创业环保[600874]2019年度财务分析报告目录一.公司简介 (3)二.公司财务分析 (3)2.1公司资产结构分析 (3)2.1.1资产构成基本情况 (3)2.1.2流动资产构成情况 (4)2.1.3非流动资产构成情况 (6)2.2负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2流动负债基本构成情况 (8)2.2.3非流动负债基本构成情况 (9)2.2.4所有者权益基本构成情况 (10)2.3利润分析 (12)2.3.1净利润分析 (12)2.3.2营业利润分析 (12)2.3.3利润总额分析 (13)2.3.4成本费用分析 (14)2.4现金流量分析 (15)2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2现金流入结构分析 (16)2.4.3现金流出结构分析 (20)2.5偿债能力分析 (24)2.5.1短期偿债能力 (24)2.5.2综合偿债能力 (25)2.6营运能力分析 (26)2.6.1存货周转率 (26)262应收账款周转率 (27)2.6.3总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1销售毛利率 (29)2.7.2销售净利率 (30)2.7.3 ROE （净资产收益率） (31)2.7.4 R0A （总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1资产扩张率 (33)2.8.2营业总收入同比增长率 (34)2.8.3净利润同比增长率 (35)2.8.4营业利润同比增长率 (36)2.8.5净资产同比增长率 (37)公司简介公司财务分析2.1公司资产结构分析2.1.1资产构成基本情况创业环保2019年资产总额为17,990,807,000.0 元，其中流动资产为4,796,780,000.0 元，占总资产比例为26.66%非流动资产为13,194,027,000.0元，占总资产比例为73.34%2019年创业环保总滋产构成阖2.1.2流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，创业环保2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及货币资金，各项分别占比为52.30%, 51.97%和43.35%2019隼创业环保流动逻产构成團0,99^ —■赏石赛■应收票葛及应收账款■壷收裁堀・i应收碑■预忖款项■冥性应收款■抒昌・Y内到期卸毗动"■其临咖严非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，创业环保2019年的非流动资产主要包括无形资产、固定资产以及长期应收款，各项分别占比为89.13%, 4.86%和1.79%<2019第创业环流动邀产构成图L 1.79%氏期应牧載■氏期股稅蹿■孰眼览孚饋資■固定孙■在建工逞无形査产■理所得和溼严■其他菲跷（t理严2.2负债及所有者权益结构分析2.2.1负债及所有者权益基本构成情况创业环保2019年年总负债金额为10,848,620,000.0 元，所有者权益总额为7,142,187,000.0 元，其中资本金为1,427,228,000.0 元，资产负债率为60.30%,在负债中，流动负债为3,548,869,000.0元；占负债和所有者权益总额的19.73%, 非流动负债为7,299,751,000.0元，占负债和所有者权益总额的40.57%。
20"年包［Wk环保赁彳盍和所有者权益构成图■ 盘唧n横會才■非诜敬鳩vt ■斷也等叹樹或戲寂甜合计2.2.2流动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应 付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、 持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，创业环保2019年的流动负债主要包括其他应付款、一年内到期的非流动负债以及其他流动负债， 各项分别占比为43.23%, 24.02%和16.31%2019年创业环保猛动员倩构成團短^碌 ■应N 翦沁E 糅 ■应忖瞬 ■应付职工命 ■应交閘 基址燉何到附E 抚趾血 ■亀1皈起谧22,55%2.2.3非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，创业环保2019年的非流动负债主要包括长期借款、递延收益以及应付债券，各项分别占比为41.19%, 28.22%和24.62%年創业环餡E 潦动负倩构成图2019年创业环保非流动负债构成情况1*72%2SJ7%414 3%24旳気0.16% 3.59%氐朝信菇 ■应忖磧券「■:匠期血时款 ■烦计奂庶 ■谨延述.谨延所得越债 典:诩就加窃2.2.4所有者权益基本构成情况所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年创业环保的所有者权益部分主要包括未分配利润、实收资本（或股本）以及少数股东权益，各项分别占比为52.61%, 19.98%和13.56%。
