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外汇交易实务PPT课件

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(简体)外汇交易实务.ppt

(简体)外汇交易实务.ppt
《外汇交易实务》 课件
2021/8/22
第一章 外汇、汇率与外汇市 场
2021/8/22
教学目的与要求：了解我国外汇市场的简况，理解外汇 市场的概念，掌握汇率的概念、汇率的分类、外汇市场的 特点、参与者、外汇的种类，熟练掌握外汇的概念、主要 货币ISO三字符代码、三种汇率标价方法的概念及其特点。
国家或地区名称 货币名称
澳大利亚 新西兰 新加坡 香港 台湾 澳门
2021/8/22
澳大利亚元 新西兰元 新加坡元 港元 新台币 澳门元
三字符代 码
AUD NZD SGD HKD TWD MOP
四、主要交易货币票样举例
2021/8/22
美元票样
2021/8/22
美元票样
2021/8/22
美元票样
（二）外汇的分类 1、自由外汇和记账外汇 ２、即期外汇和远期外汇
2021/8/22
三、 外汇交易货币的国际标准 代码
国家或地区名称
中国 美国 欧元区
日本 英国 瑞士
货币名称
人民币元 美元 欧元
日元 英镑 瑞士法郎
三字符代码
CNY USD EUR
JPY GBP CHF
2021/8/22
三、 外汇交易货币的国际标准 代码
第三节 外汇交易的场所——外汇市场
2021/8/22
一、外汇市场的概念
外汇市场(foreign exchange market)是指 投资者、进出口商和银行买卖外汇以及清算国 际间债权和债务的市场，或者说是国际间各种 不同货币彼此相互交换的场所。
2021/8/22
二、外汇交易市场的分类
（一）客户市场 又称外汇零售市场 （二）银行间同业市场 又称外汇批发市场

国际经济学第五章-外汇交易实务ppt课件

国际经济学第五章-外汇交易实务ppt课件

GTCX：OKDONECFMAT 1.7035 解释：CFM-confirm-确认； AT–在1.7035 的价格。
WEBUYUSD2MIOAGDEM 解释：我按此比价买2百万美元；AG（against）-比 价。
VAL25JUNE，1993 解释：起息日为1993年6月25日；VAL(value)起息。
行至少与晚外8汇个交小易时有划关转的交几易个的概货念币：。在这个时差内，伦敦银行
可能（破1产）。交割。交割指买卖成交后“钱货两清”的行为。一
般为T+2 汇率选择方法：第一，报价方（大银行、造市者）贱买贵卖， 价日格期（接，2收一）者国营贱若业卖遇日贵节。买假营；日业第，日二交是，割指主日两动按个询节清价假算者日国贱天银卖数行贵多都买少开，顺门被延营动。业报的价 者贱买贵卖；第三，无论是直接标价法还是间接标价法，每种 报价（方3法）的交左易边员数。字交是易买员入是标指准外单汇位市货场币上的的价经格办，人右。边数字是 卖出（标4准）单报位价货。币报的价价指格外。汇银行在交易中报出的买入或卖出 外汇的汇价。一般采取“双档”报价法，即外汇银行在交易
❖以路透机交易为例，交易员首先通过交易机的键盘输入对方银 行四个英文字母代号，呼叫该银行，待叫通后，荧屏上即开始显 示双方对话内容。
❖1993年6月23日中国银行广东省分行外汇资金部于香港中银集团 外汇中心的一笔通过路透社终端进行的USD/DEM外汇交易的对 话实例，反映了整个交易过程。
❖该交易为即期交易，询价与报价的过程见下个PPT。
第或五卖步出：价证格实。。询一价旦内报容价必银须行简的洁交和易完商整说，“一o般k包”或括交易的币 “种d、o交ne割”日，期合、同交即易告金成额立，，相双交方易必类须型履。约如。S当PD交E易M银表行示作即 出期交美易元承对诺马之克后的，买无卖论，双其方中多SP么（繁sp忙ot，）都表应示不即厌期其，烦DE地M相表互 证示实德具国体马细克节；，SP这G已BP经代成表为英惯镑例对。美元的即期买卖。

