财务管理_第三版(陆正飞)课后练习参考答案

《财务管理》教材课后习题参考答案第一章习题参考答案一、单项选择题1．D 2．A 3．B 4．B 5．D二、多项选择题1．ABCD 2．CD 3．ACD 4．ABCD 5．ABC三、判断题1．×2．×3．×4．×5．×第二章习题参考答案一、单项选择题1．D 2．D 3．B 4．D 5．C 6．B 7．A 8．D 9．B 10．C 11．C 12．B 13．D 14．C 15．A二、多项选择题1．ABCD 2．ABC 3．BCD 4．CD 5．BC 6．ABCD 7．BD 8．ACD 9．ACD 10．BCD三、判断题1．√2．×3．×4．√5．√6．×7．×8．√9．×10．×四、业务题1．方案（1）现值=25×（5.7590+1）≈168.975（万元）方案（2）现值=30×6.1446×0.7513≈138.4931（万元）应选方案（2）2．（1）分次支付，则其3年终值为：F，5%，3）×（1+5%）FV=20×（A=20×3.1525×1.05≈66.2025（万元）F，5%，4）-1]或=20×[（A=20×（4.3101-1）≈66.202（万元）（2）一次支付，则其3年的终值为：50×（PF，5%，3）=50×1.1576≈57.88（万元）因此，一次支付效果更好。

3．甲公司方案对矿业公司来说是一笔年收款10亿美元的10年年金，其终值计算如下：F，15%，10）=10×20.304≈203.04（亿美元）FV=10×（A乙公司的方案对矿业公司来说是两笔收款，分别计算其终值：第1笔收款（40亿美元）的终值=40×（1+15%）10=40×4.0456≈161.824（亿美元）第2笔收款（60亿美元）的终值=60×（1+15%）2=60×1.3225≈79.35（亿美元）终值合计161.824+79.35=241.174（亿美元）综上所述，甲公司付出的款项终值小于乙公司付出的款项的终值，A企业应接受乙公司的投标。

财务管理专业英语第三版课后答案1、I was astonished when I heard that Louise was getting married. [单选题] *A. 惊讶(正确答案)B. 气愤C. 高兴D. 想念2、He usually ________ at 6:30 a.m. [单选题] *A. gets toB. gets up(正确答案)C. gets overD. gets in3、Sitting at the back of the room（）a very shy girl with two bright eyes. [单选题] *A. is(正确答案)B. areC. hasD. there was4、My watch usually _______ good time, but today it is five minutes fast. [单选题] *A. goesB. makesC. keeps(正确答案)D. gains5、Medicines are to be taken according to the doctor’s advice. [单选题] *A. 发放B. 提取C. 配方D. 服用(正确答案)6、Modern plastics can（）very high and very low temperatures. [单选题] *A. stand(正确答案)B. sustainC. carryD. support7、2．The villagers want to have a bridge. Can this dream ________? [单选题] * A．come outB．get awayC．come true(正确答案)D．get out8、--How is your friend coming?--I’m not sure. He _______ drive here. [单选题] *A. may(正确答案)B. canC. mustD. will9、Chinese is one of ____ most widely used languages in ____ world. [单选题] *A. a, theB. /, theC. the, the(正确答案)D. a, /10、94．—Let’s go out for a picnic on Sunday.—________. [单选题] * A．Nice to meet youB．Here you areC．The same to youD．Good idea(正确答案)11、He was born in Canada, but he has made China his _______. [单选题] *A. familyB. addressC. houseD. home(正确答案)12、I couldn’t find Peter,_____did I know where he had gone. [单选题] *A.nor(正确答案)B.eitherC.neverD.as13、If you had told me earlier, I _____ to meet you at the hotel. [单选题] *A. had comeB. will have comeC. would comeD. would have come(正确答案)14、The teacher has his students_____a composition every other week. [单选题] *A.to writeB.writtenC.writingD.write(正确答案)15、In the future, people ______ a new kind of clothes that will be warm when they are cold, and cool when they’re hot.（）[单选题] *A. wearB. woreC. are wearingD. will wear(正确答案)16、--What would you like to say to your _______ before leaving school?--I’d like to say"Thank you very much!" [单选题] *A. workersB. nursesC. waitersD. teachers(正确答案)17、—When are you going to Hainan Island for a holiday? —______ the morning of 1st May.（）[单选题] *A. InB. AtC. On(正确答案)D. For18、93．Welcome ________ our school! [单选题] *A．to(正确答案)B．inC．atD．/19、Across the river（）. [单选题] *A. lies a new built bridgeB.lies a newly built bridge(正确答案)C. a new built bridge liesD.a newly built bridge lies20、28．The question is very difficult. ______ can answer it. [单选题] * A．EveryoneB．No one(正确答案)C．SomeoneD．Anyone21、People always _____ realize the importance of health _____ they lose it. [单选题] *A. not... untilB. don't... until(正确答案)C. /; untilD. /; not until22、40．Star wars is ______ adventure film and it is very interesting. [单选题] *A．aB．an (正确答案)C．theD．/23、11．No one ________ on the island(岛). [单选题] *A．liveB．lives(正确答案)C．livingD．are living24、The manager demanded that all employees _____ on time. [单选题] *A. be(正确答案)B. areC. to beD. would be25、Alice is a ______ girl. She always smiles and says hello to others.（）[单选题] *A. shyB. strictC. healthyD. friendly(正确答案)26、I saw the boy _______?the classroom. [单选题] *A. enter intoB. enter(正确答案)C. to enter intoD. to enter27、The little boy saved his money ______ he could buy his mother a gift on Mother’s Day.（）[单选题] *A. butB. such thatC. in order toD. so that(正确答案)28、He spoke too fast, and we cannot follow him. [单选题] *A. 追赶B. 听懂(正确答案)C. 抓住D. 模仿29、33．Will Mary's mother ______ this afternoon? [单选题] * A．goes to see a filmB．go to the filmC．see a film(正确答案)D．goes to the film30、The story has _______ a lot of students in our class. [单选题] *A. attracted(正确答案)B. attackedC. appearedD. argued。

