潍柴公司股票投资分析报告
- 格式:doc
- 大小:106.00 KB
- 文档页数:10
潍柴动力行业发展现状及未来趋势分析潍柴动力作为中国领先的动力系统解决方案提供商之一,长期以来一直在推动中国的动力行业发展。
本文将对潍柴动力行业的现状进行分析,并展望其未来的发展趋势。
一、潍柴动力行业现状分析1. 强大的研发实力:潍柴动力拥有雄厚的技术实力和创新能力。
公司设立了技术研究中心和多个国家级实验室,专注于动力系统技术的研发和创新。
这使得潍柴动力在行业内处于领先地位,能够不断满足市场需求。
2. 多元化业务布局:除了传统的内燃机业务,潍柴动力还积极开拓电动化和混合动力技术领域,推动新能源动力系统的发展。
同时,潍柴动力还在国际市场上积极拓展,与全球知名企业进行战略合作,不断扩大在全球动力市场的份额。
3. 高效的供应链管理:潍柴动力建立了完善的供应链管理体系,将供应商、生产商和销售商紧密联系在一起。
这有助于提高产品质量、降低生产成本,并能够更好地满足市场需求。
4. 全球化布局:潍柴动力已经在全球范围内建立了多个生产基地和销售网络,形成了全球化的生产和销售体系。
这使得潍柴动力能够更好地利用全球资源,扩大市场份额,并在全球范围内提供高品质的产品和服务。
二、潍柴动力行业未来趋势展望1. 发展新能源技术:随着全球环境保护意识的提高和政府对新能源发展的支持,新能源技术将成为潍柴动力未来的发展方向。
潍柴动力已开始积极推进电动化和混合动力技术的研发,为未来的市场需求做好准备。
2. 拓展国际市场:潍柴动力已经在国际市场上取得一定的成绩,但仍有巨大的发展潜力。
未来,潍柴动力将继续加强与全球知名企业的合作,提升品牌知名度和市场份额。
同时,公司还需要加强国际营销团队建设,提高对不同国家和地区市场的理解和适应能力。
3. 优化供应链管理:随着全球供应链的不断发展和变化,潍柴动力需要不断优化供应链管理体系,提高供应链的灵活性和适应性。
这有助于降低生产成本、提高效率,并能够更好地满足市场需求。
4. 加强技术创新:技术创新是潍柴动力保持竞争力和领先地位的关键。
潍柴公司股票投资分析报告引言:一:基本面分析:潍柴动力的基本面股友们已经分析得很透彻了,结论就是潍柴动力是两市少有的仍处于价值洼地的绩优成长股。
1、潍柴动力2007年市盈率分析股票软件中潍柴动力42倍的市盈率是错的。
我们根据潍柴动力股份有限公司《备考盈利预测报告》(在和讯网000549S湘火炬的公告中)和今年的销售资料可以进行粗略的估算:根据《备考盈利预测报告》中的数据我们可以看到,41倍的市盈率是根据1.94元的盈利预测计算的,而盈利预测是去年10月份做的,对今年发动机、变速箱、整车的销量都大大低估了。
已公开的1-6月柴油发动机销量14.4万台、变速箱销量24.36万台,整车销量3.05万辆,接近了去年《备考合并盈利预测表》预测的去年销量,另外根据兴业证券的研究报告,重卡的发动机在销售比例中进一步提高,导致毛利率提高,而管理费用是根据去年去年数预测的,根据香港潍柴2006年年度报告,2006年管理费用大大高于2005年是因为包含了A股的上市费用,因此管理费用可能是高估的,另外,出售7家公司的损失1.02亿也要在下半年才能体现出来,因此中报的业绩很可能在2元左右,对应市盈率大约为20倍。
2、潍柴动力下半年业绩滑坡的风险重卡的销量并没有因为淡季大幅度的下降,我从一个重卡论坛上从潍柴内部员工的发言中了解到,8月份的订单达到了2.5万台。
3、潍柴动力的成长性国民经济高速发展,高速公路计量收费,油价上涨,可能出台的燃油税,都将使重卡的单位运输成本相比更为经济,促进重卡行业持续高速发展。
潍柴已公告增加对陕西重汽的投资,另外还要发行短期债券、配发新股,2008年的产能可能会进一步提高。
4、潍柴动力的内部整合问题前一阶段《汽车人》杂志的一篇文章引发了对潍柴内部整合问题的担忧,但其中的分析很多是揣测,目前还看不出对潍柴近期盈利能力的影响。
一:1宏观经济分析:潍柴动力(000338)三季度实现营业收入96.4亿元,与二季度的96.3亿元基本持平;其中母公司实现营业收入44.4亿元,比二季度的39.9亿元增长11.3%,显著高于重卡行业三季度2.2%的销量环比增速,重卡消费者对公司生产的高压共轨系统发动机的认可度仍在稳步提高。
潍柴财务报告分析潍柴动力股份有限公司财务分析郑嘉欣(德州学院经济管理学院,山东德州 253023)摘要:我国汽车工业已经形成了比较完整的产品系列和生产布局,建成了一系列大型的汽车零部件企业集团,潍柴控股集团有限公司创立于1946年,法人代表谭旭光,总部位于山东省潍坊市高新技术产业开发区福寿东街197号甲,是国内唯一同时拥有整车整机、动力总成、豪华游艇和汽车零部件四大业务平台的企业。
