格力电器股票价值分析实施报告

格力电器价值分析报告格力电器价值分析报告2007-09-14 14:35:35太棒了！真的发现了这样的企业。

格力电器，000651。

全球最大的空调企业，市场占有率高达25%。

专注于空调行业，坚决抵制多元化的诱惑。

销量及市场份额持续高速增长，即使行业下滑，其依然保持30%的高速度增长。

上市共募集资金7.2亿，却现金分红高达16亿元。

固定资产仅25亿，销售收入却高达230亿，年净利润6个亿。

在竞争激烈的传统制造行业，却强势地坚持“先款后货”，没有一分钱应收账款。

预收帐款高达40亿元。

没有一分钱银行贷款，帐上现金却高达24亿。

净资产收益率高达20%。

在A股平均市盈率高达40倍的背景下，市盈率仅不足20倍。

从上市以来股价持续增长，从上市之初的17.5元，到如今的复权价182元，甚至在五年漫漫熊途，其股价依然年年增长。

总裁董明珠荣获2006年度CCTV年度经济人物。

2007年的春节，珠海市市委书记及市长专门和该企业的员工共度新春佳节。

它，格力电器，就是国内顶级优秀的企业，但是却被股市所低估。

让我们运用巴菲特的十大选股原则来判断格力电器的投资价值。

一，业务方面的分析1、是否具有超级长期稳定业务：格力电器成立于1991年，年产量不足2万台的籍籍无名小厂。

紧紧围绕“专业化”的核心竞争战略，迅速持续成长！到如今，拥有珠海、重庆、巴西三大生产基地，家用空调生产能力1500万台/年，商用空调50亿元。

从1995年至今，格力空调连续12年产销量、市场占有率均居行业第一；2006年实现销售收入230亿元，家用空调销量突破1300万台（套），跃居世界第一位。

从格力电器长达十多年的经营历史来看，并且其继续持续专注于空调行业的专业化研发、生产来看，其符合“长期稳定业务”的标准。

2、是否具有特许经营权：A：空调2006年销量总量为5300万台，格力空调销售1300万台，市场占有率24.5%，高居全球产销量第一。

即使在2006年空调行业整体销量下滑8%的不利条件下，格力空调依然实现了30%的增长。

我国上市公司投资价值分析——以珠海格力电器股份有限公司为例摘要近30年来，我国经济发展迅速，上市公司之间的竞争越来越激烈，投资者的选择也越来越谨慎。

而我国家电产业已成为国民经济的重要支柱产业。

格力电器自在深交所上市以来，受到越来越多投资者的关注。

格力电器在全球空调行业的发展中也占有一席之地，本文采用市盈率法对美国电器进行分析，对美国电器股票的价值进行了评估。

从公司发展的基本情况出发，进行财务状况与行业状况。

在对这三个方面进行分析的基础上，将公司的财务数据和行业进行了分析，分析了公司财务指标和非财务指标，并对了格力公司的评估。

从而让投资者更清楚地了解格力电器的内在价值和投资价值，并为投资者提供参考价值。

关键词：格力电器；价值评估；投资价值一、绪论（一）研究背景与意义中国人口众多，家电制造业凭借着低廉的人工成本，在世界家电制造业中名列前茅，被称为“家电制造业大国”。

随着中国加入世界贸易组织，国门开始逐步打开，市场经济制度不断发展，投资者有了更多的投资渠道，国外产品进入中国的同时，中国的家电产品也开始进驻国外市场。

对企业进行价值评估，不仅有助于企业认识自身，也有助于投资者进行投资决策。

由于我国的金融体系不健全，股票市场库存过多，从而导致了许多股票价格偏离实际价值，因此对企业价值的评估显得刻不容缓。

（二）研究动态1.国外研究动态2.国内研究动态曹若男（2023）通过运用折现现金流量法模型对企业未来四年发展情况进行了预测，把理论和实际相结合，认为现金流量法已然相对成熟，将来折现现金流量模型随着市场的完善，会成为投资者对企业价值评估的主流方法。

