《风险管理》计算题专题公式汇总

一公司战略与风险管理公式1、选择并购对象时的价值评估教材P69 可采用以下几种方法：(第四章)：（1）市盈率法。

目标企业的每股收益*特定市盈率（收购方或其它与目标企业处于同行业运行良好的企业）（2）目标企业的股票现价。

（3）净资产价值（包括品牌）。

（4）股票生息率=每年红利所得/买入价的百分数（5）现金流折现法。

（6）投资回报率。

2、可接受性——特定战略所产生的投资回报教材P78衡量战略的可接受性的主要方法是对特定战略可能产生的投资回报进行评估1.投入资本回报率法。

投入资本回报率=获取利润的数量/新战略需要投入的资本。

2.现金净流量法。

现金净流量=折旧前的利润-在项目营运资本上的周期性投资。

3.投资回收期法。

收回初始投资所用的时间，通常以年来计算。

4.未来现金流折现分析法（DCF）。

3、风险可被定义为一事件发生的概率和相关后果的组合。

教材P80风险=概率*影响1、部门的绩效测评（第五章）：（1）已动用资本回报率（ROCE）又称作投资回报率（ROI）或净资产回报率（RONA）。

（当期利润×100%）/当期平均已动用资本（2）剩余收益（RI）=部门利润–（部门净资产×必要报酬率）1.财务衡量指标（第六章）1.融资成本第七章（1）股权融资成本的估计（2）长期债务资本成本：等于各种债务利息费用的加权平均再扣除税的效应。

（3）加权平均资本成本（WACC ）：权益资本成本与长期债务资本成本的加权平均。

WACC=长期债务成本×长期债务总额/总资本＋权益资本成本×权益总额/总资本2、影响价值创造企业市场增加额=企业资本市场价值-企业占用资本2.权益增加值与债务增加值企业市场增加值＝（权益市场价值＋债务市场价值）－（占用权益资本＋占用债务资本）＝（权益市场价值－占用权益资本）＋（债务市场价值－占用债务资本）＝ 权益增加值 ＋ 债务增加值3、影响企业市场增加值企业市场增加值＝资本市场价值－投资资本其中：现金流量 ＝ 息税前利润×（1－税率）＋折旧－营运资本增加－资本支出＝ 税后经营利润－（营运资本增加＋资本支出－折旧）＝ 税后经营利润－投资资本增加由于增长率是固定的：● 投资资本增加/投资资本＝增长率● 税后经营利润/投资资本＝投资资本回报率1.盈利能力和回报（第十一章（1）资本收益率（ROCE ）：利润÷资本，衡量盈利能力的重要指标。

第四讲风险管理计算题专题知识点一、收益的计量（一）绝对收益：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益—P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式，是投资成果的直接反映，也是很多报表中记录的数据。

（体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题：一位投资者将1万元存入银行，1年到期后得到本息支付共计11000元，投资的绝对收益是（）。

A.1000B.10%C.9.9%D.10『正确答案』A（二）百分比收益率:当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时，就无法通过绝对收益作出判断。

此时，需要有一个可比基准进行判断，百分比收益率能解决这一问题。

百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。

百分比收益率通常用百分数表示。

用数学公式可表示为：百分比收益率=（P1—P0）0*100（期末资产价值+资产持有期间的现金收益—期初投资额）/期初投资额*100%例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到0.3元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间，投资者A在该股票上的百分比收益率为：11.5%（P24）在实践中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率，同时考虑复利收益。

知识点二、常用的概率统计知识（一）预期收益率:由于投资风险的不确定性，资产或投资组合的未来收益也往往不确定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。

统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。

假定收益率R服从某种概率分布，资产的未来收益率有n种可能的取值每种收益率对应出现的概率为，则该资产的预期收益率E（R）为：E（R）1r12r2+…（收益率*概率）其中，E（R）代表收益率R取值平均集中的位置。

全面风险管理VaR计算方法知识点梳理：VaR的含义——⼀个特定时期内，⼀定置信区间下的最⼤损失。

例如，某⼀天某交易在95%置信⽔平下，最⼤损失40万美元。

这里的40万就是该交易在当天的VaR。

VaR的计算⽅法1．历史模拟法历史模拟法——根据历史数据直接预测将来可能发⽣的情形。

这种⽅法的出发点是，将历史记录看作未来情况的路径之⼀，通过对不同路径的比较，得出所需结果。

第⼀，将最后⼀个数据当作是当前值，⽽将这500天的数据看做是未来1天的500种可能路径，依次求出每天的变化率与当前值的乘积，作为未来⼀天变化的可能值第⼆，根据表中计算得到的数据，求出组合的价值。

