论《上海期货交易所风险控制管理办法》修订案(doc 19页
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期货公司风险控制管理制度
第一章总则第一条为加强期货公司的风险控制，确保公司稳健经营，维护客户合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《期货交易管理条例》等相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司所有员工、业务部门及子公司，旨在规范期货公司的风险控制行为，提高风险防范能力。
第三条公司风险控制工作遵循以下原则：1. 预防为主、防治结合；2. 实施全面风险管理；3. 建立健全风险控制体系；4. 强化风险控制责任。
第二章风险控制组织架构第四条公司设立风险控制委员会，负责对公司风险控制工作进行统筹规划、决策和监督。
第五条风险控制委员会下设风险管理部，负责具体执行风险控制工作，包括：1. 制定风险控制策略；2. 监督风险控制措施的落实；3. 开展风险评估和监控；4. 组织风险应急处理。
第六条公司各部门、子公司应设立相应的风险控制机构，负责本部门、子公司风险控制工作的实施。
第三章风险控制措施第七条公司应建立健全风险控制制度，包括：1. 期货交易业务管理制度；2. 风险评估与监控制度；3. 风险报告与信息披露制度；4. 风险应急处理制度；5. 内部审计制度。
第八条公司应实施全面风险管理，包括：1. 期货交易风险管理；2. 资金风险管理；3. 风险资产风险管理；4. 风险信息技术管理。
第九条公司应加强风险评估与监控，包括：1. 定期开展风险评估；2. 建立风险预警机制；3. 实施风险监控；4. 及时发现和报告风险。
第十条公司应建立健全风险报告与信息披露制度，包括：1. 定期向公司管理层报告风险状况；2. 向客户披露风险信息；3. 向监管部门报告风险信息。
第十一条公司应建立健全风险应急处理制度，包括：1. 制定风险应急预案；2. 组织应急演练；3. 及时处置突发事件。
第四章风险控制责任第十二条公司全体员工应树立风险意识，严格遵守风险控制制度，切实履行风险控制责任。
第十三条风险控制委员会、风险管理部及各部门、子公司负责人应承担风险控制第一责任。
期货风控方案
以我给的标题写文档，最低1503字，要求以Markdown 文本格式输出，不要带图片，标题为：期货风控方案# 期货风控方案## 1. 引言期货市场是金融市场的重要组成部分，是投资者进行交易和套利的重要途径之一。
然而，期货交易存在一定的风险，包括市场风险、操作风险等。
为了保障市场的稳定运行和投资者的利益，期货公司需要建立有效的风控方案。
本文将介绍一种基于风险管理原则的期货风控方案。
## 2. 风险管理原则风险管理是期货公司保障稳定运行的关键环节，其核心是通过合理管理和控制风险，实现风险与收益的平衡。
以下是期货风控方案的一些基本原则：### 2.1 多元化投资组合多元化投资组合是分散投资风险的有效手段。
期货公司应该鼓励客户在不同品种、不同合约上进行投资，避免过度集中风险。
### 2.2 限制杠杆比例期货交易的杠杆效应较大，投资者可能承担较高的风险。
为了防止过度风险暴露，期货公司应设置合理的杠杆比例限制，限制客户的最大持仓量。
### 2.3 实施止损机制止损是风险管理的重要手段之一。
期货公司应鼓励客户设置合理的止损点位，以避免损失过大。
### 2.4 定期风险评估和分析期货公司应定期对客户的风险承受能力进行评估和分析，给出相应的建议和调整方案，以更好地管理风险。
## 3. 期货风控方案的基本原则基于以上风险管理原则，期货风控方案应包括以下几个方面：### 3.1 客户资料收集与管理期货公司应严格履行客户开户资料的收集和管理，核实客户身份并了解其风险承受能力和投资目标，以便为客户提供合理的风险管理建议。
### 3.2 限制杠杆比例和最大持仓量根据客户的风险承受能力和市场情况，期货公司应制定合理的杠杆比例限制和最大持仓量控制，以保障客户的资金安全。
### 3.3 灵活调整保证金要求为了应对市场波动，期货公司应根据市场情况灵活调整保证金要求，确保客户有足够的资金进行交易，并避免因保证金不足而被强制平仓。
### 3.4 定期风险评估和分析期货公司应定期对客户的风险承受能力进行评估和分析，根据评估结果提供风险管理建议，包括调整投资组合、适当调整保证金要求等。
期货交易中的风险防范与整改对策
期货交易中的风险防范与整改对策在期货交易中，风险是一直存在的，为了保护投资者的利益，维护市场的稳定和公平，各方需采取有效的风险防范措施，并及时进行整改对策的制定与实施。
本文将探讨期货交易中的风险防范措施和整改对策。
一、风险防范措施1.严格准入制度在期货市场中，建立严格的准入制度是遏制风险的重要手段。
准入制度包括对交易主体资质的审核、监管要求和交易规则的设定等。
通过审核资质确保交易主体的合法性和经营能力，设定监管要求和交易规则则是为了规范市场交易，防范不法行为的发生，减弱交易风险的影响。
2.建立完善的风险管理机制期货交易机构应建立起完善的风险管理机制，包括市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险等的度量和控制手段。