参考答案：第一篇 财务管理基本知识与基本观念●能力训练一、单项选择题：1.A2.A3.C4.B5.D6.A7.B8.C9.B 10.D11.B 12.A 13.C 14.A 15.D 16.A 17.D 18.D 19.C 20.D21.B 22.C 23.A 24.B 25.A 26.B 27.D 28.B 29.C 30.D31.D 32.B 33.D 34.C 35.A 36.D 37.A 38.C 39.B 40.B二、多项选择题1.ACD2.ABC3.CD4.BC5.ACD6.ABC7.ABCD8.ABCD9.ABCD 10.ABC11.ABC 12.BCD 13.ACD 14.AB 15.ABCD 16.ABC 17.ABC 18.ACD 19.ABD 20.BCD21.BCD 22.AC 25.ABC 26.ACD 27.BD 28.ABD 29.BCD 30.ABC三、判断题1.错2.错3.错4.对5.错6.对7.错8.对9.错 10.错11.错 12.错 13.对 14.错 15.对 16.错 17.错 18.对 19.对 20.对四、计算题1.（1）每年复利一次的本利和=2000⨯（S/P ，12%，3）=2809.86(元)（2）每季度复利一次的本利和=2000⨯（S/P ，12%÷4，3×4）=2851.52(元)（3）单利计息的本利和=2000⨯（1+12%×3）=2720(元)2. 2010年12月31日的本利和=10000×〔(1.08^-4-1)÷8%〕×1.08=35770.97(元)3. 第一种付款方案的现值为20万元；第二种付款方案的现值：P=4×（P/A ，10%,7）×2%)101(-+=4×4.868×0.826=16.08（万元）第三种付款方式现值：P=3×（P/A ，10%，8）+4×9%)101(-++5×10%)101(-+=3×5.335+4×0.424+5×0.386=19.631（万元）所以应该选择第二种付款方式。

