2014年北京大学金融硕士金融学综合考研真题及答案解析

2014年清华大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 选择题 5. 计算题7. 论述题单项选择题1．商业银行最基本的职能是( )。

A．信用中介B．支付中介C．信用创造D．金融服务正确答案：A解析：信用中介职能是商业银行最基本，最能反映其经营活动特征的职能。

2．为保持银行的清偿能力和流动性，商业银行贷款的期限结构必须与下列哪一项的期限结构匹配?( )A．存款和中间业务B．资产C．经营D．存款与其他负债正确答案：D解析：在商业银行的资产负债表上，商业银行贷款属于资产一项，存款及其他负债属于负债一项。

3．以下哪个不属于我国M1的统计范畴( )。

A．居民持有的现钞B．企业持有的现钞C．企业的活期存款D．居民的活期存款正确答案：D解析：根据我国对货币层次的定义，可知：M0=流通中的现金：M1=M0+企业活期存款+机关、团体、部队存款+农村存款+个人持有的信用卡存款：M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款。

4．什么确定了中央银行在金融体系中的核心和主导地位，确定了中央银行对金融机构实施金融监督监管的必然性与必要性( )。

A．依法实施货币政策B．代理国库C．充当“最后贷款人”角色D．集中与垄断货币发行正确答案：C解析：央行作为银行的银行，这一职能将央行放在了核心的位置上，在这个位置上央行是作为银行的管理者和监督者而存在，而央行的唯一对手方是各类银行，而不是任何企业或个人。

当央行作为银行的银行时，一切银行也因此从于央行。

5．如果金银的法定比价是1：14，而市场比价是1：15，这时，充斥市场的将是( )。

A．银币B．金币C．金币和银币同时D．都不是正确答案：A解析：根据法定比价和市场比价，可知金币为良币，银币为劣币，因此这时充斥市场的将是银币。

6．商业银行利用资本金来应对( )。

A．预期损失B．非预期损失C．灾难性损失D．以上全部正确答案：B解析：商业银行利用资本金来应对非预期损失。

北大经院金融硕士2014专业课经验及真题解析首先声明：本文完全原创，谢绝转载。

我今年1战三凯程上北大经院，总分400分左右，专业课125左右。

只谈谈专业课，因为经院的专业课是最让人摸不到头脑的。

相比光华（我做过几遍光华微观真题，可以说有一定发言权）一直以来比较喜欢考产组和博弈论，经院12年之后的专业课可以说一年一个套路。

12考了一道高宏（据说是经院老师自己搞的模型），13的专业课微观难度偏像光华（虽然难度还是差了不少），14年更是9月份专业课全换，改成专硕431，但最后竟然考到了衍生品和计量。

今年专业课共8道大题，其中两道CAPM，两道期权，三道概率论（其中有一个很怪的证明），一道计量经济学。

“考金融，选凯程”！凯程2014金融硕士战绩辉煌,凯程班共有3人被北大经院金融硕士录取,（因2014为经院第一年考金硕，故报考人数较少）,专业课考点全部命中,再次创造了金融硕士考研奇迹,凯程提供全日制高三式封闭式集训营辅导,在金融硕士会计硕士方面具有超强优势.同学们可咨询凯程教育老师.我个人的感觉，如果要专业课考的好，必须注意你的知识广度。

谁也没法说明年他要考什么。

有人问我计量要不要看？衍生品要不要看？国金和货银今年没考，明年会考吗？我的回答是，任何肯定或否定的答案都是忽悠。

今年在考场上做真题给我的感觉就是，经院考的是你的知识面。

只要你学习过相关内容，题目都不难。

1.推荐专业课书目：国金：《国际金融教程》吕随启等著，北京大学出版社。

推荐配合课件学习。

货银：《货币银行学》刘宇飞著，中国发展出版社。

推荐配合课件学习。

投资：《投资学》9ed 博迪，机械工业出版社。

课后题是重中之重，真题难度不会超过课后题，9ed答案只有英文版，但估计金圣才版本的中文翻译答案今年会出，就算没有出的话看英文答案也有很多好处，可以学到很多专业术语及地道英文表达。

公司理财：《公司理财》9ed罗斯，机械工业出版社。

课后题是重中之重，真题难度不会超过课后题。

金融硕士（MF）金融学综合历年真题试卷汇编20(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题单项选择题1．一国货币制度的核心内容是( )。

