多元VaR-均值投资组合优化问题的理论与实证研究

金融天地GARCH-CVAR模型及其在我国上市银行系统性风险测度中的理论分析与实证研究吕东杰 宁波银监局摘要：当前，国际金融市场动荡起伏，科学技术的迅猛发展以及金融管制的放松致使金融市场面临前所未有的市场风险。

作为时下测度金融市场风险的新标准和新方法，VaR方法(Value at Risk,VaR)在实施过程中，最重要却又最棘手的问题是如何刻画收益波动的聚集性及分布的尖峰厚尾性。

文章首先对风险测度的VaR方法进行评析，得出其存在的弊端，并以此提出基于GARCH-CvaR的我国上市银行系统性风险测度方法。

最后以我国上市银行实际数据为样本，对基于不同分布下的GARCH-VaR/CVaR模型进行实证分析和检验，得出模型能更精准的测度我国上市银行系统风险，为投资者和银行风险监管者提供了一个较好的风险测度方法。

关键词：GARCH-CVaR；银行风险；风险测度中图分类号：F832；0212 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2017)024-0255-03一、引言上世纪70年代布雷顿森林体系瓦解，以及08、09年的全球金融与欧洲债务危机，使国际金融乃至全球经济受到较大冲击。

目前，随着我国金融开放步伐日益加快，银行业稳健性经营将面临巨大挑战，政府和银监部门也普遍意识到系统性风险的识别、监测和度量对维持我国银行业稳定起着极其重要的作用。

2011年4月27好，我国银监会根据《第三版巴塞尔协议》要求及国内银行经营及监管实践经验，公开发布了《中国银行业实施新监管标准的指导意见》。

意见指出通过考虑“规模、关联度、可替代性和复杂性”四个因素，拟建立系统重要性银行的评估方法论和持续评估框架[1]。

因此，探寻一种行之有效的预测与识别、度量与规避上市银行系统风险方法，已成为银行监管者、管理部门和投资者当前共同关注的重要课题。

1953年Markowitz在其代表作《组合选择：投资的有效多样性》一书中，开创了用均值和方差刻画投资中风险与收益间的关系。

二〇一五年七月VAR模型及其在投资组合中的应用内容提要20世纪90年代以来，随着金融衍生产品市场的迅猛发展，加剧了金融市场的波动，2008年的金融危机使得大量的金融机构和投资者破产，风险管理再一次成为金融活动的核心内容。

基于VaR的风险管理理论也在巴塞尔协议II的推广下开始广泛地被金融机构所运用，成为目前市场上主流的风险管理工具。

本文将VaR及其延伸概念边际VaR和成分VaR的风险管理理论运用到证券市场的投资组合风险调整过程中，选取能够覆盖多数行业的40只个股构成一个投资组合，运用蒙特卡洛法分别计算投资组合在95%的置信水平和持有期为1天的条件下组合的VaR，以此来分析投资组合的风险分布及单只个股的风险贡献度；同时将VaR 运用均值-VaR的组合优化理论确定投资组合的最小VaR投资组合，对比调整前后的损益走势图来说明VaR在投资组合风险调整优化过程中的有效性。

【关键词】投资组合风险管理 VaR 均值-VaR 组合优化理论一、序言（一）研究背景及意义20 世纪 90 年代以来，随着世界金融市场在业务范围和产品规模上的急剧扩张，使得世界各国经济体之间的一体化和联动性不断增强，近些年的金融危机在国家之间的传导也更为迅速，往往带来整个行业的衰退和大量金融机构的破产。

08 年的全球金融危机最初只是美国房地产市场上的次债危机，但由于涉及大量金融衍生产品如 CDO、MBO 和全球范围内的大量机构投资者，使得次债危机最终演变为全球范围内的金融危机，雷曼兄弟等众多金融机构破产倒闭，全球经济也迅速进入衰退周期。

因此可以总结出：世界经济一体化和联动性的增强在横向上扩大了金融风险影响的范围。

对此，以巴塞尔委员会为首的全球金融监管机构开始重新制定金融风险管理标准，风险管理再次成为金融活动的核心内容。

尤其对于证券公司、基金公司来说，他们持有的不再是单一的一种资产，而是众多资产组成的一揽子投资组合，如何运用一种有效的风险管理标准全面地衡量组合的风险，成为他们首要考虑的问题，VaR 正是在这种背景下产生并快速发展起来的。

风险调整的剩余收益模型的理论与实证研究1. 引言资本市场是现代经济体系的核心，主要服务于实体经济。

风险与收益是资本市场不可或缺的两个方面，其中风险调整收益是衡量资本市场表现的重要指标。

风险调整收益模型是研究该指标的主要方法之一。

本文将通过文献综述和实证研究，系统地探讨风险调整收益模型的理论基础和实证效果。

2. 风险调整剩余收益理论2.1 投资组合理论投资组合理论是讨论风险与收益关系的基础理论。

根据该理论，风险与收益存在正相关关系。

投资者应该选择合适的投资组合，以达到对风险和收益的最优权衡。

现代投资组合理论主要包括两个部分：资本资产定价模型（CAPM）和风险调整收益模型。

2.2 风险调整收益模型风险调整收益模型是一种用于衡量资本市场表现的指标，主要解决下列问题：（1）如何区分市场表现好坏？（2）如何比较各投资组合之间的表现？该模型的核心思想是：在有效市场中，无法用超过市场风险水平的风险获取超过市场收益率的超额收益率。

该模型的数学形式如下：\alpha_i = R_i - R_f - \beta(R_m - R_f)其中，\alpha_i为投资组合i 的风险调整超额收益率；R_i为投资组合i 的收益率；R_f为无风险收益率；\beta为投资组合i 的贝塔系数；R_m为市场收益率。

