者投⼊资本获得收益的能⼒。

计算公式：资本收益率=净利润/实收资本×100%-盈利能⼒资本保值增值率：主要反映投资者投⼊企业的资本完整性和保全性。

计算公式：资本保值增值率=期末所有者权益总额/期初所有者权益总额×100%资本保值增值率=100%，为资本保值;资本保值增值率⼤于100%，为资本增值。

资产负债率：⽤于衡量企业负债⽔平⾼低情况。

计算公式：资产负债率=负债总额/资产总额×100%-债务偿还能⼒流动⽐率：衡量企业在某⼀时点偿付即将到期债务的能⼒，⼜称短期偿债能⼒⽐率。

计算公式：流动⽐率=流动资产/流动负债×100%速动⽐率：是指速动资产与流动负债的⽐率，它是衡量企业在某⼀时点运⽤随时可变现资产偿付到期债务的能⼒。

速动⽐率是对流动⽐率的补充。

计算公式：速动⽐率=速动资产/流动负债×100%-变现能⼒应收帐款周转率：也称收帐⽐率，⽤于衡量企业应收帐款周转快慢。

计算公式：应收帐款周转率=赊销净额/平均应收帐款余额×100%赊销净额=销售收⼊-现销收⼊-销售退回、折让、折扣。

由于企业赊销资料作为商业机密不对外公布，所以，应收帐款周转率⼀般⽤赊销和现销总额，即销售净收⼊。

平均应收帐款余额=(期初应收帐款余额+期末应收帐款余额)÷2-资产管理能⼒存货周转率：⽤于衡量企业在⼀定时期内存货资产的周转次数，反映企业购、产、销平衡的效率的⼀种尺度。

上市公司盈利能力财务分析-以重庆啤酒股份为例摘要：在上市公司的综合竞争力中，盈利能力是一个核心要素。

盈利水平越高，承受风险的能力就越强，是吸引投资者的重要条件。

文章以重庆啤酒股份为例，选取并分析了一些盈利性的指标，比方净资产收益率、总资产报酬率等．对上市公司的盈利能力进行分析。

关键词：上市公司；盈利能力；净资产一、引言盈利能力通常是指企业在一定时期内利用各种经济资源赚取利润的能力，是各部门生产经营效果的综合表现。

它既能反映企业在一定时期的销售水平，获取现金流水平、降低本钱水平，又能反映资产的营运效益、获得报酬回避风险的水平及未来增长潜能。

对于上市公司来说，股东报酬的上下、债权人债务的平安程度、经营者的业绩及公司的健康开展都与公司盈利能力密切相关，上市公司盈利能力分析成为各个利益相关者密切关注的内容。

因此，如何正确、公正地评价上市公司的盈利能力是财务分析的重点内容，也是各个利益相关者做出正确财务决策的根本依据。

公司维持较好盈利能力水平是实现财务管理根本目标股东财富最大化，企业价值最大化的根本途径和保证。

二、上市公司盈利能力财务指标1.生产经营业务盈利能力指标(1)销售毛利率：毛利占销售收入的百分比，是上市公司产品销售初始获利能力的表达。

(2)销售净利率：净利润与主营业务收入的比值，反映每百元主营业务收入带来的净利润是多少，表示主营业务收入的收益水平唧。

(3)营业利润率：营业利润与主营业务收入的比值。

该指标越高越好．说明公司通过正常营业活动所带来的利润较高。

2.资产盈利能力指标(1)总资产报酬率：指企业利润总额加利息支出之和与资产平均总额的比率，它可用于评价企业运用全部资产的获利能力，是衡量个企业经营业绩的主要指标，该比率越高，说明企业的获得能力越强，经营业绩越佳。

