金融学 讲义

第一章货币和货币制度欧阳学文第一节货币的定义一、货币的经济学定义：在商品、劳务的支付或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。

本书的定义：货币是人们普遍接受的，可以充当价值尺度、交易媒介、价值贮藏和支付手段的物品。

二、货币与通货、财富、收入的区别（一）货币不等于现金或通货：通货通常指硬币和现钞，较货币范围小；现金(cash),亦称通货(currency)：指由政府授权发行的不兑现的银行券和辅币,是一国的法偿货币。

（二）货币不等同于财富：货币和财富是存量，货币是财富的表现形式之一。

（三）货币不等同于收入：第二节货币的产生和发展一、货币的起源：（一）中国古代的货币起源学说1、先王制币说先秦时代2、交换发展说（二）西方的货币起源学说1、创造发明说古罗马法学家鲍鲁斯2、便于交换说英国的亚当.斯密3、保存财富说法国的西斯蒙第（三）马克思的货币起源学说简单、偶然的价值形式扩大的价值形式一般的价值形式货币的产生二、货币的类型（一）实物货币特征：其作为货币用途的价值与其作为非货币用途的价值相等。

缺点：（二）金属货币：铸币(coins):由国家准许铸造的合乎规定重量和成色并具有一定形状的金属货币。

金银作货币的优点和缺点（三）代用货币（大约公元10世纪)：由政府和银行发行，代替金属货币流通，往往承诺可随时兑现为金属货币。

特征：其作为货币用途的价值要高于其作为非货币用途的价值，但可以兑换金银。

优点：（四）信用货币(20世纪30年代以后）: 以信用活动为基础产生的,能够发挥货币作用的信用工具。

1、信用货币的特点：2、信用货币的形式（1）纸币（银行券）：银行券：由银行发行、以信用和黄金作双重保证的银行票据。

银行券的产生：由银行券到纸币纸币：由国家强制发行和流通的不可兑换为金银的纸制货币符号。

（不兑现的银行券）纸币的优点和缺点：（2）存款货币(deposit money) ：可用于转账结算的活期存款（五）电子货币(electronic currency )通过电子资金转帐系统储存和转移的货币资金。

等。

[编辑]金融学的定义不是一个简单的问题，而且用来定义学科的术语对该学科的发展方向会有极其重要的影响。

Webster字典将“To Finance”定义为“筹集或提供资本（To Raise Or Provide Funds Or Capital For）”。

华尔街日报在其新开的公司金融（Corporate Finance）的固定版面中将（公司）金融定义为“为业务提供融资的业务（Business Of Financing Businesses）”，这一定义基本上代表了金融实业界的看法。

代表学界对金融学较有权威的解释可参照《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》(The New Palgrave Dictionary Of Money And Finance) 的“Finance”相关词条。

由斯蒂芬•A•罗斯（Stephen A. Ross）撰写的“Finance”词条称“金融以其不同的中心点和方法论而成为经济学的一个分支，其中心点是资本市场的运营、资本资产的供给和定价。

其方法论是使用相近的替代物给金融契约和工具定价。

”罗斯概括了“Finance”的四大课题：“有效率的市场”、“收益和风险”、“期权定价理论”和“公司金融”。

罗斯的观点，集中体现了西方学者界定“Finance”倚重微观内涵及资本市场的特质。

在国内学界，对“Finance”一词的翻译及内涵界定存在较大争议。

总览50多年来国内出版的各类财经专业辞典，“Finance”一词的汉语对译主要有“金融”、“财政”、“财务”、“融资”四种。

相对而言，后三种译法用途相对特定，唯有“金融”颇值商榷。

“金融”就其理论内涵来说，在国内具有转轨经济背景下的典型特征。

基于货币、信用、银行、货币供求、货币政策、国际收支、汇率等专题的传统式金融研究，对于“金融”一词的代表性定义为“货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称”(刘鸿儒，1995)，并不突出反映资本市场的地位。

金融基础知识讲义2第一节 金融市场的要素和分类1、 金融市场的概念：金融市场是指各种金融商品进行交易而时限资金融通的场所。

广义的金融市场有货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场；狭义的金融市场专指货币市场和资本市场。