9年创业环保所曹者权益构成图13.56%19.98%7.8?%■ 实收宦莖〔磁44 ■ 资本麵■ 赛超滦■ 超蹄闊■ 少数昭购2.3利润分析2.3.1净利润分析2019年创业环保的净利润为 528,962,000.0 元，与2018年的526,780,000.0 元相比上升了 0.41%。
2015-2019年创业环保净利润变动趋势年份金额（万兀）冋比增长率（%2015 34,4472016 46,790 35.83% 2017 51,919 10.96% 2018 52,678 1.46% 201952,8960.41%2.3.2营业利润分析2019年创业环保的营业利润为 631,671,000.0元，与2018年的692,010,000.0 元相比下降了 8.72%。
2015-2019年创业环保净利润变动趟担局比主栏血国卯碍廖创遊保营业輙变咖赠同孕十€7.04 再2015-2019年创业环保营业利润变动趋势年份金额（万元）冋比增长率（% 2015 37,0642016 42,917 15.79%2017 71,689 67.04%2018 69,201 -3.47%2019 63,167 -8.72%2.3.3利润总额分析2019年创业环保的利润总额为629,549,000.0元，与2018年的694,844,000.0元相比下降了9.40%。
2015-2019隼创业环保利润总8E变飭蛰势■2.3.4成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目2019年创业环保的成本费用总额为2,378,577,000.0 元，其中营业成本、财务费用以及管理费用，各项分别占比为81.55%, 8.38%和7.09%。
2019年创业环保成本蕃用构成圈■ 曾业赵■ 祝豊及酌加■ 雌務用■ 音恶朋■ 萨溯強■ 财畫案冃2.4现金流量分析2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析2019年创业环保的经营现金流量净额为884,933,000.0 元，与2018年的734,251,000.0 元相比上升了20.52%;投资活动现金流净额为-1,999,135,000.0元；筹资活动现金流净额为1,371,960,000.0 元。
2015*2019年创业环保境营.投整及SB從活动现金流净额iOOO.OOO^MC-j3^000,000,000 J2015 201 fi 2017 201E 201Q■ 绘営活直现銘诒舉（元j ■ 舷活朗il益倔駅（治■ 礬畫書朗宙冷飯［元〕2.4.2现金流入结构分析2019年创业环保现金流入总金额为5,637,209,000.0元，其中经营活动现金流入为3,008,014,000.0 元，占现金流入总额的53.36%;投资活动现金流入为74,927,000.0 元，占现金流入总额的1.33% ；筹资活动现金流入为2,554,268,000.0 元，占现金流入总额的45.31%。
2019年创业环保现金流入构成图53,36%■ 绘莒却现叠流人小计■捞宣活翊酋硫入小计■肄禮話訓观宝喘人小计2019OJilkF保绘营活SD现金流入构咸图■ 雅商品/癱須妇魅E盘■收3啲祝郭逛■姻其侶经菲咖却现盒投资活动现金流入小计中处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为55,136,000.0元，占投资活动现金流入小计的73.59%;收到其他与投资活动有关的现金为19,791,000.0元,占投资活动现金流入小计的26.41%。
活91现金流入构咸图■ it 萱固走氏产櫛贵严1U*他长则责严收回出现宕揶 ■ J U L 到典rm 宽書砧丟的坯黑2019年创业环保投资活动现金流入构成科目名称 2019 年2018 年2017 年金额(兀万)百分比(%)金额(万兀)百分比(%)金额(万元)百分比(%)投资活动现金流入 小计7,492100.00%684100.00%73,389100.00%取得投资收益收到 的现金0.00%20 2.92%400.05% 处置固定资产/无 形资产和其他长期 资产收回的现金净 额5,51373.59%7410.86%530.07%收到其他与投资活 动有关的现金 1,97926.41%590 86.22%73,29699.87%筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为150,715,000.0元，占筹资活动现金流入小计的5.9%;其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金为150,715,000.0 元，占筹资活动现金流入小计的 5.9%;取得借款收到的现金为2,403,553,000.0元，占筹资活动现金流入小计的94.1%。
活动现鈿E入构咸图亚IU於氐至血现主■零：宁公司蹑心SW矗按吏毎！J迪凯宝■跟毋像如国比现金2.4.3现金流出结构分析2019年创业环保现金流出总额为5,379,451,000.0元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为2,123,081,000.0元，占现金流出总额的39.47%;投资活动现金流出小计为2,074,062,000.0元，占现金流出总额的38.56%;筹资活动现金流出小计为1,182,308,000.0 元，占现金流出总额的21.98%。