.练习题参考答案第三章财务报表概要1．（1）公司资产增加，所有者权益增加。

（2）公司资产增加，负债增加。

（3）公司资产增加，负债增加。

（4）公司负债和所有者权益不变，资产总量不变，但是企业资产的存在形态发生了变化，一项资产增加，另一项减少。

（5）公司负债和所有者权益不变，资产总量不变。

但是固定资产价值减少，生产成本增加，最终导致存货增加。

（6）公司资产增加，负债增加（7）公司资产、负债、所有者权益不变，但是资产的存在形态有了变化。

现金增加，应收帐款减少。

（8）公司负债增加，费用增加（费用增加，最后会导致利润的减少，所有者权益减少）。

（9）公司资产减少，负债减少。

（10）公司所有者权益减少，负债增加。

（11）公司负债减少，资产减少。

（12）公司资产、负债、所有者权益都没有变化。

2．（1）会使下半年的管理费用增加，每月增加100元。

（2）只是预先收货款，不增加费用。

（3）增加存货成本，不增加费用。

（4）增加了销售费用15万元。

（5）增加了管理费用5万元。

（6）会增加以后每月的财务费用60万元。

（7）会减少财务费用2.5万元。

3．某公司资产负债表2006年12月31日（单位：元）流动负债：流动资产：1 000 000 500 000 短期借款现金2 100 000 4 700 000 应付帐款应收帐款520 000 300 000 应交税金存货2 000 000 应付工资5 620 000流动负债合计流动资产合计 5 500 000非流动负债：非流动资产：5 000 000 长期投资 7 000 000 长期借款 5 000 000 非流动负债合计固定资产 8 000 00010 620 000 1 200 000 负债合计减：累计折旧6 800 000固定资产净值所有者权益：无形资产 200 0003 000 000 实收资本非流动资产合计 14 000 0005 880 000 留存收益8 880 000 所有者权益合计19 500 000 19 500 000 负债及所有者权益总计资产总计资料Word.4．流动比率＝流动资产/流动负债＝5.5/5.62=0.98速动比率＝速动资产/流动负债＝(5.5-0.3)/5.62＝0.93现金比率＝现金及等价物/流动负债＝0.5/5.62=0.09资产负债率＝负债/资产＝10.62/19.5=54.5%5.某公司利润表2007年12月31日（单位：元）20 000 000 销售净额12 000 000 减：销售成本 8 000 000 毛利800 000减：销售费用 1 000 000 管理费用600 000财务费用5 600 000 营业利润500 000 加：投资收益 6 100 000 税前利润1 848 000 减：所得税 4 252 000净利润40％/销售净额＝8/20＝6. 毛利率＝毛利％销售净额＝5.6/20＝28营业利润率＝营业利润/21.26% ＝销售净利率＝净利润/销售净额＝4.252/20因为没有上年数据，所以利用本年期末余额替代平均余额，求得近似数值。

财务管理理论与实务第三版课后答案1．单项选择题(1) 企业财务管理的对象是( A )。

A．资金运动及其体现的财务关系(2) 财务管理最为主要的环境因素是( D )。

D．金融环境(3) 企业与债权人的财务关系在性质上是一种( D )。

D．债权债务关系(4) 假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。

假定不考虑其他条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本企业与债权人之间财务关系的是( D )。

D．甲公司与戊公司之间的关系(5) 在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是( B )。

B．企业价值最大化(6) 财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能表明股东财富的指标是( D )。

D．每股股价(7) 以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有( C )。

C．企业的价值难以评定(8) 没有风险和通货膨胀情况下的利率是指( C )。

C．纯利率(9) 企业价值最大化目标强调的是企业( A )。

A．预期获利能力(10) 股东与经营者发生冲突的原因可归结为( D )。

D．行为目标不同2．多项选择题(1) 利润最大化目标的主要缺点是( ABCD )。

A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑资金的风险价值C．是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D．容易引起企业的短期行为(2) 债权人为了防止自身利益被损害，通常采取( BC )等措施。

A．参与董事会监督所有者 B．限制性借款C．收回借款不再借款 D．优先于股东分配剩余财产(3) 以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，它所存在的问题有( BCE )。

A．没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来B．没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来C．没有考虑资金时间价值因素D．不利于企业之间收益水平的比较 E．容易诱发企业经营中的短期行为(4) 对企业财务管理而言，下列因素中的( )只能加以适应和利用，但不能改变它。

第1章讨论题：1、保护小股东利益与保护控股股东利益是否可以协调？讨论这个问题时，建议引导学生从静态和动态两个角度进行分析和讨论。

静态来看，控股股东为了获取私有利益，就会做出一些损害小股东利益的行为（如通过非公允的关联交易，掠夺上市公司的利益）。

但是，动态来看，大股东为了实现自身的长期利益，必须考虑到小股东的利益诉求，否则，小股东通过“用脚投票”，使得公司股价下跌，虽然小股东首先受损，但最终也会损害大股东的利益——股价下跌，意味着公司未来再融资成本的上升）。

