论新《公司法》对企业中小股东权益保护机制的完善

Ｉ　ｓｒａｅｍ　Ａｎｄ　Ｓｏｃｉｅｔｙ　｛Ｉ｝Ｉ占缸会　２０　０　９．１　０（中）　

从新公司法角度看我国中小股东权益的保手户　

王维红　摘要在实践中，中小股东权益受侵害的事件屡见不鲜，我国原有公司法对中小股东权益受到大股东侵犯的情形未作任　何救．济Ｉ陛规定，这就使得小股东权益保护成为一个从理论到实践均十分关注的课题．公司法在２００５年修改后，注重了对　中小股东权益的保扩，但在实践中仍存在一些不足和缺陷．因此加强对中小股东权益的研究和探讨，对完善我国公司法的　相关规定，推动法制的不断完善和社会的进步具有十分重要的意义。　关键词新公司法中小股东权益公司制度　中图分类号：Ｄ９２２．２９　文献标识码：Ａ　文章编号：１００９—０５９２（２００９）１０－１１７—０２　在我国，公司制度建立后，大量的企业按照公司制度设立，企　业内部控股股东与中小股东的利益矛盾凸显。我国旧公司法侧重　于公司关系的调整，缺乏对中小股东利益保护的具体规定，以至　公司成为控制股东借以谋求利益的工具。２００５年ｌ０月，大规模　修改的公司法（以下简称新公司法）注重对中小股东的保护，但该　法同时也存在一些不足和缺陷，有待于进一步完善与加强，从而　推动我国公司法律制度的不断健全。　一、保护中小股东权益的法理基础　资本多数决原则是现代公司确立的基本原则。所谓“资本多　数决”，又称股份多数决，是指在符合法定人数或表决权数的股东　大会上，决议以出席股东大会股东表决权的多数通过才能生效，法　律则将股东大会中多数股东的意思视为公司的意思，并对少数派　股东产生拘束力。这种方式极易以形式上的平等掩盖实质上的　不平等。大股东滥用优势地位将自己的意志强加给少数股东，使　股东大会流于形式，损害了少数股东的权益。而根据公司法确立　的股东平等原则，每个股东不论大小对公司平等享有权利，大股　东对公司事务的决定权和小股东对公司事务的参与权与监督权　同时实行，是现代公司法提供股东平等观念的重要反映。因此基　于这一基本原则，对小股东被侵害、剥夺的权利予以救济和保护　实属必要。其次是完善公司治理结构的必要条件。理想的公司　治理机构应该是股东会、董事会、监事会三足鼎立，三者之间互相　制衡保证公司运作朝着有利于所有股东的方向进行。而当控股　股东可以控制董事会、决定监事会之后，则完全背离公司制度设　计的初衷。实践也证明公司治理结构缺乏了多元利益主体的参　与，其决策的公平性、科学性必然受到影响，最终损害公司经济职　能的实现和长远发展。因此，二战结束以来，无论是英美法系还　是大陆法系，都在小股东法律保护问题上一直持积极态度，并努　力开拓小股东保护的新途径，加强对小股东的救济方式，极大地　完善了现代公司法中关于小股东保护的法律制度。　二、中小股东权益易受侵害的原因　纵观我国公司运行的现状以及世界各国目前的普遍情况，小　股东权益受侵害主要由以下几个原因组成：　第一。在股份大众化，分散化的现代股份公司中，资本多数决　原则导致了中小股东在公司中始终处于一种劣势的地位，很难充　分发挥其参与权和经营监督权。这是小股东权益容易被侵害的　重要原因。资本多数决原则是随着股东大会制度的产生和发展　作者简介：王维红，南通市经济技术开发区人民检察院职侦局。　而逐步确立的，对提高公司的运行和决策效率具有重要作用。但　以效益为价值的资本多数决原则有其自身无法克服的弊端，那就　是可能衍生“多数资本的暴政”，从而成为大股东滥用并损害少数　股东利益的工具。　第二，法律对中小股东权利的规定不全和可操作性不强。虽　然我国新公司法完善和加强了中小股东的权利，但是这些规定要　么是过于原则，要么实践操作起来困难，如新《公司法》第３４条规　定了股东查帐权等权利，但设定了诸多限制条件和障碍，且没有　赋予股东可以选任检查人的权利。会计帐簿是一种专业性很强　的文件，一般股东不具备这种技能。再如表决权回避制度适用范　围过窄、股份回购请求权制度尚存缺憾以及被寄与厚望的“累积　投票制度”是非强制性条款，公司可采用也可不采用，使得这一制　度几乎成为虚设等等，中小股东权利不能有效行使和得到保护　第三，中小股东权益受损后，缺乏行之有效的救济机制。根　据新公司法规定，有限责任公司的任何一名股东、股份有限公司　连续１８０日以上单独或者合计持有公司ｌ％以上股份的股东在经　过法定程序后，可以代表公司提起诉讼。在股份有限公司，中小　股东所持股份较少的情况下，需要多数中小股东集聚才能提起代　表诉讼，极易影响诉讼的正常进行，实质上不利于中小股东利益　的保护。另外，新公司法规定的诉讼机制旨在鼓励中小股东积极　监督公司管理，主动维护公司利益而行使诉讼权利，但新公司法　或其他法律法规包括新出台的《诉讼费用交纳办法》都在诉讼成　本等现实问题上不为维权股东作考虑，高额的诉讼成本和巨大的　诉讼风险必定会让中小股东在维权问题上止步。　三、进一步完善新公司法对小股东权益保护的设想　第一，进一步完善中小股东享有的实体权利。中小股东的实　体权利归结起来分为三种：知情权、参与权和收益权。知情权是　实现股东权益的基本保障。参与权是实现股东权益的必要手段。　收益权则是股东权益的实质体现。进一步完善中小股东享有的　实体权利，即扩大知情权、落实参与权、保证收益权。扩大知情　权，可以从以下几个方面进行。一是在现有列举式规定的基础　上，确定一项基本原则对知情权的范围予以统领。二是确认股份　公司股东同样享有会计账簿查阅权。在确立这一权利的同时，可　考虑从持股份额上予以一定的限制。三是在新公司法第３４条和　第９８条列举的范围中增加公司重大事件的知情权。对重大事件　起因、发展状态的相关文件的知情是股东依法实现其经济利益的　

