中国地质大学长城学院
本科毕业论文题目格力电器财务能力分析
院别经济学院
专业会计学
学生姓名陈晓梦
学号013141714
指导教师于磊
职称副教授
2018 年 4 月15日
本科毕业生毕业论文（设计）诚信承诺书
中国地质大学长城学院毕业论文任务书
课题信息：
课题性质：设计□论文√
课题来源：教学√科研□生产□其它□
发出任务书日期：
指导教师签名：
年月日
中国地质大学长城学院毕业论文开题报告
中国地质大学长城学院本科毕业论文文献综述
院别：经济学院
专业：会计学
姓名：陈晓梦
学号：013141714
2018年4 月15日
Paul A. Griffin （2015）在《财务报表分析》中认为现代财务报表分析是使用财务报表对定量投资组合中的股票风险进行加权，这也可能受到其他约束，如净风险、贝塔风险和行业中性风险，但不会特别缩小范围。更现代的说法是，这些因素是多因素回归或机器学习算法的预测输入。
孙新（2017）在《财务报表分析研究》中认为财务报表分析一直是会计领域学者研究的热点。我国关于财务分析系统的研究尚在进行中，但是已逐步实现与国际会计准则的趋同性。其通过梳理国内外财务报表分析体系，研究和比较出分析方法的不足之处，并提出以后努力的方向和改进的意见，使我国的财务分析系统更加完善。
史维维（2017）在《杜邦分析法在财务分析中的应用》中运用杜邦分析体系对格力电器的财务报表进行分析，将净资产收益率利用各指标的关系经过层层分解，分解成销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个指标的乘积，分别反映了格力电器的盈利能力、营运能力和偿债能力，运用连环替代法分析这些指标近几年变动的原因，进而对格力电器的发展提出建设性建议。
张家芬（2016）在《格力电器股份有限公司财务报表分析》中认为我国市场经济发展的时间比较短，上市公司披露制度存在很多弊端，人们需要掌握正确的方法来区分信息的真实性，做出合理的投资决策。其通过会计方法，比率以及比较等分析方法对格力电器股份公司进行分析，并对格力财报全面分析。对珠海格力电器有限公司近三年的财务业绩作综合分析，通过对格力电器的财务报表分析，发现了格力公司中的资本结构不合理，财务风险较高，资产管理问题，费用的管理与控制问题以及现金流量的问题，并提出对策与建议。
尹丽丽（2016）在《上市公司财务报表分析》中认为我国上市公司需要严格按照监管机构的要求，定期向投资者全面披露自身的经营财务信息，这类经营财务信息的重要载体就是财务报表。针对上市公司财务报表的分析，对报表使用者来说具有十分重要的意义，对上市公司本身来说也是其塑造企业形象、向社会公众宣传经营信息的主要途径。目前，针对上市公司财务报表的分析还存在一些误区。面对瞬息万变的经济形式，我们应当尽快完善上市公司财务报表分析体系。
曹淼、谢磊（2017）在《中国经济发展的新环境与新思路》中指出中国不断适应经济发展的国内外新环境，提出了“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念，进一步充实了中国发展模式和发展道路的丰富内涵，并在新形势下重塑中国经济发展动力提高了新的思路。
武晓玲、田高良（2015）在《企业财务分析》中认为现代的财务报表分析就是围绕中外财务报表分析的研究成果展开，基本涵盖了财务分析的核心概念内容，包括公司的各种财务能力分析，资金的来源与去向分析、成本费用与利润分析等。
朱林娜、田京鑫（2018）在《家电企业采用能力分析》中指出盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金和资本增值能力其以格力电器为分析标的，结合纵向比较分析法对其近五年的盈利能力相关财务指标数据做相关分析，然后运用杜邦分析法来综合分析盈利能力，最后就增强格力电器盈利能力提出几点建议。
张新民、粟立钟（2015）在《财务能力分析》中指出财务状况质量分析理论的新近研
究成果主要体现在资产质量分析、利润质量分析、现金流量分析、所有者权益变动表分析、合并财务报表分析等相关内容之中。
综上所述，上市公司财务报表分析是一项综合水平高、专业需求强的系统化工作，需要依托真实、全面、准确的财务报表数据和健全的财务分析指标基础上才能顺利完成，且达到分析的目的和要求。随着我国社会主义市场经济建设的不断发展，资本市场也在不断健全和完善的过程中，上市公司对外披漏的财务报表信息将更加丰富，在财务分析方法的不断改进中，财务分析的质量也在逐渐提高。
格力电器财务能力分析
摘要
上市公司年报是对企业年末财务状况、全年经营成果和全年现金流量的综合反映，并且充当着管理层和财务报告使用者的桥梁。在1991年成立的珠海格力电器，是汇集研发、生产、销售、服务成一体的家电国际化大企业。本文通过收集、整理格力电器从2013年-2016年财务会计报告中的数据，并结合其他相关信息，引用会计分析中的比率法、水平结构分析等，和成体系的分析手段去对企业的盈利能力、营运能力、偿债能力，和发展能力进行评价和预测。进而了解企业的过去、评价企业的现在、预测企业的未来，以为财报使用者提供决策有用的信息。通过财务报表体现的财务能力包括盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力。深入剖析企业的财务报表，了解和发现企业的盈利模式、资本结构和经营管理现状及其存在的问题，从而弄清企业发展中的优势和弱势，以便今后的持续发展。
关键词：格力电器；盈利能力；营运能力；偿债能力；发展能力
ABSTRACT
The annual report of the listed company is a comprehensive reflection of the financial situation of the enterprise at the end of the year, the operating results of the whole year and the cash flow of the whole year, and acts as a bridge between the management and the users of the financial report.Zhuhai Gree electric appliance co., ltd was established in 1991. it is an international appliance enterprise integrating r & d, production, sales and service. Through collecting, sorting out the data in the financial accounting report, combined with other related information, reference method of accounting analysis, analysis method system to the enterprise financial position, operating results, evaluation and forecast and cash flow. Understanding of the past and now, the evaluation of enterprise, predict the future, think users provide useful information for decision-making.Financial capability expressed through financial statements includes profitability, solvency, operational capacity, and development capacity.This paper deeply analyzes the financial statements of enterprises, understands and finds out the rules of production and management of enterprises, the present situation of operation and management of enterprises and the problems existing in the management of enterprises, so as to make clear the advantages and disadvantages of enterprises so as to ensure the sustainable development in the future.
