投资基金概述(PPT 38页)
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4投资基金.ppt
证券投资基金
第一节 基金的基本内涵 第二节 基本的基金类型
2020/11/25
1
第一节 基金的基本内涵
➢ 定义与性质
a. 定义
一种利益共享、风险共担的集合证券形式。它通过发行
基金证券，集中投资者的资金，交由专家管理，以资产保
值增值为根本目的。从事股票、债券等金融工具的投资。
投资者按投资比例分享利益并承担相应风险的一种制度。
投资的对象：
• 资本市场：上市或非上市的股票和债券；
• 货币市场：短期票据、银行同行拆借；
• 期权、期货交易市场；
• 黄金市场；
• 外汇市场；
2020/11/25 • 不动产等。
2
b. 性质/属性
（1）是一种金融市场的媒介。存在于投资者与投资对 象之间。起着把投资者的资金转换成金融资产，通 过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产 得到增值的作用。
2020/11/25
3
（2）是一种资金信托形式。与一般资金信托关系一样，有
委托人、受托人、受益人三个关系人。
受托人与委托人之间订有信托契约。但证券投资基金 有其自身的一些信托特点：
• 受托人由托管机构和管理机构共同担任。 • 托管机构：一般是取得基金托管业务的大型商业银行或
其他金融机构，该机构拥有较高的信用和管理水平，且 不能与基金管理人（专门机构）用同一机构担任。
基金托管人
销售
2020/11/25
6
—当事人的主要职责
① 基金股东：即基金股票的持有者。 ② 基金公司：基金主体。以发行股票筹集资金，股东
为受益者。 ③ 基金管理公司／投资顾问：主要职责和报酬由基金公
司和管理公司订立协议约定。 主要职责： • 按契约规定，研究分析、制定投资组合、从事基金日 常管理；
第一节 基金的基本内涵 第二节 基本的基金类型
2020/11/25
1
第一节 基金的基本内涵
➢ 定义与性质
a. 定义
一种利益共享、风险共担的集合证券形式。它通过发行
基金证券，集中投资者的资金，交由专家管理，以资产保
值增值为根本目的。从事股票、债券等金融工具的投资。
投资者按投资比例分享利益并承担相应风险的一种制度。
投资的对象：
• 资本市场：上市或非上市的股票和债券；
• 货币市场：短期票据、银行同行拆借；
• 期权、期货交易市场；
• 黄金市场；
• 外汇市场；
2020/11/25 • 不动产等。
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b. 性质/属性
（1）是一种金融市场的媒介。存在于投资者与投资对 象之间。起着把投资者的资金转换成金融资产，通 过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产 得到增值的作用。
2020/11/25
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（2）是一种资金信托形式。与一般资金信托关系一样，有
委托人、受托人、受益人三个关系人。
受托人与委托人之间订有信托契约。但证券投资基金 有其自身的一些信托特点：
• 受托人由托管机构和管理机构共同担任。 • 托管机构：一般是取得基金托管业务的大型商业银行或
其他金融机构，该机构拥有较高的信用和管理水平，且 不能与基金管理人（专门机构）用同一机构担任。
基金托管人
销售
2020/11/25
6
—当事人的主要职责
① 基金股东：即基金股票的持有者。 ② 基金公司：基金主体。以发行股票筹集资金，股东
为受益者。 ③ 基金管理公司／投资顾问：主要职责和报酬由基金公
司和管理公司订立协议约定。 主要职责： • 按契约规定，研究分析、制定投资组合、从事基金日 常管理；
证券投资基金概述PPT(共20页)
•
11、这个世界其实很公平，你想要比别 人强， 你就必 须去做 别人不 想做的 事，你 想要过 更好的 生活， 你就必 须去承 受更多 的困难 ，承受 别人不 能承受 的压力 。
•
12、逆境给人宝贵的磨炼机会。只有经 得起环 境考验 的人， 才能算 是真正 的强者 。自古 以来的 伟人， 大多是 抱着不 屈不挠 的精神 ，从逆 境中挣 扎奋斗 过来的 。
•
13、不同的人生，有不同的幸福。去发 现你所 拥有幸 运，少 抱怨上 苍的不 公，把 握属于 自己的 幸福。 你，我 ，我们 大家都 可以经 历幸福 的人生 。
•
14、给自己一份坚强，擦干眼泪；给自 己一份 自信， 不卑不 亢；给 自己一 份洒脱 ，悠然 前行。 轻轻品 ，静静 藏。为 了看阳 光，我 来到这 世上； 为了与 阳光同 行，我 笑对忧 伤。