3.净资产盈利能力指标净资产盈利能力的指标主要是净资产收益率。

它反映的是投入资本及其积累与报酬的关系．是评价公司资本经营效率的核心指标。

财务分析 1
2
1.1 每股收益
每股收益是企业本年净利润 与流通在外的普通股股数的比率， 表示普通股股东每持有一股所能 享有的净利润或需承担的净亏损。 每股收益可以分为基本每股收益 和稀释每股收益。
3
（一） 基本每股收益
基本每股收益是指归属于普通股股东的当期净利润 扣除应发放的优先股股利后的余额与发行在外的普通股 的加权平均数之比。其计算公式为：
托宾Q值
股票市值 负债账面价值 总资产账面价值
12
1.6 每股经营现金流量
每股经营现金流量是指经营活动现金净流量与发行在外的普通股股数的比 率。该指标是最具实质的财务指标，用来反映每股所包含的经营现金净流量的 高低。其计算公式为：
每股经营现金流量
经营活动现金净流量 发行在外的普通股股数
该指标越高，表明企业产品竞争能力强，信用程度高，现金流入量强劲， 主营业务收入回款力度大，经营发展具有良好的前景。
5
例如 假设某企业在2015年年初有流通在外的普通股股数3 000万股，为实施 对外投资项目，3月31日新发行股票1 000万股，为稳定公司股价，于6月30日和 12月31日分别回购公司流通在外的普通股股数500万股。则该公司发行在外的普 通股加权平均数为：
3 000 12 1 000 9 500 6 3 500（万股）
7
1.2 市盈率
市盈率是资本市场常常使用的一个重 要指标，它反映了在某一时刻投资者对企 业每一元盈利所愿意支付的价格。即普通 股每股市价与当期每股收益之间的比率。 其计算公式为：
市盈率
每股市价 每股收益
其中，分子通常取最近的收盘价，分母可采用最近一年的盈利，也 可以采用未来一年或者几年的预测盈利。
每股市价 每股净资产

如何分析上市公司的财务状况以及发展趋势对于不同时期的上市公司来说要分析未来的发展趋势以及财务状况进行分析的方法主要有三种：定基百分比趋势分析，多期比较分析以及结构百分比分析。

1.定基百分比趋势分析：首先需要做的就选取一个基期，首先基期的制定应该定位100，然后需要做是把其他的年度报表上的数字与基期数值进行一个详细的对比再去用指标将其表示出来，正是根据这些数据才得以编制出了定基百分比的财务报表，此方法可以清楚的分析出财务报表当中各个项目的变化趋势。

、2.多期比较分析法。

此方法是对公司连续几个会计年度的财务报表进行综合性的研究，从报表中分析出各项目的变化以及原因，从中可以看出公司财务状况的变化趋势。

过程中在对公司的财务报表进行多方位的比对时，可以先进行一个百分率比较，当然也可以进行一个差额比较。

3.结构百分比分析法，这是一个较为常规化的财务报表，如果说将其换算并且编制成结构百分比报表的话，再去将不同年度之间的报表进行逐项的对比，查明某一个听定项目在不同年度百分比差额的分析法。

公司财务报表分析在公司分析当中财务报表分析占据着重要的地位，其含义是以企业的基本活动为主要研究对象，以财务报表为主要的信息来源、以分析和综合为主要方法的认识企业的过程，其目的在于了解过去、评价现在以及预测未来，来帮助报表使用者改进决策。

财务报表分析对象是企业的各类基本活动。

财务报表分析便是从报表当中获得属于报表使用者分析目的的信息，了解企业活动的特点，评价企业业绩情况，发现其中的问题。

财务报表分析当中第一步便是阅读财务报表，接下来便是对财务报表的分析过程，由比较、分类、归纳、演绎、分析和综合这些认识事物的步骤和方法构成。

其中分析和综合是最基本的逻辑方法。

所以说财务报表分析的过程便是分析和综合的统一。

在对财务报表进行分析的时候，主要的分析内容包括六方面：短期偿债能力分析、长期偿债能力分析、资产运用效率分析、获利能力分析、投资报酬分析、现金流动分析。

据 上市 公 司披露 的财务 报 告 ， 析在 财 务指 标分 析方 面 剖 存 在 的问题 和 缺陷 ， 系统 地 对 上市 公 司经 营效 益和财 务 状 况做 出正确 、 公允 的评 价 。
（ 盈利能力的影响因素 一）
盈利 能力 反 映 的是 公 司获 取 利润 的 能力 ， 于上 市 对
（ ） 公 司盈利 能力 指标 的构 成 － Ａ市 盈利能 力指 标可 以分 为相对 指标 和 绝对指 标 。而在 实践 中 ， 财务 分析 往往 侧 重 于相 对指 标 的 分析 而 忽略 绝 对指标 在分 析运 用 中的决定 性作 用 。在相 对指 标分 析时
指标 ， 对其他指标以及整个指标体系起着关键性作用。
映了公司管理者运营资产获取利润的能力和效率，反映 了所有资本（ 债务资本和权益资本） 的回报情况， 而不受资 本构成的影响。该指标越高 ， 表明资产利用的效率越高，
通 可 等） 分析外 ， 还要借助一些与公 司股票价格或市场价值相 投资 盈利能力 越强 。 过对该 指标 的深 入分析 ， 以了解 关 的指标 分 析 ， ： 东 权 益 报 酬率 ； 如 股 每股 收益 ； 股 股 公 司获利 能力 与投入 产 出状况 的关 系 ，增 强各方 面对企 每
影 响 因素 可 以概 括 为 ： 司 营 销 能力 、 本 费 用 管理 水 公 成
二、 上市公 司盈利能 力指标 的分析与评价
（ 以净 利 润为基 础 的盈利 能力 指标 一） 以净 利 润 为指 数 的指 标 是 评 价 盈 利 能力 最 基 础 的
平、 资产管理水平 、 风险管理水平。
司 的财 务状 况 。
（－ －） ＿ Ａ市公 司盈 利能 力指 标确 立 的一般 原则

