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江苏自考27092财务管理学真题简答题汇总

简述货币资金的特点及企业持有的动机"货币资金主要特点是：1.流动性最强具有普遍的可接受性2.收益性最低持有货币资金的动机：1.交易性动机 2.预防性动机 3.投机性动机"简述股票投资风险的防范措施"首先，可以分散投资其次，及时转换投资再次，可进行多目标投资投资可根据自身情况，进行不同目的投资，这样可进一步减少股票投资的风险。

"简述融资租赁的优点"1.迅速获得所需资产2.保存企业举债能力3.租赁筹资限制较少4.免遭设备淘汰"简述杜邦分析系统反映的财务比率关系"1、股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系股东权益报酬率=资产报酬率×权益乘数2、资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系资产报酬率=销售净利润×总资产周转率3、销售净利率与净利润及销售收入之间的关系销售净利率=净利润/销售收入总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系总资产周转率=销售收入/资产平均总额"简述年金的种类"普通年金预付年金递延年金永续年金"简述资本结构包括的内容"1.权益与负债的比例关系2.长期资金来源与短期资金来源的关系3.各种筹资方式的比例关系4.不同投资者间的比例关系5.资金来源结构与投向结构的配比关系"简述债券资产的概念及与应收账款信用政策相关的成本费用债券资产是指企业采用赊销方式对销售产品或提供劳务而形成的性质上属于企业债权的应收账款和应收票据。

包括：应收账款占用资金而损失的机会成本，即财务成本；应收账款的管理费用；应收账款不能收回而形成的坏账损失等。

简述年金的概念及年金的种类年金是指在相同的间隔期内（一年、一季、一个月）收到或支出的等额款项。

可分为：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金简述债券的特征"1、债券是一种债权债务的凭证2、债券利息固定3、债券偿还期明确4、在分配和求偿上具有优先权5、不影响企业的控制权"简述短期有价证券的特点及企业持有的原因"1、短期有价证券的变现性强2、有价证券有一定的风险性3、有价证券价格有一定的波动性1、以有价证券为现金的替代品2、以有价证券作为短期投资的对象"简述股份制企业支付股利的方式"1、现金股利2、财产股利3、负债股利4、股票股利5、股票回购"简述短期融资券筹资的优点"1、短期融资券筹资的成本低；2、短期融资券筹资能提高企业信誉；3、短期融资券筹资可减轻企业财务工作量；4、经纪人有时能提供有价值的建议；"无形资产使用管理中应注意什么"1、加强无形资产的核算，正确反映无形资产的价值变动及产生的效应；2、区别对待，全面管理；3、讲究效益，提高无形资产的利用率；4、建立健全无形资产各项使用管理制度。

(完整word版)(整理)江苏自考27092财务管理学历年真题和答案

2010年1月江苏省高等教育自学考试27092财务管理学一、单项选择题(每小题1分，共27分)在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案。