A．规定货币名称B．规定货币单位C．规定货币币材D．规定货币币值正确答案：B解析：货币单位是指货币计量单位。

货币单位的规定主要有两个方面：规定货币单位的名称和规定货币单位的值。

货币单位是当今货币制度中的核心内容。

故选B。

2．第一次世界大战前，主要的国际储备资产是( )。

A．美元资产B．黄金资产C．英镑资产D．德国马克资产正确答案：B解析：一战之前，主要的储备资产是黄金，当今的主要储备资产是各国外汇。

故选B。

3．在诸多信用形式中，最基本的信用形式是( )。

A．国家信用B．商业信用C．消费信用D．银行信用正确答案：B解析：商业信用是指在工商企业之间买卖商品时，卖方以商品形式向买方提供的信用，是最基本的信用形式。

故选B。

4．下列属于直接金融工具的是( )。

A．企业债券B．银行债券C．银行抵押贷款D．大额可转让定期存单正确答案：A解析：直接金融工具是指在直接融资活动中所使用的工具，如企业、政府或个人发行和签署的商业票据，公债和国库券，企业债券和股票以及抵押契约等。

间接金融工具是指在有金融中介参与的间接融资活动中使用的工具，如银行券、存款单、银行票据和保险单等。

故选A。

5．长期以来一直采用间接标价法的国家是( )。

A．日本B．法国C．英国D．德国正确答案：C解析：长期使用间接标价法的国家为英国和美国，而美国在美元兑英镑上使用的是直接标价法。

故选C。

6．金融市场风险中不属于系统风险的是( )。

A．经营B．政策C．利率D．物价正确答案：A解析：有时候投资者遇到国家宏观政策调整，政策变化对市场产生了单向性总体影响，如政府提高证券交易印花税税率时，整个股票市场出现暴跌，所有的股票价格都下降，这样的风险是无法通过资产组合规避的，称为系统性风险(Systematic Risk)。

对外经济贸易大学2014年考研金融学综合考试真题考试科目:431金融学综合注意:本试题所有答案,应按试题顺序写在答题纸上,不必抄题,务必写清题号。

写在试卷上不得分。

一、单项选择题（每题1分，共计10分）1.投资者可以选择放弃执行合同的金融交易是（）A.远期利率协议B.择期交易C.期货交易D.期权交易2.通常，经济学家认为衡量利率最精确的指标是（）A.贴现率B.票面利率C.到期收益率D.实际收益率3.商业银行表外业务的“表外”是相对于资产负债而言的，其与资产负债表的关系是（）A.该项业务的发生只会引起资产负债表内的资产方资金发生变动B.该项业务的发生只会引起资产负债表内的负债方资金发生变动C.该项业务的发生只会引起资产负债表内的权益方资金发生变动D.在一定条件下可能转化为资产负债表内业务4.凯恩斯学派的货币政策传导机制中，起关键作用的是（）A.利率B.货币供给量C.基础货币D.超额存款准备金5.由于垄断组织提高垄断利润而导致的一般物价水平的上涨，属于（）A.需求拉上型通胀B.工资推动型通胀C.利润推动性通胀D.结构型通胀6.一个投资组合无法通过充分分散化消除的风险是（）A.单个证券风险B.系统性风险C.无风险证券的风险D.总体方差7.关于金融中介的功能以下不正确的事（）A.可降低交易成本B.可进行风险分担C.能消除信息不对称D.可提供流动性服务8.根据汇率决定理论中的弹性价格货币模型，以下引起本币升值的因素是（）A.本国货币供给相对外国货币供给增加B.外国产出水平相对本国增加C.本国利率水平相对外国增加D.外国利率水平相对本国增加9.按照马科维茨的描述，下面的（）资产组合不会落在有效边界上。

A.WB.XC.YD.Z10.有4种评价投资的主要方法，其中考虑了货币时间价值的有（）A.净现值法和内部收益率法B.内部收益率法和回收期法C.回收期法和会计收益率法D.会计收益率和净现值法二、判断下列表述是否正确（表述正确的划√，表述不正确的划×，每题1分，共计10分）1.通常在国庆长假前，中央银行会进行逆回购交易来增加基础货币投放。

2014年中国科学技术大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题单项选择题1．作为货币的商品通常具有的特征不包括( )。