Key words:Gree appliances;Profitability; Operational capacity; Solvency; Development capacity
目录
1 前言 (1)
2 财务报表分析理论综述 (1)
2.1财务报表分析的基本理论 (1)
2.2 财务报表分析的程序和方法 (1)
2.2.1分析程序 (1)
2.2.2分析方法 (2)
3 格力电器的财务能力现状 (2)
3.1盈利能力分析 (2)
3.1.1经营手段获利能力分析 (2)
3.1.2资产获利能力分析 (3)
3.1.3净资产获利能力分析 (4)
3.1.4上市公司获利能力分析 (5)
3.2营运能力分析 (5)
3.3发展能力分析 (7)
3.4偿债能力分析 (8)
3.4.1短期偿债能力分析 (8)
3.4.2长期偿债能力分析 (9)
4 格力电器财务能力中存在的问题 (10)
4.1 产业结构转型升级，企业各指标增速放缓 (10)
4.2 资产负债率过高其中的其他应付款项目所占比率异常 (11)
4.3“智能家居”的制造与研发导致机器人调试工和高级技工的短缺 (11)
5 提高格力电器财务能力的建议 (11)
5.1 面对行业产业结构升级，加快转变步伐 (11)
5.2 重新调整资本结构，降低企业财务风险 (12)
5.3 留住核心技术人员，招收有潜力人员 (12)
6结论 (13)
参考文献 (14)
致谢 (15)
1 前言
中国的经济当前正处于一种由高速向中高速增长转变的新常态，我国家电企业应该改变以往忽略质量而只看重规模、速度的发展模式，转变原有不经济的生产方式。“‘十三五’对于中国家电行业是最关键的五年。在这五年中能否适应新常态的变化、完成转型升级的任务、实现全球家电强国的目标。”在“十三五”的背景下，家电制造行业的创新将成为其转型升级的主要驱动力。中国的制造业正在受主要由互联网+、智能制造、云计算和大数据组成的新一轮的技术革命和产业革命的重大影响。面对新的科技革命大环境，家电企业应顺应互联网发展趋势，增加在线上销售的规模。坚持以消费者为中心，做到优秀的购买服务和售后服务。并且拓展家电行业在设计、制造、销售服务等方面与互联网融合的范围。
由于格力电器在是行业内的佼佼者，多年处于行业领先地位。并且掌握了行业内的核心科技，符合产业升级的发展趋势，格力电器的特色盈利模式与其他家电制造企业有着明显的区别，行业内其他制造业可从格力电器的发展模式中借鉴许多优秀的管理结构。通过对格力电器的财务报告和其他相关信息的系统分析，可得出其经营管理、政策制定的过人之处，以使其他企业也能获得一些对其自身经营管理有益的信息。通过利用系统的财务分析方法对财务报表进行深入地分析，以发现隐藏在财务报告背后的信息，揭露其真正的经济含义。并且发现企业的财务结构，管理结构等方面存在的问题，为其提供改善存在问题的相关建议。
2 财务报表分析理论综述
2.1财务报表分析的基本理论
财务报表分析是指对财务报表和其他相关数据运用分析工具和技术，从而得出对决策有用的结论。财务报表的使用者一般包括投资者、债权人、经营者、供应商、客户、政府部门、企业职工、社会工众等。财报分析的目的通常有：熟知和评价企业的十分拥有健全的采取状况，并评价其取得的经营业绩是否优异；发现在企业经营管理过程中存在的问题和以后经营中可能存在的问题；向管理层提供财务预测、计划，决策有用的信息；尽可能的减少的职业判断和会计估计的依赖，以事实数据证明，从而减少做出决策的不确定性。
2.2 财务报表分析的程序和方法
2.2.1分析程序
财务报表分析逻辑包括财务分析的总体逻辑和报表数据分析的逻辑。
财务分析的总体逻辑包括：新经济下的宏观环境；行业发展背景、发展阶段；不同企业的竞争模式、盈利模式和经营思维；不同企业的竞争模式、盈利模式和经营思维。报表
数据分析的逻辑包括：
找到报表数据的异常点；找到异常点之间的逻辑关系；发现背后的关系找到支持异常点的数据；判断人的行为和行为动机。
2.2.2分析方法
财务报表分析方法主要包括以下五种分析方法：结构分析法又称垂直分析，本文主要运用就是比率法来计算报表项目占总体的比重或结构，进而反映报表项目与总体的关系；水平分析法又称趋势分析，本文也是运用比率法将企业报告期的财务状况与前期或历史某一时期相比较，以了解企业的来龙去脉；比率分析法，是指将相联系的指标联系起来，计算比率，反映企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展潜力；比较分析法，是指相关财务指标与其它主体进行比较。例如：与其它企业相比较、与同行业平均值进行比较、与行业龙头相比较；报表项目的质量分析，例如：关注资产质量、收入的质量和利润的构成。
3 格力电器的财务能力现状
3.1盈利能力分析
利润是企业内外部都十分关注的问题。既是投资者取得投资收益的来源、也是债权人收取本利和的来源。既是对经营者经营业绩和管理绩效的集中体现，也是对增加职工集体福利的重要保证。本文主要从以下四个方面来分析企业的盈利能力：
3.1.1经营手段获利能力分析
表3-1经营手段获利能力指标分析
项目2013201420152016
销售毛利率31.43%35.11%31.69%31.38%
销售利润率26.35%32.25%39.87%49.63%
销售净利率9.22%10.35%12.91%14.33%
销售息税前利润率11.28%12.68%15.92%17.20%
数据来源：根据巨潮资讯网财务报表整理
2013年-2016年格力电器的营业收入分别为118.63亿元、137.75亿元、97.751亿元、108.30亿元；增长幅度依次为19.44%、16.12%、-29.04%、10.80%。由上表3-1可知，在2015年营业收入出现大幅下降，销售毛利率同时也下降了3.42%，2016年在“供给侧结构改革”的经济大背景下，在产业转型升级以及消费结构升级的持续推动下，营业收入又出现回升迹象。销售利润率和销售净利率逐年连续增长，表明企业的销售政策很好，带来很
多利润。
表3-22016年行业内经营手段获利能力指标的比较
项目格力电器美的集团青岛海尔
销售毛利率31.38%26.63%30.45%
销售利润率49.63%8.83% 4.95%
销售净利率14.33%9.97% 5.62%
销售息税前利润率17.20%12.17% 6.87%
数据来源：根据巨潮资讯网财务报表整理
根据上表3-2可知，格力电器的销售利润率和销售净利率均远远高于同行业的美的和海尔。销售毛利率稍高于同行业的美的和海尔。仔细观察得出格力电器2015年和2016年两年的销售利润率都高于销售毛利率。一是因为销售费用在大量缩减；二是因为财务费用带来的收益大大增加所致。由此可见，格力电器在努力减少期间费用，增大利润空间，使得其在行业内具有强大的竞争优势。
3.1.2资产获利能力分析
表3-3资产获利能力指标分析
项目2013201420152016
总资产报酬率11.09%14.47%11.27%12.30%
数据来源：根据巨潮资讯网财务报表整理
总资产报酬率=销售息税前利润率*总资产周转率。以上分析已知2013年-2016年的销售息税前利润率分别为11.28%、12.68%、15.92%、17.20%。结合上图3-3可计算出，2013年-2016年的总资产周转率分别为0.98、1.14、0.71、0.72。可见总资产报酬率的下降是由总资产周转率的下降所导致的。