通过建立适当的风险管理系统、设定合理的风险指标和警戒线，并及时进行风险评估和风险控制，可有效降低交易风险，保障市场稳定。
3.加强交易信息披露交易信息披露对于投资者的风险防范至关重要。
期货交易机构应及时、透明地向投资者披露交易信息，包括合同条款、交易标的、交易价格、交易费用等相关信息。
通过信息公开披露的方式，提高市场透明度，减少不对称信息的发生，防范可能产生的风险。
4.加强监管力度监管部门应加强对期货市场的监管力度，对违规行为及时发现、处罚和处理，确保市场秩序的良好运行。
监管机构还可以通过加强相关规则的制定，优化市场环境，增加交易者的信心和市场的稳定性。
二、整改对策1.建立风险事件报告和处理机制期货交易机构应建立起风险事件报告和处理机制，对可能导致风险的事件进行及时报告和分析，并采取相应的应对措施。
通过建立健全的机制，能够对风险事件进行预警和矫正，有效避免风险的进一步扩大。
2.加强内部控制和风险管理教育期货交易机构应加强内部控制，建立行之有效的风险管理模式，防止内部失控和违规行为的发生。
同时，开展定期的风险管理教育和培训，提高员工的风险防范意识和应对能力，确保交易活动的合规性和稳定性。
3.加强与监管机构的沟通与合作期货交易机构应与监管机构保持密切的沟通与合作，及时了解监管政策和要求，主动配合监管工作。
《上海期货交易所风险控制管理办法》修订版
附件2上海期货交易所风险控制管理办法（修订版）第一章总则第一条为加强期货交易风险管理，维护交易当事人的合法权益，保证上海期货交易所（以下简称交易所）期货交易的正常进行，根据《上海期货交易所交易规则》制定本办法。
第二条交易所风险管理实行保证金、涨跌停板、持仓限额、交易限额、大户报告、强行平仓、风险警示等制度。
第三条交易所、会员和客户应当遵守本办法。
第二章保证金制度第四条交易所实行交易保证金制度。
黄金、白银、石油沥青、热轧卷板、漂白硫酸盐针叶木浆（以下简称漂针浆）期货合约的最低交易保证金为合约价值的4%，阴极铜（以下简称铜）、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、不锈钢和天然橡胶期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%，线材期货合约的最低交易保证金为合约价值的7%，燃料油期货合约的最低交易保证金为合约价值的8%。
在某一期货合约的交易过程中，当出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平：（一）持仓量达到一定的水平时；（二）临近交割期时；（三）连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时；（四）连续出现涨跌停板时；（五）遇国家法定长假时；（六）交易所认为市场风险明显增大时；（七）交易所认为必要的其他情况。
交易所根据市场情况决定调整交易保证金的，应当公告，并报告中国证监会。
第五条交易所根据某一期货合约上市运行的不同阶段（即：从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保证金收取标准。
具体规定如下：（一）交易所根据期货合约上市运行的不同阶段调整交易保证金的方法。
表一铜期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准表二铝期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准表三锌期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准表四铅期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准表五镍期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准表六锡期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准表七螺纹钢期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准表八线材期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准表九热轧卷板期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准表十黄金期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准表十一白银期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准表十二天然橡胶期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准表十三燃料油期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准表十四石油沥青期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准当某一期货合约达到应该调整交易保证金的标准时（详见表一、二、三、四、五、六、七、八、九、十、十一、十二、十三、十四、十五、十六），交易所应当在新标准执行前一交易日的结算时对该合约的所有历史持仓按新的交易保证金标准进行结算，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位。