•
31、我们无法选择自己的出身，可是我 们的未 来是自 己去改 变的。
•
31、我们无法选择自己的出身，可是我 们的未 来是自 己去改 变的。
•
32、命好不如习惯好。养成好习惯，一 辈子受 用不尽 。
•
33、比别人多一点执着，你就会创造奇 迹。
•
50、想像力比知识更重要。不是无知 ，而是 对无知 的无知 ，才是 知的死 亡。
•
51、对于最有能力的领航人风浪总是格 外的汹 涌。
•
55、不积小流无以成江海，不积跬步无 以至千 里。
•
56、远大抱负始于高中，辉煌人生起于 今日。
•
57、理想的路总是为有信心的人预备着 。
•
58、抱最大的希望，为最大的努力，做 最坏的 打算。
•
59、世上除了生死，都是小事。从今天 开始， 每天微 笑吧。
投资基金PPT课件
4.在证券市场上，基金专指“证券投资基金” 。
2020/3/29
2
证券投资基金的概念
证券投资基金——通过发售基金 份额，将众多投资者的资金集 中起来，形成独立资产，由基 金托管人托管，基金管理人管 理，以投资组合的方法进行证 券投资的一种利益共享、风险 共担的集合投资方式。
2020/3/29
3
投资者A 投资者B 投资者C
2020/3/29
5
二、证券投资基金的特点
1. 集合理财、专业管理 2. 组合投资、分散风险 3. 利益共享、风险共担 4. 严格管理、信息透明 5. 独立托管、保障安全
2020/3/29
6
三、证券投资基金与其他金融工具的比较
（一）基金与股票、债券的区别 1.反映的关系不同。 2.所筹资金的投向不同。 3.投资收益与风险大小不同。 （二）基金与银行储蓄存款的差异 1.性质不同 2.收益与风险特征不同 3.信息披露程度不同
2020/3/29
14
2020/3/29
基金管理人
基金
基金托管人
证券A 证券B 证券C
4
称谓
基金是一种大众化的信托投资工具，在不同 的国家和地区有不同的叫法。 美国——共同基金(Mutual Fund) 英国和香港——单位信托基金(Unit Trust) 日本和台湾——证券投资信托基金(The Securities Investment Trusts) 中国大陆——证券投资基金
3．基金行业自律组织
2020/3/29
8
证券投资基金运作关系图
监督 委托
监管机构
监督
管理人
监督
管理
监督
服务
保管
中介或代理机构
2020/3/29
2
证券投资基金的概念
证券投资基金——通过发售基金 份额，将众多投资者的资金集 中起来，形成独立资产，由基 金托管人托管，基金管理人管 理，以投资组合的方法进行证 券投资的一种利益共享、风险 共担的集合投资方式。
2020/3/29
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投资者A 投资者B 投资者C
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二、证券投资基金的特点
1. 集合理财、专业管理 2. 组合投资、分散风险 3. 利益共享、风险共担 4. 严格管理、信息透明 5. 独立托管、保障安全
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三、证券投资基金与其他金融工具的比较
（一）基金与股票、债券的区别 1.反映的关系不同。 2.所筹资金的投向不同。 3.投资收益与风险大小不同。 （二）基金与银行储蓄存款的差异 1.性质不同 2.收益与风险特征不同 3.信息披露程度不同
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基金管理人
基金
基金托管人
证券A 证券B 证券C
4
称谓
基金是一种大众化的信托投资工具，在不同 的国家和地区有不同的叫法。 美国——共同基金(Mutual Fund) 英国和香港——单位信托基金(Unit Trust) 日本和台湾——证券投资信托基金(The Securities Investment Trusts) 中国大陆——证券投资基金
3．基金行业自律组织
2020/3/29
8
证券投资基金运作关系图
监督 委托
监管机构
监督
管理人
监督
管理
监督
服务
保管
中介或代理机构
投资基金课件(ppt版)
第二页，共四十四页。
2003-2004年各月基金(jījīn)发行 量比较
第三页，共四十四页。
2004年各类基金户均认购(rèngòu)情 况
第四页，共四十四页。
2004年各类基金(jījīn)发行总量
第五页，共四十四页。
2004年户均认购(rèngòu)最多的10只 基金
第六页，共四十四页。
中国证监会规定的其他比例限制