外汇交易ppt课件共107页

外汇交易ppt课件共107页
④投机性的期汇交易。
30
例1：进口商的套期保值 香港某进口商向美国进口价值100 万美元的商品，三个月后付款。 为预防三个月后美元升值的风险 该进口商进行远期外汇交易保值
31
假设当日外汇市场行情为：
SPOT: $1=HK $7.7930/48
三月期：
88/100
若三个月后市场汇率变化为：
① $1= HK $ 7.7930/48
若半年后spot为：
€ 1＝ ＄1. 1970 / 90
48
比较该投资者抵补套利与非抵补套利 的损益。并计算出套利活动停止的 “点”。
49
基准货币的升（贴）水年率= 远期即 汇期 率即 汇期 率汇率××10102%／远期月数
报价货币的升（贴）水年率= 即期远 汇期 率 远 汇期 率汇×率×10102%／远期月数
2
2）按组织形态划分 有形外汇市场：指有固定的、具 体的交易场所的外汇市场 无形外汇市场：供需双方通过现 代化电子设备和计算机终端完成 外汇交易
3
3）按外汇市场的经营范围划分 国际外汇市场 国内外汇市场
3、外汇市场的特征 1）外汇交易规模巨大，并且交
易相对集中在各大金融中心
4
2）全球外汇市场一体化运作， 交易全天24小时进行 3）交易币种集中在热门货币， 汇率波动传递异常迅速 4）金融衍生工具不断涌现
5
4、外汇市场的组成 外汇银行 外汇经纪人 央行和政府主管机构 外汇投机者 外汇的实际需求者和供给者
6
5、世界主要的外汇市场 第一大：伦敦外汇市场 第二大：纽约外汇市场 第三大：东京外汇市场 第四大：新加坡外汇市场
7
4.2 外汇交易
又称外汇买卖，指企业、银行 等在外汇市场上用一种货币去 交换另一种货币的交易行为。 根据外汇交易的性质不同： 可以分为商业性、保值性、投 机性的外汇交易。

第五章 外汇市场与外汇交易 《国际金融实务》PPT课件

第五章 外汇市场与外汇交易 《国际金融实务》PPT课件
• 远期外汇交易是通过远期合约来完成的。合约中一般约定交易的货币种类、汇率、 数量、交割期限和买卖外汇的类型五种信息。
一、远期外汇交易概述
• 1.远期外汇交易的交割期限 • 远期交易的交割期一般为1个月、3个月、6个月，也有的长达1年或1年以上，其中
以3个月最为普遍，而1年以上的交易很少。这是因为，交割期限越长，交易的不确 定性就越大，交易者所冒的风险就越大。 • 2.远期外汇交易的产生 • 远期交易是为了避免外汇风险而产生的。
2.即期对即期（spot against spot）
• 即期对即期的掉期交易是指买入或卖出一笔即期外汇的同时，卖出或买入同种货币的另一笔 即期外汇，但两笔即期交易的交割日不一致。这种掉期交易多用于银行同业的隔夜资金拆借。
3.远期对远期（forward to forward）
• 远期对远期的掉期交易是指交易者在买入或卖出一笔期汇的同时，卖出或买入另一笔交割时 间不同的期汇
三、外汇市场的分类
• 根据不同的分类标准，可以把外汇市场划分成不同类型，在此介绍三类主要的分类： • （一）按组织形态划分 • 外汇市场按组织形态划分，可分为有形外汇市场和无形外汇市场。 • 1.有形外汇市场 • 最初的外汇交易活动是在一个具体的固定交易场所内进行的。进行交易的各方在固定交易场所和设施的外
套利交易
• 套利交易，又称利息套汇，是指在两国短期利率出现差异的情况下，将资金从低利 率的国家调到高利率的国家，从而赚取利息差额的行为。
• 套利与套汇一样，是外汇市场上重要的交易活动。由于目前各国外汇市场联系十分 密切，一有套利机会，大银行或大公司便会迅速投入大量资金，最终促使各国货币 利差与货币远期贴水率趋于一致，使套利无利可图。套利活动使各国的利率和汇率 形成了一种有机联系，互相影响制约，推动国际金融市场一体化。