如果所求的VaR是99%置信度下，损失不超过某数值。

则可以将最坏的五种情形列出，VaR就是第五个值。

如果是N天的持续期，则在此基础上乘以T1、Excele历史模拟法单资产步骤: 选定当日资产价格，按照公式一次计算依次求出每天的变化率与当前值的乘积，（结果见J列）。

结果VaR（1,95%）值是选取的模拟结果按照从小到大排序第25个值，用的公式为：small(选中J列，25)2、Excele历史模拟法双资产步骤：假定A、B两资产投资额分别为5000和2000. 选定A、B 的当前资产价格，资产模拟结果（I列）公式为：依次为5000*A历史资产价格/11022.06+2000*B 历史资产价格/5179 ；再用small 公式（选中I列，25）补充：老师又计算资产组合的变化率，用公式：（模拟结果值-7000）/7000；VaR（1,95%）：再用small 公式选出我们预估的变化率。

再用公式7000*（1+变化率）。

2．蒙特卡洛模拟法蒙特卡洛模拟法——假设资产价格的变动服从某种随机过程，利用计算机模拟，在目标时间范围内产⽣随机价格的路径，并⼀次构建资产报酬分布，进⽽推算VaR。

映射与投资组合的VaR3. Excele蒙特卡洛单资产步骤:原理是运用公式：St=St-1+ St-1*(μΔt+δ*ε)补充说明：老师的excel结果是按照课件案例做法做的部分步骤。

《风险管理》计算题专题公式汇总1.财产直接损失评估方法（一）重置成本法： 财产重置成本＝重置全价－有形损耗－无形损耗＝重置全价×成新率－无形损耗1.直接法：财产重置全价＝直接成本＋间接成本间接成本其分摊方法：（1）按人工成本比例：间接成本＝人工成本总数×分配率（2）单位价格法：间接成本＝工作量×单位价格（按日或时计）（3）直接成本百分率法：间接成本＝直接成本×间接成本占直接成本百分率2. 产出能力比较法：以生产相同的产品的全新财产为标准，通过比较被评估财产与全新财产的产出能力，从而确定财产重置全价3.物价指数法：根据财产帐面原值与物价变动指数估算重置价值。

重置成本法---有形损耗的评估重置成本法---无形损耗的评估财产无形损耗＝生产成本超支额×折现系数n 为被评估财产尚可使用年限；i 为折现率即银行年利率。

（二）现行市价法：通过市场上与被评估财产相同或类似的财产价格，据以确定财产评估价值的方法。

直接法（相同的财产评估）；类比法（类似的财产评估）缺点：受市场影响较大。

（三）收益现值法：对财产在未来产生的收益进行折现来评估财产价值。

1.有限期间各年收益折算法2.无限期收益折现法 ① 永续年金法（适用于各年预期收益相等） ②分段法（适用于未来收益波动较大的情况）5年）各年收益不等，分别折现，5年之后各年收益全部等于G0，用永续年金法将其折算为第6年初的本金再折现。

2.财产间接损失评估（租权利益损失即承租人利益损失）V －租赁价值，T －原定租金，i －年利率，n －从租约合同终止到合同期满的月份总数3.人身风险损失金额评估（1）直接损失金额评估：对员工人身损失的补偿。

个人死亡的年收入能力损失=年净收入个人丧失工作能力的年收入能力损失=年净收入-年生活费用收入能力损失：未来可能获得的收入的现值。

4.损失资料的数字描述描述集中趋势的指标，称位置量数描述离散趋势的指标，称变异量数（1）位置量数1.全距中值（最小观察值＋最大观察值）/22.众数：样本中出现次数最多的观察值。

第四讲风险管理计算题专题知识点一、收益的计量(一)绝对收益:就是对投资成果的直接衡量,反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式:绝对收益=P—P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额绝对收益就是实际生活中,对投资收益最直接、最直观的计量方式,就是投资成果的直接反映,也就是很多报表中记录的数据。

(体现绝对收益,但相对收益无法衡量)例题:一位投资者将1万元存入银行,1年到期后得到本息支付共计11000元,投资的绝对收益就是( )。

A、1000B、10%C、9、9%D、10『正确答案』A(二)百分比收益率:当面对不同的投资机会,需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时,就无法通过绝对收益作出判断。