第十五页，共四十四页。
2、专家(zhuānjiā)管理，专业理财
投资基金由专业(zhuānyè)基金管理人负责管理， 基金管理公司聘请大量投资专家。
第十六页，共四十四页。
3、投资(tóu zī)小，费用低
基金管理人的管理费率： 基金托管人的托管费率： 不收取委托手续费 交易佣金(yòngjīn):基金交易佣金(yòngjīn)为成交金额
股票、高科技股为主，高风险、高收益 2、成长性基金growth fund 追求长期稳定增长的增值利益，一般投资于业绩良好，
稳定成长的绩优股 3、收入型基金income fund 追求稳定的最大化的当期收益，而不是强调长期利得。 4、平衡型基金balanced fund〔混合型基金〕 既追求当期稳定收益，也追求长期增值收益 投资策略：分散投资于股票和债券 进可攻，退可守
5、指数(zhǐshù)基金index fund 6、期货基金future fund
7、衍生证券基金derivative fund
第二十六页，共四十四页。
系列基金名 景顺长城基金(jījīn)管理 称 基金代码 深交所代码 认购费率
优选股票基 金 260101 162601 1.00%
恒丰债券基 金 260102 162602 0.80%
80%沪深 加权指数 +20%中债 260101 总指数
2003-2004年各月基金(jījīn)发行 量比较
第三页，共四十四页。
2004年各类基金户均认购(rèngòu)情 况
第四页，共四十四页。
2004年各类基金(jījīn)发行总量
第五页，共四十四页。
2004年户均认购(rèngòu)最多的10只 基金
第六页，共四十四页。
中国证监会规定的其他比例限制
第十五页，共四十四页。
2、专家(zhuānjiā)管理，专业理财
投资基金由专业(zhuānyè)基金管理人负责管理， 基金管理公司聘请大量投资专家。
第十六页，共四十四页。
3、投资(tóu zī)小，费用低
基金管理人的管理费率： 基金托管人的托管费率： 不收取委托手续费 交易佣金(yòngjīn):基金交易佣金(yòngjīn)为成交金额
股票、高科技股为主，高风险、高收益 2、成长性基金growth fund 追求长期稳定增长的增值利益，一般投资于业绩良好，
稳定成长的绩优股 3、收入型基金income fund 追求稳定的最大化的当期收益，而不是强调长期利得。 4、平衡型基金balanced fund〔混合型基金〕 既追求当期稳定收益，也追求长期增值收益 投资策略：分散投资于股票和债券 进可攻，退可守
5、指数(zhǐshù)基金index fund 6、期货基金future fund
7、衍生证券基金derivative fund
第二十六页，共四十四页。
系列基金名 景顺长城基金(jījīn)管理 称 基金代码 深交所代码 认购费率
优选股票基 金 260101 162601 1.00%
恒丰债券基 金 260102 162602 0.80%
80%沪深 加权指数 +20%中债 260101 总指数
金融知识讲座之投资基金课件
投资组合的收益和风险控制能力。
02
产品与服务创新
投资基金需要不断推出新产品和服务以满足投资者不断变化的需求。例
如，推出定制化投资方案、智能投顾服务等，以提高客户满意度和忠诚
度。
03
运营与管理创新
投资基金需要加强内部管理和运营效率，以提高投资效益和降低运营成
本。例如，采用数字化管理系统、智能化运营模式等，以提高内部协作
投资基金通常会制定明确的投资策略 ，包括投资目标、风险控制、资产配 置等方面的规定。
决策过程
投资决策通常由投资委员会或基金经 理负责，他们会根据市场情况、投资 策略和风险控制要求，决定具体的投 资项目和资产配置。
投资基金的管理与运作
管理
投资基金的管理包括对基金的投资活动进行监督、对基金的 财务状况进行审计、对基金的风险进行控制等方面。
通过制定和执行风险管理政策、设立风险管理机构、建立风险管理制度等手段，对投资基金的风险进 行全面管理和控制。
风险防范
采取各种预防措施，防止或减少风险的发生，例如进行充分的市场调研、建立风险预警系统等。
投资基金的风险分散与对冲
风险分散
通过投资组合的多元化，将资金分散投资于不同的资产类别、行业和地区，以降低单一 资产的风险。
技术应用加速
人工智能、大数据等技术在投资基金中的应用将更加广泛和深入，为投资决策提供更多支 持和帮助。同时，技术的加速应用也将推动投资基金行业的变革和创新。
THANKS
感谢观看
投资基金的投资策略与技巧
分散投资
不要把所有的钱都投在 一支基金上，应该分散
投资，降低风险。
长期投资
不要频繁买卖基金，长 期持有可以降低交易成 本，同时避免错过市场
《投资基金基础》PPT课件讲课稿
❖ 政治因素：战争、大事件