第12章 外汇交易实务

第12章 外汇交易实务

1.4 即期外汇市场上的投机操作
当今的浮动汇率制度下，外汇行市起落不 定，甚至暴涨暴跌，从而使国际货币的价 格产生差价（Spread），这正是进行投机 操作的基础。
1.5 即期外汇交易程序
【例】
交易过程
A：GBP 5 Mio B：1.6773/78 A：My Risk
意义说明
A（银行）询价：英镑兑美元，金额500万 B（银行）报价：价格GBP1＝USD 1.6773/78 A不满意B的报价，在此价格下不作交易，即此价格不
2.2 外汇交易技巧
2. 报价技巧
首先应该能很好地把握即时外汇市场的汇价波动和走势，其 次是能清楚知晓本银行的交易政策，头寸状况，再次是报价 要公平合理。 常识性报价技巧：
• 报“CHOICE”价的技巧。
• 尽量使报价满足询价方的要求。
• 报出价格后应跟踪汇市变化。
• 在一些重要消息或数据发布前，市场走势不明朗，应将公 布的预期结果与自己的头寸状况充分考虑。
第2节 即期、远期和掉期外汇交易
1 即期外汇交易
1.1 即期外汇交易的概念
即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）：又称现汇 交易，是指买卖双方以固定汇价成交，并在两个营业日 （Working Day）内办理交割的外汇交易。是外汇市场上最 常见、最普遍的交易形式，其基本作用是：满足临时性的付 款需要，实现货币购买力的转移；调整各种货币头寸；进行 外汇投机等。
规则一，外汇交易中的报价，是外汇交易中双方兑 换货币成交的价格。
规则二，使用统一的标价方法。 规则三，交易额通常以100万美元为单位进行买卖。 规则四，交易双方必须恪守信用，交易一经成交不
得反悔、变更或要求注销。 规则五，交易术语规范化。

外汇交易原理与实务PPT课件(共10章)第八章 其他衍生外汇交易

外汇交易原理与实务PPT课件(共10章)第八章 其他衍生外汇交易
3. 远期对远期的掉期交易
一是买进较短交割期的远期外汇（如30天），卖出较长交割期的远期外汇 （如90天）；二是买进期限较长的远期外汇，而卖出期限较短的远期外汇。
三、按照掉期交易的交割期限划分
“隔夜”“隔日”的掉期交易（“O/N”和“T/N”）的汇率计算
【例】即期汇率EUR/USD=1.290 5/10，隔日掉期率（T/N）=3/2，求 EUR/USD隔日交割的汇率。
2.插补法
插补法是根据标准天数的掉期率，进行向内插补，其计算方法与畸零天 数的远期汇率相同。
参考视频
点击播放视频：轻松秒懂外汇掉期
掉期交易的种类与计算
Types and calculation of swap transactions
2
一、按照掉期交易的买卖对象划分
二、按照掉期交易的买卖性质ຫໍສະໝຸດ 分外汇掉期交易的作用与范例
Functions and examples of foreign exchange swap transactions
一、外汇掉期交易的作用
3
二、外汇掉期交易范例
三、我国的外汇掉期交易
一、外汇掉期交易的作用
1
2
3
进出口商通 过外汇掉期交 易进行套期保 值，来规避汇 率风险
EUR/USD隔日交割的汇率，即报价者报出隔日交割的欧元的买入价和卖出 价。1.290 5是报价者的欧元即期买入价，现在要把买入提前到隔日，就需要在 即期卖出对冲原来的买入，然后在隔日买入即可，所以做一个T/N的B/S就可以， T/N的B/S价格是2个点，如果隔日到次日是贴水，那么次日到隔日就是升水，因 此隔日交割的买入价=1.290 5+0.000 2=1.290 7。
三、掉期率的计算

外汇市场与外汇交易实务.pptx

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4.7
3.外汇市场的结构 ——外汇市场的参与者
外汇银行（Appointed or Authorized Bank）
中央银行指定或授权经营外汇业务的银行 三个业务层次：
代理客户买卖外汇并全面提供银行服务 同业市场上的买卖：当外汇银行处于“多头”或“空头”
状况时，会主动参与同业交易，将多头抛出，空头补进， 以轧平（Square）外汇头寸 投机交易：当外汇银行预期某种外汇将升值或贬值时， 会有意保留自己的不平衡地位，甚至积极制造多头头寸 或空头头寸，获取投机利润
外汇市场的结构
4.8
——外汇市场的参与者
外汇经纪人（Foreign Exchange Broker）
中介于外汇银行之间或外汇银行与顾客之 间，为买卖双方接洽业务并收取佣金的汇 兑商
主要作用：联络，为外汇交易的参与者提 供买进和卖出的“集合点”
两种类型：大经纪公司；跑街经纪人
外汇市场的结构
4.9
——外汇市场的参与者
中央银行
通过外汇买卖直接干预 通过政策和法规间接干预 作为普通客户参与交易
案例：香港的联系汇率与 港元保卫战
外汇市场的结构
4.10
——外汇市场的参与者
顾客
主要包括进出口商、国际投资者、旅游者、 保值性的外汇买卖者和投机性的外汇买卖 者
主要目的：
进出口收付外汇、清算对外投资产生的外币债 权债务、证券买卖及红利和股息的收回、避免 汇率风险或其他风险、利用各金融中心的价格 不平衡获取利润、捐赠
2. 按组织形态
有形外汇市场 无形外汇市场
3. 按经营范围
国际外汇市场 国内外汇市场
4.6
2.外汇市场的特征
外汇市场全球一体化 外汇市场全天候运行 外汇交易规模巨大，且交易相对集中在

