国际金融

第一章开放经济下的外汇与汇率1.外汇必须具备的基本特征：①外汇是以外币计值或表示的用于对外支付的金融资产②外汇必须具有充分的可兑换性③外汇必须具有可靠的物质偿付保证2.直接标价法和间接标价法的基本概念。

答：①直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算成一定数量的本国货币，又被称为应付标价法。

（即以本国货币标示的外币的价格，也就是单位外币可以兑换多少单位本国货币）②间接标价法是以一定单位的本国货币作为标准，折算成一定数量的外国货币。

（即以外币标示的本币的价格，也就是单位本币可以兑换多少单位外币）3.金本位制和纸币流通条件下货币决定的基础答：金本位货币制度下决定汇率的基础是：铸币平价纸币制度下或纸币本位下决定汇率的基础是：纸币所代表的价值或纸币的购买力4.客户在买卖外汇时应用的价格。

答：买外汇：用卖出汇率卖外汇：用买入汇率5.汇率变动对经济的影响（特别注意：对进出口贸易影响）答：⑴汇率变动对国内价格的影响：一国货币汇率变动，总是要间接地影响一国货币的对内价值，影响一国的通货膨胀程度。

一国汇率下跌会使出口商品增加和进口商品减少，从而使国内市场的商品供应相对减少；一国汇率下跌会使资本流入增加，从而使本币供应相应增加，这两种情况都会导致国内通货膨胀压力加大。

相反，一国货币汇率上涨，则有利于减轻该国通货膨胀的压力。

⑵汇率变动对一国对外经济的影响，集中表现在以下方面：①汇率变动影响一国的对外贸易。

汇率稳定，有利于进出口贸易的成本及利润的计算，有利于进出口贸易的安排；汇率变动频繁，会增加对外贸易的风险，影响对外贸易的正常进行。

如果本币贬值，外币汇率上升，而国内物价尚未变动或变动不大，则外币对本国商品、劳务的购买力增强，一般会增加对本国商品的需求，从而可以扩大本国商品的出口规模。

在这种情况下，本国出口商收入的外币折合成本币的数额会增加，出口商有可能降低价格出售，以加强竞争，扩大销路。

所以，一般来说，本币对外贬值具有扩大本国商品出口的作用；同时，本币汇率下降，以本币表示的进口商品的价格将会提高，就会影响进口商品在本国的销售，从而起到抑制进口的作用。

相反，本币汇率上涨，会起到抑制出口，刺激进口的作用。

②汇率变动影响一国的资本流动。

本币汇率下跌，可以吸引外国资本流入；本币汇率上涨，会使外国资本流出。

③汇率变动影响一国的国际收支。

本币汇率下跌，有利于国家收支逆差的缩小；本币汇率上涨，有利于国家收支顺差的减少。

⑶汇率变动对国际储备的影响:①储备货币汇率上升，会使该种货币的实际价值增加；储备货币汇率下降，会使该种货币的实际价值减少。

②当一国由于本币贬值使其出口额增加并大于进口额时，则该国外汇收入增加，外汇储备增加；反之，情况相反。

③如果某种储备货币不断贬值，汇率不断下跌，则该储备货币的地位和作用就会不断削弱，甚至会失去其储备货币地位。

6.汇率比较稳定的制度是哪一种？为什么？答：金本位制度下汇率是比较稳定的。

在金本位货币制度下，汇价的波动总是以黄金的输出点为上限，即铸币平价加上黄金运费是汇价上涨的最高点，而总是以黄金输入点为下限，即铸币平价减去黄金运费是汇价下跌的最低点。

