华发股份2018年决策水平分析报告-智泽华

中超控股2018年决策水平报告一、实现利润分析2018年实现利润为14,134.01万元，与2017年的13,104.31万元相比有所增长，增长7.86%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2018年营业利润为13,286.09万元，与2017年的12,926.9万元相比有所增长，增长2.78%。

在市场份额增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营业务在稳步发展。

二、成本费用分析2018年中超控股成本费用总额为743,851.56万元，其中：营业成本为662,236.67万元，占成本总额的89.03%；销售费用为25,770.18万元，占成本总额的3.46%；管理费用为16,260.56万元，占成本总额的2.19%；财务费用为26,113.91万元，占成本总额的3.51%；营业税金及附加为3,053.61万元，占成本总额的0.41%。

2018年销售费用为25,770.18万元，与2017年的23,347万元相比有较大增长，增长10.38%。

2018年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。

2018年管理费用为16,260.56万元，与2017年的30,788.1万元相比有较大幅度下降，下降47.19%。

2018年管理费用占营业收入的比例为2.13%，与2017年的4.15%相比有所降低，降低2.02个百分点。

经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。

三、资产结构分析中超控股2018年资产总额为816,330.84万元，其中流动资产为622,882.98万元，主要分布在应收账款、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的51.55%、23.16%和16.6%。

非流动资产为193,447.85万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的51.25%、23.83%。

大华股份2018年决策水平报告一、实现利润分析2018年实现利润为277,315.53万元，与2017年的264,220.79万元相比有所增长，增长4.96%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2018年营业利润为270,007万元，与2017年的263,226.52万元相比有所增长，增长2.58%。

在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，但这种增长主要是应收账款增长的贡献。

二、成本费用分析2018年大华股份成本费用总额为1,929,774.22万元，其中：营业成本为1,487,118.11万元，占成本总额的77.06%；销售费用为336,538.09万元，占成本总额的17.44%；管理费用为63,296.86万元，占成本总额的3.28%；财务费用为-12,316.8万元，占成本总额的-0.64%；营业税金及附加为19,238.13万元，占成本总额的1%。

2018年销售费用为336,538.09万元，与2017年的241,669.97万元相比有较大增长，增长39.26%。

2018年销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。

2018年管理费用为63,296.86万元，与2017年的230,840.69万元相比有较大幅度下降，下降72.58%。

2018年管理费用占营业收入的比例为2.67%，与2017年的12.25%相比有较大幅度的降低，降低9.58个百分点。

管理费用支出得到了有效控制，经营业务未受影响，并且企业的经济效益有所提高，控制管理费用支出的决策正确。

三、资产结构分析大华股份2018年资产总额为2,635,059.98万元，其中流动资产为2,127,884.99万元，主要分布在应收账款、货币资金、存货等环节，分别占企业流动资产合计的47.89%、19.55%和14.27%。

非流动资产为507,174.99万元，主要分布在长期投资和固定资产，分别占企业非流动资产的48.84%、27.75%。

摩登大道2018年决策水平报告一、实现利润分析2018年实现利润为1,494.96万元，与2017年的12,830.8万元相比有较大幅度下降，下降88.35%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2018年营业利润为1,070.45万元，与2017年的12,588.88万元相比有较大幅度下降，下降91.50%。

在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。

二、成本费用分析2018年摩登大道成本费用总额为150,836.68万元，其中：营业成本为91,446.14万元，占成本总额的60.63%；销售费用为36,881.19万元，占成本总额的24.45%；管理费用为11,317.98万元，占成本总额的7.5%；财务费用为1,414.05万元，占成本总额的0.94%；营业税金及附加为1,038.26万元，占成本总额的0.69%。

2018年销售费用为36,881.19万元，与2017年的32,750.12万元相比有较大增长，增长12.61%。

2018年销售费用增长的同时营业收入也有较大幅度的增长，并且收入增长明显快于销售费用增长，企业销售活动取得了非常理想的市场效果。

2018年管理费用为11,317.98万元，与2017年的10,042.24万元相比有较大增长，增长12.7%。

2018年管理费用占营业收入的比例为7.25%，与2017年的10.9%相比有较大幅度的降低，降低3.65个百分点。

管理费用支出大幅度下降，经营业务未受影响，但盈利水平却有所下降，应关注大幅度压缩管理费用支出的必要性。

三、资产结构分析摩登大道2018年资产总额为333,901.79万元，其中流动资产为137,444.87万元，主要分布在存货、应收账款、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的32.55%、25.79%和22.06%。

