经理人股票期权会计问题研究

股票期权会计处理方法研究

【摘要】本文通过对中外股票期权会计处理方法的研究分析，指出目前各种股票期权会计处理方法的优势和不足，为完善和规范我国股票期权会计处理方法提出建议和意见。

股票期权作为目前最行之有效的长期激励机制，已成为一种普遍的薪酬支付工具，是企业留住员工的一把金手铐。这一分配形式在欧美等西方国家已实行了近30年，但对股票期权的会计处理方法在国际上一直颇有争议。

一、国外股票期权会计处理方法

（一）内在价值法

根据美国会计原则委员会（APB）1972年制定的第25号意见书（以下简称APB25 ）规定，股票期权的价值计量使用内在价值法。所谓内在价值是指股票期权行权价低于股票市价的差额，差额越大，股票期权的内在价值越高。只有当行权价低于股票市价时，才确认并计量相应的薪酬费用，并列入利润表冲抵当期损益。依据APB25规定，在确认股票期权计量日时，应以如下两项信息均已确定后的第一日为计量日：一是员工未来可获得的股票数量已明确；二是股票期权行权价格确定。公司由于实施股票期权产生的薪酬成本应在员工提供服务的一个或多个期间内平均摊销入账，依据计量日的不同，股票期权计划分为固定型和可变型两种。固定型股票期权计划没有订立业绩目标，只要工作年限达到规定即可取得股票认购权，员工可以获得的股票数量以及日后员工对股票期权行权时应当付出的金额已明确，授予日即是计量日；可变型股票期权计划规定所能购得的股票数量取决于雇员将来的服务或业绩状况，员工可以获得的股票数量或日后员工对股票期权行权时应当付出的金额还未明确。

内在价值法是股票期权会计处理较为规范的规定，但存在一些缺陷：１.对固定型和可变型股票期权采用不同的会计处理，缺乏内在逻辑的一致性。这既会使采用固定型和可变型股票期权的企业财务报表丧失可比性，也会造成会计核算的差异和混乱。２.每一个会计期末都需对期权补偿费用进行调整。当股票市价发生变化时，需要对期权补偿费用进行调整，会计处理程序比较繁琐。如果股票期权持有者弃权，则需要冲减原来的记录，为企业提供了操纵利润的空间。

我国经理人股票期权制度问题研究　

赵超越　

辽宁装备制造职业技术学院（沈阳　１１０１６１）　

【摘要】　经理股票期权是在所有权和经营权相分离的情况下企业为激励经理人员努力工作而实施的一种　内部分配制度。由于我国企业实施经理股票期权激励受到一系列的约束，目前，经理股票期权激励在我国还不　规范，在实践中没有取得应有的激励效果。本文对经理股票期权激励的基础理论及其在国内外的实施情况进行　了研究，在此基础上探讨了经理股票期权激励本土化所面临的诸多障碍，并提出了扫除这些障碍的对策建议。　关键词经理人股票期权问题对策　

经理人股票期权作为最有效的激励机制之　

一，从２０世纪９０年代起逐渐引入我国，由于国内　引入经理人股票期权的时间不长，还没有制定有　

关的法规，一些企业的做法透明度差，很不规　范。如何完善激励约束机制，是我们必须认真面　

对的问题。本文结合我国国情，对我国经理人股　票期权所存在的问题及如何完善股票期权制度进　行了探讨。　

一、经理人股票期权的含义及理论基础　（一）经理人股票期权的含义　

经理股票期权制度（ｅｘｅｃｕｔｉｖｅ　ｓｔｏｃｋ　ｏｐｔｉｏｎ，　ＥＳＯ），是一种旨在解决企业“委托一代理矛盾”，　

报酬与风险相对称的长期激励制度。作为以未来　目标激励现在奋斗，以长远发展约束短期行为的　

产权制度安排，股票期权制度不仅与衍生证券的　股票期权有关，而且与员工持股制度有关。通常　

经理股票期权只允许高级经营管理人员享受股票　升值所带来的利益增长，一般不向经营管理人员　

支付股息。　（二）经理人股票期权的理论基础　任何一种制度安排背后都有其深刻的理论基　础作为支撑，经理股票期权激励制度也不例外。　国内外学者关于经理股票期权激励的理论基础的　解释纷繁复杂且源远流长，其中较有代表性的理　

