华鲁恒升2020年三季度经营成果报告

华鲁恒升2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供91,794.47万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为139,692.22万元，2020年三季度已有长期带息负债为138,149.85万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为47,897.75万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为186,271.9万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是340,869.52万元，实际已经取得的短期带息负债为94,721.83万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为263,570.71万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为302,220.12万元，在5年之内偿还的贷款总规模为379,518.93万元，当前实际的带息负债合计为232,871.68万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

该企业资产负债率较低，资金链断裂的风险很小。

资金链断裂风险等级为1
内部资料，妥善保管第1 页共5 页。

华鲁恒升2020年三季度决策水平报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为45,501.47万元，与2019年三季度的70,991.8万元相比有较大幅度下降，下降35.91%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2020年三季度营业利润为45,718.55万元，与2019年三季度的71,011.16万元相比有较大幅度下降，下降35.62%。

在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析华鲁恒升2020年三季度成本费用总额为255,571.31万元，其中：营业成本为244,013.11万元，占成本总额的95.48%；销售费用为1,257.87万元，占成本总额的0.49%；管理费用为5,313.89万元，占成本总额的2.08%；财务费用为2,613.88万元，占成本总额的1.02%；营业税金及附加为2,372.56万元，占成本总额的0.93%。

2020年三季度销售费用为1,257.87万元，与2019年三季度的8,060.74万元相比有较大幅度下降，下降84.4%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，营业利润也随之下降，企业市场销售形势迅速恶化，应当采取措施，调整销售力量和战略。

2020年三季度管理费用为5,313.89万元，与2019年三季度的3,664.47万元相比有较大增长，增长45.01%。

2020年三季度管理费用占营业收入的比例为1.74%，与2019年三季度的1.04%相比有所提高，提高0.71个百分点。

这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。

三、资产结构分析华鲁恒升2020年三季度资产总额为1,932,573.01万元，其中流动资产为296,481.2万元，主要以交易性金融资产、货币资金、存货为主，分别占流动资产的35.95%、26.88%和9.98%。

透景生命2020年三季度经营成果报告
一、实现利润分析
1、利润总额
2020年三季度利润总额为4,633.64万元，与2019年三季度的5,045.83万元相比有所下降，下降8.17%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2、营业利润
2020年三季度营业利润为4,633.64万元，与2019年三季度的5,050.87万元相比有所下降，下降8.26%。

以下项目的变动使营业利润增加：投资收益增加7.06万元，共计增加7.06万元；以下项目的变动使营业利润减少：公允价值变动收益减少61.23万元，财务费用增加30.77万元，营业税金及附加增加32.83万元，管理费用增加299.96万元，销售费用增加847.65万元，营业成本增加2,254.81万元，共计减少3,527.26万元。

各项科目变化引起营业利润减少417.22万元。

3、投资收益
2020年三季度投资收益为309.87万元，与2019年三季度的302.81万元相比有所增长，增长2.33%。

4、营业外利润
2019年三季度营业外利润亏损5.04万元，2020年三季度扭亏为盈，盈利0万元。

5、经营业务的盈利能力。

2020年前三季度化工行业总体运行情况前三季度受疫情影响较大根据申万化工分类，剔除掉部分主业脱离化工业务的企业，化工行业共有366家上市公司（详单见附表）。

366家上市公司在2019年实现收入合计达50,207.33亿元，同比增长2.89%。

2020年以来，受到疫情影响，下游需求疲软，大部分化工产品价格出现下滑，行业盈利下降。

2020年前三季度，化工行业实现营业收入合计30481.25亿元，同比下滑19.01%；实现归母净利润1112.19亿元，同比下滑18.55%，与上半年相比降幅显著收窄。

图表1.化工板块经营数据分析类别2020前三季度2020 上半年2019年2019前三季度2018年营业收入（亿元）30,481.25 19,876.36 50,207.33 37,634.23 48,799.45收入增速(%) (19.01) (20.52) 2.89归母净利润（亿元）1,112.19 275.10 1,153.61 1,365.44 1,812.90业绩增速(%) (18.55) (70.87) (36.37)资料来源：万得，中银证券产业链上游行业以及外向型行业的营业收入同比下滑明显。

在基础化工与石油化工共31个子行业中，2020前三季度氨纶、无机盐、改性塑料、油料油漆、钛白粉、涤纶、农药、钾肥、磷化工及磷酸盐、民爆用品、其他橡胶制品、轮胎、磷肥等行业营业收入实现正增长。

其中，氨纶、无机盐、改性塑料行业营业收入增速超过30%。

氨纶增速较高是因为华峰氨纶收购华峰新材，子公司纳入华峰氨纶合并报表范围带来业绩增长。

改性塑料行业增幅较大的主要原因是，以道恩股份为代表的若干公司开展了熔喷料业务，在疫情期间取得了丰厚的回报。

油料油漆、钛白粉、涤纶等行业营业收入增速超过10%。

显著下滑的子行业中，产业链上游行业以及外向型行业受到的影响更大。

其中，石油贸易和纺织品化学用品板块的营业收入下滑幅度最大，分别下滑了45.26%与30.47%。