2.3 模型意义风险调整收益模型基于投资组合理论，考虑到风险与收益之间的关系，可以有效地评估投资组合的表现。

该模型主要有以下两个意义：（1）将投资组合的表现与市场表现区分开来。

市场表现包括市场给出的总体风险与收益。

超额收益率反映了该组合相对于预期表现是否好于市场总体预期。

（2）公式中的贝塔系数反映了该组合和市场之间的相关性，可以衡量该组合的系统风险程度，以此为依据，首席投资官可以建议投资者是否应该增加风险。

3. 实证研究风险调整收益模型用于衡量投资组合的表现已成为投资管理业的主要方式之一。

大量的研究表明，该模型可以有效地衡量投资组合的表现。

投资学毕业论文开题报告尊敬的评委和指导老师：我计划潜心研究投资学领域，以达到更深层次的理论认知和实践应用。

在此，我提交《投资学毕业论文开题报告》作为自己选择并解决的研究题目。

通过对投资学的探索，我希望能够在未来的学术和实践领域中作出重要贡献。

下面将详细介绍我将要研究的问题、研究方法以及预期的结果。

论文题目：投资组合优化方法的研究与应用一、研究背景和意义随着金融市场的发展和全球化的不断推进，投资活动扮演着日益重要的角色。

投资组合优化是投资决策过程中必不可少的一环，通过合理配置资金，帮助投资者实现资产收益的最大化。

然而，在实际投资中存在着不确定性和风险，如何选择合适的投资组合成为一个重要的问题。

本研究致力于定量方法与实证研究相结合，以改进和应用投资组合优化模型，旨在找到更加有效的投资策略，提高投资者的回报率以及控制投资风险。

研究的总体目标是发展一种可行的优化模型，用于辅助投资者进行投资决策，并对实际投资组合进行有效分析。

二、研究内容和方法1.投资组合优化方法综述通过对现有的投资组合优化方法进行深入综述，包括基于均值方差模型的马科维茨理论、黑尔模型等各种经典的投资组合优化方法，并分析这些模型在实际应用中的局限性。