潍柴动力股份有限公司是潍柴控股集团有限公司的子公司,它以“绿色动力、国际潍柴”为使命,以“客户满意”为宗旨,形成了“责任、沟通、包容”的企业文化,将在“十三五”末,努力实现“销售收入突破2000亿元,进军世界500强”的宏伟愿景,成为以整车、整机为导向,拥有动力总成核心技术的国际化企业,发展成为独具特色、全球领先的装备制造企业。
本文将从财务报表分析出发,结合潍柴动力股份有限公司基本财务状况,对其2012-2014年度的财务报表进行系统分析和横向比较,探讨潍柴动力股份有限公司财务报表中反映出的财务问题,并尝试提出建议。
关键词:潍柴动力;财务报表;财务状况;杜邦分析引言现如今,在市场经济环境中,企业的竞争日趋激烈,企业的组织形式和经营领域不断多样化,使得企业的财务活动变得极为复杂。
财务报表是企业经营活动的缩影,是传递会计信息的依据。
根据《企业会计准则第30号——财务报表列报》的规定,财务报表是具有一定结构和格式的、定期编制的用来反映财务状况、经营成果和现金流量的一种书面文件。
财务报表是由资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及附注组成。
会计信息使用者可以利用财务报表获取自己所需要的会计信息。
但是,财务报表表面所提供的数字和文字,不足以全面反映企业的财务状况和经营成果,对信息片面的关注甚至容易误导会计信息使用者的判断。
因此,若想更全面深刻的了解企业的财务状况和经营成果,就需要结合企业自身实际情况,以企业财务报告反映的财务指标为主要依据,对企业的真实情况评价和剖析,以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况以及发展趋势,为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。
潍柴动力2023年上半年决策水平报告一、实现利润分析2023年上半年利润总额为574,730.92万元,与2022年上半年的341,756.7万元相比有较大增长,增长68.17%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2023年上半年营业利润为558,962.82万元,与2022年上半年的336,435.21万元相比有较大增长,增长66.14%。
在营业收入迅速扩大的同时,营业利润也迅猛增加,经营业务开展得很好。
二、成本费用分析潍柴动力2023年上半年成本费用总额为10,040,754.95万元,其中:营业成本为8,550,365.16万元,占成本总额的85.16%;销售费用为620,501.09万元,占成本总额的6.18%;管理费用为462,423.85万元,占成本总额的4.61%;财务费用为2,098.93万元,占成本总额的0.02%;营业税金及附加为33,260.79万元,占成本总额的0.33%;研发费用为372,105.12万元,占成本总额的3.71%。
2023年上半年销售费用为620,501.09万元,与2022年上半年的501,239.48万元相比有较大增长,增长23.79%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2023年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长,企业销售活动取得了明显市场效果,销售费用支出合理。
2023年上半年管理费用为462,423.85万元,与2022年上半年的387,829.22万元相比有较大增长,增长19.23%。
2023年上半年管理费用占营业收入的比例为4.36%,与2022年上半年的4.47%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长,销售利润有较大幅度上升,管理费用支出合理。
三、资产结构分析潍柴动力2023年上半年资产总额为32,260,984.22万元,其中流动资产为19,027,449.96万元,主要以货币资金、存货、应收账款为主,分别占流动资产的40.34%、19.3%和14.4%。
潍柴动力行业逻辑分析报告1. 行业概述潍柴动力是中国一家领先的内燃机制造企业,拥有庞大的产品线和广泛的客户群体。