期货公司风险管理制度
第一章总则第一条为加强期货公司风险管理，保障期货公司及客户合法权益，根据《期货交易管理条例》、《期货公司监督管理办法》等相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司及其分支机构、子公司（以下简称“公司”）从事期货业务的风险管理。
第三条公司风险管理遵循以下原则：（一）全面风险管理：对公司期货业务进行全面、系统的风险识别、评估、控制和监控。
（二）合规经营：严格遵守国家法律法规和行业规范，确保期货业务合规经营。
（三）审慎经营：坚持审慎经营理念，合理控制风险，确保公司稳健发展。
（四）持续改进：不断完善风险管理机制，提高风险管理水平。
第二章风险管理体系第四条公司建立健全风险管理体系，包括以下内容：（一）风险管理制度：制定和完善各类风险管理制度，明确风险管理职责和流程。
（二）风险识别：定期开展风险识别，全面了解公司面临的风险。
（三）风险评估：对识别出的风险进行评估，确定风险等级和风险敞口。
（四）风险控制：采取有效措施，控制风险在可接受范围内。
（五）风险监控：持续监控风险变化，确保风险控制措施有效执行。
（六）风险报告：定期向公司管理层和监管部门报告风险状况。
第三章风险管理职责第五条公司各部门应按照职责分工，共同参与风险管理。
（一）董事会：负责公司风险管理的总体决策，确保公司风险管理战略与公司发展目标相一致。
（二）经营管理层：负责组织实施公司风险管理战略，确保风险管理措施得到有效执行。
（三）风险管理部：负责公司风险管理的日常工作，包括风险识别、评估、控制和监控。
（四）业务部门：负责业务风险的识别、评估和控制，确保业务合规经营。
第四章风险管理措施第六条公司采取以下风险管理措施：（一）制定风险管理制度：包括风险管理组织架构、风险管理流程、风险控制措施等。
（二）建立风险识别体系：定期开展风险识别，全面了解公司面临的风险。
（三）建立风险评估体系：对识别出的风险进行评估，确定风险等级和风险敞口。
（四）建立风险控制体系：采取有效措施，控制风险在可接受范围内。
上海期货交易所关于发布《上海期货交易所结算细则（修订版）》的公告
上海期货交易所关于发布《上海期货交易所结算细则（修订版）》的公告文章属性•【制定机关】上海期货交易所•【公布日期】2024.06.14•【文号】上海期货交易所公告〔2024〕89号•【施行日期】2024.06.14•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】期货正文上海期货交易所公告〔2024〕89号关于发布《上海期货交易所结算细则（修订版）》的公告《上海期货交易所结算细则（修订版）》已经上海期货交易所理事会审议通过，并已报告中国证监会，现予以发布，自2024年6月14日实施。
英文文本见官方英文网站，仅供参考。
如与中文文本不一致，以中文文本为准。
附件：1．条文修订对照表2．《上海期货交易所结算细则（修订版）》上海期货交易所2024年6月14日附件2上海期货交易所结算细则（修订版）第一章总则第一条为规范上海期货交易所（以下简称交易所）期货交易的结算行为，保护期货交易当事人的合法权益和社会公众利益，防范和化解期货市场的风险，根据《上海期货交易所交易规则》制定本细则。
第二条结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员保证金、盈亏、手续费、交割货款及其它有关款项进行计算、划拨的业务活动。
第三条交易所的结算实行保证金制度、当日无负债结算制度和风险准备金制度等。
第四条交易所只对会员进行结算，期货公司会员对客户进行结算。
第五条本细则适用于交易所内的一切结算活动，交易所及其工作人员、交易所会员及其工作人员、客户和交易所指定期货保证金存管银行（以下简称存管银行）及其相关工作人员应当遵守本细则。
第二章结算机构第六条结算机构是指交易所内设置的结算部门。
结算机构负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理及结算风险的防范。
第七条结算机构的主要职责：（一）控制结算风险；（二）登录和编制会员的结算账表；（三）办理资金往来汇划业务；（四）统计、登记和报告交易结算等情况；（五）处理会员交易中的账款纠纷；（六）办理交割结算等业务；（七）按规定管理保证金。
期货公司的风险管理制度
第一章总则第一条为加强期货公司的风险管理，防范和降低风险，保障客户资产安全，维护市场秩序，根据《期货交易管理条例》、《期货公司监督管理办法》等法律法规，结合本公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于本公司所有期货业务，包括但不限于经纪业务、自营业务、资产管理业务等。