介绍盈利能力指标在财务分析中，盈利能力指标是评估一个企业或个人获利能力的关键指标之一。

盈利能力指标可以帮助我们了解一个企业的盈利能力，判断其经营状况和发展潜力，并作出相应的投资决策。

在本文中，我将介绍一些常见的盈利能力指标，并分析其意义和应用。

一、毛利率1. 毛利率的计算方法和意义毛利率是指企业销售收入中剔除成本后所获得的利润占销售收入的比例。

它的计算公式如下：毛利率 = （销售收入 - 销售成本）/ 销售收入× 100%毛利率可以衡量企业销售活动的盈利能力，反映了企业在销售产品或提供服务时的成本控制能力和定价策略是否合理。

较高的毛利率通常意味着企业能够获取更多的利润。

2. 如何提高毛利率提高毛利率可以通过多种方式实现。

企业可以通过降低采购成本、优化生产流程和提高生产效率来降低销售成本。

另企业可以适时进行产品定价调整，根据市场需求和竞争情况来决定产品价格，进而提高销售收入。

二、净利润率1. 净利润率的计算方法和意义净利润率是指企业净利润占销售收入的比例，它的计算公式如下：净利润率 = 净利润 / 销售收入× 100%净利润率是衡量企业经营绩效的重要指标之一。

它反映了企业在各种经营活动中所获得的净收益，包括除销售活动之外的其他收入和支出。

净利润率越高，表明企业的经营效益越好，盈利能力越强。

2. 如何提高净利润率提高净利润率可以通过多种方式实现。

企业可以通过控制成本、提高生产效率和管理效率来降低各项费用，以增加净利润。

另企业可以通过提高产品附加值、拓展新市场和增加销售量来增加销售收入，从而提升净利润率。

三、资产回报率1. 资产回报率的计算方法和意义资产回报率是指企业净利润与资产总额之间的比例关系，它的计算公式如下：资产回报率 = 净利润 / 资产总额× 100%资产回报率可以衡量企业利用资产创造价值和实现盈利的能力。

较高的资产回报率意味着企业能够充分利用资产并获得更高的回报。

[财务分析][损益表]盈利能力指标分析盈利能力比率分析包括：1、销售毛利率。

（l）销售毛利率定义。

销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其中毛利是销售收入与销售成本的差，也简称为毛利率。

其计算公式为销售毛利率 = [（销售收入 - 销售成本）/ 销售收入]* 100％（2）销售毛利率分析。

销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售产品或商品成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。

毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。

2、销售净利率。

（l）销售净利率定义。

销售净利率是指净利与销售收入的百分比，其计算公式为销售净利率=（净利 / 销售收入） * 100％（2）销售净利率分析。

l）该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。

从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系。

企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利润保持不变或有所提高。

通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。

2）销售利润率能够分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率，可以作进一步分析。

3、资产收益率。

（l）资产收益率定义。

资产收益率是企业净利率与平均资产总额的百分比。

资产收益率计算公式为资产收益率 =（净利润 / 平均资产总额）* 100％平均资产总额 =（期初资产总额 + 期末资产总额）/ 2（2）资产收益率分析。

1）把企业一定期间的净利与企业的资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。

指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果；否则则相反。

2）企业的资产是由投资人投入或举债形成的。

收益的多少与企业资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。

资产收益率是一个综合指标，为了正确评价企业经济效益的高低，挖掘提高利润水平的潜力，可以用该项指标与本企业前期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进企业进行对比，分析形成差异的原因。