2.现代投资组合优化模型结合多目标规划和约束优化等方法，探讨现代投资组合优化模型的发展趋势。

以风险厌恶模型和资本资产定价模型（CAPM）为基础，构建基于投资者风险偏好和市场预期收益的优化模型，以便更准确地评估投资组合的风险与收益。

3.实证分析与风险控制选取一组实际的金融资产，基于所建立的优化模型，对投资组合进行实证分析。

通过历史数据的回归分析，测算不同投资组合的预期收益和风险，并研究市场条件和投资时机对投资组合表现的影响。

4.投资组合优化工具开发基于研究结果，开发一款实用的投资组合优化工具。

通过该工具，投资者可以根据自身的需求和风险承受能力，自动生成最优的投资组合配置方案。

三、预期结果和创新点预期通过本研究，能够对现有的投资组合优化方法进行全面且深入的了解，发展出更加适用于实际投资的优化模型，并将该模型应用于实证研究中。

国家自然科学基金选题-金融工程学部范龙振复旦大学55.00 71371054 面上项目管理科学部2014 题目中国特色的市场利率决定机制及相应的资产定价模型学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程宋军复旦大学50.00 71371055 面上项目管理科学部2014题目基于交易者行为的金融资产定价模型学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程彭叠峰中南大学19.00 71301169 青年科学基金项目管理科学部2014题目基于内生性社会学习机制的股票市场参与决策研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王宗润中南大学58.00 71371194 面上项目管理科学部2014题目面向信息披露的银行风险承担行为研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程文凤华中南大学57.00 71371195 面上项目管理科学部2014题目投资者情绪生成、传染机制及其对资产定价的影响研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程卞曰瑭南京师范大学0.00 71301078 青年科学基金项目管理科学部2014题目股市模仿性羊群行为涌现、演化和治理的系统建模：基于社会网络视角学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程陈志平西安交通大学58.00 71371152 面上项目管理科学部2014题目寻求现实多阶段投资组合选择问题时间相容最优投资策略的高性能算法学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张维天津大学215.00 71320107003 国际(地区)合作与交流项目管理科学部2014题目复杂信息环境中证券市场动力学若干问题研究：一个自底向上的视角学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程何建敏东南大学56.00 71371051 面上项目管理科学部2014题目基于复杂网络与Multi-Agent融合的金融市场间风险溢出效应研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程陈淼鑫厦门大学19.00 71301137 管理科学部2014题目限价指令簿的信息内涵研究：基于市场微观结构的视角学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程滕敏华中科技大学0.00 71301058 管理科学部2014题目住房消费决策的行为经济学研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张兵南京大学0.00 71371096 管理科学部2014题目注意力配置视角下的资产定价――基于计算实验的研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程闫达文大连理工大学0.00 71301017 管理科学部2014题目基于信用等级随机迁移的资产负债组合优化模型学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程吴冲锋上海交通大学215.00 71320107002 管理科学部2014题目金融市场不同机制创新及产品创新的价值和风险关系研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张强北京航空航天大学50.00 71371024 管理科学部2014题目股票市场中信息风险监测及市场操纵甄别学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程刘善存北京航空航天大学56.00 71371023 管理科学部2014题目指令驱动市场信息和收益外部性及其多重均衡特征研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程韩立岩北京航空航天大学56.00 71371022 管理科学部2014题目非正态分布的正态逼近方法及金融市场检验学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张小成桂林理工大学30.00 71361005 管理科学部2014题目投资者观测性异质对IPO抑价影响机理研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程梁朝晖天津工业大学57.00 71371136 管理科学部2014题目基于利差结构的信用违约互换研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程郑振龙厦门大学0.00 71371161 管理科学部2014题目资产价格中隐含通货膨胀信息的提取、分析与应用学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张惜丽浙江大学0.00 71301144 管理科学部2014题目奈特不确定性下动态投资组合选择模型与算法研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李胜宏浙江大学56.00 71371168 管理科学部2014题目波动率建模及其在金融市场风险对冲中的应用学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程赵琳中国科学院数学与系统科学研究院19.00 71301161 管理科学部2014题目参照系形成机制及其对资产定价的影响：理论建模和实证分析学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程曹广喜南京信息工程大学57.00 71371100 管理科学部2014题目跨市场风险传递的非对称多重分形DCCA方法构建及其应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程黄玮强东北大学56.00 71371044 管理科学部2014题目金融创新产品扩散视角下的金融市场交叉关联网络演化及风险传染研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程陈磊电子科技大学0.00 71301019 管理科学部2014题目基于市场微观结构和非线性协整的期货市场日内价格间关系研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程杨招军湖南大学56.00 71371068 管理科学部2014题目基于或有资本的新型信用担保体系与中小企业金融学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张信东山西大学56.00 71371113 管理科学部2014题目市场微观结构、特质波动率异象与MAX效应学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程凌爱凡江西财经大学56.00 71371090 管理科学部2014题目有限注意力配置下的鲁棒动态投资决策与金融传染问题学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程宋福铁华东理工大学54.00 71371073 管理科学部2014题目国债收益率曲线与国债期货的互动关系研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程孟磊华东理工大学19.00 71301052 管理科学部2014题目离岸人民币债券市场流动性的实证研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程郭冬梅中央财经大学0.00 71301173 管理科学部2014题目基于混合法的我国碳金融市场排放交易的定价机制与仿真研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程余喜生西南财经大学0.00 71301132 管理科学部2014题目衍生证券的熵定价方法研究――基于衍生证券市场的有效信息学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李少育西南财经大学20.00 71301131 管理科学部2014题目三因素仿射过程下利率连动型结构息票的定价和风险管理学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程范国斌西南财经大学0.00 71301130 管理科学部2014题目基于Copula理论的高频数据间非线性相关结构建模与应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王天一对外经济贸易大学0.00 71301027 管理科学部2014题目基于高频数据信息的波动率衍生品定价研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程胡婷中南财经政法大学0.00 71301167 管理科学部2014题目基于市场微观结构噪音过滤的股票特质性风险研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程周伟云南财经大学0.00 71301141 管理科学部2014题目突发式冲击下多金融主体风险传染效应测度模型及其应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程房勇中国科学院数学与系统科学研究院56.00 71271201 管理科学部2013题目基于随机规划的多阶段投资组合选择研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程刘强西南财经大学54.00 71271173 管理科学部2013题目复杂衍生产品的蒙特卡洛定价方法研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程董大勇西南交通大学55.00 71271174 管理科学部2013题目有限理性下的自媒体证券信息传播：资源价值与负面效应学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程陈坚厦门大学22.00 71201136 管理科学部2013题目基于扇形偏好的一般均衡期权定价方法及其对股价跳跃风险的应用学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程马俊海浙江大学城市学院50.00 71271190 管理科学部2013题目基于随机波动率Libor市场模型的利率衍生证券定价方法及其应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李志生中南财经政法大学56.00 71271214 管理科学部2013题目非对称卖空约束下资产价格波动与泡沫演化的理论机制与实证研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程彭辉中南大学56.00 71271215 管理科学部2013题目市场价格、过剩需求与流动性动态关系建模及在投资策略优化中的应用学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程曾燕中山大学22.00 71201173 管理科学部2013题目保险公司时间不一致性决策模型与均衡策略研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李仲飞中山大学240.00 71231008管理科学部2013题目房地产及其金融资产的定价与风险管理学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程刘志东中央财经大学0.00 71271223 管理科学部2013题目微观结构噪声下高频金融时间序列Lévy跳跃的非参数统计推断与应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程易文德重庆文理学院56.00 71271227 管理科学部2013题目基于时间序列特征的金融资产相依结构模型构建及应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程梁循中国人民大学50.00 71271211 管理科学部2013题目基于互联网海量金融情感信息的多方位金融市场智能关联研究及在线决策支持系统学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李倩西安交通大学0.00 71201121 管理科学部2013题目基于股票价格动态特征的多阶段指数优化复制问题研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程胡瑾瑾复旦大学0.00 71201035 管理科学部2013题目市场利率动态变化中的“跳跃”现象研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张涤新南京大学56.00 71271108 管理科学部2013题目基于投资者业绩敏感度的我国基金隐性行为研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程杨学伟南京大学19.00 71201074 管理科学部2013题目受控随机动力系统、汇率和信用衍生品定价与最优现金存储学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程肖斌卿南京大学56.00 71271109 管理科学部2013题目农户行为与农村金融改革――基于随机自然实验与计算实验的研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程攀登复旦大学0.00 71271057 管理科学部2013题目基于投资者个体行为的金融市场微观结构研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程马成虎复旦大学0.00 71271058 管理科学部2013题目投资者偏好、衍生品交易与金融反问题研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程林辉南京大学54.00 71271110 管理科学部2013题目双维度流动性调整的期权定价模型研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程瞿慧南京大学22.00 71201075 管理科学部2013题目基于高频数据的金融波动率建模研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程袁建辉南京信息工程大学54.00 71271118 管理科学部2013题目基于计算金融实验的市场崩溃与模仿式羊群行为研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程赵振宇宁夏大学37.00 