《资本经营》期末考试试题2005

资本经营复习资料我国企业资本经营的误区？（一）多元化经营误区。

我国企业资本经营的误区之一是将资本经营简单地理解为多元化经营.多元化经营带来的问题委实不少，但就此全盘否定多元化经营也有失公允。

多元化经营战略如果运用得当也是一种成功的战略，它有利于企业分散经营风险，把握和扩大盈利机会，提高资本经营的效率和资本的使用效率。

（二）规模扩张误区。

我国企业资本经营的另一个误区是一些企业在追求多元化经营的基础上盲目追求规模扩张。

这里要把规模经济和规模扩张区别开来。

(三）低成本扩张误区。

企业资本经营的第三个误区是企业追求低成本扩张。

（四）企图借助于资本市场来直接盈利的误区。

资本市场本来是企业的融资渠道，单有些制造业企业、商业企业把买卖股票作为自己的一项经营活动，结果承受了不必要的风险.创业板市场与主板市场的区别？创业板市场是主板市场以外的市场，现阶段其主要目的是为高科技领域中运作良好,成长性强的新兴中小公司提供融资场所。

考虑到新兴公司业务前景的不确定性，上市条件应低于主板市场.但创业板市场的设计，还应考虑具体国情,要争取在“质”上有所突破，使创业板成为真正的“投资板块”,并在以下几个方面与主板市场有明显区别：1、上市公司经营年限相对较短，可不设最低盈利要求。

2、上市公司股本规模相对较小,一般要求总股本2000万元即可。

3、上市公司主营业务单一,要求创业板企业只能经营一种主营业务。

4、必须是全流通市场。

5、上市公司主要股东最低持股量及出售股份有限制。

6、在某些国家的资本市场中，高新技术企业在创业板市场满两年后可申请转主板上市。

买壳的动因？1、实现资本市场直接融资。

2、获取二级市场股票增值收益.3、提升企业企业形象,增强企业的宣传效应。

4、获得重组收益。

5、追求财务效应6、获取地方政策庇护卖壳的动因?1、经营业绩不良2、股权纷争3、资金紧张4、管理不善5、资产变现壳公司的选择原则？1、股本结构与股本规模2、股票市场价格3、经营业务4、经营业绩5、财务结构6、资产质量7、公司成长性并购支付方式选择应考虑的因素？1、并购过程对时间的要求2、支付对价的价值变动风险3、并购方的现金头寸与交易规模4、收益稀释5、税收问题6、并购方对双方股票价值的判断7、管理层与机构投资者态度反收购策略？收购有善意和恶意之分,对于善意收购，收购双方在友好协商的气氛下，平稳的完成收购；但对于敌意收购，被收购的所有者及管理者，特别是高层管理者则会竭力抵御，以防止本公司被收购.在此主要介绍国际上常用的反收购策略一、制度安排1、分期分级董事会制度（董事会轮选制）。

《资本经营》综合练习题大全资本经营考试题型一、名词说明〔每题4分, 共16分〕：练习题中定义、概念等二、单项选择题〔每题2分, 共16分〕三、多项选择题〔每题3分, 共15分〕四、判定题〔每题2分, 共10分〕五、简答题〔每题8分, 共24分〕六、材料分析题，19分综合练习题中三选一要紧以综合练习复习为主关于参考答案的说明：材料分析题老师只是提供一个思路，考试时请学员自己组织语言，假如回答一致的话，考场试卷类同，考场中所有试卷会被判0分。

务必请学员明白、重视。

«资本经营»综合练习题第一章概论一、重要概念与问答题1、资本经营的含义答：资本经营是围绕资本保值与增值进行的经营治理，以资本收益作为治理的核心，实现资本盈利能力最大化，以资本的增值最大化为全然目标，以价值治理为特点，通过企业全部资本与生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。

同时，是能够独立于商品经营而存在的，以价值化、证券化了的资本或能够价值化、证券化操作的物化资本为基础，通过兼并、收购、战略联盟、股份回收、企业分立、资产剥离、资产重组、债转股、租赁经营、托管经营等各种途径来提高资本运营效率的经营活动。

2、知识资本的含义答：知识资本是指能够转化为市场价值的知识，是企业所有能够带来以后经济效益的知识和技能，包括人力资本、结构资本和顾客资本三部分。

其中，人力资本是指企业职员所具有的各种知识与技能，由知识与学习知识的能力、几蹦、发明制造能力、完成任务能力等看似抽象的但却起决定性作用的人力因素构成，是企业知识资本的重要基础。