三 、 利 能 力 评 价指 标 的 改进 与完 善 盈
股票 市盈率越 低 ， 市价相对与 股票的盈利 能力越低 ， 明 表 投资 回收期越短 ， 投资风险就越小。过大则说明股价高 ， 风 险大 ， 是投 资者应该谨慎的 。 一般情况下 ， 国市盈率保持 我 在 ２一 ０ 是正常的。如果上市公司将盈 利全部分红 ， Ｏ３ 倍 市 盈率 的倒数就 相当于红利率 ，一种类 似于存 款利率 的指 标， 表示 实际取得投资收入与投 资额 的比值。 ２市净率。市净率（ ． 每股市价／ 每股净资产 ） 是把每股净 资产与每股市价联 系起来 ， 可以说明市场对公 司资产质量 的评价以及股票的投资价值 。该指标可 以帮助潜在投资者 寻求哪个上市公 司能 以较少 的投入得 到较 高的产 出， 但不 能反映 出公 司的收益能力 ， 其原因是它只能体现 出现在 的
资 与报酬 的关 系 ， 是上市公 司盈利能力 指标 的核心 ， 也是 最具综 合性 和代表性 的财务指标 。在上 市公 司实 际运用 中， 它还 受优先股股息 、 通股 权益 平均额等 因素的影响 。 普 通常认为 ， 净资产收益率越高 ， 资本 运营效益越 高 ， 司的 公 盈 利能力越好 ，投资 者和债权人受 保障的程度 也就越高 ， 股东就越喜欢保持并继续投入资本 ， 而形成股 价上扬 。在 我国上市公司业绩综合排序 中， 该指标被列 为首位所需 披
・
２ｌ ・
利润 能力 的关 系 ，常常被用来衡量一个公 司的盈利状 况。
更 为客观 ； 经营活动现金流量净额， 总股本则可 以反映每一 普通股获取 的现金流入量 ， 在反映公 司进行 资本支 出和支 付股利 的能力方 面 ， 一定 程度上 也优于 每股收益 ； 计算净 利润现金保障倍数 （ 即每股经 营现 金流量净额／ 每股收益或 经营现金流量净额脖 利润 ） ，对盈利能力和衡量报告期经 营成果 中的现金流量状况进行全面考虑 。

2019上半年，沪市主板公司扎实经营，保持业绩整体稳中有增，共计实现营业收入17.51万亿元，同比增加 10%，约占上半年GDP总额的近四成，继续在国民经济建设中发挥其主力军、压舱石作用；共计实现净利润1.73万 亿元，同比增加9%，营业收入和净利润实现双增长。其中，680余家公司营业收入和净利润同时增长，占比近五成。 1330余家公司实现盈利，占比约九成。820余家公司净利润相较去年同期增长，近110家公司净利润增长一倍以上， 160余家公司实现10亿元以上净利润。实体企业经营性现金流同比增长14%。大多数公司自身造血能力较强，现金 流健康，本期经营性现金流为正数的公司970余家。
利润总额 减：所得税费用
净利润 营业收入 销售净利率（%）
表6-4 ZGSH公司销售净利率分析
2018年
2017年
2016年
单位：百万元
2015年
2014年
101,474.00 86,965.00 78,876.00
52,246.00 65,481.00
2070
1317
4964
6947
4710
3,042.00 1,709.00 3,963.00
3,100.00
3,710.00
100,502.00 86,573.00 79,877.00
56,093.00 66,481.00
20,213.00 16,279.00 20,707.00
80289
70294
59170
2,891,179.00 2,360,193.00 1,930,911.00
12,613.00 17,571.00
二、盈利能力分析的内容
（三）资本盈利能力 企业所有者投资是企业总资产减去负债后的余额，是归企业所有者拥有的资产。资产报酬率 高并不等于所有者投资的收益高，因为公司的总投资包括债务资本带来的利润支付利息以后会有 剩余，产权融资的收益率就会提高否则,则降低。所有者投资的盈利水平最终反映企业盈利能力， 利润与所有者投资的对比关系上体现所有者投资的盈利水平。 （四）上市公司盈利能力分析 企业盈利能力分析中，上市公司盈利能力分析是比较特别的一类。严格地说除每股收益比率 外，每股净资产、市盈率、市净率等指标等比率并不直接表明企业的盈利能力，但是却受到企业 盈利能力的影响，是证券市场的投资者依据企业获利能力进行企业估值的重要工具。