论公司法对中小股东权益的保护

公司法是规范公司治理的法律法规，旨在保护各种股东的合法权益。然而，在实践中，中小股东往往因为权益分配不平等、信息不对称等原因而受到损害。本文将探讨公司法对中小股东权益保护的作用。

1、信息透明度：在公司运作中，信息透明度对于股东特别是中小股东的利益至关重要。公司法规定，公司的股东有权获取公司的各种信息，公司也必须向所有股东公开信息。此外，公司法还规定了上市公司必须披露信息的具体内容和披露要求。这些规定保障了中小股东获取真实、及时、全面的信息，有助于中小股东更好地参与公司治理。

2、中小股东代表权利：根据公司法的规定，中小股东在公司中可能不处于主导地位，但他们的权利和地位同样受到保护。公司法明确规定了股东大会和董事会的职权和权限以及参会和投票的方式，特别是规定了中小股东对公司治理的代表权利。

3、投票权和盈利权：公司法规定，所有股东在公司决策中应该享有平等的投票权利。此外，公司法规定了股份的盈利权利（股息和红利），如公司比前年度多分红或发放说明股东收益递增，这也是保护中小股东的一种措施。

4、撤回规定：公司法还规定了一种保障中小股东权利的方式，即“股东撤回权”，即股东可以要求公司回购部分或全部股票，退出公司。这是一种属于中小股东的权利，可以有效保护中小股东的利益，避免利益受到不公正损失。

二、存在问题

虽然公司法对中小股东权益保护做出了规定，但在实践中仍存在一些问题。一方面，有一些不合规定的公司，对中小股东的权益做出了不公正的对待。另一方面，中小股东在公司治理中的影响力往往较小，很难有效行使代表权利，进而影响公司治理效率和公平性。