华发股份2018年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况华发股份2018年资产总额为18,220,908.85万元，其中流动资产为16,950,620.32万元，主要分布在存货、货币资金、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的75.76%、11.29%和8.05%。

非流动资产为1,270,288.53万元，主要分布在长期投资和递延所得税资产，分别占企业非流动资产的75.03%、17.24%。

资产构成表2、流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的75.76%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

流动资产构成表3、资产的增减变化2018年总资产为18,220,908.85万元，与2017年的13,968,265.28万元相比有较大增长，增长30.45%。

4、资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：存货增加2,600,903.48万元，货币资金增加794,532.44万元，其他流动资产增加417,565.19万元，其他应收款增加254,190.52万元，长期投资增加171,504.96万元，递延所得税资产增加53,852.74万元，固定资产增加8,050万元，长期待摊费用增加4,893.02万元，无形资产增加1,769.08万元，在建工程增加853.56万元，应收票据增加178.99万元，应收账款增加134.07万元，共计增加4,308,428.06万元；以下项目的变动使资产总额减少：预付款项减少55,784.49万元，共计减少55,784.49万元。

增加项与减少项相抵，使资产总额增长4,252,643.56万元。

主要资产项目变动情况表二、负债及权益构成1、负债及权益构成基本情况华发股份2018年负债总额为15,002,518.84万元，资本金为211,795.31万元，所有者权益为3,218,390万元，资产负债率为82.34%。

特变电工2018年决策水平报告一、实现利润分析2018年实现利润为278,712.54万元，与2017年的306,018.27万元相比有所下降，下降8.92%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2018年营业利润为277,162.49万元，与2017年的294,444.33万元相比有所下降，下降5.87%。

在市场份额扩大的情况下，营业利润却有所下降，应注意增收减利所隐藏的经营风险。

二、成本费用分析2018年特变电工成本费用总额为3,657,837.8万元，其中：营业成本为3,185,728.43万元，占成本总额的87.09%；销售费用为198,360.7万元，占成本总额的5.42%；管理费用为152,297.4万元，占成本总额的4.16%；财务费用为56,580.92万元，占成本总额的1.55%；营业税金及附加为47,654.91万元，占成本总额的1.3%。

2018年销售费用为198,360.7万元，与2017年的197,762.22万元相比变化不大，变化幅度为0.3%。

2018年在销售费用基本不变的情况下营业收入获得了一定程度的增长，企业营销水平有所提高。

2018年管理费用为152,297.4万元，与2017年的203,618.98万元相比有较大幅度下降，下降25.2%。

2018年管理费用占营业收入的比例为3.84%，与2017年的5.32%相比有所降低，降低1.48个百分点。

但并没有带来经济效益的明显提高，要注意控制管理费用的必要性。

三、资产结构分析特变电工2018年资产总额为9,259,458.42万元，其中流动资产为4,986,839.68万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占企业流动资产合计的43.3%、22.64%和20.66%。

非流动资产为4,272,618.74万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的57.87%、19.5%。

华远地产2018年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况华远地产2018年资产总额为4,966,545.04万元，其中流动资产为4,533,426.91万元，主要分布在存货、货币资金、其他应收款等环节，分别占企业流动资产合计的70.34%、22.23%和4.93%。

非流动资产为433,118.13万元，主要分布在长期投资和固定资产，分别占企业非流动资产的33.38%、30.81%。

资产构成表2.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的70.34%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的22.23%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币资金的投向。

流动资产构成表3.资产的增减变化2018年总资产为4,966,545.04万元，与2017年的3,435,298.96万元相比有较大增长，增长44.57%。

4.资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：存货增加1,067,190.63万元，货币资金增加276,582.9万元，其他非流动资产增加84,194.38万元，在建工程增加28,318.74万元，其他流动资产增加20,784.65万元，长期投资增加14,476.64万元，应收账款增加13,251.37万元，递延所得税资产增加9,842.78万元，预付款项增加7,571.21万元，其他应收款增加7,568.54万元，固定资产增加2,113.93万元，共计增加1,531,895.76万元；以下项目的变动使资产总额减少：无形资产减少130.8万元，商誉减少518.88万元，共计减少649.68万元。

增加项与减少项相抵，使资产总额增长1,531,246.09万元。

5.资产结构的合理性评价从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。