因此，大股东也就有动机协调好与小股东之间的关系。

例如，公司治理较好的公司，信息披露（包括法定披露和自愿披露）做得好，有助于降低公司与小股东之间的信息不对称程度，进而有助于降低股权融资成本。

当然，大小股东之间的利益协调，也有赖于公司外部治理机制（法律法规等）的完善。

2、如何根据具体情况选用不同的资本成本估算模型？不同的资本成本估算模型，其理论基础有所不同，对参数的要求也不一样。

选用资本成本估算模型时，一般来讲需要考虑以下一些因素：（1）资本市场特征。

例如，在我国上市公司股权分置改革之前，由于非流通股不能流通，导致流通股股价中包含了一部份流动性溢价，因此，在这种市场环境下，使用CAPM模型以外的估算模型（如股利模型、剩余收益模型等），估算出来的资本成本都会偏低。

一旦完成了股权分置改革，公司的融资成本就不会农民低了。

（2）公司未来的成长性。

公司未来成长性越强，使用静态模型和动态模型的估算结果差异就越大。

（3）参数取得的可能性。

例如，当一家公司未来盈利增长预测非常不确定时，使用股利增长模型就会面临困难和挑战。

案例：1、国美电器大股东与董事会权力之争一、教学目的和用途本案例主要涵盖公司治理、法律和财务管理三个领域。

从公司治理的角度而言，涉及股东大会与董事会权责划分、董事会治理效率；从法律的角度而言，涉及公司注册地的选择和法律适用、法律制度和投资者利益保护；从财务管理的角度而言，涉及财务管理目标和股东财富最大化、高管激励与股东财富创造。

第一章 案例思考题1． 参见P8-112． 青鸟的财务管理目标经历了从利润最大化到公司价值最大化的转变 3． 最初决策不合适，让步是对的，但程度、方式等都可以再探讨。

第二章 练习题1． 可节省的人工成本现值=15000*4.968=74520，小于投资额，不应购置。

2． 价格=1000*0.893=893元3． （1）年金=5000/4.344=1151.01万元；（2）5000/1500 =3.333，介于16%利率5年期、6年期年金现值系数之间，年度净利需年底得到，故需要6年还清5． A=8%+1.5*14%=29%，同理，B=22%，C=13.6%，D=43% 6． 价格=1000*8%*3.993+1000*0.681=1000.44元7． K=5%+0.8*12%=14.6%，价格=1*（1+3%）/（14.6%-3%）=8.88元第二章 案例思考题 案例11．365721761+1%1+8.54%1267.182⨯⨯⨯=（）（）亿元2．如果利率为每周1%，按复利计算，6亿美元增加到12亿美元需要70周，增加到1000亿美元需要514.15周案例22．可淘汰C，风险大报酬小3．当期望报酬率相等时可直接比较标准离差，否则须计算标准离差率来衡量风险第三章案例思考题假定公司总股本为4亿股，且三年保持不变。

教师可自行设定股数。

计算市盈率时，教师也可自行设定每年的股价变动。

趋势分析可做图，综合分析可用杜邦体系。

第四章 练习题1. 解：每年折旧=（140+100）÷4=60（万元）每年营业现金流量=销售收入⨯（1-税率）-付现成本⨯（1-税率）+折旧⨯税率 =220⨯（1-40%）-110⨯（1-40%）+60⨯40% =132-66+24=90（万元）（1）净现值=40⨯PVIF 10%,6+90⨯PVIFA 10%,4⨯PVIF 10%,2-40⨯ PVIF 10%,2-100⨯ PVIF 10%,1-140 =40⨯0.564+90⨯3.170⨯0.826-40⨯0.826-100⨯0.909-140 =22.56+235.66-33.04-90.9-140=-5.72（万元） （2）获利指数=（22.56+235.66）/（90.9+140+33.04）=0.98 （3） 贴现率为10%时，净现值=-5.72（万元）贴现率为9%时，净现值=40⨯PVIF 9%,6+90⨯PVIFA 9%,4⨯PVIF 9%,2-40⨯ PVIF 9%,2-100⨯ PVIF 9%,1-140=40⨯0.596+90⨯3.240⨯0.842-40⨯0.842-100⨯0.917-140 =23.84+245.53-33.68-91.7-140=-3.99（万元） 设内部报酬率为r ，则：72.599.3%9%1099.3%9+-=-r r=9.41%综上，由于净现值小于0，获利指数小于1，贴现率小于资金成本10%，故项目不可行。