结构资本是指企业的组织结构、制度规范、组织文化等不依附于企业人力资源而存在的组织的其他所有能力，包括有形的和无形的因素；顾客〔关系〕资本是在市场发育中的营销渠道的建立、顾客偏好与忠诚、企业信誉等等各种有效资产。

在知识经济时代，知识资本正发挥举足轻重的作用，企业的价值不仅仅表达在规模大小上，越来越多表达在拥有的知识资本的商量与质量上，形成一种商品，价值在交易过程中才能产生出来，工业时代向经济时代过度的今天，企业要紧要通过知识资本的来进展，而不是靠金融资本或自然资源来获得企业的进展与核心竞争力。

资本经营期末考试试题姓名学号一、单项选择题（每题1分，共计10分）1、（ B ）是指两个或两个以上的企业合并，原有企业都不继续存在，另外再创立一家新的企业。

A、吸收合并B、创设合并C、兼并D、收购2、据专家统计，联盟的生命周期中值仅为( B )年。

A、5B、7C、8D、103、当投资者持有一个上市公司已发行的股份的（ B ）时，应依法进行公告。

A、3%B、5%C、8%D、10%4、（ A ）是通过增加负债来完成收购交易。

A、杠杆收购B、连环收购C、要约收购D、竟价收购5、企业对外出售一条生产线，属于（ A ）。

A、资产剥离B、企业分立C、资产置换D、分拆上市6、采取通过设立一家空壳公司来完成对目标公司进行管理者收购这种方式的主要目的是（ D ）。

A、便于产权交易B、谈判有利C、举债融资D、明确收购主体7、在融资租赁期内，由（A ）承担设备的保养、维修、保险等费用。

A、承租人 B 、出租人 C、供货商 D、中介人8、要约收购是指当收购者持有一个上市公司股份达到（ B ）时，必须依法向所有股东发出全面收购要约的方式进行的收购。

A、25%B、30%C、40%D、50%9 、托管经营的主要特征是（ D）。

A、产权变动、经营权变动B、产权不变、经营权不变C、产权变动、经营权不变D、产权不变、经营权变动10、下列哪种资本经营方式属于资本收缩经营方式（ D ）A 、兼并B 、收购 C、资产置换D、资产剥离二、多项选择题（每题2分，共计12分）1、下列哪些资本经营方式属于资本扩张经营方式（）A 、吸收合并B 、战略联盟 C、股份回购 D、托管经营2、按照我国法律规定，上市公司（）可以回购本公司股票。

A、为减少公司资本而注销股份B、为提高股票价格C、与持有本公司股票的其他公司合并D、为激励经营管理人员3、下列哪些业务不涉及现金交易（）。

A、承担债务式兼并B、债务转为股本C、委托书收购D、杠杆收购4、下列各项哪些属于运行市场机制的交易费用（）。

资本经营期末考试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 资本经营的核心目标是（）。

A. 利润最大化B. 资本增值C. 市场份额扩大D. 产品创新2. 以下哪项不是资本经营的基本功能？（）。

A. 资本积累B. 资本配置C. 资本保值D. 资本消费3. 资本经营中的“资本”一词通常指的是（）。

A. 货币资本B. 实物资本C. 人力资本D. 以上都是4. 资本经营风险管理中，以下哪项不是风险管理的方法？（）。

A. 风险规避B. 风险转移C. 风险接受D. 风险创造5. 资本经营中的“杠杆效应”是指（）。

A. 通过增加负债来增加收益B. 通过增加资产来增加收益C. 通过减少负债来减少收益D. 通过减少资产来减少收益...（此处省略其他选择题）二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述资本经营中资本配置的原则。

2. 描述资本经营中风险管理的重要性及其基本策略。

3. 阐述资本经营与企业战略之间的关系。

三、案例分析题（每题25分，共50分）1. 阅读以下案例，分析该企业在资本经营中采取了哪些策略，并评价其效果。

案例：某制造企业为了扩大市场份额，决定进行资本扩张。

企业通过发行股票和债券筹集资金，用于购买新的生产设备和研发新产品。

同时，企业还通过并购其他小型竞争对手来快速扩大其市场份额。

2. 根据以下案例，分析企业在资本经营中可能面临的风险，并提出相应的风险管理措施。

案例：一家科技公司在进行海外扩张时，面临汇率波动、政治不稳定和文化差异等多重风险。

四、论述题（共30分）1. 结合实际案例，论述资本经营在现代企业发展中的作用和重要性。

答案一、选择题1. A2. D3. D4. D5. A...（此处省略其他选择题答案）二、简答题1. 资本经营中资本配置的原则包括：效益最大化原则、风险最小化原则、流动性原则和持续性原则。

