华谊兄弟2019年上半年财务指标报告

华谊兄弟传媒股份有限公司
2019 年度财务决算报告
2019年，在公司董事会领导下，经过管理层和公司员工的不懈努力，全年度基本完成了经营目标和计划。

信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为公司出具了保留意见的《审计报告》(报告号XYZH /2020GZA50030)，根据审计结果编制2019年度财务决算，报告如下：
一、财务状况
（金额单位：万元）
注：以上财务数据均为合并报表数据
二、经营成果
（金额单位：万元）
三、现金流量情况
（金额单位：万元）
注：以上财务数据均为合并报表数据
四、股东权益变动情况
（金额单位：万元）
注：以上财务数据均为合并报表数据
五、主要财务指标
华谊兄弟传媒股份有限公司
董事会
2020年4 月28日。

华谊兄弟2019年上半年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况华谊兄弟2019年上半年资产总额为1,781,194.17万元，其中流动资产为673,168.32万元，主要分布在货币资金、预付款项、存货等环节，分别占企业流动资产合计的31.04%、26.72%和20.11%。

非流动资产为1,108,025.85万元，主要分布在长期投资和商誉，分别占企业非流动资产的48.28%、18.92%。

资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,781,194.17100.002,015,404.11100.001,937,063.32100.00流动资产673,168.32 37.79 854,720.23 42.41 814,146.44 42.03 长期投资534,954.29 30.03 723,831.16 35.91 693,899.17 35.82 固定资产94,641.71 5.31 88,798.91 4.41 81,443.77 4.20 其他478,429.84 26.86 348,053.8 17.27 347,573.94 17.942.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的31.37%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

不过，企业的货币性资产主要来自于短期借款及应付票据，应当对偿债风险给予关注。

流动资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产673,168.32 100.00 854,720.23 100.00 814,146.44 100.00 存货135,372.24 20.11 123,470.09 14.45 107,761.82 13.24 应收账款102,160.51 15.18 134,574.71 15.74 130,995.66 16.09 其他应收款21,077.29 3.13 20,905.53 2.45 40,741.37 5.00 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据2,271.27 0.34 1,083.52 0.13 357.15 0.04 货币资金208,929.14 31.04 345,738.58 40.45 423,926.06 52.07 其他203,357.87 30.21 228,947.8 26.79 110,364.37 13.563.资产的增减变化2019年上半年总资产为1,781,194.17万元，与2018年上半年的2,015,404.11万元相比有较大幅度下降，下降11.62%。

华谊兄弟2019年一季度财务分析综合报告华谊兄弟2019年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年一季度实现利润为负14,255.81万元，与2018年一季度的45,399.99万元相比，2019年一季度出现亏损，亏损14,255.81万元。

企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。

营业收入大幅度下降，企业出现经营亏损，企业经营形势恶化，应迅速调整经营战略。

二、成本费用分析2019年一季度营业成本为49,961.05万元，与2018年一季度的59,633.61万元相比有较大幅度下降，下降16.22%。

2019年一季度销售费用为9,071.74万元，与2018年一季度的17,949.47万元相比有较大幅度下降，下降49.46%。

2019年一季度销售费用大幅度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。

2019年一季度管理费用为11,479.52万元，与2018年一季度的12,402.64万元相比有较大幅度下降，下降7.44%。

2019年一季度管理费用占营业收入的比例为19.39%，与2018年一季度的8.76%相比有较大幅度的提高，提高10.64个百分点。

在营业收入大幅度下降的情况下，管理费用没有得到有效控制，致使经营业务的盈利水平大幅度下降。

要严密关注管理费用支出的合理性，努力提高其使用效率。

2019年一季度财务费用为7,211.29万元，与2018年一季度的6,800.93万元相比有较大增长，增长6.03%。

三、资产结构分析与2018年一季度相比，2019年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。

预付货款增长过快。

其他应收款占收入的比例下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下降，与2018年一季度相比，资产结构趋于恶化。

四、偿债能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

华谊兄弟
2019年上半年现金流量报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页 华谊兄弟2019年上半年现金流量报告
一、现金流入结构分析
2019年上半年现金流入为545,239.55万元，与2018年上半年的
480,025.72万元相比有较大增长，增长13.59%。