第一章一、单项选择题1．A 2．D 3．D 4．D 5．B 6．B 7．D 8．C 9．C 10．B二、多项选择题1．ABCD 2．BCD 3．BCE 4．AB 5．ABD 6．ABD 7．ABCD 8．ACDE 9．ABC 10．ABCDE三、判断题1．X 2．X 3．√ 4．√ 5．X 6．×7．×8．√ 9．√ 10．×第二章一、单项选择题1．B 2．B 3．B 4．B 5．A 6．B 7．A 8．B 9．A 10．B二、多项选择题1．ABD 2．AC 3．BD 4．AB 5．CD 6．ABCD 7．BCD 8．ABCD 9．CDE 10．ABCDE三、判断题1．√ 2．√ 3．√ 4．×5．×6．×7．√ 8．×9．√ 10．×四、计算题1．P*（P/F，10%，5）=20000 P=20000/1.6105=12 418（元）2.解:根据普通年金现值公式:P=A*(P/A,i,n)500000=A*(P/A,12%,5)500000=A*3.6048A=500000÷3.6048=138704(元)3. 根据先付年金终值公式计算：F A=A*(F/A,i,n)(1+i)=5000*(F/A,9%,10)(1+9%)=5000*15.1929*1.09=828801（元）4．已知先付年金终值,求年金,根据先付年金终值公式:100000=A*（F/A，10%，3）（1+10%）A= 100 000/（3.3100*1.1）=27 465元5．（1）20000*（F/P，12%，5）=20000*1.7623=35 246元（2）20000*（F/P，3%，20）=20000*1.8061=36 122元(3) (1+3%) 4-1=1.1255-1=0.1255=12.55%6. 第一种方法：(乘法)P=A*(P/A,i,n)(P/F,i,m)=5000*(P/A,10%,10)(P/F,10%,10)=5000*6.1446*0.3855=11844(元)第二种方法：（减法）P=A*【(P/A,i,m+n)- (P/A,i,m】=5000*【(P/A,10%,20)- (P/A,i,10】=5000*(8.5136-6.1446)=11845(元)7．方案一：P=10*（P/A，10%，10）（1+10%）=10*6.1446*1.1=67.59（万元），方案二：P=20*[（P/A，10%，9）-（P/A，10%，4）]=20*（5.7590-3.1699）=20*2.5891=51.78（万元），应选择方案二。

教材课后题参考答案(总40页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--《财务管理》课后计算题答案CHAPTER 2................................................................................................................................................................. 错误!未定义书签。

CHAPTER 3................................................................................................................................................................. 错误!未定义书签。

CHAPTER 4 .......................................................................................................................................................... 错误!未定义书签。

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高级财务管理-陆正飞讨论题参考答案与案例分析指引1. 引言本文将以陆正飞教授所授予的高级财务管理课程为背景，为学生提供一些讨论题的参考答案和案例分析指引。

通过这些讨论题和案例分析，学生将能够更好地理解和应用财务管理的概念、原理和方法。

2. 讨论题参考答案2.1 讨论题一：资本预算决策资本预算决策是财务管理中的一个重要环节。

请分析以下情境并回答问题：情境：某公司正在考虑是否购买一台新的机器用于生产。

该机器的购买价格为100,000美元，使用寿命为5年，预计每年可以为公司带来50,000美元的净收益。

公司采用投资回收期作为决策指标，如果回收期小于5年，则认为该投资是可行的。

问题： 1. 根据上述情境，是否应该购买这台机器？ 2. 使用哪些其他财务指标或方法也可以对这个决策进行评估？回答： 1. 首先，我们需要计算这台机器的投资回收期。

投资回收期 = 购买价格 / 年净收益。

根据题目给出的数据计算得出投资回收期 = 100,000 / 50,000 = 2年。

由于回收期小于5年，可以认为购买这台机器是可行的。

2.除了投资回收期，还可以使用其他财务指标或方法对这个决策进行评估。

例如，净现值（NPV）指标可以用来计算投资项目的净现金流量。

净现值的计算方法是将每年的净现金流量乘以相应的折现率，并将它们加总起来。

如果净现值为正数，则表示投资是可行的。

另一个常用的财务指标是内部收益率（IRR），它表示投资项目的收益率。

如果IRR高于公司的最低收益要求，则认为投资是可行的。

2.2 讨论题二：资本结构决策资本结构决策是公司财务管理中的重要决策之一。

请分析以下情境并回答问题：情境：某公司正在考虑发行债券来筹集资金。

债券的票面价值为100,000美元，到期时间为10年，并且每年支付8%的固定利率。

公司的股票的市场价值为200,000美元，目前每股价格为20美元。

公司希望债券的发行可以降低其资本成本。

问题： 1. 根据上述情境，是否应该发行债券？ 2. 使用哪些其他财务指标或方法也可以对这个决策进行评估？回答： 1. 首先，我们需要计算公司目前的资本成本和债券的成本。

