12技术分析理论

技术分析研究以往价格和交易量数据，进而预测未来的价格走向。

此类型分析侧重于图表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别买入/ 卖出机会。

根据您选择的时间跨度，您可以使用日内（每5 分钟、每15 分钟、每小时）技术分析，也可使用每周或每月技术分析。

一、技术分析的基本理论（1）道琼斯理论这一技术分析中最古老的理论认为，价格能够全面反映所有现存信息，可供参与者（交易商、分析家、组合资产管理者、市场策略家及投资者）掌握的知识已在标价行为中被折算。

由不可预知事件引起的货币波动，比如神的旨意，都将被包含在整体趋势中。

技术分析旨在研究价格行为，从而做出关于未来走向的结论。

主要围绕股票市场平均线发展而来的道琼斯理论认为，价格可演释为包括三种幅度类型的波状－－主导、辅助和次要。

相关时间周期从小于 3 周至大于1 年不等。

此理论还可说明反驰模式。

反驰模式是趋势减缓移动速度所经历的正常阶段，这样的反驰模式等级是33%、50% 和66%。

（2）斐波纳契反驰现象这是一种广为使用，基于自然和人为现象所产生的数字比率的反驰现象组。

此现象被用于判断价格与其潜在趋势间的反弹或回溯幅度大小。

最重要的反驰现象等级是38.2%、50% 和61.8%。

（3）埃利奥特氏波埃利奥特派学者以固定波状模式将价格走向分类。

这些模式能够表示未来的指标与逆转。

与趋势同向移动的波被称为推动波，而与趋势反向移动的波被称为修正波。

埃利奥特氏波理论分别将推动波和修正波分为 5 种和3 种主要走向。

这8 种走向组成一个完整的波周期。

时间跨度可从15 分钟至数十年不等。

埃利奥特氏波理论具有挑战性的部分在于，1个波周期可用8 个子波周期组成，而这些波又可被进一步分成推动和修正波。

因此，埃利奥特氏波的关键是能够识别特定波所处的环境。

埃利奥特派也使用斐波纳契反驰现象来预测未来波周期的峰顶与谷底。

技术分析中的主要技术理论本文将简要介绍几种常见的技术分析理论道氏理论道氏理论是技术分析史上最早的一门理论，其实道氏理论不但包含技术面技巧，还囊括了一些基本面技巧的雏形。

道氏理论到底有没有用，这个是学术界一直争论的话题，这种争论实则是没有意义的。

其实道氏理论是一个期货的入门理论，学员应该把它去伪存精，找到理论中的闪光点，同时去除理论中过时的成分。

在我们的技术面体系中，道氏理论占有1/2的重要份额，并且这部分份额是可以量化的。

正统的期货道氏理论，其实是需要一个参照物的，这个参照物就是波动率算法，有了波动率算法之后，可以在行情震荡的时候最大概率规避，在马上出现单边市的时候入场，此时道氏理论的效能才会最大化！波浪理论波浪理论与道氏理论一样，是一门比较基础的理论，虽然在我们的交易体系中它没有占任何比重，但是其对行情发展的解读及发展周期的判断却有着一定的参考价值。

知名的上五浪下三浪结构其实是所有行情发展的必经之路，虽然非常不好识别，但是它却可以完美的与道氏理论互相印证。

如果你目前交易的是一个脱离基本面估值的行情，这时波浪理论就可以使用了，它可以告诉你目前行情发展的阶段，让你不至于在行情的涨涨跌跌中迷失方向。

说白了，波浪理论出现的时代过于久远，那时候计算机及互联网均没有发展，所以当时谁的资金大，市场就按照谁的方向走，所以在当时波浪理论是有存在环境的，但是在现在的高科技时代，波浪利润所适用的环境已经被大幅减少了，但是我们不能否认它存在的意义，在极端行情中，波浪理论还是有用武之地的。

江恩理论江恩理论是目前最褒贬不一的一门理论。

有人说江恩的轮中轮技术推演后可以得到每波行情的转折点，也有人说它没有用。

实际上江恩理论是完全没用的，但是用它却可以证明行情中处处存在着巧合，而一个成功的交易者要最大限度的避免由这种巧合所带来的影响。

我们会为学员讲解江恩理论的原理及如何避免这种巧合。

时间周期理论时间周期理论是我们自己加入的一个概念。

深度剖析“技术分析”的核心理论！（图解）时至今日，金融市场已发展上百年，用技术分析做交易决策的交易员不计其数，故而演变出各种方法以及工具，今日主要介绍技术分析的三大假设前方高能，我需要强调的是“技术分析是一种工具”，就如同一把菜刀也是一种工具，卖猪肉的可以用菜刀来产生财富，心里变态的人能用它来换子弹，同样技术分析这玩意也需要辩证来看，技术分析使用得好能产生财富，使用不当也能让人上天台;所以去寻找适合自己的技术理论，是好还是坏，需要你自己辩证一下。