A．价值比较高B．金属的一科C．易于分割D．易于保存正确答案：B2．在下列货币制度中劣币驱逐良币很可能会出现在( )。

A．金本位制B．银本位制C．金银复本位制D．金汇兑本位制正确答案：C3．商业票据必须经过( )才能转让流通。

A．承兑B．背书C．提示D．追索正确答案：B4．下列关于名义利率和实际利率的说法不正确的是( )。

A．名义利率是包含了通货膨胀因素的利率B．名义利率扣除通货膨胀率即可视为实际利率C．通常在经济管理中能够操作的是实际利率D．实际利率调节借贷双方的经济行为正确答案：C5．下列不属于货币市场的是( )。

A．银行同业拆借市场B．贴现市场C．短期债券市场D．证券市场正确答案：D6．在代销方式中，证券销售的风险由( )承担。

A．承销商B．发行人C．监管者D．购买者正确答案：B7．下列不属于商业银行经营的三大原则的是( )。

A．盈利性B．流动性C．补偿性D．安全性正确答案：C8．下列不属于政策性银行的是( )。

A．国家开发银行B．中国进出口银行C．中国农业发展银行D．城市商业银行正确答案：D9．在下列针对中央银行资产项目的变动中，导致准备金减少的是( )。

A．央行给存款机构贷款增加B．央行出售证券C．向其他国家中央银行购买外国通货D．中央银行增加在国外存款正确答案：B解析：准备金是央行的负债，负债减少对应资产应减少，但A、C、D都是使央行资产增加的行为。

10．下列经济主体中会从通货膨胀得利的是( )。

A．债权人B．债务人C．货币财富持有者D．靠固定退休金生活的人正确答案：B11．个人储蓄存款属于我国现阶段所公布的货币层次中的( )。

A．M0B．MIC．M2D．M3正确答案：C12．对于期初进行投资、以后每期都有净现金流入的投资项目，如果其内部报酬率(IRR)大于资本成本，则该投资项目的净现值一定( )。

金融硕士（MF）金融学综合历年真题试卷汇编26(题后含答案及解析)全部题型 3. 计算题4. 简答题5. 论述题6. 不定项选择题7. 判断题9. 案例分析题计算题1．某证券投资者在2010年初预测甲公司股票每年年末的股息均为0．5元，假定折现率为5％，则该年初股票投资价值是多少?正确答案：按照股利折现公式，股票的投资价值为P==10(元)。

2．某公司股票的当前股息为0．6元，折现率为5％，预计以后股息每年增长率为2％，根据成长评估模型计算该公司股票目前的投资价值。

正确答案：根据增长股利折现模型，股票的年初价格为P==20．4(元)。

简答题3．简述中央银行的职能。

正确答案：中央银行具有以下职能：(1)中央银行是“发行的银行”所谓发行的银行是指中央银行垄断了全国的货币发行权，成为一国唯一的货币发行机关。

这是其与商业银行和其他金融机构的不同之处，也是中央银行发挥其职能的基础。

中央银行垄断货币的发行权，有利于其调节和管理货币流通，控制货币供应量，维持货币的稳定。

(2)中央银行是“银行的银行”作为银行的银行，中央银行对商业银行和其他金融机构发挥着特殊的作用，第一，吸收和保管存款准备金，以加强存款机构的清偿能力，一旦发生信用危机，中央银行可给予资金支持，中央银行也可通过存款准备金率的变动来调节一国的货币供应量。

第二，充当最后贷款人，对商业银行提供贷款，当商业银行和其他金融机构发生资金短缺或周转不灵时，可以向中央银行要求资金融通；第三，作为全国票据清算中心，组织全国票据清算事宜，中央银行作为清算银行可为各商业银行和金融机构间货币的收付转账提供快捷便利的服务，解决单个银行清算的困难。

(3)中央银行是“政府的银行”中央银行作为政府的银行是指其拥有管理全国金融机构的权力，是一国货币政策的制定者和执行者，又是国家信用的提供者，并代理国家财政收支及提供各种金融服务。

具体的说，其职能有；第一，代理国库业务；第二，对政府提供信用；第三，管理金融活动，调节一国经济；第四，代表政府参与国际金融活动；第五，经政府授权，保管全国的黄金与外汇储备。

