第九章_理性预期学派

现代货币主义学派一、学派代表人物领袖和奠基者:米尔顿.弗里德曼1912年生于纽约,其父母是俄罗斯犹太移民。

1932年大学毕业后进入芝加哥大学经济学做研究生,1933年获芝加哥大学硕士学位,并受芝加哥大学聘请教授经济学理论。

1948年升任芝加哥大学大学经济学教授,直到1977年。

在这30年里他将芝加哥大学的经济系形塑成一个紧密而完整的经济学派,被称为“芝加哥学派”。

期间为国家经济研究局研究货币在商业周期的角色,这是他学术上的重大分水岭。

1976年诺贝尔经济学奖获得者。

曾经在1980、1988和1993年访问过中国。

他是极出色的演说家,能以最简单的语言表达最艰深的经济理论,能随时即席演说,极富说服力,“没多少人能与他说上两分钟”。

坚定信仰个人自由,深信自由市场是协调个人活动、实现共同富裕的最佳途径。

弗里德曼被誉为第二次世界大战后世界最具影响力的经济学家之一,以他为核心的货币主义者在坚持经济自由主义的思想下,主张以控制货币数量的金融政策来消除通货膨胀,保证经济的正常发展。

二、现代货币主义的思想渊源1、传统的货币数量论思想的萌芽最早出现于古罗马时代。

核心论点:物价水平的高低和货币价值的大小是由一国的货币数量所决定的,物价水平与货币数量成正比变化,货币价值与货币数量成反比。

2、费雪的“现金交易数量说”(直接来源)MV=PT。

p为社会平均物价水平,M为货币数量,v为货币流通速度,T为社会总交易量。

货币流通速度由社会制度和习惯等因素决定,长期内相当稳定;在充分就业情况下,社会的商品和老物的总产量也是一个相当稳定的因素结论:在货币的流通速度和社会商品和劳务量不变的前提下,物价水平是随流通中的货币数量的变化而同正比例变动。

强调的是货币作为交易媒介在流通中的作用,即货币的支付职能3、20世纪30年代前后形成的早期芝加哥学派的经济理论芝加哥学派的主要特点:(1)继承货币数量说的传统,重视货币理论的研究;(2)主张经济自由主义,鼓吹市场机制的调节作用三、弗里德曼的基本理论观点1、货币数量的增长率同名义收入的增长率有着保持一致的关系。

理性预期是在有效地利用一切信息的前提下，对经济变量作出的在长期中平均说来最为准确的，而又与所使用的经济理论、模型相一致的预期。

美国的一种资产阶级经济学理论。

因在经济分析中假定经济行为的主体对未来事件的“预期”是合乎理性的而得名。

又译合理预期。

理性预期的思想最初由美国经济学家J·F·穆思在《合理预期和价格变动理论》一文中提出，70年代由芝加哥大学的R.E.卢卡斯和明尼苏达大学的T·J·萨金特和N·华莱士等人作出了进一步发展，并逐渐形成理性预期学派。

理性预期：指人们在搜集尽可能多的经济信息的基础上，依据一定的经济理论或经济数学模型．对经济变量的未来变化做出估计。

具体说，理性预期包括三层含义：（1）做出经济决策的主体是有理性的。

他们的行为目标是自身利益的最大化，为了达到这一目标，他们总是力求对未来做出正确的预期。

（2）经济主体在做出预期时会努力利用一切有关信息，其中包括对经济变量之间因果关系的系统了解，对有关数据、资料的充分掌握。

（3）经济主体在预期时不会犯系统性错误。

穆思在分析中首次使用了理性预期概念，但在当时和后来一段时间里，没有引起人们的重视。

直到1972年，美国经济学家卢卡斯将理性预期概念引入宏观经济学的研究，开创了一个新的宏观经济学学派——理性预期学派。

理性预期与适应性预期：理性预期是在有效地利用一切信息的前提下对经济变量做出的在长期中平均来说最为正确的与所使用的经济理论、模型相一致的预期。

新古典经济学的很多结论和政策建议都是从理性预期推断来的，包括附加预期变量的总供给曲线的推导，总需求曲线AD由于某些因素的影响发生了移动后决定的价格水平和收入水平，以及对财政政策的分析等。