71261020 管理科学部2013题目基于VaR的伊斯兰银行风险管理研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程曾旭东上海财经大学58.00 71271127 管理科学部2013题目不完全市场模型下涉及寿险相关产品的最优资产组合学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程冯芸上海交通大学53.00 71271136 管理科学部2013题目投机与金融市场质量关系研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程刁训娣上海交通大学19.00 71201100 管理科学部2013题目考虑生产结构的企业风险规避及其市场均衡研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程蔡明超上海交通大学54.00 71271135 管理科学部2013题目引入背景风险理论的主权财富基金战略资产配置学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程金曦天津财经大学19.00 71201112 管理科学部2013题目互联网开源信息对股票市场行为影响的研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张永杰天津大学55.00 71271144 管理科学部2013题目复杂网络视角下的股票市场消息传递行为及其对资产定价影响研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程熊熊天津大学55.00 71271145 管理科学部2013题目基于计算实验金融方法的资本市场系统性风险分析学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王春峰天津大学50.00 71271146 管理科学部2013题目噪音条件下的资产价格行为分析与投资组合管理研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李悦雷天津大学22.00 71201113 管理科学部2013题目投资者参考点的形成机理及其演化特征研究：基于实验与计算仿真的方法学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程刘坚长沙理工大学19.00 71201013 管理科学部2013题目不完全市场中的可转换债券定价研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王定成电子科技大学55.00 71271042 管理科学部2013题目对具有相依随机投资回报的保险公司破产概率的近似估计研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程程砚秋东北财经大学22.00 71201018 管理科学部2013题目基于不均衡支持向量机的小企业信用风险评价理论与模型学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李守伟东南大学22.00 71201023 管理科学部2013题目基于计算实验方法的银行系统性风险演化模型研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程陈收湖南大学0.00 71221001 管理科学部2013题目金融创新与风险管理学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程龚朴华中科技大学0.00 71231005 管理科学部2013题目房地产金融资产及衍生物定价与风险管理研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程杨成荣吉林大学0.00 71201069 管理科学部2013题目中小企业股权质押融资产品的定价研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程何朝林安徽工程大学58.00 71271003 管理科学部2013题目资产收益模型具有不确定性下的连续时间动态资产组合优化问题研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程黄卓北京大学22.00 71201001 管理科学部2013题目基于RealizedGARCH框架的波动率和相关性模型理论和应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程路磊北京大学56.00 71271008 管理科学部2013题目基于货币政策异质信念的资产定价学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李平北京航空航天大学54.00 71271015 管理科学部2013题目基于动态因子Copula和DCC模型的可违约公司债券定价和信用资产组合管理学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程段文奇浙江师范大学0.00 71271193 管理科学部2013题目基于动态交易网络的第三方支付平台扩散建模和竞争策略研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王军北京交通大学55.00 71271026 管理科学部2013题目经济物理领域中的金融时间序列回程间隙与波动相关性的预测系统、随机模型和统计分析学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程杨瑞成内蒙古财经学院38.00 71261015 管理科学部2013题目孤立点挖掘视角下企业内生性欺诈信息辨析及其信用失真校准学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程周海林安徽财经大学20.00 71101001 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于经验定价核的一种新的不完全市场条件下的期权定价方法研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程尚勤大连理工大学20.00 71101015 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目中国老龄化背景下的长寿债券定价研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王健东北大学20.00 71101024 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于行为合约理论的委托投资组合管理风险选择与激励机制研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程蒋崇辉电子科技大学0.00 71101019 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于背景风险的证券组合选择机理及实证研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程姚远河南大学0.00 71101045 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目极端风险条件下投资组合保险模型及优化研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程肖炜麟浙江大学20.00 71101056 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目长记忆模式下股本权证的定价与参数估计研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程刘海飞南京大学20.00 71101068 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目流动性黑洞、订单提交策略与最优执行――基于高频数据与计算实验方法的理论与实证研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王茵田清华大学20.00 71101080 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目卖空限制下的中国金融衍生品定价及泡沫研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程蓝海上海交通大学20.00 71101091 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目一类复杂投资组合的市场风险度量的动态特征与嵌套仿真学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李小平上海立信会计学院20.00 71101093 国家自然科学基金项目管理科学部2012 题目基于异质交易者行为的远期汇率期限结构研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程蒋春福深圳大学18.00 71101095 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于参数估计风险的拟合有效证券组合的决策研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程陈蓉厦门大学20.00 71101121 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目投资者风险偏好：度量与应用学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程王起厦门大学20.00 71101122 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目广义谱分析与时变Levy过程：模型甄别与金融应用学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程徐维东浙江大学20.00 71101125 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目金融突发事件冲击下的动态资产配置及风险对冲策略研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程刘向华中南财经政法大学20.00 71101154 国家自然科学基金项目管理科学部2012 题目变结构的信用违约互换定价理论与实证研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程杨招军湖南大学42.00 71171078 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目或有可转换债券设计及定价理论研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李亚琼湖南大学42.00 71171077 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目金融市场具有时滞的期权定价及风险管理研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程郑承利华中师范大学40.00 71171095 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于Bregman距离的一致性风险测度及其应用学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程顾高峰华东理工大学20.00 71101052 管理科学部2012题目大单最优交易策略：基于计算实验金融方法的研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程盛积良江西财经大学36.00 71161013 管理科学部2012题目基于PBF合同的机构投资组合策略与资产定价研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程闵晓平江西财经大学38.00 71161012 管理科学部2012题目基于水平和风险双重效应的公司债券流动性溢价研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程朱洪亮南京大学41.00 71171109 管理科学部2012题目基于计算实验的指令驱动市场交易行为与演化机制研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张兵南京大学44.00 71171108 管理科学部2012题目基于跳跃扩散过程的境内外股票市场联动研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程李冰清南开大学45.00 71171119 管理科学部2012题目路径依赖型期权的数值方法以及应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程高雅琴北京航空航天大学20.00 71101004 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于风险转移和风险分担的团体贷款合约设计研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程应益荣上海大学42.00 71171128 管理科学部2012题目资本账户开放的数量分析及其应用研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程杨宝臣天津大学43.00 71171144 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于随机波动Heath-Jarrow-Morton模型的可违约债券定价及风险管理策略研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程薛宏刚西安交通大学42.00 71171158 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于样本外追踪效果的股票市场指数优化复制问题研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程吴恒煜西南财经大学42.00 71171168 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目基于藤Copula-GARCH与时变Levy过程的多重货币期权定价的蒙特卡罗模拟方法研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程朱宏泉西南交通大学45.00 71171170 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目异质信念、市场环境与资产定价学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程周颖刚香港中文大学深圳研究院42.00 71171173 国家自然科学基金项目管理科学部2012题目金融危机背景下股市和债市间跨市场效应及定价研究:国际比较和中国现状学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张永杰天津大学 4.00 71110107040 管理科学部2012题目复杂金融系统计算实验国际合作研究学科分类一级：G01-管理科学与工程，二级：G0115-金融工程，三级：G0115-金融工程张维天津大学240.00 71131007 管理科学部2012。