李树妍（2023）从中国的上市公司中选出138家代表公司，并评估了经验自由现金流模型的适用性。

谢喻江（2023）通过对亚太能源的案例分析，研究得出经济增加值法在评估高新技术公司价值时是可行的，以及EVA评估方法的优越性，能够综合考虑影响企业价值的因素。

王璨（2023）提出绝对估值法对海澜之家的期望估价进行计算，既方便计算，且结果更加准确。

格力股份投资分析报告范文格力股份投资分析报告一、公司概况格力股份（股票代码：000651）是中国领先的家用电器制造商，成立于1991年，总部位于广东省珠海市。

公司的主要产品包括空调、冰箱、洗衣机、电热水器等家用电器，广泛应用于家庭、商业和工业领域。

格力股份在国内市场占有很大份额，并且出口到全球多个国家和地区。

公司以其高品质的产品和持续创新的能力而闻名，拥有庞大的国内和国际客户群体。

二、行业分析格力股份所在的家用电器行业市场前景广阔。

中国不断增长的城市化进程、人口老龄化趋势以及日益增长的中产阶级人口都将刺激家电市场的发展。

随着人们生活水平的提高，对舒适和便利的需求也在增加，这对于格力这样提供高品质家电产品的公司来说是一个发展机遇。

此外，由于科技进步，智能家居市场正在快速发展，这也为格力股份带来了新的增长空间。

三、财务分析1.收入状况：格力股份的营业收入持续增长，2019年营业收入达到1000亿元人民币，较2018年增长12%。

公司拥有庞大的销售网络和强大的品牌影响力，持续推出创新产品和服务，不断扩大市场占有率。

2.利润状况：格力股份的净利润也在增长，2019年净利润达到120亿元人民币，较2018年增长15%。

公司的毛利率和净利率也保持稳定，并且较行业平均水平要高。

3.资产状况：格力股份拥有强大的资产基础，公司的总资产规模持续增加，2019年达到4000亿元人民币。

公司的资产负债率较低，资金周转效率较高，显示出良好的财务健康状况。

四、竞争分析格力股份在家用电器行业面临激烈的竞争。

主要竞争对手有海尔、美的等知名家电制造商。

这些公司也拥有强大的品牌影响力和创新能力。

然而，格力股份在创新技术和产品质量方面一直占据领先地位，并且具有较高的产品性价比，赢得了消费者的青睐。

此外，格力股份拥有全球销售网络，能够更好地满足国内外市场需求。

五、投资建议基于以上分析，我们对格力股份持乐观态度。

首先，格力股份在家用电器行业具有巨大的市场份额和品牌影响力，有能力继续扩大市场占有率。

基于财务报表的格力价值评估分析一、本文概述Overview of this article随着全球经济的持续发展和市场竞争的日益激烈，对企业价值的准确评估已成为投资者、分析师和管理者关注的焦点。

财务报表作为企业财务状况和经营成果的重要载体，为投资者提供了深入了解企业运营状况、盈利能力、偿债能力及未来发展潜力的窗口。

本文旨在通过对格力电器股份有限公司（以下简称“格力”）的财务报表进行深入分析，探讨其企业价值评估的方法和结果。

With the continuous development of the global economy and the increasingly fierce market competition, accurate evaluation of enterprise value has become a focus of attention for investors, analysts, and managers. As an important carrier of a company's financial condition and operating results, financial statements provide investors with a window to gain a deeper understanding of the company's operational status, profitability, debt repayment ability, and future development potential. This article aims to conduct an in-depth analysisof the financial statements of Gree Electric Appliances Co., Ltd. (hereinafter referred to as "Gree"), and explore the methods and results of its enterprise value evaluation.本文首先简要介绍了企业价值评估的背景和重要性，然后详细阐述了财务报表分析在企业价值评估中的应用。

珠海格力电器股份有限公司企业价值评估报告一、企业简介珠海格力电器股份有限公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989 年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994 年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司。

珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业，2012年实现营业总收入1001.10亿元，成为中国首家超过千亿的家电上市公司；2013年实现营业总收入1200.43亿元，净利润108.71亿元，纳税超过102.70亿元，是中国首家净利润、纳税双双超过百亿的家电企业，连续12年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。