第三条本公司风险管理遵循以下原则：（一）全面风险管理：对公司所有业务进行全面风险管理，确保风险在可接受范围内。
（二）合规经营：严格遵守法律法规，确保业务合规开展。
（三）风险可控：建立完善的风险控制体系，确保风险可控。
（四）持续改进：根据市场变化和公司业务发展，持续改进风险管理制度。
第二章组织机构与职责第四条本公司设立风险管理委员会，负责制定、审议和监督实施风险管理策略、制度和措施。
第五条风险管理委员会下设以下部门：（一）风险管理部：负责风险管理制度的制定、实施和监督。
（二）合规部：负责合规检查、风险评估和风险报告。
（三）财务部：负责风险资金管理。
（四）业务部门：负责业务风险控制和风险报告。
第六条各部门职责如下：（一）风险管理部：1. 制定风险管理策略、制度和措施，报风险管理委员会审议。
2. 监督各部门执行风险管理制度。
3. 组织风险评估和风险报告。
（二）合规部：1. 负责合规检查，确保业务合规开展。
2. 组织风险评估，对潜在风险提出预警。
3. 收集、整理风险信息，为风险管理委员会提供决策依据。
（三）财务部：1. 负责风险资金管理，确保资金安全。
2. 参与风险评估，为风险管理委员会提供财务支持。
（四）业务部门：1. 负责业务风险控制和风险报告。
2. 遵循风险管理策略和制度，执行风险管理措施。
第三章风险管理制度第七条风险识别与评估（一）风险识别：各部门应定期识别业务风险，包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等。
（二）风险评估：对识别出的风险进行评估，确定风险等级。
第八条风险控制（一）市场风险控制：通过限仓、止损等措施，控制市场风险。
上海期货交易所异常交易行为管理办法
上海期货交易所异常交易行为管理办法文章属性•【制定机关】上海期货交易所•【公布日期】2018.09.06•【文号】•【施行日期】2018.09.06•【效力等级】行业规定•【时效性】已被修改•【主题分类】期货正文上海期货交易所异常交易行为管理办法第一章总则第一条为了规范期货交易行为，维护期货市场秩序，促进期货市场健康发展，根据《上海期货交易所交易规则》、《上海期货交易所会员管理办法》、《上海期货交易所风险控制管理办法》、《上海期货交易所违规处理办法》（以下简称《违规处理办法》）等规定，制定本办法。
第二条上海期货交易所（以下简称交易所）对期货交易行为进行管理，发现交易行为异常的，可以启动异常交易行为处理程序，对会员或者客户采取相应自律管理措施。
第三条期货公司会员应当切实履行对客户交易行为的管理职责，及时发现、及时制止、及时报告客户的异常交易行为，不得纵容、诱导、怂恿或者支持客户进行异常交易。
第四条非期货公司会员、客户参与期货交易应当遵守法律、法规、规章和交易所业务规则，接受交易所自律管理，自觉规范交易行为。
客户应当接受期货公司会员对其交易行为的合法合规性管理。
第二章异常交易行为认定第五条期货交易出现以下情形之一的，交易所认定为异常交易行为：（一）以自己为交易对象，多次进行自买自卖的行为（自成交）；（二）一组实际控制关系账户内的客户之间多次进行相互为对手方的交易；（三）日内出现频繁申报并撤销申报，可能影响期货交易价格或者误导期货市场其他参与者进行期货交易的行为（频繁报撤单）；（四）日内出现多次大额申报并撤销申报，可能影响期货交易价格或者误导期货市场其他参与者进行期货交易的行为（大额报撤单）；（五）一组实际控制关系账户合并持仓超过交易所持仓限额规定的；（六）单个交易日在某一上市品种或者合约上的开仓交易数量超过交易所制定的日内开仓交易量的；（七）采取程序化交易方式下达交易指令，可能影响交易所系统安全或者正常交易秩序的行为；（八）中国证监会规定或者交易所认定的其他情形。
解析《中国金融期货交易所风险控制管理办法》
别。
《 中国金融期货Βιβλιοθήκη 易所风险控 制管理 办法》 以下简称《 险管理办 （ 风 法》 将为中国呼之欲 出的股 指期货 设定一道风 险防火 墙， ） 但是业 界对 该管理办法仍有不少的误解 ， 笔者借此 对其几 大风险控 制管理 制度加 以评析 ， 以期抛砖引玉。 总体来 看，０ ７年 ６月底 正式 出台的《 险管理办 法》 ２０ 风 汲取 了我 国 上世纪 ９ ｏ年代开展金融期货交易 的历史经验教 训， 借鉴 了世界 各主要 国家和地区的交易规则 ， 做到了多种风 险防范措 施并重 ， 且不乏 与我 国 现阶段金融市场现状紧密结 合的具 有中 国特 色的管理 方式 ， 一切均 这 为股指期货 的顺利 推出和 平稳运 行提供 了 良好 的法规支 持 。具 体说 来， 该办法确立 了保证金制度 、 价格限制制度 、 仓限额制度 、 户持仓 持 大 报告制度 、 强行平仓制度 、 制减仓制度 、 强 结算担 保金制度 、 险警示制 风 度等风险控制管理制度 ， 现分别评析如下 ：
维普资讯
《 经济师）０８ ２０ 年第 ４ 期
●证 券 市 场
解析《 中国金融期货交易所风险控制管理办法》
● 肖雄伟