公司主要从事内燃机的研发、生产和销售,并涵盖汽车、船舶、工程机械、农业机械等多个领域。
作为中国内燃机行业的重要参与者,潍柴动力凭借出色的品质和卓越的技术不断赢得市场份额,成为行业的佼佼者。
2. 市场竞争力分析2.1 品牌优势潍柴动力作为内燃机行业的领先企业,具有强大的品牌力和口碑优势。
多年来,潍柴动力不断推出高质量的产品,赢得了广大消费者的认可,其产品已成为行业内及国际市场上的热门选购品牌之一。
2.2 技术实力潍柴动力拥有强大的研发团队和创新能力,不断引进和消化国内外先进技术,以保持产业领先地位。
公司坚持自主创新,致力于提高技术水平和产品质量,通过技术升级和优化以满足不断变化的市场需求。
2.3 市场覆盖与销售网络潍柴动力在国内外建立了庞大的销售网络和服务体系,能够更好地满足客户的需求。
公司以客户为中心,提供全方位的售前和售后服务,以稳定发展和增强市场竞争力。
2.4 成本优势潍柴动力在生产过程中采用先进的制造工艺和管理模式,不断提高生产效率和降低成本。
公司优化供应链管理,通过规模化生产降低生产成本,并将成本优势转化为竞争优势。
3. 发展趋势3.1 技术升级与创新随着科技的不断进步,内燃机行业也在不断发展和更新。
潍柴动力尤其注重技术升级与创新,加大研发投入,加强技术合作与交流,不断提高产品性能和稳定性,以适应市场变化和需求。
3.2 环境保护和节能新趋势随着全球环境问题的日益突出,节能减排已成为全球范围内的共同目标。
潍柴动力加大对环保和节能技术的研发,着力研制燃油经济性更好、排放更低的产品,以满足市场对绿色、环保产品的需求。
3.3 国际市场扩张潍柴动力积极拓展国际市场,在全球范围内建立销售网络并与当地合作伙伴密切合作。
公司积极参与国际合作与竞争,在巩固国内市场的同时,加大对国际市场的开拓力度。
潍柴重机2023年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为4,519.93万元,与2022年三季度的4,396.11万元相比有所增长,增长2.82%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入迅速扩大的同时,营业利润也有所增长,企业扩大市场销售的战略是成功的,经营业务开展良好。
二、成本费用分析2023年三季度营业成本为79,312.24万元,与2022年三季度的71,838.51万元相比有较大增长,增长10.4%。
2023年三季度销售费用为1,496.44万元,与2022年三季度的2,138.29万元相比有较大幅度下降,下降30.02%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2023年三季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长,企业销售形势大幅度改善。
2023年三季度管理费用为2,804.19万元,与2022年三季度的1,540.39万元相比有较大增长,增长82.04%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为3.08%,与2022年三季度的1.88%相比有所提高,提高1.2个百分点。
管理费用占营业收入的比例有所上升,与之同时,营业利润明显上升。
管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升,增长合理。
本期财务费用为-801.57万元。
三、资产结构分析2023年三季度应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长快于营业收入增长,资产的盈利能力并没有提高。
与2022年三季度相比,资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看,潍柴重机2023年三季度是有现金支付能力的,其现金支付能力为200,390.62万元。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据,无法进行负债经营风险判断。
潍柴重机2023年三季度的营业利润率为4.86%,总资产报酬率为2.82%,净资产收益率为10.00%,成本费用利润率为5.04%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为455,523.63万元,经营资产的收益率为3.88%,而对外投资的收益率为4.71%。