2014年上半年，格力电器实现营业总收入589.30亿元，同比增长10.17%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润63.89亿元，同比增长96.14%。

继续保持稳健的发展态势。

格力空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。

家用空调年产能超过6000万台(套)，商用空调年产能550万台(套)；2005年至今，格力空调产销量连续9年领跑全球，用户超过3亿。

作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。

在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、石家庄、芜湖、巴西、巴基斯坦等9大生产基地，7万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、12700多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；累计申请技术专利近13000项，其中申请发明专利近4000项，自主研发的超低温数码多联机组、永磁同步变频离心式冷水机组、多功能地暖户式中央空调、1赫兹变频空调、R290环保冷媒空调、无稀土变频压缩机、双级变频压缩机、光伏直驱变频离心机系统、磁悬浮变频离心式制冷压缩机及冷水机组等一系列“国际领先”产品。

一、引言格力电器成立于1991年，是中国知名的家庭电器制造商和供应商之一、经过多年的发展，公司已经成长为中国最大的空调制造商和中国家电行业的龙头企业之一、然而，在2024年，格力电器面临着一些资产质量问题，本报告将对其资产质量进行分析和评估。

二、资产质量分析1.资产构成格力电器的资产主要包括流动资产和非流动资产。

流动资产包括货币资金、应收账款、其他应收款、存货等，非流动资产包括固定资产、无形资产、长期待摊费用等。

通过对公司的资产构成进行详细分析，可以了解公司的资产结构和资产质量。

2.流动性分析3.资产负债率分析资产负债率是衡量公司负债规模和资产规模之间关系的指标。

高的资产负债率意味着公司负债较多，风险相对较高。

因此，需要对格力电器的资产负债率进行分析和评估。

4.应收账款坏账率分析应收账款坏账率是衡量公司应收账款收回能力的重要指标。

较高的坏账率意味着公司可能会面临较大的坏账风险。

因此，需要对格力电器的应收账款坏账率进行分析和比较。

5.固定资产利用率分析固定资产利用率是衡量公司固定资产利用效率的指标。

通过分析和比较格力电器的固定资产利用率，可以了解公司对固定资产的管理和利用情况。

三、结论和建议通过对格力电器资产质量的分析，得出以下结论：1.格力电器的资产构成较为合理，流动资产占比适中，非流动资产也有一定规模。

2.格力电器的流动资产周转性较好，货币资金、应收账款和存货的周转率均较高，显示了较好的流动性状况。

3.格力电器的资产负债率较低，显示了公司负债规模较小，财务状况相对较稳定。

4.格力电器的应收账款坏账率较低，显示了公司较好的应收账款管理和收回能力。

5.格力电器的固定资产利用率较高，显示了公司对固定资产的合理管理和充分利用。

基于以上分析，我们提出以下建议：1.加强应收账款管理，减少坏账风险，可以通过加强对客户信用评估和收款追踪等措施来实施。

2.进一步提高流动资产周转率，通过优化存货管理和加强应收账款回款，提高资金的利用效率。

珠海格力电器股份有限公司企业价值评估报告一、企业简介珠海格力电器股份有限公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989 年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司。

珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业，2012年实现营业总收入1001.10亿元，成为中国首家超过千亿的家电上市公司；2013年实现营业总收入1200.43亿元，净利润108.71亿元，纳税超过102.70亿元，是中国首家净利润、纳税双双超过百亿的家电企业，连续12年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。

2014年上半年，格力电器实现营业总收入589.30亿元，同比增长10.17%; 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润63.89亿元，同比增长96.14%。

继续保持稳健的发展态势。

格力空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。

家用空调年产能超过6000万台（套），商用空调年产能550万台（套）；2005年至今，格力空调产销量连续9年领跑全球，用户超过3亿。

作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。

在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、石家庄、芜湖、巴西、巴基斯坦等9大生产基地，7万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、12700多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；累计申请技术专利近13000项，其中申请发明专利近4000项，自主研发的超低温数码多联机组、永磁同步变频离心式冷水机组、多功能地暖户式中央空调、1赫兹变频空调、R290环保冷媒空调、无稀土变频压缩机、双级变频压缩机、光伏直驱变频离心机系统、磁悬浮变频离心式制冷压缩机及冷水机组等一系列“国际领先”产品。