表3-42016年行业内资产获利能力指标的比较
项目格力电器美的集团青岛海尔
总资产报酬率8.96%12.63%7.90%
数据来源：根据巨潮资讯网财务报表整理
由表3-4可得，从行业内角度看格力电器的总资产报酬率处于中间位置，美的集团的总资产报酬率最高，青岛海尔的最低。2016年总资产周转率格力电器、美的集团、青岛海尔分别为0.63、1.27、1.41。可得，格力电器的总资产周转率最低，总资产的利用效率最差；青岛海尔的总资产周转率最高，总资产的利用效率最强；美的集团居中。
3.1.3净资产获利能力分析
表3-5净资产获利能力指标分析
项目2013201420152016
净资产收益率34.69%35.41%26.95%30.00%
数据来源：根据巨潮资讯网财务报表整理
净资产收益率用来形容赚钱效率，是衡量企业获利能力的重要指标。由上图3-5可知，在2015年净资产收益率出现下降。在2016年净资产收益率情况回转。从整体上来看，格力电器的净资产获利能力还不错，虽然是逐年下降，但仍保持在30%左右。
表3-62016年行业内净资产获利能力指标的比较
项目格力电器美的集团青岛海尔
净资产收益率30.00%25.38%19.11%
数据来源：根据巨潮资讯网财务报表整理
家用电器的净资产收益率是全行业排名中的首位。由上图3-6可知，从行业内角度来看，格力电器的净资产收益率位居榜首且高出美的集团18%，高出青岛海尔57%。格力电器高比例的权益乘数和总资产周转率高是净资产收益率高于其他两家企业的主要原因。格力主要采用债务进行融资并且大部分都是日常活动中产生的负债，是造成其净资产负债率高的原因。因此可知道，格力电器具有完备的OPM战略。格力电器报表中的大多数负债经营性负债占据绝大部分，一部分原因是因为董明珠是不接受借款的；另一方面，格力对自身资产的高效管理，具有较高的资产周转率。表明格力能充分利用自身的资产是资产达到最大的盈利目标，这也是符合家电行业的销售特点。
3.1.4上市公司获利能力分析
表3-7上市公司获利能力指标分析
项目2013201420152016基本每股收益（元） 3.61 4.71 2.08 2.56
扣非后的基本每股收益（元） 2.96 4.70 2.05 2.59
稀释每股收益（元） 3.61 4.71 2.08 2.56
扣非后的稀释每股收益（元） 2.96 4.70 2.05 2.59
数据来源：根据巨潮资讯网财务报表整理
每股收益是计算股票投资价值的重要指标之一。由上图3-7可知，2013年-2014年的
基本每股收益处于上升阶段，在2015年每股收益下跌了55.84%，2016年稍有回升。总体上表明表明公司的盈利能力在逐渐减弱，企业应加强经营业绩的管理。在2013年扣除非经常性损益后的基本每股收益降低了将近22%，2014年-2016年的扣除非经常性损益后的基本每股收益变动都不大。表明每股收益在未来发生的变化不大。由于公司不存在潜在的股本所以稀释每股收益没有变化。
表3-82016年行业内每股收益的比较
项目格力电器美的集团青岛海尔
基本每股收益 2.56 2.290.826
扣非后的基本每股收益 2.59----0.71
稀释每股收益 2.56 2.280.823
扣非后的稀释每股收益 2.59----0.708
数据来源：根据巨潮资讯网财务报表整理
由上图3-8可知，从行业内角度来看，格力电器的每股收益最高，美的其次，海尔的每股收益还不到1。格力电器的基本每股收益比青岛海尔高出2倍多，比美的集团高出11.79%。除格力电器外，美的集团和青岛海尔都存在潜在的股本但稀释后的每股收益变化并不大。
3.2营运能力分析
营运能力分析是指企业有效利用现有资源去创造社会财富的能力，以得到本企业对所拥有资源的利用程度和营运效率的情况。以下通过分析格力电器的营运能力指标来分析判断格力电器的资产运行状况，通过比较同行业其他企业的指标情况，发现格力公司资产运用中的优缺点，找到解决对策。
表3-9营运能力指标分析
项目2013年2014年2015年2016年
应收账款周转率（%）71.3761.0835.2837.09
应收账款周转天数（天） 5.04 5.8910.029.71
存货周转率（%） 5.308.107.317.88
存货周转天数（天）67.9844.4249.2845.69
流动资产周转率（%） 1.26 1.270.810.82
流动资产周转天数（天）286.51282.58443.98438.54
总资产周转率（%）0.820.880.730.37
总资产周转天数（天）439.02409.09493.15972.97
数据来源：根据巨潮资讯网财务报表整理
由上表3-9可知，从应收账款的角度来看，格力电器的应收账款周转率在2015年下降
一、背景分析 1、企业提供的年度报告的详略程度。该年度报告是刊登于证监会指定的信息披露媒体上的。在其披露的年度报告的内容中，既包括上市公司自身的个别报表，也包括以上市公司为母公司的集团合并报表；对于附注的披露，在重点披露和表报表附注的同时，还披露了母公司（上市公司）的报表附注。应该说，该公司披露的信息较为详细。这就为系统地分析其财务状况质量创造了条件。 2、企业的基本情况、生产经营特点以及所处的行业分析。从年度报告所包含的相关信息，可以了解到：公司主要从事生产和销售空调业务，兼营其他业务。2011年公司实现营业收入815亿元，比上年同期稳步增长，公司继续保持稳健、快速、健康的良好发展态势，继续保持了行业龙头地位。 3、企业自身对经营活动及经营战略的表述、企业竞争状况以及政策法规对企业的影响。在董事会报告中，涉及经营活动及经营战略的内容，既包括对企业经营情况的描述，也包括对主要财务指标变化情况的说明。 从公司的经营战略来看，格力电器一直致力于通过掌握领先的核心技术、不断改善产品质量、全面提升企业竞争优势来稳固其行业内的龙头地位。 从主要财务数据和财务指标来看，与2010年和2011年相比，公司盈利能力方面的财务指标继续朝着好的方向发展。 在对主要财务指标变化情况的说明中，公司主要对资产规模和结果、费用规模和结构、现金流量规模和结构以及资产利用状况等方面进行了简单分析。从公司的分析可以看出，公司认为主要项目的变换均与业务变化有关，且属于正常变化。 在政策法规的影响方面，由于低碳经济时代的来临，公司可能会面临一些政策或者制度性限制。但是，其行业内的领先地位决定了公司受这方面因素的不利影响不会太大。 4、企业的控股股东的持股及背景情况。公司的控股股东一直是珠海格力集团公司（以下简称格力集团）。格力集团是一家以工业为主导，以商贸和房地产为两翼，综合发展的集团公司。集团公司的股东为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会，持有格力集团100%的股权，为本公司的实际控制人。格力集团直接和间接（通过格力房产持股）持股比例约为19.45%。 5、企业的发展沿革。资料显示，珠海格力电器股份有限公司于1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字[1996]321号文件批于深圳证券交易所上市，公司领取440000000040686号企业法人营业执照。在过去的发展历程中，公司主要从事空调器的生产
财务分析案例格力电器 Modified by JEEP on December 26th, 2020.