一
上市 公司盈 利能力 的影 响因素 大体上 分为外部因素和内部 因素两种。其外部 因素 主要包括全球经 济形势 、一个国家或地 区的
的经 营现金净 流量越 多 ，盈利能力保 障越 好 ，盈利风险越小 ， 盈利能力越强 。 反之相
反。
宏 观经济发展 水平 、行业或产 业发展 的情
况 、产 品所处的市场环境 、产品的竞争能力 和会计准则的变更等等。上市公 司应积极适 应外部环境的变化 ， 充分利用外部环境 ， 增 强 自身活力 ，扩大市场 占有率 。而有效调整 内部 因素是公 司不断适 应外部 环境提 高盈 利能力的根本途径。影响上市公 司盈利能力 的 内部财务 因素有销售盈 利能力 、 资产盈利 能力、会计政策的选择 、盈利发展前景 、现 金流量 的保 障、资本结构和财务杠杆 等。在 上市公 司盈利能力分析过程 中， 我们将重点 讨 论 内部财务 因素 的变 动对盈利 能力 的影 响为实施 管理行 为改善公 司 的盈 利水平 提 供 财务依据 。 （ 一） 销售盈利能力 。 销售盈利能力是 销 售收 入获得利 润的能力 ，销售 利润率 越 高， 代表着销售盈利能力越强 ，反之相反。 提 高销售 盈利 能力 的主要 途径有 通过制 定
司。
（ 五） 净资产 收益率。它是一定时期公 司的净 利润 与股东权益 的比率， 突出反映 了 投资与报酬 的关系 ，是上市公 司盈利 能力指 标 的核心 ， 也是最具综合性和代表性 的财务 指标 。在上市公 司实际运用中，它还受优先 股股息 、普通股权益平均额等因素 的影响。 通常认为 ， 净 资产收益率越高，资本运营效 益越高 ， 公 司的盈利能力越好 ， 投资者和债 权人受保障的程度也就越高 ， 股东就越喜欢 保持并继续投入资本 ， 而形成股价上扬。 （ 六） 总资产报酬率。它是将净利润与 资产总额相 比较 ， 反映了公司管理者运营资 产获取利润的能力 和效率 ， 反映了所有资本 的回报情况 ， 而不受资本构成 的影响。该指 标越高 ， 表 明资产利用的效率越高 ， 投资盈 利能力越强。通过对该指标 的深入分析 ，可 以了解公 司获利能 力与投入产 出状况 的关 系， 增强各方面对企业资产经营的关 注， 促 进提高单位资产 的收益水平。一般情况下 ，

关于盈利能力财务指标分析的完善毕业论文题目:关于盈利能力财务指标分析的完善年级专业财务管理学生姓名指导教师年五月摘要企业盈利能力分析指标是财务分析的核心,是所有者最为关注的,也是企业经营者和债权人必须关注的。

对于企业获利能力的反映,要力求客观、全面、准确。

企业盈利能力财务指标分析的完善是为了实现企业战略目标,运用特定的指标和标准,采用科学的评价方法,对企业盈利状况以及未来的盈利潜力做出的一种判断。

企业盈利能力分析指标是财务分析的核心,是所有者最为关注的,也是企业经营者和债权人必须关注的。

对于企业获利能力的反映,要力求客观、全面、准确。

盈利能力也是企业赖以生存的首要标志,客观准确地对企业盈利能力评价,是投资人、债权人、其他企业利益相关者的要求,同时也是企业管理者的要求。

本文首先研究了国内外有关企业盈利能力评价的演进,在此基础上从理论方面重新对盈利能力的内涵进行了界定,分析了新的环境下影响企业盈利能力的因素,把影响企业盈利能力的因素分为财务因素和非财务因素两方面。

从企业产品的市场占有率、企业产品的顾客满意度、企业创新、以及企业对员工培训费用的投入来评价企业未来的盈利能力。

综合以上分析因素重新构建了适应新环境的企业盈利能力的评价指标体系。

最后,为了验证该指标体系的实用性,本文列举了相关案例进行分析,运用模糊数学评价法,对指标体系进行了实证分析,结果证实该指标体系能够更加全面、科学、客观的评价企业的盈利能力。