并将其字母标号填入题干的括号内。

1．某人某年年初存入银行100元，年利率3%，按复利方法计算，第三年年末他可以得到本利和(D)P33A．100元B．103元C．109元D．109.27元2．某企业税后利润67万元，所得税率33%，利息费用50万元，则该企业的已获利息倍数是(D)P70A.0.78B.109C.2.78D.33．标准离差是各种可能的报酬率偏离以下哪一项的差异?(A)P48A.期望报酬率B.概率C.风险报酬率D.实际报酬率4．固定资产具有较差的变现性与(A)P249A.流动性B.实用性C.损耗性D.效益性5．进行短期有价证券投资的主要目的是(C)P285A．获得稳定的收益B．获取控制权C．调节现金余额D．规避利率风险6．有效的成本控制的前提是(A)P339A．健全的基础工作B．健全的原始记录工作C．健全的计量工作D．健全的定额管理制度7．企业与投资者、受资者之间形成的关系，称之为(C)P7P8A．债权债务关系B．上下级关系C．企业与所有者之间的关系D．社会关系8．财务管理的基础理论是(A)P26A．经济学B．会计学C．金融学D．管理学9．资金时间价值从其实质上看是指货币资金的(B)P30A.膨胀B.增值C.紧缩D.拆借10．从市盈率的直接计算公式看，可以视为(B)P56A．投资收益率B．投资回收年限C．股票的市场价值D．股票的卖出依据11．属于综合财务分析法的有(C)P80A．比率分析法B．比较分析法C．杜邦分析法D．因素分析法12．在“3／20，n/60”的信用条件下，购货方放弃现金折扣的信用成本为(A)P99 A．27.835%B．29.835%C．31.835%D．37.835%13．企业筹集的资本金是企业法定的(C)辅P37A．营业资金B．营运资金C．自有资金D．负债资金14．公司增发新股，属于资本结构的(D)P114A．存量调整B．宿量调整C．无量调整D．增量调整15．科技开发、咨询、服务性有限公司的法定最低注册资本限额为人民币(A)P119 A．10万元B．30万元C．50万元D．100万元16．根据《企业财务通则》规定，我国企业资本金的确认采用(B)P119A．授权资本制B．实收资本制C．折中资本制D．法定资本金17．根据公司法规定，企业累计债券总额不得超过企业净资产的(C)P170 A．20%B．30%C．40%D．50%18．当债券的票面利率小于市场利率时，债券应(C)辅P60A．溢价发行B．等价发行C．折价发行D．协议价发行19．财务成本是应收帐款所占用资金的(A)P212A．资金成本B．虚拟成本C．利息D．实际成本20．在ABC管理法中，A类存货是指那些(D)P246A．品种多所占资金也多的存货B．品种少所占资金也少的存货C．品种多所占资金少的存货D．品种少所占资金多的存货21．若某方案现值指数小于1，下列哪种说法是正确的?(A)P258A．未来报酬总现值小于投资额现值B．未来报酬总现值大于投资额现值C．未来报酬总现值等于投资额现值D．未来现金流入等于投资额现值22．若投资方案的内含报酬率等于投资报酬率，则现值指数(D)P258A.等于零B.小于零C.大于零D.等于123．债券的收益是固定的，但其价格会随市场利率的上升而(B)P170A．上升B．下跌C．保持不变D．有波动性24．属于企业扩张的形式是(C)P406A．企业分立B．企业剥离C．企业收购D．企业清算25．某人租房10年，于每年年初支付租金2万元，则l0年租金按年利率i计算的现值应等于(A)万元。

财务管理学(27092)指导

把握重点灵活运用27092财务管理学试卷分析一、“27092财务管理学”近期的考试概况从08年10月和09年1月增考两次考试情况来看，总的通过率要比以前高，约50％左右。

从卷面看，容易出错的地方主要表现在判断改错题和计算题，出错的原因是考生既未能很好地把握重点，又没能灵活运用关键的基本理论、基本方法解决实际问题。

“27092财务管理学”教材的重点章节应该是第二章、第三章、第四章、第五章、第六章、第八章、第九章、第十章，而第二章财务管理价值观念内容的掌握程度直接影响到第六章、第九章、第十章有关贴现原理运用的自如性，而我们有些考生只是想通过死背公式解决计算题的解答、死背概念来做判断与改错题，没有能够梳理出书中各个章节之间的逻辑关系及关键点，从而导致考试失败。

特别是在计算题的解答上问题最严重，有的考生甚至是空白着交了卷，所以我在进行试卷分析时着重于既经常出现又易产生错误的计算题。

二、“27092财务管理学”近期考试既经常出现又易产生错误的题目(一)计算题因为以08年10月和09年1月增考两次考试卷为例，所以计算题每大题里会出现两小题的情况，故用A、B卷显示。

1．西京公司股票报酬率及其概率的资料如下市场情况西京公司股票报酬率() 概率()繁荣一般较差40％20％0％0.20 50 3 若西京公司风险系数为5％，计划年度无风险报酬率为10％，要求计算(1)计算西京公司的期望报酬率；(2)计算西京公司的标准离差；(3)计算西京公司的标准离差率；(4)计算该公司预期的风险报酬率；(5)计算该公司预测的投资报酬率。

解答：(1)收益期望值=40％×0.2+20×0.5+O×O.3=18％(1分)(2)标准离差=14％(1分)(3)计算该项投资的标准离差率=14／18=77.78％(1分)(4)风险报酬率=5％×77.78％=3.89％(1分)(5)投资报酬率=10％+3.89％=13.89％(1分)这个题目主要问题出在：(1)因为书上例题中()给出的是某公司的预计年收益而不是预计报酬率(是绝对数而不是相对数)，因为有考生死记书上的例题，就无法下手去解题。

