第章企业扩张战略等PPT课件

破格晋升，使得双方企业的管理人员相信，并购为他们提 供了个人发展的机会。
2020/1/12
10
二、多种经营战略
企业同时增加新产品种类和新市场战略。 1．指标分类法 美国学者鲁梅尔特提出4个划分多种经营的标准，即专
业比率、关联比率、纵向整合比率以及集约或扩散。
专业比率：反映企业多种经营化程度的指标，用该企业最 大经营项目的销售额所占比重确定。
降低经营风险：企业通过并购，能增加企业生产的产品种 类，实行经营的多样化，从而有可能减少企业的风险。
2020/1/12
7
一、并购战略
加强企业内部管理：通过并购，管理完善的企业可以改善 被兼并企业的内部管理问题，使企业资源得到充分利用， 降低成本，转亏为盈，从而提高经济效益。
增加对市场的控制能力：企业通过横向并购和纵向并购， 都会增加企业的市场控制能力。
的战略。其特征是被并购企业的经营资源支配 权发生了转移。 包括：
兼并：指一家占优势的企业吸收一家或多家企 业，同时被吸收企业解散。
收购：指一家企业对其他企业控制权的收购， 收购后，被收购企业既可以解散，也可以被改 组成并购企业的所属部门。
2020/1/12
3
一、并购战略
1．并购战略的类型
按支付方式的不同，可以分为现金并购和换股并购等。
2020/1/12
5
一、并购战略
（2）常见的两种形式
协议并购
广义的协议并购：包括并购方对于目标企业的社会流通股 以及不能上市流通的国家股和法人股等股份的协议并购。
狭义的协议并购：仅指通过证券交易所对社会流通股进行 的协议并购。
要约并购：并购方通过向被并购企业的管理层和股东 大会发出购买其所持该企业股份的书面申请，并依法 和要约对目标企业的股份进行收购。
2020/1/12
13
二、多种经营战略
（2）纵向多种经营战略：指企业以现有的产品、市场为基 础，纵向扩大经营业务领域的多种经营战略。
（3）多向多种经营战略：指企业开发与现有的产品、市场 领域有关，但又完全不同的产品、市场来扩大经营业务领 域的多种经营。
①技术关系多样化。以现有经营业务领域中的研究技术或 生产技术为基础，以不同的市场为对象开发不同产品的多 种经营。
横向并购：从事同一产品或同种产品生产经营的两 个企业进行合并。这种并购可以迅速扩大企业的资 产规模和市场份额，增强企业的竞争能力和赢利。
纵向并购：在生产链上相邻阶段的两个企业进行合 并。可实现企业的纵向一体化，提升企业效益。
混合并购：这是指处于不同产业部门、不同市场， 且相互之间不存在特别的生产技术联系的企业之间 的并购。
第七章
企业扩张战略、收缩战略 和稳健战略的选择
2020/1/12
1
1
第一节 企业扩张战略
企业扩张战略表现的主要形式有并购战略和多 种经营战略。
一、并购战略 二、多种经营战略 三、企业采用多种经营战略的动因
2020/1/12
返2回
第一节 企业扩张战略
一、并购战略 并购是企业取得外部经营资源、谋求对外发展
关联比率：反映企业内各经营项目间相互关联程度的指标， 用经营项目最大关联组销售额所占的比例确定。
纵向整合比率：纵向整合各生产阶段中的原材料、副产品、 半成品以至产成品的销售额占该企业销售总额的比例。
2020/1/12
11
二、多种经营战略
多种经营战略的类型
纵向整合型。指纵向整合比率为70％以上的企业所采取的 多种经营战略。
12
二、多种经营战略
2．关联程度分类法 根据现有经营业务领域和未来的经营业务领域之间的
关联方式，把多种经营战略分为：
（1）横向多种经营战略：指以企业现有的产品市场为中 心，向水平方向拓展经营业务领域的多种经营。 ①市场开发型：以现有的产品为基础，开发新的市场。 ②产品开发型：以现有市场为对象，开发新的产品。 ③产品或市场开发型：以新开拓的市场为对象，开发新产 品。
横向并购：可把竞争对手并购过来，可以减少竞争，增加 市场份额。
纵向并购：可以在某种程度上提高企业对市场的垄断，通 过并购形成对原材料或销售的垄断等。
2020/1/12
8
一、并购战略
4．企业并购决策的评估工作
企业的发展前途评估。 获利能力的评估。 资产评估，包括有形资产和无形资产评估。 经营风险评估，被并购企业是否先天就具有许多不可克服
＊＊＊要约并购与协议并购的不同之处在于不需经过目标企业管 理层的同意。
2020/1/12
6
一、并购战略
3．企业并购的动机
扩大规模经济：通过横向并购，同一行业的两家企业进行 合并，可以实现规模经济，降低生产经营成本。
提高经济效益：通过纵向并购，生产链上不同阶段的企业 集中在一个企业里，可以使各阶段之间的生产经营活动更 好地衔接，保证半成品的及时供应、运输费用的降低和原 材料、燃料的节省，从而降低成本。
的风险，对并购方来说至关重要。
2020/1/12
9
一、并购战略
5．企业并购决策的基本原则
并购企业能够为被并购的企业作出什么贡献。 并购企业与被并购企业之间应有共同的文化。 并购必须是情投意合。 并购企业必须能够向被并购企业提供高层管理人员，帮助
被并购企业改善管理指专业比率为95％以上的企业所采取的多种经营 战略。
本业中心型：指专业比率在70％～95％之间的企业所采取 的多种经营战略。
关联型：指专业比率不满70％，关联比率为70％以上的企 业所采取的多种经营战略。
非关联型：指关联比率为70％以下的企业所采取的多种经 营战略。
2020/1/12
2020/1/12
4
一、并购战略
2．上市企业的并购
指投资者公开并购股份有限企业已经上市的股份，以 达到对其进行控股或兼并目的的一种并购形式。
（1）分类
按照并购股份的数量分为全面并购和部分并购；
按并购方和被并购方之间的关系，可划分为善意并购和敌 意并购；
按照并购是否是一项法律规定的义务为标准，可以分为自 愿并购和强制并购；