格力电器股份有限公司2013年年报分析 目录
一. 公司概述 格力电器公司概述 成立于1991年的珠海格力电器[2] 股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2008年实现销售收入亿元，净利润亿元，2010年营业额亿，利润亿，2011年上半年营业收入亿。连续九年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。1995年至今，格力空调连续14年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续5年位居世界第一；2008年，格力全球用户超过8800万。 2008年12月30日，世界权威的品牌价值研究机构——世界品牌价值实验室举办的“2008世界品牌价值实验室年度大奖”评选活动中，格力凭借良好的品牌印象和品牌活力，荣登“中国最具竞争力品牌榜单”大奖，赢得广大消费者普遍赞誉与支持。 2012年上半年，公司实现营业收入亿元，同比增长%;净利润亿元，同比增长%，继续保持快速、健康的良好发展态势。 格力电器旗下的“格力”空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能超过6000万台(套)，商用空调年产能550万台(套)；2005年至今，格力空调产销量连续7年全球领先。 作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、石家庄、芜湖、巴西、巴基斯坦等9大生产基地，8万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求;拥有技术专利6000多项，其中发明专利1300多项，自主研发的超低温数码多联机组、高效直流变频离心式冷水机组、多功能地暖户式中央空调、1赫兹变频空调、R290环保冷媒空调、超高效定速压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白，成为从“中国制造”走向“中国创造”的典范，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。 “一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企业是没有脊梁的企业，一个没有脊梁的人永远站不起来。”展望未来，格力电器将坚持“自我发展，自主创新，自有品牌”的发展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国创造”贡献更多的力量。 美的集团公司概述 创业于1968年的美的集团，是一家以家电业为主，涉足房产、物流等领域的大型综合性现代化企业集团，旗下拥有两家上市公司、四大产业集团，是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地。美的集团使命为人类创造美好生活为客户创造价值、为员工创造机会、为股东创造利润、为社会创造财富，愿景是做世界的美的，致力于成为国内家电行业的领导者，跻身全球家电综合实力前五强，使“美的”成为全球知名的品牌。 2013年，美的电器退市，美的集团整合整体上市。
财务报表分析框架的运用 ——以格力电器为例 The use of financial statement analysis framework -----Take Gree Electric Appliances for example
摘要 财务报表是指反映企业在某一特定日期财务状况和某一特定会计期间的经营成果、现金流量的书面文件，财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和财务状况说明书等。财务报表分析对于相关利益者具有重要的意义，通过对财务报表的分析，报表的使用者能够了解到企业的财务状况、盈利能力、资产管理水平、风险管理水平等相关信息。本文将以格力电器为例，进行财务报表的分析，以期能够为相关利益者提供一定的财务信息。 关键词：财务报表分析,相关利益者,格力电器
目录 摘要 Abstract II 1 绪论 1. 1 财务报表分析的发展过程 1.2 我国财务报表分析的理论研究现状 2 格力电器的战略分析 2.1 格力电器的公司背景分析 2.2 格力电器的战略分析 3 格力电器的会计分析 3.1 存货质量分析 3.2 研究开发分析 3.4 信息披露质量分析 4 格力电器的财务分析 4.1 趋势分析 4.2 结构分析 4.3 比率分析 4.4 现金流量分析 5 格力电器的前景分析 结束语 致谢 参考文献
1 绪论 1. 1 财务报表分析的发展过程 财务报表分析起源于金融机构为有效辅导工商企业发展,要了解企业的财务结构和经营业绩,从而将财务报表列为银行贷放款项重要参考资料的依据,分析衡量顾客的信用和偿债能力。当时以美国的“纽约州银行协会”对报表利用情况所作的各项规定为典,纽约国立第四银行主持人卡诺推行采用比较财务报表1。随后分别出现了共同比分析法、比率分析法、趋势分析法、现金流量分析法、模拟报表法。其中共同比分析法是指对同一期财务报表中不同项目占综合项目的百分比，以反映各具体项目间的相对重要性，以及各具体项目与综合项目之间的关系；比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法；趋势分析法是指根据时间变化，在多期的财务报表中，选择某一年作为定基，计算出其他各期各项目对定基同一项目的趋势百分比，以揭示财务报表各项目的按时间变化的趋势；现金流量分析是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业在财务方面存在的问题，预测企业未来的财务状况，从而为科学决策提供依据；模拟报表分析是指分析者编制模拟财务报表，并对该报表进行分析。美国杜邦公司率先采用了杜邦分析法，成为了财务报表分析的综合方法。 现行的财务报表分析主要是对企业的财务状况、盈利能力、资产营运能力、发展能力等方面进行分析。我国财务分析思想出现较早,财务报表分析的雏形产生于19世纪50年代,当时,主要是通过国家对企业的资金报表和成本报表的分析来考核企业的成本升降情况和资金节约情况,但真正开展财务分析工作在20世纪初。2 1.2 我国财务报表分析的理论研究现状 目前我国学者对财务报表分析的研究主要是从财务报表的局限性以及财务报表的改进两个方面进行的。 杏菊（2006）以美利纸业2004年度财务报表分析为案例分析了财务报表的1于纹.徐文学.浅议国际财务报表的指标体系及发展趋势[J].经济师.2005(5). 2陈友清.财务报表分析的现状及其发展研究[D].长沙.中南林学院.2004
珠海格力电器股份有限公司财务报表分析 第一组：黄锐鹏李润林健成谢进利
目录 一．公司概述 (2) 二．财务报表分析 (3) 三．企业偿债能力分析 (6) 四．企业盈利能力分析 (7) 五．企业发展能力分析 (11) 六．总结 (13)
一．公司概述 1.公司简介 格力电器股份前身为市海利冷气工程股份,1989年经市工业委员会、中国人民银行分行批准设立,1994年经市体改委批准更名为格力电器股份,1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于证券交易所上市，公司领取14号企业法人营业执照。 经营围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品专门零售。 2.核心竞争力 经过多年稳健发展，公司的竞争优势主要体现在企业文化、聚焦战略、自主创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团队、规模成本、客户资源以及全产业链等十大方面的优势，其中核心竞争优势体现在“公平公正、公开透明、公私分明”的务实企业文化基础上，注入自主创新基因，以“让天空更蓝、更绿”为使命，将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠道服务于全球消费者。 公司是目前国生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大的专业化空调企业，公司获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品牌”称号；获得国家质检总局和中国名牌战略推进委员会授予的“中国世界名牌”称号，成为中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌。 3.公司业绩 2013年，在国经济低位趋稳，行业不景气的大环境下，受房地产调控、节能补贴政策退出、气候等因素影响，国市场增长乏力；海外市场受政局、经济、汇率等因素影响，需求亦较为疲软；公司坚持以市场为导向，围绕重点工作，科学决策，沉着应对，积极开拓，实现营业总收入1200.43亿元，较上年同期增长19.91%；利润总额128.92亿元，较上年同期增长47.12%；实现归属于上市公司股东的净利润108.71亿元，较上年同期增长47.31%，基本每股收益 3.61元，较上年增长46.15%；取得了良好的经济效益。
