第一章财务管理总论复习资料

财务管理复习提纲第一章财务管理总论一、财务活动的内容筹资活动、投资活动、营运活动、分配活动二、企业财务管理的目标总产值最大化、利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化、企业价值最大化（现在普遍在用）三、财务管理的环节财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析四、利率的构成纯粹利率（指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率）、通货膨胀附加率、风险附加率第二章资金的时间价值与风险报酬一、资金时间价值的概念通常情况下，资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

二、资金时间价值的计算（一）复利的计算1、复利终值的计算：F=P(1+i)^n=P×(F/P,i,n)（F为复利终值、P为本金或现值、n为计息期）2、复利现值的计算：P=F/(1+i)^n=F(1+i)^(-n)=F×(P/F,i,n)（(P/F,i,n)是复利现值系数）（二）年金的计算1、年金是指在相等间隔期内收到或付出的等额系列款项。

2、按照收付的次数和支付的时间划分，年金可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金四类。

（1）普通年金（从第一期开始每期【期末】收款、付款的年金）普通年金终值的计算F(A)=A×[(1+i)^n-1/i]=A×(F/A,i,n)（已知年金A，求年金终值F，(F/A,i,n)年金终值系数）普通年金现值的计算P(A)=A×[1-(1+i)^(-n)/i]=A×(P/A,i,n)（(P/A,i,n)年金现值系数）（2）预付年金（从第一期开始每期【期初】收款、付款的年金）（3）递延年金（第一次收付发生在【第二期或第二期以后】的年金）（4）永续年金（【无限期】的普通年金）三、风险的类别（一）从个别投资主体的角度来看，风险分为市场风险和公司特有风险。

（1）市场风险：是指那些对市场上【所有】公司产生影响的因素引起的风险，又称不可分散风险或系统风险。

《财务管理学》复习资料第一章财务管理总论本章阐述企业财务管理的基本原理，学好本章是学好财务管理课程的基础。

企业财务就是企业在生产过程中的资金运动，它体现企业同各方面的经济关系。

企业资金运动的经济内容包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配。

企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系，就是财务关系。

财务管理就是组织企业资金运动、处理企业同各方面财务关系的一项工作。

要搞好企业财务管理，必须充分认识和运用企业资金运动中的规律。

财务管理总体目标是指财务管理工作最终要达到的目的；在财务管理的各个领域中还有分目标，要在明确以经济效益最大化为财务目标的前提下对利润最大化、资本利润率最大化、企业价值最大化等问题有一个全面认识。

财务管理实际工作中要对财务管理原则灵活应用。

企业要做好财务管理工作，除了要有明确的目标、正确的管理原则，还要有适当的体制，掌握财务管理的基本环节。

资金时间价值和投资风险价值是现代财务管理中的两个重要的价值观念，对于筹资管理、投资管理、成本管理、利润管理有重要的影响。

学员们应该对于资金时间价值的各种计算方法熟练掌握正确应用，投资收益风险需理解有关概念，可不作为重点。

1. 财务管理的核心是：财务控制2. 若两个投资项目的预期报酬率相同，但其概率分布不同，则这两个项目：风险不同。

3. 风险投资的概率分布越分散，则，实际收益率低于预期收益率的可能性就越大。

4. 企业资金的循环，从货币资金开始，经过若干阶段，分别表现为：生产储备资金、未完工产品资金、成品资金、固定资金，然后又回到货币形态。

5. 概率分布越集中（好），实际可能的结果就会越接近预期收益，实际收益率低于预期收益率的可能性就越小，投资的风险程序就小。

收益标准离差率越高，则投资风险越高，应得风险收益率越高。

第二章财务管理总论本章讲述的是筹资管理，在整个企业财务管理中占有重要的地位，应着重掌握。

企业筹集资金是企业筹措和集中生产经营所需资金的财务活动，是企业资金运动的起点。

第一章财务管理总论1.财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。

财务活动----筹资活动、投资活动、资金营运活动、收益分配活动财务管理对象----资金运动2．财务管理五大基本环节：财务预测、财务决策（核心）、财务预算、财务控制和财务分析、业绩评价与激励。