❖ 心理因素：预期心理、跟风、贪低、赌博
❖ 非法投机：虚假交易、炒作、联手、谣言、 内幕交易
❖ 技术面：K线、均线、形态、指标等
二、基金的运作
（一）决策
A、决策机构
❖ 基金决策体系：决策机构、决策的制定、 决策的实施和风险管理 新基金（1998年后）比较规范
❖ 投资决策委员会（基金公司主要负责人 和各部门负责人）
人利益的活动。
3、基金管理人
基金管理人，是指凭借专门的知识和 机构，运用所管理基金的资产，根据法律、 法规及基金章程或基金契约的规定，按照 科学的投资组合原理进行投资决策，谋求 所管理基金资产不断增值，并使基金持有 人获取尽可能多收益的机构。
A、基金管理人的基本职责
1.按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理 基金资产；
开放型基金的柜台交易价格完全以基金单位净值 为基础，通常采用两种报价形式：认购价(买入 价)和赎回价(卖出价)
2.开放式基金申购、赎回的限制 3.开放式基金申购、赎回价格（NAV）
基金申购价=基金单位净值+申购费
基金赎回价=基金单位净值-基金赎回费
（四） 证券投资基金的费用 和基金资产的估值
A、基金的费用
基金的终止（封闭式到期、开放式低 于2亿）
基金的清算
4、证券投资基金的交易
A、基金的交易方式
因基金的性质不同而不同 封闭式\开放式
B、封闭式基金的交易及交易价格
1.封闭式基金的上市申请与审批 证券交易所
2.封闭式基金的交易规则 与股票相同，但交易成本相对低廉
C、开放式基金的交易及交易价格
1.开放式基金的认购，申购、赎回
所有权（一般设下限，达不到其下限的交易只能在 交易所进行）
❖ 心理因素：预期心理、跟风、贪低、赌博
❖ 非法投机：虚假交易、炒作、联手、谣言、 内幕交易
❖ 技术面：K线、均线、形态、指标等
二、基金的运作
（一）决策
A、决策机构
❖ 基金决策体系：决策机构、决策的制定、 决策的实施和风险管理 新基金（1998年后）比较规范
❖ 投资决策委员会（基金公司主要负责人 和各部门负责人）
人利益的活动。
3、基金管理人
基金管理人，是指凭借专门的知识和 机构，运用所管理基金的资产，根据法律、 法规及基金章程或基金契约的规定，按照 科学的投资组合原理进行投资决策，谋求 所管理基金资产不断增值，并使基金持有 人获取尽可能多收益的机构。
A、基金管理人的基本职责
1.按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理 基金资产；
开放型基金的柜台交易价格完全以基金单位净值 为基础，通常采用两种报价形式：认购价(买入 价)和赎回价(卖出价)
2.开放式基金申购、赎回的限制 3.开放式基金申购、赎回价格（NAV）
基金申购价=基金单位净值+申购费
基金赎回价=基金单位净值-基金赎回费
（四） 证券投资基金的费用 和基金资产的估值
A、基金的费用
基金的终止（封闭式到期、开放式低 于2亿）
基金的清算
4、证券投资基金的交易
A、基金的交易方式
因基金的性质不同而不同 封闭式\开放式
B、封闭式基金的交易及交易价格
1.封闭式基金的上市申请与审批 证券交易所
2.封闭式基金的交易规则 与股票相同，但交易成本相对低廉
C、开放式基金的交易及交易价格
1.开放式基金的认购，申购、赎回
所有权（一般设下限，达不到其下限的交易只能在 交易所进行）
《投资基金讲义》PPT课件
投资基金的性质和特征
2．投资基金是一种信托投资方式 • 它与一般信托有相似之处，都是以信托契约为依据，明确 主要当事人之间的权利和义务，反映一种信托契约关系， 并且都要保持信托财产或基金财产的独立，对不同的信托 财产或基金财产分别管理。 • 但投资基金作为信托投资方式，又有自己的特点。
第一节
投资基金的性质和特征
第三节
投资基金的组织结构
• 基金托管人行使的权利 • 依据法律、法规和基金契约的规定持有并保管基金财产； 获得基金托管费、其他法定收入和约定收入；监管基金管 理人的投资运作（包括有权拒绝执行基金管理人的违反法 律、法规和基金契约规定的投资指令，并立即通知基金管 理人和及时向证券监管部门报告；对依据交易程序已经生 效的但是违法违约的投资指令，也应当按前述管理要求办 理）；按规定召集基金持有人大会；法律、法规和基金契 约规定的其他权利
第四章 投资基金
【学习提示】 第一节 投资基金的性质和特征 第二节 投资基金的分类及其比较 第三节 投资基金的组织结构 第四节 投资基金的设立、发行和交易 第五节 基金投资运作和管理
第一节
投资基金的性质和特征
一、投资基金的定义 二、投资基金的性质 三、投资基金的特征
投资基金的主要参与者
投资人 投资人
销售机构 证监会 交易所
注册登记机构