1、加强法律监管：政府应加强对公司实行的监管，完善相关法律法规，消除非法行为。股东的权益保护应成为政府的一项重要任务，保护中小股东的权益无疑是必要的。

2、加强内部治理：公司内部治理应逐步实行民主决策和透明度。确保信息透明度、公平公正的决策过程和合理的权益分配，以提高中小股东的满意度并加强管理效率。

Ｌｅｇａｌ　Ｓｙｓｔｅｍ　Ａｎｄ　Ｓｏｃｉｅｔｙ　论《公司法　口何保护中小股东权益　曹正军　摘要我国大多数公司郝是“一股独　的股权结构，在日常经济生活中，大股东或控股股东不法侵害中小股东的权益事　件屡见不鲜。加强对中小股东合法权益的保护是　公司法》正义的要求，本文简单探讨了２００５年新修正的　公司法》是如何　强化保护中小股东权益的。　关键词保护中小股东权益　中图分类号：Ｄ９２２．２９　文献标识码：Ａ　文章编号：１００９　Ｏ５９２（２０ｏ９）０３．２５６－０１　我国大多数公司都是“一股独大”的股权结构，由于２Ｏｏｏ年修正　的《公司法》（以下简称：旧《公司法》）缺失对于公司中小股东合法权益　进行有效保护及救济的规定，在日常经济生活中，大股东或控股股东　不法侵害中小股东的权益事件屡见不鲜　规范大股东或控股股东在　公司运营过程中的行为，更好地保护中小股东的合法权益是《公司法》　正义的要求。在２ｏ０５年ｌＯ月２７日第十届全国人大常委会第十八次　会议审议通过新修订的《中华人民共和国公司法》（以下简称：新《公司　法》）中，立法者制定和完善了有关中小股东权益保护及救济的制度和　措施。本文拟就新《公司法》中新增的这些制度和措施做一些简单的　探讨。　一、新《公司法》引进累积投票制，确保公司中小股东能顺利选出　代表自己利益的董事或监事　在股东表决权方面，世界各国公司立法普遍将“一股一权，同股同　权”作为基本原则。我国旧《公司法》遵从国际惯例，规定股东大会表　决实行“资本多数决原则”。但是，“一股一权，同股同权”只是实现了　股份平等，而没有解决由股份平等所导致的表决力差异引发的地位的　实质不平等问题　其结果是：拥有多数权利的大股东意昧着拥有了全　部权利，拥有少数权利的中小股东则意味着没有权利。为了避免该原　则的不足与弊端，新《公司法》一方面坚持“资本多数决”原则，另一方　面借鉴外国公司立法经验，引进了累积投票制。　所谓累积投票制，是指股东大会选举两名以上的董事或监事时，　股东所持有的每一股份拥有与当选董事或监事总人数相等的投票权，　股东既可以把所有的投票权集中选举一人，亦可分散选举数人，按得　票数的多少决定董事或监事人选的表决制度。　通过引进累积投票制，结合新《公司法》第一百零七条关于委托代　理人出席股东大会并在授权范围内行使表决权的规定，可以更有效地　保障中小股东选出自己信任的董事或监事，从而保护中小股东的合法　权益　二、新《公司法》进一步扩大股东知情权的范围，使中小股东能够　更加全面地了解公司的真实经营管理情况　所谓股东知情权，是指股东有权通过查阅公司的有关文件资料以　掌握公司真实生产经营情况的权利。可以说，股东知情权是股东行使　其他权利的前提和基础。股东只有在掌握了解公司真实的经营情况　下，才能更准确有效的行使其他权利。　新旧《公司法》相比，一方面，新《公司法》扩大了股东知情权的范　围。有限责任公司股东新增了查阅、复制董事会会议决议、监事会会　议决议、会计帐簿的权利：股份有限公司股东新增了查阅公司债券存　根、董事会会议决议、监事会会议决议的权利，并可以对公司的经营提　出建议或者质询。