第二届中国统计学年会分组报告（分会场）时间：10 月26 日地点：浙江工商大学下沙校区 A 教学楼分会场1——经济统计理论与方法专题（A）主持与评论人：赵彦云中国人民大学教授8：30～8：50傅德印兰州商学院多元统计分析方法检验体系的构建8：50～9：10李锐、向书坚中南财经政法大学信息学院统计学系基于非平稳的长记忆性检验理论及实证分析9：10～9：30刘洪、黄燕中南财经政法大学信息学院基于经典计量模型的统计数据质量评估方法9：30～9：50陈光慧、刘建平暨南大学经济学院统计学系基于卡尔曼滤波估计的连续性抽样调查研究主持与评论人：王仁曾华南理工大学教授9：50～10：10王斌会暨南大学经济学院统计系西格玛水平与不合格品率的关系研究10：10～10：25 茶歇10：25～10：45李晓玉、常宁上海财经大学统计学系上海市消费者信心指数编制研究10：45～11：05高艳云山西财经大学统计学院计算机价格指数的编制——基于hedonic 模型的研究主持与评论人：杨仲山东北财经大学教授11：05～11：25许永洪厦门大学经济学院计划统计系基于中国城市统计数据的CPI 偏差估计11：25～11：45孙宪华、张臣曦天津财经大学统计学院房屋特征的质量效应及其对房地产价格指数的影响——基于Hedonic 模型和Chow 检验的整合分析11：45～12：05叶瑞铃、郭晋源、谢邦昌、苏志雄台湾辅仁大学统计信息学系致理技术学院会计信息系资料采矿的未来趋势1 2：05～13：30 午餐主持与评论人：王力宾云南财经大学教授13：30～13：50张勇国家统计局统计教育中心将MPPS 抽样设计引入统计教学的思考13：50～14：10于忠义天津财经大学统计学院简明统计学术史纲要14：10～14：30张鸣芳、潘索贤上海财经大学统计学系中国主要价格指数季节变动模式测定研究主持与评论人：王艳明山东工商学院教授14：30～14：50柯蓉上海海事大学经济管理学院基于马尔可夫决策多阶段库存控制策略研究14：50—15：05 茶歇15：05—15：25黄恒君兰州商学院统计学院整体偏态分布情况下平均数问题研究15：25—15：45侯瑜东北财经大学经济与社会发展研究院突发水污染事件损失评估指标及估算方法分会场2——数理统计理论与方法专题G主持与评论人：许鹏湖南大学教授8：30～8：50蒋翠侠、许启发、张世英山东工商学院数学与信息科学学院多元条件Copula-GARCD-JSU 模型及应用8：50～9：10Miao-Hsiang Lin；Yu-Tai Hsieh Institute of Statistical Science Academia Sinica；NationalTaiwan Univeristy of Science and TechnologyExtendedFour-Parameter Beta-Binomial Model as a Mental Testing Mode9：10～9：30朱建平、靳刘蕊厦门大学计划统计系基于模型参数基展开的函数回归及其应用9：30～9：50吴继英、赵喜仓江苏大学统计系偏离-份额分析法空间模型及其应用主持与评论人：杨益民（南京财经大学教授）9：50～10：10邹幼涵、刘国传、陈瑞照、黄登源Department of Statistics and Information Science Fu JenCatholic University；Graduate Institute of Applied Statistics Fu Jen Catholic University；GraduateInstitute of Applied Statistics Fu Jen Catholic University多变量线性回归模型建构程序之研究10：10～10：25 茶歇10：25～10：45赵进文东北财经大学统计学院，中国人民大学应用统计科学研究中心异常值点对单位根检验的致命影响10：45～11：05喻开志、邹红西南财经大学统计学院西南财经大学消费经济研究所随机系数整值滑动过程主持与评论人：房祥忠（北京大学教授）11：05～11：25朱建平、方匡南厦门大学经济学院计划统计系有序秩聚类及对地震活跃期的分析11：25～11：45Sean Kuo Department of Statistics National Chengchi UniversityMulti-spectra CWT-based algorithm MCWT inmass spectra for peak extraction11：45～12：05Cheyu Hung College of Statistics Capital University of Economics and Business StatSoftHoldings Inc. Taiwan BranchPredictive Analysis for Quality Control1 2：05～13：30 午餐主持与评论人：郑明复旦大学教授13：30～13：50雷钦礼暨南大学经济学院统计学系非线性协和模型：理论与方法13：50～14：10顾蓓青、王蓉华上海师范大学数理信息学院威布尔分布场合步加试验和步降试验的效率比较分析14：10～14：30王蓉华、袁芳、雷平、徐晓岭上海师范大学数理信息学院，上海对外贸易学院商务信息学院指数分布串—并联混合系统产品的统计分析主持与评论人：朱建平厦门大学教授14：30～14：50吴鉴洪浙江工商大学统计与数学学院面板数据模型的诊断检验问题的研究14：50—15：05 茶歇15：05—15：25Ren-Dao Ye Tie-Feng Ma Song-Gui Wang 杭州电子科技大学财经学院Generalized inferences on the common mean of several inverse gaussian population15：25—15：45郭宝才浙江工商大学统计与数学学院一种带警戒限的均值图15：45—16：05王大荣、张忠占北京工业大学应用数理学院Simultaneous Variable Selection for Heteroscedastic Regression Models分会场3——国民经济核算B主持与评论人：李宝瑜山西财经大学教授8：30～8：50杨灿厦门大学计划统计系关于服务业统计若干问题的探讨8：50～9：10朱启贵上海交通大学安泰经济与管理学院我国国民经济核算体系改革与发展30 