摘 要： 《中国金融期 货交 易所 风险控制 管理 办法》 为我 国即将 将 推 出的股指期货设定一道 风 险防火墙 ， 但是 业界对 该管理 办法仍存在 不少的误解和具体操作上 的争议 ， 文章对其 设定的八 大制度进 行运一 评析 ， 以期给业界在今后的实际操作 中提供一个有益的参考 。 关 键 词 ： 融 期 货 交 易 金 风 险控 制 管 理 解 析 中图 分 类 号 ： ８ ０ ９ Ｆ ３ ． 文献 标 识 码 ： Ａ 文 章 编号 ：０ ４ ９４ ２ ０ ｌ４—０ ９ ２ １ ０ —４ １ （０ ８ ０ ８ —０ 先” 的原则。这一原则特 别重要 ， 因为在 出现单边市 时 ， 了防止过度 为 投机的风 险， 易所鼓 励尽 早平仓 、 交 了结离 场 ， 到让损 失方 及 时“ 做 脱 身” 成为可能 ， 防止单边倒的恶炒造成 风险进一步放大 ， 因此 ， 不能再沿 用股票市 场平时进行交易撮合的“ 价格优先 、 时间优先 ” 的规则 ， 即原则 上不鼓励 “ 趁火打劫 ” 顺势再 开新仓。这就 为股指期 货行情 的及时矫 ， 正与复位提供了有利 的规则支持。 回顾 历史，９ ５年的“ ・７ 国债期货风波出现之时 ， １９ ３２ ” 当时的上海证 券交易所还没有推 出这种控制价格 波动 的基 本手段 ， 致使“ ２ ” ３・７ 国债 期货的价格波动 幅度大大 超 出了保 证金水 平， 因此价 格限制 制度是一 个稳健成熟市场风险控制不可或缺 的钳度。 中国金融期货交易所还可以根据市场风 险状况调整期货 合约的熔 断与涨跌停板幅度 。这一规定也 为今后 交易所 在出现异常 紧急情况下 采取应急措施提供 了操作空间。 三、 持仓 限额 制 度 所谓持仓限额制度就是指单一客户持有 一个合约 的单边 合计数量 上限。为什 么要如此限定？在 股票交 易中， 除非特别规定 ， 易所一般 交 不去限制单 一投 资者的持 股数量 ， 而在期货 交易 中为什 么 出现 这样的 规定呢？这是 因为股票和期货 的“ 发行 ” 机理 不一 ， 质上有着 天壤 之 本
《 中国金融期货Βιβλιοθήκη 易所风险控 制管理 办法》 以下简称《 险管理办 （ 风 法》 将为中国呼之欲 出的股 指期货 设定一道风 险防火 墙， ） 但是业 界对 该管理办法仍有不少的误解 ， 笔者借此 对其几 大风险控 制管理 制度加 以评析 ， 以期抛砖引玉。 总体来 看，０ ７年 ６月底 正式 出台的《 险管理办 法》 ２０ 风 汲取 了我 国 上世纪 ９ ｏ年代开展金融期货交易 的历史经验教 训， 借鉴 了世界 各主要 国家和地区的交易规则 ， 做到了多种风 险防范措 施并重 ， 且不乏 与我 国 现阶段金融市场现状紧密结 合的具 有中 国特 色的管理 方式 ， 一切均 这 为股指期货 的顺利 推出和 平稳运 行提供 了 良好 的法规支 持 。具 体说 来， 该办法确立 了保证金制度 、 价格限制制度 、 仓限额制度 、 户持仓 持 大 报告制度 、 强行平仓制度 、 制减仓制度 、 强 结算担 保金制度 、 险警示制 风 度等风险控制管理制度 ， 现分别评析如下 ：
维普资讯
《 经济师）０８ ２０ 年第 ４ 期
●证 券 市 场
解析《 中国金融期货交易所风险控制管理办法》
● 肖雄伟
摘 要： 《中国金融期 货交 易所 风险控制 管理 办法》 为我 国即将 将 推 出的股指期货设定一道 风 险防火墙 ， 但是 业界对 该管理 办法仍存在 不少的误解和具体操作上 的争议 ， 文章对其 设定的八 大制度进 行运一 评析 ， 以期给业界在今后的实际操作 中提供一个有益的参考 。 关 键 词 ： 融 期 货 交 易 金 风 险控 制 管 理 解 析 中图 分 类 号 ： ８ ０ ９ Ｆ ３ ． 文献 标 识 码 ： Ａ 文 章 编号 ：０ ４ ９４ ２ ０ ｌ４—０ ９ ２ １ ０ —４ １ （０ ８ ０ ８ —０ 先” 的原则。这一原则特 别重要 ， 因为在 出现单边市 时 ， 了防止过度 为 投机的风 险， 易所鼓 励尽 早平仓 、 交 了结离 场 ， 到让损 失方 及 时“ 做 脱 身” 成为可能 ， 防止单边倒的恶炒造成 风险进一步放大 ， 因此 ， 不能再沿 用股票市 场平时进行交易撮合的“ 价格优先 、 时间优先 ” 的规则 ， 即原则 上不鼓励 “ 趁火打劫 ” 顺势再 开新仓。这就 为股指期 货行情 的及时矫 ， 正与复位提供了有利 的规则支持。 回顾 历史，９ ５年的“ ・７ 国债期货风波出现之时 ， １９ ３２ ” 当时的上海证 券交易所还没有推 出这种控制价格 波动 的基 本手段 ， 致使“ ２ ” ３・７ 国债 期货的价格波动 幅度大大 超 出了保 证金水 平， 因此价 格限制 制度是一 个稳健成熟市场风险控制不可或缺 的钳度。 中国金融期货交易所还可以根据市场风 险状况调整期货 合约的熔 断与涨跌停板幅度 。这一规定也 为今后 交易所 在出现异常 紧急情况下 采取应急措施提供 了操作空间。 三、 持仓 限额 制 度 所谓持仓限额制度就是指单一客户持有 一个合约 的单边 合计数量 上限。为什 么要如此限定？在 股票交 易中， 除非特别规定 ， 易所一般 交 不去限制单 一投 资者的持 股数量 ， 而在期货 交易 中为什 么 出现 这样的 规定呢？这是 因为股票和期货 的“ 发行 ” 机理 不一 ， 质上有着 天壤 之 本
上海证券交易所关于发布《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2022年修订）》的通知
