东北财经大学会计系列教材-财务分析

金额单位:元
项目 流动资产 流动负债 流动比率
2013年
41,931,583,434.23
11,307,288,403.79
370.84%
2014年
47,570,929,074.32
10,543,844,383.51
451.17%
2015年
65,004,514,023.59
20,051,723,001.48
32.79%
二、利息保障倍数
已获利息倍数是企业一定时期息税前利润总额与 利息支出的比值。已获利息倍数充分反映了企业收益 对偿付债务利息的保障程度和企业的债务偿还能力。
利息保障倍数（已获利息倍数）=息税前利润/利息费用
表7-5贵州茅台已获利息倍数计算表
金额单位:元
项目 息税前利润 实际利息支出 已获利息倍数
11,325,058,403.79 10,561,614,383.51
55,454,150,677.05 65,873,165,224.63
20.42%
16.03%
2015年
20,067,293,001.48
86,301,463,422.77
23.25%
2016年
37,035,995,425.69
112,934,538,280.41
111.92%
2014年
12,632,522,436.60 10,543,844,383.51
119.81%
2015年
2016年
17,436,340,141.72 20,051,723,001.48
86.96%
37,451,249,647.05 37,020,425,425.69
101.16%

财务分析东财《财务分析》在线作业二一,单选题1. 根据《企业会计准则——现金流量表》的规定，支付的现金股利归属于（）A. 经营活动B. 筹资活动C. 投资活动D. 销售活动?正确答案：B2. 一般来说，如果对资产负债表进行垂直分析，则作为总体基础的是（）A. 资产总额B. 负债总额C. 所有者权益总额D. 长期资产总额?正确答案：A3. 利息保障倍数指标计算公式中，分子是指（）A. 税前利润B. 税后利润C. 税前利润+利息费用D. 税后利润+利息费用?正确答案：C4. 行业中厂商的竞争手段不再是价格战，而是转向质量的提高、服务的完善等，则此行业可能正在处于（）A. 投入期B. 成长期C. 成熟期D. 衰退期?正确答案：C5. 下列说法正确的是（）A. 企业通过降低负债比率可以提高其净资产收益率B. 速动资产过多会增加企业资金的机会成本C. 市盈率越高，说明投资者对于公司的发展前景看好，所以市盈率越高越好D. 在其他条件不变的情况下，用银行存款购入固定资产会引起总资产报酬率降低?正确答案：B6. 下列有关财务报表的表述中不正确的是（）A. 基本财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表B. 利润表和资产负债表是以权责发生制为基础编制的C. 现金流量表是收付实现制（现金）为基础编制的动态会计报表D. 资产负债表、利润表以及利润分配表均属于动态会计报表?正确答案：D7. 资产负债表中的负债项目排列是（）A. 按到期日的远近自上而下排列B. 按流动性自上而下排列C. 依据负债金额的大小排列D. 依据负债的先后顺序排列?正确答案：A8. 星河公司2008年营业收入为150000万元，期初流动资产总额为77000万元，期末流动资产总额为75000万元，则该公司流动资产周转率为（）A. 1.95天B. 2天C. 1.97天D. 184.93天?正确答案：C9. 资产负债表中的资产项目排列是（）A. 按流动性由强到弱自上而下排列B. 按流动性由弱到强自上而下排列C. 依据资产的使用年限长短D. 依据资产的价值大小?正确答案：A10. 将反映企业偿债能力、盈利能力、营运能力等的指标纳入一个有机的整体之中，以系统、全面、综合地对企业财务状况和经营成果进行分析与评价的是以下哪种方法（）A. 因素分析法B. 水平分析法C. 比率分析法D. 综合分析法?正确答案：D11. 通常资产负债率反映企业利用借入资金进行经营活动的能力，要使企业风险与收益平衡，较为合适的指标值为( )A. 50%B. 0C. 100%D. 200%?正确答案：A12. 下列财务活动中不属于企业筹资活动的是（）A. 发行债券B. 分配股利C. 吸收权益性投资D. 购建固定资产?正确答案：D13. 某企业年末流动负债60万元，速动比率2.5，流动比率3.0，营业收入为81万元。