3.企业价值最大化是财务管理的最优目标。

指企业的未来现金流量按照企业要求的必要报酬率计算的总现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。

4.影响企业的宏观财务管理环境因素有：经济环境、法律环境和金融环境。

其中金融环境是最重要的外部环境因素。

金融市场的利率=(纯利率+通货膨胀溢价)+（违约风险溢价+流动性风险溢价+到期日风险溢价）第二章财务管理的价值观念1.货币时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。

是资金所有者让渡使用权而参与社会财富分配的一种形式。

3．名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)m -1 F ＝P (1+ i )n4.风险按能否分散，分为系统风险和非系统风险；按风险的来源，分为经营风险和财务风险。

5.衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准利差率。

离散程度越大，风险越大；离散程度越小，风险越小。

6.风险与收益的一般关系：必要报酬（率）R=无风险报酬（率）R F+风险报酬（率）R R第三章筹资方式1.筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等对资金的需要，通过一定的筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需资金。

筹资目标----以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取较多的资金。

按所筹资金的来源分：权益性筹资和负债筹资。

2. 资金需要量预测：（1）销售百分比法：对外筹资需要量＝区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比率变动的项目）和非变动性项目。

外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益。

（2）资金习性预测法：高低点法、一元回归直线分析法。

3. 权益性筹资（1）吸收直接投资：以现金、实物、工业产权、土地使用权出资。

《财务管理》复习资料第⼀一章 总论1）财务管理：是组织企业财务活动、处理财务关系的⼀一项经济管理⼯工作。

2）企业财务活动：1.企业筹资引起的财务活动2.企业投资引起的财务活动3.企业经营引起的财务活动4.企业分配引起的财务活动3）企业财务关系：1.企业同其所有者之间的财务关系2.企业同其债权⼈人之间的财务关系3.企业同其被投资单位之间的财务关系4.企业同其债务⼈人之间的财务关系5.企业内部各单位之间的财务关系6.企业与职⼯工之间的财务关系7.企业与税务机关之间的财务关系4）财务管理⽬目标：是企业理财活动希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。

5）财务管理的⽬目标概述：1.以利润最⼤大化为⽬目标2.以股东财富最⼤大化为⽬目标6）与利润最⼤大化相⽐比，股东财富最⼤大化⽬目标的优点：1.股东财富最⼤大化⽬目标考虑了现⾦金流量的时间价值和风险因素，因为现⾦金流量获得时间的早晚和风险的⾼高低，会对股票价格产⽣生重要影响。

2.股东财富最⼤大化在⼀一定程度上能够克服企业在追求利润⽅方⾯面的短期⾏行为，因为股票的价格很⼤大程度上取决于企业未来获取现⾦金流量的能⼒力。

3.股东财富最⼤大化的⽬目标反应了筹资与报酬之间的关系。

因为股票价格是对美股股份的⼀一个标价，反映的是单位投⼊入成本的市场价格。

7）财务管理⽬目标与利益冲突1.委托—代理问题与利益冲突（1）代理关系与利益冲突之⼀一：股东与管理层。

解决途径：①激励 ②⼲干预 ③解聘（2）代理关系与利益冲突之⼆二：⼤大股东与中⼩小股东。

解决途径：①完善上市公司治理结构，使股东⼤大会、董事会、监事会三者有效运作，形成相互制约的机制。

②规范上市公司的信息披露制度，保证信息的真实性、完整性和及时性。

（3）代理关系与利益冲突之三：股东与债权⼈人解决途径：①债权⼈人会在债务协议中设定限定条件来保证其利益免受侵害。

②债券⼈人⼀一旦发现企业管理层企图利⽤用他们，便会拒绝与该企业有进⼀一步的业务往来，或者要求较⾼高的利率以补偿可能遭受的损失。

第1 章总论一、名词解释1. 财务管理：企业财务管理活动是企业管理的一个组成部份，是根据财经法规制度，按财务管理的原则，组织企业财务管理活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

2. 企业财务活动：企业财务活动是指以实现现金收支为主的企业资金收支活动的总称。

3. 财务管理的目标：财务管理目标是企业理财活动所希翼实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。