2、 金融市场的构成要素：（一） 金融市场交易的主体：企业、政府、金融机构、中央银行、个人（二） 金融市场交易的客体：货币资金（三） 金融市场交易的媒介：金融市场工具（四） 金融市场交易的价格：利率（五） 金融市场交易的组织形式：交易所交易方式和场外交易方式3、 金融市场的分类：（一） 按金融交易的程序：发行市场和流通市场（二） 按成交后是否立即交割分类：现货市场和期货市场（三） 按金融交易的内容划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场（四） 按金融交易的业务活动范围：国内金融市场和国际金融市场；按金融交易的场所和空间：有形市场和无形市场4、 金融市场的功能：金融资金功能、资源配置功能、宏观调控功能、经济“晴雨表”功能第二节 金融工具1、 金融工具，即信用工具。

是指以书面形式发行和流通、借以证明债权、债务关系或资金所有权关系的合法凭证。

（偿还性、流动性、风险性、收益性）2、 金融工具的种类（一） 按其发行者的地位不同：直接金融工具和间接金融工具（二） 按金融工具交易的偿还期划分：货币市场的金融工具和资本市场的金融工具（三） 按是否拥有所投资产的所有权为标准划分：债务凭证和所有权凭证（四） 按是否与实际信用活动直接相关：基础性金融工具和衍生性金融工具3、 金融工具的发行价格直接发行方式下：（1）平价发行 （2）折价发行 （3）溢价发行间接发行方式下：一层是中介机构的承销价格或中标价格，二层是投资者的认购价格4、 证券行市、证券收益与股价指数（1） 证券行市：是证券流通市场上买卖证券时所交付的货币金额，是证券收益的资本化。

决定证券行市的两个基本的因素是：证券实际收益和但是的市场利率。

第四章金融市场4.1 金融市场概述4.2 金融工具4.3 货币市场4.4 资本市场及其有效性4.5资金盈余者的资产选择4.6金融衍生工具市场第一节金融市场概述一、金融市场（financial market）的概念：资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。

金融市场广义、狭义之分金融市场有有形和无形之分二、金融市场的构成要素1、交易主体：企业、政府、家庭、金融中介机构、中央银行等2、交易对象：货币资金随着二级市场的发展和衍生市场的兴盛，实际的交易对象已经不再重要，更关注金融工具3、交易工具也称金融工具，证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。

4、交易价格利率（收益率）----转让货币资金使用权的报酬：在一般情况下，具有同向变化性三、金融市场的分类（一）一级市场和二级市场又称初级市场和次级市场或发行市场和流通市场1、一级市场：证券发行的市场（1）一级市场上的证券发行方式：私募发行公募发行代销：签合约收佣金，风险由发行方承担。

助销：投行买进未销证券，收取较高佣金。

包销：以承销价买断发行证券，再卖给投资者，发行风险由投行承担。

（2）一级市场上的证券发行价格溢价发行、平价发行和折价发行证券发行价格的决定因素2、二级市场：已发行的证券进行流通转让的市场。

包括：（1）证券交易所（2）场外交易市场（一）一级市场和二级市场区别：一级市场的交易量增加证券存量；二级市场交易量只代表现有证券所有权的转移，并不能使证券存量的增加。

联系：一级市场是二级市场的基础和前提；二级市场是一级市场存在的必要条件：为证券提供流动性，有利于新证券的发行；二级市场提供给投资者有关资产的公平或公认的信息；二级市场的状况影响新证券的价格。

(二)场外交易市场和场内交易市场1、证券交易所：集中、固定进行证券交易的场所特点：固定场所内集中交易采用经纪制（委托---代理）竞价方式决定成交价格：价格优先、时间优先交易证券是经批准的上市证券，且交易数量达到规定的成交单位2、场外交易市场：在证券交易所外进行证券交易的市场特点无固定场所，通过通信网络进行；证券交易可以通过交易商或经纪人，也可直接进行，无交易席位的限制；双方协商议定价格；交易证券主要是非上市证券种类：柜台交易市场第三市场：已在证券交易所上市但却转到场外交易的市场第四市场：证券买卖双方利用电脑网络直接进行的大宗证券交易所形成的市场（三）货币市场和资本市场1、货币市场：期限在一年以内的短期金融工具的交易市场。