《财务报表分析》 作业2：营运能力分析 企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。因此，营运能力决定着企业的偿债能力和获利能力，营运能力分析是了解企业财务状况稳定与否和获利能力强弱的关键环节。 一、格力电器近三年营运能力指标分析 根据格力电器公司2014—2016年的年度报告数据，可以得到以下营运能力计算分析表。 格力电器近三年营运能力分析指标
（一）总资产周转率分析 总资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数。另外总资产周转率还可以采用时间形式表示的总资产周转天数来表达。其计算公式为：总资产周转次数= 营业收入/总资产平均余额，其中：总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）/2；总资产周转天数=360/总资产周转次数。从公式可看出，总资产周转速度快，说明企业利用全部资产进行经营的效率高，资产的有效使用程度高，其结果将使企业的偿债能力和获利能力增强；反之，说明企业利用全部资产进行经营活动能力差，效率低，最终还将影响企业的获利能力。如果企业总资产周转率长期处于较低的状态，企业则应采取适当措施
提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时处理，提高总资产周转率。 总资产周转次数越多，周转天数越少，则表明一家公司全部资产的利用效率越高，公司的获利能力就越强。从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年总资产周转率分别为、、，说明格力电器在这段时期利用全部资产进行经营的效率低，其结果将使公司的偿债能力和获利能力减弱。 （二）固定资产周转率分析 固定资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与固定资产占用额的比率，它说明企业的固定资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数，另外固定资产周转率还可以采用时间形式表示的固定资产周转天数来表达。其计算公式为：固定资产周转次数=营业收入/固定资产平均占用额，其中：固定资产平均占用额=（期初固定资产占用额+期末固定资产占用额）/2；固定资产周转天数=360/固定资产周转次数。 固定资产的周转率越高，周转天数越少，表明公司固定资产的利用效率越高，公司的获利能力越强；反之，则公司的获利能力越弱。从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年固定资产周转率分别为、、，固定资产周转率从降到，固定资产利用效率有所降低，固定资产周转率的降低主要原因在于格力电器主营业务收入的增速慢于固定资产投资增速，固定资产周转天数从37上升到54天，变动幅度为45%。 （三）流动资产周转率分析
财务报表综合分析格力 电器 文件管理序列号：[K8UY-K9IO69-O6M243-OL889-F88688]
财务报表综合分析，是对财务报表的综合把握。它是在各专项或专题分析的基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确、客观的判断。只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统的综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况。 综合分析正是在专项分析的基础上，将企业各方面的分析纳入一个有机的分析系统之中，从而作出更全面的评价的过程。?财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达图分析法等。我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。? 一、杜邦分析法的核心比率? 净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其中有几种财务指标关系为： 净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数 因为：总资产收益率=销售净利率×总资产周转率? 所以：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×平均权益乘数 从公式可以看出，无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高。其中，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除可以概括企业的全部经营成果；权益乘数是资产负债的概括，表明资产、负债和所有者权益的比例关系，可以反映企业最基本的财务状况；总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。? 二、杜邦分析法的基本框架? 利用杜邦分析法进行综合分析时，可以把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析图，
前言 如今国内经济处于低速发展的态势，家电行业大环境发展也十分不景气，企业间竞争日益加剧，这时就需要企业能够正确认识自己，能看出自身的优势和劣势，纠正其不足之处，企业才能在经济市场中百战不殆。而财务报表分析就可以帮助人们达到这一目的，由此可见，财务报表分析对企业来说具有至关重要的意义。通过财务报表分析可以了解到不同时期的发展速度；可以根据基本财务指标看出企业经营状况和经营结果；还可以反映出企业现状发展态势及未来发展能力；有助于企业认清自身的不足以及找出同行业间的差距等等，总之，财务报表分析十分重要，企业的发展更是离不开对其的分析。 本文通过采用财务指标分析法和比较分析法，对格力电器2010年到2012年这三年来的财务报表进行分析。首先是对格力电器基本财务指标进行初步分析；然后从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等方面，对格力电器的财务报表进行深入剖析，解读格力电器成长的过程。 本文的创新点就是以企业实例来进行财务报表分析，并通过横向对比2012年竞争对手美的电器和青岛海尔的财务指标，找出格力电器存在的问题以及其发展的阻碍，并给出相关建议和解决措施。
1格力电器的企业概括 珠海格力电器股份有限公司经过22年的不断进步与发展，使企业成功的实现了百年的跨越。格力电器从成立至今，创新一直都是其企业灵魂，格力电器为了能在竞争中立于不败之地，更是不惜重金进行技术改革，广泛招募人才，从而壮大企业实力，使格力电器无论是应对经济危机还是面对国内国外不景气的家电形势，都能保持着稳定的发展速度，格力的进步与目共睹，它是当之无愧的家电行业领头人。 格力电器是一家国有控股的大型空调企业，格力空调无论是在国内市场还是在海外市场，都占据着相当大的销售份额，可以说格力空调的产量和销量均要高于同行业的其他企业。而格力能拥有如此好的经营业绩，离不开企业领导的管理和技术上的支持，更离不开在质量上的创新，严格审核产品质量，不放过一丝一毫的细小问题，力争打造“完美”的格力空调，就是这种高标准、高要求，推动着格力电器的不断进步。 2基本财务数据分析
格力电器财务分析
珠海格力电器公司 财务分析 会计1002 金丽燕 2010306201611