江苏自考27092财务管理学历年真题和复习资料

2010年1月江苏省高等教育自学考试27092财务管理学一、单项选择题(每小题1分，共27分)在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案。

并将其字母标号填入题干的括号内。

1．某人某年年初存入银行100元，年利率3%，按复利方法计算，第三年年末他可以得到本利和(D)P33A．100元B．103元C．109元D．109.27元2．某企业税后利润67万元，所得税率33%，利息费用50万元，则该企业的已获利息倍数是(D)P70A.0.78B.109C.2.78D.33．标准离差是各种可能的报酬率偏离以下哪一项的差异?(A)P48A.期望报酬率B.概率C.风险报酬率D.实际报酬率4．固定资产具有较差的变现性及(A)P249A.流动性B.实用性C.损耗性D.效益性5．进行短期有价证券投资的主要目的是(C)P285A．获得稳定的收益B．获取控制权C．调节现金余额D．规避利率风险6．有效的成本控制的前提是(A)P339A．健全的基础工作B．健全的原始记录工作C．健全的计量工作D．健全的定额管理制度7．企业及投资者、受资者之间形成的关系，称之为(C)P7P8A．债权债务关系B．上下级关系C．企业及所有者之间的关系D．社会关系8．财务管理的基础理论是(A)P26A．经济学B．会计学C．金融学D．管理学9．资金时间价值从其实质上看是指货币资金的(B)P30A.膨胀B.增值C.紧缩D.拆借10．从市盈率的直接计算公式看，可以视为(B)P56A．投资收益率B．投资回收年限C．股票的市场价值D．股票的卖出依据11．属于综合财务分析法的有(C)P80A．比率分析法B．比较分析法C．杜邦分析法D．因素分析法12．在“3／20，n/60”的信用条件下，购货方放弃现金折扣的信用成本为(A)P99 A．27.835%B．29.835%C．31.835%D．37.835%13．企业筹集的资本金是企业法定的(C)辅P37A．营业资金B．营运资金C．自有资金D．负债资金14．公司增发新股，属于资本结构的(D)P114A．存量调整B．宿量调整C．无量调整D．增量调整15．科技开发、咨询、服务性有限公司的法定最低注册资本限额为人民币(A)P119 A．10万元B．30万元C．50万元D．100万元16．根据《企业财务通则》规定，我国企业资本金的确认采用(B)P119A．授权资本制B．实收资本制C．折中资本制D．法定资本金17．根据公司法规定，企业累计债券总额不得超过企业净资产的(C)P170 A．20%B．30%C．40%D．50%18．当债券的票面利率小于市场利率时，债券应(C)辅P60A．溢价发行B．等价发行C．折价发行D．协议价发行19．财务成本是应收帐款所占用资金的(A)P212A．资金成本B．虚拟成本C．利息D．实际成本20．在ABC管理法中，A类存货是指那些(D)P246A．品种多所占资金也多的存货B．品种少所占资金也少的存货C．品种多所占资金少的存货D．品种少所占资金多的存货21．若某方案现值指数小于1，下列哪种说法是正确的?(A)P258A．未来报酬总现值小于投资额现值B．未来报酬总现值大于投资额现值C．未来报酬总现值等于投资额现值D．未来现金流入等于投资额现值22．若投资方案的内含报酬率等于投资报酬率，则现值指数(D)P258A.等于零B.小于零C.大于零D.等于123．债券的收益是固定的，但其价格会随市场利率的上升而(B)P170A．上升B．下跌C．保持不变D．有波动性24．属于企业扩张的形式是(C)P406A．企业分立B．企业剥离C．企业收购D．企业清算25．某人租房10年，于每年年初支付租金2万元，则l0年租金按年利率i计算的现值应等于(A)万元。

2019年27092财务管理学总复习资料.doc

试卷结构：1、单项选择（26×1分=26分）； 2、多项选择（6×1分=6分）； 3、判断改错（10×1分=10分）； 4、名词解释（4×2分=8分）； 5、简答题（3×5分=15分）； 6、业务题（7×5分=35分）一、名词：1、财务管理：就是人们利用一定的技术和方法，遵循国家法规政策和各种契约关系，组织和控制企业的资金运动，协调和理顺企业与各个方面财务关系的一项管理工作。