年9：10～9：30王永瑜兰州商学院统计学院资源租金核算理论与方法研究9：30～9：50尚红云、蒋萍东北财经大学统计学院能源消耗的双极分解模型及其在中国的应用主持与评论人：凌亢南京人口管理干部学院教授9：50～10：10魏瑾瑞、孙秋碧福州大学管理学院统计系资本服务及其测量——关于SNA2008 修订版的一个议题10：10～10：25 茶歇10：25～10：45刘丹丹东北财经大学经济与社会发展研究院未观测经济影响了中国经济增长吗10：45～11：05卢宁、李国平西安交通大学经济与金融学院基于EKC 框架的社会资本水平对环境质量的影响研究——来自中国1995-2006 面板数据主持与评论人：彭国富河北经贸大学教授11：05～11：25曹跃群、刘冀娜重庆大学贸易与行政学院，南开大学经济学院经济系第三产业资本存量地区差异及其成因11：25～11：45钱雪亚、王秋实浙江大学公共管理学院中国人力资本和物质资本水平：基于总资本框架的估算11：45～12：05王娟、李兴绪云南财经大学统计与数学学院工资上调的效应——基于投入产出价格模型的分析1 2：05～13：30 午餐统计方法在其它领域的应用（I1）主持与评论人：陈相成河南财经学院教授13：30～13：50田成诗东北财经大学统计学院中国有效就业量的测算（1978-2005）13：50～14：10张爱婷西安财经学院统计学院农村劳动力流动的经济增长效应测度及实证分析14：10～14：30徐映梅、程佩玲中南财经政法大学信息学院统计系2004 年国际贸易关系网络影响因素分析——基于40 个国家或地区的贸易流量矩阵数据主持与评论人：胡毅新疆财经学院教授14：30～14：50马树才、张华新辽宁大学经济学院教授公共就业服务体系效率研究14：50—15：05 茶歇15：05—15：25章迪平、孙敬水浙江工商大学基于技术进步的服务业发展方式转变实证研究——以浙江为例15：25—15：45陶然中国人民大学统计学院政府统计数据质量成本关系模型探讨15：45—16：05谷彬东北财经大学统计学院中国服务业技术效率测算与影响因素实证研究分会场4——统计方法在其它领域的应用（I2）主持与评论人：刘洪中南财经政法大学教授8：30～8：50许玉雪台北大学统计系台湾农业贸易自由化之政策仿真分析-TWAPS 系统之应用8：50～9：10苏为华、孔伟杰浙江工商大学统计学院，浙江大学基于知识产权保护的国际贸易和FDI 技术溢出效应研究9：10～9：30赵楠中央财经大学统计学院中国四大直辖市能源利用效果的对比分析9：30～9：50Tsung-Chi Cheng and Wei-jen Wen Department of Statistics National Chengchi University；Department of International Business National Chengchi UniversityDeterminants of Performing Arts Attendance in Taiwan: A Multivariate Probit Analysis主持与评论人：许玉雪台北大学教授9：50～10：10余厚强、蒋萍东北财经大学统计学院国际石油价格与国内石油价格波动关系研究10：10～10：25 茶歇10：25～10：45Su-Fen Yang Department of Statistics National Chengchi UniversityMONITORING A PROCESS USING VSI LOSS CONTROL CHARTS10：45～11：05许冰、曾菊英浙江工商大学统计与数学学院医疗服务价格联动机制研究——基于龙游县人民医院的数据分析主持与评论人：韩兆洲暨南大学教授11：05～11：25王鸿龙、姚修慎、蔡宗宪台北大学统计学系，元智大学资讯工程学系驾驶行为对油耗影响之研究11：25～11：45杨君琦、谢邦昌、刘晓雯、李信达辅仁大学企业管理系暨管理学，辅仁大学统计信息学系，国立中央大学企业管理研究所，国立中央大学企业管理研究所海洋产业与天然灾害研究之科技计划人力规划初探11：45～12：05郝枫、肖红叶天津财经大学统计学院要素－产品比价研究：国际经验与历史证据1 2：05～13：30 午餐主持与评论人：马树才辽宁大学教授13：30～13：50王桂芝、孙家彩、李洁南京信息工程大学数理学院关于我国人口发展趋势预测与结构分析13：50～14：10周福林河南财经学院统计学系人口普查数据的家庭人口学研究经济计量方法（H2）主持与评论人：杭斌山西财经大学教授14??0～14：30刘田、史代敏西南财经大学统计学院基于奇异值分解去势的线性与非线性趋势序列单位根检验14：30～14：50朱慧明、曾慧芳湖南大学工商管理学院基于MCMC 的贝叶斯变结构金融时序Garch 模型分析14：50—15：05 茶歇15：05—15：25戴丽娜郑州大学商学院基于Copula 函数的商业银行操作风险计量的研究15：25—15：45袁靖山东工商学院统计学院基于泰勒规则构建我国融入资产价格的最优货币政策规则及金融状况指数FCI分会场5——收入与消费专题（C）主持与评论人：刘杨中央财经大学教授8：30～8：50杭斌山西财经大学统计学院习惯形成下的缓冲储备行为8：50～9：10阮敬、纪宏首都经济贸易大学统计学院亲贫困增长的公理性标准及其测度指标评价9：10～9：30丛培华山东威海市统计局共比离差法优于基尼系数法9：30～9：50洪兴建、习明浙江工商大学统计与数学学院，深圳职业技术学院收入不平等指标的比较研究主持与评论人：赵卫亚浙江工商大学教授9：50～10：10姜磊南开大学经济学系我国现代部门劳动分配比例的变动趋势与影响因素——基于中国省级面板数据的分析10：10～10：25 茶歇10：25～10：45孙敬水、陈娟浙江工商大学统计与数学学院从分布分解的视角看收入不平等的变化10：45～11：05郭香俊、杭斌东北财经大学统计学院，山西财经大学统计学院城乡居民，谁更谨慎？