摘要 2012年是家电行业压力与机遇并存的一年，国际经济危机反复，国内经济低位趋稳，国内国际市场需求不振、行业不景气的大环境下，公司在年初“保增长、深管理、须转型、重科研”的指导思想下，坚持自主创新，通过技术、产品、管理升级推动企业转型，以技术创新为动力，带动管理创新、营销渠道创新，充分发挥公司技术领先优势、品质品牌优势、全产业链的优势、规模成本优势；向管理要效益，通过提升公司管理水平、深化销售渠道管理、做强自主品牌出口，全面提升公司综合盈利能力。 2012年，公司全年实现营业总收入1001.10亿元，利润总额87.63亿元；归属于上市公司股东的净利润73.8亿元，较上年增长40.92%；基本每股收益2.47元/ 股，较上年增长32.80%；总资产1,075.67亿元，较上年增长26.24%；归属于上市公司股东的所有者权益267.43亿元，较上年增长51.89%；归属于上市公司股东的每股净资产8.89元；加权平均净资产收益率31.38%。 第一章战略性分析 1..空调行业现状 珠海格力电器股份有限公司的95%以上营业收入都来自空调业务，所以我们下面只分析起空调方面的情况。 中国的空调行业经过近二十年的发展，从无到有，由弱变强，走过了一条引进、消化、提高、国产化、再开发的道路，中国空调制造业整体规模、技术水平逐步与发达国家水平接轨，进入稳定成长的佳
境。自1989年以来，空调行业保持了强劲的发展势头，据中国制冷空调工业协会消息，目前我国房间空调产量居世界第一，中央空调产量居世界第二，整个制冷空调设备制造业产值占全球产值10%以上，中国仅次于美、日两国，为第三大冷冻空调设备生产基地。未来我国的空调行业还会有更好的发展机会的。 2.行业生命周期分析 如同产品有其生命周期一样，理论上行业也有其生命周期，即引入期、成长期、成熟期和衰退期。经过调查和数据显示，在2010年以前国内空调行业一直处于快速的成长期，需求以20%左右的速度增长，并延续至21世纪的头十年。2010年左右空调行业整体开始进入成熟期；届时，空调每百户拥有率将达到80台，从此进入一个相对漫长的成熟期，由于新技术的出现，也可能给届时的空调行业带来新机会，如同现在数字技术给彩电行业带来的机会一样。 3．行业技术分析 在空调技术方面，98年国内空调厂商推出众多含有新技术的产品，比如超静音空调、健康空调、变频分体空调、绿色空调，甚至智能化空调等，其中节能技术，静音技术、智能技术、变频技术是目前空调技术的核心。98年变频空调尤其受人瞩目，海尔、美的、春兰、格力等技术力量雄厚的厂家纷纷推出其产品并占领相当市场，同时为顺应保护环境，保护大自然，这一全球性趋势，无氟空调、环保空调等绿色空调也出现在市场上，受到消费者青睐。空调作为家用电器的一种，与家用电器的一般发展趋势相同，将趋于信息化、数字化、融
格力电器股份有限公司2015年财务报告分析 一．公司背景 格力电器股份有限公司前身为市海利冷气工程股份有限公司，1989 年经市工业委员会、中国人民银行分行批准设立，1994 年经市体改委批准更名为格力电器股份有限公司，1996 年 11 月 18 日经中国证券监督管理委员会证监发字（1996）321 号文批准于证券交易所上市，统一社会信用代码91440400192548256N，注册资本为 6,015,730,878.00 元。 格力属家电行业，主要产品或服务为生产销售空调器及其配件和小家电及其配件。营业围包括：货物、技术的进出口（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营）；制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械，风机、包装设备等通用设备，电机，输配电及控制设备，电线、电缆、光缆及电工器材，家用电力器具；批发：机械设备、五金交电及电子产品；零售：家用电器及电子产品。 一．财务分析 （一）获利能力分析 1.销售获利能力分析 反映销售获利能力的指标有销售毛利率,销售净利率和营业利润率.营业利润率是营业利 润与营业收入之比,是说明企业获利能力质量高低的重要依据由上表可知,2013-2015年 营业利润率是逐年增长的,说明格力电器的获利能力增强.2015年格力电器的营业利润率 13.44远远高于行业均值 4.40,说明格力电器的营业利润率水平较高,进一步说明了企业 经营活动盈利能力较强. 销售净利率是净利润占销售收入的百分比.该指标反映了每一元销售收入带来的净利润 的多少.由上表知,格力电器在2013-2015年逐年增长,说明企业获利能力增强.受整体经 济下行压力影响,销售净利润在2015年仍然呈上升趋势,究其原因在于企业营业费用的减 小,说明格力电器在成本控制上取得成效.2015年格力的销售净利率为12.91远远高于行 业均值5.16,说明它的销售净利率比较高,进一步说明企业的整体盈利能力较强. 销售毛利率在2013-2014年是持续增长的,但2014-2015年是下跌的.但是2015年毛利率 是32.46高于行业平均水平27.79,说明企业的生产(销售)过程盈利能力较强。所以结合 本行业的平均水平和利润表分析可知,格力电器的毛利率虽然下跌但仍然高于家电行业均 值,从利润表可知,毛利率的下降主要源于主营业务收入的下降,进一步分析可知,主要原 因是市场因素,中国市场能够整体运行压力下行的影响.
财务报表综合分析，是对财务报表的综合把握。它是在各专项或专题分析的基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确、客观的判断。只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统的综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况。 综合分析正是在专项分析的基础上，将企业各方面的分析纳入一个有机的分析系统之中，从而作出更全面的评价的过程。财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达图分析法等。我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。 一、杜邦分析法的核心比率 净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其中有几种财务指标关系为： 净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数 因为：总资产收益率=销售净利率×总资产周转率 所以：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×平均权益乘数 从公式可以看出，无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高。其中，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除可以概括企业的全部经营成果；权益乘数是资产负债的概括，表明资产、负债和所有者权益的比例关系，可以反映企业最基本的财务状况；总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。 二、杜邦分析法的基本框架 利用杜邦分析法进行综合分析时，可以把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析图，编制2014—2016年的基本框架图如下：
2014年格力电器杜邦分析图 2015年格力电器杜邦分析图
格力电器财务分析报告模板
目录 第一篇公司简介 (3) 第二篇财务报告分析 (4) 一、资产负债表分析 (4) 1、资产负债表水平分析 (4) 2、资产负债表垂直分析 (10) 3、资产负债表变动原因分析 (13) 4、资产负债表的对称结构分析 (14) 二、利润表分析 (15) 1、利润表综合分析 (15) 2、利润表分部分析 (19) 三、现金流量表分析 (24) 1、现金流量表水平分析 (24) 1、现金流量表垂直分析 (28) 第三篇财务效率分析 (31) 一、企业盈利能力分析 (31) 1、资本经营能力因素分析 (31) 2、盈利能力历史分析 (32) 3、盈利能力同行业分析 (34) 二、营运能力分析 1、总资产周转率分析 (36) 2、营运能力历史分析 (37) 3、营运能力同行业分析 (38) 三、偿债能力分析 (39) 1、偿债能力历史分析 (39) 2、偿债能力同行业分析 (41) 四、发展能力分析 (42) 1、发展能力趋势分析 (42) 2、发展能力同行业分析 (43) 第四篇杜邦分析模型 (44) 第五篇财务报告综合分析 (47)