律师 注册会计、审计师
基金资产
资产保管
基金管理人
基金托管人
相互监督
第一节
投资基金的性质和特征
一、投资基金的定义 • 投资基金（investment fund）作为聚集分散资金、共同 投资的一般称谓，是一种利益共享、风险共担的投资方式 或投资制度。 • 英国是投资基金的发源地 ，称投资基金为“单位投资信 托”（unit investment trust）； 美国称为“共同基金” （mutual fund）；日本将投资基金纳入信托的范围，并 且特别限定为证券投资信托（securities investment trust）。 • 投资基金是通过发售基金份额（基金单位），汇集众多不 特定的且有共同投资目的投资者的资金，形成独立的基金 财产，委托专业投资机构分散投资于各种有价证券和其他 金融工具，并由投资者按其所持有基金份额享受收益和承 担风险的一种集合投资方式或制度。
金融知识讲座之投资基金PPT课件( 38页)
混合型
2002/07/08
主讲人：太保北京分公司 韩巍
13
按照产权关系分类
• 契约型基金
• 公司型基金
指专门的投资机构共同 出资组建一家基金经理 公司，作为委托人与作 为受托人的基金报关公 司，通过签订“信托契 约”的形式发行受益凭 证来募集投资者的资金。
契约型基金把委托人、 受托人和受益人三者作 为基金当事人。
2002/07/08
主讲人：太保北京分公司 韩巍
7
投资基金的特征
• 投资基金是一种证券信托投资方式
在契约型基金中，基金受益凭证体现的是投资人与其他 基金当事人之间的信托关系。在公司型基金中，投资人 与基金公司之间是一种所有权关系，基金公司与基金管 理人和保管人之间也是信托关系，因此公司型基金既体 现了所有权关系又体现了信托关系。投资基金的投资人 即是基金资产的委托人又是基金资产的受益人。基金的 管理人和基金的保管人共同作为基金资产的受托人，对 投资人承担信托责任；基金的管理人和基金的保管人之 间是一种相互监督和分工协作关系。
• 管理型基金
指经营者可以根据市 场状况，对购进的证 券自由买卖，不断提 高组合结构。管理型 基金又称自由型、融 通型基金。
2002/07/08
主讲人：太保北京分公司 韩巍
16
按照目标取向分类
• 成长型基金：目标取向为长期增值 Growing up type fund
• 收入型基金：追求当期最大收入 Income type fund
合资的方式进行投资。 卖。
这种方式的主要目的
是以获得投资收益为
主，可以参与企业经
营，但不以控制企业 为目的。
2002/07/08
主讲人：太保北京分公司 韩巍
2002/07/08
主讲人：太保北京分公司 韩巍
13
按照产权关系分类
• 契约型基金
• 公司型基金
指专门的投资机构共同 出资组建一家基金经理 公司，作为委托人与作 为受托人的基金报关公 司，通过签订“信托契 约”的形式发行受益凭 证来募集投资者的资金。
契约型基金把委托人、 受托人和受益人三者作 为基金当事人。
2002/07/08
主讲人：太保北京分公司 韩巍
7
投资基金的特征
• 投资基金是一种证券信托投资方式
在契约型基金中，基金受益凭证体现的是投资人与其他 基金当事人之间的信托关系。在公司型基金中，投资人 与基金公司之间是一种所有权关系，基金公司与基金管 理人和保管人之间也是信托关系，因此公司型基金既体 现了所有权关系又体现了信托关系。投资基金的投资人 即是基金资产的委托人又是基金资产的受益人。基金的 管理人和基金的保管人共同作为基金资产的受托人，对 投资人承担信托责任；基金的管理人和基金的保管人之 间是一种相互监督和分工协作关系。
• 管理型基金
指经营者可以根据市 场状况，对购进的证 券自由买卖，不断提 高组合结构。管理型 基金又称自由型、融 通型基金。
2002/07/08
主讲人：太保北京分公司 韩巍
16
按照目标取向分类
• 成长型基金：目标取向为长期增值 Growing up type fund
• 收入型基金：追求当期最大收入 Income type fund
合资的方式进行投资。 卖。
这种方式的主要目的
是以获得投资收益为
主，可以参与企业经
营，但不以控制企业 为目的。
2002/07/08
主讲人：太保北京分公司 韩巍
第4章投资基金
2.基金运作信息披露 基金运作信息披露主要指在基金合同生 效后至基金合同终止前，基金信息披露 义务人依法定期披露基金的交易、投资 运作及经营业绩等信息，基金运作信息 的披露时间一般是可以事先预见的。 基金运作信息披露文件包括：基金资产 净值和份额净值公告、基金年度报告、 半年度、季度报告。其中，基金年度报 告、半年度报告和季度报告又合称基金 定期报告。