【关键词】:企业盈利能力评价利润盈利质量非财务因素AbstractCompany profit ability analysis index is the core of the financial analysis, is the owner of the most attention, also is the enterprise operator and creditor must pay close attention to. For the enterprise profit ability to reflect, to try to be objective, comprehensive, accurate.The profitability of the business financial indexes analysis of improvement in order to achieve the enterprise strategic target, the use of specific indicators and standards, to adopt scientific evaluation method, to the enterprise profit condition and future earnings potential and make a judgement. Company profit ability analysis index is the core of the financial analysis, is the owner of the most attention, also is the enterprise operator and creditor must pay close attention to. For theenterprise profit ability to reflect, to try to be objective, comprehensive, accurate. Profitability is the enterprise survival of the first sign, objective and accurate to evaluate the profitability of enterprises, investors, creditors, and other stakeholder requirements, but also the requirements of enterprise management. This paper firstly studies the domestic and foreign enterprise profitability evaluation based on the theory of evolution, from the aspects of the profitability of the connotation, has analyzed the new environment affect the profitability of the business factors, influence company profit ability factors are divided into financial factors and non financial factor two aspects. From the enterprise the market share of products, enterprise products, enterprise innovation, customer satisfaction and enterprise staff training cost inputs to the evaluation of enterprises ' future profitability. Based on the above analysis factors structure to adapt to the new environment the enterprise profit capability evaluation index system. Finally, in order to verify that the index system is practicality, this paper listed the related case analysis, fuzzy mathematics evaluation method, the index system for the empirical analysis, the results confirmed that the target system can be more comprehensive, scientific, objective evaluation of enterprise's profit ability.【key words】Evaluate the profitability of enterprisesprofitprofit quality non financial factors绪论研究背景及意义研究背景盈利能力是指企业获取利润的能力。

财务盈利能力分析的评价指标有哪些企业盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容。

盈利能力是指企业获取利润的能力，企业的盈利能力越强，则其给予股东的回报越高，企业价值越大。

1、核心指标1)资本金利润率=利润总额/资本总额又称资本收益率，反映资本金的盈利能力2)销售净利润(营业净利润)=净利润/销售收入反映每1元收入实现多少净利润3)营业利税率=(利润总额+销售税金)/营业收入反映每1元营业收入实现多少利税4)成本费用利润率=利润总额/成本费用总额考察企业成本费用与利润的关系，说明1元成本实现多少利润5)资产报酬(收益)率(生产率比率)=(净收益+利息费用+所得税)/资产平均总额考察企业运用全部资本的收益率，衡量资产运用效率的高低6)边际利润率(临界收益率)=1-变动成本率=边际贡献/销售收入=单位边际贡献/销售单价边际贡献总额=销售收入总额-变动成本总额单位边际贡献=销售单价-单位变动成本考察边际利润变动对销售利润的影响程度7)流动资产利润率=利润总额/流动资产平均占用额考察流动资产占用与利润的关系8)固定资产利润率=利润总额/固定资产平均余额考察固定资产占用与利润的关系9)净收益与销售额比率=(净收益+利息费用)/销售收入反映每一单元获得的收益额，说明企业获利能力10)所有者权益与销售额比率=所有者收益/销售收入观察每一单元销售的资本实力11)费用水平变动速度=(报告期费用水平-基期费用水平)/基期费用水平考察企业费用水平变动趋势12)销售成本、费用率=成本费用总额/销售收入考察每1元销售收入耗费成本、费用多少13)权益系数=资产总额/所有者权益总额=1/所有者权益总额/资产总额=1÷(1-负债比率) 考察资产总额是所有者权益的几倍14)权益报酬(收益)率=净资产/所有者权益是美国杜邦系统财务指标体系中最有代表性、综合性的收益性指标。

考察投资取得的报酬2、股份公司指标1)普通股权益报酬率=(净收益-优先股股利)/平均普通股权益衡量普通股的获利能力2)普通股每股收益额=(净收益-优先股股利)/普通股股数反映普通股每股所获盈利额3)股票价格与收益比率=普通股每股市价/普通股每股收益额反映每股市价相当于每股收益的倍数，衡量市价的合理性4)每股股利=已分配普通股利总额/普通股股数反映普通股每股获利数5)股利分派率=每股现金股利/每股收益额考察企业分派的股利占每股净收益的比例6)证券收益率=利息(股息)+证券面值期末价格与期初价格之差/证券期初价格(证券持有期收益率)反映投资者从证券投资中获利的收益7)股利与股票价格利率=每股股利/每股市价反映每股现在价的获利能力8)股东权益比率=股东(所有者)权益总额/资产总额反映所有者权益在总资产中的比重，衡量所有者权益的保障程度9)收益与利息保障倍数(利息收益倍数)=营业利润/利息费用反映利润对应付利息的保障程度10)收益对优先股=净收益+利息费用+所得税用作优先股分析11)每股现金流量=(净收益+折旧)/发行在外的普通股股数反映每一普通股股本提供现金流量的情况12)股利支付率=普通股每股股利/普通股每股利润额衡量普通股股利支付的程度13)普通股本每股账面价值=普通股权益/普通股本发行在外股数在兼并破产情况下衡量企业股东权益情况。