潍柴重机2023年上半年行业比较分析报告一、总评价得分76分,结论良好二、详细报告(一)盈利能力状况得分67分,结论一般潍柴重机2023年上半年净资产收益率(%)为9.31%,高于行业良好值9.2%,低于行业最优值13.7%。
总资产报酬率(%)为2.8%,低于行业平均值4.2%,高于行业较差值1.1%。
销售(营业)利润率(%)为4.67%,高于行业平均值3.7%,低于行业良好值10.2%。
成本费用利润率(%)为4.82%,低于行业平均值5.2%,高于行业较差值0.2%。
资本收益率(%)为52.48%,高于行业优秀值13.1%。
盈利能力状况(二)营运能力状况得分88分,结论良好潍柴重机2023年上半年总资产周转率(次)为0.73次,高于行业平均值0.6次,低于行业良好值0.8次。
应收账款周转率(次)为12.17次,高于行业优秀值10.5次。
流动资产周转率(次)为1.16次,高于行业平均值0.8次,低于行业良好值1.6次。
资产现金回收率(%)为10.55%,高于行业良好值5.4%,低于行业最优值11.7%。
存货周转率(次)为6.46次,高于行业优秀值6.1次。
营运能力状况(三)偿债能力状况得分68分,结论一般潍柴重机2023年上半年资产负债率(%)为63.51%,劣于行业平均值58.6%,优于行业较差值68.6%。
速动比率(%)为92.81%,高于行业平均值85.0%,低于行业良好值115.9%。
现金流动负债比率(%)为9.18%,高于行业平均值7.7%,低于行业良好值15.5%。
带息负债比率(%)为24.77%,劣于行业平均值22.4%,优于行业较差值37.9%。
偿债能力状况(四)发展能力状况得分79分,结论良好潍柴重机2023年上半年销售(营业)增长率(%)为9.73%,高于行业良好值9.5%,低于行业最优值15.0%。
资本保值增值率(%)为108.29%,高于行业良好值108.0%,低于行业最优值112.5%。
潍柴动力企业深度分析报告1. 概述潍柴动力(Weichai Power Co., Ltd.)是中国领先的发动机制造企业,总部位于山东省潍坊市。
公司成立于1946年,经过多年的发展和扩张,已经成为世界上最大的重型柴油发动机制造商之一。
潍柴动力主要产品包括柴油发动机、汽油发动机和货车、挖掘机等机械设备。
该报告将对潍柴动力进行深度分析,包括企业背景、产业链布局、市场表现、竞争优势和未来发展趋势等方面。
2. 企业背景潍柴动力成立于1946年,起初是一家国有制造企业。
在改革开放的浪潮下,潍柴动力开始进行市场化改革,并在2002年成功上市。
此后,公司实现了快速发展,成为中国和全球市场上的重要参与者。
3. 产业链布局潍柴动力在产业链上的布局较为全面,主要涉及发动机制造和相关机械设备。
公司拥有多个生产基地和子公司,分布在全国不同地区。
潍柴动力与多家国内外知名企业建立了战略合作关系,以提供更多的产品和服务。
4. 市场表现潍柴动力在市场上表现出色。
公司产品的市场覆盖率较高,国内销售额和出口额均位于同行业前列。
潍柴动力在农机、船舶和工程机械等领域享有较高的市场份额,且不断开拓新的市场。
5. 竞争优势潍柴动力具备以下竞争优势:- 技术创新:潍柴动力不断加大在研发领域的投入,推动技术创新。
公司与多所高校和研究机构合作,积极探索新型发动机技术,提高产品质量和性能。
- 品质卓越:潍柴动力高度重视产品质量和工艺流程,严格把控每个环节。
公司经过多年积累,已形成一套完善的质量管理体系,并通过了国际认证。
- 品牌影响力:潍柴动力是中国发动机制造业的代表品牌之一,具备较高的品牌影响力。
公司注重品牌建设,通过积极参与国内外的展会和赛事,提高品牌知名度。
6. 未来发展趋势潍柴动力在未来的发展中有以下几个主要趋势:- 智能化发展:随着物联网和人工智能的快速发展,潍柴动力将会加大在智能化领域的研发投入。
通过与合作伙伴共同研发和引进先进技术,提高产品的智能化水平。
潍柴财务报告分析潍柴是中国领先的内燃机制造商之一,业务范围涵盖内燃机、柴油机、拖拉机、汽车发动机等。
潍柴的财务报告是了解公司经营状况和财务情况的重要参考依据。
本文将对潍柴财务报告进行分析,揭示公司的财务表现和相关问题。
一、财务指标分析1. 销售收入:根据潍柴公司最新财务报告显示,2019年销售收入达到XXX亿元,较上一年度增长X%。
这表明公司的销售规模保持良好的增长势头,并且市场份额继续扩大。
另外,与行业平均水平相比,潍柴的销售收入也表现出较高的竞争力。
2. 利润状况:潍柴公司的净利润也呈现出稳定增长的趋势。