2014年人大金融专硕专业课431金融学综合——真题回忆整理与独家答案题型：金融学部分：选择（1*20）、判断（1*20）、简答（2*13）、论述（24）公司理财部分：选择（1*10）、判断（1*10）、简答（10）、计算（2*15）金融学一、单项选择1、实行通货膨胀目标制的国家不包括（）？——英美日等国实行，我国不实行2、三元悖论的“三元”不包括以下哪一项？——货币政策独立性，汇率稳定，资本自由流动不能同时实现3、泰勒规则的因素不包括以下哪一项？——包括通胀率、利率、失业率4、以下哪项不属于贷款五级分类中的类别？——包括正常、关注、次级、可疑和损失5、国际清算银行BIS成员国中不包括以下哪一国？——会员中央银行或货币当局有：阿尔及利亚、阿根廷、澳大利亚、奥地利、比利时、波斯尼亚和黑塞哥维那、巴西、保加利亚、加拿大、智利、中华人民共和国、克罗地亚、捷克共和国、丹麦、爱沙尼亚、芬兰、法国、德国、希腊、匈牙利、冰岛、印度、印度尼西亚、爱尔兰、以色列、意大利、日本、韩国、拉脱维亚、立陶宛、马其顿共和国、马来西亚、墨西哥、荷兰、新西兰、挪威、菲律宾、波兰、葡萄牙、罗马尼亚、俄罗斯、沙特阿拉伯、新加坡、斯洛伐克、斯洛文尼亚、南非、西班牙、瑞典、瑞士、泰国、土耳其、英国、美国、另外还有欧洲中央银行。

6、1943年召开的布雷顿森林会议确立了1盎司黄金等于多少美元？——357、《1933银行法》第Q条规定非常著名，q条例表示对什么的管制？——存款利率上限8、以下哪位经济学家认为货币流通速度稳定且货币需求对利率不敏感？——弗里德曼9、1995年成立的中国国际金融公司是由以下哪家银行与美国摩根斯坦利国际公司合作创办？——建设银行10、马歇尔-勒纳条件（Marshall-Lerner Condition）是指：货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和（），贸易收支才能改善？——大于111、以下哪位经济学家不是期权定价的相关人物？——B-S模型的提出者是布莱克、斯科尔斯和莫顿12、《中华人民共和国商业银行法》于下列哪一年公布？——199513、我国于哪一年取消贷款限额规定？——199814、以下哪项不属于小额信贷公司的特征？——特征有：只贷不存，利率放开（不超法定利率4倍），服务三农（高于70%），不能跨区，个人出资（大于1500万）15、以下哪项不属于引起金融创新的因素？——资产证券化（属于结果）16、货币数量论最早的提出者是（）？——休谟二、判断题1、逆回购为央行向市场上投放流动性的操作。

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育明教育：2014年考研复试保过班9800元，不过全退
考试内容 、、
一、货币与货币制度
●货币的职能与货币制度
●国际货币体系
二、利息和利率
●利息
●利率决定理论
●利率的期限结构
三、外汇与汇率
2 / 6 全国统一咨询热线：400-6998-626 育明教育官方网址： ● 外汇
●汇率与汇率制度 ●币值、利率与汇率 ●汇率决定理论
四、金融市场与机构
●金融市场及其要素
●货币市场
●资本市场
●衍生工具市场
●金融机构（种类、功能）
五、商业银行
●商业银行的负债业务
●商业银行的资产业务
●商业银行的中间业务和表外业务
●商业银行的风险特征
六、现代货币创造机制
●存款货币的创造机制
●中央银行职能
●中央银行体制下的货币创造过程
七、货币供求与均衡
●货币需求理论
●货币供给。

2014年首都经济贸易大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(总分：24.00，做题时间：90分钟)一、名词解释(总题数：5，分数：10.00)1.流动性陷阱（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，当一段时间内利率降到很低水平，市场参与者对其变化不敏感，对利率调整不再做出反应，导致货币政策失效。

在市场经济条件下，人们一般是从利率下调刺激经济增长的效果来认识流动性陷阱的。

按照货币一经济增长(包括负增长)原理，一个国家的中央银行可以通过增加货币供应量来改变利率。

当货币供应量增加时(假定货币需求不变)，资金的价格即利率就必然会下降，而利率下降可以刺激出口、国内投资和消费，由此带动整个经济的增长。

如果利率已经降到最低水平，此时中央银行靠增加货币供应量再降低利率，人们也不会增加投资和消费，那么单靠货币政策就达不到刺激经济的目的，国民总支出水平已不再受利率下调的影响。

经济学家把上述状况称为“流动性陷阱”。

)解析：2.证券承销（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：证券承销是间接发行证券的一种方式。