2024考研431金融学综合辅导讲义一、引言2024年的金融学综合辅导讲义是为了帮助考研学生系统地了解和掌握金融学的基本理论和实践知识而编写的。

本讲义旨在为考生提供一个全面、准确且易于理解的学习资料，帮助他们高效备考，取得优异的成绩。

二、金融学基础知识1. 金融学概述金融学是研究个人、组织和社会在获取、管理和使用资金和其他金融资源时所面临的决策问题的学科。

它包括金融市场、金融机构、金融工具和金融决策等方面的内容。

2. 金融市场金融市场是个人和机构进行资金融通的场所，包括货币市场、资本市场和衍生品市场等。

货币市场主要进行短期资金借贷和投资，资本市场主要进行长期融资和投资，衍生品市场主要进行金融衍生品的交易。

3. 金融机构金融机构是进行金融中介活动的组织，包括商业银行、证券公司、保险公司和信托公司等。

它们提供各种金融产品和服务，满足个人和企业的融资和投资需求。

4. 金融工具金融工具是用于获取和管理资金的工具，包括股票、债券、期货、期权和外汇等。

不同的金融工具具有不同的风险和收益特征，投资者可以根据自己的需求选择适合的工具。

5. 金融决策金融决策是指在不确定和风险环境下，个人和机构为了实现财务目标而进行的决策。

金融决策涉及投资决策、融资决策和风险管理等，需要综合考虑各种因素，包括预期收益、风险承受能力和市场环境等。

三、金融市场分析1. 股票市场分析股票市场是企业进行股权融资和投资者进行股票交易的场所。

股票的价格受到供需关系、公司基本面和市场情绪等因素的影响。

投资者可以通过分析公司财务状况、行业前景和宏观经济情况等来进行投资决策。

2. 债券市场分析债券市场是企业和政府进行债务融资和投资者进行债券交易的场所。

债券的价格受到利率、信用风险和偿付能力等因素的影响。

投资者可以通过分析债券的收益率、信用评级和宏观经济环境等来进行投资决策。

3. 外汇市场分析外汇市场是不同国家货币兑换的场所。

外汇市场的价格受到利率差异、经济政策和国际贸易等因素的影响。

金融经济学10讲第一讲金融经济学的基本思想一、从数理经济学、数理金融学、数学（公理化方法）的关系瓦尔拉斯提出的一般均衡理论（1874），将一般经济均衡的观点数学化：考虑一个经济体中的参与者，他们可以被分为生产者和消费者两类；二者分别追求利润最大化和效用最大化；商品的供求关系通过价格调整达到均衡状态；由于商品的供求都是价格的函数，因此均衡价格意味着在这一价格体系下，供给等于需求；通过求解方程组可以得到一组均衡价格。

尽管瓦尔拉斯给出一般均衡的线性方程组过于浅显，但其思想确是数理经济学的开端；他的后继者通过引入更为高深的数学工具，从而更为严格的讨论了宏观经济学中的一般均衡问题，其中最为著名的是阿罗和德布鲁（1954年，一般均衡的存在性的证明）。

可以看出：数学方法在处理经济问题中所显示的强大威力，为什么？其根源是数学的严格性、逻辑性；经济问题与纯数学有很大差异，但其内在的逻辑性仍需要数学方法去揭示。

数学本身是一种“语言”，没有语言，我们无法说清楚所研究的问题。

金融学中的问题与经济学中的问题有所不同，前者关注的对象是金融资产（工具），后者关注的则是一般的商品。

投资者买卖金融资产的主要目的是盈利，而买入商品的主要目的是消费，这导致了数理经济学的一般方法在处理金融问题时需要修正。

马科维茨（1952）提出的投资组合理论是现代金融理论的开端，它首先明确了金融资产的两个基本特征：风险、收益；并指出：投资者的总是在二者之间作出权衡。

其学生夏普（1964）提出了著名的资本资产定价模型，首次给出了令人信服的金融资产定价方法。

此后的金融学朝着微观金融的方向发展，其核心是资产的定价问题（还有一些派生的问题，如风险管理问题），较为著名的理论有：罗斯（1976）的套利定价理论、公司财务的MM定理、法玛的有效市场理论、布莱克-肖尔斯的期权定价理论。

这些理论构成了金融经济学的主要内容。

什么是公理化方法？这个概念来源于数学，数学中的每个分支都是从一些不能证明的在经济学和金融学的理论中，一般只在很少的地方讨论公理体系的上述三个性质，但了解公理体系的本质仍是非常重要的。