上海证券交易所关于发布《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2022年修订）》的通知文章属性•【制定机关】上海证券交易所•【公布日期】2022.04.22•【文号】上证发〔2022〕60号•【施行日期】2022.04.22•【效力等级】行业规定•【时效性】失效•【主题分类】证券正文关于发布《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2022年修订）》的通知上证发〔2022〕60号各市场参与人：为了促进债券市场发展，保护投资者合法权益，防范债券市场风险，上海证券交易所（以下简称本所）对《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2017年修订）》进行了修订。
修订后的《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2022年修订）》（以下简称《办法》，详见附件）已经中国证监会批准，现予以发布，并自2022年5月23日起施行。
本所于2017年6月28日发布的《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2017年修订）》（上证发〔2017〕36号）同时废止。
证券经营机构应当按照《办法》的规定，调整完善投资者适当性管理制度，做好前端技术控制，切实做好投资者适当性管理。
《办法》施行后，本所将按《办法》所规定的标准对面向专业投资者公开发行的公司债券的投资者适当性管理进行调整。
不再符合本所债券投资者适当性要求的投资者，不得再行买入，但可以选择卖出或者继续持有按照原规则买入的债券。
特此通知。
附件：上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2022年修订）上海证券交易所二〇二二年四月二十二日附件上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2022年修订）第一章总则第一条为了保护投资者合法权益，引导投资者理性参与债券市场，促进债券市场健康稳定发展，根据《中华人民共和国证券法》《证券期货投资者适当性管理办法》（以下简称《投资者适当性管理办法》）《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称《公司债券管理办法》）等法律、行政法规、部门规章、规范性文件（以下统称法律法规）及上海证券交易所（以下简称本所）相关业务规则，制定本办法。
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论《上海期货交易所风险控制管理办法》修订案(doc 19页)更多企业学院：《中小企业管理全能版》183套讲座+89700份资料《总经理、高层管理》49套讲座+16388份资料《中层管理学院》46套讲座+6020份资料《国学智慧、易经》46套讲座《人力资源学院》56套讲座+27123份资料《各阶段员工培训学院》77套讲座+ 324份资料《员工管理企业学院》67套讲座+ 8720份资料《工厂生产管理学院》52套讲座+ 13920份资料《财务管理学院》53套讲座+ 17945份资料《销售经理学院》56套讲座+ 14350份资料《销售人员培训学院》72套讲座+ 4879份资料更多企业学院：《中小企业管理全能版》183套讲座+89700份资料《总经理、高层管理》49套讲座+16388份资料（二）临近交割期时；（三）连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时；（四）连续出现涨跌停板时；（五）遇国家法定长假时；（六）交易所认为市场风险明显增大时；（七）交易所认为必要的其他情况。
交易所根据市场情况决定调整交易保证金的，应当公告，并报告中国证监会。
第五条交易所根据某一期货合约持仓的不同数量和上市运行的不同阶段（即：从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保证金收取标准。
具体规定如下：（一）交易所根据合约持仓大小调整交易保证金比例的方法。
表一铜、铝、锌期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X）达到下列标准时铜、铝、锌交易保证金比例X≤12万5%12万＜X≤14万 6.5%14万＜X≤16万8%X＞16万10%注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。
表二螺纹钢期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X）达到下列标准时螺纹钢交易保证金比例X≤75万7%75万＜X≤90万8%90万＜X≤105万10%X＞105万12%注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。