P102、永续年金：是指无限期收付等额款项，也称终身年金。

2P373.投资的风险价值:就是指投资者冒风险进行投资所获得的报酬,也就是投资收益多于(或少于)货币时间价值的那部分2P484、比率分析法：是计算各项指标之间的相对数，将相对数进行比较的一种分析方法。

3P655、杜邦分析：是对企业财务状况进行的综合分析，它通过几种主要财务指标之间的关系，直观、明了地反映出企业的财务状况。

3P836、资金成本：为取得与使用资金而付出的代价。

4P967、最佳资本结构：是指企业在一定时期使综合资金成本最低，同时企业价值最大的资本结构，是一个区间范围。

4P1128、增量调整：是指通过追加或缩减资产数量来实现资本结构合理。

调整的办法有增发配售新股，缩股减资或回购注销流通股份。

4P1149、资本金制度：是国家对资本金筹集、管理和核算以及所有者责权利等方面所作的法律规范。

5P11710、周转信贷协定：也称限额循环周转证，是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。

6P15511、短期融资券：又称为商业票据、短期借据或商业本票，它是一种由规模大、名声响、信誉卓著的企业在公开市场上发行的一种无担保本票，是一种新兴的筹集短期资金的方式。

P15912、债权资产：是指企业采用赊销方式对销售产品或提供劳务而形成的性质上属于企业债权的应收账款和应收票据。

8P20313、信用标准：是指企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，即客户获得企业商业信用所应具备的起码条件。

江苏自考27902财务管理学复习串讲资料

江苏财务管理(27092)-----------------------内部总结资料To各位学员：成功过财务管理经验结晶，这些都是老师精心总结的，可是隐形的价值，切记！1.掌握试卷考题类型和分值比例，做到有的放矢。

2.教材里只要有计算的章节部分一起拿出来，一题一题过，大多很简单，一看就会，但建议拿笔一笔笔写出来，并记住，不会的可以参考历年试卷和内部资料。

3.名词解释及简答部分：这个有个很省事的地方，因为教材后面是每章练习，里面有相关题目和答案，挨个背好了，考试都在这个范围，不在此范围的概率很小。

4.还有的就是选择和判断，这些需要对书的细节很了解，老师建议，在上面两项做好的基础上再看书应该是很简单的了，只要把注意力放在其他方面，根据书的脉络，不难抓出一些重点的。

我们不求100%，所以遗漏的在所难免，多看几遍就多好一点。

5.书后练习题，历年试卷和我们内部资料每题都是好题目，要充分利用。

6.年金相关的计算、概念必需深刻理解。

7.还有就是考试要带计算器，切记！！！！一、题型总结一、名词：1、财务管理：就是人们利用一定的技术和方法，遵循国家法规政策和各种契约关系，组织和控制企业的资金运动，协调和理顺企业与各个方面财务关系的一项管理工作。

P102、永续年金：是指无限期收付等额款项，也称终身年金。

3P655、杜邦分析：是对企业财务状况进行的综合分析，它通过几种主要财务指标之间的关系，直观、明了地反映出企业的财务状况。

3P836、资金成本：为取得与使用资金而付出的代价。

4P967、最佳资本结构：是指企业在一定时期使综合资金成本最低，同时企业价值最大的资本结构，是一个区间范围。

4P1128、增量调整：是指通过追加或缩减资产数量来实现资本结构合理。

27092财务管理重点

第一章第一节财务管理概述1、财务包括财务活动和财务关系两方面。

一般认为企业财务是指企业再生产运动中的资金运动及其所体现的财务关系。

2、资金周转的运动就表现在资金筹集、运用资金、回收资金和资金分配。

3、财务关系表现在：企业与投资者、受资者、债权人、债务人和企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系。

4、财务管理就是人们利用一定的技术和方法，遵循国家法规政策和各种契约关系，组织和控制企业的资金运动，协调和理顺企业与各个方面财务关系的一项管理工作。

5、财务管理的主要特点：实质是价值管理；价值管理的根本是资金管理；企业管理的中心，内容是会计六要素。

6、财务管理体制可以概括为组织机构、管理制度和运行方式。

7、财务管理环境按范围大小分为宏观财务环境和微观财务环境。

按稳定性分为相对稳定的财务管理环境和显著变动的财务环境。

8、政府理财活动称为财政，工商企业的理财活动称为财务。

9、财务目标对理财主体起着制约、激励、导向作用。

第二节财务管理的基本问题1、利润增长、资本保值增值和现金流量良性循环三者保持协调同步是企业完整的目标。

第三节财务管理的理论基础1、财务管理的理论基础：经济学（微观经济学为基础理论）、金融学（财务以金融市场为运作场所）、管理学理论（财务管理是人财物管理的一部分）、财务会计学（会计信息为管理依据）。

