啤酒行业分析
- 格式：pdf
- 大小：358.40 KB
- 文档页数：7
啤酒⾏业分析
⼀、啤酒知识
（⼀）啤酒定义
啤酒是指以麦芽（包括特种麦芽）为主要原料，加啤酒花，经酵母发酵酿制⽽成，含⼆氧化碳、起泡、低酒精度的发酵酒产
品。
原浆啤酒是未经过滤处理直接从发酵罐中分装的嫩啤酒原液。因含有⼀定量的活性酵母呈现⼀定浊度，酒体泡沫极其丰富，⾹
⽓浓郁，⼝味新鲜纯正，风味独特，是啤酒家族中名符其实的超级液体⾯包。
原浆啤酒是全程⽆菌状态下酿造出来的啤酒发酵原液，最⼤限度地保留了活性物质和营养成分，是⾼档⽽最新鲜的啤酒，完全
保留了发酵过程中产⽣的氨基酸、蛋⽩质以及⼤量的钾、镁、钙、锌等微量元素，其中最关键的就是保留了⼤量的活性酵母，
能有效地提⾼⼈体的消化和吸收功能，同时也保持了啤酒最原始、最新鲜的⼝感，麦⾹浓郁，⾊泽⾦黄，泡沫极其丰富，如⽜
奶般洁⽩、细腻，持久挂杯，真正啤酒中的⾼端产品，是现有啤酒⽆法⽐拟的。原浆啤酒中的酵母优质鲜活，富含⼈体必需的
氨基酸、维⽣素和矿物质，其中氨基酸的含量特别丰富，酸的配⽐接近联合国粮农组织（FAO）推荐⽐例，并且其酵母蛋⽩
的营养价值接近动物蛋⽩，可以有效改善⼈类的营养⽐例。
（⼆）啤酒⽣产⼯艺流程
图1 啤酒⽣产⼯艺流程
上图中，原浆啤酒是从发酵罐中直接灌装的啤酒，未经过过滤、灭菌等环节，保留了发酵液中的营养成分。
（三）啤酒分类
啤酒的分类有很多，通常有3种⽅法：⼀是根据⽣产⼯艺的灭菌情况分为⽣啤、熟啤。⽣啤⼜可分为混⽣啤酒和纯⽣啤酒；⼆
是根据⾊泽分为黄啤酒(淡⾊啤酒)和⿊啤酒(浓⾊啤酒)；三是根据麦芽汁浓度分为⾼、中、低浓度型三种。
表1 啤酒按⼯艺分类
⽣啤酒是⽬前国际主流消费品种，⽇本⽣啤产量占到总产量90%以上，德国占50%以上，⽽我国⽣啤产量占⽐不到5%，消费
以熟啤酒为主。
表2 啤酒按麦芽汁浓度分类
⼆、啤酒⾏业状况
（⼀）啤酒产量增长状况
图2 啤酒产量状况
数据来源：国家统计局
2010年我国啤酒产量为4483.04万吨，同⽐增长6.28%，除了2009年啤酒产量有所下降之外，我国啤酒产量连续三⼗多年持续
增长，连续九年维持全球最⼤的产量规模。由于我国⼈⼝基数⼤，⼈均啤酒消费量与发达国家相⽐有较⼤差距，未来我国啤酒
产量将保持继续增长的趋势。
根据2010年8⽉份上市的珠江啤酒（002461）招股说明书啤酒的信息，我国啤酒⾏业的产销率⼀直在98.81%左右，即⼏乎所
有⽣产的啤酒都可以被消费者消费掉。
2009年我国啤酒⼈均消费超过30升，达到世界平均⽔平，但与欧美国家相⽐还有差距。同时，我国啤酒消费存在着地域分布
的不均衡性。啤酒⾏业的发展路径是从发达地区向不发达地区过渡。即使在啤酒⾏业最发达的⼭东地区也是如此，如：青岛⼈
均消费量150升左右，济南⼈均消费量38升左右，⼭东其他地
区平均28升左右。区域发展的不平衡也为啤酒企业提供了抢占市场份额的机会以及⾏业增长的空间。对不发达地区的开发是各啤酒企业战略部署的重点。
图3 啤酒⼈均消费量⽐较
（⼆）啤酒产量集中度状况
1、啤酒产量地区分布
图4 2007年～2009年啤酒产量分布状况
从图3看出，⼭东、河南、股东和湖北是我国啤酒消费量最⼤的四个省份。2009年，消费量前⼗⼤的地区消费啤酒量合计占当
年啤酒消费总量的39.4%。其
中，⼭东省是全国重要的啤酒市场，其消费了全国12%的啤酒产量，河南消费了全国9%的啤酒产量。其余地区啤酒消费量⽐
较均衡，没有明显差别。
2、啤酒产量增速分布
图5 2007年～2009年啤酒产量增速前⼗省份
从产量增速来看，西部地区啤酒业呈现⾼速发展状态，07-09年全国同⽐增速排名前⼗的省份中⼏乎半数来⾃西部地区。2009