课程名称:《财务管理》课程专题研究报告（3）：公司价值评估公司名称: 珠海格力电器股份有限公司股票代码: 000651所属行业:家电制造业代码SIC: C395学院: 经济管理学院授课时间: 2010-2011学年第一学期(64+16课时) 专业与班级: 理科试验班0801班小组成员姓名（学号）: 贺鹏飞（07274035）、罗俊(08274017) 组长姓名（学号）: 刘建川（08274014）本次报告主笔人: 贺鹏飞（07274035）任课教师: 马忠小组成员签名:提交日期: 2011年1月05日I《财务管理》课程专题研究报告（3）：公司估价II 北京交通大学经济管理学院会计系学生小组姓名与学号：张三（08000000）、李四（08000000）、王五（08000000）承诺本报告由小组成员共同完成，所用数据与资料均已注明其来源，如使用了他人已经发表或撰写过的分析结果或观点均已进行了规范引用，特此声明。

小组成员1姓名与签字：小组成员2姓名与签字：小组成员3姓名与签字：III Course group director: Ma Zhong《财务管理》课程专题研究报告（3）：公司估价报告摘要本报告以珠海格力电器股份有限公司（股票代码：000651，以下简称格力电器）为研究对象，在分析格力电器的历史财务报告的基础上，结合行业、公司的发展趋势，采用一定的价值评估方法，对格力电器的股权价值进行了预测、评估，发现了公司的展示价值，分析了公司的增值潜力，并提出了投资建议，为公司的外部投资者及利益相关者提供参考；对内部管理人员来说，提供了如何进一步增加公司价值的建议。

同时，对影响格力电器公司价值的各种重要因素进行分析，找出其价值驱动的根源。

本报告主要采用公司实体自由现金流贴现法和相对价值模型的市净率法，对格力电器完成价值评估。

公司实体自由现金流贴现法，以预测的报表为基础，计算出公司的实体自由现金流，然后以加权平均资本成本为贴现率对实体自由现金流进行贴现，即得到公司的整体价值，再减去公司的债权价值，得到公司的股票价值；市净率法，通过预测报表计算预期的每股净资产，结合行业内可比公司的平均市净率得到预期的股价。

格力电器（000651）投资价值分析摘要：对格力集团的价值进行分析，从宏观经济、行业以及公司本身进行分析，确定投资价值及投资策略，对格力电器上市公司有一个全面的认识，从而确定适当的投资时机。

影响投资价值的因素有很多方面，对这些方面进行分析，这其中既包括公司本身的情况，如公司的主营业务收入、净资产、盈利水平等内部因素，同时也包括宏观经济的发展及政策的制定施行、行业发展状况、市场情况等各种外部因素。

关键词：格力电器行业地位技术分析投资价值一、企业概况成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2008年实现销售收入420.32亿元，净利润19.67亿元，2010年营业额608.07亿，利润42.76亿，2011年上半年营业收入402.39亿。

连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。

格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。

1995年至今，格力空调连续14年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续5年位居世界第一；2008年，格力全球用户超过8800万。

2008年12月30日，世界权威的品牌价值研究机构——世界品牌价值实验室举办的“2008世界品牌价值实验室年度大奖”评选活动中，格力凭借良好的品牌印象和品牌活力，荣登“中国最具竞争力品牌榜单”大奖，赢得广大消费者普遍赞誉与支持。