2. 资本经营中风险管理的重要性在于确保企业资本的安全和增值，基本策略包括风险识别、风险评估、风险控制和风险转移。

资本经营期末复习名词解释：1、资本经营：资本经营是与生产经营相对而言的一种企业经营方式，它以企业的资产和产权的交易为中心。

资本经营一般是在企业整体战略指导下进行的，目的是实现企业价值最大化。

资本经营的主要内容有：企业并购、重组、资本市场融资、托管和租赁等。

2、累计投标询价：证券发行时，先确定一个价格区间，投资者据此申报认购价格和数量；主承销商将同一价格之上的申购数量累计，得出不同价格之上的总申购量；最后按照超额认购倍数（总申购量超过发行量的一定倍数），确定发行价。

3、超额配售选择权：主承销商在包销数额之外，预留不超过15%（含）的拟发行股份额度；上市1个月内，主承销商可选择按同一发行价超额发售这部分股份（预售形式）；如果股票市价跌破发行价，用预售所获资金购回股票，分配给超额发售部分股份的申购者；如果股票市价高于发行价，增发这部分股份，发行人取得所募集资金。

作用是主承销商不动用自有资金稳定股价。

4、可转换债券：发行人依照法定程序发行，在一定期限内可依据约定条件转换为公司股份的债券。

5、吸收合并：又称兼并，指一个企业购买其他企业的全部产权，前者仍然保留自己的法人资格，后者失去法人实体地位而成为前者一部分。

6、交易费用：一切不直接发生在物质生产过程中的成本都是交易费用。

即交易费用包括所有那些不可能存在于没有产权、没有交易、没有任何一种经济组织的鲁滨逊.克鲁索经济中的成本。

具体包括：信息成本、谈判成本、拟订和实施契约的成本、界定和控制产权的成本、监督管理成本和制度结构变迁的成本。

7、委托书收购：收购方通过征集目标公司小股东的委托书获得授权，代表这些股东出席股东大会并行使表决权，从而改组目标公司董事会，取得目标公司控制权。

8、杠杆收购：收购公司以目标公司净资产为抵押想金融机构融资进行收购，收购完成后以被收购公司的未来现金流偿还所借资金。

9、尽职调查：又称审慎调查，买方对候选买方的调查，以确定目标企业对收购方股东不存在不必要的潜在风险。

工商管理本科《资本运营》练习一、名词解释（每题4分，共20分）1、资本经营：是可以独立于商品经营而存在的，以价值化、证券化了的资本或可以按价值化、证劵分操作的物化资本为基础，通过兼并收购战略联盟等各种途径来提高资本营运效率和效益的经营活动。

（以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，通过企业全部资本与生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。

）2、资产专用性：是指资产（交易物）在用于特定用途后，很难再移作他用的性质。

包括：场地专用性、物质资产专用性、人力资产专用性、专项投资。

（是指资产在用于特定用途后，很难再移作他用的性质。

）3、管理者收购是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融通的资本购买本公司的股份，从而改变公司所有者结构、控股权结构和资产结构达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。

4、市场型重组是指资产重组的运作者在公开市场上，按照市场规则，自愿进行的资产重组行为。

5、投资银行家是承保人，为公司融资充当财务顾问，是企业兼并、收购与重组的专家。

二、填空题（每空1分，共22分）1、资本以价值形式存在，资产以实物形式形式存在，资金以货币形式存在。

2、资本生息和价值创造的场所是企业，资本的基本功能是增本增值，资本的生命在于运动。

资本的激励功能在于给人们带来物质与精神方面的各种利益。

3、资本经营控制的层次分为一是：资本所有者对经营者的经营状况及其效果进行控制；二是经营者对企业的资本经营活动及其效果进行控制。

4、并购的最一般理论是差别效率理论。

5、管理者收购的实质是所有权与经营权部分合一。

6、资产重组的实质是对企业资源的重新配置；方式主要有股份制改造、资产置换、债务重组、债转股、破产重组等。

7、对我国经济结构调整的方式主要有两种增量调整、存量调整。

8、市场经济中历史最为悠久的重组形式是产品型重组。

9、资产管理公司对国有企业的债权一般采用间接债转股转股方式。

代号：8095深圳广播电视大学2011--2012学年第一学期“本科”期末考试《资本经营》试题纸2011年12月（说明：所有试题必须答在答题纸上，答在原试题纸上无效）一、填写名词(根据所给的内容填写出正确的名词．每小题2分，共10分)1．资本经营（广义）指以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，通过企业全部资本与生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。