第五章 外汇交易实务 《国际金融实务》PPT课件

第五章 外汇交易实务 《国际金融实务》PPT课件
Transaction），也称外汇买卖或货币兑换，是指在外 汇市场上以外汇银行为中心交易双方按约定的价格和金额 买入一种货币并且卖出另一种货币的交易，或者用给定货 币去兑换另一种货币的活动。 ❖ 传统的交易包括即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易 等；衍生外汇交易包括货币期货交易、货币期权交易、货 币互换交易等。 （二）货币对及其交易金额和交易方向
USD（相当于进口商用卖掉美元的收入来购买3个月 的远期瑞士法郎）。进口商卖美元，银行买美元。 则用买入汇率。 此即进口商接受的该商品进口报价的最高界限。
（四）远期套算汇率的计算
❖ 远期套算汇率是指两种货币的远期汇率以第三种货币为中 介而折算出来的交叉汇率。远期交叉汇率的计算方法与即 期交叉汇率相似，不过要注意的是：如果远期汇率采用直 接报价方式，可按交叉汇率的计算方法直接计算；如果远 期汇率采用间接报价方式，则需要根据升贴水情况，首先 分别计算出两种货币与第三种货币之间的远期汇率，然后 将远期基本汇率根据不同的标价方式，交叉相除或同边相 乘即可以得到远期交叉汇率。
即期汇率：CHF 1＝ CNY2.9784－2.9933 USD 1＝ CNY4.7103－4.7339
换算成同种货币表示价格，两种解法： 统一折算成人民币价格比较 CNY4.7339×66（USD）＝CNY312.44 CNY2.9933×100（CHF）＝CNY299.33 统一折算成美元或瑞郎价格比较 CHF100×（2.9933 /4.7339）＝USD63.23 USD66×（4.7339 / 2.9933 ）＝CHF104.38 我国进口商更愿意接受以瑞士法郎报价。
二、远期汇率折算与进出口报价
（一）将外币/本币的远期汇率折算为本币/外币的远期汇率 1.从外币/本币转换到本币/外币的远期汇率点数折算的基 本公式 公式： P* ＝ P / S × F 举例：香港外汇市场，美元/港元 USD1＝HKD7.7970 3个月远期汇率升水点数为230 港元/美元远期点数为: P* ＝ P / S × F＝230÷7.7970× （7.7970+0.023）＝4 即港元/美元3个月远期汇率贴水点数4
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17
第二节 汇率
（二）汇率的表示
汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数字的变化， 称为一个汇价基点(point)
EUR1=USD1.2783
EUR1=USD1.2788
欧元对美元 升了5点
国家货币名称及标准符号，见课本第8页
USD
D:货币单位
US:货币所述国家或地区
.
18
第二节 汇率
二、汇率的标价方法
关键人物：
乔治·索罗斯（英语：George Soros),匈牙利出生的美国籍 犹太裔商人；著名的货币投机 家，股票投资者，慈善家和政 治行动主义分子。现在他是索 罗斯基金管理公司和开放社会 研究所主席，是外交事务委员 会董事会前成员。
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4
案例引入：97年东南亚金融危机
背景分析
➢ 世界经济环境：1990年代初期，西方国家经济出现 衰退迹象，而东南亚经济却蓬勃发展。
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10
第一节 外汇
狭义的外汇 以外币表示的用于国际结算分支付手段。
狭义外汇的特点： 国际性 可偿付性 可兑换性
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11
第一节 外汇
外汇的种类： 自由外汇与记账外汇
外汇管制与货币自由兑换
贸易外汇与非贸易外汇 即期外汇与远期外汇
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12
第一节 外汇
外汇管制（Foreign Exchange Control） 是指一国政府为平衡国际收支 和维持本国货币汇率而对外汇进出实行的限制性措施。在中国又称外 汇管理。一国政府通过法令对国际结算和外汇买卖进行限制的一种限 制进口的国际贸易政策。外汇管制分为数量管制和成本管制。前者是 指国家外汇管理机构对外汇买卖的数量直接进行限制和分配，通过控 制外汇总量达到限制出口的目的；后者是指，国家外汇管理机构对外 汇买卖实行复汇率制，利用外汇买卖成本的差异，调节进口商品结构。
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20
第二节 汇率
间接标价法，又称应收标价法，是以一定单位的本国 货币为标准，计算应收若干单位的外国货币。
间接标价法下，若一定单位的本币兑换的外币数额减 少，则说明本国货币币值下跌，外国货币上升，叫做 外汇汇率上升。
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21
第二节 汇率 直接标价法与间接标价法的区别
直接标价法：以“本币”表示“外币”的价格。 间接标价法：对“外币” 表示的“本币” 价格。
硬货币与软货币
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14
第一节 外汇
硬货币 Hard Currency指在国际金融市场上汇价坚 挺并能自由兑换、币值稳定、可以作为国际支付手 段或流通手段的货币。主要有：美元、英镑、日元、 法国法郎等。