适应性预期指人们仅仅根据过去而预测未来的说法。

新古典学者认为，适应性预期是错误的说法。

理性预期学派理性预期学派是60年代末从现代货币主义学派中分离出来的一个新兴经济学流派。

理性预期学派20世纪60年代中期以后，随着西方世界滞胀现象的加剧，作为西方经济学正统的新古典综合派的思想门益受到来自不同派别的攻击、非难与挑战。

对于新古典综合派的正统地位而言，来自理性预期学派的威胁最为严重。

目前，出于理性预期学派还没有形成为一个有系统性的理论，由于该派尚提不出对付滞胀问题的有效政策，所以新古典综合派依然能勉强维持它的正统地位。

但是，仅就目前的情况而论，理性预期已经对西方经济学的研究肋方向施加了重大的影响。

理性预期的思想在20世纪60年代初已经出现，但由于新古典综合派的统治在当时比拟稳固，所以直到20世纪70年代以后，理性预期才逐渐形成为一个不同的派别。

赞同理性预期观点的西方学者也逐渐增多。

该派的代表人物一般被认为是卢卡斯、萨京特和华莱士。

理性预期学派的中心思想相当简单，然而，有关该学派的西方文献经常以数学模型和计量经济学的验证的形式出现，这种形式往往使一般读者难于理解。

有鉴于此，为了理解的方便，本文首先在第一到第四节中对理性预期学派以比拟通俗的方式加以论述。

通过通俗的论述方式当读者已经掌握理性预期的根本说法以后，我们再在本章的剩余部份对该派的思想作出近一步的介绍和分析。

§1.自然率的假说要想知道理性预期学说的内容，必须首先理解西方经济学渝"自然率29假说〞。

在第八章阐述货币主义时，我们必须对自然率的假说加以论述，理性预期学派的理论根底之一侄忍自然率假说，由此也可以看到，理性预期学派是货币主义的一个开展。

按照自然率的假说，资本主义的市场根本上处于完全竞争的状态，在每一种商品(如食品、衣着、劳动、资本等)的市场上，竞争的力量都使得这种商品的供求处于均衡状态或趋向于均衡状态。

所谓"处于均衡状态〞就是：在一定的价格下，买者愿意购置(需求)的数量正好等于卖者愿意提供(供应)的数量。

例如，在香烟每盒1元的价格下，一切愿意以此价格来购置香烟的盒数正好等于一切愿意以此价格来出售香烟的盒数。

参考资料――经济学流派――正文4说明：正文中带下划线的内容表示有相关链接内容，链接的内容附在文后。

“经济学说史”部分已有的人物、学派用下划线表示，如凯恩斯。

四、理性预期学派理性预期学派是20世纪70年代初在美国形成的重要经济学流派。

由于其在经济分析中假定：经济行为的主体对未来事件的“预期”是合乎理性的，故名。

理性预期学派以自己独有的理性预期理论反对长期居于正统地位的凯恩斯经济学，并使西方宏观经济学在理论结构、分析方法上发生了重大的变化。

代表人物是卢卡斯、萨金特、华莱士等。

（一）理性预期学派的产生（二）理性预期学派的理论根据（三）理性预期学派的基本理论（四）理性预期学派的政策主张（一）理性预期学派的产生理性预期学派是对新古典综合派的理论和政策提出挑战而兴起的。

1961年，约翰·穆思在一篇题为《理性预期和价格变动理论》的文章中，最初提出了“理性预期”的概念，这可以看作是该学派的缘起。

之后，卢卡斯、萨金特、华莱士等人循着理性预期的思路，阐发了诸如工资、就业、失业、货币、通货膨胀、经济周期、政府行为和经济政策的作用等一系列理论问题，并猛烈批评凯恩斯主义的理论和政策，形成了独具特色的理论体系――新古典宏观经济学。

理性预期学派的兴起，在西方经济学界颇为引人注目。

理性预期理论及其在经济学中的应用，被看成是20世纪70年代以来宏观经济学领域最重要的突破性成果之一。

卢卡斯因此获得了诺贝尔经济学奖（1995年）。

（二）理性预期学派的理论根据西方的新古典经济学是建立在两个前提上，—个是个体是寻求最优化的。

换句话说，经济行为主体在他们的收入和技术的限度内力求取得最大的预期利润或最大的预期效用；另一个是市场趋向于供求平衡，就是说在每个市场上，除非有法律的限制，情报的脱节，或政府政策的阻碍，在某一特定价格水平上卖方愿意供应的数量恰好等于买方愿意买进的数量。

在这两个前提下，市场上每种产品均衡的含义，就是在一定的价格水平上，企业预备出售的数量恰好等于消费者愿意买进的数量。

理性预期学派在70年代，资本主义各国都陷入了严重的通货膨胀、大量失业和经济停滞的困境，战后流行了多年的凯恩斯主义经济理论和政策发生了危机，与凯恩斯主义相对立的货币学派的理论和经济政策在扭转停滞膨胀局面时并无发生神效。