2012上半年，公司实现营业收入483.03亿元，同比增长20.04%;净利润28.71亿元，同比增长30.06%，继续保持快速、健康的良好发展态势。

格力电器旗下的“格力”空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。

家用空调年产能超过6000万台，商用空调年产能550万台。

2005年至今，格力空调产销量连续7年全球领先。

作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。

格力电器投资价值分析报告-精品2020-12-12【关键字】目录、成就、成绩、空间、领域、质量、增长、计划、战略、继续、整体、稳健、合理、良好、快速、持续、开拓、加大、合作、保持、提升、发展、提出、发现、掌握、措施、位置、突出、关键、支撑、网络、成果、地位、精神、素质、环境、政策、活力、资源、能力、需求、主导、方式、特色、作用、标准、比重、水平、秩序、反映、速度、进取、增强、检验、分析、取缔、逐步、树立、严格、规划、管理、坚持、保证、贯彻、确保、服务、支持、教育、改善、加快、保障、创新、实现、实施、规范、核心、专业化、科学化课程名称证劵投资所在专业财本1班学生名称XXX学号XXXXXXXXX日期2010年6月20日论文题目格力空调2011-2012年投资价值分析目录1.公司简介(000651) ............................................................. 错误!未定义书签。

2.宏观经济分析.................................................................... 错误!未定义书签。

2.1经济增长率对证劵市场的影响 .............................. 错误!未定义书签。

2.2通货膨胀率对证劵市场的影响 .............................. 错误!未定义书签。

2.3汇率对证劵市场的影响........................................... 错误!未定义书签。

3.行业分析............................................................................ 错误!未定义书签。

3.1白色家电市场分析................................................... 错误!未定义书签。

格力电器股票估值格力电器股票估值一直备受关注。

作为中国最大的制冷设备制造商之一，格力电器在股票市场上的表现备受瞩目。

本文将从不同角度分析格力电器股票的估值情况。

一、基本面分析基本面分析是评估公司价值的重要方法之一。

格力电器作为一家具有多元化业务的企业，其基本面表现也值得关注。

首先，格力电器在制冷设备行业具有较高的市场份额，并且在国内外市场均有较强的竞争力。

其次，格力电器拥有强大的研发团队，不断推出高品质的产品。

再者，公司的财务状况稳健，具备良好的盈利能力和现金流。

综合考虑这些因素，可以认为格力电器具备较高的基本面。

二、技术面分析技术面分析主要关注股票价格的走势、交易量以及技术指标等。

通过分析这些数据，可以判断格力电器股票的趋势和可能的价格波动。

例如，通过绘制K线图，可以观察到格力电器股票的涨跌情况以及支撑和阻力位。

此外，MACD指标、RSI指标等也可以用来辅助判断格力电器股票的短期走势。

综合技术面分析的结果，可以对格力电器股票的未来走势有一定的预判。

三、相对估值分析相对估值分析是一种通过比较不同股票的估值水平来判断其投资价值的方法。

在进行相对估值分析时，我们可以将格力电器与同行业的其他公司进行对比。

通过比较市盈率、市净率、股息率等关键指标，我们可以了解到格力电器在同行业中的估值水平。

此外，还可以利用相对估值分析来判断格力电器股票是否被低估或高估。

四、未来发展展望格力电器作为中国知名企业，未来发展潜力巨大。

首先，格力电器正在积极推进智能家居领域的布局，这将为公司带来新的增长点。

其次，随着全球环保意识的提高，格力电器在清洁能源和新能源汽车领域也有着广阔的市场空间。

此外，格力电器还在加大研发投入，致力于推出更多的高品质产品。

综合来看，格力电器在未来具备良好的发展前景。

综上所述，通过基本面分析、技术面分析和相对估值分析，可以得出格力电器股票具备较高的估值潜力。

然而，投资需谨慎，需要根据个人的风险承受能力和投资目标来做出决策。

格力电器股票分析篇1:股市分析格力电器大剖析！近两周格力大幅度波动，本周弱势明显，调整力度之大让不少短线投资投机的股友朋友们怀疑自己是否买了假格力，要知道，回顾格力过去十年历史，短线除了两次大熊市股灾和打妖精时期，格力调整力度很难超过10%，这次居然一口气从419高点跌倒45低点，幅度达到188%。

我对格力股价不给力也有些郁闷，不过闲来比较研究今年沪深两市走势强劲的漂亮50代表各三个（请见附表），其实格力依然是稳定向好的格力，市场依然是哪个泥沙俱下的扭曲市场，如此反倒回到了自己十年一贯的淡定心态。