金融学讲义课件•金融学概述•金融市场与金融机构•货币与货币政策目录•国际金融•金融风险与金融监管•金融创新与金融发展金融学概述金融学的定义与研究对象金融学的定义研究对象近代金融学的产生随着商品经济的发展和资本主义的兴起，近代金融学逐渐产生。

17世纪，银行、证券和保险等金融机构的出现，为金融学的研究提供了丰富的素材。

古代金融活动早在古代，人们就有了货币交换、借贷等金融活动，但这些活动大多以简单的物物交换和信用借贷为主。

现代金融学的发展20世纪以来，随着全球化和信息技术的快速发展，金融学的研究领域不断扩展，研究方法不断创新，形成了现代金融学的理论体系。

金融学的历史与发展金融学的研究方法实证研究方法规范研究方法案例研究方法跨学科研究方法金融市场与金融机构金融市场的定义金融市场是指资金供求双方通过金融工具进行交易的场所或领域，是实现货币借贷、资金融通、票据办理、证券买卖等金融交易的市场。

金融市场的分类根据交易对象的不同，金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。

金融市场的作用金融市场在经济发展中发挥着重要作用，包括提供融资平台、优化资源配置、分散风险等。

1 2 3金融机构的定义金融机构的分类金融机构的作用金融市场与金融机构的关系相互依存关系相互促进关系相互制约关系货币与货币政策货币概述货币定义01货币层次02货币制度0301020304稳定物价促进经济增长保持国际收支平衡金融稳定存款准备金率利率政策公开市场操作汇率政策国际金融国际金融的定义01国际金融的重要性02国际金融的发展历程03国际金融市场的定义国际金融市场的分类国际金融市场的作用国际金融机构的定义国际金融机构的类型国际金融机构的作用金融风险与金融监管金融风险概述定义分类特点金融监管概述定义金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。

目标维护金融体系的稳定，保护存款人和投资者的利益，促进金融机构之间的公平竞争。

黄达《金融学》讲义：第二章利息和利率在金融学的领域中，利息和利率是极其重要的概念，它们不仅影响着个人的财务决策，也在宏观经济层面发挥着关键作用。

接下来，让我们一同深入探讨黄达《金融学》中第二章关于利息和利率的相关内容。

首先，我们来理解一下什么是利息。

简单来说，利息就是资金所有者因出借资金而从借款者手中获得的报酬。

想象一下，你把一笔钱借给朋友，过了一段时间朋友还给你的钱比当初借的要多，多出来的那部分就是利息。

利息的产生源于资金的时间价值，因为同样的一笔钱在不同的时间点具有不同的价值。

比如，今天的100 元能买到的东西，可能一年后 100 元就买不到了，这就是资金的时间价值。

而利率则是利息与本金的比率，它反映了资金的增值速度。

利率的高低受到多种因素的影响。

从宏观角度来看，经济的增长状况是一个重要因素。

当经济繁荣时，投资机会增多，对资金的需求增加，往往会推动利率上升；反之，在经济衰退时，利率可能会下降。

通货膨胀率也会对利率产生影响。

如果通货膨胀率较高，人们为了弥补货币贬值的损失，会要求更高的利率。

此外，货币政策也是决定利率的关键因素。

中央银行通过调整货币供应量和基准利率等手段，来影响整个市场的利率水平。

在日常生活中，利率的应用无处不在。

对于储蓄者来说，利率决定了他们存款所能获得的收益。

较高的利率会吸引更多人储蓄，因为可以获得更多的利息收入。

对于借款者，如购房者申请房贷、企业为扩大生产而贷款，利率的高低直接影响到借款成本。

低利率环境下，借款成本降低，可能会刺激更多的借款和投资行为。

从金融市场的角度来看，不同类型的金融工具往往有着不同的利率。

比如，国债通常被认为是风险较低的投资，其利率相对也较低；而企业债券的利率则会根据企业的信用评级和风险状况有所不同，信用较差的企业需要支付更高的利率来吸引投资者。

再来说说利率的计算方式。

常见的有单利和复利两种。

单利是只对本金计算利息，而复利则是不仅对本金计算利息，还对利息计算利息。