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上海交通大学管理学院《金融工程学》习题一、大作业：本课程共包括3次大作业，旨在培养学生分析实际问题和解决实际问题能力。
要求学生自己实践与尝试，自己去调查、分析和计算，可以进行分组，进行学习小组交流、讨论，形成小组意见，课堂上安排小组代表作简要介绍，任课教师点评和总结。
1、设计“一个”新的金融产品。
2、计算一个具体的投资组合风险（例如VaR）以及解决风险的方法。
3、选择一个具体的金融产品定价（例如权证或者银行的理财产品）。
二、课后习题第１章金融工程概述1、请论述学习金融工程的三个基本目标，并举例说明。
2、根据已有的金融工程几个代表性定义，请阐述你对这几个定义的理解和看法。
3、请论述中国开展金融衍生产品交易的意义及其面临的问题。
第2章无套利定价原理1、假设市场的无风险借贷利率为8％，另外存在两种风险证券A和B，其价格变化情况如图2-11，不考虑交易成本。
图2-11两种风险证券的价格变化情况问题：（１）证券B的合理价格为多少呢？（２）如果B的市场价格为１１０元，是否存在套利机会？如果有，如何套利？（３）如果存在交易成本，例如，每次卖或买费用均为１元，结论又如何？2、假设无风险借贷半年利率r＝4％（单时期），两种资产的两时期价格变动情况如图2-12：图2-12两种资产的两时期价格变动情况问题：（１）利用动态组合复制定价技术给证券B定价；（２）如果证券B的市场价格为１００元，是否存在套利机会？如果有，如何构造套利策略？3、试分析金融市场套利与商业贸易中的价差盈利的关系？为何金融市场中套利概念如此重要？第3章金融产品创新原理1、如何设计一个更加合理的全流通方案？2、如何设计一个金融新产品？第4章金融风险管理原理1、金融风险是怎样产生的？如何从理论上解释金融风险？2、怎样理解长期资本管理公司破产是一个由制度性缺陷、市场风险和流动性风险所造成的经典案例？3、在例4-1中，当欧洲国家相关企业提出中国绍兴纺织企业向他们购买纺织设备，将终止使用美元支付的惯例，转为以欧元计价结算时，能否估计出１年之内因汇率波动产生的最大损失，若能是多少？4、在例4-1中，能否找到一种套期保值方法，来减少思考题3估计出１年之内因汇率波动产生的最大损失。
序号姓名职称招生学科1研究领域招生学科2研究领域可招收名额直博生招生情况1顾锋教 授工商管理工商管理：创新与战略管理1已招收直博生1人2李垣教 授工商管理工商管理：创新与战略管理管理科学与工程管理科学与工程：技术创新及管理13谢富纪教 授工商管理工商管理：创新与战略管理管理科学与工程管理科学与工程：技术创新及管理14刘益教 授工商管理工商管理：市场营销管理2已招收直博生1人5才凤艳副教授工商管理工商管理：市场营销管理1已招收直博生1人6吕巍教 授工商管理工商管理：市场营销管理17王良燕副教授工商管理工商管理：市场营销管理18朱庆华教 授工商管理工商管理：供应链与物流管理19陈景秋副教授工商管理工商管理：组织行为和人力资源管理1已招收直博生1人10唐宁玉教 授工商管理工商管理：组织行为和人力资源管理1已招收直博生1人11井润田教 授工商管理工商管理：组织行为和人力资源管理112顾琴轩教 授工商管理工商管理：组织行为和人力资源管理113张新安教 授工商管理工商管理：组织行为和人力资源管理114郑兴山教 授工商管理工商管理：组织行为和人力资源管理115周祖城教 授工商管理工商管理：组织行为和人力资源管理12020年博士生招生导师名单——可招收全日制中国籍博士生16胡奕明教 授工商管理工商管理：会计与公司治理117傅仁辉副教授工商管理工商管理：会计与公司治理118万相伟讲师管理科学与工程管理科学与工程：金融工程及风险管理119陈方若教 授管理科学与工程管理科学与工程：优化与运作管理工商管理工商管理：供应链与物流管理2已招收直博生1人20骆建文教 授管理科学与工程管理科学与工程：优化与运作管理工商管理工商管理：供应链与物流管理1已招收直博生1人21郑欢教 授管理科学与工程管理科学与工程：优化与运作管理1已招收直博生1人22罗俊副教授管理科学与工程管理科学与工程：优化与运作管理1已招收直博生1人23董明教 授管理科学与工程管理科学与工程：优化与运作管理工商管理工商管理：供应链与物流管理124江志斌教授管理科学与工程管理科学与工程：优化与运作管理125荣鹰教 