——中国城乡居民预防性储蓄动机比较经济计量方法（H1）主持与评论人：王振龙陕西广播电视大学教授11：05～11：25王璐西南交通大学数学学院统计系中国股市和债市波动的变相关结构——基于门限混合COPULA 模型11：25～11：45许启发、蒋翠侠、王永喜山东工商学院统计学院组合投资决策的收益-风险分析框架11：45～12：05Ting-Pin Wu；Son-Nan Chen Department of Statistics，National Taipei University；Departmentof Banking and Finance NationalChengchi UniversityValuation of Interest Rate Spread Options in a Multifactor LIBOR Market Model1 2：05～13：30 午餐主持与评论人：汪荣明华东师范大学教授13：30～13：50许冰、叶娅芬浙江工商大学统计与数学学院基于理性预期模型的最优货币政策在我国的应用13：50～14：10李腊生、张岩天津财经大学统计学院我国上市公司财务危机的判断与预警——基于因子分析Logit 模型的经验证据14：10～14：30蒋翠侠、许启发、张世英山东工商学院统计学院基于多目标优化和效用理论的高阶矩动态组合投资14：30～14：50刘晓焕中南财经政法大学信息学院基于CVaR 的开放式股票基金市场风险的研究14：50—15：05 茶歇分会场6——经济增长与发展专题（E）主持与评论人：林洪广东商学院教授8：30～8：50蒋志华、白斌飞、李庆子成都信息工程学院统计系中国东部、中部及西部经济社会发展对比研究8：50～9：10孙蕾厦门大学经济学院计划统计系教育产出结构、资源配置与中国经济增长9：10～9：30顾六宝、王孟欣河北大学经济学院我国东西部均衡积累路径的模拟与分析主持与评论人：顾六宝河北大学教授9：30～9：50李金昌、曾慧浙江工商大学统计与数学学院基于金融市场发展的FDI 溢出与经济增长关系：省际面板数据研究9：50～10：10卢二坡安徽财经大学统计与应用数学学院转型期中国经济短期波动对长期增长影响的实证研究10：10～10：25 茶歇10：25～10：45施凤丹国家统计局统计科学研究所统计监测研究室中国能源消费与经济增长的实证研究：1978-200710：45～11：05程开明浙江工商大学统计与数学学院城市化、技术创新与经济增长主持与评论人：余华银安徽财经大学教授11：05～11：25白仲林、郭小力、史哲天津财经大学统计学院中国省级CPI 的俱乐部趋同性——CPI 对宏观调控冲击区域效应的经验分析11：25～11：45吴敬天津财经大学统计学院国家治理机制、绩效与经济增长—基于不同类型国家的实证研究11：45～12：05吴丽丽山西财经大学统计学院政府如何应对PPI 上涨？1 2：05～13：30 午餐主持与评论人：杜金柱内蒙古财经学院教授13：30～13：50赵慧卿、郝枫天津商业大学经济学院，天津财经大学统计学院ULC 与中国竞争力测度研究13：50～14：10章上峰、许冰浙江工商大学统计与数学学院时变弹性生产函数与全要素生产率14：10～14：30钱争鸣、吴琳、邓明厦门大学经济学院统计系我国FDI 区位分布影响因素的Dynamic Panel Data 模型分析14：30～14：50邹卫星天津财经大学经济系经济增长结构：程序化事实及其经济基础分会场7——金融保险财税专题（D1）主持与评论人：张小斐山东经济学院教授8：30～8：50李进芳、王仁曾兰州商学院统计学院，华南理工大学经济与贸易学院VaR 方法在开放式基金风险测量中的应用8：50～9：10方匡南、朱建平厦门大学计划统计系我国股票市场beta 系数稳定性研究9：10～9：30郑宏、蒋萍东北财经大学统计学院基于GARCH 模型族的上海银行间同业拆放利率shibor行为实证分析主持与评论人：雷钦礼暨南大学教授9：30～9：50丁媛浙江工商大学统计与数学学院中国货币政策与通货膨胀的滞后协整关系研究——基于近期通胀数据的实证研究9：50～10：10刘卫华天津财经大学统计学院货币增速、需求利率弹性与通货膨胀10：10～10：25 茶歇10：25～10：45何庆光广西财经学院数学与统计系财政分权、转移支付与地方税收入综合评价专题（F）主持与评论人：刘建平暨南大学教授10：45～11：05王吉培、张志伟西南财经大学统计学院基于粗糙集神经网络的商业银行信贷风险研究11：05～11：25郑宇庭Department of Statistics National Chengchi University Taipei Taiwan中小企业新巴赛尔协议之信用评等模型研究11：25～11：45袁建文广东商学院统计学系广东省最终需求结构的能源消耗强度优化模型及分析11：45～12：05袁捷敏江西财经大学信息管理学院数学与决策科学系我国城乡一体化进程指数与发展阶段划分标准1 2：05～13：30 午餐主持与评论人：杨灿厦门大学教授13：30～13：50石刚、王卉彤中央财经大学统计学院我国主体功能区的划分与评价——基于承载力视角13：50～14：10张琳琅西南财经大学统计学院基于DEA 超效率模型的我国商业银行效率评价——控制环境因素14：10～14：30王建平、陈相成河南财经学院统计系长江水质污染状况的动态加权综合评价主持与评论人：孙秋碧福州大学教授14：30～14：50李灿、徐映梅湖南商学院信息学院，中南财经政法大学信息学院库区农户生活满意度的分析14：50—15：05 茶歇15：05—15：25冯利英内蒙古财经学院统计与数学学院内蒙古经济运行质量评价体系研究15：25—15：45廖颖林上海财经大学应用统计研究中心基于顾客满意度陷阱的市场细分方法研究15：45—16：05纪建强国防科技大学人文与社会科学学院社会科学系基于贝叶斯网络的武器装备采办风险评估分会场8——金融保险财税专题（D2）主持与评论人：赵民德台湾中央研究院教授8：30～8：50王泽填、姚洋、裴辉儒北京大学中国经济研究中心人民币均衡汇率的估计8：50～9：10肖红叶、王莉、白东杰天津财经大学统计学院人民币均衡汇率决定机制及其影响因素的作用分析9：10～9：30王黎明上海财经大学统计学系运用结构变点理论的人民币均衡汇率研究9：30～9：50黎实、黎梅、李林、高勇标西南财经大学中国金融研究中心面板删失视角下的中国上市商业银行股权结构与绩效研究主持与评论人：傅德印兰州商学院教授9：50～10：10徐国祥、李宇海上海财经大学应用统计研究中心我国金属期货价格指数编制研究10：10～10：25 茶歇10：25～10：45马丹西南财经大学统计学院成交风险、交易成本、逆向选择风险与投资者订单选择策略10：45～11：05闫瑾湖南大学统计学院宏观金融运行稳定性监测的实证研究主持与评论人：董麓天津财经大学教授11：05～11：25刘扬、张桂香中央财经大学统计学院，首都医科大学卫生管理学院我国农村人身保险需求的实证分析11：25～11：45胡玉琴浙江财经学院数学与统计学院我国养老保险制度改革的性别利益分析11：45～12：05沈锡飞、苏为华杭州市政府金融办，浙江工商大学统计与数学学院供需平衡原理与新股发行决策——兼论不同市场条件下的IPO 发行博弈1 2：05～13：30 午餐统计方法在其它领域的应用（I3）。