2019年净利润达到XXX亿元,同比增长X%。
这个数字显示了公司运营效率的提升和经营策略的成功实施。
3. 资产负债比率:资产负债比率是衡量一个公司经营风险的重要指标。
潍柴公司的资产负债比率为X%,位于行业平均水平的较低端。
这表明潍柴公司的债务规模相对较小,并且具备较好的偿债能力。
4. 资金流入流出情况:潍柴公司的经营活动产生的现金流量状况良好。
经过综合分析,公司现金流量净额较上一年度略有增长,说明公司在经营过程中具备了较好的资金运营能力和稳定的盈利能力。
二、财务报告问题分析1. 成本控制:尽管潍柴公司的销售收入和利润均呈现出增长的趋势,但其成本控制依然需要进一步加强。
财务报告显示,公司的销售成本和管理费用均呈现出增长的态势。
为了保持盈利持续增长,潍柴公司需要进一步优化成本结构和控制费用支出。
2. 资产质量:财务报告显示潍柴公司的资产质量较好,但在长期资产方面仍然存在一些潜在风险。
债务结构、存货质量和固定资产的使用效率应该得到关注和改善,以提高公司的资产质量和运营效率。
3. 应收账款管理:潍柴公司应收账款的周转率略低于行业平均水平。
这可能说明潍柴的应收账款回收速度较慢,可能存在客户信用风险。
公司应加强与客户的沟通和风险管理,提高应收账款周转率和收款效率。
4. 投资回报率:财务报告显示潍柴公司的投资回报率相对较低,这可能与公司的资本结构和经营决策有关。
潍柴动力股份有限公司财务分析报告-—四大能力分析一、偿债能力分析偿债能力的大小关系到企业的生存,若企业不能归还到期债务,则将陷入财务窘境,极有可能破产倒闭。
借助于对下列衡量企业偿债能力大小的常用财务指标的分析评价,我们可以随时掌握企业所面临的财务风险,从而及时采取有效措施,化解可能的风险。
潍柴动力公司11/12年偿债能力指标比较分析计算表㈠短期偿债能力分析评价企业短期偿债能力的常用指标有流动比率、速动比率及现金比率,一般认为流动比率在200%左右、速动比率在100%左右、现金比率在20%左右为好。
从财务风险角度来看,这些指标值越大,则短期偿债能力越强,短期内企业面临的财务风险越小,但对盈利能力较强的企业来讲,财务杠杆带来的效益越低;指标值越小,则短期偿债能力越弱,短期内企业面临的财务风险越大,但对盈利能力较强的企业来讲,财务杠杆带来的效益则越高.潍柴动力公司11年和12年的流动比率均小于正常标准200%,速动比率也低于正常标准100%,两个比率与标准值比,都存在较大差距,这点说明公司的短期偿债能力弱,短期内存在一定的财务风险,从流动比率看潍柴动力公司2012年的流动比率比2011年下降了1.96%,短期偿债能力有轻微的减弱,而从速动比率来看12年比11年上升了1。
57%,说明公司财务风险正在逐渐得以缓解,但与正常值相比,差距仍然较大,因而目前仍需进一步控制流动负债的增长速度,使流动资产的增速尽量快于流动负债,以避免短期偿债能力的下降。
从现金比率来看,潍柴动力2012年的现金比率为20.13%,超过正常情况下的20%,可用于即时支付的现金较为宽裕,但2011年的数值仅为17。
08%低于正常值,虽然12年较11年提高了3。
05%,但公司仍需注意避免现金持有量再度下降,应保持当前的水平,避免快速增长因持有较多现金资产而丧失其他投资机会增加的机会成本。
㈡长期偿债能力分析评价企业长期偿债能力的常用指标有资产负债率、产权比率及利息保障倍数,其中最为典型的指标为资产负债率,一些企业将其定为衡量企业财务风险大小的风向标,具有较为实际的使用价值。
潍柴财务报告分析引言潍柴是中国领先的内燃机制造企业,也是全球最大的内燃机企业之一。
本文将对潍柴的财务报告进行分析,以评估其财务状况和业绩表现。
总览根据最新的财务报告,潍柴在过去一年中取得了可观的业绩。
公司总收入达到X亿元,同比增长X%。
净利润为X亿元,同比增长X%。
这些数据显示了潍柴在市场竞争中的强劲表现。
财务稳定性潍柴的财务稳定性得到了有效维持。
公司的资产总额达到X亿元,较去年增长了X%。
净资产总额为X亿元,同比增长X%。
这表明潍柴在过去一年中积极推动了资本的增长。
负债分析与财务稳定性相对应,潍柴的负债水平也得到了有效管理。
公司的总负债为X亿元,同比增长X%。
有关负债方面的数据显示了潍柴的负债风险相对较低。
运营效率在运营效率方面,潍柴也表现出色。
公司的总资产收益率为X%,同比增长X%。
这显示了公司有效运用资产来实现盈利的能力。
现金流分析潍柴的现金流状况良好。
公司的经营活动现金流量为X亿元,同比增长X%。
潍柴通过有效管理现金流,确保了业务的顺利运作。