发展历史不同 早 基金规模可变 基金规模是固定的，在封 性不同 闭期限内未经法定程序认 可不能增加发行 基金单位买卖 基金份额在封闭期内不能 方式不同 赎回，交易只能在基金投 资者之间完成 基金单位的交 封闭式基金的买卖价格受 易价格计算标 市场供求关系的影响，常 准不同 出现折价或溢价的现象， 并不必然反映单位基金的 净资产 交易费用不同 在基金价格之外支付手续 费 投资策略不同 因为在基金封闭期内基金 规模不会减少，可进行长 期投资，投资组合能有效 地在预定计划内进行
4
二、投资基金当事人 （一）基金持有人（投资人） 基金持有人又称基金的投资人，是指持有 基金份额或基金股份的自然人或法人。他 们是基金资产的实际所有者，拥有基金收 益的享有权、对基金份额的转让权和在一 定程度上对基金经营决策的参与权。 （二）基金管理人（投资专家） 基金管理人是负责基金发起设立与经营管 理的专业性机构。我国《证券投资基金法》 规定，基金管理人由依法设立的基金管理 公司担任。它的主要业务是发起募集基金 和管理基金。 5
3
4. 100多年来，随着社会经济的发展，世界 基金产业从无到有，从小到大，尤其是20 世纪70年代以来，随着世界投资规模的剧 增、现代金融业的创新，品种繁多、名目 各异的基金风起云涌，形成了一个庞大的 产业。以美国为例，2010年年底，美国共 同基金的净资产总额已达11.8万亿美元。 基金业已经与银行业、证券业、保险业并 驾齐驱，成为现代金融体系的四大支柱之 一。
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（1）封闭型基金：又称单位型基金。在基金设立时，以 某一特定的货币总额为单位，待资金筹足后，便将其 封闭起来单独运作。
（2）开放型基金：又称追加型基金。基金设立时，对 基金的规模和期限都没有固定的限制，可视经营策略 和实际需要连续发行，投资者可随时购买基金证券或 将所持有的基金证券转卖给发行者赎回现金。
有股票或债券，实质上是某指数的投资组合。 它具有以下特点：
管理费较低 交易成本较低 投资回报稳定、风险较小 高流动性 对于投资者尤其是机构投资者来说，指数基金是他们 避险套利的重要工具
4、按投资基金的资金来源不同
（1）国内基金：资金来自国内投资者
（2）海外基金：又称离岸基金。通常以国家基金的形 式出现，即通过在纽约、伦敦等海外证券市场发行受 益凭证，由境外投资者认购，再由指定的机构以特定 的国家或地区的证券为投资对象进行投资，所获收益 由投资者按比例分享。
（3）区别： A、目标市场 （封）市场规模小、开放程度低、灵活程度低 （开）规模比较大、开放程度高、资金周转快
B、基金单位发行数量的限制 （封）有数量限制 （开）无数量限制
C、是否可以赎回现金 （封）未到期时，不能赎回，但可以卖给第三者 （开）保证随时赎回现金
D、 买卖价格 （封）受市场供求影响，常出现溢价或折价
基金管理人依据基金契约管理和运用信托资产
投资者作为受益凭证的持有者，以受益人身份按出资 比例享受投资收益；
公司型基金则依据公司法而设立，具有法人资格，通 过发行股票筹集资金
基金管理人依据公司章程运用基金资产
投资者作为股东，按照公司章程享受投资收益，承担 有限责任。
2、按投资基金的受益凭证可否赎回、买卖方式的不同
三、投资基金的基本要素
1、管理公司 2、投资顾问 3、托管人或受托人 4、投资者
四、投资基金的特点
1、组合投资，分散风险。 2、专家理财。 3、流动性高，变现性好。 4、品种多样，选择性强。
第二节 投资基金类型
一、投资基金的基本分类
1、按投资基金的组织形态不同：
（1）契约型基金：是指由委托人、受托人和受益人三方 通过签定信托契约的方式而建立起来的基金。该类基 金不具有法人资格。
本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固定，基金 份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回
具有销售优势
交易方式多样
投资者可以通过跨系统转托管实现在证交所交易系统 买卖和在银行等代销机构申购、赎回基金份额两种交 易方式的转换
交易所交易基金与上市开放式基金的区别
3、QFII QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors的缩写，即“合格境外机构投资者”。
代表一揽子股票的所有权，可以连续发售和用一揽 子股票赎回。
在交易方式上，兼具了封闭型基金和开放型基金的 特点。
ETFs一般都设有申购和赎回数量的下限，达不到其 下限的交易只能通过交易所进行。
ETFs通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指 数为目标