企业当期新增借款总额为312450.02万元，它是企业当期现金流入的最大项目，占企业当期现金流入总额的57.31%。

但仍然不足以偿还已到期旧债。

57.01%需要依靠收回投资或处置资产来解决。

经营业务产生的现金流量为142210.41万元，约占企业当期现金流入总额的26.08%。

但企业当期经营业务的现金支出大于现金流入，经营业务自身不能实现现金收支平衡。

2019年上半年经营现金收益率为-19.05%，2018年上半年为19.95%。

二、现金流出结构分析
2019年上半年现金流出为602,898.8万元，与2018年上半年的
556,851.73万元相比有所增长，增长8.27%。

最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的13.25%。

华谊兄弟2019年三季度财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况华谊兄弟2019年三季度资产总额为1,662,364.33万元，其中流动资产为579,994.25万元，主要分布在预付款项、货币资金、存货等环节，分别占企业流动资产合计的32.64%、24.3%和22.65%。

非流动资产为1,082,370.08万元，主要分布在长期投资和商誉，分别占企业非流动资产的49.3%、17.99%。

资产构成表项目名称2019年三季度2018年三季度2017年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,662,364.33100.002,028,691.28100.001,993,948.74100.00流动资产579,994.25 34.89 840,548.4 41.43 860,156.03 43.14 长期投资533,591.86 32.10 740,017.09 36.48 698,891.14 35.05 固定资产91,581.72 5.51 91,421.89 4.51 82,578.13 4.14 其他457,196.51 27.50 356,703.9 17.58 352,323.44 17.672、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的24.84%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

不过，企业的货币性资产主要来自于短期借款及应付票据，应当对偿债风险给予关注。

流动资产构成表项目名称2019年三季度2018年三季度2017年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产579,994.25 100.00 840,548.4 100.00 860,156.03 100.00 存货131,375.18 22.65 109,086.15 12.98 104,223.83 12.12 应收账款81,025.02 13.97 147,280.53 17.52 158,109.34 18.38 其他应收款0 0.00 0 0.00 26,274.16 3.05 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据3,157 0.54 1,117.01 0.13 791.49 0.09 货币资金140,912.03 24.30 304,931.01 36.28 443,429.14 51.55 其他223,525.03 38.54 278,133.69 33.09 127,328.07 14.803、资产的增减变化2019年三季度总资产为1,662,364.33万元，与2018年三季度的2,028,691.28万元相比有较大幅度下降，下降18.06%。

华谊兄弟财务分析——华谊兄弟系列研究（三）（一）财务数据分析2019年，影视行业经历了一系列的规范、调整和优化，给华谊兄弟带来了很大的影响。

数据来源：华谊兄弟年报1、营业收入2019年，华谊兄弟实现营业总收入为 218,639.87 万元，比上年同期下降43.81%；归属于上市公司股东净利润为-396,035.47 万元，比上年同期下降262.32%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润为-396,554.41 万元，比上年同期下降 235.70%。

对于业绩下滑的原因，华谊兄弟方面表示，2019年以来，影视娱乐板块报告期上映的部分影片票房未达预期；品牌授权及实景娱乐板块，受市场环境的影响，各项目推进进度存在时间性差异，导致收款进度在各年之间有所差异。

2、营业成本自从2018年，税务稽查风暴之后，华谊兄弟经营业绩断崖式跌落，但与之相对的是，公司的营业成本并未大幅下降。

1数据来源：华谊兄弟年报2019年年报显示，2019公司营业成本为16.25亿元，较去年同期的21.47亿元稍有下降，但相较于公司营业收入较上年同期相比下降 43.81%，营业成本的下降比例远远低于营业收入腰斩的幅度。

23、净利润*数据来源：华谊兄弟年报从净利润来看，华谊兄弟从2015年开始逐渐下滑。

2015年净利润为9.76亿元；在2016年稍有回落，净利润8.08亿元，同比减少-17.21%；2017年净利润8.28亿元，相对稳定。

2018年公司净利润遭遇断崖式下跌，亏损10.93亿，同比下降231.97%。

这也是华谊兄弟自2009年上市以来，净利润首次出现亏损。

根据2019年年报显示，归属于上市公司股东净利润为-39.6亿元，比上年同期下降262.32%。

4、现金流2019年，公司货币资金5.54亿元，去年同期为26.41亿元，同比减少20.87亿元，幅度为79.04%。

应收项目中，应收票据及应收账款为2.04亿元，较去年同期的12.31亿元减少83.39%。

华谊兄弟2019年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况华谊兄弟2019年资产总额为1,102,324.11万元，其中流动资产为324,969.17万元，主要分布在预付款项、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的38.87%、28.24%和17.04%。