股市波动无常，从来就没有股神，要想抓住短线波动做成功每一个t，几率其实跟丢钢镚差不多，与其抓破脑袋分析不可捉摸的市场，倒不如沉下心来分析格力基本面。

感念部分有缘者周末焦虑心态，我特比较研究一番宏观和微观基本面，瞎掰几句供有缘者拍砖。

1、宏观形势依然支持价值投资近期管理层再度强调分红股息，严把新股入口关，明确修订证券法弥补法律漏洞，完善相应措施，严惩各种违法违规行为，坚定不移地开放资本证券市场，一系列举措都夯实了A 股长期稳定发展基础，有利于形成公开、透明的资本证券市场，有利于价值投资，没有真实业绩支撑的题材很难忽悠韭菜了，而内幕坐庄者也很难再肆无忌惮了。

2、漂亮50本波调整尚属于正常技术调整范畴从我比较的格力、海康、美的、茅台、平安、招行看，调整的幅度与年内涨幅有明显的正相关关系，而翻倍左右的涨幅后，到年底调整一二十个点算正常的市场波动。

古今中外的股市从来没有永远上涨的股票，也不会有永远下跌的股票，漂亮50再牛气哄哄也要歇口气，价值投资的前途是光明的，但道路是曲折的。

下一波漂亮50行情如何启动，何时启动有待市场观察了，但我觉得有几个关键节点可能性更大一是年底前后两周；二是年报公布前后一月；三是明盛指数纳入期间。

3、公司基本面决定长期趋势单就我简单举例的这六个长期相对稳定增长的代表股票分析，从动态市盈率、净资产收益率、净利润增速、分红股息率四个核心指标看，格力均具有明显的比较优势，如动态市盈率仅仅高于招商银行，近三年净资产收益率仅仅低于海康威视，最新的净利润增速仅仅低于贵州茅台，其他各项指标都是优秀中最优秀的！如果漂亮50再度启动价值投资行情，格力性价比突出，最有龙头潜力。

一、公司概况格力电器股份有限公司成立于20世纪90年代并在深交所挂牌上市。

公司现有15个研究院，在2019年国家知识产权局排行榜中，格力排名家电行业第一。

20世纪90年代公司主要依靠组装生产家用空调，现已发展成为多元化和科技型的全球工业集团。

格力时刻关注着行业的未来发展趋势并走在前列。

格力十分注重科研研发体现在科研资金的大量投入。

同时，格力也非常重视人才的选拔培养和激励，在“尊重人才、重用人才”的理念指引下，建立了人才培养机制和激励奖励机制，极大地加强了员工的归属感和事业心。

公司用企业共同的价值观来激发全体员工共同奋斗。

2017年、2018年、2019年分别实现营业总收入1，500亿元、2，000亿元、2，005亿元。

2020年第一季度、第二季度、第三季度分别实现营业总收入209亿元、497亿元、569亿元。

二、行业现状及企业竞争力分析(一)行业现状1、高端市场成为盈利亮点。

中国的激烈竞争已经把家电通信和IT 行业变成了微利行业。

低端产品成本无法降低，很多定位低端市场的企业都经历了不可避免的亏损。

相比之下，高端市场的利润率较高，可以保证企业的利润和研发等再生产方面的投资。

2、四座大山抑制家电的需求。

经过近二三十年发展每家用户对家电的需求趋近于饱和。

而人生的四座大山“养老、医疗、住房、教育”随着经济发展变得越来越重要。

这些都抑制了居民对家用电器的需求。

3、人民币升值带来机遇。

手机、彩电、空调等家电出口企业要把握住人民币持续升值的大经济环境，尽快提升质量以及加大技术创新力度，加强家电企业品牌建设与管理。

4、房地产业和气温影响家电的需求。

随着居民住房条件的改善和人们对家电用品精致和智能的要求越来越高，使得人们对家电产品的需求数量增加。

而夏季和冬季的高温和低温刺激了对家电产品的升级换购需求。

5、未来发展趋势。

进入21世纪以来各行各业面对的国外国内竞争日益激烈。

随着人们对家电用品精致和智能的要求越来越高，各家电企业必须朝着多元化和智能化的方向不断发展和创新，满足消费者精致化和智能化的家电用品需求。

财经大学证券投资学论文—“格力电器”股票价值分析财经大学“证券投资学”课程论文课程名称：证券投资学任课教师：玉宝班级：论文题目：“格力电器”证券投资分析【摘要】：论文首先介绍了宏观经济和证券市场目前形势，并对证券行业进行了分析，接着从格力电器公司的竞争地位、经营管理、公司财务状况三个面对公司进行了简要介绍，并采用PE、PEG、DDM 三种法对股票价格进行估值，最后提出了该股票的投资价值。