另一方面，新法增加了确保股东得行使知情权的规　定。新《公司法》第三十四条第二款规定：股东可以要求查阅公司会计　账簿。股东要求查阅公司会计账簿的，应当向公司提出书面请求，说　明目的。公司有合理根据认为股东查阅会计账簿有不正当目的，可能　损害公司合法利益的，可以拒绝提供查阅，并应当白股东提出书面请　求之日起十五日内书面答复股东并说明理由。公司拒绝提供查阅的，　作者简介：曹正军，中国煤炭地质总局第一勘探局。　２５６　股东可以请求人民法院要求公司提供查阅。　三、新《公司法》确立了股东间接诉权制度，中小股东可以自己的　名义通过司法程序维护自身的合法权益　旧《公司法》规定了股东直接诉权，但却缺失股东间接诉权的规　定。在司法实践中，公司发生大股东侵害中小股东合法权益事件之　后，中小股东很难直接以自己的名义提起诉论以维护自身合法权益。　在新《公司法》里，立法者增加了股东间接诉权的相关规定，并且为了　防止股东滥用间接诉权制度，新《公司法》详细规定了享有间接诉权的　权利主体资格、义务主体范围、事由及程序，为中小股东司法维权扫清　制度障碍。　四、新《公司法》确立表决回避制度，维护了中小股东的合法权益　表决回避制度，是指当股东大会的某决议事项与某一股东或某些　股东存在利害关系时，该股东既不能自己参与该事项的表决，也不得　委托其他股东或代理人参与表决。　新《公司法》在第十六条明确规定公司为公司股东或者实际控制　人提供担保的，必须经股东会或者股东大会决议。前款规定的股东或　者受前款规定的实际控制人支配的股东，不得参加前款规定事项的表　决。该项表决由出席会议的其他股东所持表决权的过半数通过。　在我国大多数公司“一股独大”的股权结构普遍存在的情况下，确　立表决回避制度的目的在于控制大股东或控股股东的表决权，保护中　小股东和公司的合法权益，对我国公司治理及中小股东利益的保护均　具有重要意义　五、新《公司法》为中小股东在特定条件下退出公司创设了新的途　径　旧《公司法》没有对股东会决议持有异议的股东即异议股东可否　请求公司收购其股权作出规定，新《公司法》第七十五条明确规定了异　议股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权的三种情形：（一）公　司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本　法规定的分配利润条件的；（二）公司合并、分立、转让主要财产的；（三）　公司章程规定的营业期限届满或者章程使公司存续的　发生上述三　种情况，自股东会会议通过之日起六十日内，股东与公司不能达成股　权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之日起九十日内向人　民法院提起诉讼。　设立该条规定，突破一直以来有限责任公司的股东想退出公司　时，只有将股份转让而不能退股僵化做法，为股东退出公司开辟了新　的途径，有利于中小股东维护自身合法权益。　保护公司中小股东的合法权益的是任何一个国家公司立法和实　践中必须面对一道难题　与旧《公司法》相比，我国新《公司法》在维护　中小股东合法益方面确立了一些新制度、新措施，赋予了许多股东权　利的新内容，完善了中小股东维护自身合法权益相关程序规定，体现　了保护中小股东合法权益的法律正义要求。　参考文献：　