风险和挑战然而,潍柴也面临着一些风险和挑战。
首先,由于全球市场不确定性和经济增长放缓,潍柴可能会受到市场需求的影响。
其次,行业竞争激烈,潍柴需要不断提高产品质量和降低成本来保持竞争优势。
此外,政策和法规的变化也可能对潍柴的运营产生影响。
展望未来尽管存在风险和挑战,潍柴在未来仍具有良好的发展前景。
公司将继续加大研发投入,提升产品创新能力。
此外,潍柴还将积极拓展国际市场,以减轻对国内市场的依赖。
这些举措将有助于潍柴在竞争激烈的市场中保持领先地位。
结论综上所述,潍柴在过去一年取得了良好的财务业绩,并展望了未来的发展前景。
然而,公司也需要继续关注市场风险和挑战,并采取相应的策略来应对。
通过持续不断的创新和国际化战略,潍柴有望在内燃机行业中保持竞争优势,并取得更大的成就。
注:以上分析仅基于潍柴发布的财务报告,并未进行实地调查和深入研究,仅供参考。
潍柴分析报告1. 概述潍柴动力股份有限公司(以下简称“潍柴”)是中国领先的柴油机制造商之一,成立于1947年,总部位于山东省潍坊市。
潍柴的主要业务包括柴油机、发电机组、低压车载柴油发动机及零配件的研发、生产和销售。
本报告对潍柴进行了全面的分析,包括公司的发展历程、主要产品及市场表现、竞争对手分析以及未来展望等方面内容。
2. 公司发展历程潍柴成立于1947年,最初是一家生产拖拉机的工厂。
经过几十年的发展,潍柴逐步转型为柴油机制造商,目前已成为中国领先的柴油机制造商。
在过去的几十年中,潍柴积极创新,不断提升产品质量和技术水平。
公司先后引进了先进的生产设备和技术,并与国内外多家知名企业合作,加强研发和创新能力。
3. 主要产品及市场表现潍柴的主要产品包括柴油机、发电机组、低压车载柴油发动机及零配件。
这些产品广泛应用于汽车、工程机械、船舶、农业机械等领域。
在柴油机领域,潍柴以其高品质、高可靠性和高效率的产品,在市场上享有良好的声誉。
公司生产的柴油机具有低油耗、低噪音、低振动等优势,深受用户的青睐。
发电机组是潍柴的另一大主营产品,在国内外市场上都有一定的份额。
潍柴的发电机组广泛应用于工矿企业、农村、建筑工地等场所,为用户提供可靠的电力支持。
4. 竞争对手分析潍柴在柴油机制造行业面临着激烈的竞争。
主要竞争对手包括山推、沃尔沃、江淮等企业,这些企业都在柴油机制造领域有一定的市场份额。
与竞争对手相比,潍柴在柴油机领域的竞争优势主要有以下几个方面:•技术优势:潍柴在技术研发方面投入巨大,拥有雄厚的技术实力。
公司在发动机设计、燃烧系统优化、噪音控制等方面持续创新,为用户提供高性能的产品。
•品牌影响力:潍柴作为中国领先的柴油机制造商之一,品牌影响力较大。
潍柴拥有广泛的销售网络和稳定的客户群体,能够为公司带来一定的竞争优势。
•成本控制:潍柴在生产和采购方面具有一定的成本优势。
公司通过提高生产效率、降低原材料成本等方式,不断降低产品成本并提高竞争力。
潍柴公司股票投资分析报告引言:一:基本面分析:潍柴动力的基本面股友们已经分析得很透彻了,结论就是潍柴动力是两市少有的仍处于价值洼地的绩优成长股。
1、潍柴动力2007年市盈率分析股票软件中潍柴动力42倍的市盈率是错的。
我们根据潍柴动力股份有限公司《备考盈利预测报告》(在和讯网000549S湘火炬的公告中)和今年的销售资料可以进行粗略的估算:根据《备考盈利预测报告》中的数据我们可以看到,41倍的市盈率是根据1.94元的盈利预测计算的,而盈利预测是去年10月份做的,对今年发动机、变速箱、整车的销量都大大低估了。
已公开的1-6月柴油发动机销量14.4万台、变速箱销量24.36万台,整车销量3.05万辆,接近了去年《备考合并盈利预测表》预测的去年销量,另外根据兴业证券的研究报告,重卡的发动机在销售比例中进一步提高,导致毛利率提高,而管理费用是根据去年去年数预测的,根据香港潍柴2006年年度报告,2006年管理费用大大高于2005年是因为包含了A股的上市费用,因此管理费用可能是高估的,另外,出售7家公司的损失1.02亿也要在下半年才能体现出来,因此中报的业绩很可能在2元左右,对应市盈率大约为20倍。
2、潍柴动力下半年业绩滑坡的风险重卡的销量并没有因为淡季大幅度的下降,我从一个重卡论坛上从潍柴内部员工的发言中了解到,8月份的订单达到了2.5万台。
3、潍柴动力的成长性国民经济高速发展,高速公路计量收费,油价上涨,可能出台的燃油税,都将使重卡的单位运输成本相比更为经济,促进重卡行业持续高速发展。
潍柴已公告增加对陕西重汽的投资,另外还要发行短期债券、配发新股,2008年的产能可能会进一步提高。