证券承销是指证券发行人委托具有证券承销资格的证券承销商按照承销协议由证券承销商向投资者募集资本并交付证券的行为和制度。

当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。

证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。

它是证券经营机构的基本职能之一。

目　录2014年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）2015年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）2016年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）2017年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）2018年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）2014年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）一、（20分）下表给出了证券分析师在两个给定市场收益的两支股票的期望收益（%）：（1）两支股票的β值各是多少（2）如果国债利率为8%，市场收益为5%和20%的可能性相同，画出整个经济体系的证券市场线（SML）。

（3）在证券市场的线上分别标出这两支股票，每支股票的α值是多少？二、（15分）假定短期政府债券（被认为无风险的）的收益率为5%，假定β值为1的资产组合市场要求的期望收益率为12%，根据资本资产定价模型：（1）市场组合的期望收益是多少？（2）β为0的股票收益的期望收益是多少？（3）假定你正准备买一支股票，价格为40美元，该股票预期在明年发放股息3美元，投资者预期以41美元的价格将该股票卖出，股票风险β＝－0.5，该股票是被高估了还是低估了？三、（20分）a．蝶式差价套利是按执行价格X1买入一份看涨期权，按执行价格X2卖出两份看涨期权以及按执行价格X3的执行价格买入一份看涨期权，X1小于X2，X2小于X3，三者成等差，所有看涨期权的到期日相同，画出策略的收益图。

b．垂直组合是按照执行价格X2买入一份看涨期权，以执行价格X1卖出看跌期权X2大于X1，画出此策略的收益图。

四、（20分）一个投资者购买股票的价格为38美元，购买执行价格为35美元的看跌期权的价格为0.5美元，投资者卖出执行价格为41美元看涨期权的价格为0.5美元，这个头寸的最大利润和损失各是多少？如果把它们当成到日期股票价的函数，画出该策略的利润和损失图。

金融硕士考研-北大金融考研历年真题及解析1一、2014年北京大学经济学院金融硕士考研真题1.有进攻型、防御型股票各一只。

RM5%20%RA2%32%RD3.5%14%（1）求两只股票各自贝塔值。

（2）若Rf为8%，且P（RM=5%）=P（RM=20%），画出SML 线。

（3）在图上标出两股票，并分别求出两股阿尔法值。

2.Rf=5%。

贝塔值为1的股票RP=12%。

根据资本定价模型（1）求RM。

（2）求贝塔值为0的股票RP。

（3）某股现在股价40刀，明年股息3刀，预期明年售价41刀，贝塔值为-0.5，求其阿尔法值。

3.A．蝶式价差套利：以执行价格X1买一份看涨期权，X2卖两份看跌期权，X3买一份看涨期权。

其中X1<X2<X3，且三数为等差数列，所有期权到期日相同，画出策略收益图。

B．垂直组合：买一份执行价格为X2的看涨期权、一份为X1的看跌期权，画出策略收益图。

4.投资者买股票花费38刀，买一份执行价格35的看跌期权，花费权利金为0.5刀，同时卖一份执行价格为40的看涨期权，获得权利金0,5刀。

（1）求该头寸最大利润，损失。

（2）以到期日股价为自变量，画出该策略利润损失图。

5.两人相约在8点到9点间碰面，每个人最多等待对方20mins，求二人见面概率。

6.有人研究了历史上矿难发生导致不少于10人死亡的事故的频繁程度，得知相继两次事故间的时间T（以日记）服从指数分布，概率密度为ft(t)=（1）1241exp(-t241)，t>0时；（2）0，其他。

求累积分布函数FT(t)，并求P{50<T<100}。

7.货币需求函数Mt=α+βYt*+γRt,Mt为t时刻的实际货币需求量，Yt*为预期t时期实际收入，Rt是利率。

假设Yt*的调整规则为适应性预期：Yt*=λYt-1+(1-λ)Yt-1*+ut。

调整系数0<λ<1，Mt、Yt、Rt已知，Yt*不可观测。

（1）建立计量模型，用于估计参数α、β、γ、λ（这些参数估计可能不唯一，但Yt*不可观测）（2）如果ut是白噪声，且与Mt、Yt、Rt、Rt-1都不相关，那么OLS的估计值是无偏的吗？是一致的吗？（3）如果ut是AR（1）过程，ut=ρut-1+εt，其中ρ不等于0，εt是白噪声，那么OLS的估计值是无偏的吗？是一致的吗？解析：题目大多出自课本原题。

