铜矿行业市场现状分析及发展前景分析

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铜矿行业市场现状分析及发展前景分析

2022年全球铜矿储量(金属量)7.9亿吨。其中,美洲地区铜矿资源丰富,

2022年已探明资源量占全球比例约64%,未探明的铜矿资源主要集中在亚洲(45%)和美洲(39%)地区。

2022年全球铜矿储量和产量情况

全球铜矿资源地区分布情况

斑岩型、砂页岩型、铜镍硫化物型及黄铁矿型铜矿合计占总资源量超95%,

仅斑岩型占总资源量约70%。目前已发现的大型铜矿资源以斑岩型和砂页岩型为

主,品位主要在0.3%-4%之间。其中,斑岩型铜矿发育超大型矿床,属于中低品

位,砂页岩型铜矿发育大型矿床,品位较高。

全球铜矿资源类型分布情况

2022年全球铜矿储量7.9亿吨,1994年仅3.1亿吨,CAGR为4.15%。源于

潜在大型矿脉减少,2022-2022年期间,铜探明资源储量仅增加0.3亿吨,2022

年则增加0.7亿吨,2022-2022年CAGR为1.95%。基于全球储量发现衰退趋势,

估计至2022年全球铜矿探明储量CAGR维持在2%摆布,2022-2025年的CAGR将

维持下行趋势,远低于2000-2022年7.33%的增速水平。

1994-2022年全球铜矿储量变化

全球铜矿资源储量和产量集中在智利、秘鲁及澳大利亚等国家。2022年全

球储量7.9亿吨,产量约2000万吨,全球铜矿资源发现增长率衰退,随着未来

产能建设加速,静态保障年限下滑,上游铜矿资源的稀缺性日渐凸显。

2022年全球铜矿储量分布情况

2022年全球铜矿产量分布情况

2022年全球铜矿产量2022万吨,南美占比41%,产量有所下滑。其中,智

利是全球铜矿资源最丰富的国家,其铜金属储量高达1.7亿吨,占全球21.52%。

2022年铜产量554.46万吨,占全球28%。

2022年全球铜矿产量区域分布情况

美洲主要国家产量及占比(万吨)

估计全球铜矿产能未来三年增速保持低位,2022年达到峰值。2022年全球

铜矿产能为2400万吨,估计2022年达到2590万吨,CAGR为2.56%。其中,全

球铜精矿2022年产能为1920万吨,估计2022年达到2100万吨,CAGR为3.03%;

全球SX-EW采铜2022年产能为480万吨,估计2022年达到500万吨,CAGR为1.37%。

估计全球铜精矿产能2022年达到峰值

未来三年全球铜矿总产能增速维持低位

估计未来三年铜矿产量增速放缓,产能利用率保持稳定。2022年全球铜矿

产量2022万吨,估计2022年达到2236万吨,CAGR为3.62%。其中,全球铜精

矿2022年产量1636万吨,估计2022年达到1848万吨,CAGR为4.18%;全球

SX-EW采铜2022年产量374万吨,估计2022年达到387万吨,CAGR为1.15%。

铜精矿产能与产量情况(万吨)

SX-EW采铜产能与产量情况(万吨)

估计2022年精炼铜供应2331万吨,2022年为2459万吨,CAGR为1.80%;

估计2022年精炼铜需求2328万吨,2022年为2470万吨,CAGR为1.99%。

2022-2022年供需将维持紧平衡状态,供需缺口将在2022年后进一步扩大。

2022-2022全球精炼铜产量预测

2022-2022全球精炼铜供需平衡

未来几年铜矿供应增速将进一步放缓,2022年后将面临更大供应缺口威胁,

而消费在人均用量提升以及新领域用铜的提振下估计全球增速维持在

1.5%-2.5%,基本面支撑铜价继续上行。估计2022年LME铜价运行区间为

6800-7800美元/吨,并有望冲击8000美元/吨高位。

2022-2022全球精炼铜供需平衡预测

- 单位 2022 2022 2022 2022 2022

精炼铜供应 万吨 2288 2331 2397 2434 2459

YoY% % 1% 2% 3% 2% 1%

精炼铜需求 万吨 2265 2328 2395 2433 2470 YoY% % 2% 3% 3% 2% 2%

供需平衡 万吨 23 3 2 1 -11

LMEcopper3-M 美元/吨 6600 7400 7600 7800 8000

估计2022年铜价上冲8000美元/吨