2．可转换债券又称可转换公司债，它是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。

3．战略联盟是指两个或两个以上的企业为了实现资源共享、风险或成本共担、优势互补等特定战略目标，在保持自身独立性的同时，通过股权参与或契约联结的方式建立较为稳固的合作伙伴关系，并在某些领域采取协作行动，从而取得“双赢”效果的合作形式。

4．企业分立（狭义）是指将母公司在子公司中所拥有的股份按比例分配给母公司的股东，形成与母公司股东相同的新公司，从而在法律上和组织上将子公司从母公司中分立出去。

5．划转是指政府依靠行政手段改变企业产权在部门之间、地区之间、不同政府级次之间的行政隶属关系。

二、判断题(将正确答案填入答题纸的表格中，正确打“√”，错误打“×”．每小题2分，共30分)1．兼容是一个成功的联盟所必须具备的重要条件之一。

√2．优势企业在采用并购、战略联盟、跨国资本经营等方式实施资本扩张战略时，可将无形资本和知识资本作为重要的投入资本。

√3．经营调整是管理者收购完成之后的首要任务。

√4．分拆上市有利于消除企业盲目扩张所带来的负面效应。

√5．证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。

√6．跨国资本运筹是指跨国资本经营企业的筹资和投资决策。

√7．日本法律原则上允许企业回购股票。

√8．破产是指债务人不能清偿到期债务，经债权人申请，法院审理，依法将债务人的全部财产按照清偿顺序公平地进行分配的制度。

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《资本经营》题库及答案一一、多项选择：在下列各题的备选答案中选择２至4个正确的。

多选、少选、错选均不得分。

（每题1分，共10分）1、按并购是否取得目标公司的同意与合作分类，可以分（）。

A、友好并购B、混合并购C、纵向并购D、敌意并购2、管理者收购的目标公司的税收包括（）。

A、公司税B、资本收益税C、印花税D、利息税3、企业并购的可行性分析的具体内容包括（）A、并购依据分析B、现金流量规划C、市场风险分析D、并购风险分析4、财务状况审查包括（）。

A、财务报表B、会计政策C、财务控制系统D、税收5、资产剥离的形式有（）。

A、出售资产B、出售生产线C、出售子公司D、清算6、托管经营需明确和解决的问题有托管经营的政策定位问题和法律定位问题、防止国有资产流失、警惕逃避债务式的企业托管经营、（）A、限定托管企业的范围B、限定托管经营的期限C、限定受托人的范围D、限定托管企业的负债规模7、企业失败分为（）A 、资产重组失败B、经济失败C、管理失败D、财务失败8、中国企业开展跨国资本经营的积极效应（）A、有利于开发和利用国外自然资源B、有利于产业结构的调整C、有利于扩大出口D、可以利用国外资本9、内部资本管理主要包括（）。

A、资本移动B、资本流动的限制C、资本调度技巧D、日常的现金调度10、战略联盟形成的理论基础是（）。

A、交易费用理论B、效率理论C、价值链理论D、资产互补理论二、名词：（每题4分，共20分）1、纵向并购2、托管经营3、连环收购4、吸收合并5、知识资本经营（广义）三、判断并改错（每题2分，共10分）1、要约收购是指收购方根据股权协议转让价格受让目标公司部分股权，从而获得目标公司控股权的并购行为。