此时,需要有一个可比基准进行判断,百分比收益率能解决这一问题。

百分比收益率就是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。

百分比收益率通常用百分数表示。

用数学公式可表示为:百分比收益率=(P1+D—P0)/P0*100%=(期末资产价值+资产持有期间的现金收益—期初投资额)/期初投资额*100%例如:投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股,半年后每股收到0、3元现金红利,同时卖出股票的价格就是22元,则在此半年期间,投资者A在该股票上的百分比收益率为:11、5%(P24)在实践中,如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较,通常需要计算这些金融产品的年化收益率,同时考虑复利收益。

知识点二、常用的概率统计知识(一)预期收益率:由于投资风险的不确定性,资产或投资组合的未来收益也往往不确定,在风险管理实践中,为对这种不确定的收益进行计量与评估,通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率,以便于比较与决策。

统计上,可以将收益率R近似瞧成一个随机变量。

假定收益率R服从某种概率分布,资产的未来收益率有n种可能的取值每种收益率对应出现的概率为p i,则该资产的预期收益率E(R)为:E(R)=p1r1+p2r2+…+p n r n (收益率*概率)其中,E(R)代表收益率R取值平均集中的位置。

风险管理公式大全本文档旨在提供一份风险管理公式的大全，以帮助您更好地理解和应对各类风险。

以下是一些常用的风险管理公式及其含义：1. 风险评估公式风险评估公式可用于评估风险的严重程度和概率。

- 风险评估值（Risk Assessment Value，RAV）= 严重程度（Severity） ×概率（Probability）2. 风险优先级公式风险优先级公式可用于确定应对风险的优先级。

- 风险优先级（Risk Priority Number，RPN）= 风险评估值（RAV）×发现概率（Detection Probability）3. 风险信度公式风险信度公式可用于评估风险的可信度。

- 风险信度（Risk Reliability，RR）= 发生概率（Occurrence Probability） ×引入概率（Introduction Probability）4. 风险减轻公式风险减轻公式可用于计算风险减轻的效果。

- 风险减轻效果（Risk Mitigation Effectiveness，RME）= 风险评估值（RAV） - 风险减轻值（Risk Mitigation Value）5. 风险回报公式风险回报公式可用于评估风险带来的回报。

- 风险回报（Risk Return，RR）= 预期收益（Expected Return）×风险度（Risk Factor）6. 风险敞口公式风险敞口公式可用于计算企业或个人所能承受的最大风险。

- 风险敞口（Risk Exposure）= 资产净值（Net Asset Value） ×风险容忍度（Risk Tolerance）7. 风险控制公式风险控制公式可用于帮助确定风险控制措施的效果。

- 风险控制效果（Risk Control Effectiveness）= 风险评估值（RAV） - 风险控制值（Risk Control Value）以上是一些常用的风险管理公式，您可以根据实际情况选择适用的公式进行风险管理和决策分析。

风险管理计算题(总20页)本页仅作为文档封面，使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March，则该资产的预期收益率E（R）为：E（R）=p1r1+p2r2+…+p n r n （收益率*概率）其中，E（R）代表收益率R取值平均集中的位置。

例如：投资者把100万元人民币投资到股票市场。

假定股票市场1年后可能出现5种情况，每种情况所对应的收益率和概率如表1-1所示：收益率（r）50%30%10%-10%-30%概率（p）0.050.250.40 0.25 0.05则1年后投资股票市场的预期收益率为：E（R）=0.05×0.50+0.25×0.30+0.40×0.10-0.25×0.10-0.05×0.30=0.10，即10%。

（二）方差和标准差：资产收益率的不确定性就是风险的集中体现，而风险的大小可以由未来收益率与预期收益率的偏离程度来反映。

假设资产的未来收益率有n种可能的取值，每种收益率对应出现的概率为p i，收益率r的第i个取值的偏离程度用[r i-E（R）]2来计量，则资产的方差Var（R）为：Var（R）=p1[r1-E（R）]2+p2[r2-E（R）]2+…p n[r n-E（R）]2概率*（收益率—期望收益率）方差的平方根称为标准差，用σ表示。

在风险管理实践中，通常将标准差作为刻画风险的重要指标。

例题：资产收益率标准差越大，表明资产收益率的波动性越大。

可以用来量化收益率的风险或者说收益率的波动性的指标有（）。

A.预期收益率B.标准差C.方差D.中位数E.众数『正确答案』BC（三）正态分布正态分布是描述连续型随机变量的一种重要的概率分布若随机变量X的概率密度函数为：则称X服从参数为μ、σ的正态分布，记N（μ，σ2 ）。