东北财经大学智慧树知到“会计学”《财务分析》网课测试题答案（图片大小可自由调整）第1卷一.综合考核(共15题)1.下列是成本费用指标的是()A、营业成本降低率B、期间费用降低率C、营业收入成本率D、成本费用利润率E、营业收入增长率2.下列各项中，会导致企业流动比率变化的经济业务是()。

A.以库存商品进行长期股权投资B.应收账款计提坏账准备C.计提工人工资D.固定资产计提折旧E.可供出售金融资产计提减值准备3.进行战略分析的前提是()。

A.行业生命周期分析B.行业特征分析C.行业盈利能力分析D.行业营运能力分析4.以下不是比率分析法优点的是()。

A.计算复杂B.简单C.明晰D.可比性强5.反映企业资本增值程度的指标是()。

A.所有者权益利润率B.资本保值增值率C.股利发放率D.净资产收益率6.股东权益变动表所反映的信息包括()A、会计政策变更和前期差错更正的累积影响金额B、净利润C、直接计入股东权益的利得和损失项目及其总额D、股东投入资本和减少资本E、利润分配7.某企业年初流动比率为2.2，速动比率为1；年末流动比率为2.4，速动比率为0.9。

发生这种情况的原因可能是()。

A.存货增加B.应收账款增加C.应付账款增加D.预收账款增加8.公司价值三维平衡分析框架的理论分析基础模型是()。

A.自由现金流贴现模型B.经济利润折现模型C.市场比较法D.期权价值评估模型9.星河公司2008年存货周转期为30天，应收账款期为45天，应付账款周转期为25天，则该公司现金转化周期为()。

A.10天B.50天C.40天D.100天10.企业根据自身经营条件或经营状况所制定的目标标准是()A、经验标准B、历史标准C、行业标准D、预算标准11.企业经营者进行长期偿债能力分析的意义有()。

A.有利于优化资本结构B.降低财务成本C.降低营运成本D.降低财务风险E.提高企业价值12.收回当期应收账款若干，将会()。

A、增加流动比率B、降低流动比率C、不改变速动比率D、降低速动比率13.以下选项中影响长期偿债能力的因素有()A、长期租赁B、或有事项C、资本结构D、企业经营现金流量E、盈利能力14.在企业处于高速成长阶段，投资活动现金流量往往是()A、流入量大于流出量B、流出量大于流入量C、流入量等于流出量D、不一定15.某企业2008年期初存货余额为2000万元，期末存货余额为3000万元，则其变动率为()A、50%B、150%C、25%D、20%第2卷一.综合考核(共15题)1.产权比率与权益乘数的关系是()。

东北财经大学智慧树知到“会计学”《财务分析》网课测试题答案（图片大小可自由调整）第1卷一.综合考核(共15题)1.对流动资产周转率指标，正确的表述有()。

A.周转次数在一定时期越少，流动资产营运能力越强B.该指标是指企业在一定时期内主营业务净收入与全部流动资产平均余额之间的比率C.流动资产周转率通常用周转次数、周转天数来表示D.反映流动资产周转速度2.下列选项中，不属于资产负债表提供的财务信息是()A、资产结构B、负债水平C、经营成果D、资金来源状况3.关于哈佛分析框架的说法正确的有()。

A.战略分析是分析的基础B.财务分析是分析过程的核心C.会计分析为财务分析奠定基础D.前景分析侧重于对企业历史的经营发展状况作出描述4.提高企业营业利润的方式可以通过()。

A.增加营业外收入B.降低营业外支出C.降低所得税D.增加销售收入5.星河公司2008年存货周转期为30天，应收账款期为45天，应付账款周转期为25天，则该公司现金转化周期为()。

A.10天B.50天C.40天D.100天6.阅读财务报告，不包括()。

A.阅读财务报表B.阅读财务报表附注C.阅读审计报告D.阅读行业报告7.产业政策风险分析不包括()。

A.行业发展B.技术政策C.环保政策D.经济增长8.下列关于盈利能力说法错误的是()。

A.是指企业在一定时期内赚取利润的能力B.不能以利润的绝对数判断一个企业的盈利能力强弱C.利润率越高，盈利能力越强D.盈利能力是一个绝对概念9.下列财务活动中不属于企业筹资活动的是()。