年，西部⼗省市09年产量平均同⽐增速达12.04%，超越同期⾏业产量增速4.95个百分点，西部省份将是我国啤酒市场扩张的
主要地区。
（三）啤酒企业并购活动
我国啤酒企业基本遵循了“外延式规模扩张和内涵式业绩增长”的发展策略。通过外部并购活动，迅速获得当地市场渠道资源和
啤酒品牌等⽆形资产，占领当时啤酒消费市场，并通过加强⽣产管理、质量控制，逐步培育和扩⼤市场份额，提⾼产品质量和
档次，从⽽获得更⾼的投资回报。
从著名啤酒品牌青岛啤酒发展来看，近20年来，我国啤酒市场就是⼀个资本运作的市场。从1994年青岛啤酒以承债式收购扬
州啤酒市场全部资产的探索扩张⽅式开始，⾄⽬前纷纷收购当地强势品牌、占领市场资源的顶峰阶段，我国啤酒市场就是⼀
个“地⽅强势品牌扩张、发展⾄区域性乃⾄国际性品牌后进⼀步并购强势品牌”的发展历程。
2010年，四⼤啤酒巨头展开“跑马圈地赛”：3⽉，青岛啤酒全资收购趵突泉啤酒；5⽉，华润雪花收购河南悦泉啤酒；6⽉，嘉
⼠伯获得重庆啤酒12.25%的股权，成为重庆啤酒第⼀⼤股东；11⽉13⽇，燕京啤酒整体收购内蒙古⾦川保健啤酒；11⽉29
⽇，华润雪花竞购获得杭州西湖啤酒公司45％股权；12⽉7⽇，青岛啤酒全资收购银麦啤酒100%股权；1⽉11⽇，华润雪花
全资收购河南奥克啤酒。2011年2⽉23 ⽇，华润雪花啤酒(中国)有限公司正式宣布通过资产整合江苏三泰啤酒有限公司(简称
三泰啤酒)，获得“三泰”商标使⽤权及其营销渠道。
（四）啤酒⾏业利润来源
图6 2009年啤酒⾏业利润来源区域
2009年，⼭东啤酒产量占全国产量的12%，利润贡献却占啤酒⾏业利润来源的24%，可见，在啤酒消费量较⾼的⼭东等地
区，⾼档啤酒所占的⽐重开始提⾼。三、主要啤酒企业介绍
1、青岛啤酒
1903年8⽉，古⽼的华夏⼤地诞⽣了第⼀座以欧洲技术建造的啤酒⼚——⽇尔曼啤酒股份公司青岛公司。经过百年沧桑，这座
最早的啤酒公司发展成为享誉世界的“青岛啤酒”的⽣产企业——青岛啤酒股份有限公司。1993年，青岛啤酒股份有限公司成⽴
并进⼊国际资本市场，公司股票分别在⾹港和上海上市，成为国内⾸家在两地同时上市的股份有限公司。⼆⼗世纪九⼗年代后
期，率先在全国掀起了购并浪潮，被称为中国啤酒业“从春秋到战国”⾏业整合潮流的引导者。⽬前，青岛啤酒公司在国内18个
省、市、⾃治区拥有55家啤酒⽣产⼚和麦芽⽣产⼚，构筑了遍布全国的营销⽹络，基本完成了全国性的战略布局。现啤酒⽣
产规模、总资产、品牌价值、产销量、销售收⼊、利税总额、市场占有率、出⼝及创汇等多项指标均居国内同⾏业次席。青岛啤酒3⽉30⽇晚发布2010年年报。公司2010年实现营业收⼊198.97亿元，同⽐增长10.38%；归属上市公司股东净利润为15.20亿元，同⽐增长21.64%；基本每股收益1.1255元，同⽐增长18.44%。公司拟每10股派现⾦1.8元(含税)
2、雪花啤酒
华润雪花啤酒（中国）有限公司成⽴于1994年，是⼀家⽣产、经营啤酒、饮料的外商独资企业。总部设于中国北京。其股东
是华润创业有限公司和全球第⼆⼤啤酒集团SABMiller。⽬前华润雪花啤酒在中国⼤陆经营48家啤酒⼚，占有中国啤酒市场的15%份额。旗下拥有30多个区域品牌，在中国众多的市场中处于区域优势。2006年华润雪花啤酒销量超过500万千升，不但
突破了雪花啤酒单品销量第⼀，并且公司总销量⼀举超越国内其他啤酒企业，成为中国销量最⼤的啤酒企业。公司近⽇公布国
际权威调研机构PlatoLogic的最新统计数据称，去年中国雪花牌啤酒超越全球啤酒⽼⼤英博(AB－InBev)旗下“百威淡啤(BudLight)”，成为世界销量第⼀的啤酒品牌。雪花啤酒是唯⼀进⼊全球销量前六名的中国啤酒品牌。