4. 股东财富最大化：股东财富最大化是指其通过财务上的合理运营，为股东带来最多的财富。

在股分公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。

在股票数量一定时，当股票价格达到最高时，股东财富也最大。

所以，股东财富最大化又演变为股票价格最大化。

5. 财务管理环境：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产业影响的企业外部条件的总和。

6. 企业财务关系：企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。

主要包括企业同其所有者、债权人、被投资单位、债务人、内部各单位、职工、税务机关之间的财务关系。

7. 利息率：简称利率，是衡量资金增值量的基本单位，即资金的增值同投入资金的价值之比。

8. 纯利率：纯利率是指没有风险没有通货膨胀情况下的均衡点利率。

二、简答题1 .简述企业的财务活动。

答： ( 1 ) 企业的财务活动是以现金为主的企业资金收支活动的总称。

(2) 财务活动的四个方面：筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动、经营引起的财务活动、分配引起的财务活动。

( 3 ) 上述财务活动的四个方面，不是相互割裂、互不相关的，而是相互联系、互相依存的。

正是上述互相联系而又有一定区别的四个方面，构成了完整的企业财务活动，这四个方面也正是财务管理的基本内容：企业筹资管理、营运资本管理、利润以及其分配的管理。

2. 简述企业的财务关系。

答：( 1)企业的财务关系是指企业在组织活动的过程中与各有关方面发生的经济关系。

(2)财务关系的几个方面：企业同其所有者之间的财务关系、企业同其债权人之间的财务关系、企业同其被投资单位之间的财务关系、企业同其债务人之间的财务关系、企业内部各单位之间的财务关系、企业同职工之间的财务关系、企业同税务机关之间的财务关系。

复习内容：第一章 总论1.企业财务活动的内容：分为四个方面，即企业筹资引起的财务活动，企业投资引起的财务活动，企业经营引起的财务活动，企业分配引起的财务活动。

2.企业财务关系：企业同其所有者之间的财务关系，同其债权人之间的财务关系，同其被投资单位的财务关系，同其债务人的财务关系，内部单位的财务关系，与职工之间的财务关系，与税务机关的财务关系。

3.企业管理的目标有：以利润最大化为目标，以股东财富最大化为目标。

4.企业的三种组织类型：个人独资企业，合伙企业，公司制企业。

5.公司制企业的类型：有限责任公司，股份有限公司。

第二章 财务管理时间观念1.时间价值的表现形式：时间价值的相对数，即时间价值率，是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率；时间价值的绝对数，即时间价值额，是资金在生产经营过程中带来的真是增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。

2.1）复利的终值公式：FV n =PV(1+i)n 或 FV n =PV ∙FVIF n i , 其中FV n --------------复利终值，PV----------复利现值，i-----------利息率，n----------计息期数 (1+i)n 叫复利终值系数，可写成n i FVIF , 2）复利现值系数公式：PV=nn i FV )1(+=FV nn i )1(1+⨯ 或PV= FV n ∙PVIF n i ,其中 ni )1(1+称为复利现值系数或贴现系数，也可写作PVIF n i , 3.1）后付年金终值公式:FVA n =A∑=-+nt t i 11)1(=A ∙FVIFA n i ,,其中∑=-+nt t i 11)1(叫年金终值系数或年金复利系数，可写作FVIFA n i ,FVIFA n i ,=ii n 1)1(-+2）后付年金现值公式：PVAn=A∑=+ntti1)1(1=A∙PVIFAni,其中∑=+ntti1)1(1叫年金现值系数，或年金贴现系数，可写作PVIFAni,PVFAni,=nniii)1(1)1(+-+3）先付年金终值公式：Vn =A ∙FVIFAni,∙（1+i）=A∙(FVIFA1,+ni-1)4）先付年金现值公式：V0=A ∙PVIFAni,∙（1+i）=A∙(FVIFA1,-ni+1)5）延期年金现值公式：V0=A ∙PVIFAni,∙PVIFmi,=A∙（PVIFAnmi+,-∙PVIFAmi,）6）永续年金现值公式：V0=A ∙i14.财务决策的类型：确定性决策，风险性决策，不确定性决策。

