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一道氏理论：理论内涵道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。
股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势。
主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，幅度一般超过20%。
中期趋势：与基本趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。
短期趋势：只反映股票价格的短期变化，持续时间不超过六天。
牛市的特征表现为，主要趋势由三次主要的上升动力所组成，其中被两次下跌所打断，如：疲软期。
在整个活动周期中，可能比预期的下跌得低，每次都比上次更低。
在整个活动周期中，通常由几次中期趋势的下跌和恢复所构成。
道氏的理论基础道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。
假设一：人为操作（Manipulation）——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondary reactions）也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势（Primary trend）不会受到人为的操作。
有人也许会说，庄家能操作证券的主要趋势。
就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作；就长期而言，公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。
总的来说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。
假设二：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在上证指数与深圳指数或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。
如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。
在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断，并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。
教你快速掌握道氏理论（图文）道氏理论推出至今已有百年历史，和江恩理论、波浪理论等一样，因为历史悠久，所以信奉的人不计其数，而且在早年没有很多的技术分析工具，道氏理论被认为是技术分析鼻祖，虽然现代的分析工具多不胜数，但是仍有一些人是道氏理论的忠实信徒。
这个理论针对的是股市，对汇市也有一定的参考价值。
背景Charles Dow 在十九世纪末发展了道氏理论。
直到在1902年过世前他都是华尔街日报的老板和主编，他从来没有为道氏理论写过任何书，只是在社论上发表了一些针对铁路、工业平均值的文章。
虽然道氏理论的发明被归功于Charles Dow,但其实是S.A.Nelson 和William Hamilton 改进这个理论成今天我们见到的样子。
Nelson 写的“The ABC of Stock Speculation”一书中首先提到了道氏理论这个名词。
而Hamilton从1902到1929年在华尔街的日报上发表了一系列文章做了进一步的改进。
他在1922年出版的“The Stock Market Barometer”书中更详细解释了道氏理论。
在1932年Robert Rbea 在学习研究分析了Dow 和 Hamilton写的252篇社论后出版了“The Dow Theory”一书。
近代有关道氏理论的著作有E.George 在1960年写的“How I Helped More Than 10000 Investors T o Profit in Stocks”,Richard Russell 在1961年写的“The Dow Theory Today”等。
Dow 用他的理论创立了道琼工业指数(Dow Jones Industria Index)和道琼铁路指数(Dow Jones Rail Index),现在被称作道琼交通指数(Dow Jones Transportation Index),他认为工业和交通是美国经济的两大块，所以能准确反映整体的经济状况。
趋势理论—道氏理论（Dow Theory）分类: 价值投资理论2009—07-09 09：25道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖,至今虽然已经有近百年的历史，但是在当今这个频繁波动的市场里面，道氏理论的基本精神依然有效。
道氏理论由查尔斯。
道所创，在道去世后，威廉姆。
汉密尔顿和罗伯特.雷亚继承了道氏理论并进一步将道氏理论组织归纳和发扬光大。
道氏理论阐述的不仅仅是技术分析方法和价格运动的形态,同时它也是一门关于市场的伟大哲学。
道氏理告诉我们，今天的市场行为与100年前的市场行为其实没有什么不同.尽管道氏理论经常因为“方应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期）,但只要对股市稍有经历的人都会对它有所听闻。
道氏理论一直受到大多数人的敬重。
雷亚在其所有相关著述中都强调,“道氏理论”在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论。
根据定义,“道氏理论”是一种技术理论。
换言之，它是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。
要了解道氏理论，首先要理解道氏理论的几个假设。
雷亚表示，要成功地运用道氏理论，必须首先毫无保留地接受这些假设。
假设1、主要趋势（primary trend）是不可能受人为操纵的。
汉密尔顿并不否认投机者、专业人士或者其它人士可能人为地干涉价格。
指数或个股的日内走势或者数天、数星期的波动也可能受到人为操作,而次级折返走势(Secondary reactions）也可能会受到这方面有限的影响.但是，主要趋势是不会受到人为操控的。
假设2、市场平均指数自身已经反映和包容了所有信息。
市场价格的波动已经包容了市场上所有参与者的希望、恐惧和期望，也同时反映了利率变动、收益期望、总统选举、生产计划等所有的信息。
对于中国市场的每一位参与证券事务的人士,他所有的希望、失望与知识，也都会反映在“上证指数”与“深圳指数"或其他的什么指数每天的收盘价波动中；即使发生火灾、地震、战争等灾难等不能预料的事情，市场指数自身也会迅速地加以评估，在短期趋势内进行消化，长期趋势仍然不受影响。
普通趋势线–道氏理论除了水平线可以确定趋势外，上升趋势和下跌趋势也可以用趋势线来表示，因为趋势线是更为方便的确定趋势的方法。
做趋势线是图形分析最基本的技巧，也是最简单、最广泛使用的技术分析方法。
从广义上讲，水平支撑线或水平压力线是特殊情况下的趋势线，而在水平线的基础上发展的趋势线，为切线理论的发展和完善奠定了坚实的基础。
