内部收益率计算表

内部收益率计算公式

IRR的计算公式如下所示：

IRR=R+(NPV/(PV1-PV0))*(R-r)

其中，IRR为内部收益率，R为投资项目的收益率，NPV为投资项目的净现值，PV1为未来现金流入金额的现值，PV0为投资项目的现值，r为无风险利率。

下面详细解释一下IRR的计算公式：

首先，我们需要了解一下几个关键概念：

1. 净现值（Net Present Value，简称NPV）：指的是将未来的现金流入金额和现金流出金额折现到现值的差额。如果净现值大于0，表示投资项目创造了正的现金流，即投资项目是有经济回报的。如果净现值小于0，表示投资项目创造了负的现金流，即投资项目是亏损的。

2. 现值（Present Value，简称PV）：指的是将未来的现金流折现到现值的金额。现值越高，表示对未来现金流的折现越少，即现金流的价值越高。现值越低，表示对未来现金流的折现越多，即现金流的价值越低。

3. 无风险利率（Risk-Free Rate）：指的是没有风险的投资所能获得的利率，一般来说，无风险利率是国债的利率，因为国债的违约风险非常低。

IRR的计算公式可以通过净现值的概念来推导得出。当投资项目的净现值为零时，可以得到以下等式：

0=PV0+(PV1-PV0)*(R-r) 将上述等式整理一下，可以得到以下等式：

(R-r)=-PV0/(PV1-PV0)

通过简单的代数运算，可以得到IRR的计算公式：

IRR=R+(NPV/(PV1-PV0))*(R-r)

通过IRR的计算公式，我们可以计算出一个投资项目的内部收益率。一般来说，IRR越高，代表投资项目的收益率越高，也就意味着投资项目的风险越小。

在实际计算中，IRR的计算公式可以通过使用软件工具（如Microsoft Excel）或金融计算器来进行计算。这些工具可以快速准确地计算IRR，方便投资者进行决策。

总结起来，IRR是一个投资项目的收益率，它可以通过计算投资项目的净现值和现值来得到。IRR的计算公式是IRR=R+(NPV/(PV1-PV0))*(R-r)，其中R是投资项目的收益率，NPV是投资项目的净现值，PV1是未来现金流入金额的现值，PV0是投资项目的现值，r是无风险利率。通过计算IRR，投资者可以评估一个投资项目的收益率和风险，从而作出更科学的决策。

财务内部收益率的计算 案例

项目的内部收益率是衡量项目财务效益的重要指标，它在项目财务现金流量表的基础上计算得出，由于计算量大，往往是多种经营项目的可行性研究报告和实施计划编写中令人头痛的工作。用EXCEL编写的项目财务现金流量表和内部收益率计算表很容易地解决了这个问题，不需要计算器和草表，自动计算出累计净现值和内部收益率。下面分步介绍：

1.再一张空白的EXECL工作表中建立如图所示的表格，通常我们取经济效益计算分析期为12年。

A B C～L M

1 项目财务现金流量表

2 单位：万元

3 投资额项目 经济效益计算分析期（年）

4 1 2～11 12

5 生产负荷（%） 50 100 100

6 一、现金流入 5920 11840 12417

7 （一）产品销售收入 5920 11840 11840

8 （二）回收固定资产余值 77

9 （三）回收流动资金 500

10 二、现金流出 7842 11451 11451

11 （一）固定资产投资 769

12 （二）流动资金 500

13 （三）经营成本 4763 9525 9525

14 （四）销售税金及附加 1696 1697 1697

15 （五）所得税 114 229 229

16 三、全部投资净现金流量 -1922 389 966

17 六、累计增量净现金流量 -1922 … 2938

18

19 内部收益率计算表

20 投资额项目 经济效益计算分析期（年）

21 1 2～11 12

22 净现金流 -1921.817 … 966

23 折现系数=0.12 0.893 … 0.257

已贴现现金流量法（Discounted cash flow，DCF）

──按资金的时间价值调整各期现金流量的投资项目评估和选择的方法。

内部收益率（IRR） 净现值（NPV） 盈利指数（PI）

一、内部收益率（Internal rate of return，IRR）

──使投资项目未来的净现金流量（CFs）的现值等于项目的初始现金流出量（CIO）的贴现利率，即

IRR的计算：

（Interpolate）

假设某公司的一个投资项目的初始现金流出量与其后4年的现金流量如表5-2所示，则用插值法求内部收益率的计算过程为：

表5-2 投资项目的初始现金流出量及其后四年的现金流量

年 份 0 1 2 3 4

现金流量 （￥100 000） 35 000 40 000 42 000 30 000

表5-3 贴现率为15%时的净现值

年 份 净现金流量 15%时的现值的利率因素 净现值

1 ￥35 000 × = 30 450

2 40 000 × = 30 240

3 42 000 × = 27 636

4

30 000 × = 17 160

￥105 486

表5-4 贴现率为20%时的净现值

年 份 净现金流量 20%时的现值的利率因素 净现值

1 ￥35 000 × = 29 115

2 40 000 × = 27 760

3 42 000 × = 24 318

财务内部收益率的计算 项目的内部收益率是衡量项目财务效益的重要指标，它在项目财务现金流量表的基础上计算得出，由于计算量大，往往是多种经营项目的可行性研究报告和实施计划编写中令人头痛的工作。用EXCEL编写的项目财务现金流量表和内部收益率计算表很容易地解决了这个问题，不需要计算器和草表，自动计算出累计净现值和内部收益率。下面分步介绍：

1.再一张空白的EXECL工作表中建立如图所示的表格，通常我们取经济效益计算分析期为12年。

A B C～L M

1 项目财务现金流量表

2 单位：万元

3 投资额项目 经济效益计算分析期（年）

4 1 2～11 12

5 生产负荷（%） 50 100 100

6 一、现金流入 5920 11840 12417

7 （一）产品销售收入 5920 11840 11840

8 （二）回收固定资产余值 77

9 （三）回收流动资金 500

10 二、现金流出 7842 11451 11451

11 （一）固定资产投资 769

12 （二）流动资金 500

13 （三）经营成本 4763 9525 9525

14 （四）销售税金及附加 1696 1697 1697 15 （五）所得税 114 229 229

16 三、全部投资净现金流量 -1922 389 966

17 六、累计增量净现金流量 -1922 … 2938

18

19 内部收益率计算表

20 投资额项目 经济效益计算分析期（年）

21 1 2～11 12

22 净现金流 -1921.817 … 966

23 折现系数=0.12 0.893 … 0.257