授管理科学与工程管理科学与工程：优化与运作管理 126魏来副教授管理科学与工程管理科学与工程：优化与运作管理227赵文辉教 授管理科学与工程管理科学与工程：优化与运作管理工商管理工商管理：供应链与物流管理128蒋炜教 授管理科学与工程管理科学与工程：优化与运作管理2已招收直博生1人29张鹏翥教 授管理科学与工程管理科学与工程：信息系统及管理130罗继锋副教授管理科学与工程管理科学与工程：信息系统及管理131曾赛星教 授管理科学与工程管理科学与工程：技术创新及管理工商管理工商管理：创新与战略管理3已招收直博生1人32张大力（中美物流研究院招生，12.7补充）副研究员管理科学与工程管理科学与工程：优化与运作管理133耿娜（中美物流研究院招生，12.7补充）副研究员管理科学与工程管理科学与工程：生产与服务运作管理134许志伟副教授应用经济学应用经济学：金融学1已招收直博生1人35吴文锋教 授应用经济学应用经济学：金融学 136吴冲锋教 授应用经济学应用经济学：金融学管理科学与工程管理科学与工程：金融工程及风险管理137周春阳副研究员应用经济学应用经济学：金融学138刁训娣副教授应用经济学应用经济学：金融学139郑旭教 授应用经济学应用经济学：金融学140尹海涛教 授应用经济学应用经济学：产业经济学141黄丞副教授应用经济学应用经济学：产业经济学管理科学与工程管理科学与工程：优化与运作管理142钟根元副教授应用经济学应用经济学：国际经济与贸易143瞿茜副教授应用经济学应用经济学：数量经济学144史清华教 授应用经济学应用经济学：农业经济学工商管理工商管理：组织行为和人力资源管理1已招收直博生1人45顾海英教 授应用经济学应用经济学：农业经济学 146于冷教 授应用经济学应用经济学：农业经济学147罗守贵教 授应用经济学应用经济学：区域经济与城市经济1已招收直博生1人48陆铭教 授应用经济学应用经济学：区域经济与城市经济2。
收稿日期:2001 05 11基金项目:国家杰出青年科学基金资助项目(70025303)成交量与资产定价理论模型吴文锋, 朱云, 吴冲锋(上海交通大学管理学院,上海200052)摘 要:成交量在现代资产定价理论模型中几乎不起作用,本文在介绍最近有关成交量研究的基础上,从股价推进进程角度,提出成交量作为股价推进进程的标度,基于成交量进程的股价分析思想。
关键词:成交量进程;日历时间进程;资产定价理论中图分类号:F830 9 文献标识码:A 文章编号:1003 5192(2002)04 0048 04Trading Volume and Asset Pricing TheoryWU Wen feng,ZHU Yun,WU Chong feng(M ana gement School ,Shanghai Jiaotong Univer sity ,Shanghai 200052,China)Abstract:T rading volume plays no role in the modern asset pricing theo ry.Introducing recent studies on tr ading vol ume,the paper puts forward a method about trading volume process based stock price analysis,in which trading volume i s regarded as a scale.Key words:tr ading volume pr ocess;calendar time process;asset pricing theor y 1 引言股价、成交量和时间是金融市场的三个根本变量。
在这三个变量中,股价是核心,是学术界和实务界的研究目标变量。
因为现代金融的核心问题是定价问题,所有的金融研究都是以股价为核心。