可见，黄金输送点限制了汇率的波动幅度，在进本位货币制度下，汇率是比较稳定的。

第二章开放经济下的国际收支账户1.国际收支平衡表各大项目反映的内容。

答：⑴经常项目：①货物与服务②收入③经常转移⑵资本与金融项目：①资本项目：资本转移、非生产、非金融资产的收买或放弃。

②金融项目：直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。

⑶错误与遗漏项目2.怎样判断一个国家国际收支是否平衡？（自主性交易是否平衡？）答：一个国家的国际收支是否平衡，关键是看它的自主性交易所产生的借贷金额是否相等。

在国际收支平衡表下观察自主性交易项下的借贷双方，不难发现不是借方大于贷方就是贷方大于借方，二者相等的情况很少见。

为了弥补自主性交易的差额，政府或货币当局进行了补偿性交易，如果补偿性交易项下出现借方余额，意味着自主性交易存在贷方余额，就可以说国际收支处于盈余，如果补偿性交易项下出现贷方余额，意味着自主性交易存在借方余额，就可认为国际收支出现赤字，而无论盈余还是赤字，都是国际收支失衡的表现。

3.一国居民划分的标准：交易者的经济利益中心所在地4.引起一国国际收支不平衡的原因。

答：一国的国际收支不平衡的原因可能有很多，概况起来主要有以下几种：⑴周期性失衡。

周期性失衡是指由于一国经济周期性波动引起该国国民收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际性收支失衡。

⑵货币性失衡。

货币性失衡是指在一定汇率下国内货币成本与一般物价变化而引起进出口货物价格变化，从而导致的国际收支失衡。

⑶结构性失衡。

结构性失衡是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。

结构性失衡通常反映在贸易项目或经常项目上。

⑷收入性失衡。

收入性失衡是指由于各种经济条件的变化引起国民收入的较大变动而导致的国际收支不平衡。

⑸临时性失衡。

临时性失衡是指短期的、由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。

5.一国货币币值高估低估对国际收支的影响。

答：一国货币币值高估会造成本国商品价格相对增加，有利于进口而不利于出口；有利于劳务输入而不利于劳务输出，有利于资本输出而不利于资本输入。

因而币值高估会减少顺差或增加逆差。

一国货币币值低估有利于出口而不利于进口，有利于劳务输出而不利于劳务输入，有利于资本流入而不利于资本流出。

因而币值低估会增加顺差或减少逆差。

6.金本位制度下怎样调节国际收支？答：在国际普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支可以通过物价的涨落和现金（即黄金）的输出输入自动回复平衡。

7.什么是国际货币基金组织规定的第八条款国？答：按照国际货币基金组织（IMF）的定义，一国若能实现经常账户下的货币自由兑换，该国货币就被列入可兑换货币。

由于自由兑换的条款集中出现在基金组织协定的第8条，所以货币自由兑换的国家又被称为“第8条款国”。

8.我国目前资本项目可否自由流动？答：资本项目非完全自由流动。

9.再贴现率政策怎样调节国际收支不平衡？答：当一国出现国际收支逆差时，中央银行可以通过提高再贴现率，推动市场利率上升，促使国际收支平衡。

首先，该国利率水平上升会吸引资本流入或抑制资本流出，导致资本项目出现顺差。

其次，利率水平上升会压抑投资和消费需求，限制物价上升和收入增长，从而可以促进出口和减少进口。

当一国出现国际收支顺差时，中央银行可以通过调低再贴现率促使国际收支平衡。

10.国际收支不平衡的口径。

答：衡量国际收支不平衡的口径有贸易账户余额、经常账户余额、资本和金融账户余额以及综合账户余额，它们都具有不同的统计含义和分析意义，各国一般根据自己的情况采用以上不同的口径对国际收支状况进行分析。

11.国际收支不平衡的影响和调节措施。

答：国际收支不平衡的影响：一国国际收支的失衡表现为收支顺差与收支逆差两种情况。

⑴逆差对于经济的影响。

如果一国长期存在着严重的国际收支逆差，会对该国经济发展产生如下影响：①会引起该国货币贬值，如果存在严重逆差，会引起该国货币的急剧贬值，对经济发展形成强烈冲击；②如果一国实行固定汇率制，或该国政府不愿意接受本币剧烈贬值以及由此带来的贸易条件恶化，就必然在国际收支逆差时动用外汇储备干预外汇市场，从而使得该国的储备资产减少；③储备资产的减少同国内货币供应量存在着密切联系，外汇储备的减少会导致国内银根紧缩和利率上升，从而对收入和就业产生负面影响。

