外汇衍生产品的名词解释

1 （一）分析报告

如何选择合适的衍生产品规避外汇风险

——从波音飞机案例看中国企业

从这一波音飞机的案例中，我们不难看出，海因茨所做的决定，是有所考虑之后的折衷方案，使1986年波音飞机货款市场上的即期价格对该公司非常有利。这对于在人民币外汇浮动的今天，现实中的中国企业在如何规避外汇风险上非常有意义。

自从2005年以来中国人民银行宣布人民币汇率形成机制改革，实行了以市场供求为基础、参考一篮子货币进行管理的浮动汇率制度。至此之后，那些已经熟悉了在固定利率条件下经营管理企业的资金管理者们不得不重新审视一下中国市场，想方设法地借助这种金融衍生工具来增强自身适应汇率浮动和应对汇率变动的能力。但是当时国内金融市场上对于衍生工具的使用还处于很低的层面，许多资金管理者并没有完全意识到规避外汇风险的重要性，即使认识到了，银行间外汇市场上各种交易产品的品种也不够丰富。不过汇改两年以来，央行和银监会采取了积极的措施来发展外汇市场，使得更多的外汇品种和交易主体进入市场。

近一年以来，可以发觉国际外汇市场上动荡异常，汇率变幻无常，振幅扩大。美元、欧元、英镑等是人民币汇率形成机制中的主要参考货币。根据中国外汇交易中心公布的数据显示，今年12月份以来美

2 元兑人民币的汇率已经下探到7.4以下，创人民币汇改以来的新低，人民币兑美元的大幅升值不言而喻。但是就在这同样的一年中，欧元兑人民币的汇率则是节节攀高，人民币相对于欧元来说却是在不断贬值。同时人民币兑英镑的走势却呈现出起伏波动的态势。

在浮动汇率制度下，汇率变化基本上取决于外汇市场上对各种货币的供求，而影响供求的因素，涉及面广，不但由该国的国际收支、国民收入、通货膨胀、利率水平、政治局面和社会稳定等情况综合决定的。以及国际上的突发事件，也会影响某个国家对外国货币的供求，而且，一个国家，甚至全世界经济、贸易、金融及政治形势的变化都会对这种货币产生一定作用。因此要能够准确的预测国际市场上货币的走势实属不易。金融市场的波动以及市场风险对于企业的经营发展，尤其是对那些大型的跨国企业的稳健发展形成了巨大的挑战。在当前局势下，如何选择一种衍生产品来防范汇率变动可能给企业带来的损失已经成为了广大司库们所面临的一大难题。