如何分析上市公司的几个重要指标上市公司是指公司股票在证券交易所公开流通的股份制企业。

由于上市公司的盈利能力对公司股价有重要影响，因此对上市公司盈利能力分析有一些特殊指标，主要包括：每股收益、每股股利、每股净资产、市盈率和市净率。

下面一一加以详细分析。

1.每股收益每股收益是综合反映上市公司获利能力的重要指标，可以用来判断和评价管理部门的经营业绩。

每股收益所涵盖的信息，有助于对公司未来的股利政策和股价走势做出预测，从而做出"买一卖一持有"的决策。

因此，每股收益具有预测价值和决策有用性。

人们一般视其为公司能否成功地达到其利润目标的计量标志，也可以认为它是一家公司管理效率、盈利能力和股利分配来源的显示器。

对股东说来，利润是一个综合性的盈利概念，它反映了由债权人、优先股和普通股股东投入资源所形成的公司资产上的投资收益。

然而，债权人和除普通股以外的投资者在这块盈利中可以享有的部分只能是一笔固定的金额。

根据他们与公司的契约关系，公司债券与优先股股票通常都规定了利息率和股利率，而这些固定的投资收益正是投资这些有价证券的投资者所期望得到的。

但是，就普通股而言，剩余权益往往意味着盈利下降时，普通股首先会遭受损失，而当盈利上升时，则只能获得剩余收益。

因此，如果债权人和优先股的投资收益首先能够确定的话，每股收益便能比较恰当地说明收益的增长或减少。

因此该指标实际上是一种对普通股收益的描述，我们应当对所有优先证券如公司债券和优先股股票等所产生的投资收益，在公司的盈利中加以扣除，以便得到属于普通股股东的投资收益。

其中，债券持有者的利息早就作为一项费用在确定利润时扣除，所以，接着需要调整的是，将属于优先股的股利从税后利润中减去，以便确定属于普通股股东的盈余部分。

由此，每股收益的计算公式为：每股收益=（税后利润-优先股股利）÷发行在外的普通股股数在分析每股收益指标时，应注意公司利用回购库存股的方式减少发行在外的普通股股数，使每股收益简单增加。

财务分析在股票市场中，股票发行企业的经营状况是决定其股价的长期的、重要的因素。

而上市公司的经营状况，则通过财务报表反映出来，因此，分析和研究财务统计报表，也就是通常所说的基本分析的部分，就显得尤为重要了。

　进行股票投资的投资者在研究如何衡量股价以前，应先会分析上市公司财务报表。

　股票投资的财务分析，就是投资者通过对股份公司的财务报表进行分析和解释，来了解该公司的财务情况、经营效果，进而了解财务报告中各项的变动对股票价格的有利和不利影响，最终作出投资某一股票是否有利和安全的准确判断。

　因此，一般认为，财务分析是基本分析的一项重要组成部分。

财务分析方法很多，在下面我们将向您介绍各种分析方法。

　140内 容　财务分析的对象是财务报表，你需要分析的财务内容依据：　资产负债表　利润及利润分配表　现金流量表　资产减值明细表　股东权益增减变动　应缴增值税明细表　分部报表　目 的　分析财务报表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成长性和周转性四个方面的内容。

　结合这三种表投资者应分析主要内容是：　１．公司的获利能力。

　公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活141力、管理效能优劣的标志。

作为投资者，购买股票时，当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。

所以，分析财务报表，先要着重分析公司当期投入资本的收益性。

　２．公司的偿还能力。

　目的在于确保投资的安全。

具体从两个方面进行分析：一是分析其短期偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下判断；二是分析其长期偿债能力的强弱。

这一点是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检测的。

　３．公司扩展经营的能力。

　即进行成长性分析，这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。

　４．公司的经营效率。

　主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营142效率。