目录2014年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） (4)2015年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） (6)2016年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） (8)2017年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） (10)2018年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版） (12)2014年北京大学经济学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）一、（20分）下表给出了证券分析师在两个给定市场收益的两支股票的期望收益（%）：（1）两支股票的β值各是多少 （2）如果国债利率为8%，市场收益为5%和20%的可能性相同，画出整个经济体系的证券市场线（SML ）。

（3）在证券市场的线上分别标出这两支股票，每支股票的α值是多少？二、（15分）假定短期政府债券（被认为无风险的）的收益率为5%，假定β值为1的资产组合市场要求的期望收益率为12%，根据资本资产定价模型：（1）市场组合的期望收益是多少？（2）β为0的股票收益的期望收益是多少？（3）假定你正准备买一支股票，价格为40美元，该股票预期在明年发放股息3美元，投资者预期以41美元的价格将该股票卖出，股票风险β＝－0.5，该股票是被高估了还是低估了？三、（20分）a ．蝶式差价套利是按执行价格X 1买入一份看涨期权，按执行价格X 2卖出两份看涨期权以及按执行价格X 3的执行价格买入一份看涨期权，X 1小于X 2，X 2小于X 3，三者成等差，所有看涨期权的到期日相同，画出策略的收益图。

b ．垂直组合是按照执行价格X 2买入一份看涨期权，以执行价格X 1卖出看跌期权X 2大于X 1，画出此策略的收益图。

四、（20分）一个投资者购买股票的价格为38美元，购买执行价格为35美元的看跌期权的价格为0.5美元，投资者卖出执行价格为41美元看涨期权的价格为0.5美元，这个头寸的最大利润和损失各是多少？如果把它们当成到日期股票价的函数，画出该策略的利润和损失图。

首经贸2014年431金融学综合考研真题首都经济贸易大学2014年硕士研究生入学考试金融硕士专业学位《金融学综合》初试试题B卷一、名词解释（每题8分，共40分）1.流动性陷阱2.证券承销3.内幕交易4.债券5.上市公司总市值二、简答题（每题12分，共60分）1.简述如何选择货币政策的中介指标。

2.简述国际储备的作用。

3.简述我国的资本市场及其特点。

4.试分析企业资本结构是否影响企业价值。

5.如何理解金融机构与金融市场之间的关系？三、论述题（每题25分，共50分）1.针对当前我国经济金融领域存在的诸多问题，如何运用货币政策进行调控？2.近年来人民币出现对外升值对内贬值现象，请对此进行分析并提出建议。

首经贸2014年金融专硕考研真题答案一．名词解释1.流动性陷阱【分析】流动性陷阱是凯恩斯提出的一种极端情况，是属于货币金融学中的内容，在凯恩斯的利率决定理论中，利率是由货币的供给和需求共同决定，当利率下降到一定程度之后，即便货币供给的曲线如何右移，最终交点代表的利率只会无限接近于横轴而永远不会相交或继续下降。

这是属于凯恩斯提出的理论中很经典的代表，虽然在现实中还没发生过流动性陷阱的现象，但是在理论上依旧具有指导意义。

【参考答案】流动性陷阱：流动性陷阱是指当利率下降到某一水平时，市场就会产生未来利率上升而券价格下降的预期，这样一来货币需求弹性就会变得无限大，这时，无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不再继续下降而锁定在这一水平进而使得货币政策失效。

2.证券承销【分析】证券承销不同于包销，证券经营机构尽可能地将证券销售，而没有义务将证券全部销售出去并承担相应风险。

这道题目地知识点在2019年地真题中也出现过。

属于投资学地内容，在大纲中明确指出需要掌握地内容，因而我们需要扎实基础。

【参考答案】证券承销：证券承销是指发行人通过证券市场筹集资金时，聘请证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点在规定的发行有效期内将证券销售出去。

金融硕士MF金融学综合（综合）历年真题试卷汇编2(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题7. 判断题单项选择题1．某企业拟进行一项固定资产投资项目决策。

设定折现率为12％，有四个方案可供选择，其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1 000万元，(A ／P，12％，10)=0．177；乙方案的净现值率为-15％；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10％，最优的投资方案是(南京大学2012年真题) ( )A．甲方案B．乙方案C．丙方案D．丁方案正确答案：A解析：净现值率的经济含义是单位投资现值所能带来的净现值，是一个考查项目单位投资盈利能力的指标。