第一篇公司简介 成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2010年实现营业总收入608.07亿元，净利润42.76亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。 格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能3000万台(套)，商用空调年产能400万台(套)；2005年至今，格力空调连续6年全球销量第一。 作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8大生产基地，6万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有专利3500多项，自主研发的超低温数码多联机组、高效离心式冷水机组、G10变频空调、超高效定速压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白。 在激烈的市场竞争中，格力空调先后中标2008年“北京奥运媒体村”、2010年南非“世界杯”主场馆及多个配套工程、2010年广州亚运会14个比赛场馆等国际知名空调项目，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力，引领“中国制造”走向“中国创造”。 “一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企业是没有脊梁的企业，一个没有脊梁的人永远站不起来。”展望未来，格力电器将坚持“自我发展，自主创新，自有品牌”的发展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国创造”贡献更多的力量。
【财务分析】格力近三年财务分析
会计与财务综合实验 题目: 格力电器股份有限公司财务案例分析 院系名称：国际教育学院专业班级：会计学F1309班 学生姓名：张冰青（组长）学号：201320020819 指导教师：张绍华汪萍 2016年7月12日
目录 1.引言7 2.企业战略与风险管理分析7 2.1行业环境分析7 2.1.1潜在进入者的威胁：主要是进入壁垒的高低7 2.1.2供应商的讨价议价能力8 2.1.3替代品的威胁8 2.1.4买方的讨价议价能力9 2.1.5行业内竞争者分析9 2.1.6技术环境10 2.2内部因素分析11 2.2.1产品地位：11 2.2.2市场营销模式11 2.2.3设施及技术条件12 2.2.4组织文化12 2.2.5 SWOT矩阵分析13 2.3战略类型和战略规划14 2.3.1公司战略14 2.3.2企业发展三年总目标15 2.4行业风险分析15 3.资产负债表分析16
3.1资产主要项目分析16 3.1.1流动资产项目分析16 3.1.2非流动资产项目分析18 3.1.3总资产的分析22 3.2负债主要项目分析23 3.2.1流动负债项目分析23 3.2.2偿债能力分析：（以2015年为例）27 3.2.3对管理层的建议：29 3.3评价会计信息披露管理30 3.3.1上市公司会计信息披露存在的问题30 格力电器的主要信息披露方面的问题（从研究开发这项为重点论述）30 3.3.2影响上市公司会计信息披露的原因分析32 3.3.3改进上市公司会计信息披露现状的对策32 4.格力电器财务分析34 4.1经济效益分析34 4.1.1盈利能力34 4.1.2偿债能力分析36 4.1.3营运能力分析38 4.1.4发展能力分析39 4.3筹资渠道与投资方向分析44 4.3.1筹资渠道44 4.3.2投资方向45
《财务报表分析》 作业1：偿债能力分析 偿债能力是指企业用其资产清偿到期债务的现金保障程度也就是偿还各种到期债务的能力。债务存在短期和长期两种形式,因此偿债能力也分为短期偿债能力和长期偿债能力。企业偿债能力是企业能否健康发展的关键,通过对企业偿债能力的分析研究,对企业具有重要指导意义。本文根据格力电器2014、2015、2016年的年度报告数据,对该公司的相关数据进行分析。 一、短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力,它反映企业偿付日常到期债务的能力。通过以下数据分析,格力电器的短期偿债能力相对偏弱,但是总体来看还是比较稳定的。
1、流动比率分析：流动比率＝流动资产/流动负债 流动比率是流动资产对流动负债的比率,用来衡量企业流动资产在短期债务到期之前,可以变为现金用以偿还负债的能力。流动比率越高说明企业偿还流动负债的能力越强,流动负债得到偿还的保障越大。但是比率过高的话,说明企业滞留了过多的资金在流动资产上,不能有效利用会影响企业的盈利能力。从数据来看,格力电器2014年、2015年、2016年三年来的流动比率分别为1.108、1.074和1.126,说明该公司流动比率相对稳定在1.0-1.13之间,这表示格力电器的短期偿债能力并不强。 2、速动比率分析：速动比率＝速动资产/流动负债＝(流动资产-存货)/流动负债 速动比率是速动资产对流动负债的比率,用来衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。因为排开了变现能力较差的存货,所以通过速动比率来判断企业短期偿债能力比流动比率更好一点。速动比率越高说明企业短期偿债能力越强。格力电器2014年、2015年、2016年三年来的速动比率分别为1.029、0.99、1.055,从以往经验来看,该公司所从事的家电行业速动比率在1是比较合适的,这三
&程技术学院 财务分析 题目格力电器公司财务分析 姓名 学号 所在系部专业班级指导教师 日期2010年01月10日
目录 1 ?公司概况 (3) 1.1公司主要子公司情况 (3) 2. .............................................................................................................. 会计报表分析.. (5) 2.1格力电器资产负债表分析 (5) 2.1.1 水平分析 (5) 2.1.2垂直分析 (10) 2. 2格力电器利润表分析 (17) 2.2.1. 利润增减变动水平分析评价 (20) 2.2.2利润结构变动垂直分析 (22) 2.2.3营业利润水平分析 (22) 2.2.4营业利润分析 (22) 2.2.5营业毛利分析 (22) 2.3格力电器现金流量表分析 (23) 2.3.1. 现金流量表一般分析 (23) 2.3.2现金流量表水平分析 (23) 2.3.3. 现金流量表垂直分析 (27) 2.3.4. 现金流量表主要项目分析 (30) 2.3.5. 汇率变动对现金的影响分析 (31) 2.3.6. 现金活动现金流量与利润关系分析 (31) 3 ?格力电器公司财务比率分析 (34) 3.1偿债能力分析 (34) 3.1.1 短期偿债能力分析 (34) 3.1.2长期偿债能力分析 (36) 3.2营运能力分析 (27) 3.3盈利能力分析 (39) 3.4发展能力分析 (41) 4 ?格力电器公司综合财务分析 (43) 5.总结 (45)
本文部分内容来自网络，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将予以删除！ 格力电器财务分析报告 珠海格力电器股份有限公司20xx年财务【1】 一. 公司背景 珠海格力电器股份有限公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989 年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994 年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996 年 11 月 18 日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321 号文批准于深圳证券交易所上市， 统一社会信用代码 91440400192548256N，注册资本为 6,015,730,878.00 元。 格力属家电行业，主要产品或服务为生产销售空调器及其配件和小家电及 其配件。 营业范围包括：货物、技术的进出口(法律、行政法规禁止的项目除外;法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营);制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械，风机、包装设备等通用设备，电机，输配电及控制设备，电线、电缆、光缆及电工器材，家用电力器具;批发：机械设备、五金交电及电子产品;零售：家用电器及电子产品。 一. 财务分析 (一) 获利能力分析 1. 销售获利能力分析 反映销售获利能力的指标有销售毛利率,销售净利率和营业利润率.营业利润率是营业利润与营业收入之比,是说明企业获利能力质量高低的重要依据由上表可知,201X-201X年营业利润率是逐年增长的,说明格力电器的获利能力增 强.201X年格力电器的营业利润率13.44远远高于行业均值4.40,说明格力电器的营业利润率水平较高,进一步说明了企业经营活动盈利能力较强.
