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我国上市公司再融资及并购重组业务介绍我国上市公司再融资及并购重组业务是指上市公司通过发行股票、发行债券等方式获取资金，以及通过收购、兼并、重组等手段进行企业整合或扩大经营规模的活动。
这些业务对于上市公司来说具有重要的战略意义和经济效益，在我国资本市场发展的过程中起到了推动作用。
再融资是指上市公司通过发行股票、债券等方式筹集资金的行为。
再融资有利于满足上市公司资金需求，支持企业改善财务结构、扩大经营规模、提升竞争力等。
再融资的方式主要有公开发行股票、非公开发行股票、配股、定向增发、企业债券发行等。
再融资业务需要符合相关法规和政策要求，并经过券商、律师、会计师等专业机构的审核。
并购重组是指上市公司通过收购、兼并等手段实现企业整合或扩大经营规模的活动。
并购重组有助于提升企业经营能力、扩大市场份额，同时也能够实现资源整合、优势互补等效果。
并购重组的方式主要有资产重组、股权收购、资产收购、债权重组等。
并购重组涉及到合同法、公司法、证券法等多个法律法规，并需要获得监管部门的批准或备案。
我国上市公司再融资及并购重组业务在近年来发展迅速，呈现出多元化的特点。
一方面，再融资的规模持续扩大，资本市场对企业提供的融资渠道更加丰富。
另一方面，大规模的并购重组案例频频出现，企业通过整合资源、优化产业链，实现更高的经济效益。
然而，我国上市公司再融资及并购重组业务仍存在一些问题和挑战。
首先，市场监管需要进一步完善，加强对上市公司的监管力度，防范操纵市场、虚假陈述等风险。
其次，企业自身也需要加强内部管理，提高财务透明度、履行社会责任，以减少不良事件的发生。
此外，还需要加强法律法规的制定和执行，为企业的再融资及并购重组提供良好的法律环境。
总的来说，我国上市公司再融资及并购重组业务在资本市场发展中起到了重要的推动作用。
随着我国经济的进一步发展和资本市场的深入推进，再融资及并购重组业务有望发挥更大的作用，促进经济结构优化和企业整体竞争力的提升。
再融资新规规则全文2020年10月19日，证监会发布了《上市公司再融资监管办法（试行）》，并于11月1日正式实施。
这项新规对上市公司融资行为进行了严格规定和监管，旨在保护投资者利益和市场稳定。
以下是该新规的主要内容：一、再融资的对象和范围再融资是指上市公司通过在证券市场发行股票、债券等方式获取资金的活动。
再融资对象应是符合证监会规定的上市公司，再融资具体范围包括公开发行股票、配股、可转债、优先股、公司债等。
二、发行审核和核准制度上市公司再融资发行必须经过证监会的审核和核准，发行机构应当严格遵守相关规定。
1、审核制度：上市公司再融资发行的申请文件应当详实、真实，全面披露重大信息并妥善风险提示，发行机构应当对其审核。
2、核准制度：证监会对上市公司发行的股票、债券等再融资产品进行核准，发行机构应当在得到核准后才能发行。
三、定价与公开发行上市公司再融资在定价和公开发行时应当严格遵守相关法律规定，确保公正、合理、透明。
1、定价原则：应当合理反映市场价值，保护中小股东利益，防范产生不良后果。
2、公开发行：是否公开发行、发行价格、数量以及发售方式等，应当依照证监会规定进行，保证公开透明，保护投资者利益。
四、监管措施为确保上市公司再融资行为合规、规范，新规对监管机构和保荐机构提出了具体要求。
1、监管机构：证监会应当加强对上市公司再融资发行申请文件、发行机构报告等的审核，发现问题及时处理。
2、保荐机构：应当对上市公司发行申请材料、发行机构报告等进行认真审核，发现问题及时反馈并协助上市公司及发行机构解决。
总之，新规的出台意味着上市公司再融资活动将受到更为严格的监管。
上市公司及发行机构要严格遵守相关规定，确保融资行为合规。
证监会和保荐机构要加强对融资行为的监管和审核，对不合规的行为及时处理，促进市场的健康发展和维护投资者权益。
再融资财务审核政策解读返回上一级单选题（共 3 题，每题 10 分）1 . 对于非创业板上市公司的公开发行，要求上市公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三 年实现的年均可分配利润的（ ）。
A.20%B.30%C.40%D.50%我的答案： B2 . 从发行环节看，配股比非公开发行存在更多的限制，配股需要大股东及其他主要股东参与认购，认购 比例低于（ ）即为发行失败。