A.发行债券B.分配股利C.吸收权益性投资D.购建固定资产10.一般经验认为，若企业有偿债能力，则速动比率应保持在()以上。

A、50%B、100%C、200%D、400%11.评价企业短期偿债能力强弱的最可信指标是()。

A.已获利息倍数B.速动比率C.流动比率D.现金比率12.对净资产收益率指标，下列表述错误的有()。

A.指标反映企业盈利能力，且是一个核心指标B.指标反映企业投入成本、费用与产出收益的关系C.该指标越高，企业净利越多D.指标反映所有者投资所承担的风险程度13.常见的对比分析图是()。

20
财务分析与财务会计
财务分析以财务会计核算的报表资料为 依据
财务分析中的财务报表会计分析以会计 原则、会计政策选择为依据
财务分析还包括对管理会计资料、其他 业务核算资料和市场信息资料的分析
东北财经大学财务分析张先治
21
财务分析与管理会计
联系： 管理会计在一些步骤上应用财务分析
方法； 财务分析需要以管理会计资料为依据 区别： 理论体系不同 方法论体系不同
三种基本财务分析体系 概论、会计分析、财务分析 概论、分析工具、分析应用 概论、经营分析、投资分析、 筹资分析、价值评估分析 评价
东北财经大学财务分析张先治
27
财务分析内容值得研究的问题
一是总体范畴问题； 二是内容划分与地位问题； 三是具体财务分析内容问题。
东北财经大学财务分析张先治
东北财经大学财务分析张先治
9
第一节 财务分析的产生与发展
一、财务分析与会计发展 二、财务分析应用领域的发展 三、财务分析技术发展 四、财务分析形式发展 五、我国财务分析的发展
东北财经大学财务分析张先治
10
财务分析与会计发展
财务分析与会计技术发展 财务分析以财务报表为基础 财务报表以会计技术为基础 财务分析与会计汇总（报表）发展 会计余额 会计汇总 财务报表
第7章 企业盈利能力分析 第8章 企业营运能力分析 第9章 企业偿债能力分析
东北财经大学财务分析张先治
7
第4篇 财务综合分析评价
第10章 综合分析与业绩评价 第11章 趋势分析与预测分析 第12章企业价值评估
东北财经大学财务分析张先治
8
第1章 财务分析理论
第一节 财务分析的产生与发展 第二节 财务分析的内涵与目的 第三节 财务分析的体系与内容 第四节 财务分析的形式与要求

1)营运能力分析的目的 营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。 第一， 营运能力分析可评价企业资产营运的效 率。 第二， 营运能力分析可发现企业在资产营运中 存在的问题。 第三， 营运能力分析是盈利能力分析和偿债能 力分析的基础与补充。
设计选择评价资产营运能力的指标，必须遵循以 下原则： （1）资产营运能力指标应体现提高资产营运能 力的实质要求。 （2）资产营运能力指标应体现多种资产的特点。 （3）资产营运能力指标应有利于考核分析。


可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素： 一是流动资产周转率，因为流动资产的周转速 度往往高于其他类资产的周转速度，加速流动 资产周转，就会使总资产周转速度加快，反之 则会使总资产周转速度减慢； 二是流动资产占总资产的比重，因为流动资产 周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企 业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越 快，反之则越慢。


（3）将全部资产营运能力与全部资产盈利能 力结合起来分析 从这个角度分析可说明企业资产经营盈利能力 的高低，既取决于产品经营盈利能力，又受资 产营运能力的影响。
用一般关系式表示： 资产经营盈利能力=资产营运能力×产品经营盈 利能力 其具体计算公式为： 总资产报酬率=总收入平均总资产×息税前利润 总收入×100% =总资产周转率×全部收入息税前利润率
（2）流动资产周转率分析 根据流动资产周转率的计算公式，可分解出影响 全部流动资产总周转率的因素如下： 流动资产周转次数=营业收入全部流动资产平均 余额 =营业成本全部流动资产平均余额×营业收入营 业成本 =流动资产垫支周转次数×成本收入率