非流动资产为777,354.94万元，主要分布在长期投资和固定资产，分别占企业非流动资产的57.33%、11.59%。

资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,102,324.11100.00 1,843,969.5 100.002,015,466.27100.00流动资产324,969.17 29.48 753,278.97 40.85 864,621.11 42.90 长期投资445,621.3 40.43 731,909.98 39.69 712,047.05 35.33 固定资产90,108.4 8.17 92,937.32 5.04 88,283.71 4.38 其他241,625.25 21.92 265,843.21 14.42 350,514.41 17.392.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的28.24%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产324,969.17 100.00 753,278.97 100.00 864,621.11 100.00 存货91,763.47 28.24 122,719.78 16.29 110,122.74 12.74 应收账款20,440.08 6.29 125,183.4 16.62 166,455.6 19.25 其他应收款17,185.68 5.29 47,999.74 6.37 25,212.01 2.92 交易性金融资产3,000 0.92 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 2,264.45 0.30 1,545.47 0.18 货币资金55,369.3 17.04 264,128.18 35.06 422,983.39 48.92 其他137,210.63 42.22 190,983.43 25.35 138,301.9 16.003.资产的增减变化2019年总资产为1,102,324.11万元，与2018年的1,843,969.5万元相比有较大幅度下降，下降40.22%。

华谊兄弟传媒股份有限公司财务报告分析华谊兄弟传媒股份有限公司2019年度财务报告分析华谊兄弟传媒股份有限公司财务报告分析目录：第一部分企业简介....................................................................................................................................3 第二部分背景与现状分析. (4)A．宏观因素分析 (4)1.经济形势 (4)2.政治法律环境 (4)3. 社会文化环境 (4)4. 科学技术环境 (5)B、行业分析 (5)…………………………………………………………………………………………………………………………..5 行业内竞争C、公司战略分析 (6)D、SWOT分析 (8)S竞争优势：............................................................................................................................................8 W竞争劣势：.............................................................................................................................................8 O 机会挑战：.............................................................................................................................................9 T外部威胁：..........................................................................................................................................10 第三部分水平、竖直分析.. (12)A.资产负债表 (12)1.资产负债表水平分析 (12)2.资产负债表垂直分析表 (17)B．利润表 (21)1.利润表水平分析表 (21)2.利润表垂直分析表 (26)C．现金流量表错误！未定义书签。

第1篇一、前言华谊兄弟是中国领先的综合性娱乐公司，自2009年上市以来，公司业绩稳步增长，业务涵盖电影制作、发行、宣传、票务、经纪、艺人经纪等多个领域。

本文将对华谊兄弟的财务报告进行分析，旨在了解公司财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力以及发展前景等方面。

二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从华谊兄弟2019年度资产负债表来看，公司资产总额为248.24亿元，其中流动资产占比为56.92%，非流动资产占比为43.08%。

流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收账款等，非流动资产主要包括长期股权投资、固定资产、无形资产等。

（2）负债结构分析华谊兄弟2019年度负债总额为154.13亿元，其中流动负债占比为58.57%，非流动负债占比为41.43%。

流动负债主要包括短期借款、应付账款、预收账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。

2. 利润表分析（1）营业收入分析2019年，华谊兄弟实现营业收入57.57亿元，同比增长12.15%。

其中，电影业务收入为33.58亿元，同比增长24.57%；经纪业务收入为15.29亿元，同比增长15.83%；其他业务收入为8.7亿元，同比增长8.32%。

（2）毛利率分析2019年，华谊兄弟毛利率为35.11%，较2018年提高4.57个百分点。

其中，电影业务毛利率为39.15%，较2018年提高3.86个百分点；经纪业务毛利率为32.01%，较2018年提高4.54个百分点。

（3）净利润分析2019年，华谊兄弟实现净利润10.13亿元，同比增长12.15%。

其中，归属于上市公司股东的净利润为9.54亿元，同比增长12.57%。

三、偿债能力分析1. 流动比率分析2019年，华谊兄弟流动比率为1.58，较2018年提高0.15。

这表明公司短期偿债能力较强。

2. 速动比率分析2019年，华谊兄弟速动比率为1.03，较2018年提高0.03。

华谊兄弟2019年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为40,637.38万元，2019年已经取得的银行短期借款为208,729.82万元。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为275,902.79万元，2019年已经发生的非流动负债合计为99,479.65万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为316,540.17万元。

4.短期负债规模
由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的低风险负债规模做出正确判断，只能从当前的财务状况做出简单的、静态的估计。

静态来看，该企业无力偿还的短期负债为150,360.52万元。

5.长期负债规模
由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。

长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为150,360.52万元。

由于该企业经营亏损，资金缺口需要依靠其收入和资产的变现来填补。

经营亏损未缓解，资金缺口在扩大，资产负债率较高，资金链断裂的风险在增加。

资金链断裂风险等级为12级。

2.是否存在长期性资金缺口
内部资料，妥善保管第页共1 页。