软货币(Soft currency) ，又称软通货：指在国际金 融市场上汇价疲软，不能自由兑换他国货币，信用 程度低的国家货币，主要有印度卢比、越南盾等。
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15
第一节 外汇
二、外汇的作用
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16
第二节 汇率
一、汇率的概念
汇率，又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格。或者 两国货币间的比价，通常用两国货币之间的兑换比例表示。
单位 货币
计价 货币
USD/JPY=120.40，表示1美元等于120.40日元
定义1：外汇的价格。 定义2：两种币种价格之比。 定义3：一国货币以另一国货币表示的价格。
外汇理论与实务
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1
课程简介
《外汇理论与实务》课是
研究在市场经济条件下外
汇汇率形成机制和外汇交
易运行规律和方法的一门
应用型，让学生通过
动手实践，学习外汇交易
的基本规则、交易方法与
技巧，并学会撰写外汇交
易报告。
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2
货币的发展
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3
案例引入：97年东南亚金融危机
货币自由兑换（Currency Convertibility）是指在一个统一的或健全的 国际货币体系下，一国货币与他国货币可以通过某种兑换机制自由地 交换。
外汇黑市(black-bourse)外汇黑市是指非法进行外汇买卖的市场
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13
第一节 外汇
二、外汇的特点 外币性 可自由兑换性 普遍接受性 可偿性
第二波：继泰国等东盟国家金融风波之后，台湾的 台币贬值，股市下跌，而且引发了包括美国股市在 内的大幅下挫。
第三波：11月下旬，韩国汇市、股市轮番下跌，与 此同时，日本金融危机也进一步加深，11月日本先 后有数家银行和证券公司破产或倒闭 。
第四波：从1998年1月开始、东南亚金融危机的重 心又转到印度尼西亚、印尼盾对美元的汇价暴跌26 ％，在印度尼西亚从事巨额投资业务的香港百富勤 投资公司宣告清盘。
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6
第一章 外汇与汇率
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7
第一节 外汇
一、外汇的概念
动态与静态的外汇 动态外汇：为了清偿国际债券债务，借助 于各种国际结算工具，把一种货币兑换为 另外一种货币的专门性经营行为。
静态外汇：在清偿国际债券债务的国际汇 兑行为中所使用的支付手段或结算工具。
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8
第一节 外汇
一、外汇的概念
广义的外汇——《国家外汇管理条例》规定包含：
直接标价法 间接标价法
美元标价法 交叉标价法
直接标价法与间接标价法的区别
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19
第二节 汇率
直接标价法，又称应付标价法，是以一定单位（1、10、 100、1000）的外国货币为标准来计算应付出多少单位 的本国货币。
直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额增 加，则说明本国货币币值下跌，外国货币上升，叫做 外汇汇率上升。
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权、欧洲货币单位 其他外币计值的资产
特别提款权
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9
第一节 外汇
特别提款权（special drawing rights,SDR， 亦称纸黄金)是国际货币基金组织创设的一 种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金 (Paper Gold)”。它是基金组织分配给会员 国的一种使用资金的权利。会员国在发生 国际收支逆差时，可用它向基金组织指定 的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支 逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、 自由兑换货币一样充当国际储备。但由于 其只是一种记帐单位，不是真正货币，使 用时必须先换成其他货币，不能直接用于 贸易或非贸易的支付。因为它是国际货币 基金组织原有的普通提款权以外的一种补 充，所以称为特别提款权。
➢ 泰国的汇率政策：固定汇率制度+资本与金融账户可 自由兑换。
➢ 国际游资投机：国际机构投机异常活跃，大量的国 际游资寻求投机机会。
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5
案例引入：97年东南亚金融危机
•东 南 亚 金 融 危 机
第一波：1997年7月2日．泰铢开始贬值，泰国被 迫宣布泰铢与美元脱钩。实行浮动汇率制度，当 日泰铢汇率狂跌20％。