μ是正态分布的均值，σ2为方差。

正态分布具有如下重要性质：1.关于X=μ对称，在X=μ处曲线最高，在X=μ+σ，X=μ-σ处各有一个拐点2.若固定σ，随μ值不同，曲线位置不同，故也称μ为位置参数3.若固定μ，随σ值不同，曲线肥瘦不同，故也称μ为形状参数4.整个正态曲线下的面积为15.正态随机变量X落在距均值1倍、2倍、2.5倍标准差范围内的概率分别为68%，95%，99%在商业银行的风险管理实践中，正态分布广泛应用于市场风险量化，经过修正后也可用于信用风险和操作风险量化。

《风险管理》课程精华复习及所用计算公式希望同学们根据下面涉及到的计算部分再翻一遍书，对照例题再好好看看。

特别提醒：第九章损失期望值比较法的计算有变化，在本资料的最后面，一定要看！第一章风险管理导论第一节风险及其本质一、风险的概念：风险是指在给定的客观情形下，在特定期间内，那些可能发生的结果之间的差异程度。

风险的大小则是由损失（X）的期望值（EX）和均方差或标准差（DX）决定的。

二、风险因素、风险事故和损失：风险与风险因素、风险事故、损失构成了风险存在与否的基本条件。

风险因素是指促使或引起风险事故发生的条件，以及风险事故发生时，致使损失增加、扩大的条件，是间接、内在的原因。

风险因素根据其性质分为：实质风险因素、道德风险因素、心理风险因素，后两者又称为人为风险因素。

风险事故又称风险事件，是指引起损失的直接或外在的原因。

损失是指非故意、非计划、非预期的经济价值减少的事实。

风险因素、风险事故与损失三者的关系：风险因素引起风险事故，风险事故导致损失。

三、风险的特征：客观性、偶然性、可变性。

第二节风险的分类一、静态风险与动态风险二、纯粹风险与投机风险三、财产风险、人身风险和责任风险四、自然风险、社会风险、经济风险和政治风险五、其他分类方法：1、个人风险、家庭风险、企业风险、国家风险2、个体风险（个人风险、家庭风险和一般企业风险）、总体风险（国家风险和跨国企业的风险）3、基本风险、特定风险4、管理风险、不可管理风险5、主观风险、客观风险第三节风险管理及其作用一、风险管理的概念：是经济单位通过对风险的识别和衡量，采用合理的经济和技术手段对风险加以处理，以最小的成本获得最大安全保障的一种管理行为。

其主体——经济单位；基础——风险识别和风险衡量；其关键——选择合理的风险处理手段；其目标——以最小的成本取得最大的安全保障。

二、风险管理的必要性：一是人类的安全需求；二是风险的代价（即风险的经济成本）。

风险的代价包括：风险事故的代价、风险因素的代价和处理风险的费用。

第四讲风险管理计算题专题知识点一、收益的计量（一）绝对收益：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益=P—P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式，是投资成果的直接反映，也是很多报表中记录的数据。

（体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题：一位投资者将1万元存入银行，1年到期后得到本息支付共计11000元，投资的绝对收益是（）。

%『正确答案』A（二）百分比收益率:当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时，就无法通过绝对收益作出判断。

此时，需要有一个可比基准进行判断，百分比收益率能解决这一问题。

百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。

百分比收益率通常用百分数表示。

用数学公式可表示为：百分比收益率=（P1+D—P0）/P0*100%=（期末资产价值+资产持有期间的现金收益—期初投资额）/期初投资额*100%例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间，投资者A在该股票上的百分比收益率为：%（P24）在实践中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率，同时考虑复利收益。

知识点二、常用的概率统计知识（一）预期收益率:由于投资风险的不确定性，资产或投资组合的未来收益也往往不确定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。

统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。

假定收益率R 服从某种概率分布，资产的未来收益率有n种可能的取值每种收益率对应出现的概率为p i，则该资产的预期收益率E（R）为：E（R）=p1r1+p2r2+…+p n r n （收益率*概率）其中，E（R）代表收益率R取值平均集中的位置。

第四讲风险管理计算题专题知识点一、收益的计量(一)绝对收益：是对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量公式：绝对收益=P-P0=期末资产价值总额—期初投入资金总额绝对收益是实际生活中，对投资收益最直接、最直观的计量方式,是投资成果的直接反映,也是很多报表中记录的数据。