可见，影响流动资产周转次数的因素，一是垫 支周转次数，二是成本收入率。流动资产垫支 周转次数准确地反映了流动资产在一定时期可 周转的次数；成本收入率说明了企业的所费与 所得之间的关系。当成本收入率大于1 时，说 明企业有经济效益，此时流动资产垫支周转次 数越快，流动资产营运能力越好；反之，如果 成本收入率小于1，说明企业所得弥补不了所 费，这时流动资产垫支次数加快，反而不利于 企业经济效益的提高。

（4）财务预测分析是企业进行价值评估的基 础。 由于企业的价值是该企业未来现金流量的现值 总和，而企业来的现金流量是通过对该企业 的利润表、资产负债表和现金流量表的全面预 测得到的，然后通过一定的计价方法转化为企 业的价值，所以说财务预测分析的结果代表了 企业未来的发展前景，是企业未来价值评估的 首要环节。
C根据财务报表中各项目与营业收入的依存 关系，借助预测的营业收入估计财务报表的各 项目。 D采用其他方法分别测定财务报表中与营业收 入不直接相关，但已肯定变动的项目数额。 E编制预测的利润表及资产负债表，保证报表 之间的内在联系及表内项目的平衡关系，确定 应增加的外部融资需求量。

②销售百分比法的应用 下面我们以ABC公司为例介绍如何使用这种方法。

②拟订预算总方案。 预算总方案是指企业未来的经营方针、各项政 策以及企业的总目标和分目标，如为销售部门 制定的销售目标，具体包括预算期的产品的销 售数量、销售价格、销售费用、销售地区、销 售战略和战术等。通过拟定预算总方案使企业 各部门编制预算有了依据和标准。



③编制具体预算。 组织各部门按照具体的目标要求，编制本部门 的预算草案，包括销售预算、生产预算、成本 预算、费用预算等。 ④预测财务报表。 在上述经营预算的基础上，编制预算期的利润 表、资产负债表和现金流量表。
2）财务预测分析的基础

预测本身不是一个孤立地分析、测算和估计的 过程，它是建立在企业环境分析、会计分析和 财务分析的基础上，并结合企业未来的发展趋 势而进行综合分析的结果。预测的准确程度不 仅取决于使用的预测技术，更重要的是取决于 分析人员对企业环境和业务性质的理解及把握 程度。

（1）企业环境分析 对外部环境的分析主要包括：①国家宏观经济 政策的变化对企业经营方针、政策的影响；② 按产品的种类、地理区域和顾客类型划分销售 情况，分析行业竞争对企业产品所占市场份额 的影响；③竞争对手可能采用的战略与反应对 企业的影响；④通过市场调查研究顾客的偏好， 分析其对企业产品品种结构的影响等。

除上述资产、负债、所有者权益项目各自提供 的分析信息外，将三者结合起来，还可综合提 供以下信息： 第一，提供分析企业偿债能力的信息。 第二，提供分析企业权益结构的信息。
利润表
A. 基本结构与内容 利润表有两种格式：一是单步式利润表；二是多步式利 润表。 第一，单步式利润表。单步式利润表的基本特点，是将 本期发生的所有收入汇集在一起，将所有的成本费用汇 集在一起，然后将总收入减去总成本费用得出本期利润。 第二，多步式利润表。多步式利润表与单步式利润表不 同，它的特点是按利润形成的几个换届，分步骤地将有 关收入与成本费用相减，从而得出各步骤的利润额。
2）财务分析信息的作用
从财务分析的基本定义和财务分析的基本程 序都可看出，财务分析信息是财务分析的基 础和不可分割的组成部分。它对于保证财务 分析工作的顺利进行，提高财务分析的质量 与效果都有着重要的作用。
第一，财务分析信息是财务分析的根本依据。 第二，搜集和整理财务分析信息是财务分析的重要 步骤和方法之一。 第三，财务分析信息的数量和质量决定着财务分析 的质量与效果。
（2）财务报表附注
重要事项的揭示。 A. 或有事项的说明。 B. 资产负债表日后事项的说明。 C. 关联方关系及其交易的说明。
资产负债表附注 A. 表内有关项目的附注； B. 表外有关项目的附注； C. 对资产负债表有关会计政策变化的说明。 利润表附注 A. 有关收入与成本费用的会计政策变化； B. 利润表中具体项目的补充说明； C. 利润表表外有关项目的说明； D. 未经批准的利润分配方案的说明。
3）财务分析信息的要求
（1）财务信息的相关性 财务分析信息的相关性包含两层含义： 一是知道各种财务分析信息的用途；二 是知道一定的分析目的需要什么信息。