《财务管理》第三版（陆正飞主编）练习题、自测题参考答案第1章导论【练习题】1.1独资企业、合作企业、公司制企业1.2公司、有利于企业融资1.3业绩股、递延奖金1.4预算约束、人员控制、审计监督1.5 A C 1.6 B C 1.7 A B C D 1.8 A B C 1.9 B 1.10 D 1.11 A B C D1.12 ~1.16 错错错错对第2章【练习题】2.1 （财务管理与会计的区别参见教材相关内容）财务管理与会计虽然在职能上存在差别，但两者是相辅相成的，在实际工作中两者密不可分，财务管理执行分析、预测等职能，必须以会计提供的核算数据为基础，并且了解实际的核算过程和特点；同时财务管理的结果必然对会计核算流程、成本控制等方面产生影响，即财务管理对会计工作可发挥导向作用。

所以，在实际工作中，两者的职责划分并不是泾渭分明的，甚至出现交叉，一般同属一个财务管理机构。

大型企业可能出现“财”“会”分离，但通常它们均由企业财务副总经理（CFO）或总会计师主管，以便协调。

2.2 动态平衡原则用公式表示即是：期初现金余额+预算期预期现金流入-预算期预期现金流出=期末预期现金余额。

动态平衡原则的含义是保持现金流入与流出在时间和数量上的协调平衡。

遵循动态平衡原则的原因主要有二：一是为保证企业的正常运转，必须避免出现现金短缺的情况；二是财务预算只能是大致估算，必须保持一定弹性或余地。

第3章3.1 参见教材“经济环境”相关内容。

3.3 参见教材有关产业及行业特征的内容。

第4章4.1 参见教材相关内容。

4.2 名义利率=实际无风险利率（纯利率）+通货膨胀补偿+风险报酬。

如果投资政府债券，投资者将较可靠地收回本金，并能根据资金的供求状况获取资金报酬，但还需因通货膨胀得到补偿，以弥补其货币购买力损失，通货膨胀补偿一般以一定时期内的平均通货膨胀率来衡量。

如果投资其他风险较大的债券，投资者除按资金供求状况获取报酬并得到通货膨胀补偿外，还将因承担了风险而得到补偿，即风险报酬，这些风险包括违约风险、流动性风险和期限风险。

第1章 总论答案：一、单项选择题：1、B2、D3、B4、A5、A 二、多项选择题：1、BC2、ABC3、ABC4、ABCD5、 ABC6、BD第2章 企业财务管理的基本价值观念一、单项选择题 1. B 2. D 3. B4. C5. B 二、多项选择题1. ABC2. ACD3. BC4. BCD5. BC 三、简答题（略） 四、计算题 1．P=40000×（P/A ，15%，6）=40000×3.784=151360元 因为设备带来的收益的现值大于设备的买价，所以应该购买。

2．P=5000×〔（P/A ，8%，9）+1〕=5000×〔6.247+1〕=36235元 3.1000×10%×（P/A ，12%，5）+1000×（P/F ，12%，5）=100×3.605+1000×0.567=927.5元 当债券价格低于927.5元时，才能进行投资。

4．%4%15%)41(2.3-+⨯=P =30.25元该股票的价格低于30.25元时，公司才能购买。

5．E =0.1××500+0.2×400+0.4×300+0.2×200+0.1×100=300元1.0)300100(2.0)300200(4.0)300300(2.0)300400(1.0)300500(22222⨯-+⨯-+⨯-+⨯-+⨯-=σ=109.54元V=109.54/300=0.365 K=6%+0.3×0.365×100%=16.95%第3章 筹资概论一、单项选择题 1. C2. B3. C4. C5. B 二、多项选择题1. ABD2. BCD3. AB4. BCD5. AD 三、简答题1．企业筹资的目的与要求分别是什么？企业之所以要筹集一定数量的资金，目的大概有以下几个方面：满足企业设立的需要；满足生产经营的需要；偿还原有债务；满足资本结构调整的需要。