财务管理的基本方法是系统论方法。

第二章第一节资金的时间价值1、资金的时间价值是指不考虑通货膨胀的情况下，因放弃使用资金或利用资金的使用机会，换取将来由时间的长短而计算的报酬。

资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，一般以银行的存贷款利率为基准。

2、资金的时间价值大小是时间、资金量、资金周转速度三个因素相互作用的结果。

3、资金的时间价值表现形式：绝对数表现的利息和相对数表现的利率。

4、计息方式：单利单利本利和=本金*（1+利率*计息期）复利复利本利和=本金*（1+利率）计息期5、复利终值=本金*（1+i）n ( 1+i）n 复利终值系数复利现值=终值*1/（1+i）n或者=现值*（1+i）-n1/（1+i）n复利现值系数6、年金是指在相同的间隔时期内收到或支出等额款项。

27092财务管理笔记版

27092财务管理学(内部使用,不得带出辅导班)1.2.3三题上次考过。

略去4、供→产→销，属于生产运动。

1P7（熟记P7图1-1）5、货币供应→原材料供应→加工产品(在产品)→完工产品(产成品)→取得收入→分配利润,属于物质运动。

1P76、货币资金→储备资金→生产资金→产品资金→货币资金增值→增值资金分配，属于资金运动。

1P77、筹资活动、投资活动（资金运用）、资金收回和分配活动为财务活动。

1P78、企业和国家、企业内部、劳动者之间的财务关系是管理和被管理之间的关系。

1P99．对价值进行管理是财务管理的外在特点，而进行综合性的管理则是财务管理的内在特点。

(√)1P1110、财务管理的特点是：○1财务管理的实质是价值管理；○2价值管理的根本是资金管理；○3财务管理是企业管理中心。

1P1613、财务主体是企业，参和理财的人员称为财务管理主体。

1P1814、所有者财务目标是所有者权益保值增值；财务经理财务目标是现金流量良性循环。

( × )2P29 没有差别20、资金时间价值从理论上看，它实质上是货币资金的增值,本质上是作为生产要素之一（资本）同劳动相结合的结果。

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自考财务管理学(27092)考前必看小抄【自考小抄】“27092财务管理学”教材的重点章节应该是第二章、第三章、第四章、第五章、第六章、第八章、第九章、第十章，而第二章财务管理价值观念内容的掌握程度直接影响到第六章、第九章、第十章有关贴现原理运用的自如性，而我们有些考生只是想通过死背公式解决计算题的解答、死背概念来做判断与改错题，没有能够梳理出书中各个章节之间的逻辑关系及关键点，从而导致考试失败。

特别是在计算题的解答上问题最严重，有的考生甚至是空白着交了卷，所以我在进行试卷分析时着重于既经常出现又易产生错误的计算题。

(一)计算题：因为以08年10月和09年1月增考两次考试卷为例，所以计算题每大题里会出现两小题的情况，故用A、B卷显示。

1．西京公司股票报酬率及其概率的资料如下市场情况西京公司股票报酬率() 概率()繁荣一般较差40％20％0％0.20 50 3若西京公司风险系数为5％，计划年度无风险报酬率为10％，要求计算(1)计算西京公司的期望报酬率；(2)计算西京公司的标准离差；(3)计算西京公司的标准离差率；(4)计算该公司预期的风险报酬率；(5)计算该公司预测的投资报酬率。

解答：(1)收益期望值=40％×0.2+20×0.5+O×O.3=18％(1分)(2)标准离差=14％(1分)(3)计算该项投资的标准离差率=14／18=77.78％(1分)(4)风险报酬率=5％×77.78％=3.89％(1分)；(5)投资报酬率=10％+3.89％=13.89％(1分)这个题目主要问题出在：(1)因为书上例题中()给出的是某公司的预计年收益而不是预计报酬率(是绝对数而不是相对数)，因为有考生死记书上的例题，就无法下手去解题。