A.90%B.80%C.70%D.60%我的答案： C3 . 创业板上市公司通过公开发行股票再融资的，其最近一期末资产负债率应高于（ ）。
A.35%B.40%C.45%D.50%我的答案： C多选题（共 2 题，每题 10 分）1 . 下列选项中属于近年来再融资呈现的主要特点的是（ ）。
A.非公开发行成为主流再融资品种B.单次融资规模增加、两次融资间隔缩短C.非公开发行价格折扣水平收窄D.通过再融资收购资产的家数逐步上升E.证监会核准后并不必然能成功发行我的答案： ABCDE2 . 保荐机构应结合（ ）等，论证说明上市公司是否存在变相通过募集资金补充流动资金以实施重大投资 或资产购买的情形。
A.交易内容B.交易金额C.资金来源D.交易完成情况或计划完成时间我的答案： ABCD判断题（共 5 题，每题 10 分）1 . 再融资募集资金向第三方收购时账面上所形成的商誉，后续计量时，商誉需要每半年进行减值测试， 发生减值的，应减记商誉余额，并确认相应的减值损失；未发生减值的商誉在持有期间不要求摊销。
（ ） 对错我的答案： 错2 . 公开增发比非公开发行难度更大，体现在：公开增发的发行价格不得低于增发时的市价，市场约束较 强；券商承销方式为包销，承销风险大。
（ ） 对错我的答案： 对3 . 再融资封卷文件均需要提供原件，如确实无法提供的，可由律师出具“该文件与原件一致”的鉴证意见。
（） 对错我的答案： 对4 . 创业板上市公司募集资金使用应符合前次募集资金基本使用完毕，且使用进度与披露情况基本一致。
再融资新规解读杨渊波 2020年3月目录一、再融资新规要点二、对资本市场的影响三、受益行业板块四、定增市场机遇五、战略投资者监管要求一、再融资新规要点一、再融资新规要点1. 创业板股票非公开发行，不再要求连续2年盈利。
解读：非公开发行主要指定向增发，意味着放松了创业板的定增条件。
2. 创业板股票公开发行，不再要求资产负债率高于45%。
解读：公开发行的再融资现在主要指配股，意味着放松了创业板的配股条件。
一、再融资新规要点3. 创业板股票再融资，不再要求前次融资额使用完毕，只要求披露使用情况。
解读：减少再融资的限制。
4. 主板/创业板非公开发行对象数量上限，由10名/5名统一上调至35名。
解读：这说的是增加定向增发参与的投资者数量，让定向增发更容易找到投资者，降低定向增发难度。
一、再融资新规要点5. 非公开发行定价可以更低，原规定是价格不得低于基准日前20个交易日平均价的90%，现在改为80%。
解读：这是重要变革，允许定向增发给投资者更多的折扣价，吸引投资者，降低定向增发难度。
6. 非公开发行解禁期缩短，原来控股股东36个月、普通投资者12个月，现在都减半，分别改为18个月、6个月，且不再受减持规则的限制。
解读：这是重要变革，解禁更快了，关键是还不受减持规则限制，让参与定增的投资者能更早卖掉出手，大大增了对投资者的吸引力，降低定向增发难度。
一、再融资新规要点7. 再融资批文有效期从6个月延长到12个月。
解读：让企业定向增发时间更灵活，增加发行成功率。
8.上市公司及其控股股东、实际控制人、主要股东不得向发行对象做出保底保收益或变相保底保收益承诺，且不得直接或间接向发行对象提供财务资助或者补偿解读：大股东不允许再兜底。
二、对资本市场的影响二、对资本市场的影响◆这次放松再融资，显然政策目的就是鼓励企业通过资本市场补充股权资金。
不好的方面，这可能会造成市场资金抽血效应。
好的方面，这可能带来一轮资产置入式的结构行情。
上市公司再融资新规解读中今律师事务所柴瑛平◼上市公司再融资新规概览◼发行条件与规模节奏控制◼定价基准与价格折扣规则◼发行认购与减持退出规则◼募集资金的使用监管规则一、上市公司再融资新规概览法律•中华人民共和国证券法，1998年12月29日制订，2019年12月28日修订，2020年3月1日起实施•《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》规章•主板（中小板）：过渡期内继续实行核准制-上市公司证券发行管理办法，2006年5月6日发布，2020年2月14修订并实施-上市公司非公开发行股票实施细则，2007年9月17日发布，2020年2月14修订并实施•创业板：过渡期内继续实行核准制-创业板上市公司证券发行管理暂行办法，2014年2月11日发布，2020年2月14修订并实施•科创板：实行注册制-科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