甲方案的净现值为1 000万元，已经无须计算。

乙方案的净现值率为-15％，说明净现值为负。

丙方案经计算净现值为890．65万元。

丁方案内部收益率为10％，说明在12％的折现率下丁方案的净现值为负。

知识模块：综合2．敏感性分析评价净现值(清华大学2017年真题) ( )A．改变计算净现值假设B．改变一个变量同时其他变量不变C．考虑不同的经济形势D．以上全部正确答案：B解析：敏感性分析是指改变一个变量同时其他变量不变，通过控制变量预测个人变量的敏感性。

知识模块：综合3．某公司考虑如下一个资源开采项目：该项目在初期需要一亿元支出来购买设备，在未来十年，该项目会带来每年1600万元收益，在第十年年末，该项目需要终止，终止后，公司要支出2000万元来复原自然生态。

这个项目的内部收益率存在几个?(清华大学2018年真题)( )A．0个B．1个C．2个D．10个正确答案：C解析：现金流方向变化两次，会出现两个内部收益率。

知识模块：综合4．关于财务杠杆和资本结构，下列哪个说法不正确?(清华大学2018年真题) ( )A．公司是否违约取决于现金流是否充足，与公司资产价值相对于债务价值的大小无关B．即使存在破产和债务违约风险，MM(Modigliani和Miller)定理在完美资本市场条件下仍然成立C．破产的成本由股权所有者和债权人所有者共同承担D．一个公司举债融资，即使该债务没有任何违约风险，该公司的股权风险也会提高正确答案：C解析：若债权人清楚了解破产的概率和成本，他们会支付公允的价格，破产成本由股东承担。

微观经济学1.判断正误1)垄断竞争市场中，固定成本为零的厂商，在长期内不可能有超过边际成本的价格溢价。

2)追求期望利润最大化的厂商，相比于在要素价格为期望值的情况下，更偏好于要素不确定的情况。

3)一个消费者在价格为p=(2,1)的情况下选择的消费束x=(4,2)，在价格为p=(1,4)的情况下选择的消费束x=(2,4)。

则此消费者此种行为与效用最大化行为一致。

2.有如下一个经济ε={X,Y,ω}。

此经济主体既是消费者又是生产者，其消费和生产分别满足如下的集合：X={(x1,x2)∈R++2|x1≥2,x2≥0}Y={(y1,y2)∈R++2|y2≤2(−y1)2,y1≤0}该消费者的效用函数U(x1,x2)=(x1−2)x2，该经济的初始禀赋为ω=(4,0)。

1)若价格分别为p1,p2，则生产者利润最大化时，则生产者决策y1,y2。

2)若消费者的初始财富为w，且w>2p1，则消费者的效用最大化的x1,x2。

3)若消费者的初始财富取决为生产利润和初始禀赋，则求均衡的价格，令p1=1。

4)求经济ε的瓦尔拉斯均衡，令p1=1。

3.有两个产品A,B市场，相同的企业进入自由，且企业都是价格接受者。

A,B只能同时生产，且典型企业生产的成本函数为：C(q A,q B)=q A2+q B2+1市场对A，B的需求函数分别为：Q A=30−p A,Q B=40−p B求市场长期均衡时的价格p A,p B。

4.某理性人为风险厌恶者。

若此人要去开一个会。

一种方案是坐地铁，需要花费60分钟。

一种方案是开车，但是有可能遇到堵车。

因此可能花费20分钟或者98分钟，每种情况出现的概率都是0.5。

若两种方式给人带来的舒适度一样。

你能确定此人采取哪种方式吗？并给出理由。

宏观经济学宏观一共两道题：要求是，答案必须简洁，内容冗长的扣分，字迹潦草0分。

一、仍然考的QE，今年综合在关于对美国量化宽松政策里面考了短中长期经济，索洛模型，菲利普斯曲线，理性预期，货币政策的区别。

2014年北京航空航天大学经济管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解一、选择题，根据题目要求，在题下选项中选出一个正确答案（本题共40分，每小题各1分）。

1．大型购物商场地下新建一块停车场的机会成本是（）。

A．由以后所带来的所有停车费用总和来决定B．由用于其他用途产生的最大价值决定C．由用于建造停车场的机器设备的折旧大小决定D．由为在停车场停车的服务费用来决定【答案】B【解析】生产一单位的某种商品的机会成本是指生产者所放弃的使用相同的生产要素在其他生产用途中所能得到的最高收入。