3、百威啤酒
诞⽣于1876年的美国百威啤酒，百年发展中⼀直以其纯正的⼝感，过硬的质量赢得了全世界消费者的青睐，成为世界最畅
销、销量最多的啤酒，长久以来被誉为是“啤酒之王”！其采⽤世界独⼀⽆⼆的榉⽊酢⼯艺，从选料、糖化、发酵、过滤、直到
罐装的每⼀个⼯序。⽣产出来的百威牌啤酒具有格外清澈、格外清爽、格外清醇之品质。成分有5种：质量好的⼤麦、⽶、酵
母、⽔和啤酒花。啤酒⼀般分为lager和ale两种，它们的不同之处在于lager从下⾯发酵，⽽ale从上⾯发酵。⼀般来说，lager
⽐ale的味道更为清爽。百威啤酒需要30天的酿造过程，保质期是110天，需要在凉爽的地⽅保存。其名字最初是由公司的⽼
板AdolphusBusch起的，他根据德语的语⾳起名，意思是不仅在德国，在美国也有味道鲜美的啤酒。
4、燕京啤酒
燕京1980年建⼚，1993年组建集团。⽬前全国市场占有率达到12%以上，华北市场45%，北京市场在85%以上。1997年两地
上市，独特的“红筹背景、A 股⾝份”股权结构模式，为燕京快速稳定的发展提供了雄厚的资⾦保障。经过20年快速、健康的发
展，燕京已经成为中国最⼤啤酒企业集团之⼀。2005年啤酒产销量311万千升、销售收⼊80.89亿元、实现利税16.89亿元、实
现利润3.71亿元。燕京⽤20年的时间跨越了世界啤酒业100年的发展历程。2005年燕京发展成为拥有有形资产96亿元、燕京
商标商誉价值111.72亿元，⼦品牌惠泉啤酒、漓泉啤酒商誉价值分别为21.92亿元和18.80亿元。连年被评为全国500家最佳经
济效益⼯业企业、中国⾏业百强企业。⾼品质的燕京啤酒先后荣获“第31届布鲁塞尔国际⾦奖”，“⾸届全国轻⼯业博览会⾦
奖”，“全国⾏业质量评⽐优质产品
奖”，并获“全国啤酒质量检测A级产品”，“全国⽤户满意产品”,“中国名牌产品”等多项荣誉称号。燕京啤酒被指定为“⼈民⼤会堂
国宴特供酒”、中国国际航空公司等四家航空公司配餐⽤酒,1997年燕京牌商标被国家⼯商总局认定为“驰名商标”。
燕京啤酒年报显⽰，2010年公司共⽣产销售啤酒503万千升（含托管企业），同⽐增长7.71%，占全国啤酒总量的11.22%，
实现营业总收⼊102.98亿元，同⽐增长8.52%，实现利润总额10.88亿元，同⽐增长17.19%，归属于上市公司股东的净利润为7.70亿元，同⽐增长22.69%。
5、喜⼒啤酒
喜⼒(HeinekenBrouwerijen?)(我国台湾地区译为"海尼根"),是⼀家荷兰酿酒公司，于1863年由谢拉特?艾迪恩?海尼根
（GerardAdriaanHeineken）于阿姆斯特丹创⽴。2006年，喜⼒在世界65个国家拥有超过130家酿酒⼚，聘请约64,000⼈。共
酿制超过170种顶级，地区性及特制啤酒。喜⼒全年啤酒⽣产量为121.8百万升(hectoliters)，是世界第4⼤啤酒酿造商，排名在InBev、SABMiller及安海斯-布什之后。
6、科罗娜
科罗娜⼀种墨西哥的淡啤酒，⽬前已经开始在中国普及，在酒吧可以喝到，⽬前⼀些⽐较⼤的超市也可以买到。CORONAEXTRA是墨西哥摩洛哥啤酒公司的拳头产品，因其独特的透明瓶包装以及饮⽤时添加⽩柠檬⽚的特别风味，在美国
⼀度深受时尚青年的青睐。创建于1925年，在当地有⼋家酒⼚，年产量达到4100万吨，在本国的市场占有率达60%以上。墨
西哥摩洛哥啤酒公司⽬前有10种产品，科罗娜CORONAEXTRA是主⼒产品，是世界第五⼤品牌，美国进⼝啤酒的第⼀名，在
我们国内没有直接的⽣产，可是在酒吧等娱乐场所却是⼀款不可
缺少的时尚品牌。现在也有新的品牌CORONALIGHTS科罗娜清啤.