评价内容
基本指标
一、财务效 净资产收益率（30） 益状况（42） 总资产报酬率（12）
二、资产营 总资产周转率（9） 运状况（18） 流动资产周转率（9）
三、偿债能 资产负债率（12） 力状况（22） 利息保障倍数（10）
四、发展能 销售增长率（9） 力状况（18） 资本积累率（9）
权重合计
100
附注：财务分析方法选择的三个重要原则 p116
（1）财务分析可正确评价企业过去 （2）财务分析可全面反映企业现状 （3）财务分析可用于估价企业未来
课堂讨论案例一： 财务会计信息的用途
n 围绕问题焦点的提问
案例总结
n 指导性结论：
财务会计信息具有企业价值评估作用 （加重还是缓解“逆向选择”？）
财务会计信息具有政策制定、契约签定作用 （加重还是缓解“道德风险”？）
n 一、财务报告中三大财务报表 资产负债表
资产 = 负债 + 所有者权益
利润表
收入 - 成本 – 费用 + 利得 – 损失 =利润
现金流量表
经营活动 投资活动 筹资活动
二、财务报表的比较分析
n 分析师的两种方法：
时间序列分析（横向趋势）
横截面分析（纵向比重、结构）时
同 间序列分析
时
运

了解一家公司一段时间内财务发展趋势
公司战略分析资料的获取
n 公司年度财务报告中管理者评论 如董事会报告等
n 证券网站上免费文章
n 案例分析类期刊文章
会计学专业的同学说：“在财务分析过程中，战 略分析似乎是不必要的兜圈子，为什么不直接分
析会五计、问战题呢略？分”析的作用
n 通过战略分析获得的对公司的了 解有助于后续的财务报表分析

东北财经大学智慧树知到“会计学”《财务分析》网课测试题答案（图片大小可自由调整）第1卷一.综合考核(共15题)1.对于财务报表使用者而言，常用的财务分析标准包括()A、经验标准B、历史标准C、行业标准D、预算标准E、国家标准2.某企业2008年期初存货余额为2000万元，期末存货余额为3000万元，则其变动率为()A、50%B、150%C、25%D、20%3.对应收账款周转率指标，下列表述正确的有()。

A.该指标常用来测定企业收回赊销账款的能力B.可以反映企业应收账款的变现速度C.反映企业收账费用的投入情况D.反映企业信用政策的严苛程度E.可以反映企业的管理效率4.息税前利润就是利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润，可以用另一种方式来测算，即：利息费用和所得税加()A、利润总额B、净利润C、主营业务利润D、利润分配5.产权比率与权益乘数的关系是()。

A.产权比率×权益乘数=1B.权益乘数=1/(1-产权比率)C.权益乘数=(1+产权比率)/产权比率D.权益乘数=1+产权比率6.影响总资产净利率大小的因素有()。

A.总资产周转率B.净利润C.利润总额D.总资产平均额7.影响企业短期偿债能力的最根本的原因是()A、企业的资产结构B、企业的融资能力C、企业的权益结构D、企业的经营业绩8.下列关于盈利能力说法错误的是()A、是指企业在一定时期内赚取利润的能力B、不能以利润的绝对数判断一个企业的盈利能力强弱C、利润率越高，盈利能力越强D、盈利能力是一个绝对概念9.下列是成本费用指标的是()。