论有以下几种：　１．委托一代理理论　

委托一代理理论是把两权分离现代企业中的　所有者与经营者的关系理解为一种契约关系，也　

就是委托一代理关系。作为资本所有者的股东是　

投资理财ｌ　Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ　Ｆｉｎａｎｃｉｎｇ　

经理人股票期权待权期问题探讨　广东工贸职业技术学院　张莉　股票期权激励制度作为一种激励工具，由于能够有效地解决　委托代理问题，预防道德风险，并使企业管理人员的利益与公司的　利益紧密地联系在一起，因而备受我国学者关注。尽管国内学者对　企业股票期权进行了大量研究，但是这些研究主要集中于会计处　理上的负债与权益之争，公允价值法与内在价值法之争，少有对待　权期问题的研究。然而，我国企业在确定股票期权待权期限时仍存　在一些亟待解决的问题，合理确定股票期权的待权期限具有重要　意义。本文探讨了决定待权期长短的经济学因素，并对这些因素进　行初步测量，以期为进一步的实证研究奠定基础。　一、合理确定股票期权的待权期限具有重要意义　股票期权的待权期（ｖｅｓｔｉｎｇ　ｐｅｒｉｏｄ）是期权授予日到可行权日　之间的时间段。待权期限制使得经理人只能在某一特定日期之后　才能行使股票期权，卖出股票，从中获取收益。不同的公司其股票　期权的待权期有极大的差异，短则几个月，长则十几年。设定待权　期时应考虑待权期长或短造成的相关成本及效益，合理确定股票　期权的待权期限具有重要的意义。　（一）待权期条款是企业与经理人股票期权舍约的重要条款待　权期长短影响企业发行股票期权的激励作用的大小一方面，如　果待权期短，经理人员则能提早行使股票期权，从中获益，期权将　无法产生预期的激励作用，导致经理人的短视行为，从而减少公司　价值，损害投资者的利益（Ｓｈａｎｅ，２００９）。而延长待权期则可以留住　经理人，防止其短视行为（Ｍｉｈａ￣ｏ，２００７）。另一方面，在长待权期的　情况下，经理人的财富被套在不可行使的股票期权中，流动性受到　限制，而且在待权期内还会面临公司股票价格波动的风险，这些因　素会影响股票期权的价值和激励作用。例如，Ｈｏｄｇｅ，Ｒａｊｇｏｐａｌ　（２００７）发现，从经理人的视角来看，股票期权的价值由于待权期的　存在而下降。因而经理们在获得行权权后，期权到期之前会即刻行　使持有的大部分股票期权（Ｆｕ　ａｎｄ　Ｌｉｇｏｎ，２０１０），这就显示出经理　人偏好短的待权期。　（二）待权期条款影响企业股票期权费用的核算ＳＦＡＳ　１２３（Ｒ）的　公布及执行使得股票期权的待权期问题变得越来越重要。ＳＦＡＳ　１　２３　（Ｒ）要求所有公司在待权期内对股票期权的公允价值进行费用化处　理。按此要求，公司可以将股票期权费用按一定方式分摊到整个待权　期内，这样，待权期的长短就会影响企业待权期内各期的薪酬费用。　因而，待权期条款已经成为公司财务报告收益的重要决定因素。　二、经理人股票期权待权期限应用存在的问题　（一）股票期权激励的短期性与狭隘性截至２０１２年１０月，我国　有１８２家上市公司推ｍ了股票期权激励计划，根据相关统计数据，　这些上市公司发行的股票期权的有效期多数集中在３年～８年。这　与欧美国家相比，有效期明显较短，这在一定程度上反映了我国股　

曾繁英：经理人股票期权会计问题研究　

经理人股票期权会计问题研究　

曾繁英　

（华侨大学工商管理学院福建泉州３６２０２１）　

摘要：本文从金融学、管理学角度探讨了经理人股票期权的经济实质，认为股票期权的经济实质是资本　

利得分享权。由于现行会计系统不确认公司股票市值及其变化，因此股票期权无法进入会计报表，而应进行　

强制性的表外披露。　

关键词：经理人股票期权经济实质资本利得财务会计　

一、文献回顾　（一）国外相关文献回顾　自２００１年以安然公司为首的一系列财务丑闻事件爆发以来，股票期权会计问题再次成为人们关注的　

热点，并被认为是系列财务丑闻的罪魁祸首之一（黄世忠、陈建明，２００２　ｏ在这一会计信息遭到广泛质疑背景下，ＩＡＳＢ（Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ　

Ａｃｃｏｕｎｔｉｇｎ　Ｓｔａｎｄａｒｄ　Ｂｏａｒｄ）一改过去主张股票期权进行表外披露的态度，于２００４年２月发布了第二号国际财务报告准则（　

Ｉｎｔｅｒｎａｌｉｏｎａｌ　Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　Ｒｅｐｏｒｔ　Ｓｔａｎｄａｒｄ　２），即ＩＦＲＳ２股权支付准则ｆＳｈａｒｅ—ｂａｓｅｄ　Ｐａｙｍｅｎｔ），要求运用公允价值将股票期权费用化。　

ＦＡＳＢ不顾国内依然高涨的反对意见，于２００４年１１月１６号发布了股权支付会计（Ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ　ｆｏｒ　Ｓｈａｒｅ—Ｂａｓｅｄ　Ｐａｙｍｅｎｔ）最终公告　

（Ｆｉｎａｌ　Ｓｔａｔｅｍｅｎｔ），即ＦＡＳＢ１２３（Ｒ），以此取代了１９９５年发布的ＦＡＳＢ１２３ｆ　Ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ　ｆｏｒＳｔｏｃｋ—Ｂａｓｅｄ　Ｃｏｍｐｅｎｓａｔｉｏｎ）和１９７２年美国会　计原则委员会ＡＰＢ（Ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ　Ｐｒｉｎｃｉｐｌｅｓ　Ｂｏａｒｄ）发布的第２５号意见书（Ａｃｃｏｌｒａｔｉｎｇ　ｆｏｒ　Ｓｔｏｃｋ　Ｉｓｓｕｅｄ　ｔｏ　Ｅｍｐｌｏｙｅｅｓ　ｏ　ＦＡＳＢ１２３（Ｒ）要求　

公司在股票期权有效期内按公允价值将其费用化，以为投资者提供更相关、可靠、可比的财务信息，并要求美国公众公司从２００５年