我国商业银行夕卜汇衍生产品的发展现状与拓展对策研究　

我国商业银行外汇衍生产品的发展现状与拓展对策研究　

崔　桐　

ｆ中国银行股份有限公司天津市分行天津市３００２２１）　

摘要：本文结合中国外汇衍生品市场发展现状，基于商业银行内部和宏观环境的视角对我国商业　

银行发展外汇衍生产品所面临的问题及拓展对策进行思考，找出其发展的瓶颈，并为其进一步的发展提　

出建议。　关键词：商业银行：外汇衍生品；汇率制度改革　中图分类号：Ｆ８３０　文献标识码：Ｂ　文章编号：１００７—４３９２｛２０１１）１２—００３６—０５　

近年来金融创新层出不穷。外汇衍生品交易市　

场得到了迅猛的发展。随着国际经济与国际贸易的　

发展．国际上外汇衍生品交易的交易品种不断丰富　

交易量也越来越大。然而，由于我国商业银行目前　

风险管理水平差、外汇衍生业务专业人员缺乏、企业　

普遍对外汇风险的防范意识差、定价能力不强等原　

因．限制了外汇衍生业务的发展。商业银行应充分　

利用有利条件，避开或转化不利因素。加强衍生产品　

定价能力、提高风险测量和防范水平、加强人才的培　

养和储备．使外汇衍生产品业务健康持续发展。　

一、我国￣Ｉ＇ｉＥ衍生品市场的发展现状　

（一）我国远期外汇交易发展现状　

在我国．远期外汇交易可分为人民币与外币间　

的远期结售汇业务．银行间远期外汇交易与外币和　

外币间的远期外汇买卖业务　

１．远期结售汇交易现状。远期结售汇交易主要　

表现为银行与企业之间的交易．是指企业客户与银　

行签订远期结售汇协议．约定未来结汇或售汇的外　

汇币种、金额、期限及执行汇率，到期时按照该协议　

订明的币种、金额、汇率办理的结售汇业务。远期结　

售汇业务币种包括美元、港币、欧元、日元、英镑、瑞　

士法郎、澳大利亚元、加拿大元。　

远期结售汇交易是远期外汇交易和结售汇产品　

在中国境内的延伸与运用．是我国企业规避人民币　

与外币汇率风险的首选产品。相对于外汇买卖而言，　

银行结售汇业务是我国国内特有的提法　

国际金融复习题

（课程代码362118）

一、单项选择题

1、 我国负责管理人民币汇率的机构是：

A、国家统计局B、国家外汇管理局C、国家发改委D、商务部

2、 有关抛补利率平价，正确的表述是：

A、 是最为常用的衡量国际金融市场一体化的方法

B、 要求国家风险溢价为零

C、 要求汇率风险溢价为零

D、 认为国内外金融资产的利率差异应当等于两国货币即期汇率的预期变动率

3、 有关国家风险的表述中，正确的是：

A、 国家风险是由于东道国政策变动引起的

B、 国家风险必然会降低跨国公司海外投资项目的净现值

C、 国家风险仅仅来自于东道国和母国，与第三国无关

D、 国家风险又称政治风险，是跨国公司资本预算中的重要内容

4、 跨国公司短期投资的目标是：

A、 保持资金的流动性，预防流动性危机

B、 获取投资收益的最大化

C、 保持资金流动性的前提下获取投资收益的最大化

D、 保持资金的安全性

5、 收益曲线是跨国公司债券融资决策中的重要工具，以下说法不正确的是：

A、 当外币的国债收益曲线是水平形态或者平缓上升形态时，跨国公司倾向于期限较长的固

定利率债券融资

B、 收益曲线向上变陡峭时，跨国公司更倾向于短期固定利率债券融资

C、 收益曲线向上变陡峭时，跨国公司更倾向于长期固定利率债券融资

D、 收益曲线下降时，跨国公司更倾向于长期浮动利率债券融资

6、 以下不属于国际贸易融资方式的是：

A、发行商业票据B、信用证C、进出口押汇D、国际保理

7、 以下哪个不属于外汇风险管理的核心程序？ A、风险识别B、风险衡量C、风险管理方法选择D、风险预测

8、马歇尔-勒那条件是指以贬值手段改善贸易收支逆差，充分条件在于：进出口需求的弹性

之和大于1,不是其假设前提的是：

A、 国内外商品都具有无限供给弹性

B、 以国际收支均衡为初始状态

C、 其他条件不变，只考察汇率变动对进出口的影响

D、 以国际收支不均衡为初始状态

金融名词解释大全

1. 股票（Stocks）

股票是公司向公众发行的所有权份额，每股代表对公司一定比例的所有权。股票可以在证券交易市场上交易，投资者可通过购买股票成为公司的股东，并分享公司的利润和增值。

2. 债券（Bonds）

债券是借款人向投资者发行的一种债务工具，代表借款人的债务承诺。债券投资者向发行人提供资金，债券到期时，发行人以面值偿还本金，并支付利息作为回报。

3. 利率（Interest Rate）

利率是指金融交易中借款者支付给贷款人的费用，即贷款利息的百分比。利率通常反映了借款的成本与风险。

4. 黄金（Gold）

黄金是一种贵重金属，被广泛用于投资和金融交易中。其价值通常受供求关系、经济形势和市场情绪等因素影响。

5. 外汇（Foreign Exchange）

外汇是指不同国家的货币进行兑换的过程，也是进行国际贸易和金融交易的基础。外汇市场是全球最大、最活跃的金融市场之一。

6. 期货（Futures） 期货是指以标准化合约形式约定按特定价格在未来某一日期交割的金融产品。期货合约通常包括商品、股指或货币对等。

7. 期权（Options）

期权是购买或出售一种资产的权利，但并不要求买方实施该权利。期权合约由买方获得了在未来特定日期或之前执行交易的选择权。

8. 融资（Financing）

融资是指获取资金的过程，企业或个人通过向金融机构借贷或发行债券来筹集资金，以满足业务或个人需求。

9. 风险投资（Venture Capital）

风险投资是指投资者将资金投入于初创公司或具有高风险和高增长潜力的企业，在期待高回报的同时，承担创业失败的风险。

10. 金融衍生品（Financial Derivatives）

金融衍生品是一种基于债券、股票、商品等资产的金融合约，其价值来自于基础资产的价格波动。常见的金融衍生品包括期货、期权和掉期等。