正是在这种历史背景下，一些比较年轻的经济学家从货币学派中分离了出来，形成了一个新经济学流派——理性预期学派(亦译“合理预期学派”)。

理性预期这个概念是由美国经济学家约翰·F·穆思在1961年美国《经济计量学》杂志上发表的《理性预期和价格变动理论》一文中提出的，穆思从工程学文献中借用了这一概念，构造了一个假定经济主体在形成他们的预期时以最优化为目标并有效率地位用信息的经济模型。

但是，这一理论当时并末引起大多数经济学家的注意。

到了70年代初，芝加哥大学教授罗伯特·E·卢卡斯连续发表论文将理性预期概念应用于稳定性经济政策的争论从而在美国逐步形成了以罗伯特·E·卢卡斯、托马斯·萨金特和尼卡·华莱士为核心的理性预期学派。

这一学派的其他著名代表人物还有普林斯顿大学的约翰·泰勒、明尼苏达大学的爱德华·普雷斯科特和罗彻斯丹大学的罗伯特·巴罗等人。

美国的明尼阿波利斯联邦储备银行是这一学派的重要据点。

理性预期理论的出沈在一定程度上引起了四方经济学界的震动英国经济学家约翰·斯特拉瑟说：“在理论和经验宏观经济学中，新近发展的最具挑战性的概念之一，是合理预期论”1。

美国明尼阿波利斯联邦储备银行总裁马克·威尔斯在《“理性预期”：反凯恩斯革命的革命》一文中指出：“虽然理性预期理论仍然处于幼年时期，它已经摧毁了通行的理论，并且看来提供了一个有希望的可供选择的理论。

”2那么，什么是“理性预期”呢？理性预期学派的主要经济理论和经济政策又是什么呢?下面将分别对这些问题进行介绍和评价。

1约翰·斯特拉瑟：《合理预期是有前途的研究大纲，还是货币学派的原教旨主义理论》，载《经济学译丛》，1986年第8期，第71页（原载美国《经济问题杂志》1984年12月号）。

新古典宏观经济学新古典宏观经济学又被称为理性预期宏观经济学，或理性预期学说，其代表人物有美国芝加哥大学的罗伯特·卢卡斯，托马斯·萨近特等。

与货币主义学派一样，新古典宏观经济学也反对政府对经济的干预，反对政府实施相机财政政策和货币政策，但是，其政策主张所依据的理论却与货币主义不同。

货币主义为了反对凯恩斯主义的政策主张，复活了萨伊定理，认为在自发条件下，价格机制会自发地使供给等于需求，但是，并没有针对凯恩斯对新古典学派的批判提出新的理论。

而理性预期学派认为，凯恩斯主义的政策实践之所以失败，原因是他们的政策的理论基础错了，对资本主义作了错误的理解。

理性预期学派认为，解决宏观经济政策疑难理论问题的钥匙，还在微观经济之中；关键的问题是：企业家或者生产者能否预知未来，能否对未来发生的事件在当前做出合理的预期。

凯恩斯反对新古典学派的均衡论的一个重要理由，是企业家不能预知未来，不能对未来做出理性的预期。

凯恩斯认为，从企业进行投资和生产，到产品被生产出来提供到市场，有一个相当长的间隔时期。

为了使当前计划的投资和生产能在未来给自己带来收益，生产者和投资者必须对未来进行预期，包括对价格的预期和对未来投资收益的预期。

前者是短期预期，后者是长期预期。

毫无疑问，如果企业家都能够准确预知未来，因而使当前的投资和生产刚好满足未来消费的需要，资本主义就不会发生危机。

但是，凯恩斯认为这很难做到，困难不在于短期，而在于长期。

他认为，企业家的短期预期主要是依据过去的经验做出的，短期内的决策错误很容易得到调整，因此，在短期内，这种主要根据过去的经验进行决策的做法是合理的，也不会产生的大的问题。

但是，就长期而言，这种做法却可能导致不利的结果。

在长期中，过去的经验变成了成规，人们往往根据成规行事。

但是，未来的市场却是变化的。

依据成规做出长期预期和长期决策，在未来被发现与事实不服合时，很难改正。

从凯恩斯关于预期的理论中人们很容易得出这样的结论：由于资本主义的生产和市场安排是基于企业家个人对未来的预期的，但是未来实际上是无法预知的，因此，资本主义经济的周期现象是不可避免的。