其实绝对数和相对数的解题方法和步骤是一样的。

(2)预测的投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=10％+3.89％=13.89％。

有些考生没弄清无风险报酬率就是第二章的时间价值的相对数表现形式(时间价值的实质就是不含通货膨胀和风险，即无风险报酬率)，所以最后一步结论出错。

其实整个第二章就是讲的时间价值+风险价值=投资价值，也即投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率。

2．(A.)某企业本年度只经营一种产品，息税前利润总额为90万元，变动成本率为40％，债务利息总额为40万元，单位变动成本100元，销售数量为10000台，试求营业杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。

解答：设单位售价为P 100／P=40％P=250(元)；固定成本=(250-100)×10000-900000=60(万元) 营业杠杆系数=1+60／90=1.67或=10000(250-100)／10000(250-100)-600000=1.67财务杠杆系数=1+40／90-40=1.8或=90／90-40=1.8；复合杠杆系数=1.67×1.8=3(B)某公司年销售额280万元，税息前收益为80万元，固定成本32万元，变动成本率60％，公司总资产300万元，负债比率40％，债务利率12％，分别计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。

解答：经营杠杆系数=(280-280×60％)÷(280-280×60％-32)=1.4(2分)或1+32／80=1.4；财务杠杆系数=80／(80-300×40％×12％)=1.22(2分)；复合杠杆系数=1.4×1.22=1.708(1分) 这两个题目主要问题出在：(1)变动成本率在两个题目中均出现，但有许多考生不清楚它的含义，因此第一步经营杠杆系数解不出来，从而导致复合杠杆系数及整个题目解答出问题。

变动成本率应该是单位变动成本与单位售价之比，或是变动成本总额与销售额之比，书上在十二章有此相关内容，考生未能在此灵活运用。

(2)经营杠杆系数=1+固定成本／税息前收益、财务杠杆系数=1+利息／税息前收益-利息因为这两个推导公式书上没有，所以当考生没搞清变动成本率含义时，他们无法通过其他途径来解答这两个题目。

(3)杠杆系数是用来考察筹资利益和筹资风险的，它和资金成本是决定资本结构的两个重要因素。

考生对这个重点显然把握得较差。

3．(A)某公司预计全年货币资金需求量为400，000元，每次买卖证券的费用为60元，证券年利率为8％，求最佳货币资金持有量。

解答：最佳货币资金持有量=24494.90元(5分)(B)某企业面临两种货币资金持有方案，有关货币资金持有量、管理成本和短缺成本资料见下表，试确定最佳持有方案。

设企业的资金收益率为10％。

方案项目甲乙货币资金持有量占用成本管理成本短缺成本 30000060000400004000006000020000解答：甲方案总成本=300000×10％+60000+40000=130000元(2分)乙方案总成本=400000×10％+60000+20000=120000元(2分) 乙方案优(2分)这两个题目看上去虽然求解方法不一样，但它们的实质是一样的，那就是当所有方案都能满足企业资金需求时(即效益一定时)，成本最低的方案就是最优的。

B小题做出来的考生很少，他们不知占用成本怎么求，其实这个题目与书上的例题比只是数字略有差异而已，他们之所以没能做出来，是因为他们没有把握“成本——效益”原则。

第八章中求最佳货币资金持有量，存货的最佳采购批量、最佳生产批量运用的都是“成本——效益”原则。

4．(A)实业机械制造厂要进行一项投资，投资期为3年，每年年初均投入200万元资金，该项目第三年年末竣工，第四年初开始投产，项目寿命期为5年，5年中每年使企业增加现金流入175万元。

要求：在年利率为6％的情况下，计算：(1)原始投资额在第三年年末的终值；(2)项目投产后的现金流量在第四年初的现值；(3)分析该项目投资是否可行。

(P／F，6％，3)=0.840；(F／A，6％，3)=3.184；(P／A，6％．3)=2.673；(P／A，6％，5)=4.212；(F／A，6％，8)=6.210解答：(1)原始投资额在第三年年末的终值=200×(1+6％)×(F／A，6％，3)=675(2分)(2)项目投产后的现金流量在第四年初的现值=175×(P／A，6％，5)=737.1(2分)(3)737.1>675 项目可行(1分)(B)某项固定资产投资12万元，使用5年，期末无残值，以后每年年末能等额提供净利润和折旧4万元，假设资金成本为10％，试用净现值法、现值指数法判定该方案是否可行。