中共郑州市委党校学报２０１１年第３期（总第１１１期）　Ｊｏｕｒｎａｌ　ｏｆ　ｔｈｅ　Ｐａｒｔｙ　Ｓｃｈｏｏｌ　ｏｆ　ＣＰＣ　Ｚｈｅｎｇｚｈｏｕ　Ｍｕｎｉｃｉｐａｌ　Ｃｏｍｍｉｔｔｅｅ　Ｎｏ．３，２０１　１（Ｓｕｍ，ｌ１　１）　法学研究　

略议新《公司法》对中小股东权益的保护　许崇峰，关苏晴　（吉林大学法学院，吉林长春１３００１２）　摘　要：随着中国市场经济的发展，旧《公司法》有关股东利益的保护机制弊端日益显露出来。　２００５年我国对公司法进行了比较全面的修订，形成了比较完善的股东利益保护机制，在公司管理实　践中起到了很大的作用。新《公司法》主要从四个维度对中小股东的权益提供了保障：一是强化了　股东知情权的保护，二是增设了累积投票制，三是提供了股东退出途径，四是健全了股东诉讼机制。　关键词：新《公司法》；中小股东；权益保护　中图分类号：Ｄ９２２．２９１　文献标识码：Ａ　文章编号：１６７１—６７０１（２０１１）０３—００７２—０２　我国１９９３年的《公司法》在中小股东权益保护　方面的规定过于简单，操作性不强，使实践中发生了　大量严重损害中小股东权益的事情。２００５年１０月　修订的新《公司法》对中小股东权益保护进行了完　善，主要从４个维度对中小股东的权益提供了保障。　本文试结合《公司法》具体规定，从可知、可决、可退、　可诉４个层面简要分析我国对中小股东权益的法律　保护。　一、强化了股东知情权的保护　在公司的治理结构中，股东会或者股东大会是　公司的最高权力机构，享有重大决策权。股东能够　了解公司事务的实际情况，是保护股东权益的基础　和前提。因此对于维护中小股东权益来说，首先就　是要保障中小股东的知情权。我国原《公司法》关于　股东知情权的规定简单而粗糙，只规定了股东对股　东会会议记录和公司的财务会计报告的参阅权利，　对于如何行使该权利，该权利在受到阻碍的情况下　获得何种救济都没有明确的规定，不具有可操作性，　不能有效保障中小股东对公司经营状况等方面的知　情权。针对此情形，新《公司法》扩大了股东知情权　行使的范围和手段，从而使股东知情权的行使变得　更加真实和有法可依。　新《公司法》第３４条明确规定有限责任公司的　股东有权查阅、复制公司章程、股东会会议记录、董　事会会议决议、监事会会议决议和财务会计报告，可　以要求查阅公司会计账簿，如果公司拒绝提供查阅，　股东可以请求人民法院要求公司提供查阅。第９８　条规定，股份有限公司的股东有权查阅公司章程、股　东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会　会议决议、监事会会议决议、财务会计报告，可以对　公司的经营提出建议或者质询。第１１７条规定公司　应当定期向股东披露董事、监事、高级管理人员从公　司获得报酬的情况。同时，第１５１条规定股东会或　者股东大会要求董事、监事、高级管理人员列席会议　的，董事、监事、高级管理人员应当列席并接受股东　的质询。这些规定都确保了股东的知情权，增强了　公司运作的透明度，为股东在此基础上行使其他权　利奠定了良好的基础。　二、增设了累积投票制　累积投票制是指公司股东大会选举董事或者监　事时，有表决权的每一股份拥有与所选出的董事或　者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以　集中使用。即应选几个，每一股就有多少表决权，股　东可以集中表决权向其中一名候选人投票，增加其　当选机会，也可以分配给数名候选人，以得票多者当　选。实行累积投票制度，可以有效地保障中小股东　将代表其利益和意愿的代言人选入董事会和监事　会，从而在一定程度上平衡中小股东与大股东之间　的利益关系。这是中小股东直接行使投票权所无法　比拟的。总之，累积投票制的价值在于对中小股东　以制度救济，增强其对公司的人事控制力，有利于提　高公司机关的运行效率，也合乎股东平等的精神，合　乎法律保护弱者的基本理念…。　我国旧《公司法》对这一制度未作规定，在没有　实行这一制度的情况下，股东按一股一票选董事、监　事时，大股东可以凭借自己持有股份的优势，将自己　人都选为董事、监事，从而操纵董事会、监事会。这　样中小股东就无法选出代表自己利益的董事、监事。　新《公司法》在广泛吸取国际上的优秀制度后，大胆　地引进了这一制度，增设了股东的累积投票权，“股　东大会选举董事、监事时，可以按照公司章程的规定　或者股东大会的决议，实行累积投票制”。这一制　度有利于更好地保护中小股东的利益，但是它并没　有从根本上颠覆股东大会中的资本多数决原则，而　收稿日期：２０１１—０３—０８　作者简介：许崇峰（１９８８一），男，山东日照人，吉林大学法学院本科生；关苏晴（１９９０一），女，辽宁沈阳人，吉林大学法学院　本科生。