A.营业成本降低率B.期间费用降低率C.营业收入成本率D.成本费用利润率E.营业收入增长率10.存货周转率提高，意味着企业()。

A.流动比率提高B.短期偿债能力增强C.现金比率提高D.企业存货管理水平提高E.速动比率提高11.影响应收账款周转率的因素有()A、销售收入B、销售成本C、应收账款期初余额D、应收账款期末余额E、销售毛利12.在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是()。

第一章财务分析理论学习目标掌握财务分析的基本内涵、基本目的与作用。

具体目标包括：◇知识目标明确什么是财务分析，财务分析的学科地位如何，财务分析与经济活动分析、财务管理和会计是什么关系；掌握财务分析的体系和内容以及形成的理论基础；理解财务分析的目的以及不同财务分析主体财务分析目的的差异。

◇能力目标能够运用财务分析的基本原理说明财务分析的作用；从财务分析的产生与发展方面说明财务分析与相关学科和技术方法的关系；学会灵活运用财务分析形式解决实际问题，实现财务分析目标。

被称为“现代证券分析之父”的本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham，1894-1976)是华尔街的传奇人物，他的财务分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代重要的投资者。

他的投资哲学——基本分析法和“风险缓冲带”为沃伦·巴菲特、马里奥·加贝利、约翰·奈夫、米歇尔·普赖斯等一大批顶尖证券投资专家所推崇。

沃沦·巴菲特作为格雷厄姆的学生兼雇员对格雷厄姆更是佩服得五体投地，他说：“格雷厄姆的思想，从现在起直到100年后，将会永远成为理性投资的基石。

”年轻的格雷厄姆刚在华尔街工作时，已经开始明确地表述出他对价值投资理论的观点。

当时，人们习惯以道氏理论和道·琼斯指数来分析股市行情，而对单一股票、证券的分析尚停留在较为原始、粗糙的阶段，而且普通投资者在投资时通常倾向于债券投资方式，对于股票投资，投资者普遍认为过于投机，风险太大，令人难以把握。

投资者之所以作出如此选择，一方面是因为债券有稳定的收益，并且安全系数明显要高于股票；另一方面主要是因为一般公司仅公布笼统的财务报表，这使投资者难以了解其真实的财务状况。

格雷厄姆透过那些上市的股票、债券公司的财务报表，以及对那些公司资产的调查研究发现，上市公司为了隐瞒利润或在债权清理时逃脱责任，常常千方百计地隐瞒公司资产，公司财务报表所披露的是低估后的资产，而这一做法造成的直接后果就是反映到股市上的股票价格往往大大低于其实际价值。

现金流量比率
=经营活动净现金流量/平均流动负债
2）分析方法 —— 比较分析法。
3）分析内容
报告期数值与理论数值——1的比较；
报告期数值与基期数值的比较。
4）评价标准 报告期数值≥1，表示短期偿债能力强；报告期数值＜
1，表示短期偿债能力弱。
报告期数值较基期数值有所提高，表示短期偿债能力 有所增强；反之，表示短期偿债能力有所减弱。
报告期数值与标准或理想数值—— 0.2的比较；
报告期数值与基期数值的比较。
4）评价标准 报告期数值接近于0.2，表示短期偿债能力较强；反之，
则表示短期偿债能力较弱。
报告期数值与基期数值相比，更加接近于0.2，表示短 期偿债能力有所增强；反之，则有所减弱。
5）分析案例 见教材法。 3）分析内容 报告期数值与标准或理想数值——1的比较； 报告期数值与基期数值的比较。
4）评价标准 报告期数值接近于1，表示短期偿债能力较强；反之，则表示短
期偿债能力较弱。
报告期数值与基期数值相比，更加接近于1，表示短期偿债能力 有所增强；反之，则有所减弱。
5）分析案例 见教材P202（注意：期初、期末）。
4、现金比率的计算与分析
1）含义与计算
现金比率是现金资产与流动负债的比率。根据对现金 的不同理解，现金比率的计算公式有以下两种：
现金比率=现金/流动负债
现金比率=（现金+有价证券）/流动负债
2）分析方法 —— 比较分析法。
3）分析内容
（一）企业内部因素 1、企业的资产结构和流动资产结构 如果企业资产中的流动资产所占比重较大，说明资
产的变现能力较强，短期偿债能力就相对强些；在 企业的流动资产中，如果存货资产占较大比重，偿 债能力就是要打折扣的。因为存货资产的变现能力 要低于其他流动资产。