行），2019年11月8日发布征求意见审核指引•再融资业务若干问题解答，2019年7月5日发行监管部发布•发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求，2017年2月17日发布，2020年2月14修订并实施二、发行条件与规模节奏控制三、定价基准与价格折扣规则四、发行认购与减持退出规则创业板•股东大会授权-年度股东大会可以根据公司章程的规定，授权董事会决定“非公开发行融资总额不超过最近一年末净资产10%的股票”-授权应列列明发行方案的相关要素，授权在下一年度股东大会召开日失效•小额快速融资-证监会适用简易程序，15个工作日-定增融资额不超过人民币5000万元且不超过最近一年末净资产10%的-但是最近十二个月内定增融资总额超过最近一年末净资产10%的除外科创板•授权交易所制订规则-交易所可以根据市场发展需要制定规则，交易所规则应当报中国证监会批准-上市公司最近12个月内申请融资额不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产20%的定增（二）再融资之授权发行/小额快速融资——创业板、科创板（八）再融资的股份减持2017年减持新规•上市公司股东减持其持有的非公开发行（包括现金定增、发行股份购买资产、重组配套融资）股票，应当遵循以下规则：-集中竞价，任意90日内，不超总股本1%；锁定期满后12个月内，不超其认购的50%-协议转让，出让方及受让方在6个月内继续遵守1%指标。
2020年再融资新规解读
2020年再融资新规主要是指中国证监会发布的《再融资管理办法》，该办法自2020年3月1日起正式实施。
新规的出台主要是为了规范上市公司再融资行为，促进市场健康发展，防范市场风险。
下面我将从不同角度对这一新规进行解读。
首先，再融资新规对上市公司再融资行为进行了严格的监管。
其中包括了再融资的条件、程序、配套措施等方面的规定。
通过对上市公司再融资行为的规范，可以有效防范市场风险，维护投资者利益，保护市场稳定。
其次，再融资新规也对再融资的资金用途进行了明确规定。
上市公司在进行再融资时，需要明确募集资金的用途，并严格按照规定进行资金运用，这有助于提高再融资资金的使用效率，防止出现资金挪用、违规投资等问题。
再者，再融资新规对再融资的配套措施做出了具体要求。
上市公司在进行再融资时，需要制定完善的配套措施，包括信息披露、风险提示、投资者保护等方面的措施，以确保再融资活动的合规性和透明度。
此外，再融资新规还对再融资的监管机制进行了完善。
包括了相关监管部门的职责、监管措施、违规处罚等方面的规定，以加强对再融资行为的监督和管理，保障市场秩序的稳定和健康发展。
总的来说，2020年再融资新规的出台，对于规范上市公司再融资行为，促进市场健康发展具有积极的意义。
通过对再融资条件、程序、资金用途、配套措施和监管机制等方面的规范，可以有效防范市场风险，提升市场透明度和投资者保护水平，有利于资本市场的稳定和健康发展。
上市公司向不特定对象募集股份，简称（） A.配股 B.增发 C.非公开发行股票 D.定增标准答案:B
适用简易程序的，应当在中国证监会作出予以注册决定后（）内完成发行缴款，未完成的，本次发行批文失效。
A.5个工作日 B.10个工作日 C.5个自然日 D.10个自然日标准答案:B
上市公司发行股票，募集资金使用应当符合下列规定（） A.符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规规定 B.除金融类企业外，本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司 C.募集资金项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公司生产经营的独立性 D.科创板上市公司发行股票募集的资金应当投资于科技创新领域的业务标准答案:ABCD
上市公司申请发行证券，董事会应当依法就下列事项作出决议，并提请股东大会批准（） A.本次证券发行的方案 B.本次发行方案的论证分析报告 C.本次募集资金使用的可行性报告 D.其他必须明确的事项标准答案:ABCD
判断题(5/5)本题分数:205、上市公司向特定对象发行股票，发行价格应当不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十正确错误标准答案:正确。