⑵顺差对于经济的影响：①国际收支顺差会给本币造成升值压力，一旦本币升值，在一国对外贸易中就易产生由汇率的鼓励进口和抑制出口的局面，从长远来看会加重国内的失业问题；②持续的顺差会导致该国外汇储备的增加，但同时也会在国内货币市场上造成本国货币供应增长的局面，会加剧该国的通货膨胀；③从开放经济的角度来看，一国的国际收支顺差意味着他过国际收支逆差，因此长期的顺差将极有可能导致国际间的经济摩擦；④国际收支顺差的原因如果主要是由于贸易收支顺差，则意味着国内可供使用的资源减少，不利于本国经济的发展。

调节措施：⑴财政政策调节。

财政政策的调节手段主要有支出政策与税收政策两种。

当一国发生国际收支逆差时，政府可以采取紧缩性的财政政策，具体表现为政府减少公共开支，提高税收，使得投资与消费减少，减少社会总需求，从而改善贸易收支与国际收支。

当一国发生国际收支顺差时，政府可以采取扩张性的财政政策，即增加公共支出，减少税收，以刺激消费与投资的增加，增加社会总需求，以改善贸易收支与国际收支。

⑵货币政策。

主要有：贴现政策；存款准备金比率政策；建立外汇平准基金；汇率政策。

⑶信用政策。

当发生逆差时，一国政府可以向国际金融市场借款；当发生顺差时，则可以向国际金融市场贷方资金，以缩减顺差额，使国际收支得到调节。

⑷外贸政策。

为改善国际收支状况，许多国家都采用一些保护性的外贸政策，例如“进口许可证制”、“进口配额制”，来限制进口；为出口商提供直接补贴或间接补贴来鼓励进口。

12.设立错误与遗漏的原因？怎样计算？答：国际收支平衡表由于编制原则采用复式记账法，其借方总额与贷方总额相抵之后的总净值应该为零。

但实际上，一国国际收支平衡表会不可避免地出现数字金额借贷方不平衡的现象，一般认为这种金额差异是由于统计资料有误差遗漏而形成的，出现错误与遗漏的原因主要有：⑴编制国际收支平衡表的原始统计资料来自各个方面，在原始资料的形成过程中，不可避免会出现某些当事人故意改变、伪造某些项目数字的做法，造成了原始资料的失实或不完全，如走私、资本外逃等。

⑵统计数字的重复计算和漏算。

⑶有的统计数字本身就是估算的。

第三章开放经济下的国际金融活动1.离岸金融市场的种类？每一种类型的典型国家？答：离岸金融市场按其业务特点可分为三种：⑴一体型。

一体型离岸金融市场是指境内金融市场业务与境外金融市场业务融为一体，市场的参与者既可以是居民也可以是非居民，经营的业务既可以是离岸业务也可以是传统的国际金融市场业务，或称在岸业务。

伦敦和香港金融中心即属于此种类型。

⑵分离型。

分离型离岸金融市场是指境内金融市场业务和境外业务严格分离，对外资银行和金融机构与本国居民之间的金融业务活动加以限制，只准许非居民参与离岸金融业务。

其目的在于防止离岸金融市场交易活动影响或冲击本国货币政策的实施。

美国纽约离岸金融市场设立的“国际银行设施”、日本东京离岸市场和新加坡都属此类。

⑶簿记型。

簿记型离岸金融市场几乎没有实际的离岸业务交易，只进行借贷投资等业务的记账、转账或注册等事务手续，其目的是逃避税收和金融管制。

中美洲的一些离岸金融中心，如开曼、巴哈马、拿骚和百慕大等即属此类。

2.什么是欧洲货币市场？什么是欧洲货币？答：⑴欧洲货币市场也称离岸金融市场，是指在一国国境以外进行该国货币的存款、放款、投资、债券发行和买卖业务的市场。