(P／A 10％ 5)=3.791 解答：该方案的净现值为：40000×3.791-120000=151640-120000=31640(元)＞0 (2分)该方案的现值指数为：151640／120000=1.26>1 (2分) 所以该方案可行。

(1分)这两个题目做错的考生挺多，究其原因有以下几个：(1)用净现值法判断方案是否可行，关键看净现值是否大于零，即现金流入的现值是否大于现金流出的现值。

净现值大于零方案可行，净现值小于零方案不可行。

A题目有好多考生不知把比较点放在第三年年末(第四年年初)看现金流人的现值是否大于现金流出的现值，即看项目投产后的现金流量在第四年初的现值是否大于原始投资额在第三年年末的终值，若项目投产后的现金流量在第四年初的现值大于原始投资额在第三年年末的终值，那就是净现值大于零(737.1-675>0)方案可行。

考生在这出问题的根源是第二章中等值比较原理没有把握好，并不会灵活运用。

(2)这两个题目的现金流量是每年等额的，即是年金。

A题目既有预付年金又有后付年金，B题目只有后付年金，有许多考生弄不清年金和复利的联系与区别，看到给的一组系数就乱点鸳鸯谱，结果可想而知。

考生应把握第二章与第九章相关内容的关键点，并能灵活运用。

(3)A题目中的年利率为6％和B题目中的资金成本为10％，其实质是一样的。

资金成本应该是企业投资任何项目的最低报酬率，也就是项目的贴现率。

有些考生一看到题目中的贴现率表述与书中例题有些差别，就不知所措，这是他们没搞清资金成本和报酬率之间的关系。

考生应把握第四章与第九章的相关内容，并能灵活运用。

5.(A)某公司按面值发行普通股2250万元，预计第一年股利率为15％，以后每年增长5％，股票发行费用为101.25万元，求发行普通股的资本成本。

解答：普通股资金成本=2250×15％÷(2250-101.25)+5％=20.71％ (5分)(B)某股份有限公司普通殷现行市价为每股25元，现准备增发5000万股，预计筹资费率为5％，第一年的股利为每股2.5元，股利以后每年增长5％，试计算该公司本次增发普通股的资金成本。

解答：增发普通股的资金成本=2.5／25×(1-5％)+5％=15.53％资金成本作为决定资本结构的关键因素之一，它在筹资管理中具有重要地位。

但由于负债筹资具有避税功能，而股权融资却不具备避税功能，因而有许多考生解答有关资金成本题目时，没把握这个关键点，竟然在求普通股资金成本的分子上减掉了含所得税部分，导致解题失败。

(二)判断题1.存货的储存费用随着存货批量的增加而减少。

(×)改正：存货的储存费用随着存货批量的增加而增加2．一般说来，在其他条件不变的情况下，延长信用期限，也就等于延长了应收账款的平均收账期。

(√)3.公司发行债券筹资会分散股东对公司的控制权。

(×) 改正：公司发行债券筹资不会分散股东对公司的控制权4.如果企业的负债筹资为零，则财务杠杆系数为1。

(√)5.责任成本是特定责任中心的全部可控与不可控成本(×)改正：责任成本是特定责任中心的全部可控成本做好判断改错题的前提是深刻理解基本概念、基本原理，并把握其中的关键词，而不是死记硬背。

财务管理的理论、方法是文、理兼通的，想通过死记硬背学好它，可能性不大。

财务管理重点(江苏版)第一篇财务管理基础1、工商企业理财组成的理财活动，我们称之为财务。

2、企业财务关系（简答）（1）企业与投资者之间的财务关系。

（2）企业与受资者之间的财务关系。

（3）企业与债权人的财务关系。

（4）企业与债务人的财务关系。

（5）企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系。

3、财务管理的实质是价值管理4、财务管理体制是指财务管理活动中的各种制度、各种组织机构、各种运行方式的集合。

5、企业内部财务制度，以满足各个企业生产经营的自身特点及其内部管理的需要。

（判）6、财务管理最基本的问题应是财务管理主体（谁理财？）和财务管理目标（理财主体实现什么目的？）、财务管理内容（管理什么？）、财务管理方法（怎样管理？）7、财务目标对理财主体起着制约、激励、导向作用。

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