我始终觉得技术面的分析是给交易员的一个心理暗示，为什么这么说，且听一下我的瞎分析;首先技术面的分析可以确定高点、低点、支撑位、阻力位等等，这就让交易员的脑海中对一只票或市场构建了简单模型，有了模型是不是会自信一点，这就是所谓的心理暗示或者叫心理提振。

当你看到这一步，你大概率是熬过了上文的天台警告冒着生命危险也想要学技术分析来实现财富自由。

好了，废话不多说直接开讲，技术分析的三大假设如下：1)市场行为包容一切2)价格如实的反应着所有基本面与市场情绪3)行情以趋势形态来演变(上涨、下跌、盘整)以上三个假设相当于技术分析的皇冠，假如不认同便可以放弃技术分析。

技术分析比较常见的有，K线理论、道氏理论、波浪理论、画线工具、图表形态、缠论等，这些理论的原理或是数学统计或公式计算，也有的是基于图形的形态判定或对交易心理与情绪的研判，可以单独或叠加几种一起使用。

以比亚迪的日K图为例，均线排列向上发散为多头，单根K线形态表现为空头，图标形态以低点抬升为上升趋势，这三个技术信号结合在一起就组成了比亚迪日线级别的技术面技术分析的使用步骤大致是相同的，第一步是甄别盘面或个股的趋势(上涨、下跌、盘整)，第二步寻找支撑阻力和买卖点，最后综合各类信息决定开仓及仓位是多少，这样一来一个完整的交易策略就基本成型。

再拿2020年7月份至2021年2月份的比亚迪日线图为例，市场行为表现为持续上涨，趋势线的通道已经成型，盘面上的上涨预期也被打的很满，上涨至2月份的双顶区域后便进入调整区间了，比亚迪在此区间的整体分析下来是符合技术分析的理论的;另外值得一提的是，对于日线图级别的交易者而言，通过趋势线的高低点辅助，锁定具体的买点和卖点结合仓位等各类信息便可顺利反复做多。

技术分析理论与指标概述与批判技术分析的价格研究的内容分为如下两大类：第一大类：理论与思路类这一大类包括技术分析的理论基础/基本思路/技术分析的属性（构成因素）/逻辑思路/基本方法/基本原则/基本理念/本质内涵等.所有不针对具体行情的理论、论述等都属于此类。

是技术分析的纲领性的研究。

这类研究的特点是：理论上头头是道，都很有道理，但数据验证起来可行性差。

这类研究都不针对具体买卖，很抽象、范围很广、很笼统、多向的、模棱两可的、可操作性差的、只能说不能做的，不管是“要”还是“不要”干什么，都没有数字化的定义，甚至没有相对固定的范围和条件。

基本上都是：公说公有理，婆说婆有理，怎么说怎么有理，但怎么说又怎么没有理。

都只能是事后诸葛亮，只能用于解释已经发生的行情而不能用于指导未发生的行情的操作。

不管行情怎么变，他们都能解释。

请看如下几个证券投资的最重要的理论：道氏理论：证券价格有三种走势：短期,中期,长期趋势，各种基本面存在的时间、强度决定了各种趋势。

但怎样分析、把握各种趋势？道氏理论本身没有给出答案。

你根据道氏理论操作，你将无所适从。

亚当理论：做证券就要顺势而为，这是一个万金油式的理论。

因为证券投资是为了赚钱，而只有顺势而为才能赚钱，所以，亚当理论就等于说：投资要赚钱，不要赔钱，这不是废话吗？但这一好像是废话的理论却是证券投资的唯一正确的方法。

很多人都没有理解这一好像很简单，5岁小孩都能理解的理论。

但问题是：如何顺势而为？亚当理论本身不会给你答案。

就好比你告诉别人：靠大学要选择未来有发展前途的专业，做生意要有自己的特色，干什么要怎么样怎么样，但是，如何怎么样怎么样？这就必须要专门研究。

但该理论是证券投资的最重要、最可行、最科学的理论。

问题是：你必须找到各种趋势的定义方法，如何顺势而为。

道氏理论、亚当理论是证券投资的仅有的2个最重要、最可行、最科学的理论，最好的技术分析方法就是最符合这2个理论的方法，或者说：最好的技术分析方法必须符合这2个理论，不符合这2个理论的方法就是不可行、不科学的、不具有可操作性的。