二级市场的交易价格与基金单位的净值相当接近
2、上市开放式基金（Listed Open-ended Fund ，LOF） 在证交所发行和上市交易的开放式证券投资基金
5、按投资地区不同
（1）区域基金：将资金投放在按地理位置或经济ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ展共 同性等标准划分的一定地区的各个金融市场。
（2）环球基金：又称国际基金或世界基金。投资于全球 各个金融市场。能最大程度低分散风险，但收益率可 能平均化。
二、投资基金的具体品种
1、股票基金：以股票市场为投资对象的基金。 2、债券基金：以债券市场为投资对象的基金。 3、货币基金：以银行存款、存款证、银行票据、商业票
（开）不受市场供求影响，但与基金单位资产净值有 关
E、 每手额度 （封）比较大 （开）比较小
F、基金经理投资方式 （封）基金经理掌握的资产比较稳定，可以长线投资
（开）需要保留一部分流动性较强的资产来应付赎回， 不能把全部资产用作长线投资。
3、按投资策略的不同分类 ①积极成长型基金 ②成长型基金 ③收入型基金 ④平衡型基金 ⑤指数型基金 ：投资于该基金所对应的指数所包含的所
据、政府短期债券等货币市场为投资对象的基金。
货币基金特点：
A、投资成本低 B、无限期延续，收益通过利率表示 C、收益率较高 D、在各种货币基金中可以自由灵活地转换
4、认股权证基金：以认股权证市场为投资对象的基 金。
5、创业基金：以不具备上市资格的小型企业和新型 企业，甚至是构思中的企业为投资对象的基金。
第四章 投资基金
第一节 投资基金概述
一、投资基金的概念
由公众投资者共同筹集、委托专门的证券投资机构 投资于各种证券，以获取收益的股份或收益凭证就 叫投资基金。
投资基金的性质： 是一种间接投资工具 是一种长线投资工具
是一种国际性投资工具：基金机构大多都是跨国性机 构，通过投资基金，投资者可以进行跨国投资。
委托人作为基金的发起设立者，负责设计基金种类， 筹集资金并管理运用资金。
受托人即基金保管机构，主要负责依据信托契约保管 信托财产，并进行会计核算，同时监督委托人的管理 和运用。
受益人作为受益凭证的持有者，享有按投资比例获取 投资受益的权利。
（2）公司型投资基金：是指依据公司法，按照股份制 原则设立，通过向社会公众发行基金股份的方式而成 立的股份公司。
因此公司型基金本身就是具备法人资格的股份公司， 其内部的组织结构包括股东大会、董事会、总经理和 监事会。
由股东大会选举出董事会，再由董事会选择基金管理 人和基金托管人
基金管理人负责管理和运作基金资产
托管人负责保管监督基金资产
投资者按照公司章程享受投资收益，承担有限责任
（3）区别： 契约型基金通常依据信托法设立，不具有法人资格， 通过发行受益凭证筹集资金
6、伞型基金：在一个“母基金”下，设立若干“成 分基金”或“子基金”，各项子基金的管理独立， 可以在成分基金之间转换。是基金管理公司稳定 客户的一种经营方式。
7、基金中基金；以本身或其他信托基金的收益凭证 为投资对象的基金。具备双重性。
三、投资基金的创新
1、交易所交易基金（Exchange－traded Funds， ETFs）
（2）开放型基金：又称追加型基金。基金设立时，对 基金的规模和期限都没有固定的限制，可视经营策略 和实际需要连续发行，投资者可随时购买基金证券或 将所持有的基金证券转卖给发行者赎回现金。
有股票或债券，实质上是某指数的投资组合。 它具有以下特点：
管理费较低 交易成本较低 投资回报稳定、风险较小 高流动性 对于投资者尤其是机构投资者来说，指数基金是他们 避险套利的重要工具
4、按投资基金的资金来源不同
（1）国内基金：资金来自国内投资者
（2）海外基金：又称离岸基金。通常以国家基金的形 式出现，即通过在纽约、伦敦等海外证券市场发行受 益凭证，由境外投资者认购，再由指定的机构以特定 的国家或地区的证券为投资对象进行投资，所获收益 由投资者按比例分享。
（3）区别： A、目标市场 （封）市场规模小、开放程度低、灵活程度低 （开）规模比较大、开放程度高、资金周转快
B、基金单位发行数量的限制 （封）有数量限制 （开）无数量限制
C、是否可以赎回现金 （封）未到期时，不能赎回，但可以卖给第三者 （开）保证随时赎回现金
D、 买卖价格 （封）受市场供求影响，常出现溢价或折价
基金管理人依据基金契约管理和运用信托资产
投资者作为受益凭证的持有者，以受益人身份按出资 比例享受投资收益；
公司型基金则依据公司法而设立，具有法人资格，通 过发行股票筹集资金
基金管理人依据公司章程运用基金资产
投资者作为股东，按照公司章程享受投资收益，承担 有限责任。
2、按投资基金的受益凭证可否赎回、买卖方式的不同