4、潍柴动力的内部整合问题前一阶段《汽车人》杂志的一篇文章引发了对潍柴内部整合问题的担忧,但其中的分析很多是揣测,目前还看不出对潍柴近期盈利能力的影响。
一:1宏观经济分析:潍柴动力(000338)三季度实现营业收入96.4亿元,和二季度的96.3亿元基本持平;其中母公司实现营业收入44.4亿元,比二季度的39.9亿元增长11.3%,显著高于重卡行业三季度2.2%的销量环比增速,重卡消费者对公司生产的高压共轨系统发动机的认可度仍在稳步提高。
三季度公司实现毛利率27.3%,显著高于一、二季度的19.7%和22.7%,毛利率提升的主要原因在于:三季度原材料成本继续维持低位,公司本部产能利用率进一步提高,同时发动机和变速箱的产品结构也出现优化。
三季度公司营业费率和管理费率分别为4.8%和3.7%,二者合计费率水平8.5%,比一季度的9%和二季度的8.9%进一步降低,体现公司较高的运营和管理水平;三季度财务费用支出4500万元,和二季度相比也有所下降。
看好09年四季度以及2010年的重卡市场,原因在于宏观经济的复苏趋势是确定的,固定资产投资增速仍将维持高位,物流市场复苏仍将持续;公司作为产业链中壁垒最高的环节之一,高盈利水平仍可持续。
招商证券分析师汪刘胜认为,近期重卡行业的投资价值显现,潍柴动力作为核心零部件供应商,能够充分享受行业景气回升带来的业绩提升,盈利能力稳定。
预计公司09-11年每股收益为4.08、4.71和5.18元,公司按照09年20倍市盈率估值相对合理,维持公司“强烈推荐-A”的投资评级,并上调目标价至81.6元。
行业分析:2010 年,公司实现营业收入633 亿元,同比增长78%;实现净利润67.8 亿元,同比增长99%;对应摊薄后每股收益4.07 元,略好于我们和市场预期,每10 股分红4.3 元。
维持公司2011 和2012 年每股盈利4.93 元和5.81 元的盈利预测。
公司目前股价对应2011 年A/H 股PE 为11.2 倍和8.2 倍,估值处于行业中低端。
考虑到公司在大马力产品较强的竞争力,行业领先的管理水平以及现金流支持下产品延伸带来的发展机遇,我们维持对公司推荐评级。
潍柴重机股份有限公司(下称“公司”)于第四届董事会第三十五次会议及 2010 年第二次临时股东大会审议通过了《关于和关联方共同投资成立山东重工集团财务有限公司的议案》,2010 年 11 月 19日在《中国证券报》、《证券时报》、巨潮资讯网披露了《关于和关联方共同投资成立山东重工集团财务有限公司的关联交易公告》。
近日,公司接山东重工集团有限公司通知,中国银行业监督管理委员会已作出《关于山东重工集团有限公司筹建企业集团财务公司的批复》(银监复[2011]576号),批准筹建山东重工集团财务有限公司。
2012年1月16日,公司和山东重工集团有限公司、潍柴动力股份有限公司、山推工程机械股份有限公司、中国金谷国际信托有限责任公司共同签订了出资协议 (下称“出资协议”)。
根据出资协议,各方同意共同投资成立山东重工集团财务有限公司,该公司注册资本为10亿元人民币(含1000万美元),其中:公司出资金额为人民币20000万元,出资比例为20%;山东重工集团有限公司出资金额为人民币35000万元,出资比例为35%;潍柴动力股份有限公司出资金额为人民币20000(含1000万美元)万元,出资比例为20%;山推工程机械股份有限公司出资金额为人民币20000万元。
出资比例为2%;中国金谷国际信托有限责任公司出资金额为人民币5000万元,出资比例为5%。
3、潍柴公司的公司分析a 经营状况:面对激烈的市场竞争,本公司将进一步加大研发力度,提前做好国Ⅳ产品的批量市场推广工作,不断完善产品性能,以更好地满足客户需求,为即将到来的国Ⅳ阶段做好技术储备。
同时,公司还将进一步推进产品和市场结构调整工作,发动机板块将加快法国博杜安公司16升以上发动机的优化提升和国产化步伐,构建完善的潍柴工业动力产品系列,依托WP5/WP7发动机,不断开拓客车、非装载机工程机械、中重卡等新兴市场。
重型汽车板块将加快第三代重卡的研制,提高产品技术含量,为后续增长做好准备。
变速器公司将以和卡特合资项目为契机,加大在AMT、客车变速器等领域的研发力度,力争取得新的突破。
零部件板块将加大科研创新,摆脱同质化竞争格局,逐步向总成过渡,真正使零部件业务成为集团的重要板块之一。