课程简介课程的定位计量经济学是经济学学科，运用数理统计和统计推断工具对经济理论所假设的关系进行实证研究。

计量经济学可定义为实际经济现象的数量分析，它把经济理论、数学和统计推断视为工具，应用于经济现象的分析。

通过该课程的学习，希望能使学生掌握计量经济学的基本理论与方法，并能够建立和应用计量经济模型进行经济预测、结构分析和政策模拟评价。

具体，一是使学生具有扎实的计量经济学理论功底，为经济学其他课程的学习和进一步深入研究奠定基础；二是培养学生发现问题、解决问题的能力；三是提高学生经济计量分析能力和水平。

课程内容设置该门课程对多元线性回归模型的假设、估计、检验、应用等方面进行了系统的讲解并涉及到非线性模型设定、估计及检验方法，同时对多重共线性、自相关、异方差等问题进行了系统的讨论。

此外，分别对联立方程组模型、分布滞后模型、虚拟变量回归模型、时间序列模型的相关问题进行了详细地讲授。

授课中还配有实验教学环节，学习应用相关统计应用软件进行数据分析。

通过该门课程的学习，使学生能够运用建模方法对实际的经济数据进行加工、分析，找出现象间的联系，进而分析、认识、解决实际问题。

课时安排，无论双语课程还是普通计量课程，一般一学期安排 62 个课时，包括 16 周每周 3 节的授课课时，和 7 周每周 2 节的实验课时。

课时具体安排如下：计量经济学》学时分配表实验课学时分配表按照当前每学期14-16个计算机实验课时的计划，对实验内容与课时做如下安排：计量经济学双语课程课时分配表:教学方法：理论讲授。

理论讲授介绍计量经济学的基本理论与方法；案例分析。

结合具体案例讨论计量经济方法的实际运用，对计量模型中可能存在问题的检验方法和补救措施，如何在计算软件上实现各种计量经济的基本运算上机实验、学生课外自学与课外研究相结合的教学方法。

为解决有限课时与拓展学生知识面的矛盾、培养学生自学能力，本课程部分内容采用学生课外自学、教师答疑的教学方式；课外研究则是学生在课程学习的基础上的拓展训练，主要培养学生利用计量经济方法解决实际问题的技术能力与研究能力课程建设情况《计量经济学》课程自从成为校级精品课程以来，教学团队在课程建设方面紧紧围绕提升教学质量这一核心目标，开展了以下几方面的工作。

多因素定价模型与实证1、多因素模型综述1952年马克维茨投资组合理论揭开了证券市场投资组合的序幕，1964年威廉·夏普则提出了著名的资本资产定价模型(CAPM)，这一模型将风险资产的风险分为两部分，一部分是风险资产自身的特有风险，另一部分是与市场整体相联系的风险。

该理论指出了分散投资对降低非系统性风险的可能性及其积极意义。

威廉·夏普的资本资产定价模型对金融理论的发展产生了巨大影响，但理查德．罗尔却于1977提出：一般均衡模型的CAPM形式是不能被实证检验的，并提出了一些合理的置疑：（1）如果市场是处于均衡效率状态，则任何资产的价格都是落在证券市场上，CAMP定价模型左右两边为恒等式，不需要检验CAPM模型；（2）真正的市场组合包括所有风险资产，我们不知道市场组合的构成。

1976年，斯蒂芬·罗斯提出一种新的理论来解释资产的定价：假定多因素模型说明了风险证券回报率的形成过程，给定证券收益的产生过程，从套利论证中推导出资产价格，即在指定的收益产生过程的条件下推导均衡条件，用套利观点发展了均衡定价模型，即套利定价理论(APT模型)。

套利理论以收益率形成过程的多因子模型为基础，认为证券收益率与一组因子线性相关，这组因子代表证券收益率的一些基本因素。

相比于CAPM定价模型，套利模型具有更少的理论假设：（1）投资者相同的投资理念；（2）投资者是回避风险的，并且追求效用最最大化；（3）市场是完全竞争的。

套利理论在理论上更具实践意义，但是对套利定价理论的实证检验却存在困难，因为套利定价理论本身没有指明哪些经济或公司因素应该影响收益率。

因此，对APT的检验还包括因素分析的过程。

1980年，罗尔和罗斯最先进行了套利定价理论的检验，他们以30只股票为一组，总共40组股票进行了因素分析，他们发现至少有3个因素在影响股票收益率方面具有显著性。

1982年，埃尔顿和格鲁伯发现，一个五因素的APT模型能够很好地解释日本股市的期望收益，而CAPM在日本股市应用的实证效果不好。