公司盈余管理——对“灰色会计”的理性运用(PPT39页)

（2）减值额——主观判断的结果
2001年许多巨亏公司都充分运用了减值 会计政策，一方面对历史假帐作了冲销， 另一方面为下年扭亏留下了空间。亏损 一年的避免ST，ST避免暂停上市，暂停 上市的避免退市。如科龙、万家乐、康 佳等报亏原因一是消灭假帐和潜亏，二 是计提秘密准备。
（二）财务策划的存在
3、盈余管理的主体是企业管理当局,包括 企业的董事会、经理和高层管理人员。 而会计造假的主体可能是企业管理当局， 但在很多情况下是个别高级管理人员所 为，在目的上具有非法占有和挪用公共 财产的不良企图和动机。
4、盈余管理的受益者通常是企业管理当 局，有时还会使股东、员工收益。但受 害者通常是政府，如少缴税款或拖欠税 款的缴纳。
——Arthur Levitt
二、盈余管理的动机（主观动机）
1、报酬动机
所有者——股东利益最大化
经理人——自身利益最大化（报酬的最 大化、更多的在职消费以及晋升机会等）
如：在业绩—报酬激励机制下，如果净 利润低于奖金方案的下限，经理人员就 就会有进一步降低利润的动机，为下年 度得到奖金增加机会；如果净利润高于 奖金方案的上限，计算利润时就会去除 超过上限的部分；只有当净利润在奖金 方案的上限和下限之间时，经理人员才 会正常的报告利润。
1、盈余管理是在会计准则、会计制 度允许范围内进行的，是以会计政 策的选择和会计估计的变更为手段 来实现的，是合规合法的。但应当 有一合理的“度”。
2、盈余管理是一种长期行为，从较长时 期来看。盈余管理并不增加或减少企业 实际的盈余，但会影响企业盈余在不同 会计期间的反映和分布。它影响的是会 计数据，尤其是财务报告中的盈余，而 不是企业实际的盈余。
财政部在1999年的财政检查中发现，9家被抽 审的烟草企业有7家虚减利润，其中新疆烟草 公司精品虚资减料利网（润）2492万元，曲靖卷烟厂虚减利润 44744万元，而其他业绩平平的行业没有集中 性的虚减利润现象。
此外，高级主管的变更、新股上市（IPO）等 也会产生盈余管理行为。
6、基于盈利预测的盈余管理 （迎合证券分析师的预测而产生）
案例引入：世纪星源状告《财经》一案。 世纪星源1995年出售回购、1997年自产 值环、1998年债务重组，尽管按现在的 会计标准这三大财务策划都不能产生利 润，但当年没有《债务重组》《非货币 性交易》准则，世纪星源成功地在账面 上确认了巨额的重组收益。法院当时一 审判决《财经》败诉。
（三）会计原则固有的缺陷
1、历史成本原则 资产必然按照取得成本计价，但企业可以通过 以实物投资的方式绕过历史成本原则，实现资 产的增值。如郑白文即是通过资产装让产生了 转让收益。
2、资本性支出和收益性支出原则 制度规定广告费和研发费要直接进入当期损益， 但企业在IPO时，母公司的商标不投入，上市 公司只有使用权，没有所有权，广告费由母公 司承担，等适当时候，母公司再将商标卖给上 市公司，收回垫付的广告费。如万家乐，宏远、 美尔雅、科利华等。
三、产生盈余管理的客观条件
（一）现行会计标准所固有的缺陷
1、资产减值会计
从2001年上市公司会计实务看，减值会计目前 成为上市公司操纵理润的最大法宝。
（1）追溯调整法和未来适用法。老四项应采用 未来适用法，但会计估计变更和重大会计差错 纠缠在一起，不少企业就采用了追溯调整法。
如宏盛科技补提了几百万的其他应收款减值准 备，追溯调整至三年以前，而该公司当年净利 只有108万元，如当期调整必亏无疑；新四项 应按追溯调整法，但如通化金马2000年报巨额 盈利，2001年则报巨额亏损，，其原因是2001 年该公司对一项无形资产计提了近3亿元的减 值准备，未追溯调整而是全部计入当年损益。
3、合理避税的考虑 这是盈余管理最明显的一个动机，尤其是在我 国财务会计与税务会计分离的情况下，更是如 此。 在日益重视“现金流量”的时代，节约现金支 出就等于增加了企业的营运资金。
4、规避企业的经营风险 有的企业盈余变化很大，给人以不安全的感觉， 尤其是在资本市场中，可能会使得这类企业缺 乏吸引力。企业管理当局为了吸引更多的投资 者，往往会进行盈余管理，以丰补歉，平滑收 益，以给人以稳健的印象。
从广义上来讲，盈余管理通常所指 的会计政策选择和应计项目控制外， 还包括游说准则制定机构影响或改 变公认会计原则、投资和筹资决策 的时机选择，以及对内部管理会计 报告中利润数字的操纵等。
盈余管理不同于会计造假。会计造 假是企业管理当局蓄意的欺诈行为， 而盈余管理是一种合法行为，已成 为世界各大公司财务经理们必须掌 握的一项基本技能。盈余管理具有 以下特征：
因此，盈余管理是一个中性概念，掌 握盈余管理的技巧是财务经理水平的体 现，会计准则的不够完善、企业经济活 动的日益复杂使得盈余管理总是具有一 定的机会和空间。
盈利品质的恶化，腐蚀了财务报告的品 质。企业的管理服从于操纵，而诚信则 臣服于虚幻。许多公司的财务报告游走 于合法与非合法的灰色地带，会计原则 被盗用，经理人美化账面，使盈余的报 道反映经营阶层的愿望，而非公司营造 的实际绩效。
2、债务合同的约束
在企业与债权人签订借款合同
时，债权人为了保护自己的利益， 往往规定了很多限制条件，如不准 发放超额股利，流动比率、速动比 率不得低于特定水平等。因为企业 违约会付出很大的代价，所以当企 业觉察到其会计报表数字已经违反 或将要违反规定的条件时，企业会 进行盈余管理，以减少违法债务合 同的可能性。
——对“灰色会计”的理性运用
一、对盈余管理的基本认识
盈余管理是指企业有选择会计政策 和变更会计估计的自由时，选择其自身 效用最大化或是企业市场价值最大化的 一种行为。盈余管理是借助于会计政策 的选择和会计估计的变更来实现的，其 目的是得到一种令管理当局满意的财务 会计结果，而会计盈余是决定财务成果 是否满意的重要参数。
5、避免巨额的政治成本
政治成本是指企业由于政治原因而负担 的支出，这一点在大企业和关系国计民 生的行业表现尤为突出。当企业盈利能 力增强时，就会受到社会公众对政府部 门过多的关注，如政府部门会对其征收 高额税收或对其进行其他限制。此时， 企业会通过盈余管理回避相应的政治成 本，如2000年年初的各大产油公司的减 少利润的措施。