【关键字】：格力电器宏观经济市场价值格力电器证券投资分析一、宏观分析（一）经济形势分析1、经济期分析：进入2013年，世界各国刺激经济增长的政策推动全球经济缓慢回升，国外经济环境有所好转；国“稳增长”政策继续发挥作用，企业由“去库存”逐步转入“补库存”，我国宏观经济运行将延续小幅回升态势，2013年全年GDP增速有望高于2012年。

预计2013年一季度GDP增长8%左右，CPI上涨2.6%左右，国民经济平稳开局。

2013年第一季度中国GDP增长7.7%，市场预期为8.0%，此前2012年第四季度该数据增长7.9%，2013年全年中国GDP增长目标为7.5%，一季度消费、工业生产表现弱于市场预期；但投资、出口相对强劲，市场流动性较为宽松，增长呈弱复态势。

2、货币政策分析2013年美联储、欧洲央行、英格兰银行、日本央行等发达央行仍在集体实施量化宽松政策，全球金融市场不但处于低利率状态，而且充斥着过度的流动性，在此国际背景下，中国央行在实施国货币政策时面临两大挑战：一是短期国际资本的频繁波动；二是输入性通胀压力可能居高不下。

2013年中国CPI增速可能回升到3.5%上下，通胀压力回升也会压缩央行实施扩性货币政策空间。

从货币政策工具的使用来看，央行降息与加息的可能性都不太大，央行通过发行央票来进行公开市场操作的积极性也不高，可能频繁使用的工具仍是法定存款准备金率与逆回购。

（二）证券市场形势分析1、通货膨胀对股票市场的影响自2009 年以来，我国物价水平出现了持续上升。

格力电器（ sz000651）个股投资价值分析报告姓名：杨培东学号：1440224112系别：网络技术系专业：网络安全一、个股概况：本公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989 年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立 ,1994 年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司 (以下简称“本公司”或“公司” ),1996 年 11 月 18 日经中国证券监督管理委员会证监发字 (1996)321 号文批准于深圳证券交易所上市,企业法人营业执照注册号 440000000040686,注册资本为 2,817,888,750.00 元。

本公司属家电行业 ,主要的经营业务包括 :货物、技术的进出口 (法律、行政法规禁止的项目除外 ;法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营 ); 制造、销售 :泵、阀门、压缩机及类似机械,风机、包装设备等通用设备,电机 ,输配电及控制设备,电线、电缆、光缆及电工器材 ,家用电力器具 ;批发 :机械设备、五金交电及电子产品 ;零售 :家用电器及电子产品。

二、基本面分析（ 1）宏观基本面政策前景：在扩内需的拉动下，作为目前低估值的家电行业，将会有较大发展。

通胀压力下，消费者将会减少对家居空调的需求。

行业分析：公司为行业龙头。

（ 2）行业基本面竞争优势：总裁董明珠女士能力突出。

格力家用空调、商用空调全系列产品被纳入《广东省自主创新产品名单》，纳入《名单》的空调将优先获得政府采购。

公司的管理方式逐步优化。

公司创新能力突出，年均申请专利 300 项。

从 2000 至2010 年来，公司价值增长约 140 倍。

财务分析：存货较年初上涨 6.3%，相比于公司营业收入60%的增长，可以忽略不计。

应收账款较年初上涨135.7%，总额达 28.25 亿，注意短期回款风险。

ROE为 10.1%。

风险提示：“家电下乡”政策结束，会使内需有一定程度上的萎缩，将使公司将产品推向二三级城市时，不如前三年迅速。