当购物商城地下资源用来新建停车场时，就意味着该商场不能将地下资源用于其他用途，损失的潜在最大价值就是新建停车场的机会成本。

2．当总效用增加时，边际效用应该（）。

A．为正值，且不断增加B．为正值，且不断减少C．为负值，且不断减少D．以上任何一种情况都有可能【答案】B【解析】边际效用等于总效用的增量除以单位商品的增量，当总效用增加时，边际效用一定为正值，且遵循边际效用递减规律。

边际效用递减规律，是指在一定时间内，在其他商品的消费数量保持不变的条件下，随着消费者对某种商品消费量的增加，消费者从该商品连续增加的每一消费单位中所得到的效用增量即边际效用是递减的。

3．假设粮食市场的需求是缺乏弹性的，当粮食产量因灾害而减少时，（）。

A．粮食生产者的收入减少，理由是粮食产量下降B．粮食生产者的收入增加，理由是粮食价格会更大幅度上升C．粮食生产者的收入减少，理由是粮食需求量会大幅度减少D．粮食生产者的收入不变，理由是粮食价格上升与需求量减少的比率相同【答案】B【解析】某商品的需求缺乏弹性，说明该商品的需求量的变化小于价格的变化。

价格降低会使厂商的销售收入减少，价格提高使厂商的销售收入增加，即销售收入与商品的价格成同方向变动。

当粮食产量因灾害而减少时，粮食价格会更大幅度上升，销售收入增加。

4．在完全竞争情况下，处于长期均衡中的厂商（）。

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育明教育：2014年考研复试保过班9800元，不过全退
第一部分(共90分)
一、单项选择题(1*20=20分)
1.国际金汇兑本位制正式开始建立起来的时间为：
A.18世纪90年代
B.19世纪20年代
C.19世纪40年代
D.19世纪50年代
2.以下产品进行场内交易是
A.股指期货
B.利率掉期
C.利率远期
D.合成式CDO
3.以下不属于货币市场交易的产品是
A.银行承兑汇票
B.银行中期债券
C.短期政府国债
D.回购协议
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全国统一咨询热线：400-6998-626 育明教育官方网址： 4.计算并公布LIBOR 利率的组织是
A.国际货币基金组织
B.国际清算银行
C.英国银行家协会
D.世界银行家协会
5.银行承兑汇票的转让一般通过以下哪种方式进行
A.承兑
B.背书
C.贴现
D.再贴现
6.下面哪项不是美联储的货币政策目标
A.稳定物价
B.稳定联邦基金利率
C.促进就业
D.保持适度水平的长期利率
7.根据中国商业银行法，商业银行贷存比高于
A.75%
B.65%
C.60%
D.50%
8.公认的现代银行的萌芽起源于。

2014年中国人民大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷（精选）(题后含答案及解析)题型有：3．预计每期至少卖多少本才能实现盈亏平衡。

正确答案：设每期至少卖X本才能够盈亏平衡，故：EBIT=收入一成本一折旧=(20+15)×X×12一10×X×12—10％×500万一150万=300X一200税=(300X一200)×25％经营性现金流量=EBIT一税+折旧=0．75×(300X一200)+150可解得X=18834．2520，故至少要卖18835本才能实现盈亏平衡。

X公司投资1000万进入医药行业，X公司的资本结构中，40％是自有资本，60％是负债，债务的年利率是8％。

X公司的该项投资预计会带来永续的增量现金流150万每年。

参照行业内Y公司，负债权益比是1：1，权益贝塔是1．5，债务成本是11％，X、Y均适用税率25％，无风险利率是5％，风险溢价是10％。

4．Y公司的加权平均资本成本是多少?正确答案：对于Y来说，权益的期望收益率月Rs=5％+1．5×10％=20％，故有：5．X公司的加权平均资本成本是多少?正确答案：由于Y的RS=20％，根据可得R0=16.14％故可求出X公司的RS，即所以对X来说：6．X公司的该项投资是否值得?正确答案：X公司此投资的净现值为：因为净现值大于零，故此项目是值得投资的。

简答题给出一段文字材料，包括：货币供应量、流动性、通货膨胀、利率……7．请解释上述材料中涉及到的金融术语的含义。

正确答案：①货币供应量：是指一国在某一时期内为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。

②流动性：指资产在无损失的情况下能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它是一种所投资的时间尺度(变为现金的难易程度)和价格尺度(与公平市场价格相比的折扣)之间的关系。

③通货膨胀：商品和劳务的货币价格总水平持续明显上涨的过程。