第一章财务管理总论1.财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。

财务活动包括的内容:①筹集资金②投资活动③资金营运活动④分配资金。

2..财务关系是指企业在组织财务活动的过程中与有关方面所发生的经济关系。

财务关系包括:①企业与国家之间的财务关系②企业与所有者之间的财务关系③企业与债权人、债务人之间的财务关系④企业与内部各单位之间的财务关系⑤企业与职工之间的财务关系。

3.财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。

财务管理的总体目标企业价值最大化。

4.财务管理的环节:①财务预测②财务决策③财务计划④财务控制⑤财务分析。

(1)财务决策是在财务预测基础上进行的，是编制财务计划、进行财务控制的必要前提，其正确与否，往往关系到企业的兴衰成败，因而是财务管理的核心(2)财务计划是财务决策的具体化，系统化，又是财务控制，财务分析的依据(3)财务控制是落实计划任务、保证计划实现的有效措施(4)财务分析既是本期财务活动的总结，也是下期财务预测的前提，具有承上启下的作用。

5.财务管理方法是指协调价值运动，组织财务活动，实现财务管理目标的手段。

包括:①财务预测方法②财务决策方法③财务计划方法④财务控制方法⑤财务分析方法。

第二章财务管理的价值观念1.资金时间价值就是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。

实质是资金在周转使用过程中产生的增值额，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。

第三章筹资管理1.企业筹资是指企业通过金融市场或有关渠道，运用各种筹资方式，经济有效地筹措和集中生产经营以及企业发展所需资金的一项财务活动。

企业筹资的必要性有:①企业创建的需要②企业发展的需要③保证经营活动顺利进行的需要④调整资本结构的需要。

2.筹资渠道是指企业取得资金来源的方向和通道。

它旨在说明企业资金是从哪些途径筹措的，企业的筹资渠道包括:①国家财政资金②银行信贷资金③非银行金融机构资金④其他法人单位资金⑤企业内部积累资金⑥民间资金⑦外商和港澳台资金。

第一章财务管理总论（一）财务管理的概念 :财务管理是以公司理财为主体，以金融市场为背景，研究公司资本取得与使用的一种管理学科。

财务活动：资金筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为活动，也叫理财活动。

财务关系:企业与投资者、债权人、受资人、债务人、政府、内部各单位、职工之间 1、股东与经营管理者之间的关系：股东应在监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间进行权衡，力求找出使三者之和最小的方法。

2、股东与债权人之间：①法律保护②限制性条款③收回借款或拒绝提供新借款。

（二）财务管理的方法：1、预测：定性预测、定量预测（时间序列预测、相关因素预测）2、决策：优选对比、数学微分、线性规划、概率决策、损益决策3、计划：固定法、弹性法、滚动法、零基法4、控制：保护性控制（前）、前馈性控制（中）、反馈性控制（后）5、分析：比较分析、趋势分析、比率分析、因素分析（三）财务管理的目标：是财务管理工作的导向和标准。

1、企业的总目标：生存、发展、获利2、企业财务管理目标：1）利润最大化 2)满意的利润水平 3)每股收益最大化 4)股东财富最大化 5)企业价值最大化 6)社会责任3、影响2的因素：1）投资回报率2 ）风险3）投资项目4）资本结构5）股利政策（四）财务管理的环境：是指对企业财务活动产生影响的外部条件。

1、特征：1）动态性2）不确定性3）复杂性4）交叉性2、经济环境：指宏观经济的发展状况及其变化。

3、法律环境：指企业和外部发生筹资、投资、利润分配和营运资本管理等经济关系时所应遵守的法律、法规和规章。

4金融环境：金融市场第二章财务估价（一）货币的时间价值：指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，或同一货币量在不同时间里的价值差额。

(没有风险和通货膨胀条件下社会平均资金利润率) 绝对量－使用资金的机会成本相对量－相当于政府债券利率1、年金（A）是系列收付款项的特殊形式，它是指在一定时期内每隔相同时间(如一年)就发生相同数额的系列收付款项，也称等额系列款项。