三、投资基金的基本要素
1、管理公司 2、投资顾问 3、托管人或受托人 4、投资者
四、投资基金的特点
1、组合投资，分散风险。 2、专家理财。 3、流动性高，变现性好。 4、品种多样，选择性强。
第二节 投资基金类型
一、投资基金的基本分类
1、按投资基金的组织形态不同：
（1）契约型基金：是指由委托人、受托人和受益人三方 通过签定信托契约的方式而建立起来的基金。该类基 金不具有法人资格。
本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固定，基金 份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回
具有销售优势
交易方式多样
投资者可以通过跨系统转托管实现在证交所交易系统 买卖和在银行等代销机构申购、赎回基金份额两种交 易方式的转换
交易所交易基金与上市开放式基金的区别
3、QFII QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors的缩写，即“合格境外机构投资者”。
代表一揽子股票的所有权，可以连续发售和用一揽 子股票赎回。
在交易方式上，兼具了封闭型基金和开放型基金的 特点。
ETFs一般都设有申购和赎回数量的下限，达不到其 下限的交易只能通过交易所进行。
ETFs通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指 数为目标
二级市场的交易价格与基金单位的净值相当接近
2、上市开放式基金（Listed Open-ended Fund ，LOF） 在证交所发行和上市交易的开放式证券投资基金
5、按投资地区不同
（1）区域基金：将资金投放在按地理位置或经济ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ展共 同性等标准划分的一定地区的各个金融市场。
（2）环球基金：又称国际基金或世界基金。投资于全球 各个金融市场。能最大程度低分散风险，但收益率可 能平均化。
二、投资基金的具体品种
1、股票基金：以股票市场为投资对象的基金。 2、债券基金：以债券市场为投资对象的基金。 3、货币基金：以银行存款、存款证、银行票据、商业票
（开）不受市场供求影响，但与基金单位资产净值有 关
E、 每手额度 （封）比较大 （开）比较小
F、基金经理投资方式 （封）基金经理掌握的资产比较稳定，可以长线投资
（开）需要保留一部分流动性较强的资产来应付赎回， 不能把全部资产用作长线投资。
3、按投资策略的不同分类 ①积极成长型基金 ②成长型基金 ③收入型基金 ④平衡型基金 ⑤指数型基金 ：投资于该基金所对应的指数所包含的所
据、政府短期债券等货币市场为投资对象的基金。
货币基金特点：
A、投资成本低 B、无限期延续，收益通过利率表示 C、收益率较高 D、在各种货币基金中可以自由灵活地转换
4、认股权证基金：以认股权证市场为投资对象的基 金。
5、创业基金：以不具备上市资格的小型企业和新型 企业，甚至是构思中的企业为投资对象的基金。
第四章 投资基金
第一节 投资基金概述
一、投资基金的概念
由公众投资者共同筹集、委托专门的证券投资机构 投资于各种证券，以获取收益的股份或收益凭证就 叫投资基金。
投资基金的性质： 是一种间接投资工具 是一种长线投资工具
是一种国际性投资工具：基金机构大多都是跨国性机 构，通过投资基金，投资者可以进行跨国投资。
委托人作为基金的发起设立者，负责设计基金种类， 筹集资金并管理运用资金。
受托人即基金保管机构，主要负责依据信托契约保管 信托财产，并进行会计核算，同时监督委托人的管理 和运用。
受益人作为受益凭证的持有者，享有按投资比例获取 投资受益的权利。
（2）公司型投资基金：是指依据公司法，按照股份制 原则设立，通过向社会公众发行基金股份的方式而成 立的股份公司。
因此公司型基金本身就是具备法人资格的股份公司， 其内部的组织结构包括股东大会、董事会、总经理和 监事会。
由股东大会选举出董事会，再由董事会选择基金管理 人和基金托管人
基金管理人负责管理和运作基金资产
托管人负责保管监督基金资产
投资者按照公司章程享受投资收益，承担有限责任
（3）区别： 契约型基金通常依据信托法设立，不具有法人资格， 通过发行受益凭证筹集资金
6、伞型基金：在一个“母基金”下，设立若干“成 分基金”或“子基金”，各项子基金的管理独立， 可以在成分基金之间转换。是基金管理公司稳定 客户的一种经营方式。
7、基金中基金；以本身或其他信托基金的收益凭证 为投资对象的基金。具备双重性。
三、投资基金的创新
1、交易所交易基金（Exchange－traded Funds， ETFs）