(体现绝对收益，但相对收益无法衡量）例题：一位投资者将1万元存入银行，1年到期后得到本息支付共计11000元，投资的绝对收益是（）.A。

1000 B。

10％ C。

9。

9％ D.10『正确答案』A（二）百分比收益率:当面对不同的投资机会，需要对不同的部门或投资者的收益进行比较或选择时,就无法通过绝对收益作出判断。

此时，需要有一个可比基准进行判断,百分比收益率能解决这一问题.百分比收益率是当期资产总价值的变化及其现金收益占期初投资额的百分比。

百分比收益率通常用百分数表示。

用数学公式可表示为：百分比收益率=(P1+D—P0）/P0＊100％=(期末资产价值+资产持有期间的现金收益-期初投资额）/期初投资额＊100%例如：投资者A期初以每股20元的价格购买某股票100股，半年后每股收到0.3元现金红利，同时卖出股票的价格是22元，则在此半年期间,投资者A在该股票上的百分比收益率为：11.5%（P24）在实践中，如果需要对不同投资期限金融产品的投资收益率进行比较，通常需要计算这些金融产品的年化收益率,同时考虑复利收益.知识点二、常用的概率统计知识（一）预期收益率：由于投资风险的不确定性,资产或投资组合的未来收益也往往不确定，在风险管理实践中，为对这种不确定的收益进行计量和评估，通常需要计算资产或投资组合未来的期望收益率，以便于比较和决策。

统计上，可以将收益率R近似看成一个随机变量。

假定收益率R服从某种概率分布，资产的未来收益率有n种可能的取值每种收益率对应出现的概率为p i，则该资产的预期收益率E(R）为：E（R）=p1r1+p2r2+…+p n r n （收益率*概率）其中，E（R)代表收益率R取值平均集中的位置。

1、经风险调整的资本收益率（RAROC）=(NI税后净利润—EL预期损失)/非预期损失或经济资本2、绝对收益=P期末的资产总额—P0期初投入资产总额3、百分比收益率R=（p1期末资产价值+D资产持有期间的现金收益—p0期初投资额）/ p04、资产预期收益率E（R）=p1r1+p2r2…..+ p n r n（资产未来收益有N种可能性r1，r2，r3…..r n,每种收益率对应概率为p i）5、资产的方差V ar(R)= p1[r1- E（R）]2+ p2[ r2- E （R）]2…..+ p n[ r n -E（R）]26、资产组合预期收益率R p= W1R1+W2R2(假设两种资产的预期收益率分别为R1，R2，每一种权重为W1，W2=1- W1)7、盈利能力比率销售毛利率=［（销售收入—销售成本）／销售收入］*１００％销售净利率＝（净利润／销售收入）*100%资产净利率（总资产报酬率）=净利润/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]*100%净资产收益率=净利润/[(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2]*100%总资产收益率=净利润/平均总资产=（净利润/销售收入）*（销售收入/平均总资产）8、效率比率存货周转率=产品销售成本/[(期初存货+期末存货)/2] 存货周转天数=360/存货周转率应收账款周转率=销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2] 应收账款周转天数=360/应收账款周转率应付账款周转率=购货成本/[(期初应付+期末应付)/2] 应付账款周转天数=360/应付账款周转率流动资产周转率=销售收入/[(期初流动资产+期末流动)/2]总资产周转率=销售收入/[(期初资产总额+期末)/2]资产回报率（ROA）=[税后损益+利息费用X（1—税率）]/平均资产总额权益收益率（ROE）=税后损益/平均股东权益净额9、杠杆比率资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%有形净值债务率=[负债总额/（股东权益—无形资产净值）]*100%利息偿付比率（利息保障倍数）=（税前净利润+利息费用）/利息费用=（经营活动现金流量+利息费用+所得税）/利息费用=[（净利润+折旧+无形资产摊销）+利息费用+所得税]/利息费用10、流动比率流动比率=流动资产合计/流动负债合计速动比率=速动资产/流动负债合计（其中，速动资产=流动资产—存货或速动资产=流动资产—存货—预付账款—待摊费用）11、根据KPMG风险中性定价模型，即：P1（1+K1）+（1-P1）（1+K1）O=1+i(P1为期限为1年的风险资产的非违约概率，（1- P1）为违约概率，K1为风险资产的承诺利息；O为风险资产的回收率，等于1-违约损失率；i为期限1年的无风险资产的收益率。