反映企业存货的周转 速度，存货周转率= 销售成本/存货平均余
额。
流动资产周转率
反映企业流动资产的 周转速度，流动资产 周转率=销售收入/流
动资产平均余额。
总资产周转率
反映企业全部资产的 周转速度，总资产周 转率=销售收入/总资
产平均余额。
2024/1/29
14
盈利能力比率分析
销售毛利率
反映企业销售业务的获利 水平，销售毛利率=（销 售收入-销售成本）/销售 收入。
销售净利率
反映企业净利润与销售收 入的对比关系，销售净利 率=净利润/销售收入。
总资产报酬率
反映企业使用其资产获取 利润的效率，总资产报酬 率=净利润/总资产平均余 额。
净资产收益率
反映企业股东权益的收益 水平，净资产收益率=净 利润/股东权益平均余额。
2024/1/29
15
发展能力比率分析
销售收入增长率
2024/1/29
28
2024/1/29
THANKS
感谢观看
29
股东权益增长率
反映企业股东权益的增长情况，股东 权益增长率=（本期股东权益-上期股 东权益）/上期股东权益。
16
04 财务综合分析
2024/1/29
17
杜邦分析法
2024/1/29
杜邦分析法的核心思想
将企业的财务状况和经营成果综合反映在一个指标体系中，通过层层分解，深入分析企业的盈利能力、营运 能力和偿债能力。
02 市场法
参考市场上类似企业的交易价格，通过比较和分 析确定评估对象的价值。该方法适用于市场数据 充分、可比对象多的情况。
03 成本法
基于企业的重置成本减去各种贬值来评估企业价

• 上式反映了经营活动现金净流量与净利润的区别 与联系。通过对这一关系式的分析，我们可揭示 出从净利润到经营活动现金净流量的变化过程。
• 2）经营活动现金净流量与净利润对应分析
• 经营活动现金净流量与净利润对应分析，从经营 现金流入与企业收入、经营现金流出与企业成本 费用的对应关系分析，观察在权责发生制和收付 实现制条件下现金净流量与净利润的差别。
• （4）与总资产周转率相关的指标有：流动资产周 转率、营运资金周转率、固定资产周转率、应收 账款周转率、应付账款周转率、存货周转率等。
• （5）与财务杠杆作用相关的指标有：流动比率、 速动比率、现金比率、负债对权益比率、负债对 资本比率、负债对资产比率、以收入为基础的利 息保障倍数、以现金流量为基础的利息保障倍数 等。
• （2）筹资活动、投资活动、经营活动现金流量综 合分析 • 现代理财将现金流量放在比利润更重要的位臵， 认为现金流量能反映比利润更广泛、更可靠的信 息。因此，分析筹资活动产生的现金流量、投资 活动产生的现金流量和经营活动产生的现金流量 就成为当代财务分析的重要内容。
• （3）现金流量与利润综合分析 • 现金流量，特别是经营活动现金净流量与利润是 紧密相关的。通过对经营活动现金净流量与利润 的综合分析，一方面可揭示现金净流量变动的原 因，另一方面可揭示企业利润的质量，这对促使 企业重视利润质量、正确处理眼前利益与长远利 益的关系是非常有益的。
• 虽然企业筹资结构与投资结构的适应形式千差万 别，但归纳起来可以分为保守型结构、稳健型结 构、平衡型结构和风险型结构四种类型。
• （1)保守型结构分析 • 保守型结构是指企业全部资产的资金来源都是长 期资本，即所有者权益和非流动负债。 • 保守型结构的主要标志是企业全部资产的资金来 源依靠长期资本来满足。这种类型的最大优点是 企业风险较低。但是，由于全部资本都是长期资 本，其资本成本较高。同时，这种结构类型的筹 资结构弹性较弱。这种结构类型实际上只是一种 理论界定。实践中几乎所有企业都不可能不存在 一定的流动负债，因此这种形式很少被企业采用。