资本运作岗考试题及答案一、单选题（每题2分，共20分）1. 资本运作中，以下哪项不是常见的融资方式？A. 发行股票B. 发行债券C. 银行贷款D. 政府补贴答案：D2. 以下哪个不是资本运作岗的基本职责？A. 资本结构优化B. 投资项目评估C. 财务报表分析D. 产品市场推广答案：D3. 资本运作中，以下哪个不是风险管理的方法？A. 风险分散B. 风险转移C. 风险接受D. 风险消除答案：D4. 在资本运作中，以下哪个不是企业并购的动机？A. 市场扩张B. 技术获取C. 降低成本D. 增加产品线答案：D5. 以下哪个不是资本运作中常用的财务指标？A. 净资产收益率B. 资产负债率C. 流动比率D. 存货周转率答案：D6. 资本运作中，以下哪个不是投资决策的依据？A. 投资回报率B. 市场趋势C. 个人偏好D. 行业分析答案：C7. 在资本运作中，以下哪个不是企业上市的目的？A. 筹集资金B. 提高知名度C. 增加股东数量D. 减少税收答案：D8. 资本运作中，以下哪个不是企业重组的类型？A. 资产重组B. 债务重组C. 股权重组D. 产品重组答案：D9. 以下哪个不是资本运作中的风险？A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 技术风险答案：D10. 资本运作中，以下哪个不是企业估值的方法？A. 市盈率法B. 市净率法C. 现金流折现法D. 成本加成法答案：D二、多选题（每题3分，共15分）1. 资本运作中，以下哪些属于企业融资的方式？A. 内部融资B. 外部融资C. 股权融资D. 债权融资答案：ABCD2. 资本运作岗需要掌握哪些基本技能？A. 财务分析B. 市场分析C. 法律知识D. 沟通协调答案：ABCD3. 在资本运作中，以下哪些属于企业并购的类型？A. 横向并购B. 纵向并购C. 混合并购D. 反向并购答案：ABCD4. 资本运作中，以下哪些属于风险管理的工具？A. 保险B. 期权C. 期货D. 掉期答案：ABCD5. 资本运作中，以下哪些属于企业上市的流程？A. 准备上市文件B. 选择上市地点C. 路演D. 股票发行答案：ABCD三、判断题（每题1分，共10分）1. 资本运作岗不需要关注宏观经济趋势。

例题：一、单项选择题1. 下列各项中哪一个不是现代证券投资组合管理理论（）A、马柯维茨的均值——方差理论B、资本资产定价模型C、实施证券分析D、套利定价理论2.（）支付方式，是指被并购企业以取得固定的并购企业的未来偿付义务的承诺的方式出让股权或资产。

A、支付现金B、股权置换C、卖方融资D、杠杆收购二、多项选择题1. 收缩型资本运营模式有以下哪几种（）A、资产剥离B、股票增发C、公司分立D、分拆上市E、股份回购2. 对发行公司进行微观因素分析包括( )A、对财务报表分析B、对营运能力分析C、对资本结构分析D、对管理能力分析E、对通货膨胀的分析三、名词解释股权融资企业兼并四、简答题简述资本筹集的原则简述证券投资风险的成因五、论述题试述净现值法（NPV）的优点与缺点我国企业资本运营未来发展趋势及特点六、计算题分析题1、某公司欲增加筹资500万元，如下表所示，该公司筹资前资金共1500万元，有以下两种方案请利用无差异点分析法来分析资金结构对每股收益的影响，同时确定公司采取哪种方案进行筹资比较具有比较优势？第一章资本运营概论本章重点难点1、企业资本的分类及特征2、资本运营的含义、内容和特征3、资本运营的模式学习目的掌握资本的分类及特征，资本运营含义、内容、特征、模式和目标等有关知识一、单项选择题1、下列不属于狭义的资本是（）A、资本金B、银行借款C、盈余公积D、未分配利润2、按对资本的广义理解，资本可分为自有资本和（）A、货币资本B、实物资本C、人力资本D、借入资本3、资本的根本的特征是（）A、运动性B、增值性C、运动性D、主体性4、下列不属于资本运营和生产运营的区别的是（）A、运营目标不同B、运营对象不同C、运营方式不同D、运营领域不同5、并购同一产业的企业产权或企业资产，进而实现资本扩张属于（）A、横向型资本扩张B、纵向型资本扩张C、混合型资本扩张D、多元化资本扩张一、单项选择题参考答案1、B(答案P3)2、D (答案P3)3、B (答案P4)4、A (答案P8-P9)5、A (答案平P12-P13)二、多项选择题1、从“物”这一表现形式看，资本可以分为（）A、货币资本 B、实物资本C、无形资本D、金融资本E、人力资本2、资本的特征包括哪些（）A、资本的增值性B、资本的竞争性C、资本的运动性D、资本的开放性E、资本的独立性和主体性3、按照资本运营的形式划分，资本运营可以划分为（）A、实业资本运营B、增量资本运营C、产权资本运营D、金融资本运营E、无形资本运营4、资本运营和生产运营的联系包括哪些（）A、目的一致B、相互依存C、相互渗透D、运营领域相同E、对象相同5、收缩型资本运营模式有（）A、借壳上市B、公司分立C、分拆上市D、股份回购E、资产剥离二、多项选择题参考答案1、ABCDE (答案P3)2、ABCDE (答案P4-P5)3、ACDE (答案P6-P7)4、ABC (答案P9)5、BCDE (答案P14-P15)三、判断改错题（判断下列说法是否正确，对的在后面的（）打✓，错的在后面的（）打✗，并在划线部分改正。