金融工程学第5章远期外汇与外汇期货开课单位：金融工程课程组主讲：吴冲锋教授等OTC衍生品市场交易情况单位：10亿美圆Global Futures and Options Volume by SectorIn millions of contractsIn millions of contractsTop 30 Derivatives Exchanges by Volume In millions of contractsTop 10 Commodities Contracts by VolumeIn millions of contractsIn millions of contracts5.1金融衍生产品51•含义：是指其价值依赖于基本（underlying)标的资产价格的金融工具，如远期，期货，期权，互换(掉期)等。
权互换等金融衍生产品的概念有关金融衍生品这概念还没有个明确有关“金融衍生品”这一概念还没有一个明确的定义，国内有不同的叫法，如：金融衍生商品，金融衍生产品，金融衍生工具，派生金融工具，金融派生品，金融衍生证券等，英文也有金融派生品金融衍生证券等英文也有a c a e at e st u e t、“Financial Derivative Instrument”“Derivative Financial 1nstrument”、“Derivative Security”等叫法，但含义都是相同的。
•衍生产品是英文（Derivatives）的中文意译。
其原意是派生物、衍生物的意思。
金融衍生产品通常是指从根本资产（Underlying Assets）派生出来的金融工具（产品）。
由于许多金融派生出来的金融工具（产品）由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易（简称“表外交易”）。
表外交易：表外交易•由于各种衍生产品的交易并不在资产负债表中反应出来，所以对企业的影响是潜在的，而其爆发的后果却是非常严重的，有时甚至是致命的。
上海交大金融学本科
上海交通大学的金融学本科专业是一个四年的学位课程，旨在培养具备金融理论知识和实践经验的人才。
这个专业的课程涵盖了金融市场的运作机制、金融产品的设计与创新、风险管理、金融工程等方面的知识。
学生还需要学习会计学、经济学、统计学等基础知识，以便更好地理解金融市场的运作。
此外，上海交通大学的金融学本科专业也注重实践教育，包括实验课程、实习机会等，以帮助学生更好地掌握实际操作技能。
总体来说，上海交通大学的金融学本科专业是一个全面而深入的学位课程，为学生提供了丰富的理论知识和实践机会，为他们在金融行业的发展奠定了坚实的基础。
1、金融产品创新的方法和技术。
四个角度和六种方法的模块化分析法为金融创新思想具体化为金融产品设计提供了技术。
（1）基本衍生工具的创新—时间扩展创新：远期、期货和期权—传统金融交易在时间上的创新；互换—传统金融交易在时间和空间上的创新。
（2）基本要素改变型的创新方法和技术1、互换创新:标准的利率互换具有本金固定、一方利率固定、一方利率浮动、定期支付利息、立即起算、不附带特殊风险等特点。
对这些要素进行修改，可以派生出很多非标准互换。
2、债券创新:普通债券的合约要素包括本金、利息和到期日，通过改变基本合约要素的规定，可以派生许多债券衍生品种。
3、期权创新:期权合约的基本要素包括基础资产、执行价格、执行日期、交易性质等，对基本要素进行修改可以派生出许多衍生品种。
(3)静态和动态复制型金融产品创新方法通过将两种或两种以上金融产品组合成一种新的金融产品的方法称为静态和动态复制型金融产品创新方法。
(4)基本要素分解型的金融产品创新方法将原有金融产品中的具有不同风险/收益特性的组成部分进行分解，根据客户的不同需求分别进行定价和交易。
(5)条款增加（组合）型金融产品创新方法十个可1）可转换2）可回售3）可赎回4）（可）调整5）可延期/可提前6）（可）浮动/（可）固定7）（可）触发/（可）触消8）（可）互换9）（可）封顶/（可）保底10）（可）依赖2、金融风险的分类和定义金融风险是指相对于某主体，未来某些风险源变化的不确定性可能给主体带来损失。
（一）市场风险市场风险是指因为市场价格变化而可能给投资者带来的损失，这是金融市场中最普遍、最常见的风险.（1）利率风险利率风险是指由于利率的波动使资产价值或利息收入减少，或者是负债所产生的利息支出增加。
（2）汇率风险汇率风险外汇汇率的波动，会给从事国际贸易者和投资者带来巨大的风险，这种风险称之为汇率风险。
（3）证券价格波动风险证券价格波动风险主要是指债券、股票、基金和票据等的价格变化而给投资者带来的风险。