销售净利率是净利润占销售收入的百分比.该指标反映了每一元销售收入带来的净利润的多少.由上表知,格力电器在201X-201X年逐年增长,说明企业获利能力增强.受整体经济下行压力影响,销售净利润在201X年仍然呈上升趋势,究 其原因在于企业营业费用的减小,说明格力电器在成本控制上取得成效.201X年格力的销售净利率为12.91远远高于行业均值5.16,说明它的销售净利率比较高,进一步说明企业的整体盈利能力较强. 销售毛利率在201X-201X年是持续增长的,但201X-201X年是下跌的.但 是201X年毛利率是32.46高于行业平均水平27.79,说明企业的生产(销售)过 程盈利能力较强。 所以结合本行业的平均水平和利润表分析可知,格力电器的毛利率虽然下跌但仍然高于家电行业均值,从利润表可知,毛利率的下降主要源于主营业务收入的下降,进一步分析可知,主要原因是市场因素 ,中国市场能够整体运行压力下行的影响. 综上所述,201X-201X年间,销售获利能力指标中只有毛利率在201X-201X 年率有下降外,其余指标均是增长趋势,说明格力电器的获利能力在增强.格力电 器的各项指标均高于行业均值,. 2. 资产获利能力 分析 销售获利能力能力分析是以利润表本身相关的获利能力指标所进行的分析，没有考虑投入与产出的对比关系，因此必须从资产运用效率和资本投入报酬的 角度分析才能公正的评价企业的获利能力。 由上图可知，201X-201X年总资产报酬率上升，201X-201X年总资产报 酬率下降。 201X比201X年总资产报酬率上升，说明公司运用资产创造的利润在增加，资产的运用效率提高了，企业的获利能力增强了。 201X年比201X年下降了0.94个百分点，进一步分析可知净利润较 201X年下降12.95，分析资产负债结构可知短期借款由201X年的0.80上升 到3.88. 所以导致201X年总资产报酬率下降的原因是企业净利润的减少和债 务资本的增多。
格力电器财务分析 营业收入增长率大于0，说明企业营业收入有所增长，该指标越高，说明企业营业增长速度越快，市场前景越好。总资产增长率越高，说明企业在一定时期内的资产经营规模扩张的速度越快，营业收入增长率亦是如此。综上所述，格力电器2015-2018年发展能力较为客观。2017-2018年有增长率呈下降趋势，原因是格力电器积极响应国家号召推行供给侧改革，市场环境变化等客观因素的影响使得主营业务收入下降，营业收入增长率放缓。同时，与主营业务成本进行比较分析可以看出格力电器近些年的毛利和毛利率呈现增长的趋势,2017年度虽然 营业收入下降，但是格力电器毛利率很高，超过25%,与同行业的数据相比来看，这点可以说明企业的盈利能力是比较好的。 另外，每股营业现金净流量反映企业分派股利能力，越过限度，就可能需要借款分红，面临一定的财务风险。全部资产现金回收率说明的是企业全部资产产生现金的能力。除此以外，净收益营运指数、现金营运指数也是现金流量分析的重要组成部分。 全部资产现金回收率逐年降低，资产产生现金的效率降低。积极的一面是净收益运营指数比重很大，反映出的是非经营性收益比重很小，收益质量较好，可持续性较强。总结上述，格力电器相较于前些年度，现金流量不稳定因素有所加剧。 产权比率反映了由债权人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，资本与资本的关系表达的其实就是企业财务结构是否稳定。一般来说，比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高。权益乘数是企业在存在负债的情况下，权益乘数就会大于1。企业负债比率越高，权益乘数就会越大。 值得一提的是，格力电器2014-2018年营业毛利率都保持在25%，可以说明格力电器盈利能力是非常强的,这与格力电器优良的资产管理能力和产品营销能力是密不可分的。总体来说，格力电器在2015-2017年整体的盈利能力是较强。 营运能力主要是考察企业资产的运用、循环的效率高低。营运能力指标反映的是企业投入与产出之间的关系。企业的营运能力主要包括流动资产营运能力、
格力电器的财务分析报告
————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：
格力电器2014年财务分析报告
班级：13经济4班学号：131041329 姓名：张文龙
一、宏观背景分析（PEST分析） 1.1政策层面 2012年9月为进一步发挥消费潜能，建立起节能家电或产品推广体系，国务院决定加大节能产品消费推广力度，这有利于实现“稳增长、促节能、惠民生”等多重政策目标。 一、是将有效拉动节能产品消费，实施节能产品补贴将进一步挖掘消费潜力，充分发挥财政政策促进扩大消费的作用，并在全社会引导形成节约能源资源和保护生态环境的消费模式。 二、是加快产业结构调整，实施节能产品补贴政策，将有效扩大节能产品的市场份额，带动企业加快技术改造与产业升级，生产出更多适销对路的节能产品。 三、是更好地惠及民生，消费者不仅在购买节能产品时享受财政补贴，而且在产品使用过程中还可以节省电费支出，得到更多实惠。 政策环境相对利好，随着节能减排政策的实施，会促进家电企业不断去提高自身的产品技术，向消费者提供高质量的产品。 1.2经济层面
数据来源：国家统计局 首先，从图中可以看出，从2010年到2014年，居民总收入逐年增长的，国内生产总值也是逐年增长的，两者增长的方向具有一致性，且幅度相当。其次，从三大产业增加值看，在2010年到2014年之间，第一产业的增加值在三大产业中的占比是最小的，且其增长不显著，幅度较小；第二产业是逐年增加的，2012年以前的第二产业的增加值均比第三产业的大，2012年后，第三产业的增加值比第二产业的增加值大，有逐渐拉大距离的趋势，但是此阶段，第二产业和第三产业依然是GDP增长的主要推动力，对GDP的贡献占比较高。格力电器作为第二产业中的家电制造业，其需求点主要定位于为居民提高家电服务，改善人们的生活质量，一段时间内，并不会因为第三产业的冲击而流失而导致市场萎缩。 1.3社会需求层面
格力电器2014年财务分析报告
班级：13经济4班学号：131041329 姓名：张文龙
一、宏观背景分析（PEST分析） 1.1政策层面 2012年9月为进一步发挥消费潜能，建立起节能家电或产品推广体系，国务院决定加大节能产品消费推广力度，这有利于实现“稳增长、促节能、惠民生”等多重政策目标。 一、是将有效拉动节能产品消费，实施节能产品补贴将进一步挖掘消费潜力，充分发挥财政政策促进扩大消费的作用，并在全社会引导形成节约能源资源和保护生态环境的消费模式。 二、是加快产业结构调整，实施节能产品补贴政策，将有效扩大节能产品的市场份额，带动企业加快技术改造与产业升级，生产出更多适销对路的节能产品。 三、是更好地惠及民生，消费者不仅在购买节能产品时享受财政补贴，而且在产品使用过程中还可以节省电费支出，得到更多实惠。 政策环境相对利好，随着节能减排政策的实施，会促进家电企业不断去提高自身的产品技术，向消费者提供高质量的产品。 1.2经济层面
数据来源：国家统计局 首先，从图中可以看出，从2010年到2014年，居民总收入逐年增长的，国内生产总值也是逐年增长的，两者增长的方向具有一致性，且幅度相当。其次，从三大产业增加值看，在2010年到2014年之间，第一产业的增加值在三大产业中的占比是最小的，且其增长不显著，幅度较小；第二产业是逐年增加的，2012年以前的第二产业的增加值均比第三产业的大，2012年后，第三产业的增加值比第二产业的增加值大，有逐渐拉大距离的趋势，但是此阶段，第二产业和第三产业依然是GDP增长的主要推动力，对GDP的贡献占比较高。格力电器作为第二产业中的家电制造业，其需求点主要定位于为居民提高家电服务，改善人们的生活质量，一段时间内，并不会因为第三产业的冲击而流失而导致市场萎缩。 1.3社会需求层面 从经济学的角度看，需求必须是有效的需求，既要有购买欲