一、趋势定义的技术层面根据道氏理论，上升趋势的定义是：一系列逐渐抬高的高点和逐渐抬高的低点（如图9-1-1)。
2005年7月以来，深证成指的每个相对高点都高于前面的高点，而每个相对低点也都高于前面的低点。
从这种意义上说，在最近的相对低点未跌至前一个相对低点之前，这个上升趋势是完整的，违反这一条件的情形将被看做是上升趋势可能结束的警告。
应该特别强调的是，价格相对位置的比较只应被看成一种迹象或者是评估趋势的客观标志，而不是长期价格趋势一定会出现反转的指标。
同理，下跌趋势的定义是：一系列逐渐降低的低点和逐渐降低的高点（如图9-1-2)。
下跌趋势在前一个高点被突破之前是完整的。
二、联袂的高点、低点有两个级别根据三重运动原理，价格运动的轨迹受到三重运动的支配。
价格运动的轨迹具有复杂性，所以联袂走高的低点与高点也有复杂性。
因此，在画趋势线时，不能简单地去寻找所谓相对的高点或相对的低点。
为了使得图形清晰，通常将它们确定在两个级别上：次级运动级别的联袂走高的低点与高点；日常波动级别的联袂走高的低点与高点，如图 9-1-3和图9-1-4所示。
当然，并不是说我们只能划分出这两个级别的联袂走高的低点或联袂走低的高点，因为在通常情况下我们能够比较容易地划分出这两个级别的高点或低点，并且不会引起混乱。
这样我们就可以利用次级运动级别的联袂走高的低点与高点确定基本运动是处于牛市还是熊市，利用日常波动级别的联袂走高的低点与高点确定次级运动是处于正向次级运动还是反向次级运动。
而有些点可能担任两个级别的作用，这样的位置是要特别关注的。
道氏理论（Dow Theory）道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。
尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。
但人们从未意识到那是完全简单的技术性的，那不是根据什么别的，是股市本身的行为（通常用指数来表达），而不是基本分析人士所依靠的商业统计材料。
道氏理论的形成经历了几十年。
1902年，在查尔斯·道去世以后,威廉姆·彼得·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。
他们所著的《股市晴雨表》《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。
值得一提的是，这一理论的创始者——查尔斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。
大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。
其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。
雷亚在所有相关著述中都强调, "道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备(aid)或工具,并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论.根据定义,"道氏理论"是一种技术理论;换言之,它是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。
来源理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报的记者和道琼斯公司的共同创立者查尔斯·亨利·道（1851年—1902年）的社论。
在其去世后，由威廉·P·汉密尔顿、查尔斯·丽尔和E·乔治·希弗总结出来。
道氏他本身从未使用过“道氏理论”这个词。
道氏理论完全图解
道氏理论做为一切技术分析的基石，从诞生到今天，已经经过了将近一个世纪的洗礼，其精髓至今仍然得以延续下来并为金融市场所验证。
无论是基于基本分析抑或技术分析的股友，做为买卖股票的最后一道流程---图表分析，都应该对道氏理论在图表中的应用有一些了解，如果感兴趣的话对道氏理论进行较深入的研究，对今后金融市场的分析工作是深有裨益的。
一个多世纪以来，无数的证券图表探索者对经典道氏理论进行了坚持不懈的研究学习，让这门理论得以发扬光大。
以下为道氏理论的基本原理，其中：
道氏理论的基本法则
一、平均指数包含一切，价格包容消化一切因素；
可以这样认为，股票的走势包涵了一切因素『政治、经济政策，庄家动作，大众心理等。
二、市场有三种趋势；
趋势定义：上升趋势必须体现在依次上升的峰和谷上。
相反，下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。
（经典定义，是所有趋势分析的起点）
这三种类型趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度大小
不同。
趋势分成三类——主要趋势、次要趋势和短暂趋势（道氏用大海来比喻这三种趋势，把它们分别对应于潮汐、浪涛和波纹）横向延伸的波动常常出现在调整状态中，也可以在顶部或底部的反转过程中见到，在现代术语中，这种形态称为矩形。
1、主要趋势（大趋势），通常持续一年以上，有时甚至好几年。
；
牛市中“主要趋势”也就是上升趋势，熊市中“主要趋势”指的就是下跌趋势了。
2、次要趋势（三个星期到三个月，调整位通常为先前趋势运动的三分之一至三分之二，最常见的为百分之五十）；上涨趋势中的“回调”，下跌趋势中的“反弹”，一言以蔽之和主要趋势相反的小波动。
3、短暂趋势（或小趋势）通常持续不到三个星期，是趋势中较短线的波动。
三、主要趋势分为三个阶段，大趋势可分为三个阶段；
1、收集阶段（经过一轮大的下跌，市场“利空”消息不断，价格开始企稳，机敏的投资者开始买入）；主力吸筹（股票）阶段
2、公众参与阶段（价格加速上扬，消息开始转好，大多数技术型趋势追随者开始参与）；
3、派发阶段（所有报刊开始刊登看涨故事时，所有人投身市场时，机敏的投资者开始卖出），也就是主力卖出阶段。
四、各种平均指数必须相互验证；
如果某个趋势符合道氏理论，那么整个市场的各种指数都必须相互间都印证、符合道氏理论的基本法则，只要有一个指数走势不印证道氏理论的基本法则，那么主要趋势已经改变的判断不成立。
比如现在国内如果有10个指数，那么这10个指数（深成指数、上证指数、300指数……）都必须印证趋势的改变。
五、成交量必须印证趋势；
1、上升趋势中，成交量伴随上涨而增加，下跌而减少；
2、下降趋势中，成交量伴随下跌而增加，上涨而减少。
六、趋势在给出明确的反转信号之前被假定一直有效，唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，才能判断一个既定的趋势已经终结；
注：这句话的原意是“趋势在没有被打破的时候，它会一直延续下去”。
注意，这句话看似废话，但里面的玄机，认真思考的话，会让人受益匪浅。
实际交易中，大部分让人困惑的东西，这句话全包括在内了。
该怎么做，也都在这句话里头。
1、失效摆动；
高点C挑战高点A失败，随后市场跌破低点B，构成了在点S处的“卖出信号”。
2、非失效摆动。
高点C突破高点A，随后市场跌破低点B构成S1处的第一个“卖出信号”，接着市场反弹到高点E，最后跌破低点D构成S2处的第二个“卖出信号”。