表三线材期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X）达到下列标准时线材交易保证金比例X≤45万7%45万＜X≤60万8%60万＜X≤75万10%X＞75万12%注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。
表二四黄金期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X）达到下列标准时黄金交易保证金比例X≤8万7%8万＜X≤10万8%10万＜X≤12万10%X＞12万12%注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。
表三五天然橡胶期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准从合约新上市挂牌之日起，当持仓总量（X）达到下列标准时天然橡胶交易保证金比例X≤12万5%12万＜X≤16万7%16万＜X≤20万9%X＞20万11%注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。
表四六燃料油期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准从合约新上市挂牌之日起，当持仓总量（X）达到下列标准时燃料油交易保证金比例X≤100万8%100万＜X≤150万10%150万＜X≤200万12%X＞200万15%注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。
交易过程中，当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时（详见表一、二、三、四、五、六），暂不调整交易保证金收取标准。
当日结算时，若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量，则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位。
（二）交易所根据期货合约上市运行的不同阶段（临近交割期）调整交易保证金的方法。
表五七铜期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时间段铜交易保证金比例合约挂牌之日起5%交割月前第二月的第7%交割月前第一月的第10%交割月前第一月的第15%交割月份的第一个交20%最后交易日前二个交30%表六八铝期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时间段铝交易保证金比例合约挂牌之日起5%交割月前第二月的第7%交割月前第一月的第10%交割月前第一月的第15%交割月份的第一个交20%表七九锌期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时锌交易保证金比例合约挂牌之日起5%交割月前第二月的第7%交割月前第一月的第10%交割月前第一月的第15%交割月份的第一个交20%表十螺纹钢期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时间例段螺纹钢交易保证金比合约挂牌之日起7%交割月前第二月的第十个交易日起8%交割月前第一月的第一个交易日起10%交割月前第一月的第十个交易日起15%交割月份的第一个交易日起20%最后交易日前二个交易日起30%表十一线材期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时间段线材交易保证金比例合约挂牌之日起7%交割月前第二月的第十个交易日起8%交割月前第一月的第一个交易日起10%交割月前第一月的第十个交易日起15%交割月份的第一个交易日起20%最后交易日前二个交易日起30%表八十二黄金期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时黄金交易保证金比例合约挂牌之日起7%交割月前第二月的第10%交割月前第一月的第15%交割月前第一月的第20%交割月份的第一个交30%最后交易日前二个交40%表九十三天然橡胶期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时间段天然橡胶交易保证金合约挂牌之日起5%交割月前第二月的第10%交割月前第一月的第15%交割月前第一月的第20%交割月份的第一个交30%最后交易日前二个交40%表十十四燃料油期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时间段燃料油交易保证金比合约挂牌之日起8%交割月前第二月的第10%交割月前第二月的第15%交割月前第一月的第20%交割月前第一月的第30%最后交易日前二个交40%当某一期货合约达到应该调整交易保证金的标准时（详见表五、六、七、八、九、十、十一、十二、十三、十四），交易所应当在新标准执行前一交易日的结算时对该合约的所有历史持仓按新的交易保证金标准进行结算，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位。