技术分析常识（九大理论）一、K线理论K线K线图又称阴阳烛，最初是日本米商用来表示米价涨跌状况的工具，后来引入股市，并逐渐风行于东南亚地区。

K线图以其直观、立体感强的特点而深受投资者欢迎。

实践证明，精研K线图可以较准确地预测后市走向，也可以较明确地判断多空双方的力量对比，从而为投资决策提供重要参考。

日K线是根据股价（指数）一天的走势中形成的四个价位即：开盘价、收盘价、最高价、最低价绘制而成的。

上影线为最高价，下影线为最低价，开盘价收盘价中间是K线实体。

如果收盘价高于开盘价则画阳线，收盘价低于开盘价画阴线。

一般阳线画成白色或红色，阴线画成黑色或绿色。

一）单根K线光头光脚阳线如果当天开盘价即为最低价，收盘价即为最高价，则K线图无上下影线，俗称“光头光脚(大／小)阳线”(大或小根据K线实体来定)。

它表明当天行情开盘即涨，多头占据绝对地位。

光头光脚阴线如果当天开盘价为最高，随后股价下跌，收盘在最低点，则K线图也无下影线，俗称“光头光脚(大／小)阴线”。

它表明空头占绝对优势。

十字星如果当天开盘与收盘处于同一位置，则K线图上没有实体，俗称十字星。

如果收盘比开盘略低，则称为“阳线十字星”；若收盘比开盘略高，则称为“阴线十字星”。

它表明多空双方经过一天争头后基本达到了平衡。

如果开盘与收盘接近，且没有上影线而有下影线，K线形态像T字形，俗称“T字星”。

如果开盘与收盘接近，而没有下影线却有上影线，俗称“倒T字星”。

锤头和倒锤头若下影线较长(一般为实体的2倍以上)而无上影线或上影线很短，K线形态像一把锤子，俗称“锤头”。

若上影线较长(一般为实体的2倍以上)而无下影线或下影线很短，K线形态像一把倒转的锤头，故俗称“倒锤头”。

二）K线组合射击之星或墓碑之星，卖出讯号。

实体很小,上影线大大长于实体，可以是阳线，也可以是阴线。

是比较酷的单日反转形态。

出现于顶部。

如果出现于底部，就不叫射击之星了。

早晨之星买进讯号。

由三根K线组成，其结构是：第一天是下跌趋势中的一根阴线；第二天是由一颗星构成的主体部分；第三根Ｋ线是阳线。

技术分析的基本理论1、道琼斯理论基本要点：道氏理论主要应用于股票市场，但与其他的技术分析理论一样，也可以根据不同市场的不同特性，适当调整后应用于各个投资市场。

根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。

这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过20%。

对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。

股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。

因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。

这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1/3或2/3。

分段股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。

修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。

在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。

投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。

他们的目的是想从中获取短期的利润。

短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。

人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。

基本趋势：即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。

其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。

而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。

这被称为多头市场。

相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。

通常（至少理论上以此作为讨论的对象）主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。

对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，他们是不会去理会的。

幻灯片1第1章技术分析理论幻灯片2本章内容技术分析鼻祖—道氏理论技术分析特点与分类技术分析三大假设技术分析的含义幻灯片31.1 技术分析的含义一、技术分析的定义二、技术分析的研究对象三、量价关系的一般规律幻灯片4一、技术分析的定义●技术分析是以预测市场未来的价格变化趋势●为目的，以图表为主要手段对市场行为进行●的研究。

幻灯片5二、技术分析的研究对象●研究对象：市场行为。

●市场行为是指市场的实际交易行为,主要包●括价格、成交量、价和量的变化幅度以及完●成这些变化所经历的时间。

●简言之，市场行为包括四大要素：价格、成●交量、时间、空间。

但是期货市场还有另一●个要素----持仓量。

幻灯片6三、量价关系的一般规律●相关股谚：●量比价先行；先见量,后见价；价是虚的●，只有成交量才是真实的(特别是缩小的量)。

幻灯片71.一般情况(1)成交量增大，是对当前价格变动方向的验证，表明未来价格变动将继续当前走势。

即：价涨量增，价将续涨；价跌量增，价将续跌。

幻灯片8幻灯片9幻灯片10(2)成交量减少，是对当前价格变动方向的否认，表明未来价格变动将发生逆转。

即：价跌量减，价将可能跌幅减少；价涨量减，价将可能由涨转跌。

幻灯片11幻灯片12幻灯片132.特殊情况(1)在上涨高峰期，价涨量增是个危险信号，往往意味着主力机构在大批出货，价格即将下降。

幻灯片14幻灯片15(2)在下跌末期出现价跌量增则是好事，意味着出现了恐慌性的割肉或抛售，是价格见底的征兆。

幻灯片16幻灯片171.2 技术分析三大假设又称理论基础、思想基础、基本假定。

一、三大假设的内容1.市场行为包容消化一切(Market Action Discount Everything)；2.价格以趋势方式演变(Price Moves in Trends)；3.历史会重演(History Repeat Itself)。

幻灯片181.市场行为包容消化一切●认为市场的交易者在决定交易行为时，已经●仔细考虑了影响市场价格的各种因素，如公司●的基本状况、政府政策及市场心理等，因此只●要研究市场行为就够了，而不必关心那些影响●因素具体是什么。