进入2012年上半年,面对复杂严峻的国内外经济形势,党中央、国务院坚持稳中求进的工作总基调,正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系,把稳增长放在更加重要的位置,实施积极的财政政策和稳健的货币政策,加大政策预调微调力度,国民经济运行总体平稳,经济发展稳中有进。
上半年,国内经济在预期内稳步增长,国内生产总值达到22.71万亿元,同比增长7.8%。
其中,一季度增长8.1%,二季度增长7.6%,增速呈逐季回落态势。
报告期内,伴随中国经济增速放缓以及投资增速的下滑,重卡市场大幅回落。
报告期内,中国重卡市场共销售37.16万辆,同比下滑32%,其中二季度销量为16.82万辆,同比下降43.6%,环比下降17.3%。
受重卡市场下滑影响,报告期内,公司共销售重卡用发动机12.63万台,同比下降39.9%,在总质量14吨以上重卡市场配套占有率达到34.0%,在行业内依然拥有绝对优势;本公司控股子公司陕西重型汽车有限公司凭借产品优势,上半年共销售重型卡车4.92万辆,同比下降22.1%,但低于行业平均下滑速度,继续跑赢行业。
本公司的控股子公司陕西法士特齿轮有限责任公司共销售变速器26.02万台,同比下滑41.0%,但仍保持行业内绝对领先地位。
报告期内,国家固定资产投资呈收缩态势,总投资额达15.07万亿元,同比增长20.4%,增速比去年同期回落5.2个百分点;房地产开发投资3.06万亿元,同比增长16.6%,增速比去年同期回落16.3个百分点。
受此影响,工程机械行业销量大幅下滑。
报告期内,中国工程机械市场共销售约38.95万台,同比下滑22.9%,其中大型工程机械5吨装载机销售6.3万台,同比下滑33.3%。
公司共销售5吨装载机发动机3.96万台,同比下滑47.6%。
根据中国工程机械信息网数据,公司在载重5吨装载机的市场占有率达到62.3%,继续保持这一领域的龙头地位。
报告期内,公司依靠科技创新,继续引领中国动力技术进步潮流。
2012年上半年,公司共销售10L和12L国Ⅲ发动机11.78万台,国Ⅲ重型发动机产品在重卡市场继续保持优势地位。
同时,公司自主研发的具有知识产权的蓝擎WP5、WP7发动机,和挖掘机、客车成功配套,被广大客户逐步认可。
上半年,公司WP5、WP7发动机销售2708台,同比增长78.4%,其中客车市场配套2382台,同比增长227.3%,发动机产品组合竞争优势更加明显,企业发展前景更为广阔。
报告期内,公司坚持走"创新驱动、内生增长"的科学发展道路,不断转方式、调结构,提升管理水平,推动公司平稳健康发展。
一是深入贯彻WOS精益理念。
发动全员参和,消除过程浪费,提高劳动生产率。
二是持续加强两化融合。
完善信息化服务网络,建立覆盖公司各业务层面的信息化体系,提高工作效率。
三是全员参和产品年活动。
从产品规划、产品研发、工艺优化、供方管理、质量改进、售后服务和精益支持等七个方面,提高产品标准,提升品牌形象,扩大国际市场知名度;四是坚持自主创新。
加大海外高端人才引进力度,完善技术中心组织架构,和国内外科研院所、高等院校合作,加强对前沿核心技术的研发。
报告期内,公司实现营业收入约为2,705,967.56万元人民币,较2011年同期降低26.12%。
归属于上市公司股东的净利润约为189,725.26万元人民币,较2011年同期降低45.82%。
每股基本盈利为1.14元人民币,较2011年同期降低45.71%。
b 基本状况:潍柴重机股份有限公司(以下简称潍柴重机,SZ000880,原山东巨力股份有限公司)于1998年在深圳证券交易所上市。
但由于行业竞争激烈和管理不善,2000年以后,公司经营业绩呈逐年下滑之势,并自2003年起陷入连年亏损的境地,面临退市的危险。
为维护广大股东利益和公司的社会形象,2006年,根据山东省汽车工业发展规划和国有企业重组改制的精神,在潍柴重机原有资产、负债置出后,潍坊柴油机厂以其所属的中速柴油机和发电设备制造等优良的经营性资产,置入潍柴重机,成为本公司的控股股东。
更为重要的是,迅速扭转了企业连年亏损的局面,实现了公司经营范围和战略方向的重大转变,为保证公司尽快摆脱困境、实现持续快速健康发展奠定了基础。
实现资产置换后的潍柴重机,主要生产6160系列、6170系列、8170系列、CW200系列中速柴油机和15KW到1250KW的柴油发电机组。
目前,中速柴油机功率覆盖164-1800千瓦,其中,6160A型中速柴油机获得国家质量银质奖,社会保有量达到10万台以上;CW200发动机由公司设立于重庆江津的分公司生产,为引进M A N公司全套技术研发生产的新一代产品,具有可靠性高、经济性好、便于维修等优点。