在进入交割月份后，卖方可以用标准仓单作为与其所示数量相同的交割月份期货合约持仓的履约保证，其持仓对应的交易保证金不再收取。
（下略）。
第七条当某铜、铝、锌、螺纹钢、线材期货合约连续三个交易日（即D1、D2、D3交易日）的累计涨跌幅（N）达到7.5%；或连续四个交易日（即D1、D2、D3、D4交易日）的累计涨跌幅（N）达到9%；或连续五个交易日（即D1、D2、D3、D4、D5 交易日）的累计涨跌幅（N）达到10.5%时，交易所可以根据市场情况，采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种措施，但调整后的涨跌停板幅度不超过20%。
（下略）。
第十二条当某期货合约在某一交易日（该交易日称为D1交易日，以下几个交易日分别称为D2、D3、D4、D5、D6交易日）出现单边市，则D1交易日结算时该合约交易保证金按下述方法调整：铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金和天然橡胶期货合约交易保证金比例为10%，收取比例已高于10%的按原比例收取；燃料油期货合约的交易保证金比例为10%，收取比例已高于10 %的按原比例收取。
D2交易日铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金和天然橡胶期货合约的涨跌停板为7%（若D1交易日涨跌停板已高于7%的，则D2交易日涨跌停板按D1交易日涨跌停板确定），燃料油期货合约的涨跌停板为7%（若D1交易日涨跌停板已高于7%的，则D2交易日涨跌停板按D1交易日涨跌停板确定）。
第十三条该期货合约若D2交易日未出现单边市，则D3交易日涨跌停板、交易保证金比例恢复到正常水平。
若D2交易日出现反方向单边市，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金和涨跌停板参照本办法第十二条规定执行。
若D2交易日出现同方向单边市，则当日收盘结算时该合约交易保证金按下述方法调整：铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金和天然橡胶期货合约的交易保证金比例为12%，收取比例已高于12%的按原比例收取；燃料油期货合约的交易保证金比例为15%，收取比例已高于15%的按原比例收取。
D3交易日铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金和天然橡胶期货合约的涨跌停板为9%（若D2交易日涨跌停板已高于9%的，则D3交易日涨跌停板按D2交易日涨跌停板确定），燃料油期货合约的涨跌停板为10%（若D2交易日涨跌停板已高于10%的，则D3交易日涨跌停板按D2交易日涨跌停板确定）。
第十四条若D3交易日未出现单边市，则D4交易日涨跌停板、交易保证金比例恢复到正常水平。
若D3交易日出现反方向单边市，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金和涨跌停板参照本办法第十二条规定执行。
若D3交易日期货合约出现同方向单边市（即连续三天达到涨跌停板），则当日收盘结算时，该铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金和天然橡胶期货合约按12%收取交易保证金，收取比例已高于12%的按原比例收取；该燃料油期货合约按20%收取交易保证金，收取比例已高于20%的按原比例收取，并且交易所可以对部分或全部会员暂停出金。
当D3交易日期货合约出现同方向单边市（即连续三天达到涨跌停板）时，若D3交易日是该合约的最后交易日，则该合约直接进入交割；若D4交易日是该合约的最后交易日，则D4交易日该合约按D3交易日的涨跌停板和保证金水平继续交易；除上述两种情况之外，D4交易日该铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶、燃料油期货合约暂停交易一天。
交易所在D4交易日根据市场情况决定对该铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶、燃料油期货合约实施下列两种措施中的任意一种：措施一：D4交易日，交易所决定并公告在D5交易日采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限制出金，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种化解市场风险，但调整后的涨跌停板幅度不超过20%。
在交易所宣布调整保证金水平之后，保证金不足者应当在D5交易日开市前追加到位。
若D5交易日该期货合约的涨跌幅度未达到当日涨跌停板，则D6交易日该期货合约的涨跌停板和交易保证金比例均恢复正常水平；若D5交易日该期货合约的涨跌幅度与D3交易日同方向再达到当日涨跌停板，则交易所宣布为异常情况，并按有关规定采取风险控制措施；若D5交易日该期货合约的涨跌幅度与D3交易日反方向达到当日涨跌停板，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金和涨跌停板参照本办法第十二条规定执行。