财务分析的最初形式的【比率分析】。

财务报告分析的对象是【财务报告】。

属于利润表的附表：【主营业务收入明细表、管理费用明细表、销伟费用明细表、财务费用明细表、公允价值变动收益明细表、投资收益明细表】，在附注屮加以披露。

报表附注的作川:报表附注以披臨的方式，为会计报表屮高度概括的数字提供进一步的解释, 从而增加财务报告使用者能够获取的信息。

【因索分析法】是确定【各因索对分析指标差异煤响程度】的一种技术方法。

【保守结构】的主要标志是企业全部资产的资金依靠【长期资金】来源满足。

【先进先出法】对资产负债表的影响:基本反映存货当前价值对利润表影响：利润被高估所有者权益是股东【投资资木】与经营过程屮形成的【胡存收益】的集合。

【会计政策变更】屈于所有者权益变动表报表项H。

利润表分析的内容：【利润表综合分析】【利润表分部分析】【利润表分项分析】。

为什么品种构成变动会引起利润额变动呢？主要是因为备种产品的【利润率高低不同】。

总资产报酬率二塑需|譽X 100%【分了是：息税前利润（利润总额+利息支出）】普通股权益报酬率二需册箸【净资产收益率与普通股权益报酬率不是一冋事】现金债务总额比率第流丁瀚X100%【分子是：经营活动现金流量净额】简答：偿债能力偿债能力是指企业偿还备种债务的能力。

偿债能力是企业经营者、投资人、债权人等都十分关心的重要问题。

偿债能力分析主要包括两方面的内容，一方面是短期偿债能力分析, 另一方面是长期偿债能力分析。

短期偿债能力一般也称为支付能力。

反映企业短期偿债能力的指标主要包括：营运资木、流动比率、速动比率和现金比率。

长期偿债能力是指企业偿还非流动负债的能力。

反映企业长期偿债能力的指标主要有资产负债率、股东权益比率、产权比率（净资产负债率）、固定长期适合率和资产非流动负债率。

（任选三个写上即可）增长能力的大小是一个相对概念。

【V] 根据产品生命周期理论，在成长期，由于产品市场不断拓展，销售量迅速扩大，产品收入增长率较高。

股本增长率
0.00%
10.00%
10.00%
资本公积
1,374,964,415.72 1,374,964,415.72 1,374,964,415.72
资本公积增长率
0.00%
0.00%
0.00%
盈余公积
4,220,803,927.18 5,249,407,234.62 6,210,524,497.54
(二)影响企业价值增长的因素 1.营业收入 2.资产规模 3.净资产规模 4.资产使用效率 5.净收益 6.股利分配
第二节 企业发展能力分析指标
一、资产增长率
资产增长率是指本年资产增长额同年初资产总额的比率,该指 标是从企业资产总量扩张方面来衡量企业的发展能力,表明企业规 模增长的水平对企业发展后劲的影响。计算公式如下: 资产增长率=本年资产增长额÷资产总额年初数×100%
第八章 发展能力分析
第一节 以价值衡量企业发展能力的分析思路 第二节 企业发展能力分析指标
第一节 以价值衡量企业发展能力的分析思路 一、以价值衡量企业发展能力的分析思路 (一)企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率 通常用净收益增长率来近似地描述企业价值的增长,并将其作为企 业发展能力分析的重要指标。净收益增长率是指当年留存收益增 长额与年初净资产的比率。 (二)净收益增长率的因素分析 净收益增长率=留存收益增加额÷年初净资产 =当年净利润×(1-股利支付比率)÷年初净资产 =年初净资产收益率×(1-股利支付比率) =年初净资产收益率×留存比率 (三)评价
15,964,899,881.05 13.97%
16,269,371,509.83 1.91%
金额单位:元
2015年
2016年